Leonidas VII H2O (Seite 22)

[McGeo]

In Ergänzung zu Jo1s Kommentar: Die Refinanzierung ist lokal, das heisst der Nominalbetrag ist ebenfalls in der Fremdwährung geschuldet. Deswegen ist das Devisenrisiko beschränkt und günstiger abzusichern. Zum Teil wird direkt bei den Banken Kreditsprechung und Devisenabsicherung kombiniert.

[Jo1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.293.991 von Ultima7 am 18.06.12 11:42:49

Die laufenden Zahlungen snd abgesichert, die Exits nicht.

[Ultima7]

Hallöchen,

ich verfolge den Thread hier seit Beginn und freue mich über den regen Austausch hier. Der Fonds an sich ist sehr interessant, das Thema allemal. Jetzt wurden allerdings 2 Anlagen in Kanada, mit Kaufpreis+Vergütung in CAD getätigt, wenn ich richtig gelesen habe. Mich würde interessieren, was Ihr zu dem Wechselkursrisiko sagt, der CAD ist ja recht teuer im Moment (USD eigentlich auch). Bei der Laufzeit und einer möglichen(?) Erholung im Euroraum, ist ja eine Aufwertung des EUR gegen den CAD (USD) in nicht unerheblicher Höhe vorstellbar. Vor Lehmann lagen wir hier ja bei einem Kurs EUR/CAD von 1,70 (derzeit 1,29).

Gibt es diesbezüglich irgendwelche Fixierungen bei Banken bzw. bei der hier angesprochen Versicherung von Lloyd? Kann ich mir allerdings schwer über den gesamten Zeitrum + Veräußrung vorstellen.

Freue mich über Meinungen.

[McGeo]

Bitte nicht vergessen, dass die Instandhaltekosten meistens mit dem operator vertraglich vereinbart sind. Normalerweise wird die Verantwortung für höhere Preise abgewälzt; sei es auf den Operator oder auf die Gegenpartei. Dies gilt für die ganzen unterliegenden Kosten und wurde auf Anfrage bestätigt.

[straßenköter]

Zitat von Jo1: Nein es ist nicht nur der Zins, die Anlagenparameter sind teilweise deutlich über Prospekt, deswegen sollte immer noch Luft nach oben sein.

Nice weekend

Habe ich schon verstanden. Den Zins habe ich nur hervorgehoben, weil dieser einzig korrigiert in die Berechnung eingeflossen ist. Alle anderen Parameter hat man trotz positiver Entwicklung beibehehalten. Man wollte halt die alte Ausschüttungsprognose beibehalten, aber sich auf der Gegenseite auch Reserven lassen. Hätte man die tatsächlichen Einnahmen einfließen lassen sowie eine Indexierung vorgenommen, würde bei der Gesamtausschüttung wohl eher eine 5 vorne stehen.

Ich finde die Beteiligung eizigartig und mache mir über die Laufzeit keinerlei Sorgen. Der Exit birgt für mich eine leichte Unsicherheit. Ich hoffe, dass die Signina die Instandhaltungskosten sauber kalkuliert hat, so dass ein Verkauf ohne Probleme erfolgen kann. Beim Anschlusszins hätte man einen Tick vorsichtiger planen können. 5% wären doch eher ein Idealszenario. Höhere Zinsen sollten aber locker durch steigende Erlöse aufgefangen werden können.

[Jo1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.289.954 von straßenköter am 15.06.12 23:34:13

Nein es ist nicht nur der Zins, die Anlagenparameter sind teilweise deutlich über Prospekt, deswegen sollte immer noch Luft nach oben sein.

Nice weekend

[straßenköter]

Das hat nichts mit Gemäkel zu tun. Warum soll ich das nicht im Ernst meinen? Die 22,5 Mio. Euro hat man ja explizit genannt, weil die Berechnung der Gesamtausschüttung von 403% ab dieser Größenordnung gilt. Welche Effekte treten unterhalb des genannten Volumens auf? Es gibt ja nicht umsonst eine Sensitivitätsanalyse im Prospekt, nur basiert diese auf einem völlig anderen Volumen. Da der einizige weitere angepasste Parameter der Finanzierungszins ist, wundert es mich schon, dass man die Prognose beibehalten kann.

Und wenn es Dich beruhigt: Ich bin Zeichner des Fonds

[tukofor]

@straßenköter
das meinst du nicht wirklich ernst, oder?
manchmal habe ich in diesem thread probleme, ironie und gemäkel zu unterscheiden.

[straßenköter]

Einzig die Auswirkungen auf die Ausschüttungsprognose bei einer Verfehlung des Platzierungsergebnis von 22,5 Mio. Euro hätte man noch darstellen können.

[Jo1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.160.930 von Jo1 am 14.05.12 10:57:16

Das sind news welche ich sehr beeindruckend finde. Versicherung für den Exit Erlös, Kaufangebote für bestehende Anlagen. Wenn ich mich da an die Kritiker von vor acht Monaten zurückerinnere...

Ich denke wir haben hier ein exzellentes Asset für unsere Kunden.

Wasserfonds Leonidas VII H2O - Versicherungskonzern Lloyd's garantiert Werterhalt der neuen Investition in Kanadas Hauptstadt Ottawa / Ausschüttungsprognose von 403 Prozent kann bestätigt werden
Sehr geehrter Herr Schmidt,
mit dem Kauf der Wasseraufbereitungsanlage in der kanadischen Bundeshauptstadt Ottawa komplettiert der geschlossene Wasserfonds Leonidas VII H2O sein Portfolio. Nach den ersten Investitionen in den USA, Kanada und Gibraltar ist dies bereits das vierte Engagement der Beteiligung. Der Kaufpreis beträgt CAD 5,65 Mio. "Wir freuen uns sehr, dass wir noch kurz vor Schließung der Fondsgesellschaft in zwei Wochen am 30. Juni 2012 den Kauf realisieren konnten. Der Standort Kanada kommt unserer sicherheitsorientierten Strategie dabei entgegen", kommentiert Max-Robert Hug, Geschäftsführender Gesellschafter der Leonidas Associates GmbH kurz und bündig die erfolgreich abgeschlossene Transaktion.
Leonidas VII H2O Anlage Ottawa
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Versicherer Lloyd's garantiert Werterhalt der Anlage in Ottawa
Schon heute steht fest: Dem Fonds fließt bei einem Verkauf der Anlage in Ottawa mindestens der Kaufpreis von CAD 5,65 Mio. zurück. Dafür sorgt die extra abgeschlossene Versicherung bei Lloyd's Underwriters, der kanadischen Division des weltweit agierenden Versicherungskonzerns Lloyd's aus England. "Die Versicherung gibt unseren Investoren Planungssicherheit für den Exit. Zudem zeigt die Police, wie beständig die Experten von Lloyd's den Wert der Investition einschätzen. Ansonsten wäre ein solcher Vertrag erst gar nicht möglich", so Antje Grieseler, Geschäftsführende Gesellschafterin und Leiterin der Fondsmanagements der Leonidas Associates GmbH
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Ausschüttungsprognose von 403 Prozent kann bestätigt werden
Der aktuelle Platzierungsstand des geschlossenen Wasserfonds Leonidas VII H2O liegt bei EUR 19,7 Mio. Damit kann die Ausschüttungsprognose der Fondsgesellschaft von 403 Prozent für ein platziertes Eigenkapital von EUR 22,5 Mio. bestätigt werden. Als Erlös sind die garantierten Mindesteinnahmen der Gesellschaft aus den Anlagen in Burlington, Ontario, Gibraltar und Ottawa hinterlegt. Eine Anpassung erfolgte lediglich für den Zinssatz des aufzunehmenden Fremdkapitals, der aufgrund des weltweit stark gefallenen Zinsniveaus in den ersten 10 Jahren auf 4,1 Prozent in der Prognose korrigiert werden kann. Der Anschlusszins bleibt, wie in der ursprünglichen Kalkulation erfasst, bei 5 Prozent. Eine ausführliche Darstellung finden Sie in der angepassten Liquiditätsprognose der Fondsgesellschaft.
Leonidas VII H2O Liquiditätsplanung Fondsgesellschaft Stand Juni 2012
Keine Berücksichtigung in der neuen Kalkulation finden die tatsächlichen Einnahmen aus den vier Anlagen, die alle über den garantierten Mindestrenditen liegen. Ebenso unangetastet bleibt die Annahme, dass die Einnahmen sich über die gesamte Laufzeit nicht einmal der Inflation anpassen sondern gleichbleibend kalkuliert sind. Der Verkaufserlös der Anlagen verbleibt bei der Prognose, dass 100 % des ursprünglichen Kaufpreises am Ende der Laufzeit erzielt werden. Durch die konsequente Nutzung der Doppelbesteuerungsabkommen mit Kanada und den USA kann zudem davon ausgegangen werden, dass sich die Nachsteuerrendite gegenüber der Prospektkalkulation noch erhöht. Auch dieser Punkt ist der vorliegenden Liquiditätsbetrachtung nicht berücksichtigt.
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Kaufpreisofferte für Anlage in Burlington/USA bestätigt Investitionsstrategie der Leonidas
Bereits sechs Monate nach der Übernahme der ersten Wasseraufbereitungsanlage im Bundesstaat New Jersey liegt dem Management der Leonidas eine Kaufpreisofferte vor. Ein institutioneller Investor aus dem asiatischen Raum würde die insgesamt vier Einheiten gerne erwerben. Das Angebot liegt mehr als 10 Prozent über dem von Leonidas vereinbarten Kaufpreis von insgesamt USD 24 Mio. Das frühe Interesse bestätigt die hervorragenden Zugänge sowie das Wertsteigerungspotential der vom Investmentpartner Signina Capital AG sorgfältig ausgewählten Anlagen im Bereich der Wasserwirtschaft. Ein Verkauf kommt aufgrund der langfristig ausgelegten Investitionsstrategie aktuell nicht in Frage.
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Schließung der Fondsgesellschaft am 30. Juni 2012
Wie geplant wird die Fondsgesellschaft Leonidas VII H2O am 30. Juni 2012 schließen. Eine Verlängerung der Zeichnungsfrist gibt es, wie bei Leonidas üblich, nicht.