Renk AG - Übernahme- und Abfindungskandidat mit Kurspotential (Seite 76)
eröffnet am 13.10.06 12:48:44 von
neuester Beitrag 05.10.23 07:58:04 von
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http://www.haz.de/newsroom/wirtschaft/art2612,142295
die allg. antriebstechnik könnte wohl durch die investitionen in hannover 2007 auf 2008 um 20% wachsen - gemessen am gesamtumsatzwachstum von hier angenommenen 7.5% - ca. 32 mio - wären das schon mal 50% - der rest müßte dannlediglich aus verbesserungen im produktionsablauf - wie die erweiterung der härterei und anderen maßnahmen wie bisher kommen, etc ...
was den auftragseingang angeht, so meine ich mich zu erinnern, daß renk zur jahresmitte 2007 noch einen auftragseingang von >400mio unter den vorbehalt des eingangs der großaufträge wie "puma" stellte. insofern finde ich es eigentlich recht positiv, daß man auch ohne den eingang des puma-auftrags auf >400 mio gekommen ist ...
ansonsten habe ich noch ein paar links zu multibrid :
nach borkum 2 ist "meg1" - als weiterer park mit 80 anlagen in der ersten ausbaustufe" mittlerweile auch beantragt und soll wohl ebenfalls ab 2010 in umsetzung gehen, wie hier zu entnehmen ist :
http://prokon-nord.com/de/projekte/windenergie/offshore/offs…
die rotorblattproduktion von multibrid ist übrigens nun scheinbar doch auf 100 rotorblattsätze/anno (in der ersten ausbaustufe) ausgelegt :
http://prokon-nord.com/de/projekte/rotorblattherstellung/ind…
die allg. antriebstechnik könnte wohl durch die investitionen in hannover 2007 auf 2008 um 20% wachsen - gemessen am gesamtumsatzwachstum von hier angenommenen 7.5% - ca. 32 mio - wären das schon mal 50% - der rest müßte dannlediglich aus verbesserungen im produktionsablauf - wie die erweiterung der härterei und anderen maßnahmen wie bisher kommen, etc ...
was den auftragseingang angeht, so meine ich mich zu erinnern, daß renk zur jahresmitte 2007 noch einen auftragseingang von >400mio unter den vorbehalt des eingangs der großaufträge wie "puma" stellte. insofern finde ich es eigentlich recht positiv, daß man auch ohne den eingang des puma-auftrags auf >400 mio gekommen ist ...
ansonsten habe ich noch ein paar links zu multibrid :
nach borkum 2 ist "meg1" - als weiterer park mit 80 anlagen in der ersten ausbaustufe" mittlerweile auch beantragt und soll wohl ebenfalls ab 2010 in umsetzung gehen, wie hier zu entnehmen ist :
http://prokon-nord.com/de/projekte/windenergie/offshore/offs…
die rotorblattproduktion von multibrid ist übrigens nun scheinbar doch auf 100 rotorblattsätze/anno (in der ersten ausbaustufe) ausgelegt :
http://prokon-nord.com/de/projekte/rotorblattherstellung/ind…
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.273.390 von Joschka Schröder am 05.02.08 16:10:50Natürlich meinte ich die Sondereffekte aus dem 1.Halbjahr 2007.
Ob man nun die ganze 4 Mio. € bei der bereinigten EBIT-Marge abzieht ist sehr schwer zu sagen, aber im Prinzip ist es eigentlich egal ob die bereinígte Marge bei 14,9 oder 15,4 % liegt. Das Ergebnis bleibt so oder so mehr als hervorragend.
Habe wirklich selten ein so gutes Ergebnis gesehen wie es Renk heute vorgelegt hat. Ich kann es nur einmal wiederholen: Großes Kompliment an alle Renk-Mitarbeiter.
Eine bessere Investor Relationarbeit (vor allem genauere Infos) von Renk, dann wäre das Unternehmen fast perfekt.
Ob man nun die ganze 4 Mio. € bei der bereinigten EBIT-Marge abzieht ist sehr schwer zu sagen, aber im Prinzip ist es eigentlich egal ob die bereinígte Marge bei 14,9 oder 15,4 % liegt. Das Ergebnis bleibt so oder so mehr als hervorragend.
Habe wirklich selten ein so gutes Ergebnis gesehen wie es Renk heute vorgelegt hat. Ich kann es nur einmal wiederholen: Großes Kompliment an alle Renk-Mitarbeiter.
Eine bessere Investor Relationarbeit (vor allem genauere Infos) von Renk, dann wäre das Unternehmen fast perfekt.
Na, dann verliert Renk doch seine guten Arbeitskräfte ... 
Gegen zwanghaft handelnde Weltrezessionsexperten ist halt auch Renk nicht ganz immun ...
Aber Zahlen zählen auch hier mal wieder,
Besonders bemerkenswert mE. in der nicht zuletzt von verzweifelten Bankern gestreuten Düsternis der Satz
Es ist davon auszugehen, dass die Konjunktur für Investitionsgüter trotz Bankenkrise weltweit stabil bleibt.
Das impliziert neben einem Interesse am Aktienkurs auch die Realitätsnähe der hier genannten 2008er Ergebnisgröße.
Gegen zwanghaft handelnde Weltrezessionsexperten ist halt auch Renk nicht ganz immun ...
Aber Zahlen zählen auch hier mal wieder,
Besonders bemerkenswert mE. in der nicht zuletzt von verzweifelten Bankern gestreuten Düsternis der Satz
Es ist davon auszugehen, dass die Konjunktur für Investitionsgüter trotz Bankenkrise weltweit stabil bleibt.
Das impliziert neben einem Interesse am Aktienkurs auch die Realitätsnähe der hier genannten 2008er Ergebnisgröße.
Da haben wir Topwerte.
Die bringen Superzahlen.
Und dann lassen wir uns wieder runterpruegeln wegen desn sch.... Amis.
Hoffentlich geht dieses Volk bald komplett den Bach runter!
Die bringen Superzahlen.
Und dann lassen wir uns wieder runterpruegeln wegen desn sch.... Amis.
Hoffentlich geht dieses Volk bald komplett den Bach runter!
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.273.034 von juergendoll am 05.02.08 15:46:05"(Abzug der 4 Mio. € aus dem 4.Quartal im Bereich Fahrzeuggetriebe)"
Schön, dass offensichtlich nicht nur ich heute zu Unkonzentriertheit neige. Ich vermute, Deine Bereinigung bezieht sich auf Q1 (Nachberechnungen aufgrund von Preiseskalation) und Q2 (Auflösung einer Rückstellung), nicht jedoch auf Q4.
Ob man die Bereinigungen in der beschriebenen Form tatsächlich durchführen sollte, ist nicht ganz klar, da beide Effekte - insbesondere die Nachberechnung aufgrund von Preisekalation - eigentlich zum normalen Geschäft gehören.
Wie dem auch sei, die Aktie ist zweifellos stark unterbewertet.
Schön, dass offensichtlich nicht nur ich heute zu Unkonzentriertheit neige. Ich vermute, Deine Bereinigung bezieht sich auf Q1 (Nachberechnungen aufgrund von Preiseskalation) und Q2 (Auflösung einer Rückstellung), nicht jedoch auf Q4.
Ob man die Bereinigungen in der beschriebenen Form tatsächlich durchführen sollte, ist nicht ganz klar, da beide Effekte - insbesondere die Nachberechnung aufgrund von Preisekalation - eigentlich zum normalen Geschäft gehören.
Wie dem auch sei, die Aktie ist zweifellos stark unterbewertet.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.268.946 von Joschka Schröder am 05.02.08 10:01:23Stimme Dir bei Deiner Schätzung von 6,80 € je Aktie für 2008 voll und ganz zu.
Ich war ja nach dem durchwachsenen Q3-Ergebnis etwas skeptisch, aber dass Renk ein solch tolles Q4-Ergebnis vorlegt mit dem konnte eigentlich niemand rechnen. 30 % mehr Umsatz wie in Q4 2006 und der operative Gewinn um 130 % von 10 auf 23 Mio. € gesteigert. Das ist fast schon sensationell.
Zwar muss man das Umsatzwachstum in 2007 durch die Testsystem und MAAG von 20,8 % auf gut 15 % relativiren, aber da Renk schon 2006 um gut 15 % gewachsen ist bewegt sich Renk mittlerweile in Wachstumsraten von High Tec-Firmen.
Ich finde vor allem die Steigerung der bereinigten EBIT-Marge (Abzug der 4 Mio. € aus dem 4.Quartal im Bereich Fahrzeuggetriebe) von 10,6 % auf 14,9 % mehr als hervorragend. Da kann man nur ein sehr großes Kompliment an Renk machen. Ich glaube man findet nur wenige Maschinenbauer, die eine EBIT-Marge innerhalb eines Jahres um 4 % gesteigert haben.
Etwas trübt das Bild der Auftragseingang, der von Q3 auf Q4 "nur" um 109 Mio. € angewachsen ist und damit deutlich unter dem Umsatz von Q4 liegt. Da zu einem Renk einen sehr guten Ausblick für 2008 gibt, der alleine sagt schon alles da Renk immer sehr konservativ bei ihren Aussagen ist, und der Umsatz in Q4 so angestiegen ist beunruhigt mich der Auftragseingang aber überhaupt nicht.
Ich sehe es wie Du beim Gewinn. Ich gehe auch davon aus, dass Renk 2008 einen Gewinn je Aktie um die 6,80 € erreichen wird. Nach meiner Rechnung brauchen sie dazu ein Umsatzwachstum von 7,5 %, eine gleichbleibende EBIT-Marge um die 15 % und eine Steuerquote von 32 % (in 2007 39,1 %). Das würde einen Nettogewinn von 46,6 Mio. € (EPS: 4,85 €) oder knapp 18 % bedeuten. Ich finde diese Rechnung sehr realistisch.
Mit diesen Zahlen, den guten Aussichten für 2008, der hohen Profitabilität und der Fantasie rund um MAN ist ein 2008er KGV von 8 mehr als lächerlich. Selbst ein KGV von 11 ist meines Erachtens zu niedrig, aber das wäre ein Aktienkurs von 75 € und dürfte wenn sich die Börse einigermaßen normalisiert hat ohne Probleme zu schaffen sein. Ich habe heute Morgen bei 54,90 € dazu gekauft.
Ich war ja nach dem durchwachsenen Q3-Ergebnis etwas skeptisch, aber dass Renk ein solch tolles Q4-Ergebnis vorlegt mit dem konnte eigentlich niemand rechnen. 30 % mehr Umsatz wie in Q4 2006 und der operative Gewinn um 130 % von 10 auf 23 Mio. € gesteigert. Das ist fast schon sensationell.
Zwar muss man das Umsatzwachstum in 2007 durch die Testsystem und MAAG von 20,8 % auf gut 15 % relativiren, aber da Renk schon 2006 um gut 15 % gewachsen ist bewegt sich Renk mittlerweile in Wachstumsraten von High Tec-Firmen.
Ich finde vor allem die Steigerung der bereinigten EBIT-Marge (Abzug der 4 Mio. € aus dem 4.Quartal im Bereich Fahrzeuggetriebe) von 10,6 % auf 14,9 % mehr als hervorragend. Da kann man nur ein sehr großes Kompliment an Renk machen. Ich glaube man findet nur wenige Maschinenbauer, die eine EBIT-Marge innerhalb eines Jahres um 4 % gesteigert haben.
Etwas trübt das Bild der Auftragseingang, der von Q3 auf Q4 "nur" um 109 Mio. € angewachsen ist und damit deutlich unter dem Umsatz von Q4 liegt. Da zu einem Renk einen sehr guten Ausblick für 2008 gibt, der alleine sagt schon alles da Renk immer sehr konservativ bei ihren Aussagen ist, und der Umsatz in Q4 so angestiegen ist beunruhigt mich der Auftragseingang aber überhaupt nicht.
Ich sehe es wie Du beim Gewinn. Ich gehe auch davon aus, dass Renk 2008 einen Gewinn je Aktie um die 6,80 € erreichen wird. Nach meiner Rechnung brauchen sie dazu ein Umsatzwachstum von 7,5 %, eine gleichbleibende EBIT-Marge um die 15 % und eine Steuerquote von 32 % (in 2007 39,1 %). Das würde einen Nettogewinn von 46,6 Mio. € (EPS: 4,85 €) oder knapp 18 % bedeuten. Ich finde diese Rechnung sehr realistisch.
Mit diesen Zahlen, den guten Aussichten für 2008, der hohen Profitabilität und der Fantasie rund um MAN ist ein 2008er KGV von 8 mehr als lächerlich. Selbst ein KGV von 11 ist meines Erachtens zu niedrig, aber das wäre ein Aktienkurs von 75 € und dürfte wenn sich die Börse einigermaßen normalisiert hat ohne Probleme zu schaffen sein. Ich habe heute Morgen bei 54,90 € dazu gekauft.
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.268.969 von gnuldi am 05.02.08 10:03:20Abwarten, kommt noch (3-stellig).
Spätestens im Rahmen des MAN-Deals.
Ich werde jede Kursschwäche für Zukäufe nutzen. Den Amis und subprime sei dank.
Bei den Zahlen und dem Auftragsbestand mache ich mir um Renk keine Sorgen. Hier kann man nur versuchen seinen Einkauf zu optimieren mit Abstaubern oder mit SB, je nach Strategie.
Spätestens im Rahmen des MAN-Deals.
Ich werde jede Kursschwäche für Zukäufe nutzen. Den Amis und subprime sei dank.
Bei den Zahlen und dem Auftragsbestand mache ich mir um Renk keine Sorgen. Hier kann man nur versuchen seinen Einkauf zu optimieren mit Abstaubern oder mit SB, je nach Strategie.
Mir Trottel ist in #284 noch ein weiterer Lapsus unterlaufen: Die Zahlenangaben zu diversen Quartalen beziehen sich natürlich auf die Jahre 2006 und 2007, die Quartalergebnisse für 2008 sind mir leider noch nicht bekannt.
Die Schätzung für 2008 (EPS 6,80 €) hat natürlich unverändert Bestand.
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.268.946 von Joschka Schröder am 05.02.08 10:01:23Es muss in #248 natürlich heißen:
Der Q4-Umsatz ebenso mit 167 Mio. € auf Rekordniveau.
Der darauf folgende Satz ist zu streichen.
Aktuelles KGV geschätzt 8,0 ... die aktuelle Kursentwicklung erscheint rational nicht nachvollziehbar.
Der Q4-Umsatz ebenso mit 167 Mio. € auf Rekordniveau.
Der darauf folgende Satz ist zu streichen.
Aktuelles KGV geschätzt 8,0 ... die aktuelle Kursentwicklung erscheint rational nicht nachvollziehbar.
Antwort auf Beitrag Nr.: 33.268.946 von Joschka Schröder am 05.02.08 10:01:23Normalerweise (wenn die dummen Amis nicht waeren mit Subprime) muesste Renk dreistellig notieren.
Aber abwarten-wird schon irgendwann jemand (Boersenbrief) merken!
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