MBB Industries AG - Erstthread (Seite 88)

[erfg]

Warum sich warten bei MBB lohnt:

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-04/4652064…

[Trendfighter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.367.339 von Trendfighter am 16.04.19 15:17:10

Umsatz heute sehr niedrig.

Die Verkäufe laufen wohl aus, dann kanns endlich wieder hochgehen :-)

[Trendfighter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.367.285 von nikittka am 16.04.19 15:11:43

Zitat von nikittka:

Zitat von Trendfighter: 50 € Cash je Aktie, Aktie handelt unter Buchwert.
Aumann von 25 auf 34 , jeder € wo Aumann steigt rechtfertigt einen Kurszuwachs von MBB von rund einem €.
Delignit von 5,80 auf knapp 8 seit 31.12.2019

MBB hat nur14% zugelegt - hat also Nachholbedarf.

Wenn man den Cash-Bestand abzieht KGV 10,xx.........
Die Fantasie für eine lukrative Übernahme ist auch keinesfalls eingepreist.

Da ich auch MBB Aktien habe, würde es mich freuen, wenn deine Aussage zutrifft.
Leider ist dem nicht so:
Am 31.12.2018 wurde das Eigenkapital mit 499,292 Mio € ausgewiesen. Darin enthalten waren 125,522 Mio€, die auf Minderheitengesellschafter entfielen. Demnach verbleiben für uns Aktionäre 374,770 Mio € Eigenkapital. Bei 6,587 Mio ausstehenden Aktien entfällt auf eine Aktie ein Eigenkapitalanteil von 56,90 €. Demnach liegt der Buchwert leider deutlich unter dem aktuellen Kurs (ca. 30%).

1. sind es nunmehr unter 6 Millionen MBB Aktien.

2.
Quelle Finanzen.net: (dann müsste diese Tabelle fehlerhaft sein)

2019e 2020e 2021e 2022e
Umsatzerlöse in Mio. 563,10 EUR 633,28 EUR 691,90 EUR -
Dividende 1,06 EUR 1,24 EUR 1,73 EUR -
Dividendenrendite (in %) 1,31 % 1,53 % 2,13 % -
Ergebnis/Aktie 2,77 EUR 3,35 EUR 3,65 EUR -
KGV 29,25 24,23 22,24 14,36
EBIT in Mio. 48,00 EUR 57,65 EUR 61,61 EUR -
EBITDA in Mio. 62,33 EUR 73,72 EUR 80,40 EUR -
Gewinn in Mio. 22,57 EUR 27,30 EUR 24,97 EUR -
Gewinn (vor Steuern) in Mio. 46,63 EUR 56,13 EUR 60,87 EUR -
Ergebnis/Aktie (reported) 2,79 EUR 3,46 EUR 4,40 EUR -
Cashflow (Investing) in Mio. -23,20 EUR -26,10 EUR - -
Cashflow (Operations) in Mio. 35,70 EUR 43,47 EUR 59,80 EUR -
Cashflow (Financing) in Mio. -6,35 EUR -6,40 EUR - -
Cashflow/Aktie 2,51 EUR 3,47 EUR 2,49 EUR -
Free Cashflow in Mio. 5,13 EUR 15,27 EUR 30,70 EUR -
Buchwert/Aktie 80,76 EUR 84,99 EUR 90,01 EUR -
Nettofinanzverbindlichkeiten in Mio. -260,20 EUR -264,93 EUR -244,68 EUR -
Eigenkapital in Mio. 435,33 EUR 456,70 EUR 530,30 EUR -
Bilanzsumme in Mio. 763,83 EUR 810,07 EUR 824,60 EUR

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.367.000 von Trendfighter am 16.04.19 14:39:05

Zitat von Trendfighter: 50 € Cash je Aktie, Aktie handelt unter Buchwert.
Aumann von 25 auf 34 , jeder € wo Aumann steigt rechtfertigt einen Kurszuwachs von MBB von rund einem €.
Delignit von 5,80 auf knapp 8 seit 31.12.2019

MBB hat nur14% zugelegt - hat also Nachholbedarf.

Wenn man den Cash-Bestand abzieht KGV 10,xx.........
Die Fantasie für eine lukrative Übernahme ist auch keinesfalls eingepreist.

Da ich auch MBB Aktien habe, würde es mich freuen, wenn deine Aussage zutrifft.
Leider ist dem nicht so:
Am 31.12.2018 wurde das Eigenkapital mit 499,292 Mio € ausgewiesen. Darin enthalten waren 125,522 Mio€, die auf Minderheitengesellschafter entfielen. Demnach verbleiben für uns Aktionäre 374,770 Mio € Eigenkapital. Bei 6,587 Mio ausstehenden Aktien entfällt auf eine Aktie ein Eigenkapitalanteil von 56,90 €. Demnach liegt der Buchwert leider deutlich unter dem aktuellen Kurs (ca. 30%).

[Trendfighter]

50 € Cash je Aktie, Aktie handelt unter Buchwert.
Aumann von 25 auf 34 , jeder € wo Aumann steigt rechtfertigt einen Kurszuwachs von MBB von rund einem €.
Delignit von 5,80 auf knapp 8 seit 31.12.2019

MBB hat nur14% zugelegt - hat also Nachholbedarf.

Wenn man den Cash-Bestand abzieht KGV 10,xx.........
Die Fantasie für eine lukrative Übernahme ist auch keinesfalls eingepreist.

[Trendfighter]

Aumann heute schon ü 34, langsam sollte sich das auf den MBB Kurs positiv auswirken.
Die Verkäufe von MBB Überbeständen sollten langsam auslaufen.

Mein Kursziel ist das Verlaufshoch von 91 €

[Trendfighter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.357.391 von sirmike am 15.04.19 12:46:30

Zitat von sirmike:

Zitat von hzenger: @Trendfighter: der Gewinn pro Aktie ist jetzt zwar 10% höher, dafür ist der Cashbestand geringer.

Ich begrüße die Maßnahme zwar, weil unklar ist, ob MBB so viel Cash zeitnah gut investieren kann. Am fairen Wert pro Aktie ändert der Rückkauf jedoch im Zweifel nicht sehr viel (eben weil den höheren Earnings ein niedrigeres Vermögen gegenübersteht). Das wäre nur dann der Fall, wenn die bezahlten 96 EUR massiv unter dem fairen Wert pro Aktie gelegen hätte.

Nehmen wir z.B. an, der faire Wert der Aktie sei 110€. Wenn die Gesellschaft 10% der Aktien für 96 EUR kaufen und einziehen kann, macht sie demnach einen Gewin von 14€ pro Aktie. Bei 10% Aktienrückkauf also €1,40 pro Aktie auf den neuen Aktienbestand. Klar, der neue Wert der Aktie wäre dann mit 111,40€ statt zuvor 110€ höher. Aber für eine wirkliche Neubewertung reicht das im Zweifel nicht aus.

Richtig, der eigentliche Trigger bei MBB werden die nächsten Zukäufe sein. Daran hängt, ob der Kurs wieder in dreistellige Regionen abhebt.

Kleiner Einwand: eine (zumindest vorübergehende) Neubewertung hat es durchaus gegeben. Denn vor dem Aktienrückkauf stand der Kurs bei 70 Euro, jetzt bei 80 Euro. ;-)

Micht richtig der Kurs stand exact bei 74,10, und war ne woche zuvor bei 83 im Top!

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.356.677 von hzenger am 15.04.19 11:32:19

Zitat von hzenger: @Trendfighter: der Gewinn pro Aktie ist jetzt zwar 10% höher, dafür ist der Cashbestand geringer.

Ich begrüße die Maßnahme zwar, weil unklar ist, ob MBB so viel Cash zeitnah gut investieren kann. Am fairen Wert pro Aktie ändert der Rückkauf jedoch im Zweifel nicht sehr viel (eben weil den höheren Earnings ein niedrigeres Vermögen gegenübersteht). Das wäre nur dann der Fall, wenn die bezahlten 96 EUR massiv unter dem fairen Wert pro Aktie gelegen hätte.

Nehmen wir z.B. an, der faire Wert der Aktie sei 110€. Wenn die Gesellschaft 10% der Aktien für 96 EUR kaufen und einziehen kann, macht sie demnach einen Gewin von 14€ pro Aktie. Bei 10% Aktienrückkauf also €1,40 pro Aktie auf den neuen Aktienbestand. Klar, der neue Wert der Aktie wäre dann mit 111,40€ statt zuvor 110€ höher. Aber für eine wirkliche Neubewertung reicht das im Zweifel nicht aus.

Richtig, der eigentliche Trigger bei MBB werden die nächsten Zukäufe sein. Daran hängt, ob der Kurs wieder in dreistellige Regionen abhebt.

Kleiner Einwand: eine (zumindest vorübergehende) Neubewertung hat es durchaus gegeben. Denn vor dem Aktienrückkauf stand der Kurs bei 70 Euro, jetzt bei 80 Euro. ;-)

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.357.067 von Trendfighter am 15.04.19 12:13:11

Das stimmt. Natürlich haben solche Spezialsituationen auch immer eine Signalwirkung. Bei MBB ist der Rückkauf ein Zeichen der Stärke. Eine Kapitalerhöhung ist oft (nicht immer) ein Zeichen der Schwäche. Daher wird im Zuge solcher Corporate Actions oft das Unternehmen anders wahrgenommen vom Markt.

Was die Bewertung von MBB angeht, macht es logisch am meisten Sinn, eine "sum of the parts" Bewertung vorzunehmen. Das heißt man addiert den Wert der Einzelteile (Net Cash + anteiliger Börsenwert von Aumann und Delignit + multiplebasierte Bewertung der anderen Beteiligungen). In einer solchen Betrachtung sollte der Rückkauf keine allzugroße Rolle spielen, wie oben dargestellt.

[Trendfighter]

Aber einen Einspruch hab ich dennoch:
Bei einer Kapitalerhöhung erhält die Firma auch Geld. De rGewinn je Aktie sinkt, aber dafür bekommt die Firma ja mehr Cash - dennoch sinkt da der Kurs.
Hier haben wir das Gegenteil.
Wen ndie Übernahmen diese Jahr getätigt sind schaut jeder auf den Gewinn je Aktie, nicht auf den Cash-Bestand.