Gottex, wen´s interessiert... - 500 Beiträge pro Seite

[Schnuckelinchen]

Hallo,

möchte mal heruasfinden, ob hier Interesse besteht über diesen Fund of Hedge Fonds zu diskutieren.

Ich selbst finde diesen Titel auf aktuellem Niveau von rund 3.80 sfr absolut unterbewertet und habe mal gekauft.

Vor einem Jahr kam Gottex an den schweizer Markt zu atemberaubenden 73 sfr pro Aktie. Die Wachstumsstory ist seitdem geplatzt, der Kurs um rund 95 Prozent gefallen.

Wenn man mal ein AuM von derzeit rund 10 Mrd USD annimmt und eine aktuelle Bewertung von 1% des AuM annimmt, kommt man bei 30 Mio Aktien auf rund 4 sfr pro Aktie. Dazu gibts dann noch die Cash Bestände des Unternehmens gratis. Im 1. HJ hat man rund 1 USD pro Aktie verdient, für das 2. HJ lauten die Schätzungen auf 20-50 Rp. Da mittlerweile die Fonds zugemacht wurden und die performanceunabhängigen Fees weiterlaufen, halte ich das für zu niedrig. Gottex hat mal angekündigt rund 2/3 des Gewinns an die Aktionäre ausschütten zu wollen. Das wäre nach meiner Schätzung rund 1 Franken für 08.

Risiken sehe ich für diesen Wert dann, wenn der Markt sich nicht stabilisieren sollte und viele der Funds, in die Gottex investiert hat, Pleite machen würden, s. Petters.

Interessant ist auch, dass das Management auf aktuellem Niveau massiv kauft.

Ausserdem ist mir in den letzten Wochen aufgefallen,
1) dass fast jeden Tag nach 17.00 Uhr ( die swx schliesst um 17.30) grössere Mengen unlimitiert auf den Markt geworfen werden um den Kurs zu drücken.
2)Auch werden manchmal absichtlich "Bretter" von mehreren 100k ins Ask gestellt, man kann das auf www.swx.ch gut sehen. Das dient wohl der Abschreckung potentieller Käufer und soll Zittrige zum Ausstieg bringen.
3)dass vorgestern mehrere hundert Kleinorders quasi im Minutentakt an den Markt kamen, alles Verkäufe. Auf der Geldseite lagen zu diesem Zeitpunkt grosse Sizes drin, das ganze Material ging also an dieselbe Adresse. Mir schien es, als ob jemand von irgendeiner Bank sämtliche Depots von Gottex "befreit " hatte.

4) Gottschalk halte ich für einen schlauen Player. Er hat überteuert damals verkauft und sammelt nun unten wieder auf. Das riecht mir alles nach einem going private.

Ein going private ist auch realistisch, wenn man sich die MK ansieht. Eine MK von aktuell um 100 Mio chf ist doch für potentielle Hedgefund Investoren viel zu wenig, das ist geschäftsschädigend und schafft kein Vetrauen.


Fazit: Wer daran glaubt, dass Hedge Funds keine Zukunft mehr haben, hat in Gottex nichts zu suchen. Wer glaubt, dass die Leute früher oder später wieder bereit sind Alpha- Fehler zu begehen, weil die Beta-Fehler in the long run zu kostspielig sind, der kann sich diesen Wert mal ansehen. Ist zugegebenermassen spekulativ und daher höchstens als kleine Beimischung geeignet.

Dies ist keine Kaufempfehlung, bitte selbst Research betreiben.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

FuW 22.10.08

Es wird kein Glanzjahr für die Hedge-Funds-Branche, so viel ist jetzt schon klar. Gottex, einer der wenigen kotierten Anbieter von Funds of Hedge Funds, kann davon ein Lied singen. Im dritten Quartal ist die Vermögensbasis um 14% auf 13,5 Mrd.$ zurückgegangen. Entgegen der weitverbreiteten Ansicht, Investoren würden ihre Hedge-Funds-Anlagen massenweise kündigen, hielten sich die Rückzüge aus den Fonds bislang in Grenzen. Sie entsprachen 870 Mio.$, was gegenüber Ende Juni ein Minus von 6% bedeutet. Gekündigt haben nach Aussagen von Joachim Gottschalk, Gründer und Chef von Gottex, vor allem Privatbanken und ihre Kunden. Institutionelle Anleger, die hinter 85% der verwalteten Gelder von Gottex stehen, hätten sich bisher ruhig verhalten. Das wirkt sich auf den Zufluss aus, der spärlich geworden ist (+0,4 Mrd.$). Netto betrug der Abfluss im dritten Quartal 490 Mio.$.
Grösseren Einfluss auf die Vermögensbasis hatte die Fondsperformance, die eine Einbusse von 1,4 Mrd. Fr. ausmachte. Die Flaggschifffonds standen bis Ende September bei –8,7% (Market Neutral) und –7,1% (Market Neutral plus). Enthalten sind darin Abschreibungen von Positionen in zwei Hedge Funds, die vom Betrugsfall Petters in den USA betroffen sind (vgl. FuW Nr.79 vom 4.Oktober). Diese Entwicklung betrifft beide Einnahmequellen, die fixe Gebühr auf den verwalteten Vermögen und die renditeabhängige. Unsere pessimistische Gewinnschätzung nimmt solches vorweg. Die Aktien bleiben risikobehaftet und empfehlen sich nicht zum Kauf.CP

[Schnuckelinchen]

Umriss Gottex:

Valor Na. 3381261
Telekurssysmbol GFMN
Branche/Tätigkeit Vermögensverwaltung
Adresse Gottex Fund Management Holdings Ltd, Ogier House, St. Julian's Avenue, St. Peter Port, Guernsey
Tel. [phone]
Fax [phone]
Investor Relations Keijsers Andre
Aktionariat Joachim Gottschalk & Associates (28,9%), Peter Bennett (12,5%), Opal Fortune (10,8%), Richard Leibovich (7,1%), Friend Family Trust (4,1%), Aregar Trust (3,8%), Mellouli Investment (3,8%)
Aktienkapital 30.09 Mio. Fr. 30'085'029 Na. à 1.00 Fr. nom.
Kapitalerhöhung November 2007 um 1,1 Mio. Fr. (Plazierung Going Public)
Börsengang Emission 8,34 Mio. Na. zu 73 Fr., einführende Bank: Morgan Stanley, Kurs 1. Handelstag (6.11.07): 73 Fr.
Zwischenabschluss: 24.9.2008
Generalversammlung Mai 2009, St Peter Port, Guernsey
Internet: www.gottexholdings.com

[Schnuckelinchen]

3.11.2008 08:15

Lausanne (AWP) - Die von der Gottex Fund Management Holdings Ltd verwalteten Vermögen (AuM) sind im vierten Quartal 2008 weiter abgeschmolzen. Entschuldungsmassnahmen (Deleveraging) und Währungseffekte hätten die AuM gegenüber dem Stand zu Ende des dritten Quartals um 14% geschmälert, teilte die Gesellschaft am Donnerstag mit.

Rückzüge von Kunden hätten zu einem Abfluss von weiteren 11% geführt. Neumittel hätten die Rückzuge nur "zu einem gewissen Grad" ausgeglichen. Gottex hatte vor drei Wochen per 30. September verwaltete Vermögen in der Höhe von 13,52 Mrd USD gemeldet, entsprechend einem Rückgang um 13,6% gegenüber dem Vorquartal.

Um die Kundenrückzüge zu stoppen, zieht Gottex nun die Reissleine und stellt die Rückzahlung von Fondsanteilen für "einige Fonds" vorübergehend ein. Dies geschehe, um den Wert der Fonds für die Investoren zu erhalten.

Die Einstellung sei aber nur vorübergehend und sei bedingt durch die Illiquidität der Märkte. Ausserdem hätten die Kreditverknappung sowie gegenläufige Wechselkurseffekte Einfluss auf die Fonds genommen, was aber die Situation in der gesamten Hedge Fund-Industrie widerspiegle.

Als Fund of Hedge Funds sei das Liquiditätsprofil eines jeden Gottex-Fonds naturgemäss mit dem Liquiditätsprofil der zu Grunde liegenden Hedge Funds verbunden. So seien die Gottex-Portfolios nicht immun gegen die Liquiditätsprobleme der gesamten Hedge Fund-Industrie.

Zu den Liquiditätsproblemen der Gottex-Portfolios hätten verschiedene Entwicklungen in den vergangenen Wochen geführt. Unter anderem habe die Zahl der Hedge Funds, welche die Rückzugsmöglichkeiten eingeschränkt hätten, zugenommen. Zudem habe die Stärke des US-Dollars zu einem erhöhten Barmittelbedarf geführt, um Währungsgeschäfte auszugleichen.

Gottex geht davon aus, dass die Fonds ab 1. April 2009 wieder geöffnet werden können. Allerdings hänge dies von verschiedenen Faktoren wie der allgemeinen Marktverfassung oder der Liquiditätssituation der den Fonds zu Grunde liegenden Hedge Funds ab.

cf/ra

[Schnuckelinchen]

Analysten-Empfehlungen
Quelle: AWP

BANK EPS08E EPS09E DIV08E PT FV DATUM R Analyst
ZKB 1.50 0.44 0.00 19.11 EW Venditti
Citigroup 1.76* 0.54* 0.00 4.00 14.11 H Coombs
Goldman Sachs 1.75* 0.69* 4.50 31.10 N Ramsden
Citigroup 1.79* 1.08* 4.00 29.10 H Coombs
Morgan Stanley 1.92 1.28 6.50 24.10 EW Hamilton
ZKB 1.86 1.10 0.50 22.10 EW Venditti
Citigroup 1.88* 1.37* 1.25* 10 22.10 H Coombs
ZKB 2.14 1.51 0.95 03.10 EW Venditti
Morgan Stanley 1.84* 1.15* 1.53 6.50 03.10 EW Hamilton
Credit Suisse 1.44* 2.05* 1.08* 36 02.10 OP Davies
Citigroup 1.88* 1.37* 1.25* 10 02.10 H Coombs
ZKB 2.16 3.19 1.48 24.09 EW Venditti
Goldman Sachs 1.98* 3.33* 1.60 22 24.09 N Ramsden
Citigroup 1.94* 3.08* 1.50* 21 19.09 H Coombs
Credit Suisse 2.00* 3.56* 1.45* 51 19.09 OP Davies
ZKB UR UR 2.12 17.09 OW Venditti
Goldman Sachs 3.00* 4.53* 33 12.09 B Ramsden
ZKB 2.94 4.50 2.12 11.09 OW Venditti
Morgan Stanley 2.76 4.67 29.50 03.09 EW Hamilton
Kepler 3.46* 4.38* 2.42* 50 05.08 B Büeler
Goldman Sachs 3.44* 4.61* 57 23.07 B Ramsden
Citigroup 3.00* 4.53* 2.25 33 23.07 H Coombs
ZKB 3.45 4.77 2.44 22.07 OW Venditti
ZKB 3.45 4.77 15.07 OW Venditti
Goldman Sachs 3.62* 4.90* 57 09.05 B Ramsden
Kepler 4.04* 5.10* 2.83* 60 05.05 B Büeler
Citigroup 3.57* 5.70* 42.50 23.04 H Coombs
ZKB 4.33 5.62 3.08 22.04 OW Venditti
Citigroup 3.57* 5.70* 6.95* 42 16.04 H Coombs
Kepler 4.04* 5.10* 2.83* 60 14.04 B Büeler
ZKB 4.33 5.62 3.10 10.04 OW Venditti
Morgan Stanley 3.98* 5.86* 3.12 64 10.04 OW Hamilton
Goldman Sachs 4.19* 5.49* 2.90* 58 09.04 B Ramsden

[Schnuckelinchen]

Und hier die letzten offiziellen Käufe von Mitgliedern des VR. Ich bin allerdings überzeugt davon, dass Einiges inoffiziell läuft.

ransaktions-Datum 26.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 4'490 Titeln im Betrag von 14'592.50 CHF (entspricht 3.25 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 26.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 2'410 Titeln im Betrag von 7'856.60 CHF (entspricht 3.26 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 25.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 40'912 Titeln im Betrag von 153'512.87 CHF (entspricht 3.75 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 25.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 3'029 Titeln im Betrag von 11'183.10 CHF (entspricht 3.69 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 24.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 60'775 Titeln im Betrag von 233'345.00 CHF (entspricht 3.84 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 24.11.2008 von einem Exekutiven Verwaltungsratsmitglied / Mitglied der Geschäftsleitung
Art der Transaktion Erwerb von 20'284 Titeln im Betrag von 76'174.94 CHF (entspricht 3.76 CHF pro Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte

[Schnuckelinchen]

Heute ist unser Kursdrücker aber 2 Minuten später dran als sonst.
Man kann doch nicht ernsthaft davon ausgehen, dass jetzt jemand diese 12000 Stück zu 3.65 sfr kauft, es sei denn es wäre abgesprochen.

[Schnuckelinchen]

UPDATE: Man Group CEO: Inflows To Return To Hedge Funds 2Q 09
02.12.08 10:49:00- DJBN

(Adds detail, further comment.)


ZURICH -(Dow Jones)- Man Group PLC's (EMG.LN) chief executive Tuesday voiced
optimism that hedge funds are set to stabilize in 2009 after what he termed a
"perfect storm" of high volatility, withdrawals and liquidity issues.

Hedge funds will begin experiencing inflows, mainly from institutional
investors, next year after what have been heavy client withdrawals in recent
months, Man CEO Peter Clarke said at Hedge Fund World Zurich, an annual trade
conference.

"By the end of the first quarter, anyone who has to get out is out, and
anywhere around there I think we will see the beginnings of institutional
inflows into the hedge fund community," he said.

Man, the world's largest publicly traded hedge-fund manager, has had its
shares slide as assets fall amid market turmoil. Without detailing specifics,
Clarke alluded to trouble at smaller fund-of-fund managers, which sell products
invested in a variety of hedge funds.

"Clearly, for some fund-of-fund managers the future is quite bleak, but for
others, a little less crowded," Clarke said.

Gottex Fund Management Holdings AG (GFMN.EB), a much smaller Swiss-listed
rival of Man, recently halted withdrawals to some funds in response to hedge
funds halting redemptions. Gottex is also struggling with the dollar, which has
strengthened against several major currencies, and the company has had to use
cash to pay more margin calls for currency hedges.

Clarke provided few details of how hedge funds will generate returns, which
have suffered dramatically in the market turmoil.

"Long-short will be good places to be at some point, but don't ask me to time
that," Clarke said.

Clarke comments come as hedge fund managers struggle to find returns amid
constraints on trading such as short-selling bans in some markets and as
securities markets sour.

As a group, the performance of hedge funds was down 15% through October, while
fund-of-funds have performed even worse, down 19%, according to Chicago-based
Hedge Fund Research. HFR estimates $210 billion, or roughly 10% of all assets,
have left this year, with many analysts expecting year-end assets to shrink
even more dramatically as withdrawal dates approach.

"The hedge fund industry will be managing less money in 2009," Clarke said,
and volatility will remain high, not last because of thin trading volumes.

Clarke termed the recent outflow from hedge funds and fund-of-fund vehicles as
a reversal of the strong inflows of recent years, not a dramatic fall.


Company Web site: www.maninvestments.com


-By Katharina Bart, Dow Jones Newswires; [phone];
[e-mail]

[Schnuckelinchen]

Denke auch, dass diejenigen, die unbedingt aus Hedgefonds raus wollten/mussten, bereits gekündigt haben. Wenn sich die Börsen stabilisieren- es sieht im Moment ganz danach aus, da die Abwärtsdynamik nachlässt- dann können auch Kündigungen zurückgezogen werden und Neugelder kommen.
Bei Gottex ist fast alles erdenklich Negative nun in den Kursen eingepreist, also sollte ein positiverer Newsflow eine deutliche Kursavance dieses Titels bewirken.

Interessant ist auch diese Meldung:

DJ Gottex Opens Dubai Office;Names Former Lehman Exec Sales Head
25.11.08 09:56:00- DJPN

ZURICH (Dow Jones)--Gottex Fund Management Holdings Ltd. (GFMN.EB) said
Tuesday it is opening an office in Dubai, and has appointed former Lehman
Brothers banker Wassim Nasrallah as managing director of sales and marketing in
the Middle East.

The Swiss-listed asset manager, which sells funds invested in various hedge
funds, said it wants to benefit from growth in the Middle East.

"With significant business lines already in the Middle East, Gottex views the
region as one of its core growth areas over the coming years," the company said
in a statement.

Previously, Nasrallah was head of generalist sales in Dubai for capital market
and investment management products at U.S. investment bank Lehman Brothers
Holdings Inc. (LEH), which collapsed mid-September.

Gottex recently suspended withdrawals from some funds for several months,
responding to restrictions hedge funds have imposed.

Earlier this month, Gottex said its assets had dropped 14% so far in the
fourth quarter due to deleveraging and currency swings. Client withdrawals
reduced assets by another 11%, but that was "offset to a certain extent" by
funds from new clients. The company will present a trading update Feb. 6.


Company Web site: http://www.gottexholdings.com -By Katharina Bart, Dow
Jones Newswires; [phone]; [e-mail]


(END) Dow Jones Newswires

25-11-08 0856GMT

[Schnuckelinchen]

Und wieder wurde mit rund 20000 chf der Kurs um 10 Prozent nach unten gedrückt, wie immer in der Schlussauktion. Man hätte auch den ganzen Tag diese Stücke verkaufen können aber man macht das erst nach 17.00 wenn die meisten Akteure handlungsunfähig sind.
Damit gibt es für 90Mio sfr min. 10 Mrd USD Fondsvolumen und schätzungsweise 45-60 Mio diesjährigen Gewinn.

Was passiert wenn die Fonds nächstes Jahr wieder in positiverem Börsenumfeld aufgemacht werden...vielleicht wurden die ausstehenden Aktionäre dann aber bereit für einen Apfel und ein Ei abgefunden.

[Schnuckelinchen]

Obwohl der Madoff Schwindel einen weiteren traurigen Höhepunkt des diesjährigen Hedgefondsdisaster darstellt, hat Gottschalk hier alles richtig gemacht






UBP, Bramdean, Pioneer Invested With Madoff Funds (Update1)
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By Tom Cahill and Katherine Burton

Dec. 12 (Bloomberg) -- European firms Union Bancaire Privee, Bramdean Alternatives Ltd. and Pioneer Alternative Investments were clients of funds invested with Bernard Madoff, who allegedly confessed to running “a giant Ponzi scheme.”

Bramdean, run by Nicola Horlick, had about 9 percent of its assets with funds that in turn had money with Madoff, including Rye Select Broad Market XL Portfolio, the London-based firm said today in a statement. Pioneer Alternative ran a fund with Madoff as its sole sub-manager. Union Bancaire and Optimal Investment Services SA are among a group of Geneva-based firms that had money with Madoff, investors said.

Madoff, 70, told employees before his arrest yesterday that his firm was “one big lie” and may have cost clients as much as $50 billion, law enforcement officials said. New York-based Bernard L. Madoff Investment Securities LLC had about $17.1 billion in assets under management as of Nov. 17, according to NASD records. At least half of its clients were hedge funds, and others included banks and wealthy individuals, according to the records.

“It’s tough years like this that show who is doing things they should never have been doing in the first place, because you suddenly can’t hide anymore,” said Angus Murray, founder of Castlestone Management Ltd., a money manager with about $700 million based in London and New York.

‘Solid, Steady Returns’

Pioneer Alternative invested “substantially all” of its about $280 million Primeo Select Fund with Madoff, according to a fact sheet on its Web site. Shwetha Reddy, a spokeswoman in Dublin for the unit of UniCredit SpA, declined to comment. Luca Mengoni, chief investment officer for Pioneer’s single-manager division, also declined to comment.

Bramdean’s Horlick, 47, didn’t return calls.

“At the current time, the financial status of the holdings in Madoff-managed vehicles is uncertain,” Bramdean said in its statement.

Madoff’s firm told investors it had just eight losing months in seven years, returns that were difficult for some to resist.

“It was just too easy to sell,” said Salomon Konig, chief investment officer for Artemis Capital Partners LLC in Aventura, Florida, which invests with hedge funds.

“Whenever a fund had money with Madoff, it raised a red flag,” said Konig, who said he rejected at least 20 funds of funds as potential investments for that reason alone. “It means that they didn’t do their due diligence they were supposed to and were chasing those returns.”

Shunning Madoff

Optimal, a fund of funds with about $8 billion under management, is among several Geneva-based investors with a holding in Madoff. UBP, the largest investor in hedge funds, had a managed account called M-Invest that was a direct conduit into Madoff, people familiar with the situation said.

Dara Bahadori, a managing director with Optimal in Geneva, declined to comment. Optimal is a unit of Spain’s Banco Santander SA. Jerome Koechlin, a spokesman for UBP, declined to comment.

Some of the largest European funds of hedge funds said they didn’t have any exposure to Madoff, mainly because they didn’t understand how returns were generated. Funds of funds invest in other managers for their clients.

“We do not have any exposure whatsoever with Madoff,” said Joachim Gottschalk, chief executive officer of Gottex Fund Management Holdings Ltd. of Lausanne, Switzerland, which has $13.5 billion invested in hedge funds. “We never felt the returns justified the risks.”

Fairfield Greenwich

Other firms that said they didn’t invest with Madoff include GAM, a unit of Zurich-based Julius Baer Holding AG, and Permal Group, a unit of Legg Mason Inc. of Baltimore.

The biggest loser might be Walter Noel’s Fairfield Greenwich Group, whose $7.3 billion Fairfield Sentry Ltd. invested with Madoff, three people familiar with the New York firm said.

Another client was Kingate Management Ltd., run by FIM Advisers LLP in London. The $2.8 billion Kingate Global Fund Ltd. invested with Madoff, they said. Carlo Grosso, head of FIM, didn’t return calls or e-mails today.

Rye Select fund is run by Tremont Group Holdings Inc., a unit of Massachusetts Mutual Life Insurance Co.’s OppenheimerFunds Inc. Monteith Illingworth, a spokesman for Rye, New York-based Tremont, declined to comment.

Sterling Equities Inc., the investment firm led by Fred Wilpon that owns the New York Mets baseball team, said today it has accounts with Madoff, according to a statement.

To contact the reporters on this story: Tom Cahill in London at [e-mail]; Katherine Burton in New York at [e-mail]
Last Updated: December 12, 2008 15:55 EST

[Schnuckelinchen]

Die FuF könnten nun in welche klassifiziert werden, die den Madoff Schwindel aufgelegen sind und welchen, die sowieso schon immer alles wussten. Also ein Wettbewerbsnachteil ist das für Gottex sicher nicht.

Am Freitag wurden zur gewohnten Zeit wieder gut 10 k unlimitiert ins Bid geworfen. Da mit einer MK von 90 Mio chf das Aquirieren von Neugeld etwas schwieriger werden dürfte (und seit der Dubai Meldung wissen wir ja nun, dass dieses Ziel weiterhin von Gottex verfolgt wird), dürfte es durch derartige Aktionen m.E. nur noch darum gehen, ein going private vorzubereiten- und das möglichst billig.

Übrigens, wir haben seit Threaderöffnung hier nun über 1000 Einschaltungen gehabt, wer was zum Thema beitragen will ist herzlich dazu eingeladen.

[Schnuckelinchen]

Heute wieder 110 Einschaltungen bis jetzt und keiner meldet sich

Naja, heute wieder interessante Entwicklung. Gottex minus 10 Prozent,

obwohl man gemeldet hat in keiner Weise bei Mc Doof investiert zu sein.
Dagegen ist MAN Group gestiegen obwohl man mit über 300 Mio dort drinhängt.

Für mich sieht es so aus, als wenn heute ganz bewusst nochmal am Bäumchen geschüttelt wurde und die letzten Zittrigen hier rausdrängen.

Dann wird bei lächerlichen 2,60 chf ein Brettchen in den Markt gelegt, leider hat man da fast kein Material bekommen

ps. dürfte vlt. daran liegen, dass klein Schnucki das Meiste Material abfangen konnte.

Dieser Mc Doof Supergau könnte für Gottex noch ein Wettberwerbsvorteil darstellen und erst noch positive Folgen haben...

[Schnuckelinchen]

Na sowas, Gottex ist heute im Plus. Hat etwa irgendwer mitbekommen, dass sie nicht bei MC Doof engagiert sind?

Mal sehen, wann die Kursdrückerei aufhört...

[Schnuckelinchen]

Vom Kursverlauf her könnte man denken, der Laden wird bald zu gemacht. Das Gegenteil ist der Fall:

DJ Gottex: Shuffles Mgmt, Leibovitch Chief Investment Officer
17.12.08 07:22:00- DJPN

Edited Press Release

ZURICH (Dow Jones)--Alternative asset management group Gottex Fund Management
Holdings Limited (GFMN.EB) Wednesday announced the following changes to its
senior management organization.

The changes are designed to strengthen the management structure and position
Gottex for continued future success, and are as follows:

- Richard Leibovitch has been named Chief Investment Officer. In this
newly-created position, Leibovitch will have responsibility for all Gottex
investment products, and will retain responsibility as co-Portfolio Manager of
the Market Neutral Funds. Leibovitch continues as a member of the firm's
Executive Management Committee and Head of the firm's North American business.


- James Singh has been named a member of the firm's Executive Management
Committee, responsible for our Asian business and Head of our Hong Kong office.
He will also assume responsibility as Portfolio Manager of the Gottex Tiger
Fund Limited. Singh joined Gottex from Lehman Brothers earlier this year.

- Andre Keijsers has been named a member of the firm's Executive Management
Committee. Keijsers has primary responsibility for Corporate Strategy and
Corporate Communications.

- For a while it has been the intention of Peter Bennett, Senior Investment
Partner and member of the Executive Management Committee at Gottex, to retire
during 2009 for personal reasons. After having spent over three years in Asia,
he has decided that this will now take place at the end of Q1 2009. Bennett has
been instrumental to the firm's success and he has been the key driver of the
development of the Asian business. Bennett will work closely with Singh over
the coming months to ensure a smooth transition.

Joachim Gottschalk, Chairman and CEO of Gottex, commented: "We are very
pleased with the appointment of Richard as CIO which will ensure our continued
focus on investment performance within Gottex. He is an outstanding investment
professional and I am sure that as a company we will reap many benefits from
his capabilities. In addition, I personally and all my colleagues at Gottex
would like to thank Peter for his extensive contribution to Gottex over the
years and wish him the very best. Finally, we believe that both Jim Singh and
Andre Keijsers are strong additions to our executive team and will be key
contributors to the future success of our company.

-Zurich Bureau, Dow Jones Newswires; [phone];
[e-mail]

[Schnuckelinchen]

Immerhin hat selbst an diesem Freitag Nachmittag es noch jemand um 17.26 Uhr für nötig befunden 100 Stück Gottex bestens zu verkaufen um damit den Kurs um 15 Räppli zu drücken. Auch Kleinvieh macht bekanntlich Mist und der Durchschnittskurs fällt und fällt und fällt....

[Schnuckelinchen]

Wünsche allen stillen Mitlesern hier ein Gutes Neues Jahr!

Nach über 96 Prozent Kursverlust bei Gottex im vergangenen Jahr sollte es bei einer weiteren Stabilisierung der Lage bald zu einer Erholung kommen. Ich hoffe nur, dass der Streubesitz hier nicht mit ein paar Fränkli abgefunden wird und an der Erholung nicht mehr partizipieren kann. Da kann man eigentlich nur so vorgehen, dass man mindestens 2 Prozent der Titel zusammenbekommt mit denen man die Kraftloserklärung und die Einstellung des Börsenhandels verhindern kann.
Ihr sehr schon, es ist vom Totalverlust bis zum Vervielfacher hier alles drin.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hier kann man via DB das Gottex Marktneutralzertifikat abrufen und erhält damit Einblick in die aktuelle Performace dieses Gottex Funds. Wie man erkennen kann, hat sich der Anteilswert mittlerweile stabilisiert. Minus 28 Prozent seit Auflegung ist zwar nicht schön, allerdings sind die meisten anderen Märkte in diesem 16 Monatszeitraum wesentlich stärker gefallen.

http://www.xmarkets.de/DE/showpage.asp?pageid=84&inwpnr=49&p…

[Schnuckelinchen]

Heute waren ja ganz nette Umsätze bei Gottex zu sehen. Interessant ist, wie derzeit versucht wird den Kurs bei 3 sfr zu halten. Da gibt es offenbar derzeit ein Interesse den Kurs nicht weiter steigen zu lassen. Hier mal das aktuelle Orderbuch der swx: wie man sehen kann, wird ständig Material um 3 angeboten was ja eigentlich völlig unlogisch für den Verkäufer ist, denn wieso sollte er kein Interesse daran haben seine Stücke zu 4 der 5 loszuwerden. Über 3 srf liegt dagegen kaum noch Material im Markt.

GFMN (GOTTEX FUND N) Orderbook
Letzter Preis / Volumen CHF 3.00 / 626
Differenz Vortag / Absolut 11.11% / +0.30

Datum / Zeit 05.01.2009 / 16:47:46


Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen
4.30 1'500 (1) 23'739 (13)
4.00 100 (1) 22'239 (12)
3.98 1'800 (1) 22'139 (11)
3.94 1'040 (1) 20'339 (10)
3.60 500 (1) 19'299 (9)
3.55 1'000 (1) 18'799 (8)
3.20 3'525 (1) 17'799 (7)
3.18 1'000 (1) 14'274 (6)
3.03 700 (1) 13'274 (5)
3.00 12'574 (4) 12'574 (4)
550 (1) 550 (1) 2.92
980 (2) 430 (1) 2.90
1'630 (3) 650 (1) 2.86
1'930 (4) 300 (1) 2.85
5'480 (5) 3'550 (1) 2.81
15'180 (9) 9'700 (4) 2.80
20'180 (10) 5'000 (1) 2.75
20'550 (11) 370 (1) 2.70
21'200 (12) 650 (1) 2.60
23'150 (13) 1'950 (1) 2.56
Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen

Die Werte in Klammern in der Spalte Brief Volumen / Geld Volumen zeigen die Anzahl Verkauf- bzw. Kaufaufträge. In den beiden Spalten Kum. Volumen sind in Klammern die kumulierte Anzahl Verkauf- resp. Kaufaufträge angegeben.

[Schnuckelinchen]

Btw, werde in den nächsten Tagen meine Position mal erhöhen, ist aber keine Kaufempfehlung!

Ist sonst noch jemand hier dabei? Ich beisse nicht, könnt Euch ruhig melden.

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.307.267 von Schnuckelinchen am 05.01.09 17:20:27

Hab mir auch eine kleine spekulative position zugelegt....

zu CHF 2.80, ende dezember. Schaun wir mal....

xstrata ist viel besser angelaufen

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.314.040 von Ludmilla am 06.01.09 13:50:25

Hallo Ludmilla,

willkommen im Kreise der Gottex Aktionäre.

Man kann Xstrata natürlich nicht mit Gottex vergleichen, zwei völlig unterschiedliche Welten.
Gerade WEIL bei Gottex bislang m.E. versucht wurde den Kurs unten zu halten, hast Du mit Xstrata bisher mehr verdient.

War übrigens interessant heute zu beobachten, wie der 3 CHF Verkäufer langsam ins Schwitzen kam. Der Kurs von 3 chf war nachmittags dann nicht mehr zu halten. Zum Schluss wurden dann sogar 3.25 draufgeschrieben.

War heute eine interessante Diskussion über Hedgefonds auf Bloomberg TV zu sehen. Es wurde angesprochen, dass der Investor, welcher nur noch einmal im Jahr sein Depot anschaut, praktisch ausgestorben sei. Heute würde nur noch zeitnah gehandelt, somit hätte jeder, der aus Hedgefonds aussteigen wollte, dies bereits getan oder zumindest gekündigt.

Sehr positiv wurde die Zukunft von Funds of Funds eingestuft. Es werde immer wichtiger, qualifizierte Manager zu finden, die aus den vielen Hedge Fonds die "guten" heraussuchen. Hier hat Gottex seit der Mc Doof Pleite gegenüber anderen Wettbewerbern einen grossen Vorteil und der wird sich m.E. früher oder später bemerkbar machen in Neugeldzuflüssen.

Eines ist ja wohl klar, bei geschätzten 1,5 chf Gewinn pro Aktie im letzten Jahr und 0.5 chf für 2009 bekommt man die Aktie derzeit für 1 chf, also Nennwert. Sobald wir mal ein Quartal mit Neugeldzuflüssen haben, kann man sich leicht vorstellen, dass der Kurs der Aktie durch die Decke gehen wird- dann wirds mindestens zweistellig

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hier mal das aktuelle Orderbuch, da sieht man ganz gut die Brisanz der aktuellen Lage.

GFMN (GOTTEX FUND N) Orderbook
Letzter Preis / Volumen CHF 3.25 / 120
Differenz Vortag / Absolut 8.33% / +0.25

Datum / Zeit 06.01.2009 / 17:31:45


Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen
6.00 1'500 (1) 12'019 (11)
4.61 750 (1) 10'519 (10)
4.60 2'500 (1) 9'769 (9)
4.50 400 (2) 7'269 (8)
4.40 1'500 (1) 6'869 (6)
4.30 1'500 (1) 5'369 (5)
4.29 2'269 (1) 3'869 (4)
4.00 100 (1) 1'600 (3)
3.60 500 (1) 1'500 (2)
3.55 1'000 (1) 1'000 (1)
1'000 (1) 1'000 (1) 3.10
3'000 (2) 2'000 (1) 3.04
5'099 (4) 2'099 (2) 3.00
5'269 (5) 170 (1) 2.93
15'269 (6) 10'000 (1) 2.90
15'569 (7) 300 (1) 2.85
18'554 (8) 2'985 (1) 2.83
23'504 (9) 4'950 (1) 2.81
29'504 (11) 6'000 (2) 2.80
34'504 (12) 5'000 (1) 2.75
Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen

Die Werte in Klammern in der Spalte Brief Volumen / Geld Volumen zeigen die Anzahl Verkauf- bzw. Kaufaufträge. In den beiden Spalten Kum. Volumen sind in Klammern die kumulierte Anzahl Verkauf- resp. Kaufaufträge angegeben.

[dancebear]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.314.040 von Ludmilla am 06.01.09 13:50:25

Hallo zusammen

Bin auf Gottex gestossen wegen des niedrigen KGVs von ca 2.1. "Stocks" rechnet für 09 ein KGV von 5.1. Der Preis pro Aktie ist zudem sehr tief - leider nicht absehbar ob sich der Kurs wieder erholt. Jedoch könnte man eine grosse Anzahl an Aktien für diesen Preis kaufen, selbst mit einer Dividende von 0.47 CHF würde das über laue Kursschwankungen hinwegtrösten.
Wird die Dividende bei so einem schlechten, letzten Jahr überhaupt ausgeteilt?

@Schnuckelinchen
Wieso sollte jemand versuchen den Kurs extra tief zu halten? Auf was willst du hinaus damit?

Ich bin mir noch nicht sicher ob ich sie mir zulegen möchte – diese Verkäufe von denen du schreibst finde ich seltsam. Und eben, der Kurs zeigt nicht viel Bewegung.
Eventuell brauchen die Leute von heute auch gar kein Vermögensverwalter mehr wenn sie ihr Geld unter dem Bett verstecken?

@Ludmilla
Nur ganz kurz: Hab mir Xstrata auch angeschaut. Firma macht sicher noch ein paar Gewinne - dünkt mich aber zu unethisch. Kohle (die sie u.a abbauen) sollte wirklich kein Gut mehr sein um Strom zu erzeugen.
Aber es geht nicht darum was die Firma macht, sondern wie viel man daran gewinnt - ich weiss ich weiss...Trotzdem, für mich ein Grund nicht einzusteigen.

Grüsse dancebear

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.323.375 von dancebear am 07.01.09 13:24:52

hi dancebear

deine ethischen vorstellungen finde ich gut! Aber mal hand aufs herz, was meinst du was alles in den hedge fonds versteckt wird? Nicht umsonst heisst es doch in der börsenwelt "HEUSCHRECKEN". Trotzdem ich finde es gut sich gedanken darüber zu machen wie und wo man anlegt. Hab auch schon mit richtigen sche... aktien kohle gemacht. Versuche das geld dann in saubere geldkreisläufe zu investieren, auto energieeffizenz A, sorgfältig mit ernergie und natur umgehen, einkaufen nach ökologischen und ethischen gesichtspunkten etc. Aber wie immer widersprüchlich, so wie im richtigen leben. :-)

cu Ludmilla

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.323.375 von dancebear am 07.01.09 13:24:52

übrigens gerade xstrata mit schönem gewinn verkauft.

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.323.375 von dancebear am 07.01.09 13:24:52

Hallo Dancebear;

also die Gewinnschätzungen aktuell von der ZKB sind um 1,5chf pro Aktie für 2008. Somit wäre natürlich eine Div. von 0.50 chf möglich, die übrigens nicht der ch-Verrechnungssteuer unterliegen würde, da Firmensitz Guernsey.

Ich rechne mit folgendem Szenario:
A) die Rücknahmen werden auch nach dem 1. April von Gottex ausgesetzt. In diesem Falle kann Gottex den Anlegern schlecht erklären, warum sie ihr Geld nicht zurückbekommen, die Aktionäre aber eine Ausschüttung sehen. Also ergo- keine Dividende

B) die Rücknahmen werden wieder ausgeführt. In diesem Fall gibts sicher eine Dividende.


Der Kurs soll untengehalten werden, weil man ein going private anstreben könnte. Wäre doch ein nettes Geschäft für den schlauen Gottschalk gewesen, einen Anteil an seiner Firma für 73 chf zu verkaufen und dann sagen wir für ein Zehntel davon wieder zurückzunehmen.

Als Bemessungsgrundlage für das minimale Abfindungsngebot an den Streubesitz dient m.E. der Schlusskurs der letzten 90 Börsentage- na klingelts?

Eine Kraftloserklärung ginge aber nur bei min. 98 Prozent der Stimmen, das heisst um ein GP zu verhindern benötigt man rund 600k Stücke.

Dass in Hedgefonds nicht mehr investiert würde, hat man übrigens 1998 auch gesagt. Bereits ein Jahr später hatte sich die Branche wieder erholt. Aber soweit denkt ja heute keiner mehr ...

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hat offenbar mal wieder jemand den Staubsauger eingeschaltet, es werden in Schulmädchenmengen die Stücke aus dem Ask gekauft. Ob allerdings auch ein Schulmädchen diese Orders plaziert, glaube ich nicht.
Heute wurden immerhin bereits rund 1 Prozent des im Umlauf befindlichen Materials durchgehandelt.

[dancebear]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.324.669 von Ludmilla am 07.01.09 15:32:24

Du hast schon recht. Nirgends hat man die vollkommene Garantie auf ein durch und durch "sauberes" Produkt, da sollte man sich nicht zuviel vormachen. Bei Xstrata ist es einfach offensichtlicher als bei anderen.
Ich wollte nicht gross vom Thema abschweifen - Bin relativ neu in dieser Branche und Xstrata sagt mir auch erst seit knapp einem Monat etwas. Als ich mich informierte wunderte ich mich einfach, nicht mehr solcher kritischer Gedanken zu lesen. Deshalb der Abschweifer.

Beim Traden gehts ja nur ums Geld machen - wer würde da nicht zugreifen wenn die Kurse tief stehen und der Gewinn fast auf der Hand liegt? Habs mir ja auch überlegt zu kaufen... aber die höheren Kurse haben die aller letzten Zweifel besiegt. Sicher finde ich stattdessen etwas anderes, schönes (hoffentlich „sauberes“) zum Kaufen .

Grüsse dancebear

[Schnuckelinchen]

Heute mal wieder das übliche Spiel- zum Schluss ein paar Stücke ins Bid geschmissen und der Schluss-Kurs purzelt ein paar Räppli nach unten. Bin ja gespannt darauf, wie die Zahlen zu Q4 ausfallen, die Ende Januar veröffentlicht werden sollen und vorallem WIE diese Zahlen sowie die künftige Entwicklung vom Vorstand (der ja gleichzeitig Hauptaktionär ist) dargestellt werden wird.

[Schnuckelinchen]

23 Jan 2009 08:34

Zürich, 23. Jan (Reuters) - Der auf alternative Anlagen spezialisierte Vermögensverwalter Gottex Fund Management ist in den Strudel der Finanzkrise geraten und im Schlussquartal von 2008 sind die verwalteten Vermögen um mehr als ein Viertel auf 9,64 Milliarden Dollar geschrumpft. Gottex will nun mit niedrigeren Gebühren, Sparmassnahmen und einem Aktienrückkauf gegensteuern. Das Unternehmen geht von einem weiterhin schwierigen Umfeld mit anhaltend volatilen Märkten aus. Die schrumpfende Hedgefonds-Industrie dürfte aber auch grosse Möglich schaffen, erklärte die Firma am Freitag.

Der Rückgang der verwalteten Vermögen, die Ende September noch 13,52 Milliarden Dollar ausgemacht hatten, ist nicht allein auf die Markt- und Währungsentwicklung zurückzuführen. Kunden zogen im Schlussquartal netto 1,32 Milliarden Dollar ab.

Die Firma kündigte an, die Management-Gebühren um 15 bis 30 Prozent reduzieren zu wollen. Die Incentive-Fee-Struktur soll geändert werden und die Kosten sollen um mindestens 30 Prozent gesenkt werden. Dazu will Gottex im ersten Quartal 15 bis 20 Prozent der Stellen streichen. Zudem wurde der Rückkauf von bis zu sieben Millionen Aktien durch den Gottex Employee Benefit Trust beschlossen.

Die Gottex-Aktien stiegen im Eröffnungshandel bei dünnen Umsätzen knapp sieben Prozent auf 2,95 Franken. Im Vorjahr hatte der Titel, der bis auf 51 Franken gestiegen war, 97 Prozent an Wert verloren. Gottex wollte ursprünglich erst am 28. Januar über die verwalteten Vermögen informieren.

(Reporter: Paul Arnold; redigiert von Albert Schmieder)

(([e-mail]; [phone]; Reuters Messaging: [e-mail]))

[Schnuckelinchen]

Gottex/2008: AuM rückläufig - Reduktion der Belegschaft
23.01.2009 08:41

Guernsey (AWP) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd hat ein äusserst schwieriges Geschäftsjahr hinter sich: die verwalteten Vermögen schmolzen von Quartal zu Quartal ab, der Aktienkurs erlitt einen Einbruch um rund 97%. Nun reagiert das Unternehmen mit Massnahmen.

Wie bereits in den Vorquartalen erlitten die verwalteten Vermögen (AuM) des Unternehmens auch im vierten Quartal 2008 einen Rückgang. So sanken die AuM per Ende Dezember auf 9,64 Mrd USD, nach 13,52 Mrd USD per Ende September; dies entspricht einer Abnahme um 28,7%. Der Rückgang sei überwiegend auf negative Währungseffekte, Portofolio-Anpassungen und auf eine negative Performance zurückzuführen, teilte das an der SIX kotierte Hedge-Funds-Unternehmen am Freitag mit.

Im vierten Quartal beliefen sich die Neugelder auf 260 Mio USD; 1,02 Mrd USD wurden abgezogen. Auf das gesamte Geschäftsjahr 2008 bezogen resultierte aus Neugeldern und Abzügen einen Abfluss von 1,32 Mrd USD. Der Aufruhr an den Finanzmärkten habe die Performance-Strategie negativ beeinflusst, dennoch hätten sich manche Produkte besser als die breiteren Marktindizes gehalten, so das Unternehmen.

Gottex habe nun klare Pläne formuliert um die gegenwärtigen Herausforderungen des Marktumfelds anzugehen. So will das Unternehmen beispielsweise die Kosten jährlich um 30% senken, was eine Reduktion der Belegschaft um 15-20% bis Ende März bedingt. Gleichzeitig passt Gottex die Gebührenstruktur an. Die Incentive-Fee-Struktur soll auf die Performance über eine längere Zeitperiode ausgerichtet werden, um dadurch den Kundeninteressen stärker zu entsprechen. Daneben sollen die Verwaltungsgebühren "wesentlich" reduziert werden.

Zu den weiteren Plänen des Unternehmens zählt auch die Wiedereröffnung des Market Neutral Plus Fund im März, später sollen weitere Funds folgen. Gottext hatte im November aufgrund der Illiquidität der Märkte einige Funds vorübergehend eingestellt. Nun sollen die Funds mit angepassten Liquiditäts-Bedingungen wieder eröffnet werden.

Gleichzeitig kauft der Gottex Employee Benefit Trust (EBT) am Markt eigene Aktien für maximal 7 Mio CHF zurück.

Zur Ausführung ihrer Pläne könne das Unternehmen auf eine solide Basis zurückgreifen, heisst es weiter. Gottex verfüge über eine starke Finanzstruktur, einschliesslich einer Bilanz ohne Schulden und substantiellen Geldreserven; zudem sei das Unternehmen fähig, eine "substantielle" Dividende zu zahlen.

Mit Blick auf das laufende Geschäftsjahr äussert sich Gottex verhalten. Das Marktumfeld bleibe schwierig, es sei weiterhin eine hohe Volatilität und ein Schrumpfen der Hedge-Fund-Industrie zu erwarten. Gottex bleibe zwar optimistisch was das längerfristige Wachstum betreffe, positive Effekte aus den ergriffenen Massnahmen auf das AuM-Wachstum seien aber erst in 6 bis 12 Monaten zu erwarten.

Detaillierte Angaben zum Geschäftsjahr 2008 wird das Unternehmen am 25. März ausweisen.

ch/ra

[Schnuckelinchen]

Also meine Prognose mit 10 Mrd USD AuM zum 31.12.08 wurde knapp verfehlt. Das ist aber nicht so wichtig. Key infos sind:

- man plant erste Rückzüge ab März wieder zu erlauben
- man will die Kosten senken. Die Perso-Kosten sind ja im letzten Jahr deutlich gestiegen, da bestand aus meine Sicht sowieso Handlungsbedarf

- man plant ein Aktienrückkaufprogramm für das bis zu 7 Mio chf eingeplant sind.

- es bestehen keinerlei Schulden

- es bestehen hohe Cash Reserven

- es wurde bisher mit keinem Wort die Streichung der Div für 08 avisiert, stattdessen wird explizit darauf hingewiesen dass man die Fähigkeit hat substanzielle Dividenden zu bezahlen Ich selbst habe ja mit einer Streichung der Div. gerechnet- sollte eine Div. ausgeschüttet werden, wäre dies m.E. sehr positiv für den Kurs.


Am Besten gefällt mir dieses Aktienrückkaufprogramm. Selbst wenn man einen durchschnittlichen Kaufkurs von 7 chf für zukünftige Käufe unterstellt (man kann heute bei 3 kaufen und später dann bei 10) ergibt sich ein Rückkaufpotential von rund 1 Mio Aktien, was 12.5 Prozent des Freefloat entspricht.
Warum sollte man Aktien mit frischem Geld kaufen, die nicht werthaltig sein sollen?

Meine Vision eines going private nimmt offenbar schon Gestalt an. Man will über Rückkäufe den Anteil von zuletzt 70.25 Prozent des Personalsbesitzes auf deutlich über 80 Prozent steigern und m.E. den Rest dann abfinden. Kein schlechtes Geschäft für Gottschalk.


Disclaimer: dies ist keine Kaufempfehlung. Ich besitze Aktien von Gottex und kaufe weiter nach. Wer Aktien kauft, tut dies auf eigenes Risiko.

[Schnuckelinchen]

Kurs heute wieder 3,43 sfr, plus 7,19%

Die schlechten Meldungen dürften nun alle draussen sein. Die Citi hat das Kursziel von 4,- auf 3,20 gesenkt, CS auf 5 sfr. Naja, die ANALysten rennen- wie immer- dem Markt hinterher.

Bin schon neugierig wo die Aktien für das Rückkaufprogramm eigentlich herkommen sollen, denn der Markt trocknet bereits zunehmend aus.

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.451.209 von Schnuckelinchen am 26.01.09 17:42:37

schaun wir mal wie es weiter geht.... eigentlich kann es ja von hier aus nur nach norden gehen... hoffentlich :-)

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Heute 3.85 sfr

Die Umsätze haben sich bei rund 60000 Stück eingependelt, meist kleine Orders heute. Wenn ein paar grössere Investoren hier einsteigen und/oder der Staubsauger Aktienrückkaufprogramm eingeschalten wird, dürfte der Kurs nicht mehr zu halten sein.

[Schnuckelinchen]

Anscheinend geht gewissen Gottex Insidern der Kursanstieg nun schon wieder zu schnell (aus den bekannten Gründen). Wie sonst ist es zu erklären, dass heute morgen jemand eine Order zum Verkauf über 192000 Stück zu 4.95 sfr eingestellt hat. Dass diese Order bei einem dünnen Tagesumsatz von rund 25000 Stück um 4 sfr nicht laufen kann, war dem Einsteller natürlich eh klar. Er will die Sücke vermutlich auch garnicht loswerden, sondern nur ein Brett zur Abschreckung im Orderbuch plazieren. Naja, ziemlich durchschaubar das Ganze. Es zeigt aber, dass der Kurs ganz genau beobachtet wird.

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.478.368 von Schnuckelinchen am 30.01.09 02:00:28

schöner wochenschluss....

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Ja, war seltsam. Zur Schlussauktion hat noch jemand eine Billigstorder über rund 6000 Stück eingegeben (ich wars aber nicht).

In der Samstagsausgabe der FUW wird wieder mal sehr negativ über die Hedgefondes und Fund of Funds berichtet, Gottex aber nicht explizit erwähnt. In den letzten Wochen hatten solche Berichte mit teilw. Gottex Erwähnung keinerlei negative Wirkung auf den Kurs mehr. Wird vermutlich diesmal wieder nicht anders sein, wer verkaufen wollte hat dies eh schon getan.

Zum Orderbuch: es liegen nach wie vor diese ominösen 192000 Stück als Einzelorder bei 4,90 sfr drin. Offenbar soll von interessierter Seite verhindert werden, dass der Kurs über diese Marke steigt- warum?

Langsam füllt sich auch das ASK in Bereich 4.20-4.50 chf, das sind jedoch fast alles "gerade Stückzahlen" die dort angeboten werden, also Kurzfristspekulaten, die bei 2.5-3 sfr eingestiegen sind und jetzt nur schnell einen Minigewinn mitnehmen wollen. Die verkennen allerdings das Potential, das in dieser Aktie steckt, vollkommen.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.324.682 von Ludmilla am 07.01.09 15:33:44

Hast Du aber gut gemacht die Xstrata wieder zu verkaufen. Ob da viel zu holen ist wenn man die KE Bedngungen so ansieht, ich weiss nicht... ich kauf sie jedenfalls nicht.

[Ludmilla]

hi schnuckel...

ich lass erst mal die finger von xstrata, siehe kapitalerhöhung ubs. Ich vermute die kursentwicklung wird ähnlich sein. Mal schaun wo mit auf und ab der kurs in 1 bis 2 monaten steht. Denk ich im moment.

Schaust du auf swissquote im orderbuch nach?

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.489.596 von Ludmilla am 01.02.09 12:12:46

Nein, bei swissquote muss man dazu offenbar ein Konto haben. Ohne irgendeine Anmeldung (mit m.E. verschmerzbaren 15 min timelag) geht es bei der schweizer Börse www.swx.ch
Da sieht man nicht nur die eingestellten Menge-Preis-Kombinationen, sondern auch wieviele Orders zu einem bestimmten Preis vorliegen.

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.488.199 von Schnuckelinchen am 31.01.09 18:20:45

Heute sind sie wieder drin, die 192tausend.

Schaun wir mal....

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Die waren die ganze Zeit drin, man siehst sie heute nur wieder weil sie im OB " nach unten" gerutscht sind.

Heute wird ja peu a peu das Material aus dem Markt genommen. Leider weiss ich momentan keinen Weg herauszufinden, ob das schon Käufe aus dem Rückkaufprogramm sind oder andere Käufer(vermute letzteres).

Bei grösseren CH Titeln sieht man ja direkt, was über die 2. Linie geht, hier wurde bisher keine eingerichtet-wird man wohl auch nicht wollen.

[Schnuckelinchen]

Nach all diesen Mini-Orders hat heute jemand auf einen Schlag 25000 Stück zu 4.30 sfr gekauft. Danach lag gleich so wenig Material im Markt, dass der Kurs nach einem weiteren-offenbar unlimitierten- Kauf bis 4.70 lief. Schluss war dann 4.35 sfr.

Mal sehen wann das Brett bei 4.90 zum ersten Mal angeknabbert wird....


Fahrplan: 25 March: Annual Report 2008

[Ludmilla]

Off-EX 13.02.2009

4 9:47:38 3.95 873'888

ne menge holz

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Dieses Paket lief zu 3.95 sfr off-ex.

Als das letzte Mal Pakete off-ex liefen- war glaub um 3 sfr- ging der Kurs danach steil aufwärts.

Nachdem ich diesen umsatz gesehen habe, musste ich heute einfach nochmal nachlegen

Übrigens, die 192000 Stück im OB zu 4.90sfr sind seit heute verschwunden.

[Schnuckelinchen]

Ach so, die Fuw zitiert in ihrer Ausgabe 12.Feb.09 einen Händler, der bei Gottex nach Abarbeitung aller Kündigungen von einem AuM zwischen 6 und 8 Mrd USD ausgeht. Das Management habe die Situation offenbar erkannt und unter Kontrolle. Eine MK von 150 Mio ( das wäre ein Kurs von 5 sfr) sei für diese AuM Grösse wohl eher als günstig anzusehen.

[Schnuckelinchen]

Nachdem nun wieder um die 100k (eine Einzelorder zu 50k:eek bei unterschiedlichen Kursen ins Ask gestellt wurden, wird prompt die erwünschte Wirkung erzielt und die Kurzfristspekulanten zum Ausstieg gedrängt. Um 4 chf wird alles Material wie von einem Staubsauger aufgesogen.
Wenn am 25.März der Jahresgewinn bekanntgegeben wird (ich spekuliere da mit 1.4-1.8 chf pro Aktie für 2008)und eine "substanzielle Dividende" gezahlt wird, könnte es in einem dann ausgetrockneten Markt schnell ein paar Franken mit dem Kurs nach oben gehen. Dies natürlich unter der Annahme, dass das Umfeld einigermassen stabil bleibt und wir nicht noch einen weiteren Crash an den Weltbörsen erleben werden.

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.616.194 von Schnuckelinchen am 19.02.09 23:45:52

blöd, hätte das teil traden sollen, so wie andere auch.

cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Mit kleinen Stückzahlen kann man das sicher machen. Interessant ist, dass der Kurs erst nach dem Einstellen von Brettern wieder nachgegeben hat. Die neuerliche Schwäche der Finanzwerte tat dann wohl sein übriges. Ich finde den Wert nach wie vor sehr interessant, der Kurs hängt halt an der allg. Stimmungslage.

[Schnuckelinchen]

Gottex hat sich heute ja ganz gut gehalten. Interessanterweise wurden zum Monatsanfang die Bretter nicht mehr eingestellt. Vermutlich dachte sich unser Marktakteur, dass dies bei der vorherrschenden Börsenstimmung garnicht notwendig sein würde.

[Schnuckelinchen]

Heute hat Goldman Sachs den Gewinn pro Aktie auf 1.47 USD FÜR 2008 geschätzt- hat aber in diesem Börsenumfeld niemanden interessiert

Da irgendwann Gottex mal selbst von einer Auschüttungsquote i.H. von 2/3 des Nettogewinns gesprochen hat, würde dies rund 1.2 chf Dividende bedeuten

Ich gehe mal lieber von 1/3 Ausschüttung aus- was ja beim aktuellen Kursniveau auch schon ziemlich substanziell anmuten würde und kalkuliere um 1/2 USD Dividende pro Aktie.

Btw, für 2009 rechnet GS mit 0.37 USD Gewinn pro Aktie, damit wäre in Anbetracht der Cashreserven der Kurs m.E. schon ganz gut nach unten abgesichert.

[Schnuckelinchen]

Nachdem die Ask Seiten im OB mittlerweile ziemlich leer ist, tauchen nun plötzlich grössere Geldseiten im Bid auf
Bisher ist der/die Aufkäufer in mühevoller Kleinarbeit (meistens Order unter 1000 Stück, wechselnde meist ungerade Stückzahlen) am Markt aufgetreten. Anscheinend fehlen noch jemandem bis zum 25. März Stücke....

[Schnuckelinchen]

Hedge-Fonds
Die Branche schrumpft weiter

Von Bettina Schulz, London
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Auch für die Talfahrt der Aktienkurse werden Hedge-Fonds verantwortlich gemacht

Auch für die Talfahrt der Aktienkurse werden Hedge-Fonds verantwortlich gemacht

10. März 2009 Der Druck auf die europäischen Aktienmärkte durch immer weitere Verkäufe durch Hedge-Fonds dürfte langsam nachlassen. Im vergangenen Jahr haben Investoren ein Drittel der gesamten weltweit verwalteten Anlagemittel aus Hedge-Fonds abgezogen. Dies löste eine Welle von Notverkäufen an den Finanzmärkten aus, da mit Blick auf die schwierigen Bedingungen auf den Kreditmärkten ein übergroßer Anteil von fremdfinanzierten Anlagen aufgelöst werden musste.

Noch immer fordern Investoren Geld von Hedge-Fonds zurück, weil sie enttäuscht über die Erträge sind, sie Liquidität benötigen oder der Branche nach dem Betrugsskandal um Madoff nicht mehr über den Weg trauen. Marktteilnehmer erwarten zudem, dass Hedge-Fonds auf Dauer nicht mehr die Erträge abwerfen können, mit denen sie in den vergangenen Jahren brilliert haben. Im vergangenen Jahr mussten die Fonds im Durchschnitt einen Verlust von 19 Prozent verkraften.

Kapitalabflüsse in Europa hoch

Die Kapitalabflüsse gestalteten sich in der Branche in Europa und den Vereinigten Staaten allerdings sehr unterschiedlich: Während amerikanische Hedge-Fonds in großem Umfang juristische Sperren nutzten, die eine sofortige Rückzahlung von Anlagegeld an die Kunden beschränkten oder hinauszögerten (Gates), ist dies bei europäischen Hedge-Fonds weniger üblich. Auch gibt es in Europa mehr Dachfonds, in die Privatinvestoren investieren. Diese hatten die erste Kündigungswelle bei Hedge-Fonds im Herbst 2008 ausgelöst. Die Kapitalabflüsse aus Hedge-Fonds waren daher in der zweiten Jahreshälfte vor allem in Europa relativ hoch. Die Mittel europäischer Hedge-Fonds schrumpften nach Einschätzung von Morgan Stanley um 25 bis 30 Prozent.

In den Vereinigten Staaten beliefen sich die Mittelabflüsse zunächst „nur“ auf 15 bis 20 Prozent. Dies erklärt, warum der weltweite Verband der Hedge-Fonds, die Alternative Investment Management Association (AIMA), kürzlich bekanntgab, dass das Anlagekapital der 1200 bei der AIMA registrierten Mitglieder jetzt zum Großteil von institutionellen Investoren gehalten werde und nicht mehr von vermögenden Einzelpersonen, wie dies früher der Fall gewesen war.

„Verkaufsdruck an den Aktienmärkten liegt hinter uns“
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Jetzt aber laufen die Kündigungssperren amerikanischer Fonds aus, so dass die Branche jetzt bei amerikanischen Fonds mit Kapitalabflüssen rechnet. Unabhängig von den Mittelabflüssen drosselt die reduzierte Kreditvergabe der Prime-Broker an die Hedge-Fonds die Hebelwirkung des eingesetzten Kapitals. Die Banken setzen zum Beispiel den Beleihungswert der als Besicherung überlassenen Wertpapierportfolios deutlich niedriger an als zuvor. Auch dieser Prozess hat dazu geführt, dass Hedge-Fonds erhebliche Positionen an den Aktienmärkten auflösen mussten. „Wir glauben aber, dass der Verkaufsdruck an den Aktienmärkten durch die Hedge-Fonds weitestgehend hinter uns liegt, vor allem in Europa“, heißt es bei Morgan Stanley.

Die Branche befindet sich in einer schmerzvollen Konsolidierung. Die Analysegruppe Hedge-Fund Intelligence, sagt, die Anlagemittel der Branche seien im vergangenen Jahr von 2,7 Billionen Dollar um ein Drittel auf 1,8 Billionen Dollar geschmolzen und ein weiterer Rückgang um 20 Prozent in diesen Monaten müsse erwartet werden. Im vergangenen Jahr schlossen in den Vereinigten Staaten 200 Fonds, in Europa 153 und in Asien mindestens 100 Fonds.

Reduzierte Renditen, schärfere Finanzierungsbedingungen, eine künftig wohl schärfere Aufsicht und damit höhere Kosten zwingen viele Fonds, sich entweder zusammenzuschließen oder aus dem Markt zu gehen. Dies wird vor allem der Fall sein, wenn auf internationaler Ebene beschlossen werden sollte, dass Hedge-Fonds künftig direkt zu beaufsichtigen sind und eine indirekte Kontrolle über die Prime-Broker, wie sie bisher ausgeführt wurden, nicht mehr ausreicht.

Nach Madoff schauen die Investoren genauer hin

Die Stoßrichtung der Fonds wird in Zukunft sein, wieder einfachere, traditionelle und vor allem liquide Anlagestrategien zu verfolgen, mit einem geringeren Einsatz von Fremdkapital. Fonds, die groß und stabil genug sind, die derzeitige Finanzkrise zu überstehen, könnten glorreiche Zeiten vor sich haben. Aber die Investoren werden den Fonds nach dem Debakel um Madoff und den Kündigungssperren genau auf die Finger sehen. „Die Fonds müssen ihren Kunden sagen können: Wir hatten keine Kündigungssperren; wir hatten die Währungen abgesichert; wir hatten nicht bei Madoff investiert; und wir haben unser Risiko in den letzten Monaten wirklich steuern können.“

Die große Blütezeit der Fonds dürfte dennoch vorläufig Vergangenheit sein. Die Jahre billigster Finanzierung durch die Banken sind vorbei. Die Prime-Broker schleusen ihr derzeit knappes Kapital wieder in ihr Zentralgeschäft und ihre traditionelle Kreditvergabe. Viele Arbitragegeschäfte von Hedge-Fonds - gerade an den Kreditmärkten - erfordern jedoch einen gewaltigen Leverage, also Einsatz von Fremdkapital, ohne den sich die Arbitrage nicht rechnet.

Nicht nur das: Künftige Aufsichtsanforderungen, Transparenz, Risikokontrolle, unabhängige Bewertungen der Portfolios von dritter Seite, kritischere Investoren, niedrigere Gebühren und ausgetrocknete Märkte für strukturierte Kreditprodukte erschweren das Geschäft der meisten Hedge-Fonds gleich von mehreren Seiten her. Die Zahl neu gegründeter Fonds ist auch deshalb im vergangenen Jahr um ein Drittel gefallen.



Text: F.A.Z.
Bildmaterial: ddp

[Schnuckelinchen]

Das m.E. äusserst bescheidene Kursziel von GS wurde heute bereits erreicht. Der Kurs steigt unter grösseren Umsätzen nun seit Tagen langsam aber sicher an. Weiterhin werden alle paar Minuten regelmässi- ebenfalls seit Tagen- Kaufaufträge mit Limit "bestens" reingegeben, immer zwischen 150 und 200 Stück. Hab mal mitgezählt und es nach ein paar Hundert Transaktionen aufgegeben
Selbst für einen Kleinanleger ist diese Ordergrösse lächerlich, von den TK mal ganz abgesehen. Es scheint mir immer derselbe Käufer zu sein, nur warum diese Mini- Stückelungen?

Grüsse
Schnucki

btw- bin sehr optimistisch für die nächsten Tage, am 25 März kommt das Jahresergebnis

[Schnuckelinchen]

Werte um 15:42:51 / 19.03.2009 [Refresh] Download Preise und Volumina


Zeit Preis Volumen
15:41:17 4.50 162
15:39:18 4.50 192
15:37:16 4.50 160
15:34:56 4.50 158
15:33:01 4.50 203
15:31:01 4.50 146
15:29:02 4.50 196
15:27:06 4.50 193
15:25:03 4.50 201
15:22:58 4.50 185
15:21:06 4.50 195
15:19:12 4.50 166
15:17:10 4.50 164
15:15:13 4.50 160
15:12:48 4.50 205
15:10:26 4.50 179
15:08:56 4.50 205
15:06:54 4.50 190
15:00:48 4.38 120
14:53:37 4.40 4'250
14:42:24 4.41 350
14:42:18 4.49 250
14:40:55 4.50 914
14:36:57 4.50 85
14:30:21 4.50 2'000
14:29:52 4.50 147
14:29:20 4.50 768
14:28:04 4.60 159
14:08:59 4.60 12'341
14:00:06 4.50 197
13:59:28 4.50 837
13:20:48 4.50 23
13:19:52 4.50 3'000
13:17:39 4.50 160
13:15:13 4.50 173
13:12:49 4.50 174



Zeit Preis Volumen
13:10:48 4.50 140
13:08:13 4.50 179
13:05:39 4.50 185
13:02:41 4.50 161
13:00:16 4.50 160
12:57:45 4.50 139
12:55:21 4.50 180
12:52:22 4.50 175
12:50:19 4.50 151
12:44:00 4.40 3'375
12:42:48 4.40 192
12:40:17 4.40 151
12:37:42 4.40 161
12:35:22 4.40 141
12:32:26 4.40 168
12:29:52 4.40 162
12:27:23 4.40 168
12:26:56 4.40 145
12:25:59 4.40 165
12:25:02 4.40 172
12:24:07 4.35 7'969
12:22:03 4.35 159
12:19:37 4.35 152
12:17:14 4.35 163
12:14:15 4.35 181
12:11:49 4.35 155
12:09:23 4.35 184
12:06:23 4.35 162
12:04:23 4.35 154
12:01:54 4.35 179
11:59:21 4.35 165
11:56:50 4.35 155
11:53:44 4.35 187
11:51:35 4.35 142
11:48:36 4.35 174
11:46:08 4.35 181



Zeit Preis Volumen
11:46:05 4.35 110
11:44:13 4.35 171
11:41:18 4.35 181
11:38:16 4.35 172
11:36:17 4.35 175
11:33:21 4.35 171
11:31:11 4.35 3'817
11:30:51 4.34 2'182
11:30:23 4.34 181
11:27:53 4.34 185
11:24:50 4.34 154
11:23:24 4.34 139
11:20:57 4.34 159
11:10:20 4.35 3'300
11:09:31 4.30 450
10:55:48 4.35 200
09:56:31 4.30 2'000
09:54:20 4.12 1
09:29:09 4.35 2'000
09:08:16 4.35 1'553
09:00:56 4.35 2'000
09:00:16 4.35 40'000

[Schnuckelinchen]

4.73 sfr

Hat keiner eine Erklärung für dieses seltsame Ordergehabe?

[Schnuckelinchen]

Das Derivat der DB, dessen Wertermittlung auf einem Gottex Fund basiert ist heute wieder um fast 10 Prozent gestiegen. Diese Entwicklung könnte darauf hindeuten, dass das Tief der Fondsvermögen bereits durchschritten ist.

Heute wurde das in den Markt gelegte Brett von rund 55k zum Kurs von 5 chf in einem Schlag rausgenommen, das sieht alles jetzt nicht so schlecht aus...

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Das ist ja besser als ich (und die AnAlysten sowieso) erwartet hatte

AWP Gottex/2008: AuM und Reingewinn rückläufig - Dividende erhöht (AF)
25.03.09 08:56:00- AWGB

(Meldung ausgebaut um finanzielle Details und um weitere Angaben zum Ausblick)


Guernsey (AWP) - Die Gottex Fund Management Holdings hat ein schwieriges
Geschäftsjahr 2008 hinter sich. Aufgrund des veränderten Marktumfelds
schmolzen die verwalteten Vermögen, die Performance-Fees und der
Reingewinn dahin. Mit Blick nach vorne sieht das Management erste
Silberstreifen am Horizont, rechnet aber weiterhin mit einem schwierigen und
volatilen Marktumfeld.

Die verwalteten Vermögen (AuM) sanken per Ende Dezember auf 9,6 Mrd USD,
nach 16,0 Mrd USD per Ende 2007; dies entspricht einer Abnahme um 40%, wie die
an der SIX kotierte Hedge-Funds-Firma bereits Ende Januar vermeldet hatte.

Während die Management-Fees um 17% auf 154,3 (131,9) Mio USD zunahmen,
brachen die Performance-Fees um 96% auf 2,1 (52,8) Mio USD ein. Der
Bruttoertrag insgesamt sank um 13% auf 167,9 (VJ 193,7) Mio USD, wie Gottex am
Mittwoch mitteilte.

Der Reingewinn (vor Minderheiten) fiel um 46% auf 45,6 (VJ 83,7) Mio USD, nach
Abzug der Minoritäten belief er sich auf 42,9 (73,1) Mio USD (-41%). Damit
hat Gottex die Konsens-Erwartungen von 43,3 Mio in etwa getroffen.

An die Aktionäre sollen insgesamt 18 Mio USD ausgeschüttet werden,
inklusive Minderheiten sind es 20 Mio USD. Dementsprechend wird der
Generalversammlung eine Dividende von 0,60 USD je Aktie vorgeschlagen, im
Vorjahr waren es 0,45 USD.

Gottex verfüge über eine starke Bilanz, heisst es weiter. Die
Cash-Reserven lägen bei 45,4 Mio USD (66,5), das Nettobetriebs-Kapital bei
38,4 Mio USD. Zudem sei das Unternehmen schuldenfrei.

2008 sei für die Finanzindustrie ein schwieriges Jahr gewesen und Gottex
habe sich gegenüber diesen Entwicklungen nicht immun gezeigt, wird CEO und
Präsident Joachim Gottschalk in der Meldung zitiert. Das Unternehmen sei
aber bereit, die gegenwärtigen Herausforderungen des Marktumfelds
anzugehen, was auch die Restrukturierung und Wiedereröffnung von Fonds
einschliesse.

Kurzfristig wolle sich das Unternehmen auf sein Hauptgeschäft
konzentrierten, so der CEO weiter. Gottex geht aber davon aus, dass die Zukunft
grössere Chancen bieten wird, da nur wenige Unternehmen gut genug
finanziert und positioniert seien, um die Möglichkeiten des Marktumfeldes
zu nutzen. Mit seiner starken Bilanz und der globalen Abdeckung sei Gottex gut
aufgestellt, um der zu erwartenden Konsolidierung in der Hedge-Funds-Industrie
zu begegnen, meint der CEO.

Die im Januar angekündigten Pläne verlaufen den Angaben zufolge
gemäss Erwartungen. So sei der erste "Market Neutral Plus Fund"
erfolgreich restrukturiert und wiedereröffnet worden, über 80% der
Investoren seien investiert geblieben. Die Restrukturierung anderer
marktneutraler Fonds und weiterer Produkte befinde sich in Arbeit. Gleichzeitig
sei das Aktienrückkaufprogramm von 7 Mio CHF in Gang, ebenso wie die
Reduktion der operativen Kosten.

Für das laufende Jahr äusserte sich das Unternehmen etwas positiver
als auch schon. Der Start sei "ermutigend" verlaufen, in den ersten zwei Monate
hätten die wichtigsten Produkte von Gottex die relevanten Hedge-Funds und
Aktien-Indices übertroffen, heisst es. Zudem sei eine verbesserte
Liquidität im Hedge-Funds-Markt und in den Protofolios auszumachen.

Dennoch bleibe das Marktumfeld schwierig und es sei mit einer anhaltenden
Volatilität bis Ende Jahr zu rechnen, bestätigte das Management Ende
Januar gemachte Angaben. Gottex bleibe zwar optimistisch was das
längerfristige Wachstum betreffe, positive Effekte aus den ergriffenen
Massnahmen auf das AuM-Wachstum seien aber erst gegen Ende Jahr zu erwarten.

ch/uh




(END) Dow Jones Newswires

[Schnuckelinchen]

5,75 chf

Die ersten 100 Prozent sind damit erzielt.

[Schnuckelinchen]

Die Citibank hatte doch erst dsa Kursziel heruntergesetzt und für 2008 mit einem Dividendenausfall gerechnet
Nun gehts wieder (dem Markt hinterher) auf 6 chf. :rolleyesJ


ANALYST RATINGS CHANGES AS OF 1200 GMT
26.03.09 12:59:00- APIN

BROKER & NEW RATING (FROM) TARGET (PREVIOUS)
COMPANY
=========================================================
Bank of America:
BHP Billiton Neutral (Buy)
ENRC Buy (Neutral) 700P (400P)
Premier Oil Neutral (Underperform) 1160P (970P)

=========================================================
Citigroup:
Gottex CHF6 (CHF3.2)
Signet Jewelers 950P (620P)
Tesco 360P

[Schnuckelinchen]

Wollte nur mal kurz anmerken, dass das Produkt der DB auf eine Gottex Hedgefond Benchmark mittlerweile seit dem Tief bei rund 610 Euro bereits wieder auf gut 810 Euro angestiegen ist. Somit dürften bereits etliche der durchschn. 20 Prozente Minus der Gottex Anlagen aufgeholt sein. Sobald die Wassermarke in Sichtweite der Marktteilnehmer kommt, würde sofort enorme Ertragsfantasie durch die Perfomance Fees entstehen und natürlich würden auch die AuM dann deutlich ansteigen

Mein kurfristiges Gottex Kursziel (auch charttechnisch begründbar) liegt bei rund 8 chf, bei weiter verbessertem Umfeld kann auch das Gap um 15 chf geschlossen werden.

Grüsse und happy Easter!
Schnucki

[Schnuckelinchen]

6.50chf

[Schnuckelinchen]

Nach meinen Informationen sollte Gottex morgen ex Div gehandelt werden. Zahltag anscheinend 05.05.

Heute hat jemand ein Brett über rund 150k Stück zu 6.8chf in den Markt gelegt, das wurde bisher nur angeknabbert. Die beabsichtigte Verkaufspanik nach Einstellen des Bretts blieb aber-wieder mal-aus.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Vom Abschlag der Dividende war heute nichts zu sehen, auch das Brett (mittlerweile unter 130k) liegt noch im Markt- da hab ich mich dann wohl im Tag geirrt....

Interessant ist, dass die letzten Tage eine andere Kiste aus dem Bereich der alternativen Investments stark angestiegen ist- die Partners Group. Es kommt in diesen Bereich wieder Phantasie rein und das ist gut so. Weiterhin lautet mein kurzfristiges Gottex Kursziel um 8 chf, sollte das überschritten werden kann es schnell wieder zweistellig werden.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Kann mir zwar nicht vorstellen, dass irgendein Leser dieses Threads morgen auf der HV sein wird. Falls aber doch, wäre ein Bericht natürlich hochwillkommen.

Ansonsten waren heute Gewinnmitnahmen zu beobachten, das eingestellte Brett bei 6.80chf scheint nun doch seine Wirkung zu entfalten.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Auf Nachfrage bei Gottex:

Record date 17.04.09
Di. Paydate: 05.05.09

Morgen kommt das Trading update für Q1.

[Schnuckelinchen]

AWP Gottex/Q1: Asset under Management sinken auf 8,5 Mrd USD (VQ 9,6 Mrd) (AF)
22.04.09 08:50:00- AWGB

(Ergänzt um weitere Angaben zum Geschäftsverlauf)

Lausanne (awp) - Die von der Gottex Fund Management Holdings Ltd verwalteten
Vermögen sind im ersten Quartal 2009 erneut zurückgegangen.
Allerdings zieht die Gesellschaft ein positives Fazit zur Performance
marktneutraler und direktionaler Produkte und sieht die
Restrukturierungsmassnahmen auf Kurs. Der Ausblick für das laufende Jahr
fällt vorsichtig positiv aus.

Von Januar bis März 2009 verringerten sich die verwalteten Vermögen
um 12,2% auf 8,5 (VQ 9,6) Mrd USD. Gründe seien Deleveraging, technische
Faktoren und Abflüsse bei Kundengeldern, teilte die Gesellschaft am
Mittwoch mit.

In der Berichtsperiode gab es keine Zuflüsse, die Abflüsse betrugen
480 Mio USD. Die Währung leistete einen positiven Beitrag von 30 Mio USD.
Schuldenabbau und Umschichtungen wirkten sich mit 480 Mio USD negativ aus. Die
Gesamtperformance war mit -250 Mio USD ebenfalls negativ - vor allem wegen der
Preisentwicklung bei aktienbasierten Strategien, wie es hiess.

Allerdings hätten wichtige, auf "directional strategies" basierende sowie
marktneutrale Produkte eine positive Performance gezeigt und besser als
relevante Hedge Fund und Aktienindizes abgeschnitten. Gottex wertet dies als
Beweis, dass sich marktneutrale Ansätze und aktienbasierte Strategien im
Jahr 2009 unterschiedlich entwickeln dürften.

Das Marktumfeld im ersten Quartal 2009 sei volatil geblieben, wird CEO Joachim
Gottschalk in der Mitteilung zitiert. Dennoch habe Gottex wichtige Fortschritte
gemacht. Nach der Restrukturierung und Wiederöffnung des ersten wichtigen
marktneutralen Produkts zum 1. März 2009 seien 83% der Investoren
weiterhin engagiert, so der Firmenchef. Alle weiteren wichtigen marktneutralen
und direktionalen Produkte sollen bis Ende Juni 2009 wieder geöffnet
werden.

Das Kundenfeedback auf die neu lancierte Gottex Solutions Services sei
ebenfalls positiv, hiess es. Die angestrebte Senkung der Betriebskosten sei auf
Kurs und das Aktienrückkaufprogramm über 7 Mio CHF abgeschlossen. Die
geplante an die Performance angepasste Gebührenstruktur ist der
Gesellschaft zufolge in Arbeit. Neue Initiativen - darunter ein Multi-Asset
Absolute Return Produkt - sollen die weitere Entwicklung neben dem
Kerngeschäft fördern.

Mit Blick auf das laufende Geschäftsjahr zeigt sich Gottex vorsichtig
optimistisch. So sei eine verbesserte Liquidität im Finanzmarkt und den
Portofolios der Gesellschaft auszumachen. Die Anfangs Jahr gestarteten
Restrukturierungsmassnahmen, darunter ein Stellenabbau, seien auf Kurs und
zeigten ermutigende Resultate.

Die verwalteten Vermögen dürften sich im gegenwärtigen
Marktumfeld erst gegen Ende 2009 wieder positiv entwickeln, hiess es. Die
langfristige Wachstumsperspektive sieht Gottex als intakt. Mit einer starken
und schuldenfreien Bilanz und der globalen Abdeckung sei Gottex gut
aufgestellt, um von der zu erwartenden Konsolidierung in der
Hedge-Funds-Industrie zu profitieren.

cc/ra

[Schnuckelinchen]

Hab heute sehr wenig Zeit, darum nur kurz meine erste Einschätzung:

Positiv:

- AuM mit 8,5 Mrd über meiner Prognose (6.5-8)
- Neues Gebührenmodell teilw erst ab Juni=positive Auswirkungen auf die Fees
- Lancierung neuer Produkte
- Reduzierung der Personalkosten im Plan
- Ausblick vorsichtig optimistisch

Negativ:

- Aktienrückkaufprogramm bereits abgeschlossen.
- kein Neugeldzufluss

Zu meiner Verwunderung wurden anscheinend schon die ganzen 7 Mio Franken für die Rückkäufe verwendet, dass dies alles über die Börse lief glaube ich nicht, da wird also auch ausserbörslich noch Material rausgekommen sein.Der kursstützende Effekt der Rückkäufe fällt damit erstmal weg. Dafür könnte ein Teil der 18 Mio USD Ausschüttung in weitere Gottex Aktien angelegt werden, was eine erhebliche Kursphantasie erschliessen würde.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Mal sehen zu welchem Preis die UBS evtl. ihr Hedgefundgeschäft am Markt verkaufen kann... es wurde in einer anderen Quelle davon gemunkelt, man wäre zu 4.8% der AuM verkaufsbereit. Sollte zu diesem Preis jemand kaufen, wäre die Rechnung auf Gottex umgerechnet:

4.8% von 8.5mrd usd= 408 mio usd
plus aktuelle Cash Reserven nach Ausschüttung der Dividende=45 Mio usd

macht also 453 mio usd oder 525 mio chf. Verbindlichkeiten hatte Gottex keine nach dem letzten Bericht. Das macht pro Aktie um die 17.50 chf.

Natürlich kann man nicht unbedingt Gottex und das UBS Geschäft 1:1 miteinander vergleichen, aber einen gewissen Anhaltspunkt für die Werthaltigkeit von Gottex liefert es m.E. schon.




Zeitung - UBS prüft Verkauf von Hedgefondsgeschäft an Management
21 Apr 2009 09:40

Zürich, 21. Apr (Reuters) - Die defizitäre Schweizer Großbank UBS steht einem Zeitungsbericht zufolge vor der Veräussserung eines weiteren Geschäftsbereichs. Der weltgrößte Vermögensverwalter prüfe den Verkauf von Teilen oder des ganzen Hedgefonds-Bereichs Alternative and Quantitative Investments (A&O) an das Management, berichtete die "Neue Zürcher Zeitung" am Dienstag. Eine UBS-Sprecherin wollte sich zu dem Bericht nicht äußern.

A&O kommt auf ein investiertes Vermögen von über 39 Milliarden Dollar. Der Bereich wird von Joe Scoby geleitet und bietet sowohl Dach-Hedgefonds als auch die von der US-Tochter O'Connor geführten Einzelfonds an. Die Anlagen hatten im Vorjahr wie große Teile der Branche unter den Marktverwerfungen gelitten.

Der seit Ende Februar amtierende Konzernchef Oswald Grübel hatte angekündigt, dass sich die Bank aus risikoreichen und wenig erfolgversprechenden Geschäftsfeldern zurückziehen wolle. Als ersten Schritt verkaufte er bis zu 55 Niederlassungen des UBS Wealth Management Americas an die Brokerfirma Stifel Financial Corp. Am Montag kündigte UBS an, auch ihre brasilianische Tochter UBS Pactual für rund 2,5 Milliarden Dollar an die brasilianische BTG Investments zu veräussern und damit die Bilanz zu stärken.

(Reporter: Oliver Hirt; redigiert von Jörn Poltz)

(([e-mail]; Tel. [phone]; Reuters Messaging: [e-mail]))

[VastusMedialis]

Hallo Schnucki,

bin ein paar Tage vor Record-Date bei Gottex eingestiegen und verfolge seither interessiert Deine Beiträge zu diesem Titel. Vielen Dank für Deine laufenden Einschätzungen und Berichte!
Vor nicht langer Zeit hätte ich nicht gedacht, dass ich ausgerechnet in eine im Hedge-Funds-Bereich tätige Unternehmung investiere. Bin ja gespannt auf den weiteren Verlauf sowie auf die möglichen Folgen im Zusammenhang mit einem allfälligen Rückzug aus diesem Geschäftsfeld seitens der UBS...

Grüessli,
Vastus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.029.394 von VastusMedialis am 23.04.09 19:23:34

Hallo!
Schön, dass sich mal einer der zahlreichen stillen Mitleser dieses Threads zu Wort meldet.

Es ist sicherlich überhaupt nicht zuspät sich bei Gottex Gedanken um ein Engagement zu machen. Das sieht bemerkenswerterweise die FuW mittlerweile auch so. Die waren die letzten Monate ja sehr pessimistisch was Gottex angeht (Einschätzung: kein Kauf, Finger weg usw...). Nun haben sie ihre Meinung gedreht und finden die Aktie für spekulative Investoren preiswert
Vermutlich finden sie dann bei 10-15 chf die Aktie auch für konservativere Investoren interessant...

Hier die Einschätzung der FuW von der gestrigen Samstagsausgabe:


Mit 8,5 Mrd. $ verwalteten Vermögen gehört Gottex immer noch zu den grösseren Funds-of-Hedge-Funds-Anbietern. Ende Dezember 2007 waren es 16 Mrd. $ gewesen. Die Finanzkrise, sprich Verluste, Risikoabbau durch Investoren und veränderte Wechselkurse, hat Gottex der Hälfte der Anlagegelder beraubt.

Die Flut an Kündigungen führte dazu, dass Gottex die Rückzahlungen einschränken und die meisten Fonds restrukturieren musste. Daher ist der erneute Abfluss von 480 Mio. $ im ersten Quartal nicht aussagekräftig. Die Menge wurde vom Unternehmen «gesteuert». Mit der Wiedereröffnung der Fonds steht die Bewährungsprobe noch aus. Sofern keine neuen Gelder hinzukommen, womit niemand rechnet, geht der Abfluss weiter, die Einnahmen sinken. Gottex will deshalb im laufenden Jahr die Kosten um ein Drittel kürzen. Wir rechnen mit einem Rückgang des Gewinns pro Aktie um weitere 40%. Selbst nach den kräftigen Kursgewinnen in diesem Jahr, auch gestützt durch den Aktienrückkauf des Unternehmens, sind die Papiere günstig bewertet. Wer auf den erfolgreichen Turnaround von Gottex setzen will, sollte das jetzt tun, doch sind die Risiken hoch. Für risikoaverse Anleger ist ein Engagement verfrüht. cp

[Schnuckelinchen]

Aprospos Neukundengelder: Wenn niemand mit Neugeld rechnet, dann kann von dieser Seite kein negativer Effekt mehr ausgehen. Sollte es jedoch wider Erwarten doch zu Neugeldzuflüssen kommen (gewisse Hinweise darauf sind vorhanden), dann sollte dies Gottex die Aufmerksamkeit neuer Käufergruppen bescheren mit entsprechenden Folgen für den Kursverlauf.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hallo an die stillen Mitleser,

die Dividende wurde heute ausbezahlt, ex Tag 05.05.09. Anscheinend bekommt auch noch derjenige die DIV, der gestern gekauft hat. Das bedeutet, dass die gestrigen Käufer gut lachen haben, denn der Abschlag wurde heute ja fast komplett aufgeholt.

Ausserdem kam heute noch folgende Meldung, Quelle Handelszeitung vo heute:

05.05.2009
Gottex kauft SJC Capital Partners - Kein Preis
Zürich (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings hat eine Mehrheitsbeteiligung von SJC Capital Partners übernommen. Zum Kaufpreis der US-Investmentgesellschaft machte Gottex in einer Medienmitteilung vom Dienstag keine Angaben. Stephen Czech, Gründer und Chief Investment Officer von SJC, und das Team der Investmentgesellschaft würden mit sofortiger Wirkung bei Gottex New York mitarbeiten, heisst es weiter.
Nach Darstellung von Joachim Gottschalk, Chairman und CEO von Gottex, passe SJC hervorragend zum Geschäftsmodell von Gottex. Die Gesellschaft wurde im September 2008 gegründet.
ps/cc



Sehr interessant, dass Gottex eine Firma kauft, die erst seit einigen Monaten existiert. Der Gottschalk weiss sicher ganz genau was er tut

Informationen zu sjc capital partners habe ich noch nicht gefunden, es scheint- wer hätte es gedacht- etwas aus dem Hedgefondsbereich zu sein.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Am 18.04 hat ein Mitglied des Vorstandes einen Kauf über 1850 Sück gemeldet. Ist zwar nicht viel, aber zeigt m.E. dass die Richtung stimmt.

Mittlerweile müssten alle die Dividende auf dem Konto haben. Ich hab bei 6 chf meine Dividende in neue Gottex Aktien investiert und damit den aktuellen Angebotsüberhang (durchaus in der Schweiz nach grösseren Dividendenzahlungen nicht unüblich) genutzt. Ist m.E. nur eine Frage der Zeit, bis die ersten Neugeldzuflüsse einsetzen. Ausserdem haben anscheinend einige Investoren lediglich aus Vorsicht gekündigt, wie man hört sind bereits Kündigungen storniert worden.
Bin auch mal neugierig, wann das erste Geld aus der neuen Dubai Filiale kommt. Irgendwas muss der ex Lehman Typ ja mal dort bewerkstelligen.

Charttechnik: wenn die 7.9 chf überschritten wird, gibts nach oben kein Halten mehr, das Gap würde frühstens um 15 chf geschlossen sein.


ot. es gibt interessante private equity gefässe, die in Zürich gehandelt werden. Hab mir die letzten Wochen mal ein kleines Depot mit ausschliesslich diesen Werten zusammengebaut- sie notieren zum Teil noch bis 80 Prozent unter dem NAV. Private Equity ist im Moment noch tot, aber totgesagte leben bekanntlich länger. Ausserdem ist mir (der FuW übrigens auch) aufgefallen, dass Private Equity ungefähr einen Nachlauf von 6 Monaten auf die Börsenentwicklung aufweist.

Mein Depot:

1/3 : Castle Private Equity (noch kaum gelaufen)
1/3 : Shape Capital (klein, intransparent, genau richtig also)
1/3 : Partners Group (die haben auch Hedge Fonds im Angebot)

Gekauft habe ich Castle um 3 sfr, shape um 40sfr, Partners (um 70sfr). Partners Group aktuell etwas heiss gelaufen, man könnte da auch einen Rücksetzer abwarten u/oder stattdessen Private Equity kaufen.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hallo zusammen,

einer meiner Freunde aus dem Hedgefondsbereich hat mir gestern berichtet, dass manche Fonds sich bereits wieder über deutliche mittelzuflüsse freuen. Also wenn sich das herumspricht dürfte das entsprechende Auswirkungen auf den Gottex Kurs haben.
Gottex will ja anscheinend auch neue Produkte lancieren, das wäre natürlich perfekt wenn die am Markt ankommen würden, denn da wäre die Watermark natürlich schnell überschritten

Das OB dünnt sich langsam etwas aus, einzig der grössere VK Block bei 6,80 chf über 128k ist noch auffällig. Dieses "Brett" dürfte allerdings bei positiver Entwicklung kein ernsthaftes Hindernis darstellen.

Ich habe wie schon erwähnt, meine DIV wieder hier investiert um mir den momentanen angebotsüberhang zunutze zu machen. Im OB kann es manchmal sehr schnell drehen und dann rennt man oft dem Material hinterher...das ist dann unschön.

Die Übernahme der 4 NY Leute sehe ich übrigens sehr positiv. Der ABS Markt beginnt sich gerade zu erholen, hier hat Gottschalk wohl den richtigen Riecher gehabt.
Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Aus der Kurzübersicht der Fuw Onlineausgabe geht neuerdings hervor, dass mittlerweile rund 85 Prozent der Gottex Aktien in festen Händen sind

Ich kopier das mal hier rein:

Valor Na. 3381261
Telekurssysmbol GFMN
Branche/Tätigkeit Vermögensverwaltung
Adresse Gottex Fund Management Holdings Ltd, Ogier House, St. Julian's Avenue, St. Peter Port, Guernsey
Tel. [phone]
Fax [phone]
Investor Relations Gestetner Sarah
Aktionariat Joachim Gottschalk & Associates (29,3%), Peter Bennett (12,9%), Opal Fortune (10,8%), Richard Leibovich (7,1%), RBC cees Trustee (5,7%), Freind Family Trust (4,1%), Aregar Trust (3,8%), Mellouli Investment (3,8%), Eigenbesitz (7,1%)
Aktienkapital 30.09 Mio. Fr. 30'085'029 Na. à 1.00 Fr. nom.
Kapitalerhöhung November 2007 um 1,1 Mio. Fr. (Plazierung Going Public)
Börsengang Emission 8,34 Mio. Na. zu 73 Fr., einführende Bank: Morgan Stanley, Kurs 1. Handelstag (6.11.07): 73 Fr.
Zwischenabschluss: 2.9.2009
Generalversammlung April 2010, Guernsey
Internet: www.gottexholdings.com

[Aline11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.255.152 von Schnuckelinchen am 26.05.09 17:46:23

Hallo Schnuckelchen, bin relativ neu dabei in der Börsenwelt
Hab aber auch ein paar Gottex Aktien gepostet... und lese jeweils deine Beiträge über Gottex- mich interessierts!
Was bedeutet jetzt nun wenn 85% der Aktien in festen Händen sind ? good news oder nicht so gut?
Liebe Grüsse Aline11

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.267.384 von Aline11 am 27.05.09 22:02:16

Hallo Aline,

herzlich willkommen hier im Gottex Thread!

Dass die Insider (Gründer, Management, Eigenbestand, etc.) Aktien zukaufen, dann kann das schonmal kein schlechtes Zeichen sein. Den Streubesitz auf diesem Kursniveau aus dem Markt zu drängen ist doch sehr vorteilhaft wenn man an die Zukunft der Gesellschaft glaubt und vor rund 1 1/Jahren diese Titel zu 73 sfr verkauft hat.

Heute mal wieder auffällige ausserbörsliche Umsätze um 6.05 chf. Am Markt selbst scheint das eingestellte Brett zu 6.80 chf weiterhin zittrige Aktionäre zu beeindrucken und man sammelt schön das rauskommende Material um 6 chf auf. Wenn ich nur kapitalkräftiger wäre, es wäre wirklich eine Gaudi einfach einen entsprechenden Kauf einzustellen, und schwupps wäre dieses Brett weggekauft- da würde jemand sicher grosse Augen bekommen. Nun ja, was solls, müssen wir uns wohl gedulden...

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

In der Samstagsausgabe der FuW sind mehrere Artikel über Hedgefonds sowie FuF- allgemeiner Tenor, das Schlimmste sei überstanden, die Grossen (zu denen ich auch Gottex zähle, wird aber nirgends namentlich in dieser Ausgabe erwähnt), seien die Profiteure der Krise- die Kleinen Fonds gingen alle reihenweise ein.
Ausserdem würden derzeit einige Hedgefonds aus GB in die Schweiz umziehen, weil die Schweiz das beste Umfeld für diese Fonds böte, in dieser Hinsicht hat Genf/Lausanne ja Zürich schon vor Jahren abgehängt.

Und schliesslich rechnet man ab September per Saldo für die ganze Branche wieder mit Mittelzuflüssen, weil dann die letzten Kündigungen abgearbeitet sind. Einige Fonds hätte bereits im April deutliche Mittelzuflüsse verzeichnet und Stornierungen von Kündigungen vermeldet.

Wer den Goldpreis beoachtet: wie nähern uns bereits wieder der 1000 USD Marke pro Unze. Wenn die Inflationsangst an den Markt zurückkommt- und dafür gibt es berechtigte Gründe- dann wird der Run auf Rendite losgehen denn keiner wird es sich mehr leisten können sein Geld nahezu ertragslos irgendwo zu parken. Da werden noch goldene Zeiten für Immobilienmakler und Geldverwalter kommen weil irgendwo muss diese riesige Liquidität dann hin- einen kleinen Teil bekommt sicher auch Gottex ab, da bin ich mir ganz sicher.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Das liest sich ja richtig gut

Der letzte Satz ist besonders nett, da dürfen wir uns ja auf einen besser als erwarteten Geschäftsverlauf für dieses Jahr einrichten.

Ach so, die Nachfrage nach Gottex Produkten sei auch gestiegen, sobald hier substanzielle Zahlen vorliegen wird der Kurs zweistellig.




AWP Gottex eröffnet Fonds wieder - Aussichten für Anlagestrategien wieder besser
02.06.09 08:48:00- AWGB

Lausanne (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd eröffnet einige
Fonds wieder. Dabei handle es sich um alle marktneutralen, direktionalen und
portablen Alphaprodukte. Darunter sei auch der Tiger Fund, der im Juli 2009
wieder eröffnet werde, teilt die Fondsmanagement-Gesellschaft am Dienstag
mit. Die Wiedereröffnung wird mit dem verbesserten Anlageumfeld
begründet.

Während der ersten vier Monate hätten die Produkte eine positive
Performance gezeigt, heisst es weiter. Obwohl weiterhin mit volatilen
Märkten gerechnet werde, würden sich die Aussichten für die
Kerninvestmentstrategien verbessern. Weiter sei auch die Nachfrage gestiegen.

Im Rahmen einer Restrukturierung und der Wiedereröffnung der Produkte
würden rund 2,4% der Assets under Management (AuM)per 31.03.2009 im Juni
2009 zurückbezahlt, heisst es weiter. 15% der AuM würden in
Run-off-Portfolios abgewickelt. Davon soll der überwiegende Anteil in den
kommenden sechs bis neun Monaten an die Investoren zurückbezahlt werden.
Der Einfluss auf die Bruttoerträge für das gesamte Rechnungsjahr wird
als "immateriell" eingeschätzt.

rt/ch/ra




(END) Dow Jones Newswires

02-06-09 0648GMT

[Schnuckelinchen]

Charttechnisch sind wir jetzt am Hoch vom 15 April (6.85 sfr), der nächste Widerstand liegt bei 7.83 chf, danach sollte dann wohl das Gap geschlossen werden.

Übrigens war es auch diesmal wieder so, im Vorfeld der guten Nachricht wurden mehrere ausserbörsliche Umsätze getätigt, auf diesen "Indikator" sollte man bei Gottex wohl noch stärker achten.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Das Brett bei 6.80 sfr ist übrigens verschwunden, es hatte offenbar seinen Zweck erfüllt...

[Schnuckelinchen]

7,35

In der Sonderausgabe der FuW vom letzten Samstag geht es diesmal im alternative Anlagen. Da werden auch Hedge Fonds ausführlich besprochen- Grundlagenwissen von FuF, momentane Situation der Branche un d Zukunftsaussichten. Wer sich für dieses Thema interessiert sollte mal einen Blick reinwerfen.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Davies von der Credit Suisse hebt heute das Kursziel für Gottex von 5 sfr auf 8,3 sfr an. Schon bewunderswert wie genau die Anals das alles berechnen können.

Grüsse
Schnucki

[VastusMedialis]

Hallo miteinander

Es ist wirklich erfreulich mitzuverfolgen, wie Gottex diese Woche einen Gang zugelegt hat. Gute News und Anhebung von Kursziel liest man gerne...
Mich beschäftigt zurzeit aber, dass allgemein ein zu hoher Optimismus herrscht. Aus immer zahlreicheren Ecken ist zu vernehmen, dass sich voraussichtlich bis Hochsommmer ein weiterer Aufwärtstrend an den Märkte abspielen wird und im Herbst wieder Kurseinbrüche drohen. Einerseits reden im Moment viele von Konjunkturerholung, auf der anderen Seite werden bestimmte Krisenfolgen wie z.B. der nicht zu unterschätzende Anstieg der Arbeitslosenquote erst noch während den kommenden Monaten spürbar.
Konkret: was bedeutet es für Gottex, falls es in diesem Jahr nochmals so richtig runter gehen sollte mit der Börse? Welche Auswirkungen hätte das Szenario für die erst gerade wieder eröffneten Produkte?

Gruss,
Vastus

[Schnuckelinchen]

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[Sunny01]

Schnuckelinchen Du hast Post

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.398.793 von Sunny01 am 16.06.09 03:21:06

Hallo Sunny,

hab leider keine Post in meinem Mailfach von Dir.

LG
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Die Credit Suisse hat am 17. Juni das Kursziel für Gottex bescheiden von 6 chf auf 7.5 chf angehoben.

Nächste Zahlen für Q2 AuM Entwicklung kommen am 22.July. Aufgrund der Infos von Gottschalk im Handelsblatt Interview rechne ich da aber mit wenig Neuem.
Interessant wird sein, ob es bereits Nachrichten zur Neuerwerbung gibt. Die nächsten Wochen könnten also wenig volatil sein, m.E. ideal um kleinere Bestandsarrondierungen vorzunehmen

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.439.622 von Schnuckelinchen am 22.06.09 12:44:27

Muss mich korrigieren, es war die Citibank, die das Kursziel auf 7.5 chf erhöht hat. Die CS hatte vorher schon 8.30 chf berechnet.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Na, das hört sich doch richtig gut an
Meldungen wie diese sind durchaus dazu geeignet Gottex neuen Anlegergruppen zu erschliessen.Bisher ist dieser Titel ja ein reines Insiderpapier.



DJ Gottex Fund Gets Investment, Advisory Mandate From Nestle
02.07.09 09:03:00- BNEU
Edited Press Release


ZURICH (Dow Jones)--Asset manager Gottex Fund Management Holdings Ltd.
(GFMN.EB) said Thursday it has been awarded an investment and advisory mandate
by Nestle Capital Advisers S.A.

The investment management mandate applies to one of Nestle Pension Funds'
hedge fund portfolios; it will be managed through a customized fund of funds
program, focused on relative value and event driven strategies.

The advisory services mandate, including risk reporting, middle-office and a
hedge fund managed account, is signed with Gottex's services subsidiary, Gottex
Solutions Services.

Company Web Site: http://www.gottexfunds.com

-Zurich Bureau, Dow Jones Newswires; [phone];
[e-mail]

[paperboy1]

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[Schnuckelinchen]

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[paperboy1]

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[Schnuckelinchen]

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[Schnuckelinchen]

Auch wenn ein Vergleich von Gottex zur ebenfalls börsennotierten schweizer PartnersGroup gewisse Schwächen aufweisst, so zeigt dieser doch die signifikante Unterbewertung von Gottex recht gut.

Partnersgroup AuM: 24,5 mrd chf
Gottex AuM 8,5 Mrd usd

Partnersgroup Marktkapitalisierung: 2,6 mrd chf
Gottex Marktkapitalisierung: 216 mio chf


Am 22. July kommt das Q2 update, mit grossen Überraschungen rechne ich diesmal nicht.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

...konnte es nicht lassen und hab heute nochmal ein paar Stücke gekauft.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.615.535 von Schnuckelinchen am 21.07.09 16:36:15

Wenig Neues steht im heutigen Bericht für Q2. Die AuM sind nochmals leicht auf 8,16 Mrd USD gesunken. Allerdings sind nun wohl alle sog. Run- Off Portfolios abgewickelt und somit ist die Kündigungswelle abgearbeitet. Die 10 Mio frisches Geld (ohne Nestle) finde ich für Q2 enttäuschend, da muss mehr kommen. Die Nestle Verwaltung hat am 01. July begonnen, somit werden wir vermutlich erst zum nächsten Bericht erfahren wie hoch dieses Volumen ist. Für Q3 rechne ich daher mit einem deutlichen Anstieg der AuM, bis dahin heisst es wohl Abwarten.

Weiterhin wurde betont, dass man keine Schulden sowie substanzielle Cash Reserven hat.


Grüsse
Schnucki

[VastusMedialis]

Danke für Deine laufenden Updates und Ausführungen, Schnuckelinchen.

Ich bin auch schon jetzt sehr gespannt auf die Q3-Zahlen. Aber in der Zwischenzeit hoffe ich, dass sich Gottex weiter so wacker hält bzw. bereits Anlauf in die 8er Region und darüber anpeilt.
Was meinst Du, werden in diesem Jahr nach dem namhaften Nestlé-Mandat weitere grössere Institutionen folgen?

Gruss, Vastus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.624.875 von VastusMedialis am 22.07.09 17:49:40

Hallo Vastus,

im Orderbuch liegen derzeit an die 100k im Angebot bis 8 chf, darüber aber kaum noch etwas. Heute Abend hatte noch jemand nach 17.00 Uhr eine Kauforder über rund 18k zu 7.10 chf eingestellt, die nicht mehr bedient wurde,

Was nach Nestle kommt ist schwer zu sagen, ein Türöffner ist es in jedem Fall. Laut FuW vom heutigen Mittwoch fliesst ja bereits wieder deutlich Neugeld in Hedgefonds, das wird wohl nicht alles spurlos an Gottex vorbeigehen. Ich warte immer noch auf erste Erfolgsmeldungen von Dubai, dort wurde ja Anfang Jahr mit einem ex Lehman Mitarbeiter eine Filiale aufgemacht, Substanzielles kam von dort m.W. bisher jedoch nicht.

Ich kann nur wieder auf die Bewertungsdiskrepanz zur PartnerGroup hinweisen, selbst bei einem (vlt. teilweise berechtigten) Bewertungsabschlag von 50 Prozent würde das immer noch auf rund 15 chf pro Gottex Titel rauslaufen.

Die FuW rechnet für 2009 mit 1 chf Gewinn pro Aktie und traut Gottex in 2010 dann 1,20 chf zu. Das würde immerhin bedeuten, dass die Dividende gehalten werden könnte, wenn man es denn wöllte- eine Rendite von knapp 10 Prozent alleine über die Dividende wäre für einen Frankentitel nun auch nicht so schlecht...

Nächster Bericht laut Gottex HP ist der 02. September, da kommen dann die Earnings für das 1. HJ.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.627.050 von Schnuckelinchen am 22.07.09 22:15:15

Heute Nachmittag kam entgegen der allgemeinen Markttendenz ein wenig Kaufinteresse für Gottex auf. Das Brett im ASK bei 7.50 chf besteht momentan aus insgesamt 9 Orders, knapp 60k Stück. Kurz vor Handelsende wurde wieder eine grössere Kauforder über rund 16k eingestellt, diesmal zu 7.35chf.

Dies alles ist jetzt zwar nicht mega spannend, zeigt aber m.E., dass der Kurs der Gottex Aktien von interessierter Seite genau beobachtet wird.

Grüsse
Schnucki

[paperboy1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.664.864 von Schnuckelinchen am 28.07.09 21:39:22

"Das Brett im ASK bei 7.50 chf besteht momentan aus insgesamt 9 Orders, knapp 60k Stück. Kurz vor Handelsende wurde wieder eine grössere Kauforder über rund 16k eingestellt, diesmal zu 7.35chf."

Du mußt deine Verkauforder etwas tiefer legen. 7,49 reicht schon. Dann kommt du vor den restlichen 8 Orders dran.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.677.097 von paperboy1 am 30.07.09 12:48:44

@ paperboy:
Denke jeder kann hier selbst seine Transaktionen durchführen, dazu braucht es Deine "klugen" Ratschläge nicht. Im Übrigen bin ich aus unterschiedlichen Gründen keineswegs auf der Verkaufsseite, diesbezügliche- vermutlich neidgetriebene- Unterstelliungen sind Fehl am Platz. Falls Du etwas Sinnvolles zum Thema Gottex beizutragen hast bist Du herzlich willkommen, ansonsten wird Deinen Postings eben dasselbe Schicksal zu Teil wie Letztens.

@alle: Der Kurs konsolidiert derzeit in einer engen Bandbreite auf m.E. atraktivem Niveau, ich habe das zum Anlass genommen hier weiter aufzustocken.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Nachdem das Brett im ask bei 7.5 chf auf 48000 Stück angeknabbert wurde, hat jemand zusätzliche 30000 Stück zumselben Preis angeboten. Wenige Minuten später wurde alles in einem Schwung durchgehandelt

Mittlerweile haben wir das alte Jahreshöchst von 7.60chf egalisiert. Charttechnisch ist der Weg nach oben frei, wenn 7.83 chf-8 chf überwunden werden (das letztährige Hoch im Oktober nach dem Absturz).

In der Vergangenheit war stets zu beobachten, dass wenige Wochen nach einem starken Umsatzanstieg positive Nachrichten kamen...ich hoffe, dass Einige gut dabei sind.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.138.666 von Schnuckelinchen am 10.05.09 11:32:45

Um mal auf mein Posting vom 10.Mai zurückzukommen:

Im Private Equity Bereich scheint sich langsam was zu tun...

Castle : 4,30 chf
Shape: 52,50 chf
Partners Group: 109,00 chf

Castle hat einen NAV von rund 11 chf, ein PE Experte hat in der FuW vor kurzem einen Abschlag von 20 Prozent auf den NAV als fair bezeichnet, mehr nicht. Bei Shape läuft jetzt ein Aktienrückkaufprogramm, das sollte den Kurs näher an den NAV heranbringen.
Castle und Shape sind m.E. noch wenig gelaufen und für mich ein Kauf, PartnersGroup ist der Platzhirsch und aufgrund MK und Liquidität eher für Fonds geeignet, daher auch besser gelaufen.

Etwas anderes sind Nebag, hier investiert man ganz piano in ein Portfolio aus illiqiden ch Nebenwerten, die m.E. noch zurückgeblieben sind und bekommt erst noch rund 10 Prozent Rabatt auf seinen Kauf. Die Nebag fährt eine andere Strategie als die o.g. Werte Castle und Shape, sie schüttet die Differenz zwischen NAV und Aktienkurs jedes Jahr als steuerfreie Nennwertrückzahlung aus, dieses Jahr waren es 1.40 chf pro Aktie.

Allgemein ist die Bewertungsrelation zwischen kotierten Werten und Private Equity bisher nicht kleiner geworden, daher haben kotierte Private Equity Gesellschaften Nachholbedarf -imo!

Grüsse
Schnucki

ps: Gottex 7.98 chf

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.692.026 von Schnuckelinchen am 01.08.09 11:03:16

Nachdem diecharttechnisch wichtige Marke von 7.83 chf durchbrochen wurde, ging es heute unter hohen Umsätzen zwischenzeitlich bis auf 9.00 chf. aktuell 8.90 chf. Es werden immer mal wieder grössere Ask Seiten eingestellt, vermutlich um den Kursanstieg zu bremsen- das ändert natürlich an der Richtung rein garnichts.

Shape bei 58chf, das Aktienrückkaufprogramm hat lt. Meldung von heute planmässig begonnen, Castle 4.2chf und PartnersGroup sensationelle 121 chf.

Es läuft also alles nach Plan, geht mir mittlerweile schon fast ein wenig schnell.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Gute Tag zusammen,

unser "Kursdeckler" hat heute maechtig einen Schuss vor den Bug abbekommen. Nachdem er zunaechst - allem Anschein nach erfolgreich - ein Brett ueber knapp 70000 Stueck bei 9 chf in den Markt gelegt hatte, hat sich ein anderer- offenbar maechtigerer- Gegenplayer am Markt sehen lassen und ihm die Stuecke einfach in einem Schwung abgekauft- tja, so schnell kanns gehen...

Der Kurs wird offenbar von verschiedenen Seiten aus beobachtet, das ( allererste) Kursziel einer zweistelligen Notierungen ist daher m.E. nur noch eine kurzfristige Frage. Immerhin wurde die Aktie mal mit Wachstumsphantasie dem Publikum fuer 73 chf schmackhaft gemacht. Wenn auch nur ein wenig dieser Phantasie zurückkehrt und man die Bewertung von PartnersGroup als Beispiel heranzieht, dann sollte auch ein Einstieg bei 9 chf noch sehr lohnenswert sein. Die meisten Titel sind ohnehin in festen Händen, ausser sehr kurzfristig motivierten Gewinnmitnahmen kann ich derzeit keinen Grund für sinkende Kurse hier ausmachen.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Noch eine kurze Anmerkung zum Thema Beteiligungsgesellschaften: als kleine Motivation, welche Unterbewertung hier teilweise in ch- kotierten Gesellschaften vorhanden zu sein scheint, möge der Kursverlauf der APEN AG dienen (vormals AIG Tochter).

[Schnuckelinchen]

Hallo zusammen,

wir stehen nun unter gute Umsätzen knapp unter 10 chf

Hier mal das aktuelle Orderbuch des Händlers:

GFMN (GOTTEX FUND N) Orderbook
Letzter Preis / Volumen CHF 9.87 / 492
Differenz Vortag / Absolut 5.56% / +0.52

Datum / Zeit 11.08.2009 / 13:44:12


Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen
11.00 1'250 (3) 157'908 (21)
10.95 1'450 (2) 156'658 (18)
10.75 2'500 (1) 155'208 (16)
10.50 2'500 (1) 152'708 (15)
10.45 750 (1) 150'208 (14)
10.30 1'000 (1) 149'458 (13)
10.00 24'522 (5) 148'458 (12)
9.99 77'000 (1) 123'936 (7)
9.90 46'250 (4) 46'936 (6)
9.87 686 (2) 686 (2)
428 (1) 428 (1) 9.85
628 (2) 200 (1) 9.80
2'459 (3) 1'831 (1) 9.79
4'858 (6) 2'399 (3) 9.51
9'008 (11) 4'150 (5) 9.50
10'008 (12) 1'000 (1) 9.41
11'008 (13) 1'000 (1) 9.40
12'508 (15) 1'500 (2) 9.35
12'758 (16) 250 (1) 9.34
13'758 (17) 1'000 (1) 9


Wie man sieht, wurde eine Einzelorder im Verkauf zu 9.99 chf plaziert. Unserem Kursdeckler geht der Anstieg offenbar viel zu schnell und der versucht noch soviel Material wie möglich knapp unter 10 chf zu bekommen.

Die Private Equity Gefässe laufen neuerdings auch besser als der Gesamtmarkt. Shape jetzt 67chf, Castle 4.5 chf, PartnersGroup 122chf.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Heute wurden bis zur Mittagszeit bereits knapp 100k Gottex Titel gehandelt, fast alles davon wurde aus dem Ask gekauft. Das Brett bei 9.90 sfr ist mittlerweile Geschichte, bei 9.99 chf wird auch schon kräftig abverkauft.
Dies alles ist in Anbetracht der heutigen Börsentendenz schon sehr beachtlich und spricht m.E. für sehr positive anstehende News. Die Annahme, bei Gottex handle es sich um ein reines "Insiderpapier" scheint sich immer mehr zu bestätigen.

Grüsse
Schnucki

ps. wer noch zu einstelligen Preisen einsteigen möchte, muss sich beeilen.

[Schnuckelinchen]

In der gestrigen schweizer "Sonntag" Zeitung steht lt. einem Posting im cash Forum anscheinend ein Bericht über Gottex. Ich gebe mal kurz ohne Anspruch auf Richtigkeit den Inhalt wieder:

Der Autor dieses Berichtes sagt, es läge eine aktuelle Studie vor, die einen Fair Value von 13.20 chf vor. (Meine Anmerkung: wer die Studie gemacht hat weiss ich nicht, ich finde diesen Wert auch zu niedrig aus all den Gründen, die bereits genannt wurden).
Es würde lt. Autor nicht mehr lange dauern, bis sich die Banken auf Gottex stürzen und eine feindliche Übernahme in Betracht ziehen würden.

Aufgrund der Aktionärsstruktur halte ich eine feindl. Übernahme für nahezu ausgeschlossen, ein freundliches Take Over wäre dagegen schon möglich. Allerdings glaube ich ja nicht, dass sich Gottschalk und Co ihr Lebenswerk für unter 20 chf pro Aktie abjagen lassen, wieso sollten sie auch?

Fest steht jedenfalls, dass Gottex im Moment ein Selbstläufer ist.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Nun ist die Gottex Notierung mit 10.35 chf wieder zweistellig

Hoffe, alle hier sind ausreichend positioniert.
Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.802.306 von Schnuckelinchen am 18.08.09 15:24:41

Guten Morgen zusammen,




Singapur (BoerseGo.de) – Wie heute Das in Singapur beheimatete Unternehmen Eurekahedge auf seiner Internetseite mitteilte, ist das verwaltete Vermögen der Hedgefonds im Juli zum dritten Mal in Folge gestiegen. Vom Kapitalzuwachs in Höhe von 10,6 Mrd. Dollar entfallen 2,1 Mrd. auf neues Kapital und 8,5 Mrd. auf Gewinne im Juli, das gesamte verwaltete Kapital steigt damit auf 1,35 Bio. Dollar.
Der Eureka Hedge Fund Index beinhaltet über 2.000 Hedge Fonds weltweit....

die vollständige Meldung kann auf den Seiten der Börse Stuttgart gelesen werden.

Unsere Gottex steigen gegen den Markttrend lustig weiter, mittlerweile 11.30 chf

Wenn sich Einige hier fragen sollten, wann es Zeit sei Gewinne mitzunehmen, so sollten die sich überlegen, dass vor einigen Monaten bei wesentlich schlechterer Börsenstimmung die UBS ihr eigenes Hedgefondsgeschäft am Markt zum Verkauf angeboten hatte. Sie wollten damals 4.8 Prozent der AuM haben. Hab damals das auf Gottex umgerechnet und kam auf Kurse um 15 chf. Mittlerweile habe ich nirgends mehr davon gehört, dass dieser Verkauf weiterverfolgt würde- vlt. weiss jemand mehr hierzu?

Grüsse
Schnucki

[VastusMedialis]

Hallo Schnuckelinchen,

Mich laust der Affe, diese Gottex sind einfach der Kracher. Und mit Kopfschütteln frage ich mich andauernd, wieso ich nicht mal früher aufgestockt hatte. Auch wenn es vielleicht wieder Rücksetzer gibt, konnte einfach nicht anders und habe heute noch welche dazugekauft.

Was die UBS und ihre Hedgefonds anbelangt, keine Ahnung... aber angesichts des wieder nach und nach gefragten Hedgefond-Bereichs kann ich mir immer weniger vorstellen, dass ein Verkauf ein Thema bleibt.

Gruss aus Zürich,
Vastus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.812.093 von VastusMedialis am 19.08.09 17:33:42

Hallo Vastus,

Zürich ist eine schöne Stadt, dort würde ich auch gerne leben.
Wenn Gottex auf 20-25 chf steigen sollte (übrigens mein mittelfristiges Kursziel, lfr. 30 chf) besuche ich Dich

@ alle: 12.25 chf

[VastusMedialis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.818.537 von Schnuckelinchen am 20.08.09 15:42:26

N'Abend Schnuckelinchen,

nun, wenn ich mir Deine mit reichlich spürbarer Überzeugung gesteckten Kursziele so ansehe und diese dann mit dem bisherigen (positiven) Verlauf Deiner "Prognosen" gewichte, dann kannst Du ja schon mal die Koffer packen .

Hopp Gott(schalk)ex

Vastus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.820.884 von VastusMedialis am 20.08.09 19:40:19

Hallo,

wie alle Interessierten sehen können, handelt der Markt aktuell Gottex bei 13.30 chf

Also normal ist das nicht....

Die Kursentwicklung der letzten Wochen ist ein Paradebeispiel für die Charttechniker. Nachdem die 7.83 chf überwunden waren gab es kein Halten mehr. Nun wird offenbar das Gap geschlossen, nennenswerte Widerstände gibt es erst im Bereich 20-25 chf. M.E. funktioniert die Charttechnik allerdings besser bei fundamental gesunden Unternehmen, Gottex zähle ich dazu. Und es sollte eine Story dabei sein, ich vermute mal aufgrund der Kursentwicklung, dass wir momentan nicht alles wissen. Auffällig ist für mich momentan, dass

1. seit dem Ausbruch kaum bis garkeine dieser "Bretter" mehr ins ask plaziert wurden (Vermutlich erschien dem Drücker das Risiko des ungewollten Abverkaufs irgendwann zu hoch)
2. die Umsätze für eine derartige Kurssteigerung doch vergleichsweise niedrig sind, jedenfalls deutlich niedriger als im vorrangehenden Abschwung. (Dies spricht dafür, dass der Free Float deutlich ausgetrocknet ist und nur noch wenig Aussenstehende dabei sind)

Kann man jemand etwas zum schweizerischen Übernahmerecht sagen? Wie hoch müsste der Abfindungskurs denn derzeit sein? Meiner Meinung nach gibt es die Regel max (aktueller Börsenkurs, Höchstkurs minus 25 Prozent der letzten 12 Monate). Ist das korrekt? Bitte um Verbesserung, falls das nicht stimmt.

So, nun geh ich baden

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Guten Morgen,

ein flüchtiger Blick ins aktuelle Orderbuch verrät, dass momentan überhaupt keine Bretter mehr eingestellt sind. Unser Kursdeckler hat wohl resigniert

Weiterhin wird alles Material wie mit einem Staubsauger aus dem Markt gesaugt, fürchte fast, wir werden vor dem 02.09. den Grund nicht erfahren. Längerfristig sehe ich aktuell keinen Grund weshalb wir nicht wieder Kurse von 25-30 chf hier sehen sollten. Genauso wie der damalige Emissionskurs von 73 chf überrissen war, war der Tiefstkurs von 2.50 chf lächerlich- da war der Cash Wert schon doppelt so hoch...





GFMN (GOTTEX FUND N) Orderbook
Letzter Preis / Volumen CHF 13.90 / 72
Differenz Vortag / Absolut 2.58% / +0.35

Datum / Zeit 24.08.2009 / 10:15:00


Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen
14.60 72 (1) 19'041 (15)
14.55 363 (1) 18'969 (14)
14.45 500 (1) 18'606 (13)
14.30 2'000 (1) 18'106 (12)
14.20 2'500 (2) 16'106 (11)
14.15 1'000 (1) 13'606 (9)
14.10 1'500 (1) 12'606 (8)
14.00 8'978 (5) 11'106 (7)
13.95 2'000 (1) 2'128 (2)
13.90 128 (1) 128 (1)
3'250 (3) 3'250 (3) 13.85
4'491 (6) 1'241 (3) 13.80
7'441 (9) 2'950 (3) 13.75
10'390 (13) 2'949 (4) 13.70
11'434 (14) 1'044 (1) 13.65
14'026 (17) 2'592 (3) 13.60
14'726 (18) 700 (1) 13.55
16'226 (20) 1'500 (2) 13.40
17'826 (22) 1'600 (2) 13.30
18'576 (23) 750 (1) 13.25
Kum. Volumen Geld Volumen Preis Brief Volumen Kum. Volumen

Die Werte in Klammern in der Spalte Brief Volumen / Geld Volumen zeigen die Anzahl Verkauf- bzw. Kaufaufträge. In den beiden Spalten Kum. Volumen sind in Klammern die kumulierte Anzahl Verkauf- resp. Kaufaufträge angegeben.

[Schnuckelinchen]

Endlich kommen nun Gewinnmitnahmen. Wer im www.cash.ch Forum mitliesst, weiss auch wieso.



Zürich, 24. Aug (Reuters) - * Händler-Credit Suisse erhöht das Kursziel für Gottex Fund Management Holdings auf 13,60 von 8,30 sfr. Das Rating lautet Outperform

((Redaktion Swiss Investor News; [e-mail]; [phone]))

[Schnuckelinchen]

Morgan Stanley hat Gottex Kursziel drastisch auf 13.20chf erhöht.

So sind sie halt, alle laufen sie dem Kurs hinterher... Interessant, wer mittlerweile alles wieder die Gottex auf dem Radar hat.

Nächsten Mittwoch kommen die Zahlen fürs erste Halbjahr. Hier rechne ich mit keinen grossen Überraschungen, hoffe aber auf weitere Infos aus dem Nestle Deal. Hoffe, es kehrt dann wieder etwas mehr Ruhe ein-diese kurzfristigen Kursanstiege mag ich garnicht, langsamer ist mir lieber.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Morgan Stanley hat Gottex Kursziel drastisch auf 13.20chf erhöht.

So sind sie halt, alle laufen sie dem Kurs hinterher... Interessant, wer mittlerweile alles wieder die Gottex auf dem Radar hat.

Nächsten Mittwoch kommen die Zahlen fürs erste Halbjahr. Hier rechne ich mit keinen grossen Überraschungen, hoffe aber auf weitere Infos aus dem Nestle Deal. Hoffe, es kehrt dann wieder etwas mehr Ruhe ein-diese kurzfristigen Kursanstiege mag ich garnicht, etwas langsamer ist mir da lieber.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Morgan Stanley hat Gottex Kursziel drastisch auf 13.20chf erhöht.

So sind sie halt, alle laufen sie dem Kurs hinterher... Interessant, wer mittlerweile alles wieder die Gottex auf dem Radar hat.

Nächsten Mittwoch kommen die Zahlen fürs erste Halbjahr. Hier rechne ich mit keinen grossen Überraschungen, hoffe aber auf weitere Infos aus dem Nestle Deal. Hoffe, es kehrt dann wieder etwas mehr Ruhe ein-diese kurzfristigen Kursanstiege mag ich garnicht, etwas langsamer ist mir da lieber.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Morgan Stanley hat Gottex Kursziel drastisch auf 13.20chf erhöht.

So sind sie halt, alle laufen sie dem Kurs hinterher... Interessant, wer mittlerweile alles wieder die Gottex auf dem Radar hat.

Nächsten Mittwoch kommen die Zahlen fürs erste Halbjahr. Hier rechne ich mit keinen grossen Überraschungen, hoffe aber auf weitere Infos aus dem Nestle Deal. Hoffe, es kehrt dann wieder etwas mehr Ruhe ein-diese kurzfristigen Kursanstiege mag ich garnicht, etwas langsamer ist mir da lieber.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Bitte das Mehrfach Posting zu entschuldigen, scheint sich um ein techn. Problem bei w.o. zu handeln.

[Schnuckelinchen]

Heute kamen die Gottex Zahlen für Q1. Sind abrufbar auf der GOTTEX HP.

Die Zahlen waren leicht über den Schätzungen, EPS 0.27 USD. Leider keinerlei Angaben zu dem Volumen des Nestle Deals.

Die Aktie momentan 10.50chf, der Markt scheint sich offenbar mehr erwartet zu haben. Ich bin zufrieden und nutze die Konsolidierung.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.900.026 von Schnuckelinchen am 02.09.09 10:14:33

Die Fuw hat in der Samstagsausgabe einen kleinen Artikel über Gottex publiziert. Darin wurden die aktuellen Zahlen erwähnt. Als Fazit kam die FuW zu dem Schluss, dass Gottex nach wie vor KEIN Kauf sei (haben sie bei 3 chf auch schon gesagt:laugh

Die Anleger scheinen sich um die FuW Einschätzung nicht gerade zu sorgen, Gottex war heute im Plus. Die Zeitung kann m.E. Gottex erst bei 20 +x empfehlen, dieser small cap ist einfach für die konservative FuW zu spekulativ.

Der Umsatz geht langsam nach unten, die Trittbrettfahrer gehen aus dem Wert heraus, beste Voraussetzungen für einen weiteren nachhaltigen Kursanstieg.

BTW, die franz. Banken müssen (auf pol. Druck) offenbar ihre schweizer Filialen verkaufen. Ich hab irgendwo gelesen, dass eine Bank dabei einen Preis von über 6 Prozent des AuM dafür haben möchte. Wenn wir das alles mal auf Gottex umrechnen....

[VastusMedialis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.933.293 von Schnuckelinchen am 07.09.09 18:38:51

Ich mag Deine Beiträge, die sind immer so schön optimistisch und zugleich glaubwürdig .
Anders als im Cash.ch-Forum, dort ist jeweils von der einen zur anderen Sekunde Panik hoch 2 angesagt (z.B. letze Woche nach Veröffentlichung der Zahlen), was mich mitunter zwar etwas nervt - lasse mich von den Emotionszeilen aber nicht anstecken.

[VastusMedialis]

Sind hier noch weitere Leute in Gottex investiert (oder womöglich wieder rausgesprungen nach den vergangenen zwei roten Börsentagen)?

@ Schnuckelinchen:

Du bist bestimmt auch noch drin? Was mich betrifft, so habe ich mich auch bis zu den aktuellen Marktrücksetzern nicht von Zweifeln an einem langfristig guten Investment mit Gottex aus der Ruhe bringen lassen. Gleichzeitig bin ich aber der Auffassung, dass Gottex ziemlich bald wieder einbrechen könnte (wenn auch nicht gerade bis CHF 2.-...), sollten die Märkte nun weiter fallen. Aus "geldgierbedingten" Gründen habe ich mich gefragt, ob ich nicht doch mal (Teil-) Gewinn realisieren sollte um bei tieferen Kursen wieder neu zuzukaufen. Mir fehlt es aber klar an charttechnischer Beurteilungsfähigkeit und dergleichen und bin unsicher im weiteren Vorgehen. Siehst Du wichtige Unterstützungslinien auf die man achten sollte? Welche Kurse erwartest Du bis Jahresende oder im Hinblick auf das Trading Update vom 21.10.09?

Vielen Dank und liebe Grüsse,
Vastus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.107.459 von VastusMedialis am 02.10.09 21:03:46

Hallo zusammen, hallo vastus:

naja, also der Gottex Thread im cash Forum ist ein einziges Kasperletheater. Trotzdem interessant, man kann an den teilw. sehr emotionalen Beiträgen erkennen, was man an der Börse alles falsch machen kann. Viele der dortigen User sind m.E. emotional überhaupt nicht dazu geeignet an der Börse zu spekulieren. Es war auch auffallend, dass die Zahl der Beiträge genau zu dem Zeitpunkt stark anstieg, als der Gottex Kurs den Widerstand bei knapp 8chf durchbrochen hatte. Es scheinen da doch einige bei Kursen über 12 eingestiegen zu sein. Wenn man die Aktivitäten dort mal als Indikator nehmen würde, dann müsste es tatsächlich erst noch zu einer weiteren Marktbereinigung kommen bevor wir wieder steigende Kurse in Gottex sehen.

Es gibt gute Gründe von einer Konsolidierung an den Weltbörsen auszugehen. Einem stärker einbrechenden Markt kann sich auch Gottex nicht entziehen, das wäre ganz normal und hätte mit der Qualität des Unternehmens nichts zu tun.
Ich selbst habe bisher kein Stück verkauft, im Gegenteil- mein letzter Nachkauf lag bei 9.60 chf. Ich werde auch garnichts verkaufen, ist mir ziemlich egal, ob GFMN zwischenzeitlich nochmal auf 7 oder 8 chf fallen sollte- ich sehe dafür übrigens keine grosse Wahrscheinlichkeit.
Um mich hinsichtlich einer Verschlechterung des allg. Börsenklimas abzusichern, habe ich in den letzten Wochen kurzlaufende Calls auf Indizes geschrieben, BonusReverse Zertifikate auf den Dax gekauft sowie Gewinne in einzelnen Standardwerten mitgenommen.
Diese Vorgehensweise setzt natürlich voraus, dass wir es mit keinen Gottex- spezifischen Problemen zu tun bekommen- ich gehe auch nicht davon aus.

Ein in diesem Bereich sehr kompetenter Kumpel von mir wird demnächst mal die Lausanne Filiale von Gottex ansehen und dort mit ein paar Leuten sprechen.

Obwohl es bereits mehrfach hier (von mir) geschrieben wurde, Gottschalk halte ich für einen smarten Spekulanten. Der hat nicht ohne Grund den Mitarbeiterfond mit Gottex Aktien gefüllt, wenn er davon ausginge, dass hier langfristig keine Perspektive bestünde. Bisher habe ich in Interviews/Berichten auch keine Fehlprognosen/Falschaussagen von ihm entdecken können.

Zur Charttechnik: wenn es nochmal ganz heftig kommen sollte, dann sehen wir bei Gottex nochmal die 8 chf. Meine Prognose ist allerdings eher, dass wir noch eine Zeitlang zwischen 9.50-11chf pendeln werden. Sollten wir den Börsenmonat Oktober einigermassen gut überstehen und sich die Zahlen am 21.10 gut lesen, könnte ich mir einen Anstieg zum Jahresende in den Bereich 14-15 chf gut vorstellen.

Längerfristig bin ich nach wie vor sehr positiv gestimmt. Mittlerweile ist z.B. in den USA mehr Geld auf nahezu zinslosen Konten deponiert als die Marktkapitalsierung aller Unternehmen zusammen genommen. Wir haben mit 2009 vermutlich eines der besten Hedgefonds Jahre überhaupt was die Performance angeht. Richtige Phantasie wird in den Wert aber erst dann kommen, wenn die alten Wassermarken wieder erreicht werden. Dann regnet es Performance Fees... Gottex könnte theoretisch bei gleichbleibendem H2 Ergebnis eine gleichbleibende Div. ausschütten. Gottschalk sprach ja auch davon, auch in Zukunft substanzielle Dividenden auszahlen zu wollen. Das wird m.E. auch dadurch begünstigt, dass jetzt ein grösserer Anteil von Gottex Aktien im Besitz der Mitarbeiter ist, also eine direkte Partizipation möglich ist.

Grüsse
Schnucki

[VastusMedialis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.112.129 von Schnuckelinchen am 04.10.09 20:42:48

Hallo Schnuckelinchen,

hab vielen Dank für die ausführliche Darstellung Deiner Sichtweise. Was das cash-Forum angeht,... treffender kann man es wohl nicht ausdrücken.

Zurzeit mehren sich in diversen Medien die "Angstverbreitungsschreie" über eine womöglich "heftige" bevorstehende Korrektur. Ob es denn so eintrifft oder die Märkte lediglich eine Weile "daher" konsolidieren - Geduld wird wahrscheinlich am besten belohnt (hoffentlich auch besonders bei Gottex).

Falls Du von Deinem Kumpel ein paar interessante Eindrücke vom Filialen-Besuch einholen und diese hier preisgeben kannst, wäre das toll!

Schönen Abend & Grüsse,
Vastus

[Schnuckelinchen]

Hallo vastus, hallo zusammen,

bei der Erörterung möglicher Risiken bei unserem Gottex Investment kam eines bisher überhaupt nicht zur Sprache- der US Dollar!

Gottex bilanziert ja nunmal in Dollar, da vermutlich der überwiegende Teil des Vermögens in USD angelegt ist. Da die Kursnotiz der Aktien in CHF ist, besteht daher ein Abwertungsrisiko des Dollars gegenüber dem Franken.

Ich für meinen Teil habe einen Teil meines Gottex Investments über einen Dollarkredit finanziert. Allg. bin ich auf lange Sicht ziemlich skeptisch, was die Werthaltigkeit des Dollars angeht und habe aus diesem Grund schon vor längerem alle USD Investments verkauft. Wer also Gottex im Depot hat und wie ich von einem schwächeren Dollar ausgeht, der sollte dieses Währungsrisiko vorsorglich absichern.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Guten Morgen zusammen,

die Gottex Q3 Zahlen sind da. Mein erster Eindruck:

- immer noch 350 Mio USD Abfluss aus den run off Portfolios, dabei dachte ich, dass diese mit Ablauf von Q2 eigentlich bereits abgewickelt seien
- die Wertsteigerung der Kundenvermögen in Q3 mit insg. 220 Mio USD erscheint mir im aktuellen Umfeld nicht gerade rekordverdächtig, das dürfte unterhalb Benchmark sein
- insgesamt haben wir jedoch 70 Mio USD Steigerung an AuM, ich hab ehrlich gesagt mit 500 Mio gerechnet.
- der Nestle Deal wurde in ersten Meldungen bisher nicht explizit erwähnt, könnte aber um 170 Mio USD sein(?).

Dies alles erscheint mir doch wenig geeignet zu sein, heute eine Kursrally auszulösen. Allerdings haben sie noch gesagt, dass neu 670 Mio USD an Kundengeldern fest zugesagt worden seien

Wenn man diese Zusagen mal auf ein Jahr hochrechnen würde, bei weiteren Wertsteigerungen und geringeren Abflüssen, dann sollten wir in einem Jahr wieder über 10 Mrd AuM zu stehen kommen und der Aktienkurs dann deutlich höher stehen
Man darf nicht vergessen, dass jeder Neugeld Dollar sofort an den Performancegebühren dranhängt, während bei den Altgeldern erst noch die Watermark erreicht werden muss.

Das wars erstmal,

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hallo zusammen,

das Informationssystem der Fuw zeigt neue Managementtransaktionen an-leider nicht mehr ganz so ausführlich wie früher, man erfährt nicht mehr aus welchem genauen Bereich des Unternehmens die betreffenden Akteure kommen.

Da war ich offenbar nicht der Einzige, der in den letzten Tagen Gottexkurse als günstig empfand

Grüsse
Schnucki



Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 03.11.2009
Art der Transaktion Erwerb von 4'000 Titeln im Betrag von 35'000.00 CHF (entspricht 8.75 CHF / Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 02.11.2009
Art der Transaktion Erwerb von 6'000 Titeln im Betrag von 51'099.60 CHF (entspricht 8.52 CHF / Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 02.11.2009
Art der Transaktion Erwerb von 10'000 Titeln im Betrag von 90'000.00 CHF (entspricht 9.00 CHF / Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte
Emittent Gottex Fund Management Holdings Ltd
Transaktions-Datum 30.10.2009
Art der Transaktion Erwerb von 10'000 Titeln im Betrag von 95'000.00 CHF (entspricht 9.50 CHF / Titel)
Art der Effekte Beteiligungsrechte

[Schnuckelinchen]

Hallo allerseits,

zuerstmal wünsche ich allen Stillen Mitlesern und Gottex Aktionären ein gutes neues Jahr!

Die Kursentwicklung in der letzten Zeit war ja eher mal unterdurchschnittlich, während andere Titel nach oben gingen dümpelt unsere Gottex immer noch zwischen 7.5 chf und 9 chf umher. Beim aktuellen Kurs um 8.50 chf verläuft charttechnisch die Begrenzungslinie des kurzfr. Abwärtstrendes. Ob dieser nach oben durchbrochen werden kann wird auch davon abhängen, wieviel Material unser Abgeber noch auf den Markt bringen möchte. Momentan schiebt jedenfalls jemand seit Tagen Pakete zwischen 5-7k Stück auf den Markt was offenbar auch der Grund für den (noch) niedrigen Kurs ist. Ich habe das aktuelle Angebot natürlich genutzt und meine Position weiter ausgebaut. Morgan Stanley erwartet übrigens für 2009 lediglich 8 Mio USD Gewinn, für 2010 werden dann aber rund 27 Mio USD prognostiziert.
Sobald die Watermark erreicht wird wird Gottex wieder Performanceabhängige Gebühren in Rechnung stellen. Und natürlich wird bei einem steigenden Neugeldzufluss auch die fixe jährl Verwaltungsgebühr nicht ewig bei 0.75% belassen werden.

Die nächsten Zahlen zu Gottex Q4 kommen am 27. Januar heraus.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Habe mal einen der wenig sinnvollen Postings aus dem cash Board kopiert, man sieht daran dass man als Gottex Aktionär zumindest in einem Boot sitzt, das in die richtige Richtung fährt.


Hedgefonds-Rendite auf Zehnjahreshoch 9.1.2010 11:35
Die Hedgefonds-Branche hat 2009 die höchsten Renditen seit einem Jahrzehnt erzielt. Die Hedgefonds hätten im Durchschnitt 20 Prozent zugelegt, teilte der US-Datendienstleister "Hedge Fund Research" mit. Im Dezember 2009 betrug der Zuwachs den Angaben zufolge 1,25 Prozent. Damit erholten sich die umstrittenen Fonds von den Rekordverlusten aus dem Jahr 2008. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise hatte die rund zwei Billionen Dollar schwere Branche Einbussen von 19 Prozent einstecken müssen. Im Jahr 1999 erzielten die Fonds sogar noch Renditen von über 30 Prozent.

[Schnuckelinchen]

Das grösste Risiko ist bei Gottex m.E. nach wie vor, dass ein going private anstehen könnte. Der Gottex Clan hat lauf FuW Angaben mittlerweile rund 85,4 Prozent aller Titel aufgekauft, vor einem Jahr waren es noch rund 10 Prozent weniger. Das würde auch den aktuellen Kursverlauf erklären, der in letzter Zeit völlig gegensätzlich beispielsweise zur MAN Group oder Partners Group verlief.

[Schnuckelinchen]

Guernsey (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd übernimmt das
Investment Management der Constellar-Dachfonds per Februar 2010. Dabei handelt
es sich um die drei Fonds: Gemini (US onshore und offshore) sowie einen
Asien-Fonds. Die drei Fonds hätten ein Vermögen von rund 150 Mio USD,
teilt Gottex am Mittwoch mit.

In der Folge wechsle der Constellar-CEO und -Gründer Ted Wong als
Portfolio-Manager der Constellar-Fonds zu Gottex. Er werde auch
co-Portfolio-Manager des Gottex Tiger Fund und Mitglied des
Research-Kommittees, heisst es weiter.

[Schnuckelinchen]

Hoffe, dass nun diese run- off Portfolios abgearbeitet sind, leider kam dazu keine Aussage. Laut Gottex liegt man in der Performance über Benchmark, dennoch halten sich Zu-und Abflüsse nach wie vor die Waage. Ich rechne aufgrund dieser Zahlen momentan mit einer Dividende von 0.00 -0.30 USD. Fazit: Durchwachsen mit positiven Ausblick.


Hier das Trading Update:
AWP Gottex 2009: Verwaltete Vermögen per Ende Jahr bei 8,13 Mrd USD (AF)
27.01.10 09:35:01- AWGB

(Meldung umgeschrieben und um weitere Details ergänzt)

Zürich (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd muss im vierten
Quartal einen leichten Rückgang der Vermögensbasis verbuchen.
Verantwortlich dafür sind neben Rückzahlungen aus geschlossenen Fonds
auch Geldabflüsse, wie der auf Hedge Fonds spezialisierte
Vermögensverwalter am Mittwoch mitteilte.

Insgesamt beläuft sich die Vermögensbasis, auf der Gottex
Gebühren generiert, per Ende 2009 auf 8,13 Mrd USD. Per Ende September
2009 waren es noch 8,23 Mrd USD, was einem Rückgang um 1,2% entspricht.

Positiv entwickelte sich demgegenüber die Performance der Gottex-Fonds.
So schlug das Unternehmen auch im vierten Quartal mit ihren Market-Neutral und
Portable-Alpha-Strategien den Benchmark. Damit trug die Performance im
Jahresverlauf insgesamt 635 Mio USD zur Vermögensbasis bei.

Falls diese positive Performance weiter anhalte, werde Gottex mit ihren
Market-Neutral-Produkten in der zweiten Jahreshälfte 2010 die
High-Watermark überschreiten und damit wieder Performance-Gebühren
generieren, so der Vermögensverwalter in der Mitteilung weiter.

Angesichts der guten Performance im vergangenen Jahr rechnet das Management
für 2010 wieder mit einem verstärkten Interesse von institutionellen
Investoren nach alternativen Anlagen wie Hedge Funds. Er rechne deshalb
für das laufende Jahr für die Hedgefund-Industrie wieder mit soliden
Zuflüssen, wird VR-Präsident und CEO Joachim Gottschalk zitiert.

Im Jahr darauf dürften dann auch die privaten Anleger wieder
zurückkehren, so die Prognosen des Vermögensverwalters. Gottex sieht
sich dabei gut positioniert, einen Teil dieser Gelder zu gewinnen.

Chancen sieht Gottex auch in der laufenden Konsolidierung der Industrie. Viele
kleinere Fonds suchten nach einer geeigneten Asset-Management-Plattform, um den
höheren Anforderungen der institutionellen Anleger nach mehr Transparenz
und einem verbessertem Risikomanagement gerecht zu werden, so Gottschalk
weiter. Davon kann Gottex nach eigener Ansicht profitieren.

Gleichzeitig sieht sich Gottex in einer guten Position, kleinere Fonds mit
komplementären Produkten zu absorbieren. Als Musterbeispiel nennt der
Vermögensverwalter in diesem Zusammenhang die per Jahresende erfolgte
Übernahme der Fonds von Constellar, die zusammen Vermögen in der
Höhe von 150 Mio USD verwalten. Diese sind jedoch in den ausgewiesenen
Zahlen noch nicht berücksichtigt.

Von den gesamten Assets werden 7,8 (Ende September 2009: 7,97) Mrd USD von
Gottex Fund Management in Hedgefund-Produkten verwaltet. Der Rückgang sei
in erster Linie auf Rückzahlungen von 270 Mio USD an Kunden aus dem
sogenannten Run-Off-Portfolio zurückzuführen, heisst es dazu. Daneben
zogen Kunden im vierten Quartal weitere 250 Mio USD ab. Die Abflüsse seien
aber zu einem Teil von Subskriptionen über insgesamt 310 Mio USD
kompensiert worden.

Daneben erbringt Gottex Solutions Services Dienstleistungen für Hedge
Funds. Die auf dieser Dienstleistungsplattform verwalteten Gelder beliefen sich
per Ende Jahr auf insgesamt 0,33 (Ende September: 0,26) Mrd USD.

pf/uh

[Schnuckelinchen]

Seit gestern kommt am Nachmittag wieder Kaufinteresse in Gottex auf. Die Uhrzeit spricht wohl für Käufer aus den USA. Ansonsten gibts wenig Neues, die CS hat ihre Kurszieleinschätzung von 13,60chf erneuert.
Ich selbst habe um 8 chf die letzten Wochen weiter aufgesammelt.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Hoffe, einige von Euch haben um 8 chf auch nachgelegt

Seit einigen Tagen läuft der Kurs kaum bemerkt nach oben, heute unter erhoehten Umsätzen. Die dicken Bretter, die noch gestern im OB standen, sind nun alle weggekauft.

Alles in allem das typische Kursverhalten von Gottex vor der Bekanntgabe von Zahlen, ist beinahe jedes Mal so dass hier vorgekauft wird. Die Art wie hier heute gekauft wurde lässt auf Transaktionen der Informierten schliessen. Es bleibt spannend.

Mein unmassgeblicher Wunsch für Ostern wäre eine niedrige Dividende (0.10chf-0.30usd) sowie ein neues Aktienrückkaufprogramm- und natürlich ein guter begründeter Ausblick

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Am 25. März kommen die Ergebniszahlen für das Gesamtjahr 2009. Ich rechne mit 8-12 Mio USD Gewinn, ob und wieviel Dividende es geben wird weiss ich leider auch nicht, die letztjährigen 0.60 USD gibts mit Sicherheit nicht mehr. Mir pers. wäre ja eine Streichung der Dividende und die Lancierung eines Aktienrückkaufprogramms lieber....warten wirs ab... Für das diesjährige GJ könnte sich der Gewinn bei Ausbleiben von grösseren Marktverwerfungen dann wieder Richtung 1 USD pro Aktie bewegen, was deutliches Kurspotential für unsere Gottex erschliessen würde.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

Man glaubt es kaum, heute Abend steht der Kurs doch tatsächlich wieder bei 10 Franken

[Schnuckelinchen]

Neuerdings hat sich Goldman unserer Gottex angenommen und ein Kursziel auf 10.90 chf festgelegt.

[Schnuckelinchen]

Gottex No. 1

Aus der aktuelle Hedgeweek:
The inaugural Hedgeweek Awards 2010 held in London earlier today, Friday, 19 March, highlighted investors’ focus on factors such as ‘transparency, consistency and depth of expertise’ in choosing products.

Global Fund Media, the parent company of Hedgeweek, polled its 56,000 readers, including over 20,000 institutional investors, and asked them to choose the winners across all the hedge funds sectors, including service providers.

The Hedgeweek Awards 2010, which brought together a host of senior figures from the global hedge funds industry, were hosted by celebrity actress Cherie Lunghi (pictured with Global Fund Media Publisher, Sunil Gopalan) at Sketch, London.

In her opening address Ms Lunghi summarised recent events in the hedge funds industry.

She said: “The global hedge funds industry is climbing back fairly strongly from 2008, when profits turned into losses at many firms and investors scrambled to reclaim their cash.

“2009’s rebound in fund returns has left the majority of managers that survived the downturn mostly heading back toward their high water marks and the resumption of performance fee payments, if they have not reached them already.

“With interest rates still geared to warding off economic recession, hedge fund-style returns are looking particularly good to institutional investors, and money is flowing back into the sector, including investments from some of those who pulled money out a year or so earlier.

“If the aftermath of 2008 resulted in creative destruction in the hedge fund industry, it is now seeing the arrival in the marketplace of new talent spinning out of existing hedge fund management firms as well as the proprietary trading desks of investment banks – with more to follow if the ‘Volker rule’ proposed by US President Barack Obama requiring a separation of traditional banking business from more risky activities is widely adopted.

“Over here in Europe, although there are fears about the eventual shape of the Alternative Investment Fund Management Directive, the industry has taken a robust stance to try and ensure the Directive is workable from the points of view of investors and managers.

“The present moment coincides with the implementation into the national law of member states of the EU’s Ucits IV Directive, the latest update of the regime covering the cross-border marketing and distribution of retail funds.

“The significance of this Ucits IV Directive lies in the fact that a growing number of managers are looking to launch Ucits funds that follow hedge fund-style strategies, exploiting the regime’s flexibility on the use of leverage and of derivatives that can be used to mimic investment techniques such as short selling.

“For asset managers, the appeal is not only to broaden their investor base but to develop regulated vehicles using a tried and tested structure with an international profile, perhaps as an alternative to what may be a cumbersome and constraining regulatory system if and when the AIFM Directive is in place.”

The results of the Hedgeweek Awards 2010 were culled from over 1,000 responses, and winners were selected by Hedgeweek’s readers not just for their performance, but for a number of distinguishing factors, including innovation, consistency, depth of knowledge and transparency.

A full list of Hedgeweek Awards 2010 winners, along with a summary of readers’ comments on each winner, follows:

1. Best Hedge Fund Administrator

Fortis Prime Fund Solutions

Our readers noted Prime Fund Solutions’ “strong expertise, integrity, and responsiveness to client requirements”

2. Best Prime Broker

Jefferies

Our readers said “Great service, from capital raising to operations”

3. Best Risk Management Software Provider

SunGard

Comments included “Accurate risk management, flexible tools, good research and service”

4. Best Fund Accounting and Reporting System

Advent Software

Our readers noted Advent’s “transparency, speed and accuracy”

5. Highly Commended Fund Accounting and Reporting System

SunGard

Comments included “built for hedge funds, excellent derivative accounting”

6. Best Managed Account Platform Technology Provider

Advent Software

Once again, readers noted Advent’s “speed and accuracy”


7. Best Managed Account Platform

Lyxor Asset Management

Our readers described Lyxor’s platform as “comprehensive, robust and accurate”

8. Best Accounting Firm

Rothstein Kass

The firm was described by readers as “best of breed, accurate, quick and sophisticated”

9. Best Public Relations Firm

Walek & Associates

Readers comments included “understands the hedge funds industry, well-connected, delivers results”

10. Best Overall Law Firm

Seward & Kissel LLP

Comments on the firm included “Best combination of expertise and pricing. Market leader in fund establishment”

11. Best Offshore Law Firm

Mourant

Readers noted Mourant’s “expertise, availability and quick service”

12. Best Long Short Equity Fund

Boyer Allan Pacific Opportunities Fund

Readers noted Boyer Allan’s focus on delivering consistent returns in the Asia ex-Japan mid cap space, and also noted the Boyer Allan team’s depth of expertise

13. Best Market Neutral Fund

Gottex Market Neutral Plus Fund

Comments included “good investment process, their funds are not exposed to any significant directional equity, fixed income, commodity or FX market risk”

14. Best Relative Value Fund

Phalanx Japan AustralAsia Multi-Strategy Fund

Our readers said “strong 2008 and 2009 performance with a Sharpe ratio of over 3. Excellent communications”

15. Best Credit Fund

Centaur Credit Select Fund LLC

Readers noted Centaur’s strong performance in 2009, returning over 45 per cent with this fund.

16. Best Fixed Income Fund

Danske Invest Hedge Fixed Income Strategies

Readers commented “The fund posted a positive return over the financial crisis with more than 40% and also managed to maintain low volatility”

17. Best Multi-Strategy Fund

Investcorp Interlachen Multi-Strategy Fund Ltd.

Readers noted Interlachen’s prudent approach to leverage, with dynamic capital allocation adjustments to unleverged positions in corporate debt, convertibles and municipal bonds, while maintaining hedges, leading to relatively safe and high risk-adjusted returns. It also enabled the fund to meet all the liquidity requests for its underlying investors, never imposing gates or otherwise restricting investors access to their capital.”

18. Best Absolute Return Fund

Dexia Index Arbitrage

Readers commented on Dexia’s “Consistent performance and low volatility since inception in 2003, rigorous investment process and experienced management team”

19. Best Global Macro Fund

CCA Global Macro Fund

Readers noted CCA’s strong discretionary top-down investment approach based on macroeconomic and fundamental market information, momentum and analysis and the managers’ flexibility to make directional and relative value investments across a wide range of short- to long-term strategies, markets and instruments.

20. Best Event Driven Fund

Marwyn Value Investors LP

Readers commended Marwyn’s application of a unique mix of hedge fund and private equity skills to their investments, producing significant returns for the year.

21. Best Managed Futures CTA
Global Advisors Limited
Readers said “excellent risk-adjusted returns, unique focus, strong attention to downside”

22. Best Diversified Fund of Hedge Funds

GAM Diversity

Readers noted GAM’s long-term track record and Diversity’s exposure to less directional managers, positioning the fund to produce positive returns irrespective of market direction.

23. Best Specialist Fund of Hedge Funds

Key Europe, Inc

Readers commended Key Europe’s excellent performance over 2009, along with its delivery of strong risk-adjusted returns to investors.

24. Best Energy Commodity Fund of Hedge Funds

Man RMF Energy Fund

Readers noted Man RMF’s strong risk-adjusted performance in 2009 and its expertise in developing and managing themed portfolios.

[Schnuckelinchen]

Ein Brüller sind die Zahlen nicht, immerhin haben sie auch im Krisenjahr 2009 noch was verdient.


WP Gottex 2009: Gewinneinbruch um 83% auf 7,1 Mio USD; Dividendenkürzung
25.03.10 08:15:01- AWGB

Zürich (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd hat im vergangenen
Jahr einen Reingewinn von 7,6 Mio USD erwirtschaftet, was gegenüber dem
Vorjahr einem Rückgang von 83% entspricht. Nach Abzug der Minderheiten
resultierte ein Gewinn von 7,1 Mio USD nach 42,9 Mio USD im Vorjahr, wie der
Anbieter von Hedge Funds-Produkten am Donnerstagmorgen mitteilte.

Auch auf operativer Ebene verbuchte Gottex einen deutlichen Rückgang. So
sanken die Bruttoerträge im Vergleich zum Vorjahr um 51% auf 82,8 Mio USD.
Der Bruttogewinn wird mit 65,0 Mio USD ausgewiesen, nach 131,6 Mio USD im
Vorjahr. Vor diesem Hintergrund will der Finanzdienstleister seine Dividende
reduzieren und schlägt eine Dividende von 0,115 USD pro Aktie vor, nachdem
die Aktionäre im letzten Jahr noch 0,60 USD erhielten.

Bereits bekannt war die Entwicklung der Vermögensbasis. Wie Gottex im
Januar mitteilte, verwaltete der Hedge Funds-Anbieter per Ende 2008
Vermögen über 8,1 Mrd USD. Per Ende 2008 waren es noch 9,6 Mrd USD.

Mit den ausgewiesenen Zahlen hat Gottex die Erwartungen von Kepler Capital
Markets auf Stufe Reingewinn verfehlt. Das Institut rechnete im Vorfeld mit
Erträgen von 83,2 Mio USD und einem Reingewinn vor Minderheiten von 10,5
Mio USD.

In den ersten zwei Monaten des laufenden Jahres habe sich die positive
Performance aus 2009 der Kernprodukte Market Neutral und Portable Alpha
fortgesetzt, heisst es in der Mitteilung. Damit seien die Flaggschiff Market
Neutral Produkte per Ende Februar 2010 noch zwischen 5 und 9% unter der High
Water Mark.

Gleichzeitig habe in den letzten sechs Monaten das Interesse von
institutionellen Investoren an Hedge Fonds wieder zugenommen, schreibt Gottex
zum Ausblick. Noch sei zwar kein uniformer Geldzufluss auszumachen, aber es sei
zu erwarten, dass institutionelle Anleger ihre Allokation im Verlaufe des
Jahres erhöhen werden.

pf/cc







(END) Dow Jones Newswires

25-03-10 0715GMT

Copyright (c) 2010 AG für Wirtschafts-Publikationen (AWP)

[Schnuckelinchen]

Hallo zusammen,

kommenden Montag ist bekanntlich die HV auf Guernsey. Falls wider Erwarten jemand von w.o. dort sein sollte wäre ein Erlebnisbericht natürlich sehr willkommen.
Dividende soll es dann anscheinend am 26.04. geben, zumindest laut info von comdirect.

Nächtes Trading update 23.04.10. Hier erwarte ich (noch) keine grossen Neuigkeiten, interessanter wird das Update zu Q2 im July sein. Mittlerweile sind lt. GB rund 80% der gekündigten Gelder ausgezahlt, das Auslaufen des Mittelabflusses ist somit nun endlich absehbar.

Grüsse
Schnucki

[Schnuckelinchen]

AWP Gottex-VRP: Haben weiterhin gute Erträge im Q1 erzielt
19.04.10 07:30:04- AWGB

Zürich (awp) - Die Gottex Fund Management Holdings Ltd zeigt sich mit dem
Start ins Geschäftsjahr 2010 zufrieden. "Nachdem unsere Alpha-Strategien
'Neutral' und 'Portable' in den Kernmärkten bereits während des
Jahres 2009 eine sehr gute Performance hingelegt und die relevanten Indices und
Benchmarks übertroffen haben, sind damit auch im ersten Quartal 2010 gute
Erträge erzielt worden", wird VR-Präsident und CEO Joachim Gottschalk
in einer Mitteilung des Anbieters von Hedge Funds-Produkten vom Montag zur
heutigen Generalversammlung zitiert.

Die starke Performance von Hedge Funds im Jahr 2009 werde im Verlauf des
Jahres 2010 Mittelzuflüsse von Institutionellen generieren. Im Jahr darauf
sei dann mit Investitionen auch von privaten Investoren zu rechnen. Gottex ist
gemäss Gottschalk gut positioniert, um an diesen Entwicklungen teilhaben
zu können.

cf/cc

[Schnuckelinchen]

Fondsvermögen nochmal gefallen. Momentan halten sich Ab-und Zuflüsse die Waage, sie haben weitere 100 Mio aus den run off Portfolios gezahlt und sich offenbar auf der Währungsseite verzockt.

Positiv: endlich wurde erstmals eine Zahl genannt über die Höhe der noch verbliebenen Vermögenswerte aus den run off Portfolios, diese betrugen per Ende März 400 Mio USD und damit deutl weniger als ich vermutet habe.
Mit knapp 8 Mrd AuM kann Gottex jedoch per Saldo kein Geld verdienen, dazu brauchen sie Expansion was von Gottschalk im aktuellen Statement auch erwähnt hat.


Gottex: Verwaltete Vermögen sinken im ersten Quartal um 2,6% auf 7,92 Mrd USD
23.04.2010 08:15
Zürich (awp) - Der Vermögensverwalter Gottex Fund Management Holdings weist per Ende März 2010 ertragsgenerierende Vermögen von 7,92 Mrd USD aus. Damit sank die Vermögensbasis im Vergleich zu Ende 2009 um 2,6%. Damals verwaltete Gottex noch 8,13 Mrd USD, wie das auf Hedge Funds-Produkte spezialisierte Unternehmen am Freitag mitteilte.

Die Vermögensbasis unterteilt sich in 7,46 Mrd USD Assets under Management und 450 Mio USD von Gottex Solution Services (GSS). Den Rückgang der verwalteten Vermögen begründet der Asset Manager mit Geldabflüssen und technischen Faktoren. Insgesamt zogen Kunden im ersten Jahresviertel 290 Mio USD ab. Dazu kommen Abflüsse aus dem sog. run-off Portfolio von 100 Mio USD.

Die Subskriptionen beliefen sich im ersten Jahresviertel auf total 290 Mio USD, nach 310 Mio USD im Vorquartal.

Weiterhin verzeichnete Gottex mit ihren Kernprodukten auch im ersten Quartal 2010 eine positive Performance. Aufgrund einer Reduktion in den Asset-Based-Strategien resultierte insgesamt jedoch ein negativer Effekt von 40 Mio USD. Währungseffekte belasteten die Vermögensbasis zusätzlich mit 80 Mio USD.

Gottex beobachtet bei institutionellen Kunden zwar eine erhöhte Aktivität und Interesse für Hedge Fund Produkte, aber die Entscheidungswege seien aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten auf den Finanzmärkten lang.

pf/cc/ra


Dieses Jahr scheint ein Übergangsjahr für Gottex zu werden, mehr als die aktuellen Analystengewinnschätzungen von .44USD per share traue ich ihnen auch nicht zu. Wenn momentan kein Neugeld kommt, dann können sie jedoch die Kostenbasis weiter senken (lt. G. will man 30 Prozent jährl. erreichen) sowie die gute Liquidität für Zukäufe anderer Fonds nutzen.

Grüsse
Schnucki

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.388.629 von Schnuckelinchen am 23.04.10 09:01:42

Hi Schnuckelinchen

Bist du eigentlich noch positiv für gottex gestimmt, oder hast du vorbehalte?
Hab sie mal wieder auf meinem radar aufgenommen und bin unschlüssig. Im cash forum steht zu gottex ja fast nur müll. Da tut sich eine person besonders hervor....

Have a nice day
cu Ludmilla

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.449.569 von Ludmilla am 04.05.10 09:05:07

Hallo Ludmilla,

schön, dass mein Monolog mal durch Deinen Beitrag unterbrochen wurde.

Ich kenne natürlich das cash-Forum, man kann nur hoffen dass die Qualität der Gottex Aktionäre nicht durch die dortigen User repräsentiert wird.

ich bin nach wie vor positiv gestimmt, obwohl die letzten Zahlen alles andere als berauschend waren und ich auch für Q2 noch keine Besserung erwarte. Gottex sieht das offenbar genauso, am 29.04. kam die Meldung, dass man zwei neue Vertriebsmenschen verpflichten konnte.

Eines ist klar, sie brauchen unbedingt Neugeld. Wenn sie auf dem derzeitigen AuM Niveau bleiben, dann wird der Gewinn für die Aktionäre für dieses Jahr noch geringer ausfallen als letztes Jahr. Phantasie könnte durch die mittlerweile in Reichweite kommenden high water marks aufkommen. Um performance fees zu generieren, dürfen sie sich die nächsten Monate allerdings nicht verzocken. Die dazu notwendige Volatiltät an den Märkten ist vorhanden und Ineffizienzen sollte auch genügend geben.

Ich bleibe hier als lfr. Investor engagiert, die nächsten Monate wird es allerdings wohl eher langweilig zugehen. Ich fühle mich als Miteigentümer einer Gesellschaft, die Dollaranlagen verwaltet, derzeit ohnehin nicht gerade unwohl.

Eine Frage zum Schluss: bisher wurden als Eigenbestand von Gottex 7,1% der Aktien angegeben, dieser Eigenbestand sowie der 17% Anteil von Leibovitch tauchen neuerdings in der FuW Auflistung nicht mehr auf, weisst Du etwas über deren Verbleib?

Grüsse
Schnucki

[Ludmilla]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.450.921 von Schnuckelinchen am 04.05.10 11:41:48

hy schnuckelinchen

muss dich enttäuschen, weiss auch nicht mehr als du. Habe aber auch sehr wenig zeit da ich beruflich sehr eingespannt bin.

Danke für deine antwort
cu Ludmilla