Rohstoff-Explorer: Research oder Neuvorstellung (Seite 2059)

[Kongo-Otto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.159.025 von prallhans am 01.08.13 10:26:52

Uran ist aktuell etwas paradox!
Der Spotpreis fällt immer weiter (und ist mittlerweile auf einem Niveau, wo es für jeden Produzenten schmerzhaft wird) und die Kurse der Unternehmen ziehen teilweise ordentlich an.
Das verstehe ich nicht, denn mittelfristig leidet die Profitabilität jedes Produzenten unter dem fallenden Spotpreis (Langfrist-Abkommen hin oder her).
Somit sollte es, aus logischen Gründen, eigentlich nochmal Druck auf die Uranwerte geben.

Oder wird hier, ausnahmsweise, die Zukunft gespielt und man preist langsam das Ende des Megatons-To-Megawatt-Programms, und in Folge steigende U3O8-Preise, ein?

[prallhans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.158.337 von Kongo-Otto am 01.08.13 09:29:04

Urz und Urg hatte ich mir auch herausgepickt. Paladin hatte ich jetzt glatt übersehen! Aber im Prinzip sehen die Charts aus, wie die aller anderen Rohstoffwerte mit dem entsprechend gesunkenen Rohstoffpreis. Bleibt abzuwarten.

[XIO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.158.303 von prallhans am 01.08.13 09:26:10

nachbörslich gebe ich nicht viel.. meist ist dann am nächsten Tag alles halb so wild...

[muenchenguru]

Das mit dem Sand ist schon eine interessante Story, aber ob es so ein Selbstläufer ist, keine Ahnung. Da würde ich mich noch tiefer reinbegeben, aber mir reichen schon meine Spezialthemen. Hier etwas zum Thema Prospector Generator Thema. Im weiteren Interview nennt John Kaiser noch Namen, die aber m.E. nicht sehr relevant sind.
Meine Favoriten in dem Bereich sind: Globex, Eurasian, Solitario, Altius u. als Geschäftsmodell Royalty/Streaming: Sandstorm Metals, Premier Royalty, Americas Bullion Royalty(frühere Golden Predator, ist allerdings in einem frühen Stadium).
Als Beteiligungsgesellschaft gefällt mir die wohl bekannte superkleine Zimtu immer noch ganz gut, hat auch Uran-Exposition. Ich finde die haben ein gutes Gespür für Markttrends u. sind auch schnell in der Umsetzung, anscheinend sehr gut vernetzt.

Hier eine Beschreibung des Geschäftsmodell PG v. John Kaiser, auch er betont, dass Geduld dabei sehr wichtig ist. Für mich ist PG - obwohl die Kurseinbrüche absolut erschreckend waren - eines der wenigen Geschäftsmodelle wie man den Rohstoffsektor als Nichtinsider langfristig überleben kann.

AT: In a recent interview with the Gold Report, you outlined some strategies for success in these tough markets. I want to talk to you today about the prospect generator model, which many people will be familiar with. To begin, can you explain how the prospect generator model generally works?

JK: Well, to start off, exploration is a very difficult business. Economic deposits are few and far between. In junior exploration companies, their talent is to bring a lot of geological creativity to bear, to think of areas that could host a significant deposit, and then spend the money gathering basic information, early stage stuff, like do physical surveys, do chemical surveys and so on, to generate a target that just might turn out to be an economic discovery.

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But the proving of that costs expensive drilling. And, because of the poor statistics, what these juniors do is they seek a farm-out partner, which can be a major mining company or a junior exploration company, which perhaps does not have the internal exploration management resources to generate their own targets.

By doing this, the junior generates prospect after prospect and shifts the expensive drilling risk onto another party, which may have more promotional skills to raise the money to finance the exploration. And, as a result, they get the majority interest in the project if they have a win, but they also end up with nothing if it is a dud and will end up with lots of shares outstanding and a cheap stock price.

Whereas the prospect generator, they’re already onto the next prospect — dressing it up and farming it out to another — and they’re able to maintain their existing share structure at a fairly constant level and just stay in the game for a long time until finally one of the partners makes a major discovery that results in a buyout of the prospect generator company at a substantial premium to its share price prior to the discovery.

AT: You’re really sort of playing the odds that one of those projects will turn out to be a winner, right?

JK: Yes, and it can take a long time.

AT: Prospect generation seems to work well in a good market, when juniors farm out exploration costs to other larger companies. But right now everybody is hurting for cash, as you know. So, is this model still relevant in a bear market?

JK: Well, in a bear market like this, you really want to farm out a project, because it is very difficult to raise money from speculators just based on an encouraging result that makes your target better but doesn’t quite turn it into a discovery. And the type of partner you want in this market is a major, because a major has patience, they understand the geology, and they have deep pockets. And, unlike a junior, which cannot finance on the basis of encouraging work, the major can continue to put money into it as they see it come into focus.

This is a bad market to farm out to other juniors, because the type of party that’s willing to farm into another junior’s prospect, they’re generally weak on the exploration side. And, because they don’t quite have the credibility, they cannot, in a bear market, promote the story and raise the money.

So, that group of companies, which are strong on promotions in bull markets, are completely useless in a bear market such as this one. So, the juniors are pretty much stuck trying to find a major to farm into their project, and for that to happen the project has to have a very special conceptual angle that intrigues the major and that does offer the possibility of a very, very large, rich discovery.

AT: Okay. What about from an investment point of view? What are some of the advantages of this model versus the disadvantages?

JK: Well, the pros are that you overcome the negative statistics of the exploration game, in that there are far more marginal zones of mineralization than there are economic deposits. And by constantly farming out the prospect and recovering your initial acquisition and dressing up costs through a combination of stock and/or cash, you can maintain your existing shares at a fairly even keel.

And then, you just play the waiting game for the one prospect that finally delivers a no-brainer discovery hole, where the other side, if it’s a junior, has no problem funding further exploration or the major, of course, becomes very excited and starts fast tracking exploration.

The con side is that it can take a long time for this discovery to happen, and the aggressiveness with which the partner pursues exploration sometimes be wanting as far as the farm out junior is concerned. In the case of a major as a partner, if initial work does not produce a discovery that meets the minimum size threshold of the major, the major may end up vesting, but it’s not interested in developing the project, so it ends up with majority ownership. The junior might be able to do something and perhaps sell it to an intermediate producer company or even develop it itself as a standalone project, but it is now stuck in the minority position and it cannot advance the project.

And, also, typically, when you farm out a property, you shift the operatorship to the other party, and you may have good ideas as to what should be done to properly explore this property, but the other party may have different ideas. And it can do something that leads to nothing and can be very frustrating, because you, as the original prospect generator, feel that this is how you should have approached the exploration of this target.

AT: And as an investor, you could be waiting a long time for your money to grow at all, right?

JK: Yeah. One big con with the prospect generator model is that if you’re chewing through 30, 40 projects, it would be nice if it were one of the first five that delivered the discovery, but it might be the fortieth one. And, therefore, from a shareholder’s point of view, prospect generators, which cannot really control the flow of information or the pace of exploration, are like watching paint dry. That’s the downside of it, and very often shareholders capitulate just before that discovery finally materializes.

AT: Right, so patience is the key.

http://resourceinvestingnews.com/59124-inn-talks-prospect-ge…

[Kongo-Otto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.157.475 von prallhans am 01.08.13 08:10:23

Bei den Produzenten setze ich auf Cameco und Paladin.
Cameco fördert immer noch zu niedrigen Kosten und hat gute Langfrist-Lieferabkommen. Paladin ebenso. Bei Paladin verwirrt mich nur, dass sie einen Teil ihre Langer Heinrich Deposits verkaufen wolen (als Minderheitsbeteiligung). Das kann ich schlecht einschätzen.
Aber ansonsten ist auch Paladin "on track". Senkt die Kosten, hält Termine ein etc..

Energy Res of Australia (ERA.AX) sind auch nicht uninteressant, allerdings kämpfen die immer noch mit den Spätfolgen des Wassereinbruchs Ende 2010.
Zudem müssen sie gerade Ranger erweitern, was kostenintensiv ist.
Aber die letzten Quartalszahlen waren überraschend positiv!

Uranium Energy gibt es noch, allerdings würde ich die eher meiden. Denn die verkaufen zum aktuellen Spotpreis. Sprich, bei ihrer OPEX von 4$/lb ist da aktuell nicht viel zu holen.

Energy Fuels ist seit Jahren sehr aggressiv unterwegs und auf einem guten Weg! Hab da auch noch eine kleine Position (kam dazu durch die Übernahme von TUE). Ein sehr interessanter Wert. Wenn deren Konzept aufgeht und das alles fliegt, dann geht da was in den kommenden Jahren.

Was auf jedenfall auch einen intensiven Blick wert ist:
Uranerz Energy und UR-Energy. Beiden wollen dieses Jahr noch mit der Produktion starten! Also angehende Juniors.
URG läuft mir derzeit davon (da ich den tiefen Einstieg verpasst habe), aber bei URZ bin ich größer investiert!

Bzgl. Rockgate und Laramide muss ich mich nochmal bei Stockhouse etc. einlesen.
Kivalliq ist interessant und ich hatte da auch einiges im Thread geschrieben. Hier will ich erstmal weitere Schritte sehen bzw. den weiteren Fortschritt abwarten.

[prallhans]

U.S. Silica übertrifft im zweiten Quartal mit einem Gewinn je Aktie von $0,36 die Analystenschätzungen von $0,35. Umsatz von $104,6 Mio über den Erwartungen von $103,3 Mio.

S&P erhöht das Rating für US Silica von B+ auf BB-, Ausblick stabil

Die Aktie hat nach börslich gestern aber 7,4% verloren. Sell the News!
Damit bleibe ich bei meinen Leisten. Mal schauen, was Hi Crush heute macht, aber ich glaube da bleibe ich draussen.

[prallhans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.157.185 von Kongo-Otto am 01.08.13 06:37:04

Alles klar, sind ja bei Kitco alle auch gut bewertet! Laramide sieht gut aus, von der idee der Finanzierung, allerdings darf da halt auch nichts schiefgehen, .z.b. durch Verzögerungen.
Rockgate gefällt mir von der Aufmachung am besten, Präsentationen usw. die wissen, wie man sich Investoren holt. Und mit Mali habe ich kein so grosses Problem, da die Franzosen sich ihr Uranliefergebiet schon warmhalten werden. Aber man weiss ja nie.
Kiv sieht auch wie Rockgate charttchnisch megainteressant aus, habe mir alle drei bis jetzt nur flüchtig angeschaut.
War eigentlich auf der Suche nach einem Produzenten und bin dann auch bei den Kleinen hängengeblieben. Was hast du den An Producern auf dem Schirm?

[IllePille]

gold ist eher einer der knapperen rohstoffe wenn es um wirtschaftliche projekte geht... ausnahme china, starker zuwachs und undurchsichtig.

kupfer, zink, öl gibt es massig. von daher komplett uninterassant.
agrar interessant, aus bekannten gründen.


dabei ist jedoch zu bedenken, daß kupfer, zink, öl und agrar ein "must have" sind; d.h. diese werden in großer Menge auch tatsächlich benötigt für´s tägliche Leben. Gold hingegen ist, von einem vergleichsweise kleinen Teil der Produktion abgesehen, ein reines Luxusgut. Folglich würde das Schließen zahlreicher Minen infolge eines weiter nachgebenden Preises nicht zwangsläufig zu danach wieder steigenden Kursen wegen Angebotsverknappung führen

[stupidgame]

Zitat von Boersenkrieger: bauchweh hab ich weil ich damit rechne dass öl irgendwann absehbar extrem einbricht und dann lohnt kein fracking mehr...

Also das hast Du ja nun schon öfter geschrieben. Nachvollziehen kann ich das nicht.
Ist irgendwie psychologisch? Das Du den einzigen Rohstoff, der sich im Moment die ganze Zeit auf stabilem Level zeigt, für gefährdet hältst.
Mal davon abgesehen, die ganze Peak Oil Spinnerei und so... die fossilen Brennstoffe reichen immer noch 200 Jahre. (Aber die Fossilen insgesamt, nicht nur Öl).
Ich habe vor Monaten Prognosen der IEA gesehen, was das Fracking in den USA angeht. Das wird etwa 2020 ein Produktionspeak machen. Bis dahin ist also noch Wachstumspotenzial. Man muss aber nicht denken, das die Mengen nun so groß sind, das die den Ölpreis einbrechen lassen. Der internationale Ölbedarf wächst doch trotzdem kontinuierlich weiter. Was das Fracking vorläufig verhindert, das sind Spikes wieder Richting 160. Verhindert werden die aber auch - noch - durch das weltweit eher blutarme Wachstum. Trotzdem steht der Preis über 100.
Aber nochmal, die Tiefsee Förderer - und das sind die teuersten - brauchen 85$. Und due haben sie in den vergangenen Quartalen nahezu durchgehend gehabt. D.h. im Gegensatz zu vielen vielen anderen Rohstoffsektoren ist hier derzeit ein völlig intaktes Investitionsklima. Die aktuelle Preisspanne ist eine, mit der alle im Grunde ganz gut leben können.
Wenn es nicht zu einer neuen, wirklich schweren Rezession kommen sollte, wüsste ich derzeit nicht, was das ändern sollte.

Gruß
s.

[Kongo-Otto]

Zitat von prallhans: [...]Apropos: Wer kennt die Unternehmen U308 und Uranium Participation? Finde ich auf den ersten Blick interessant.

U3O8 Corp.:
• Hauptprojekt in Kolumbien -> Länderrisiko
• weder die Monser-Ressource noch Monster-Grade
• PEA zu ambitioniert berechnet. Als Base Case wurde ein Spotpreis von 60$/lb angenommen (aktueller Spotpreis <35$/lb). Mit 60$/lb gibt man eine IRR von 19% aus (pre-tax). Bei 40$/lb wäre man bei einer IRR von 14%. Nicht gerade viel...

Uranium Participation:
muss ich mir mal heute Abend anschauen.

schau dir mal Laramide Resources an. Die finde ich recht interessant. Große Resource in Australien (auf die Wirtschaftlichkeit darf man allerdings gespannt sein) und man will sich weiter finanzieren, indem man zunächst an einem kleinere Deposit in Utah fördert und zur Verarbeitung die White Messa Mill von Energy Fuels nutzt!

Des Weiteren kann man sich mal Rockgate Capital (Achtung, Mali!) & Kivalliq Energy auf die WL packen.
Sollte die ganz große Erholung des Marktes kommen, mit einem Spotpreis um die 60$/lb und können auch massive CAPEX wieder finanziert werden, dann kann man sich auch Bannerman Resources anschauen.

Deine Meinung (und auch die von den anderen) zu Laramide, Rockgate und Kivalliq würde mich interessieren!