Die Südzucker AG bringt die Bioethanolsparte an die Börse - 500 Beiträge pro Seite

[brokerbee]

Eine Frage an alle IPO Experten: Die Südzucker AG bringt die Bioethanolsparte an die Börse. Würdet ihr zeichnen???

Freitag, 08.09.06
Südzucker-Tochter peilt hohen Erlös aus Börsengang an
Die Südzucker AG dürfte Presseangaben zufolge aus dem geplanten Börsengang der Tochter Crop-
Energies deutlich mehr als geplant erlösen. Wie die "Financial Times Deutschland" unter Berufung auf
Angaben der am Börsengang beteiligten Konsortialbanken berichtet, dürfte der Emissionserlös der
Bioethanolsparte des im MDAX notierten Konzerns rund ein Viertel höher als das von Südzucker-Chef
Theo Spettmann genannte Minimalziel als er aus der Kapitalerhöhung "über 200 Mio. Euro" an frischem
Geld für die Tochter in Aussicht stellte. "Wir erwarten, dass Crop-Energies 250 Mio. Euro
Emissionsvolumen bei der Erstemission anpeilt", schreiben die Analysten der Konsortialbank Citigroup laut
der "FTD". Zu den neuen Aktien könnten Altaktien von Südzucker kommen. Das MDAX-Mitglied soll jedoch
die deutliche Mehrheit an der Tochter behalten, schreibt die Wirtschaftszeitung weiter. Citigroup und der
Konsortialführer Deutsche Bank schätzen in den Analystenstudien anhand der abgezinsten Kapitalflüsse
(DCF-Methode) Börsenbewertungen von teils über 1 Mrd. Euro für Crop-Energies. Die Erstnotiz wird für
den 27. September erwartet, hieß es.
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Europas größter Zuckerhersteller Südzucker will auch bei Biotreibstoffen europäischer Marktführer werden und diese Sparte möglicherweise schon in wenigen Wochen an die Börse bringen.



HB STUTTGART. "Die hervorragenden Perspektiven im Bioethanol-Markt insbesondere in Europa sind für uns Anlass, vermehrt und intensiv weitere Projekte zu prüfen", sagte Vorstandschef Theo Spettmann am Freitag in Mannheim. Der Konzern prüfe alle Möglichkeiten. "Dies schließt einen möglichen Börsengang der Bioethanolsparte mit ein", sagte der Südzucker-Chef. Eine mit der Situation vertraute Person sagte, das Börsendebüt sei noch im Spätsommer oder Herbst möglich.

Bis zum Jahr 2010 hat sich Südzucker ein Marktpotenzial für Biotreibstoffe von mehr als vier Mrd. Euro ausgerechnet, da die Beimischung von Bioethanol zu Treibstoffen politisch forciert wird. In Brasilien finden Fahrzeuge reißenden Absatz, die mit nahezu jedem Mischungsverhältnis von konventionellem und biologischem Benzin fahren können.

Um von seinem angestammten, von der EU regulierten Zucker-Geschäft unabhängiger zu werden und neue Wachstumsfelder zu besetzen, baut Südzucker die Produktion für Biosprit in ganz Europa aus. Dafür sind Investitionen von rund 700 Mill. Euro vorgesehen. Angekurbelt werden soll der Ausstoß der Anlage Zeitz in Sachsen-Anhalt - mit einer Kapazität von 260 000 Kubikmetern die größte in Europa. Geplant sind weitere 100 000 Kubikmeter.

In Belgien baut Südzucker eine Produktionsanlage für 300 000 Kubikmeter Biosprit auf Basis von Weizen und Zuckerrüben. In Österreich steht eine Anlage für bis zu 240 000 Kubikmeter vor der Fertigstellung. In Frankreich wird die Dehydrierung und Destillation von Rohalkohol auf 100 000 Kubikmetern verdreifacht. In Ungarn treibt Südzucker das Bioethanol-Geschäft zusammen mit der österreichischen Tochter Agrana voran.

In Summe soll die Produktionskapazität für Biosprit damit im Jahr 2010 bei mehr als einer Milliarde Litern liegen und Südzucker einen Marktanteil von zehn Prozent in der EU sichern. Einer der großen Mitspieler in diesem Geschäft ist der spanische Konzern Abengoa, dessen Biotreibstoff-Sparte von Analysten mit rund einer Milliarde Euro bewertet wird. Bei der Produktion von Bioethanol fällt zudem ein hochwertiges Eiweiß ein, das an die Mischfutterindustrie verkauft wird.

"Mit einem Börsengang könnte Südzucker die hohen Investitionen finanzieren", sagte Thilo Kleibauer, Analyst bei MM Warburg. Bei einer Abspaltung des Geschäfts über einen Börsengang müssen die Südzucker-Aktionäre nicht um eine Verwässerung ihrer Anteile fürchten - im Gegensatz zu einer Kapitalerhöhung, die ebenfalls zur Refinanzierung genutzt werden könnte. Südzucker gehört zu 55 Prozent einer Genossenschaft fränkischer Zuckerrübenbauern.

Für die Südzucker-Aktionäre zahlten sich die am Freitag konkretisierten Expansionspläne noch nicht aus. Die im Nebenwerte-Index gelisteten Papiere verloren bei behauptetem Markt 1,5 Prozent bei 19,21 Euro. Der Entwicklung des MDax hinken die Aktien seit Jahresbeginn gut zwölf Prozent hinterher. Im vergangenen Jahr gingen mit EOP Biodiesel und Biopetrol Industries zwei Biotreibstoff-Hersteller an die Börse. Deren Aktienkurse liegen trotz Korrektur deutlich über den Ausgabepreisen. Die ostdeutsche Biokraftstoff-Firma Verbio erwägt für den Herbst den Gang auf das Börsenparkett.

Quelle: Handelsblatt.com

handelsblatt.com

[MrRipley]

Da sag ich doch gleich: Südzucker kaufen und nicht zeichnen

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.841.436 von MrRipley am 09.09.06 14:21:58

Die Südzuckeraktie hab ich schon im Depot. Gute Dividende und eine tolle Hauptversammlung. Sogar Freikarten für die Bahnanreise im Regionalverkehr bekommt man da kostenlos. Und Kiloweise Zucker, reicht für das ganze Jahr

[bossi1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.841.436 von MrRipley am 09.09.06 14:21:58

Da sag ich doch gleich: Südzucker kaufen und nicht zeichnen...

...da sie ihre Ethanolsparte von der Börse finanzieren lassen und trotzdem eine "deutliche" Mehrheit an ihr behalten werden.

[brokerbee]

Hier 2 und in einem anderen Thread noch mal 2 Neinstimmen. Bin überstimmt

Trotzdem werde ich das Ganze im Auge behalten

[bossi1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.879.136 von brokerbee am 11.09.06 19:19:41

Trotzdem werde ich das Ganze im Auge behalten...

Das werde ich auch weiterhin. Ich mich/uns ist es interessant, wie hier in Deutschland/Europa die Börse einen großen Ethanolplayer (mit Abengoa vergleichbar) beim Börsengang bewerten wird, bzw. was Anleger für die Ethanolsparte zahlen werden. Die "Bioenergiesparte" vom Mischkonzern Abengoa (Europas größter Ethanolproduzent, weltweit die Nr.2) wird zwar von den Banken jetzt mit 1 Mrd.€ bewertet, in der MK des Mischkonzerns jedoch nicht. Wir wären erst bei 2,7-3 Mrd.€ so bewertet, also noch 50% Aufwärtspotential für dieses Jahr.

Schaun mer mal...

Gruß, bossi

[oilchange]

bioethanol sollte man mit Vorsicht genießen. Bioethanol ist nicht gleich Biodiesel. Der Markt für Bioethanol ist ziemlich schwierig und steht in direkter Konkurrenz zu den großen Benzinherstellern. Das Problem ist die Vermarktung, da sich bisher die großen Mineralölverarbeiter weigern, Bioethanol beizumischen. Es gibt sehr viele Unsicherheiten in diesem Gebiet. Biodiesel wird bereis als D100 in Deutschland gut verkauft, da direkt im KFZ gefahren werden kann. Bioethanol gibt es nur als Beimischung, da in normalen KFZ nicht so einsetzbar. Das beigemische E85 u.a. hat keine guten Marktchanchen. Ich finde die Presseaussagen von Südzucker zu optimistisch.

[bossi1]

Ich finde die Presseaussagen von Südzucker zu optimistisch.

Ohne die großen Mineralölkonzerne läuft nicht viel. Das haben auch andere Biokraftstoffhersteller schon gemerkt und bauen ihre neusten Produktionsstätten wie Abengoa in der Raffinerie von TOTAL in Lacq (Frankreich) oder in der CEPSA Raffinerie in Südspanien. Südzucker will ja erst einmal die Aktien gut verkaufen, ohne lange über die Probleme im Bioethanolmarkt zu reden.

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.882.714 von bossi1 am 11.09.06 22:30:20

Bin auch mehr ein Freund des Pflanzenölbetriebs. Mit Elsbeth Umrüstsatz PÖ fahren, dann braucht man keine Raffenerien und kann sein Kraftstoff beim Bauer kaufen.
Aber hier geht es ja um Aktien, nicht um Weltanschauung

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.840.903 von brokerbee am 09.09.06 13:33:27

Ich habe heute die Vorrechtszeichnung von Aktien der CropEnergies AG bekommen. Pro 40 Stück Südzucker Aktien ein Erwerbsrecht. Das würde bedeuten, dass man bei z. B. 400 Südzuckeraktien nur 10 Aktien ordern kann.

Meine Fragen:

1. Kann man Erwerbsrechte kaufen?????

2. Wie hoch wird die Preisspanne der Aktie sein????

Ich meine, dass bei z.B. 20 Euro Aktienkurs und 10 Erwerbsrechten die Sache für Kleinaktionäre uninteressant ist.

[Insolvenzverwaltung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.108.045 von brokerbee am 22.09.06 18:21:40

Preissapanne steht noch nicht fest, sollte aber bis Montag Morgen bekannt sein. Ein Zeichnungsrechtehandel findet nicht statt und ob 10 Stück Sinn machen, kann man schwer beantworten. Der Zeichnungsgewinn müsste schon hoch sein, damit sich das kurzfristig lohnt.
Man kann sie natürlich trotzdem nehmen, wenn man von den Aussichten der Crop Energies überzeugt ist, eventuell noch mehr zeichnen oder an der Börse zukaufen. Vielleicht auch einfach liegenlassen. Ist halt dannzunächst eine sehr kleine Position , aber es ist nicht ausgeschlossen, daß Südzucker Crop Energies irgendwann in Form eines Spin Offs vollständig abspaltet.

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.108.572 von Insolvenzverwaltung am 22.09.06 18:48:25

Danke für die Erklärung zu den "Bezugsrechten"

Hab gerade den Citibank-Newsletter bekommen:

Im Fokus:
IPO: Börsengang von CropEnergies noch Ende September geplant
Die Südzucker AG will ihre Tochter CropEnergies AG noch Ende September an die Börse bringen. Wie der im MDAX notierte Konzern
erklärte, soll Mannheimer die Bioethanol-Tochter frühestens am 29. September 2006 an der Börse notiert werden.
CropEnergies startete zu Beginn der Woche im Rahmen einer Investoren-Roadshow mit der Vermarktung ihrer Aktien. Die Angebotsfrist,
während der interessierte Investoren Zeichnungsaufträge erteilen können, beginnt frühestens am 25. September und wird voraussichtlich
etwa vier Tage betragen. Im Rahmen des so genannten „Decoupled Bookbuilding“ Verfahrens wird die Preisspanne voraussichtlich erst am
Tag vor Beginn der Zeichnungsfrist auf Basis der Resonanz aus den Investorengesprächen festgelegt und unmittelbar nach Festlegung
veröffentlicht. Mit Hilfe dieser neuen Methode will sich das Management möglichst viele Optionen offen halten und das Interesse der Anleger
vorab erkunden.
Nach dem IPO wird Südzucker weiterhin die Mehrheit an der Tochtergesellschaft CropEnergies halten. Die Anteilseigner der Südzucker AG
sollen die Möglichkeit zur bevorrechtigten Zeichnung von Anteilsscheinen der CropEnergies AG erhalten. Interessierte Südzucker-Aktionäre
können dann pro 40 per 15. September 2006 gehaltene Aktien der Südzucker Aktiengesellschaft eine CropEnergies-Aktie zum
Emissionspreis erwerben. Südzucker-Finanzvorstand Thomas Kölbl: "Mit dem geplanten IPO schaffen wir weiteren finanziellen Spielraum für
die Expansionsstrategie der CropEnergies und erhöhen gleichzeitig die Visibilität des geschaffenen Wertes für die Südzucker-Aktionäre."
Analysten beurteilen den Wert von CropEnergies derzeit in einer breiten Spanne. Die Schätzungen liegen hierbei zwischen 750 Millionen und
1,2 Milliarden Euro. Das IPO wird Angaben des „Wirtschaftsblattes“ ein Volumen von rund 400 Millionen Euro haben. Davon sollen etwa 250
Millionen Euro als Kapitalerhöhung einfließen. Experten rechnen damit, dass das Unternehmen bis zu knapp unter 50 Prozent in Streubesitz
gehen könnte. Als Konsortialführer wird die Deutsche Bank die Federführung in Sachen IPO übernehmen. Die Citigroup tritt im Rahmen der
Neuemission als Joint Lead Manager auf. Das neue Kapital soll für ein aggressives Investmentprogramm bis 2009 verwendet werden. Im Jahr
2009 soll zudem eine attraktive Dividendenpolitik aufgenommen werden.
Ein angenehmes Wochenende,

[brokerbee]

Infos zu Crop Energy gibt es unter: http://www.cropenergy.de/cms/front_content.php?idart=192

Ich sehe die Sache jetzt wieder positiv und werde wohl mit einer kleinen Zocksumme dabei sein. Ist aber mit Sicherheit spekulativer als der Besitzt von Südzucker Aktien

Ingesamt kann das aber ein Vervielfacher werden, positives Marktumfeld vorausgesetzt.

Hier die Selbstdarstellung der AG:

Creative regeneration of power: CropEnergies. Unser Name ist Programm: aus nachwachsenden Rohstoffen neue Energiequellen erschließen. Unser Hauptprodukt ist Bioethanol für den Einsatz als Fahrzeugkraftstoff.

Schon Henry Ford prophezeite: „Der Treibstoff der Zukunft kommt aus den Sträuchern vom Straßenrand oder aus Äpfeln, Unkraut, Sägemehl - praktisch allem.“ Also auch aus Getreide und Zuckerrüben.

[brokerbee]

WKN: A0LAUP ; Preisspanne 8.0 - 10.75

Beschreibung
Die CropEnergies AG ist ein deutscher Hersteller von Bioethanol. Bioethanol ist ein durch Gärung von zucker- und stärkehaltigen Pflanzen hergestelltes Ethanol (Alkohol). Bioethanol als Kraftstoffersatz eingesetzt steigert nach Unternehmensangaben die Motorleistung, indem die Oktanzahl erhöht wird. Zudem verbrenne Bioethanol russfrei, sei biologisch abbaubar, enthalte keine toxischen Bestandteile, führe zu geringeren Schwebstoffemissionen und sei nahezu schwefelfrei. Am Standort Zeitz in Sachsen-Anhalt betreibt das Unternehmen Europas größte Bioethanolanlage, die jährlich 700.000 Tonnen Getreide in 260.000 Kubikmeter Bioethanol wandelt. Die seit dem Frühjahr 2005 in Betrieb genommene Anlage zeichnet sich laut Unternehmensangeben durch ein effizientes kontinuierliches Fermentationsverfahren und ein integriertes Energiekonzept aus. In Europa wird derzeit 5 Vol.% Bioethanol dem Benzin zugesetzt. Bis 2010 will die EU den Anteil von Biokraftstoffen am Kraftstoffverbrauch auf 5,75% steigern.

Emissionspreis n/a
Währung EUR
Erstnotiz 29.09.2006
Zeichnungsfrist 25.09.2006 - 28.09.2006
Symbol CE2
WKN A0LAUP
Marktsegment Prime Standard
Preistyp Bookbuilding
Preisspanne 8.0 - 10.75
Emissionsvolumen 25,00 Mio. Stückaktien
Greenshoe 3,00 Mio. Stückaktien
Konsortialführer Deutsche Bank AG
Konsorten Citigroup, Raiffeisen Centrobank AG, Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Landesbank Baden-Württemberg
Geschäftsfeld n/a
Aktionärstruktur n/a
Vorstand n/a
Aufsichtsrat n/a
Adresse, Tel., URL Gottlieb-Daimler-Str. 12, 68165 Mannheim, (0621) 71 41 90 00, www.cropenergy.de

[brokerbee]

Das war ja nicht so der Knaller

Aber bei 7,5 war der Boden, es geht wieder rauf auf 7,7

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.289.154 von brokerbee am 29.09.06 20:06:15

Nachricht vom 29.09.2006 | 10:51 622 mal gelesen

CropEnergies: IPO mit Abschlag

Der Börsenstart der CropEnergies AG verläuft heute etwas holprig. Das Tochter-Unternehmen der Südzucker AG hatte gestern den Ausgabepreis der Aktie auf 8 Euro festgelegt. Der erste Kurs in Frankfurt lag bei 7,50 Euro und damit rund 4,3% unter dem Emissionspreis.
Der Hersteller von Bioethanol konnte aber im Rahmen der Emission alle 25 Mio. neuen Aktien platzieren. Der Bruttoemissionserlös von rund 200 Mio. Euro geht vollständig an CropEnergies (WKN: A0LAUP). Mit dem Kapital sollen die Produktionskapazitäten für Bio-Ethanol weiter ausgebaut werden. Schon jetzt betreibt das Unternehmen in Zeitz die größte Produktionsanlage in Europa. Geplant ist, die derzeitige jährliche Produktionskapazität nahezu zu verdreifachen, so dass bis 2008/09 eine Größenordnung von rund 750.000 Kubikmeter erreicht wird. „Umsetzen werden wir dies mit der Erweiterung unserer Produktionsstätte in Zeitz, Sachsen-Anhalt, sowie einer Erweiterung der Anlage in Dünkirchen in Frankreich. Zusätzlich ist ein neues Werk in Belgien in der Planung“, so Lutz Guderjahn, Vorstand (COO) der CropEnergies AG in einer Stellungnahme zum Börsengang. Südzucker bleibt auch jetzt nach dem erfolgreichen Börsengang mit 71% der Mehrheitsaktionär bei CropEnergies.

Fazit: Der Bereich Bio-Ethanol hat das Zeug dazu, dem Solarsektor in Sachen Erfolg zu nachzueifern. Durch gesetzliche Regelungen auf EU-Ebene, die das Beimischen in normale Treibstoffsorten regeln, ist ein stetig steigender Absatz in den kommenden Jahren zu erwarten. Sollte CropEnergies dabei wirklich führend in Europa bleiben, könnte die Aktie schon bald deutlich zulegen.

"DerAktieninvestor.de

[ruditzku]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.326.294 von brokerbee am 01.10.06 19:36:26

Hallo zusammen,

auch ich habe 1000 Stück gezeichnet.

Ich sehe das Geld eher als Starthilfe für eine gute Sache.

Wer mit Verlusten nicht leben kann, sollte an der Börse besser nicht investiert sein und stattdessen Immobilien oder Bundesanleihen kaufen.

Kurzfristig sehe ich auch die 5 Euro fallen, weil auch der derzeitige KUV viel zu hoch ist.

Aber das ist halt immer das Problem der Bewertung von Wachtumsaktien. Nimmt man den aktuellen Umsatz von rund 120 Mio p.a. oder den projektierten von 2008/9? Kann man überhaupt so genau und so weit vorausschauen wie z. B. die Deutsche Bank?

Mit Infineon oder T online kann man das hier beileibe nicht vergleichen. Hier geht es um einen echten Wachstumsmarkt mit hohen Eintrittbarrieren. Der Chip- und Onlinemarkt ist gekennzeichnet von krassen Überkapazitäten, auch damals schon. Zudem werden beide Bereiche nicht von der EU unterstützt. Was Südzucker mit der Emission gemacht hat ist absolut legitim. Die Börse dient hauptsächlich der Geldbeschaffung, nicht so sehr der Bewertung von Aktienkursen, denn normalerweise handeln Unternehmen nicht mit eigenen Aktien, es ei denn, man weiß nichts mit dem großen Cashbestand anzufangen.

Entscheidend ist die Beimischungspflicht ab 01.01.2007 und die Steuerfreiheit bis 2015 für Bioethanol.

Am wichtigsten ist aber in diesem Fall Protektionismus. Auch das ist hier gegeben. Die EU wird niemals zulassen, dass billiges Ethanol aus Brasilien bei uns verkauft werden kann, wo man gleichzeitig Südzucker mit dreistelligen Millionenbeträgen unterstützt zum Aufbau eigener Ethanolanlagen.

Insgeheim hoffe ich, dass CE auf 2-3 Euro fällt innerhalb des nächsten Jahres. Das wäre wie Weihnachten für Investoren.

Ein Restrisiko wird immer bleiben, aber hier vertraue ich auf das erfahrenen Südzucker Management.

In der Hoffnung, dass wir kurzfristig die 3 sehen und langfristig die 20.

Alles Gute

Ruditzku

[brokerbee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.523.068 von ruditzku am 09.10.06 19:43:15

Die 3 wäre heftig. Aber du hast recht, den optimalen Einstiegspunkt trifft man nie. Deshalb muß die langfristige Perspektive stimmen. Wartet man auf die 3, rennt der Kurs nach oben und man ist nicht dabei. Kauft man bei 8, gehts auf die hälfte runter

[brokerbee]

Frohe Weihnachten !!!

Eine neue Mitarbeiterin im Puff wird von der Chefin eingewiesen. Der erste
Kunde kommt und äußert seinen Wunsch. Sie fragt ihre Chefin: "Chefin, der
will's französisch, aber ich weiß nicht, was das ist." "Ganz einfach", sagt
die Chefin, "Du spitzt den Mund und sagst 'Honolulu'! Alles andere macht
der selbst." Sie geht ins Zimmer zurück, auf einmal ein lauter Schrei. Die
Chefin stürzt hinein: "Was ist denn passiert?" Antwortet das Mädchen: "Es
tut mir leid, aber ich habe die Insel verwechselt. 'Gran Canaria' habe ich
gesagt..."

und noch einer...

Ein Schwuler kommt an die Tankstelle. Doch anstatt zu tanken läßt er die
Hose runter, nimmt den Zapfhahn und schiebt ihn sich in den Arsch. "Ja, um
Gottes Willen!" ruft der Tankwart "Das ist doch nicht normal!" "Nee.
Suuuper!" erwidert der Schwule.

und noch einer...

Kommt ein Angestellter zum Chef: "Herr Direktor, sie haben mir eine
Gehaltserhöhung versprochen, wenn Sie mir mir zufrieden sind." Darauf der
Chef: "Stimmt, Maier. Aber wie kann ich mit jemandem zufrieden sein, der
mehr Gehalt will?"

und noch einer...

Eine Kompanie der Fremdenlegion in einem entlegenen Sahara-Fort bekommt
einen neuen Kommandanten. Er inspiziert das gesamte Fort und lässt sich
alles zeigen. Auf seine Frage, warum an der Mauer ein einzelnes Kamel
angebunden sei, antwortet der Spieß: "Das benutzen die Soldaten, wenn sie
wieder mal Lust auf 'ne Frau haben!" Dem Kommandanten erscheint das
ziemlich pervers, aber nach sieben Monaten im Fort schnappt er sich eine
Kiste und stellt sie hinter das Kamel. Als er die Hose herunterläßt, ertönt
lautes Lachen. Er dreht sich um und sieht den Spieß und einige Soldaten,
die sich vor Lachen krümmen. Wütend sagt er: "Ist das nicht das Kamel, das
die Soldaten verwenden, wenn sie geil sind?" Spieß: "Ja, natürlich, um
damit in die nächste Stadt zu reiten..."

und noch einer...

Auf einem Tisch liegt ein 100,- Euro-Schein; am Tisch sitzen der Weihnachtsmann,

der Osterhase, ein schneller und ein langsamer Beamte.
Wer bekommt den Hundertmarkschein?
Der langsame Beamte.
Denn den Weihnachtsmann, den Osterhasen und den schnellen Beamten gibt es nicht.


Zwei Polizisten laufen zusammen Streife. Beim Frühstück setzt sich der
eine, entgegen seiner Gewohnheit, auf eine Bank auf der
gegenüberliegenden Strassenseite. Fragt ihn sein Kollege: "Warum sitzt
du denn heute da drüben?" Antwortet der andere: "Mein Zahnarzt hat
gesagt, ich soll mal auf der anderen Seite kauen."

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Arzt zum Elektriker im Krankenhaus: "Na, Meister, wieder Pfusch
gemacht?" - "Tja", knurrt der Elektriker, "ich repariere meinen Pfusch
wenigstens, Sie decken ihn mit Erde zu!"

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Mann beim Arzt: "Herr Doktor, wie kann ich 100 Jahre alt werden?" Arzt:
"Rauchen Sie?" Patient: "Nein." Arzt: "Essen Sie übermässig?" Patient:
"Nein." Arzt: "Gehen Sie spät ins Bett?" Patient: "Nein." Arzt: "Haben
Sie Frauengeschichten?" Patient: "Nein." Arzt: "Wieso wollen Sie dann
überhaupt so alt werden?"

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Der minderjährige Sohn kommt nach Hause, es ist sehr spät. Aufgebracht
stellt ihn sein Vater zur Rede und fragt, wo er denn die ganze Zeit war.
"Vater", sagt der Sohn tapfer, "es tut mir Leid, dass es es so spät
wurde, aber ich habe heute meinen ersten Geschlechtsverkehr gehabt." Der
Vater ist sehr erfreut: "Das ist ja toll mein Sohn. Setz dich und
erzähle mir wie´s war." Darauf der Sohn: "Ok Vater, erzählen tue ich's
dir gern, aber sitzen - das geht die nächste Zeit nicht."

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"Ok", sagte der Interessent, "Vermutlich werde ich diesen Bauernhof
kaufen. Aber da, am Zaun, diese Bienenstoecke; ist das nicht gefaehrlich
mit diesen Bienen?" "Nein", sagte der Bauer, "die sind voellig
ungefaehrlich. Ich wette mit Ihnen, wenn ich Sie hier nackt anbinde und
mit Honig einschmiere, und auch nur eine Biene tut Ihnen etwas zuleide,
bekommen Sie den Hof umsonst!" Und so liess sich der Interessent auf
dieses ungewoehnliche Experiment ein... Am Abend kam der Bauer wieder,
der nackte, honigbeschmierte Mann hing voellig fertig in den Seilen. "Um
Himmels Willen", rief der Bauer, "haben die Bienen Ihnen etwas angetan?"
"Nein", sagte der Interessent, "das ist es nicht. Aber hat das Kaelbchen
denn keine Mutter?"