Blue Cap AG - eine noch unbekannte Beteiligungsgesellschaft (Seite 93)

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.734.755 von Teiser am 17.11.20 10:46:21

Schön zu sehen, dass man die erklärte Strategie konsequent weiterfährt. Es war ein Kuriosum von Blue Cap (alt), dass man einen nicht unerheblichen Teil des Vermögens in Immobilien gehalten hat. Das war vielleicht auch dem geschuldet, dass Blue Cap das verlängerte Privatkonto von Herrn Schubert war, der hierdurch eine Diversifikation zwischen (riskanten) Equity-Restrukturierungen und (stabilen) Real Estate Einnahmen erzielen konnte.

Aber normalerweise kann man diese Diversifizierung den Anlegern selbst überlassen. Ich kaufe Blue Cap wegen der Investitionen in Unternehmen. Immobilienanteile/Aktien kann und ich mir selbst ins Depot kaufen und brauche dafür nicht Blue Cap.

Der konkrete Verkauf hier bei Gämmerler ist zwar von der Größe her zu vernachlässigen. Zudem ist Gämmerler ja einer der Wackelkandidaten im Portfolio, den man vermutlich früher oder später für einen Euro abstoßen wird, damit man den kleinteiligen Ärger von der Backe hat. Insofern wird uns das Geld wohl nicht direkt zugute kommen. Allerdings gewinnt man durch den Verkauf etwas Cash im Unternehmen, dass für den neuen CEO und seine Restrukturierungsmaßnahmen ausgegeben werden kann.

Wäre wünschenswert, noch weitere solche Transaktionen zu sehen!

[Teiser]

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt
Blue Cap AG: Tochtergesellschaft Gämmerler GmbH verkauft nicht betriebsnotwendige Immobilie

München (pta/17.11.2020/10:41) - Ehemaliges Betriebsgelände in Sachsen wird an externen Investor verkauft
- Niedriger einstelliger Millionenerlös konnte erzielt werden

- Teil der Strategie zur Trennung von nicht betriebsnotwendigen Immobilien

Die Gämmerler GmbH, eine 100%ige Tochtergesellschaft der Blue Cap AG, verkauft ein ehemaliges Betriebsgelände in Sachsen an einen Immobilieninvestor. Das Gelände wurde bereits einige Jahre fremdgenutzt und konnte dieses Jahr langfristig neu vermietet werden.

Der Verkaufspreis liegt im niedrigen einstelligen Millionen Bereich. Die Gämmerler GmbH wird die zufließenden Mittel zur Reduzierung der Verschuldung und Finanzierung von operativen Verbesserungen nutzen.

Der Verkauf ist Teil der angekündigten Strategie der Blue Cap AG, sich von nicht selbst genutzten Immobilien zu trennen und das Geld in die operativen Einheiten zu reinvestieren.

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte Unternehmensgruppe mit Sitz in München. Sie investiert als Beteiligungsgesellschaft speziell in mittelständische technologiegetriebene Nischenunternehmen mit Umsätzen zwischen 30 und 80 Mio. Euro. Die Blue Cap AG hält meist mehrheitliche Anteile an 8 Beteiligungsunternehmen aus produzierenden Branchen. Derzeit befinden sich im Portfolio der Blue Cap Gruppe Unternehmen aus den Bereichen Klebstoff- und Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Metalltechnik und Produktionstechnik. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien, unterstützt durch die breite Expertise in der Holding. Die Gruppe beschäftigt derzeit ca. 1.140 Mitarbeiter in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E).
www.blue-cap.de

[Fullhouse1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.684.700 von kontingent am 12.11.20 13:25:25

Aus meiner Sicht haben die Autoren hier auch ein Delisting vom Handel gemeint. Dies hätte zwar ein Kaufangebot an den Streubesitz zur Folge, aber dies ist nicht NAV bezogen sondern auf den Börsenkurs der letzten 6 Monate und somit ist BC für ein Unfriendly Takeover durchaus lukrativ, wenn man den Streubesitz so günstig minimieren könnte.

[kontingent]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.684.574 von kontingent am 12.11.20 13:17:05

Zitat von kontingent: ... die von Dir in Erwägung gezogene Möglichkeit, dass die PartnerFonds AG mit ihrem Anteil von rd. 45% an der BC-AG -> die BC-AG „von der Börse nehmen könnte“: ist wohl aktienrechtlich nach den §§ 327a – 327f AktG vom 1. Januar 2002 nicht gegeben ...

Korrektur: ... dass ein Käufer des Gesamtpakets von 45% der PF-AG an der BC-AG: diese dann - über ein Squeeze-out - von der Börse nehmen könnte: ist konform nach dem Aktienrecht nicht möglich.

[kontingent]

... die von Dir in Erwägung gezogene Möglichkeit, dass die PartnerFonds AG mit ihrem Anteil von rd. 45% an der BC-AG -> die BC-AG „von der Börse nehmen könnte“: ist wohl aktienrechtlich nach den §§ 327a – 327f AktG vom 1. Januar 2002 nicht gegeben ...

Wenn ein Aktionär direkt oder über von ihm abhängige Unternehmen mindestens 95 % des Grundkapitals einer Aktiengesellschaft hält, hat er grundsätzlich jederzeit, insbesondere auch in der Liquidation der AG, das Recht, die restlichen Aktionäre (auch freie oder Minderheitsaktionäre genannt) gegen Zahlung einer angemessenen Abfindung aus dem Unternehmen zu drängen (nicht jedoch während des übernahmerechtlichen Squeeze-out) und somit einen Börsenabgang zu vollziehen.

[JohannesWild]

Die Langfristanleger - Research Bericht zu Blue Cap

Hallo Kollegen,

Wir (die Langfristanleger Yannick Barth und Ich) haben ein Research zu Blue Cap veröffentlicht. Ich lege Wert darauf, dass unsere Analyse nachvollziehbar ist. Daher fällt die Analyse recht ausführlich aus. Über die Timestamps im Video und in der Gliederung unter dem Video könnt Ihr in die entsprechenden Stellen im Video navigieren. Folgende Informationen erfahrt Ihr in dem Research

In den ersten 15 Minuten stellen wir die Blue Cap AG und ihr Geschäftsmodell vor

Ab Minute 14:48 erörtern wir, warum der NAV die entscheidende Kenngröße ist

19:36 - Wir gehen auf die historischen Ergebnisse der Blue Cap AG ein und setzen diese in das Verhältnis zur Marktkapitalisierung

23:45 - Wir kommentieren die sehr starken Q3 Zahlen und geben eine Schätzung für das Gesamtjahr ab. Basierend auf dieser Schätzung für das Gesamtjahr wurden die Umsätze und Ergebnisse auf die Beteiligungsgesellschaften heruntergebrochen.

26:20 - Wir stellen die Zusammensetzung des NAV vor und setzen diesen ins Verhältnis zur Marktkapitalisierung:

Im zweiten Teil schauen wir uns die einzelnen Beteiligungen näher an. Wir gehen jeweils auf die Entwicklung in 2019 und in 2020 ein und erörtern die bestehenden Potentiale. Anhand der Kennzahlen sowie unserer Schätzung für 2020 versuchen wir den angesetzten NAV nachzuvollziehen.
30:18 - Inheco
33:48 - Neschen
38:22 - Planatol
40:44 - Kunststofftechnik (Uniplast & Con-Pearl)
49:20 - Produktionstechnik (Gämmerler und Nokra)
56:20 - Carl Schäfer

Im dritten Teil kommen wir zu den Schlussfolgerungen:
59:15 - Basierend auf den NAV Betrachtungen in den Gesellschaften kommen wir zum Fazit bezüglich des NAVs

1:00:50 - Wir stellen fest, dass der NAV werthaltig ist und fragen uns warum die Aktie in den letzten drei Jahren nicht gestiegen ist. Wir gehen auf das Thema „Partnerfonds in Liquidation ein“. Basierend auf dem Interview mit Herrn Hoffmann-Becking erörtern wir die Kapitalmarktstrategie von Blue Cap.

1:08:14 - Nun kommen wir zum Gesamtfazit und zu den Gründen Blue Cap zu kaufen oder nicht zu kaufen.


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Hinweise: Bitte beachtet unbedingt den Disclaimer am Anfang des Videos. Es handelt sich bei den getroffenen Aussagen lediglich um unsere private Meinung. Wir übernehmen keine Gewähr für die Richtigkeit der getroffenen Aussagen. Dies ist keine Aufforderung zum Handel mit Wertpapieren und es findet keine Anlageberatung statt. Wir sind in die Aktie investiert. Deshalb bestehen auch Interessenskonflikte.

Viele Spaß beim Schauen!

[hoppla1]

Warburg bis dato ein echter Kontraindikator: wenn die Prognose eintreten soll muss Warburg wohl selbst mit den von Herrn Scholz (bewusst?!) verschlafenen/verjährten Millionen aus Cum-Ex Geschäften zukaufen. Auf diese Weise bekämen wenigstens die paar verbliebenen BC-Aktionäre (neben PF) die unterschlagenen Steuern und Poenalen indirekt zurück.

[upanddown1]

Blue Cap - wer jetzt nicht kauft...

Moin,
unsere BC hat z.Zt. 120 % Potential.

Warburg mit neuer Analyse (vom 22.10.2020):
Warburg äußet sich sehr zufrieden zu den Zahlen und erwartet ein 20er EPS von 4,14 €/Aktie.
NAV bei 34 €, Dividendenrendite bei ca. 4,7% (für 2020 bei derzeitigen Kursen eher 5,4%)

https://blue-cap.de/wp-content/uploads/2020/10/Blue_Cap_Comm…

Angesichts der positiven 9-Monats Zahlen, die bereits auf dem Niveau unserer Gesamtjahresprognose lagen, erhöhen wir unsere Umsatz- und Ergebnisschätzungen für das laufende Jahr. Wir erwarten nunmehr, dass Blue Caps adj. EBITDA nur noch leicht unter dem des Vorjahres liegen sollte. Angesichts dieser erfreulichen Ergebniserholung und des signifikanten Abschlags zum NAV von 34,6 EUR pro Aktie (zum 30.06.2020) bekräftigen wir unser Anlageurteil Kaufen.

Viel Freude und Erfolg, für die Zukunft.

up

[twisterfriend]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.500.537 von Theinsiders am 26.10.20 18:41:43

Wie sehen die langfristigen strukturellen Änderungen denn im Detail aus?

[Theinsiders]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.497.003 von nemus am 26.10.20 14:10:36

Die Aufmerksamkeit der Märkte beginnt sich schon jetzt auf die durch die Corona Krise ausgelösten (und bleibenden) strukturellen Veränderungen zu richten, leider haben es die BC Excel-Akrobaten nicht gemerkt.