Hilfe, Hilfe, Hilfe ... CZ8018 - Call auf Hugo Boss - 500 Beiträge pro Seite

[viostep]

Hallo - was pasierte heute mit diesem Schein ? Warum steigt der
heute mal so locker ca. 70 % ??????????

Bitte bitte gebt mir eine Antwort - ist das ne Entscheidung der
Commerzbank, wo nen OS steht ? Ich dachte, dass richtet sich immer
nach dem Basiswert, der Laufzeit ect. ???

Bin für jede Antwort dankbar !

Stephan

[Buddah]

scheinbar haben die die Volatilität hochgeschraubt.
Implizite Volatilität (Geld) 46,44%
Historische Volatilität 250 Tage 29,73%
Theoretischer Wert 0,071
http://optionsscheine.onvista.de/snapshot.html?ID_OSI=139303…

gruss B.

[viostep]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.286.761 von Buddah am 02.08.06 18:24:09

Danke für deine Mühe! Was bedeutet das für den Schein? Das der
Kurs des OS stark gestiegen ist - aber wie ist dieser Sachverhalt für die Zukunft zu sehen und warum können die einfach die Vola hochschrauben. Gibt es dafür einen Grund ?

Danke für Antworten !

Stephan

[taiwandeal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.286.588 von viostep am 02.08.06 18:12:48

ich sehe gerade HugoBoss rund 1,8% im Plus... der Schein hat ein Omega von rund 6,5

... hmmm ... da muss der Emittent die Vola angehoben haben - die steht nun bei 46%...

Glueckwunsch !

[viostep]

Tschuldigung erstmal an Alle, ich weiß falsche Aktie. Es geht wie in der Überschrift gepostet natürlich um Hugo-Boss

Kann mir jemand mit einfachen Worten nochmal erklären, was die
bei der com.-Bank gemacht haben und ob die einfach das ganze auch wieder rückgängig machen können ?

Danke im voraus!

[taiwandeal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.286.837 von viostep am 02.08.06 18:28:53

mit dem heutigen Sprung hat sich die Wahrscheinlichkeit erheblich erhoeht, dass der Schein bei Faelligkeit nicht wertlos ist... das wird in der Vola ausgedrueckt... am Faelligkeitstermin spielt die Vola keine Rolle mehr, aber vor diesem Termin kann der Emmitent die Vola neu festlegen und damit seine Erwartung an die zukuenftigen Kursspruenge einfliessen lassen ...

je nachdem, ob Du den Schein bereits hast oder gerade kaufen willst, arbeitet diese Tatsache fuer Dich oder gegen Dich... darum lohnt es sich nicht, sich darueber aufzuregen, wenn die Vola auch mal gegen einen arbeitet - das gleicht sich bei vielen Trades wieder aus....

[Beat-the-Street]

Also, wenn Du Dich nicht mit Optionsbewertung auskennst, ist das schwierig zu erklären:

Eine Option ist umso mehr wert, desto höher die Erwartung für die künftige Schwankungsbreite der Aktie (Volatilität).

Da niemand die zukünftigen Schwankungsbreiten von Aktien kennt, muss man für diesen Parameter Annahmen treffen. Du kannst es auch genau umgekehrt sehen: Der OS-Kurs ist nicht von der Vola abhängig, sondern die (implizite) Vola lässt sich als Restgröße aus den quotierten Geld- und Briefkursen errechnen. Dass das so ist, kannst Du auch daran erkennen, dass für unterschiedliche OS von unterschiedlichen Emittenten auch unterschiedliche Volas unterstellt werden.

Üblicherweise sind die Volas gerade dann hoch, wenn die Option weit aus dem Geld oder im Geld ist. Das nennt man Smile-Effekt. Dafür gibts keine theoretische Rechtfertigung, sondern es handelt sich einfach um eine empirisch erwiesene Marktgegebenheit.

Hoffe, das war nicht zu komplex... Gruß BtS

[Buddah]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.286.883 von viostep am 02.08.06 18:32:15

na klar können die es jederzeit wieder rückgängig machen.
(d.h. die Vola wieder senken)
Am Szenario-Rechner kannst Du sehen was passiert wenn die Vola verändert wird:http://optionsscheine.onvista.de/os-rechner.html?ID_INSTRUME…
Wer in dem Schein schon drinnen ist,ist aktuell der Gewinner.Wer Ihn nun kauft,kann/wird in die "Vola-Falle" tappen.

gruss B.

P.S.Lies am besten mal AGB´s zu solchen Produkten!Die Vola ist nicht die einzige Kennzahl die der Emittent verändern kann.
Während man vor Gericht und auf hoher See in Gottes Hand ist,ist man bei solchen Scheinen in der Hand der Emittenten.

[taiwandeal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.286.883 von viostep am 02.08.06 18:32:15

zu Deiner Frage, ob die das wieder rueckgaengig machen koennen:

Ja.

Einfaches Beispiel:

Der Kurs ist gerade bei 33,17 - der OS hat ein BreakEven von 41,50

wenn sich der Kurs jetzt zum Beispiel ueber viele Wochen nicht mehr vom Fleck bewegt, wird die Wahrscheinlichkeit, dass diese 41,50 erreicht werden, wieder geringer... der Kurs schlaeft ein... die Vola sinkt ....

der Emittent wird den Schein dann wieder guenstiger ankaufen und verkaufen...
... das ist gut wenn man kaufen moechte - aber schlecht wenn man verkaufen moechte...

Tipp von mir: informiere Dich genau ueber den Zusammenhang Laufzeit/Omega/Theta/Vola/Spread . Rechne einfach mal durch, was am Faelligkeitstermin passiert, wenn die Aktie bei 40 / 41 / 42 oder 43 EUR steht... rechne aus, wieviel die Aktie taeglich steigen muss, damit Du ohne Verlust rauskommst (Theta !) rechne aus, wieviel die Aktie steigen muss, damit Du erstmal den Spread verdient hast.... spiele diese Scenarien mal auf dem Papier durch, dann wirds mit den OS klarer...
wenn Du mit dem Zeug dann vertraut bist, rechnest Du natuerlich nicht mehr alles nach - aber Du kannst die Angaben eines Scheins besser einschaetzen...

Viel Glueck !

[Beat-the-Street]

buddah:

Ich wüsste im Moment nicht, an welchen Parametern der Emittent noch drehen könnte...

[towlander]

Wenn ich in dem Schein wäre, würde ich Danke sagen und rausgehen. Die Volaanhebung ist unbegründet (DBK und Sal ziehen nicht mit) und kaufst lieber was vom SBL0N0, aber der hat 0,10cent mehr spread.

[Buddah]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.287.225 von Beat-the-Street am 02.08.06 18:55:42

ups,dann habe ich da etwas durcheinander gebracht.

[taiwandeal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.294.331 von Buddah am 03.08.06 09:37:06

... der Emmi kann natuerlich auch am Spread drehen...

waehrend bei Vola-Aenderungen die Ankauf/Verkaufkurse gleichzeitig steigen oder fallen, wird bei Spreadaenderung der Verkaufkurs steigen und der Ankaufkurs fallen....das ist dann natuerlich fuer den Trader der uebelste Fall....

TD