PSI - DAS POTENTIAL ( 696822 ) - 500 Beiträge pro Seite

[Medialix]

2007 wird für PSI-Anleger ein extrem spannendes Jahr. Insbesondere Kenner des IT-Marktes sind herzlich eingeladen, substantielle Beiträge zu liefern.

Nach dem Kursrückschlag 2006 sehe ich beste Chancen für einen nachhaltigen Turnaround.

Die schwachen Auftragseingänge vom Sommer 2005 hatten sicher bis zum Q3/06 Auswirkungen, sollten inzwischen aber Historie sein. In den Folgequartalen stiegen die AE um 20% von insgesamt 113 Mio. auf 136 Mio.€.

Für das Q4/06 erwarte ich einen Konzerngewinn von 1,2 Mio.€. 2007 rechne ich mit Quartalsergebnissen von 0,5 - 2,0 Mio.€. Rote Zahlen sind nicht mehr vermittelbar.

Lohnt es sich über PSI nachzudenken, bevor die Analysten aus der Deckung kommen ?

Die Pluspunkte:
-Technisch hervorragende Produkte mit Exportchancen
-In Teilbereichen Marktführerschaft
-Exportanteil signifikant steigend
-Bereinigte Konzernstruktur
-Zahl der parallel existierenden Plattformen drastisch reduziert
-Verstärkte Kooperationen
-Konservative Bilanzierung
-Niedrige Steuerquote ( ca. 80 Mio. Verlustvortrag )

Die Minuspunkte:
-Bisher konnten die Ergebnisse nie positiv überraschen. Die aktuelle Marktkapitalisierung spricht gegen den Vorstand.
-Schwache Kapitalausstattung bremst das Exportwachstum

Auf Nachfrage wurde in der HV 06 mitgeteilt, dass Private Equity ein Auge auf PSI geworfen habe, Interessenten seien mehrfach vorstellig geworden. Eine Übernahme käme aber für den Vorstand nicht in Frage.

Sollte die erfolgreiche ERNTE 07 mit steigenden Kursen ausbleiben, so ist doch ein spekulatives Momentum wegen einer potentiellen Übernahme vorhanden. Der Freefloat ist relativ hoch. Deshalb sehe ich jedenfalls Kurse von mindestens 6,50 € als gerechtfertigt an. Ab 100 Mio. € Marktkapitalisierung wird es für größere Fonds interessant.

Die langfristige Strategie mit vielen Rückschlägen sollte nunmehr permanent mit schwarzen Zahlen gekrönt werden. Was lange währt..........

[Handbuch]

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[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.272.187 von Handbuch am 29.01.07 14:36:26

Ja und?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.272.270 von colouredanthouse am 29.01.07 14:40:48

genau das sollte es heißen:

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Eine reine Pushanmeldung.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.344.385 von Handbuch am 01.02.07 12:39:23

ist jeweils der erste Beitrag, den jemand schreibt, ein Pushbeitrag? Soll man vielleicht erst vierzig Beiträge über das Wetter schreiben? Oder einfach leere Postings einstellen?

erstaunlich.

[otvc]

ich lach mich schlapp, PSI und pushen......die pushen sich schon immer selbst mit ihren Auftragsmeldungen und keine Sau interessierts, solange nicht klar ist, dass dort mit aufträgen auch geld verdient wird.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.349.112 von otvc am 01.02.07 16:07:04

Eigentlich hatten wirs ja schon ein paar Mal:
Es gibt Meldungen, die sich an Investoren richten und solche, die sich an (potentielle) Kunden richten. Die Meldung heute richtet sich an Kunden, ist eigentlich eine Werbemassnahme, bei der die Presse eingespannt werden soll.
Die Meldung von Aufträgen richtet sich ebenfalls primär an (potentielle) Kunden, ebenfalls soll die Presse eingepannt werden, um Werbung zu machen: Seht her, wir haben dieses und jenes Produkt, und verkaufen es auch noch erfolgreich.
Die Meldungen sind mit Sicherheit nicht gerichtet an uns paar Leute, die nichts weiter zu tun haben, als den ganzen Tag über die PSI zu diskutieren und vermutlich auch nicht viel zur Wertschöpfung unserer Unternehmen beitragen, so viel wie wir hier schreiben anstatt zu arbeiten.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.348.975 von physik am 01.02.07 16:03:23

@physik

Naja, angemeldet und als einzigsten Beitrag diesen superotischen Thread eröffnet. Und seit dem off.

Sorry, aber für mich eine klassische Pushanmeldung.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.353.004 von Alles-wird-gut am 01.02.07 18:54:29

@AWG

"auch nicht viel zur Wertschöpfung unserer Unternehmen beitragen..."

Sorry, aber wenn Du Dich so einschätzt, dann übertrage das bitte nicht pauschal auf andere.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.353.536 von Handbuch am 01.02.07 19:23:49

Korrektur:

diesen superoptimistischen...

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.353.536 von Handbuch am 01.02.07 19:23:49

Handbuch, nun mach mal halblang!

Du, hast duch mit deinem Verhalten in diesem Thread doch zu Beginn aud Jemanden ein Vorurteil angewendet....

Gleichzeitig bist Du aber der Erste, der sich beschwerert...

Z.B. ist es ja wohl vollkommen klar wie das Posting von AWG auszulehgen ist... Mit den Diskussionen im W : O Board tragen wir alle nicht (nennensweret) zur Wertschöpfung bei. Falls Jemand beruflich mit PSI zu tun hat, ist das davon völlig unabhängig (... auch dann hilft das diskutieren hier dem operativen Geschät von PSI wenig).

Wie ich schon vorher erwähnt habe, freue ich mich über jede Information die PSI zur Verfügung stellt ...!

Aber: Nur adhoc-Meldungen sind kursrelevant!

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.353.469 von Handbuch am 01.02.07 19:20:10

es wird doch niemand ernsthaft von mir erwarten, dass ich mich mit jemandem auseinandersetze, der fleißig Threads und Postings zählt, ansonsten aber nichts interessantes zu melden hat.

Mich stört zudem, dass der interessante News-Thread mit Bid-und Asklisten, sowie allgemeinem Palaver zugemüllt wird. Ich bin dafür, dass der versierte Verfasser einen eigenen Thread eröffnet.

Ich verstehe meinen Thread als Ergänzung der gut strukturierten Themen zu PSI, die allesamt informativ und sinnvoll sind. Das Potential von PSI ist für mich schon diskussionswürdig. Mich würde interessieren, was andere Board-Teilnehmer PSI zutrauen.

Meine Prognose ist natürlich angreifbar, aber sie ist begründet und es wird sich herausstellen ob sie sich als Pushmeldung erweist oder nicht. Es steht jedem frei, eine abweichende Prognose zu erstellen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.357.130 von Medialix am 01.02.07 22:17:25

Hallo Medialix,

ich möchte Dich erst einmal willkommen heißen - bei W : O und insbesondere in den PSI-Threads.

Ich bin damals - als ich meine ersten Postings zu PSI geschrieben habe - herzlich von der PSI-Interessierten empfangen worden ...

Du kennst auch meine Schlüsse zu PSI - auch wenn meine positiven Prognosen bzw. Projektionen von PSI nicht ganz erfüllt worden sind, ist meine Einschätzung der zukünftigen Entwicklung bei PSI sehr positiv und im wesentlichen konsistent mit Deinem Posting.

Gruß,

CAH

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.357.774 von colouredanthouse am 01.02.07 22:58:11

Hallo Medialix,

na dann auch von mir ein herzliches Willkommen. Solltest Du hier wirklich nicht nur einen billigen Push abziehen wollen, dann entschuldige ich mich hiermit für meine böse Vermutung in aller Form.

Meine Meinung zu PSI kann jeder nachlesen. Am aktuellsten in den beiden posts #3646 und #3649 des Charttechnikthreads zu PSI.

Und ich habe allein in diesen beiden Posts mehr Inhalt zu PSI geliefert als Du bisher. Aber ich bin ja nur jemand der "ansonsten aber nichts interessantes zu melden hat".

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.357.130 von Medialix am 01.02.07 22:17:25

Auch von meiner Seite herzlich willkommen.

Würde sicher nicht nur mich freuen, wenn Du Spass daran hättest, bei unserem "Wetten dass..." jeweils den Bördenstand der kommenden Woche zu tippen. Jeweils bis Montag 08:59:59 kann der Tipp für den Schluss am Freitag auf Xetra abgegeben werden. In den letzten Jahren hat die PSI grosszügigerweise sogar Preise für die Besten gestiftet.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.358.108 von Handbuch am 01.02.07 23:52:46

handbuch, diese "ich habe allein in diesen beiden Posts mehr Inhalt zu PSI geliefert als Du bisher " Selbsteinschätzung von Dir im Vergleich zu dem Posting von Medialix teile ich nicht.
Sehen wir es mal so: der Informationsgehalt geteilt durch die Zahl der Postings ist bei Medialix sehr hoch, bei Dir ist er durch eine Vielzahl anderer Postings verdünnt.

Verwässere doch nicht Deine eigentlich freundlich gemeinte Begrüßung eines neuen Diskussionspartners durch den überflüssigen Nachklapp.

Medialix, herzlich willkommen im PSI-Board. Ich freue mich auf eine interessante Diskussion.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.374.256 von physik am 02.02.07 17:33:03

@physik

Dann werde ich zukünftig nur noch Loblieder auf PSI singen. Vielleicht sind wir dann wieder öfters einer Meinung.



Achja, PSI heute morgen bereits schon wieder 4,44% im Minus. Naja, nach der tollen Steigerung in der letzten Zeit sei der Aktie die Verschnaufpause gegönnt.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.438.253 von Handbuch am 05.02.07 09:59:19

handbuch, da hast Du ja wohl etwas falsch verstanden. Es geht nicht um Loblieder - und zeig mir mal bitte mein letztes Loblied auf PSI....

Nein, ich fand Deine Begrüßung eines neuen Boardmitglieds etwas schräg. Und schrieb, daß ein informatives Posting bei einer Gesamtzahl von 1 Posting eine höhere Informationsdichte hat als hin und wieder ein informatives Posting bei einer Vielzahl plauderhafter Beiträge.

Zählt Dein Posting #17 nun zu den von Dir gerühmten informativen Beiträgen? Muß ja nicht.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.438.399 von physik am 05.02.07 10:07:53

"Zählt Dein Posting #17 nun zu den von Dir gerühmten informativen Beiträgen?"

Wo habe ich sowas behauptet? Du setzt Dich hier angeblich für Fairness ein und schlägst freudig unter die Gürtellinie.

Wenn wir bei PSI die plauderhaften Beiträge streichen müssen, dann wird es hier bald sehr ruhig.

Am besten stellen wir dann alle Threads zu PSI bei WO ein und legen nur noch einen link zur IR-Seite der PSI.



Ist das Deine Vorstellung von einem Aktienboard?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.438.399 von physik am 05.02.07 10:07:53

Hallo Physik, leider gibt es einen Teilnehmer, der Threads auf ein unterirdisches Niveau drückt und dann noch über Fairness lamentiert. Aber vielleicht kommt ja noch mal was substanzielles.

Wenn der Stratege konsequent ist, eröffnet er einen neuen Thread nach seinem Duktus. Warum sollten nicht Themen-Threads und Plauder-Threads nebeneinender bestehen ?

Für mich ist die Marktkapitalisierung von PSI entscheidend.

Als Vergleich habe ich die UGS Corp.-Übernahme durch Siemens hinzugezogen, nachzulesen in der Pressemitteilung vom 24.01.2007.

UGS ist ein führender Softwarekonzern für das Product Lifecycle Management. Ähnlich wie bei PSI geht es z.B um Digital Factory, u.a. im Bereich Automotive und Maschinenbau. Die Parallelen der Unternehmen sind aber sicher begrenzt.

Daten der Übernahme ( USD/EUR = 1,30 ):
Mitarbeiter: 7300, Umsatz: 923 Mio.EUR, Kaufpreis: 2,69 Mrd. EUR.
Daraus folgt ein Pro-Kopf-Umsatz von 126 TEUR und als Kaufpreis der 2,9-fache Jahresumsatz.


Der Pro-Kopf-Umsatz bei PSI sollte 2006 bei ca. 114 TEUR liegen. Die Marktkapitlisierung beträgt gegenwärtig weniger als der halbe Jahresumsatz.


Nach der Sanierung erwarte ich 2007 von PSI eine Ebit-Marge von 3 bis 5 Prozent. Der Pro-Kopf-Umsatz könnte auf 120 TEUR steigen.

Neben Private Equity könnten auch strategische Investoren an der m.E. unterbewerteten PSI interessiert sein.

Für Global Player wie General Electric oder neureiche russische Konzerne ist die Spitzentechnoligie made by PSI insbesondere im Energiebereich vielleicht eine Überlegung wert.

Die wenigen bedeutenden deutschen Softwarekonzerne sollten die Zukunftstechnologie im Land behalten. Ob PSI dauerhaft über die kritische Größe für die Eigenständigkeit verfügt, muss der Vorstand entscheiden.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.451.637 von Medialix am 05.02.07 21:21:56

@Medialix

Gut, kommen wir zum Thema. Ich hoffe, daß ich trotz meines "unterirdischen Niveaus" hier noch posten darf.



Offenbar hatte ich Dich doch falsch eingeschätzt. Ich habe jedoch überhaupt kein Problem damit, einen Fehler zuzugeben.

Wenn PSI derzeit nur mit rund dem halben Umsatz bewertet wird, dann gibt es hierfür handfeste Gründe.

In den letzten Jahren war PSI nämlich wahrhaftig kein Wachstumsunternehmen, sondern es gab es erhebliche Einbrüche beim Umsatz.

Jahr 2001 2002 2003 2004 2005
Umsatzerlöse 164,9 150,7 137,6 115,2 116,5
Operatives Ergebnis -2,2 -12,4 -1,0 -9,1 0,2
Ergebnis vor Steuern -1,5 -19,0 -4,0 -12,3 -1,3
Konzernjahresergebnis -5,1 -14,8 -4,8 -12,3 0,02

Zusammen mit den Ergebnisbelastungen infolge des Abtragens der Erblasten (über 30 Mio im Zeitraum seit 2002!!!) - wirklich keine tollen Zahlen.

Hinzu kam das unerwartet doch mehr als enttäuschende Ergebnis des 1. HJ 2006, das zu einem erneutem Kurssturz führte. Die erhöhten Auftragseingange im 2. HJ geben hier jedoch leichten Anlaß zur Hoffnung. Mal wieder.

Weiterhin ist zu beachten, daß wir uns derzeit in einer weitweiten Boomphase befinden. Wenn PSI es in solch einer Phase nicht vermag, erhebliche Seigerungen beim Umsatz und auch beim Ergebnis zu realisieren, wie sieht es dann erst aus, wenn sich das weltweite Investionsklima mal wieder etwas abkühlt. Eine durchaus berechtigte Frage, die hier nicht nur von eck (meiner Meinung völlig berechtigt) in den Raum gestellt wurde.

Nach so vielen Jahren verfehlter Ziele wird es so schnell keine Vorschußlobeeren wie zuletzt Ende 2005 mehr geben.

Nicht, daß wir uns falsch verstehen. PSI ist meine zweitgrößte Depotposition und ich habe auch große Hoffnungen, daß 2007 endlich der Durchbruch beim Ertrag geschafft wird. Die hatte ich jedoch auch schon für 2006 und wurde mal wieder herb enttäuscht.

Ich glaube daher nicht, daß man PSI derzeit schon mit einer UGS Corp. vergleichen kann.

Eine Bewertung in Richtung des einfachen Jahresumsatzes wäre ja schon einmal ein großer Erfolg. Ob die Gewinne 2007 jedoch schon für solch eine Bewertung reichen werden?

Entscheidend für die weitere Entwicklung sind für mich 2 Punkte:

1. Wird es PSI gelingen, den Weg der Internationalisierung erfolgreich vorwärts zu gehen und hier nennenswerte Umsätze auf Dauer generieren zu können?

2. Mit welcher Geschwindigkeit wird es PSI gelingen, die Anzahl der Produktkerne weiter in relevater Stückzahl zu reduzieren. Hier ist in den letzten Jahren erst der halbe Weg geschafft worden. Ohne bedeutende Vorschritte auf diesem Gebiet wird es sicher nicht die Erträge geben, die dauerhaft eine wesentlich höhere Bewertung rechtfertigen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.453.847 von Handbuch am 05.02.07 23:40:46

Korrektur:

Ohne bedeutende Fortschritte...

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.453.847 von Handbuch am 05.02.07 23:40:46

Hallo Handbuch,
nun kommen wir der Sache schon näher. Kritische Aktionäre tauschen hier Argumente aus.

Die Zahlen Q1-3/o6 fielen für mich völlig erwartungsgemäß schwach aus, denn die Auftragsdelle vom Sommer 2005 musste verkraftet werden. Ich kann mir aber nicht vorstellen, dass die Flaute noch in das Abschlussquartal hineinreichte. Von daher hat für mich PSI wieder Wachstumspotential, die Auftragseingänge sind erfreulich.

Außerdem soll selbst der Bereich Informationsmanagement seit Mitte des dritten Quartals gut und auskömmlich beschäftigt sein. Wenn ich das nicht völlig missverstanden habe, sollten alle Bereiche bei PSI schwarze Zahlen schreiben ( IM eine schwarze Null ).

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.451.637 von Medialix am 05.02.07 21:21:56

Ausserordentlich erfreulich, dass die Diskussionen so kompetent unterstützt werden.

Bezüglich Vergleichbarkeit zwischen PSI und amerikanischen Unternehmen bin ich ebenso skeptisch wie handbuch, sowohl der Markt als auch das Investitionsverhalten an der Börse unterscheiden sich erheblich. Wer für grosse Aktiengewinne ein entsprechend grosses Risiko in Kauf nehmen will, ist in Amerika sicher besser bedient. Nie und nimmer hätte ein US-Unternehmen so lange an Geschäftsmodellen wie PSIPENTA festgehalten. Ob die deutsche Herangehensweise sich dennoch bewährt, wird sich in Kürze zeigen.

Deine genannten Zahlen würde ich eigentlich gern gegenchecken, leider fehlt die Zeit. Ob 114 € pro MA realistisch erreicht werden, bin ich leider nicht sicher. Aber meine Infos sind auch lange nicht so gesichert, wie von handbuch im Wetten-Thread angedeutet.

Eigentlich wäre sie ganze Diskussion hier um Fundamental-Thread richtig angesiedelt.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.456.300 von Alles-wird-gut am 06.02.07 09:29:29

@Medialix

Ich glaube kaum, daß PSI allein schon eine schwaze Null bereits ein KUV von 1 zugebilligt wird.

PSI muß endlich Gewinne schreiben!!! Vorher wird sich am Kurs nix bewegen, zumindest nicht in die von uns gewünschte Richtung.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.457.459 von Handbuch am 06.02.07 10:27:52

Falls ich Medialix richtig verstehe nimmt er an, dass PSI selbst im Bereich Informationsmanagement eine schwarze Null erreichen wird.

Also betrifft die Deine #25 die #23 von Medialix nicht wirklich ...

Gruß,

CAH

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.457.822 von colouredanthouse am 06.02.07 10:44:13

@CAH

#25 bezog sich nicht nur speziell auf #23. Schau mer mal, ob es bei PSI 2006 für mehr als eine schwarze Null gereicht hat.

Würde mich sehr freuen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.458.204 von Handbuch am 06.02.07 11:06:51

Und wenn ich mir den Kursverlauf der letzten Tage so anschaue, dann habe ich sogar so meine heimlichen Befürchtungen hinsichtlich der Zahlen 2006.

Und so richtig tolle Aufträge wurden auch schon länger nicht gemeldet, oder ist mir da was entgangen?

Vielleicht sind es ja nur die vielen Jahre der Enttäuschung durch PSI, die mich die Flöhe husten hören lassen, aber bisher hatten die Pessimisten immer recht. Leider.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.439.006 von Handbuch am 05.02.07 10:41:59

handbuch, Du schreibst "Wenn wir bei PSI die plauderhaften Beiträge streichen müssen, dann wird es hier bald sehr ruhig.(...)

Ist das Deine Vorstellung von einem Aktienboard? "

Nein, umgekehkrt war es. DU hast den ersten Beitrag von Medialix kritisiert und behauptet (was nachweislich falsch ist), daß Du mehr Informationen liefertest als Medialix ("Und ich habe allein in diesen beiden Posts mehr Inhalt zu PSI geliefert als Du bisher. ").

Genau gegen diesen Quatsch bin ich angegangen.
Ich betone immer wieder, daß die Plaudereien sein müssen (und liefere selbst seit über einem Jahr im wesentlichen nichts anderes). Du wolltest Deine Beiträge hochstilisieren. Ich erwähnte, daß aber gerade die Informationsdichte bei einem informativen Posting und einer Gesamtzahl von einem Posting höher ist als bei ein paar informativen Postings bei einer hohen Gesamtzahl von Postings.

Aber das hast Du nun verstanden, oder?
Immerhin läßt Du Medialix ja nun mitspielen

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.458.808 von physik am 06.02.07 11:34:41

@physik



Da ich nicht vor habe (wie eck seinerzeit) mich mit dir in eine unendliche Dikussion zu begeben und dies Medialix hier auch in seinem thread nicht wünscht, werde ich nicht weiter darauf eingehen.

Bleiben wir einfach bei der Feststellung, daß wir hier unterscheidlicher Meinung sind.

o.k.?

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.459.302 von Handbuch am 06.02.07 11:59:52

@all

Ich halte eine Bewertung in Relation zum Umsatz grundsätzlich für wenig sinnvoll! Es gibt keinen Grund dafür, dass Umsatz an sich einen (inneren) Unternehmenswert darstellt. Der Umsatz ist vielmehr eine Variable, die die Bedeutung eines Unternehmens für die Gesellschaft darstellt...

Der Wert eines Unternehmens ist vielmehr durch seinen Buchwert und den zu erwartenden integralen Gewinn des Unternehmens gegeben oder besser: der Zeitwert ist durch den zu erwarteten integralen diskontierten Kapitalfluss gegeben.

Für den Unternehmenswert muss man also immer Projektionen oder Prognosen zur zukünftigen operativen Entwicklung des Unternehmens machen.

Nun ist es offensichtlich, dass solche Zukunftsaussichten zwischen potentiellen oder tatsächlichen Investoren stark divergieren. Der Kurs wird immer durch die Konvergenz der Einschätzung einiger real Investierter und einiger potentieller Investoren erzeugt (Handel).
Es ist sicherlich nicht zulässig dies als Maß für die echte operative Entwicklung zu nutzen. Zusätzlich kann es natürlich zur Konvergenz aufgrund der kurzfristigen Marterwartung (unabhängig von der fundamentalen Einschätzung) kommen.

Ich sehe keine grundsätzlich unterschiedlichen Bewertungskriterien zwischen dem US- und dem europäischen Markt. Zumindest auf Gewinnbasis sind die Bewertungen ähnlich.

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.457.459 von Handbuch am 06.02.07 10:27:52

Mit der Gegenüberstellung von PSI und dem Übernahmekandidaten UGS habe ich im # 20 vornehmlich die Umsätze / MA und die Marktkapitalisierung herausgestrichen. Bei den Umsätzen pro Mitarbeiter liegen keine Welten zwischen den Konzernen, sehr wohl aber in der Marktkapitalisierung.

Selbstverständlich ist die Ebit-Marge das entscheidendes Kriterium für die Marktkapitalisierung. Ich halte ein KUV ohne weitere Kennziffern für irrelevant. In meinem Eröffnungsposting habe ich meinen Mindestwert von 6,50 EUR pro Aktie mit der wahrscheinlichen Ertragswende 2007 und einer potentiellen Übernahmemöglichkeit begründet. Die erste wichtige Hürde für die PSI-Marktkapitalisierung sollte die Überwindung der 100 Mio.-Grenze sein, was für mich aber 2007 wenig wahrscheinlich ist.

Während ich fur 2006 einem geringen Gewinn von 300 TEUR prognostiziert habe, rechne ich 2007 mit einer Ebit-Marge von 3-5 Prozent. Unter dieser Prämisse wird die Marktkapitalisierung mit Sicherheit nicht beim halben Jahresumsatz verharren.

Nun gibt es schon seit längerem den Hinweis, PSI könne in Boomzeiten nicht zulegen und sei damit anfällig für Rückschläge. Es gibt leider einen extrem wichtigen Umstand, den PSI nicht im geringsten zu verantworten hat. Die politische Entscheidung über die Gasregulierung zog sich endlos hin und hat PSI die Ergebnisse verhagelt. Die Auswirkungen sind noch 2006 spürbar. Aber nun sind die Aufträge in trockenen Tüchern und sorgen für ein mittelfristig gutes Polster. Neztmanagement-Investitionen sind m.E. weniger zyklisch ausgeprägt als andere. Von daher ist das Rückschlagspotential relativ gering.

Wenn es noch Fragen zur Internationalisierung gibt, weise ich auf das HJ1/06 hin: Verdoppelung des Exportanteils auf 30%. PSI nimmt am Boom im Export teil. Nach Österreich konnten bereits zwei PSImcontrol- Leitwarten verkauft werden, während in Good old Germany m.w. nur Pilotanlagen laufen. Dieser PSI-Hoffnungsträger wird sich wahrscheinlich zuerst im Ausland etablieren. Deutsche Automanager sind ja die größten überhaupt, verpennen aber z.B. Dieselfilter und Hybridtechnik. Sogar Produktionspannen werden öffentlich diskutiert. Der Weg in das Ausland ist z.Zt. noch teuer, aber er wird Früchte tragen.

Auch für das Zusammenspiel ERP-und PSImcontrol war es richtig, PSI-Penta nicht einzustampfen. Die Aussichten für PSI-Penta schätze ich gut ein, da in Kürze im Mittelstand viele veraltete, nicht mehr weiterentwickelte Systeme zu ersetzen sind.

habe gerade das Posting von CAH entdeckt, absolut d´acord

Gruß Medialix

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.475.905 von Medialix am 06.02.07 23:53:08

@Medialix

"Nun gibt es schon seit längerem den Hinweis, PSI könne in Boomzeiten nicht zulegen und sei damit anfällig für Rückschläge. Es gibt leider einen extrem wichtigen Umstand, den PSI nicht im geringsten zu verantworten hat. Die politische Entscheidung über die Gasregulierung zog sich endlos hin und hat PSI die Ergebnisse verhagelt. Die Auswirkungen sind noch 2006 spürbar. Aber nun sind die Aufträge in trockenen Tüchern und sorgen für ein mittelfristig gutes Polster. Neztmanagement-Investitionen sind m.E. weniger zyklisch ausgeprägt als andere. Von daher ist das Rückschlagspotential relativ gering."

Das Gegenargument mit dem Investitionsstau ist auch schon länger bekannt. Allerdings stellen sich mir hierzu Fragen:

1. Das Auftragsloch 2005 lag meines Wissen zeitlich nach der Entscheidung über die Gasregulierung. Angeblich standen die Versorger doch alle schon in den Startlöchern. War dem wohl doch nicht so?

2. Wenn hier wirklich der Investitionsstau über viele Jahre!!! für den Umsatzeinbruch verantwortlich war, dann ist der derzeitige Anstieg bei den Auftragseingängen aber etwas enttäuschend. Wenn ich bei Auflösung eines jahrenlangen Investitionsstaues in Deutschland und verdoppelten Auslandsumsätzen ausgehend von einem extrem niedrigen Niveau gerade mal eine Steigerung beim Auftragseingang von 25% hinbekomme, dann sieht das für mich nur auf dem ersten Blick richtig gut aus.

Ansonsten viele interessante Infos in Deinem post. Vielen Dank. Scheinst ja recht nah an der Quelle zu sitzen. Eine echte Bereicherung hier bei WO.

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.475.905 von Medialix am 06.02.07 23:53:08

300.000 € Gewinn wären - wen ich auf die Schnelle richtig gerechnet habe - rund 0,02 GpA, also grob gesagt wieder eine bessere schwarze Null.

So gesehen wäre PSI m.E. momentan sehr ambitioniert bewertet. Und als mehrjähriger Aktionär würde ich auch auf eine neuerliche gute Prognose seitens der PSI AG nicht allzu viel geben.

Einen Kursaufschwung können meiner Meinung nach nur überraschend gute Jahreszahlen für 2006 bringen.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.481.386 von Handbuch am 07.02.07 10:41:14

vielleicht solltest Du Dein Investment nochmal überdenken. Ich habe den Eindruck, dass Du mit den Abläufen nicht sehr vertraut bist.

Deine Fragen beantworten sich eigentlich von selbst.

Im Juli 2005 wurde die "Gas-Regulierung" beschlossen. Da vorher die Rahmenbedingungen unbekannt waren, wurden Investitionen auf Eis gelegt. Es ist davon auszugehn, dass die Flaute schon 2004 begann.

Was folgt nach der Fixierung der Rahmenbedingungen ? Richtig, Du wirst es wissen, es folgen Ausschreibungen. So werden die ersten Aufträge Ende 2005 eingetrudelt sein, weitere folgten sicher im Q1/06. Beide Quartale wiesen Rekordauftragseingänge auf. Sicher war eine gehörige Protion Gasgeschäft dabei.

Wir können davon ausgehen, dass eine erhebliche Anzahl von Mitarbeitern ca. eineinhalb Jahre Däumchen drehen, bzw. aushelfen musste, denn bis Projekte in Angriff genommen wurden, verging nochmals Zeit. Nennenswerte Rechnungen wurden vielleicht erst Ende 2006 geschrieben.

So gesehen war die einzige Cash Cow ( Netzmanagement ) im Konzern zeitweise etwas "malade" , hat aber trotzdem die Problembereiche Informationsmanagement und Produktionsmanagement über Wasser gehalten. So gesehen war die schwarze Null 2005 ein halbwegs respektables Ergebnis.

Wenn Du Wachstumsraten von 25 Prozent erwartest, wirst Du wohl enttäuscht werden. Ich wäre mit einem hohen einstelligen Bereich schon sehr zufrieden. Ich kann mir nicht vorstellen, dass die Rekordauftragseingänge mittelfristig getoppt werden können.

Das Ergebnis 2006 wird bekanntermaßen durch erhöhte Aufwendungen für den Export gedeckelt. Die Verdopplung der Export-Auftragseingänge fällt nicht vom Himmel.

Wie hoch die Exportaufwendungen 2007 ausfallen sollen, ist sicher auf der HV zu erfahren. Jedenfalls sind das sehr gute Investitionen, solange die Exportquote signifikant steigt. Der Bereich Produktionsmanagement ist inzwischen saniert und sollte jedenfalls profitabel sein.

Nennenswerte Belastungen vom Informationsmanagement erwarte ich auch nicht mehr. Ich traue dem Vorstand zu, doch noch einen Käufer für das Behörden-Consulting zu finden. Konsequent ist es, sich von Randaktivitäten zu trennen.

Wenn auch sehr hohe Wachstumsraten kurzfristig nicht zu erwarten sind, bin ich dennoch davon überzeugt, dass PSI von Investoren sehr genau beobachtet wird. Das technologische Potential und das Chancen/Risiko-Verhältnis von PSI stimmen mich zuversichtlich.


P.S Es wäre fahrlässig, sein Investment nicht ständig zu überprüfen. Einige wenige sind aber auch mit EM.TV wohlhabend geworden. Good Luck

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.492.227 von ANKJ am 07.02.07 18:57:18

Erwartungsgemäß fielen die ersten drei Quartale 2006 sehr schwach aus.
Die Gründe dafür sind offensichtlich.

Sollte im vierten Quartal über eine Mio. Euro Gewinn ausgewiesen werden, ist das eine perspektivisch vielversprechende Trendumkehr. Wer überlegt, in PSI zu investieren, sollte das laufende Quartal abwarten. Falls zwei Quartale in Folge deutliche Gewinne ausweisen, ist eine schwarze Null 2006 retrospektiv nicht unbedingt relevant.

Prognosen der PSI-AG sind ein Thema für sich. Ich weiß, dass sich Investoren dafür eingesetzt haben, sich mit Prognosen zurückzuhalten.
Es sollen Zahlen sprechen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.494.553 von Medialix am 07.02.07 20:30:58

@Medialix

"vielleicht solltest Du Dein Investment nochmal überdenken. Ich habe den Eindruck, dass Du mit den Abläufen nicht sehr vertraut bist"

Vielen Dank für diesen tollen Rat. Klingt zwar etwas oberlehrrermäßig, aber vielleicht meinst Du es ja gar nicht so, wie es klingt.

"Wenn Du Wachstumsraten von 25 Prozent erwartest, wirst Du wohl enttäuscht werden."

Hey man. Ich habe nicht gesagt, daß ich dies erwarte. Ich zitierte hier nur Zahlen, wie sie von PSI veröffentlich wurden:

PSI Pressemeldung vom 02.11.2006
http://www.psi.de/de/no-cache/psi-pressevents/releases-archi…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.psi.de/de/no-cache/psi-pressevents/releases-archi…

"Der Auftragseingang im dritten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 27% auf 28 Mio. Euro (Q3-2005: 22 Mio. Euro), für die ersten neun Monate stieg der Auftragseingang ebenfalls um 27% auf 100 Mio. Euro (2005: 79 Mio. Euro)."

"Das technologische Potential und das Chancen/Risiko-Verhältnis von PSI stimmen mich zuversichtlich."

Jaja, das war schon immer so bei PSI.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.495.990 von Medialix am 07.02.07 21:13:33

Deine #35 und #36:

stimmt 99,9 % mit meiner Analyse bzw. Ansicht überein

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.497.905 von colouredanthouse am 07.02.07 22:30:27

Da bleibt ja noch was im Promillebereich übrig, könnte abgearbeitet werden. Na dann prost.

Da Du dich sehr intensiv mit dem Zahlenmaterial von PSI beschäftigst und das auch im Fundamental-Thread kommunizierst, freut mich Deine Bestätigung sehr.

Spannender als Übereinstimmung ist allerdings der kritische Diskurs. Wäre schön, wenn sich noch weitere PSI-Interessierte an diesem Thread beteiligen würden.

Zu dem Thema Marktführerschaft in der Energieleittechnik:

Der neue E.on Auftrag ist ein Zeichen für die kontinuierliche Fortsetzung der Gasaufträge.

Es deutet nichts darauf hin, dass nach der Beseitigung des Investitionsstaus im Gas-Bereich die Auftrags-Pipeline versiegt. Die Cash Cow wird die Intensivstation verlassen.

Nach der Endesa-Übernahme durch E.on sehe ich mittelfristig zusätzliche Marktchancen für PSI in Südeuropa und Lateinamerika.

Bei der Harmonisierung der Energieleitsysteme sollte PSI durch die starke Stellung seiner Stammkunden eine zunehmend wichtigere Rolle spielen.

Wenn 2007 alle Quartale profitabel sind und sich die Prognosen des Vorstands endlich als belastbar erweisen, sollte auch bei der dürftigen Marktkapitalierung ein Wachstumskurs eingeschlagen werden.

Für die Aktionäre, die vom Konjunktiv und Underperformance die Nase voll haben, besteht die Möglichkeit, nach einem ggf. enttäuschenden Jahr 2007 von ihrem Stimmrecht gebrauch zu machen. Ich glaube aber, dass die Richtung stimmt und das Potential abgerufen werden kann.

Gruß

Medialix

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.545.423 von Medialix am 09.02.07 13:08:59

@Medialix

"Für die Aktionäre, die vom Konjunktiv und Underperformance die Nase voll haben, besteht die Möglichkeit, nach einem ggf. enttäuschenden Jahr 2007 von ihrem Stimmrecht gebrauch zu machen."

Ich glaube nicht, daß 2007 enttäuschend wird. Und ich hoffe sogar das Gegenteil. Und falls doch, so werde ich 2008 bestimmt kein Aktionär mehr sein. Wenn sie es 2007 nicht schaffen, dann wird es wohl nie mehr was werden. Zu keiner Zeit in den letzten Jahren waren bei PSI die Voraussetzungen so günstig wie derzeit. Außerdem haben meine Erfahrungen gezeigt, daß man als Aktionär sich zwar gern auf einer HV mal Luft machen kann, aber bewegen tut man selten wirklich was.

Insgesamt hat Dr. Schrimpf doch bisher einen sehr guten Job gemacht, wenngleich die Veränderungen für uns uns Aktionäre viel zu langsam vonstatten gingen.

Leider war PSI in seiner Kommunikation mit dem Markt weniger glücklich vorgegangen. Aber vielleicht wird das ja auch noch irgendwann mal besser.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.546.926 von Handbuch am 09.02.07 14:23:57

"Leider war PSI in seiner Kommunikation mit dem Markt weniger glücklich vorgegangen."

Wer ist "Der Markt"?

[Beriloe]

Aus Zeitgründen habe ich mich bisher nicht beteiligt, aber häufig die Kommentare gelesen, die zum Teil, wie sollte es auch anders sein,sehr kontrovers sind.

Ich bin immer noch PSI-Geschädigter mit zweistelligen Einkaufspreisen: Aber ich halte an PSI fest, weil ich glaube, dass das Management insgesamt seriös ist und das irgenwann.... geld verdient wird, um auch eine Dividendenphantasie zu wecken.

Bisher war sie, zwar volkswirtschaftlich löblich, ausschließlich eine Beschäftigungsgesellschaft. PSI sollte auch die Kommunikation überdenken. Was kann eigentlich PSI wo und warum wesentlich besser als andere Dienstleister? Die Beantwortung dieser Frage kommt auch m. E. in den Foren zu kurz.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.548.778 von Alles-wird-gut am 09.02.07 15:40:11

@AWG

Mit Markt meinte ich den Aktienmarkt und alle seine Teilnehmer - inkl. der Aktionäre.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.550.825 von Beriloe am 09.02.07 16:43:13

Welcome on Board,

PSI verfügt u.a. über Spitzentechnologie zur Verarbeitung riesiger Datenmengen im Realtime-Modus zur Steuerung komplexer Netzsysteme und Produktionsabläufe. Besonders die Erfahrung, die Daten in Leitwarten zu visualisieren, verspricht nachhaltiges Wachstum.

Wenn PSI besser als Wettbewerber ist, muss das durch Zahlen belegt werden. Mittelfristig ist die Ebit-Marge das einzige Kriterium zur Bewertung des Unternehmens. Dividendenzahlungen erwarte ich erst, wenn Ebit-Margen von ca. 10% erreicht werden. Wichtiger ist für mich, dass sich PSI als profitabler Wachstumswert etabliert.

Meine Prognose zum Q4/06 weist im Eröffnungsposting einen Gewinn von 1,2 Mio. EUR aus.

Lassen sich weitere PSI-Interessierte zu einer Prognose hinreißen ?

Wird PSI den ersten nennenswerten Gewinn dieser Dekade melden ?

Welche Ergebnisse werden 2007 erwartet ?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.550.825 von Beriloe am 09.02.07 16:43:13

@Beriloe

Sehr die Sache mit den Dividenden ähnlich wie Medialix. Da wird es so schnell nix geben.

Wenn Du Dir mal das verfügbare Cash anschaust, so ist dies in den letzten letzten Jahren ziemlich zusammengeschmolzen. Hier muß erst mal wieder Spielraum geschaffen werden.

Außerdem kostet auch die (wichtige) Internationalisierung richtig Geld. Mir ist es derzeit lieber, es wird hier sinnvoll investiert.

@Medialix

Werthaltige Prognosen können nur von Leuten aus PSI-Nähe abgegeben werden. Die seitens PSI veröffentlichten Infos reichen hierzu in keiner Weise. Es sei denn, man versteht sich in Kaffeesatzlerserei.
CAH kann davon ein Lied singen. Denn abwohl er hier sich in der Vergangenheit sehr viel Mühe gegeben hat, lag er doch oft ziemlich daneben.

Was Deine Frage 3 angeht:

"Wird PSI den ersten nennenswerten Gewinn dieser Dekade melden ?"

so hoffe ich dies und gehe auch davon aus, daß es so kommen wird. Aber bei PSI weiß man das leider nie. Bisher war irgendwie immer etwas "Unvorhersehbares" dazwischen gekommen.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.822.045 von Medialix am 19.02.07 11:54:12

Mein Tipp zum Gewinn: 2007: 450 TEUR, 2008: 950 TEUR. Ist aber Bauchgefühl bzw. "Kaffeesatzlerserei", kann momentan aus Zeitgründen keine seriöse Herleitung aufbauen.

@Beriloe:
Willkommen! Es gibt hier einige Aktionäre der ersten Stunde, wir haben alle einiges mitgemacht und können mitfühlen.
Das Produkt-Thema wär etwas für einen neuen Thread "PSI (696822) - Die Produkte". Leider habe ich selbst momentan keine Zeit, dies aufzugreifen. In den ersten Jahren haben wir hier viel darüber diskutiert, inzwischen ist diese Diskussion leider eingeschlafen. Entsprechende Veröffentlichungen der PSI finden sich immer im News-Thread, das Thema geht dort aber unter.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.825.660 von Alles-wird-gut am 19.02.07 15:35:33

"Mein Tipp zum Gewinn: 2007: 450 TEUR, 2008: 950 TEUR..."

Nicht Dein Ernst, oder?

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.822.045 von Medialix am 19.02.07 11:54:12

Ich halte die Annahme eines Q4/2006 Gewinns von 1,2 Mio Euro für sehr vorsichtig.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.839.758 von colouredanthouse am 20.02.07 00:25:57

Ein weiteres Jahr der Konsolidierung.

2001 2002 2003 2004 2005 2006
Umsatzerlöse 164,9 150,7 137,6 115,2 116,5 117,0
Operatives Ergebnis -2,2 -12,4 -1,0 -9,1 0,15 1,0

2008 muß es endlich bringen. Der Zuwachs im Auftragseingang von 9% stimmt optimistisch. Aber der Vergleich mit den Vorjahren zeigt auch das sehr niedrige Ausgangsniveau.

Das Ergebnis liegt noch im Bereich einer schwarzen Null. Es bleibt die Hoffnung auf die Zukunft. Wie immer bei PSI.

[eck64]

Leider schreiben sie die Q4-Zahlen ja nicht direkt hin.

Also Rückblick 2.11.2006:

PSI meldet Zahlen zum dritten Quartal

Berlin (aktiencheck.de AG) - Die PSI AG (ISIN DE0006968225/ WKN 696822), ein Anbieter von Software-Lösungen im Bereich Netz-, Produktions- und Informationsmanagement, gab am Donnerstag seine Zahlen für das dritte Quartal bekannt.

Der PSI-Konzern hat demnach ein Betriebsergebnis (EBIT) von 413.000 Euro (Vorjahr: 22.000 Euro) und ein ausgeglichenes Konzernergebnis von 11.000 Euro(Vorjahr: -244.000 Euro) erzielt. Der Umsatz wurde gegenüber dem Vorjahr um 8 Prozent auf 29,6 Mio. Euro gesteigert.

Durch das starke dritte Quartal hat sich der Umsatz des Konzerns auch in den ersten neun Monaten leicht auf 86,1 Mio. Euro erhöht (Vorjahr: 84,7 Mio. Euro). Das Betriebsergebnis lag mit 15.000 Euro (Vorjahr: 0,1 Mio. Euro) ebenso unter dem Vorjahreswert wie das Konzernergebnis mit -0,9 Mio. Euro (Vorjahr: -0,5 Mio. Euro).

Der Auftragseingang im dritten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 27 Prozent auf 28 Mio. Euro, für die ersten neun Monate erhöhte er sich ebenfalls um 27 Prozent auf 100 Mio. Euro.

Wie in den Vorjahren erwartet das Management ein starkes viertes Quartal mit weiteren Umsatz- und Ergebnissteigerungen.


xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Und jetzt?
Der PSI-Konzern hat im Geschäftsjahr 2006 das Betriebsergebnis auf 1,0Million Euro gesteigert (2005: 0,15 Millionen Euro). Darin sind 0,5Millionen Euro Restrukturierungskosten enthalten. Das Konzernergebnis nachZinsen und Steuern verbesserte sich ebenfalls auf 0,4 Millionen Euro,nachdem es im Vorjahr ausgeglichen war. Der Konzernumsatz betrug 117,0Millionen Euro (2005: 116,5 Millionen Euro).

knapp 1 mio Betriebsergebnis in Q4 und 1,4 mio Konzernergebnis.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.841.405 von Handbuch am 20.02.07 09:30:28

Die Message aus den Zahlen:

Auftragseingang in Q4: 25 Mio Euro (enttäuschend!)

Umsatz Q4: 117,0 - 86,05 Mio Euro= 30,95 Mio Euro (sehr niedrig)

Betr. Ergebnis Q4: 1,0 Mio Euro - 0,015 Mio Euro = 0,985 Mio Eiro

Gewinn Q4: 0,400 - (-0,945) Mio Euro = 1,455 Mio Euro

Der hohe Quartalsgewinn bei relativ geringem Umsatz ist eine positive Überraschung! Der Auftragseingang von nur 25 Mio Euro ist aber recht negativ zu sehen! Deshalb weist PSI wohl auch auf die positive Januar Austragsentwicklung hin.

Gruß,

CAH

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.826.203 von Handbuch am 19.02.07 15:58:38

Sorry, sollte 2006 + 2007 heissen.

[Handbuch]

@AWG

Wenn Du für 2007 nur einen Gewinn von 950 T€ erwartest, dann wäre PSI für mich ein klarer Verkauf.

Dann würdest Du von einer geschätzten Umsatzrendite von 0,75% ausgehen und PSI wäre derzeit mit einem KGV von 60 auf Dein erwartetes Ergebnis für 2007 bewertet.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.822.045 von Medialix am 19.02.07 11:54:12

Um trotz der mageren Zahlen für 2006 mal etwas Optimismus zu versprühen, will ich mal eine Bauchprognose für 2007 abgeben.

Für 2007 erwarte ich einen Gewinn von 5 Mio mit folgender Verteilung:

Gewinn Q1: 0,5 Mio
Gewinn Q2: 1,5 Mio
Gewinn Q3: 1,0 Mio
Gewinn Q4: 2,0 Mio.



Weitere Mutige????

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.843.244 von Handbuch am 20.02.07 10:55:15

a) Tippe lieber zu niedrig und lasse mich positiv überraschen
b) Habe keine Zeit, alle Fakten zu analysieren, manchmal liegt man auch bei aller Analyse dadurch nicht richtiger. Bin zur Not auch mit mehr zufrieden.
c) Lieber kleine stete Steigerung als starke Schwankungen.
d) Bei diesen Zahlen würde ich beim Kurs mit weiterer Seitwärtsbewegung +/- 15% bis zum nächsten Jahresabschluss rechnen. Kein klarer Verkauf, kein klarer Kauf.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.843.570 von Alles-wird-gut am 20.02.07 11:11:11

@AWG

zu a) sicherlich ist das fürs Tippen nicht schlecht, aber dann sollte man das Tippen nicht mit einer Geldanlage verbinden

zu b) naja, so viele Fakten gibt es ja bei PSI nicht (der extrem schwache Auftragseingang Q4/2006 kam z.B. völlig überraschend!!! ) - hab auch nur ne Bauchprognose abgegeben

zu c) bei Deiner Prognose würde ich heftige Abwärtsbewegung erwarten - keinesfalls ein "kleine stete Steigerung"

zu d) ich würde eher von bis zu -30% ausgehen, warum sollte bei diesen Schwachen Aussichten jemand ein KGV von 60 bezahlen????

[Handbuch]

Ich habe mir mal die Erwartungen der Analysten herausgesucht. Viele sind es ja nicht mehr, die sich noch mit PSI beschäftigen.

Man muß feststellen, daß PSI auch für 2006 die Erwartungen verfehlt hat. Dabei sind die letzten Prognosen gerade mal 3 Monate alt.

Prognose Dr. Kalliwoda vom 28.11.2006

Jahr 2006 2007 2008 2009
Umsatz 122 130 135 141,5
EBIT 1,8 3,1 5,0 7,3

Prognose First Berlin vom 02.11.2006

Jahr 2006 2007
Umsatz 124,55 135

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.844.779 von Handbuch am 20.02.07 12:02:59

FirstBerlin 20.02.07


PSI published preliminary results for FY06 this morning. The group generated revenues of €117.0m (FY05: €116.5m), coming in below our estimated €122.66m. The operating result was €1.0m, a strong improvement on last year’s figure of €0.15m, but missing our estimate of €1.97m. Net income improved to €0.4m from 2005’s break-even figure. We expected a net result of €0.57m.



PSI missed our estimates on sales and profitability. Performance in FY06 was hampered by underperforming Telco and Information Management units, while steel, logistics and electric energy prospered. Although 2006’s results are disappointing, we believe that investors’ attention has already shifted to the prospect of a very successful 2007, where PSI will benefit from a completed restructuring and increasing returns from internationalisation. Management expect a Q1 operating result of €0.5m.



In light of this outlook and the promising technical picture of the stock at the moment, we advise investors to buy the stock on dips in the weeks ahead. We reiterate our €6.00 price target.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.844.779 von Handbuch am 20.02.07 12:02:59

Turnaround geschafft !!

2007 wird die Profitabilität steigen !!

Bei relativ niedrigem Umsatz im Abschlussquartal einen EBIT von ca. 1 Mio. EUR eingefahren, das ist sehr gut. Auftragseingänge sind erst ab einem Zeitraum von zwei Quartalen aussagekräftig. Wenn im Q1 mindestens 38 Mio. EUR verbucht werden, steht die Basis für 2008.

2006 wurde die Prognose von Dr. Kalliwoda verfehlt, aber die 3,1 Mio. EUR in 2007 erscheinen mir konservativ. Ich gehe nicht davon aus, dass diese Prognose nach unten korrigiert wird. Es ist offen, ob ein Downgrading folgen wird.


Meine EBIT-Prognose für 2007:
Q1: 0,6 Mio.EUR
Q2: 1,2 Mio EUR
Q3: 1,2 Mio EUR
Q4: 1,8 Mio EUR

Bei einem EBIT-Gewinn von 4,8 Mio. EUR ( EPS 0,4 EUR ) sehe ich den Fair Value von mindestens 6,50 EUR bestätigt. Weitere Argumente sind dem # 1 zu entnehmen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.846.739 von Medialix am 20.02.07 13:31:51

Na, da liegen wir ja gar nicht so weit auseinander.

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 1,2 Mio €
Q3: 1,2 Mio €
Q4: 1,8 Mio €

Weitere Schätzungen? Mutige an die Front!

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.844.017 von Handbuch am 20.02.07 11:30:38

Zu a) Gefragt wurde in #44 nach einer Vermutung über die weitere Entwicklung. Abgesehen davon, dass meine letzte Depot-Änderung mehr als drei Jahre zurück liegt und ich daher ohnehin keine Investitionsentscheidung von dieser Vermutung abhängig mache. Für mich ist das Investment wie mehrfach gesagt eine langfristige Sache deutlich grösser als 5 Jahre.

Zu b) eben.

Zu c) Die Rede war hier von steter Gewinn-Entwicklung, nicht von steter Kurs-Entwicklung.

Zu d) Warum sollte jemand in den letzten Jahren PSI-Aktien kaufen, als es noch gar keinen Gewinn gab? Dennoch gab es die Steigerung von 0,90 auf 4,50 und Schwankungen darüber hinaus. Antwort: Weil sich eine stete Entwicklung abzeichnet und Vertrauen langsam zurückkehrt.

[Handbuch]

Zu d) Warum sollte jemand in den letzten Jahren PSI-Aktien kaufen, als es noch gar keinen Gewinn gab?

Weil es berechtigte Hoffnung auf eine Besserung gab. Eine Gewinnerwartung in Deiner Größenordnung würde aber bedeuten, daß man mittelfristig keine Hoffnung auf eine Änderung hat.

Naja, bei Deinem Anlagehorizont ist dir das ja alles egal.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.847.296 von Handbuch am 20.02.07 13:56:42

Richtig.
Es würde mich freuen, wenn die PSI sich stetig und gleichmässig zum Positiven entwickelt und das Erreichte festigt. Du schätzt das absolut richtig ein, langfristiges Denken ist mir um Welten wichtiger als kurzfristige Profite.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.849.255 von Alles-wird-gut am 20.02.07 15:22:39

"langfristiges Denken ist mir um Welten wichtiger als kurzfristige Profite"

Naja. So einfach ist das nun auch wieder nicht. PSI ist seit 1998 an der Börse, hat in dieser Zeit (außer der schwarzen Null 2005) nur Verluste produziert und massiv Kapital seiner Aktionäre vernichtet.

Bei den meisten PSI-Aktionären geht es nicht um kurzfristige Gewinne sondern um Verlustbegrenzung. Viele hier im Board sind schon seit Jahren in PSI investiert und haben der Aktie auch in schlechten Zeiten die Treue gehalten. Wenn diese nun eine Erwartungshaltung haben, daß PSI nach vielen Jahren der Restrukturierung endlich mal Gewinne erwirtschaftet und dies nicht erst in 5, 10 oder 15 Jahren, dann sehe ich daran nichts Verwerfliches.

Ich kann ein Unternehmen auch über viele Jahre stetig und gleichmäßig zum Positiven entwickln und dabei nicht einen einzigen Cent Gewinn erwirtschaften. Kommt alles auf den Betrachterstandpunkt an. PSI ist aber nun mal keine Genossenschaft oder Beschäftigungsgesellschaft sondern eine börsennotierte Aktiengesellschaft.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.849.879 von Handbuch am 20.02.07 15:42:37

Verluste / Gewinne / Profite der PSI und der Aktionäre sind zweierlei. Im Beitrag waren die der PSI gemeint.

Angemessene Gewinnerwartungen sind natürlich nicht verwerflich. Alles eine Frage des Masses. Profitmaximierung um jeden Preis für Investoren auf Kosten einer langfristigen Strategie ist meine Sache nicht. Soll jetzt aber nicht heissen, dass ich Dir diese Forderung unterstelle.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.852.429 von Alles-wird-gut am 20.02.07 17:20:33

Ich teile Deine Auffassung, die langfristigen Strategien des PSI-Managements zu unterstützen.

Leider sind wir nicht so nah am Unternehmen, um beuteilen zu können, ob das Management optimale Ergebnisse erzielt oder nicht. Hochinteressant wäre ein neuer Kinofilm von Tom Tykwer, analog seines Klassikers ( Lola rennt ), Dr. Schrimpf rennt....

Wie wäre es gelaufen,
-hätte man PSI-Penta verkauft oder eingestampft
-wäre der Personalabbau viel schneller durchgeführt worden
-hätte man sich schon viel früher vom Informationsmangagement getrennt
-wäre ein zusätzlicher Vorstand für den Vertrieb und PR berufen worden

Ich halte es für wahrscheinlich, dass Herr Dr. Schrimpf ziemlich optimale Ergebnisse geliefert und das Unternehmen vor der Insolvenz bewahrt hat.

Als Verdienst ist ihm auf jeden Fall anzurechnen, dass PSI wieder als seriöses Unternehmen angesehen wird.
Die Trennung von Randaktivitäten hat er unverzüglich begonnen.
Die neue Partnerschaft mit SAP wird sehr erfolgreich werden.
Es war nicht einfach, über 1000 Mitarbeiter zu behalten. Diese kritische Größe ist wichtig, um am Kapitalmarkt und bei potentiellen Kunden als zukunftsträchtiges Technologieunternehmen wahrgenommen zu werden.
In die Internationalisierung wird mutig intensiviert. Das ist richtig, denn die Wachstumchancen für PSI liegen im Ausland. Dass dafür die Gewinne 2006 sehr mager ausfielen, muss leider hingenommen werden.


Aber als Aktionär soll man ja nicht zu altruistisch investieren. Gewinne sind für Anleger, besonders aber für das Unternehmen wichtig. Fünf Jahre der Restrukturierung sind ein langer Zeitraum und wenn das Unternehmen nicht deutlich profitabel wird, sehe ich das Potential der PSI-AG primär als Übernahmekandidaten.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.871.747 von Medialix am 21.02.07 11:21:13

Du sprichst mir aus dem Herzen.

Die Möglichkeint einer Übernehme haben wir früher auch oft diskutiert. Direkt nach Börsengang war dies schlicht unmöglich, da die meisten Aktien in Mitarbeiter-Besitz waren und diese nicht verkauften. Inzwischen dürften sich allerdings auch viele Mitarbeiter von ihrem Bestand getrennt haben, auch wenn es noch immer sehr viele derzeitige und ehemalige Mitarbeiter gibt, die nach wie vor Aktien halten.

Die Fragen dabei wären
Wen interessiert das PSI-Portfolio?
-> Das Behördengeschäft offensichtlich kaum jemanden
-> PSIPENTA vermutlich auch kaum jemanden, alle ERP-Anbieter ausser SAP kämpfen ja mit den gleichen Problemen. Zudem kommt PSIPENTA als Produkt langsam in die Jahre. Man hat versäumt, eine Unterteilung analog SAP R/2, R/3 etc. aufzubauen, bei dem der Name für gleichbleibende Qualität und das Release für neueste Technik steht. Der Zusatz PSIPENTA.com war ein Versuch in dieser Richtung, leider ohne dann die Versionsnummer wieder bei 1.0 beginnen zu lassen.
-> Den Energie-Bereich vermutlich schon einige, zu Siemens beispielsweise würde der Bereich passen.

Folglich würde eine Übernahme bedeuten, 50% des Konzerns einzustampfen. Das ist teuer, zudem ist fraglich, ob die Mitarbeiter dieses Bereiches in solch einem Fall nicht kündigen würden.

Im Gegensatz zu Deiner These im letzten Satz glaube ich an die Möglichkeit einer Übernahme erst dann, wenn die PSI deutlich profitabel würde.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.892.396 von Alles-wird-gut am 22.02.07 10:29:02

Die deutliche Profitabilität wird sich bereits 2007 einstellen.

Die Frage der Übernahme stellt sich wesentlich differenzierter dar.

Für mich kommt Siemens weniger in Frage.

Ich sehe eher internationale Konzerne als Kaufinteressenten.

Z.B. gibt es in den USA mit Sicherheit keine entsprechende High-Tech-Leitwarte für den Energiebereich. Dort wird die marode Infrastruktur doch noch erneuert werden müssen. Energieeffizient wird ein heißes Thema werden. Warum sollte General Electric nicht interessiert sein? GE könnte sich Entwicklungskosten sparen und bekäme automatisch eine strategisch starke Stellung im Energiesektor in Europa und darüber hinaus. Die weltweite Wachstumsstory bekäme mächtig Auftrieb.

Auch die Bereiche Stahlproduktion, Logistik, Telekommunikation, Verkehrsnetze, Infrastruktur passen zu dem Unternehmen. Die Stärke von PSI Penta liegt u.a. in der Produktionssteuerung. GE würde PSI Penta mit Sicherheit nicht einstampfen.

Aber auch Unternehmen aus dem osteuropäischen oder asiatischen Raum sind potentielle Investoren. In Russland besteht ein riesiger Bedarf zur Modernisierung der Infrastruktur im Bereich Energie, Industrieproduktion usw.. Warum sollte z.B. Gazprom nicht interessiert sein, denn es besteht außerdem bei diesem Unternehmen die starke Tendenz im Energiebereich in Europa zu investieren. Auch Gazprom würde PSI-Penta mit Sicherheit nicht einstampfen. Eventuell käme aber eine Abspaltung in Frage.

Wie ich im #1 berichtet habe, sei Private Equity bereits an PSI herangetreten. Das sind die Institutionen, die das strategische Potential von PSI erkennen und versilbern möchten. Dass die Arbeitsplätze damit obligatorisch gefährdet sind, ist für mich nicht erwiesen.

Zur Qualität von PSI-Penta sei gesagt, dass die Plattform bedarfsotientiert weiterentwickelt wird und profitabel ist. Die Konkurrenzsituation zu SAP stellt sich kaum. PSI-Penta wird im Mittelstand eine feste Größe bleiben. Im Stahlbereich, in der Logistik und vielen anderen Bereichen ist PSI-Penta Markführer oder wenigstens unter den Top 3. International agierende Großkonzerne gehören zu dem erlauchten Kundenkreis. Wer diesbezüglich über Einstampfen philosophert, hat in den letzten Jahren bei PSI wohl einiges verpasst. Ich nehme an, dass Du das auch eher als theoretische Variante betrachtest.

Ich gehe davon aus, dass bei PSI im Jahre 2009 niemand mehr über Behördengeschäft redet. Dieser kleine Bereich wird wahrscheinlich 2007 einer neuen Bestimmung ( Verkauf ) zugeführt. Belastungen erwarte ich aus diese Ecke nicht mehr.

[Handbuch]

Der Kursverlauf ist ein einziges Trauerspiel.

[zappelei]

Jau, muß dir recht geben, ist ein Trauerspiel.
PSI erreicht die Gewinnzone, der Vorstand kauft eigene Aktien, der Kurs rauscht gen Süden.
Vieleicht sieht es doch nicht ganz so rosig aus

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.896.511 von Medialix am 22.02.07 13:22:49

Ist nicht Leitstand <> PSIPENTA? Oder habe auch ich etwas verpasst? Meines Wissens hat der Bereich Produktionsmanagement verschiedene Produkte, Leitstand ist in Konzernen interessant, beispielsweise für Stahlerzeuger, und PSIPENTA für kleine und mittlere Fertigungsunternehmen. Vielleicht basiert beides auf derselben Basis-Software, keine Ahnung, habe die Technik in den letzten Jahren nur noch sporadisch verfolgen können.

Ausländische Konzerne kenne ich ebenso zuwenig, um beurteilen zu können, ob PSI dazu passt. Amerikanische Unternehmen haben eine eigene Kultur, da gäbe es mit Sicherheit die gleichen kulturellen Schwierigkeiten, die bei PSIPENTA zum schnellen Scheitern des amerikanischen Managements führten Ende der Neunziger. Da hiess es mal in einer Motivationsansprache, die Mitarbeiter sollten alle ihre Turnschuhe anziehen und loslaufen, um die Konkurrenz zu überholen. Am Ende der Rede lagen diese jedoch unter dem Tisch vor Lachen. Vielleicht holten sie ja daher die Konkurrenz auch nicht ein... Wie auch immer, kurze Zeit später rannte der Manager woanders hin mit seinen Turnschuhen.

Die Episode illustriert jedenfalls die Probleme bei der Integration nach einer Übernahme.

[Midas2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.996.605 von Handbuch am 27.02.07 10:14:23

Es ist halt so, wie ich es hier schon ausgeführt habe: Die Gewinne, die in 07 realistisch zu erwarten sind, signalisieren keine Unterbewertung.
M.E. bist Du hier ca. 1 Jahr zu früh investiert!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.002.329 von Midas2000 am 27.02.07 14:16:56

M.E. bist Du hier ca. 1 Jahr zu früh investiert!
Ein richtiger Brüller, wenns nicht traurig wäre.

[Alles-wird-gut]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.000.480 von zappelei am 27.02.07 12:45:14

Du sagst damit:
Die Fakten sind gut, der Kurs ist schlecht. Deine Folgerung: Die Fakten sind doch schlecht.

Ist diese Argumentation vollständig und schlüssig?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.007.092 von Alles-wird-gut am 27.02.07 17:02:31

@AWG

Naja, mit etwas guten Willen kann man Zappelei schon verstehen. Oder man macht es so wie Du. Finde ich aber nicht fair.

Vielleicht wird es klarer wenn man Deine Zusammenfassung durch 2 Wörter ergänzt.

"Du sagst damit:
Die bekannten Fakten sind gut, der Kurs ist schlecht. Deine Folgerung: Die Fakten sind möglicherweise doch schlecht."

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.008.634 von Handbuch am 27.02.07 17:56:42

aktuell 4,29 Euro in Frankfurt

man möchte es nicht glauben

PSI wird heute genauso verkauft, wie die anderen Werte, die im letzten Jahr xxx% zugelegt haben

dabei hat PSI in dieser Zeit....

naja, lassen wir das lieber

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.008.634 von Handbuch am 27.02.07 17:56:42

Deinen Kommentar zu AWG's Posting verstehe ich nicht.

AWG weist doch auf die Unvollständigkeit der Argumentation hin.
(Statt Korrekturbedarf bei den Fakten kann es diesen ja beim Kurs geben.)

Im Übrigen ist der heutige Kursverlust von PSI vergleichsweise unbedeutend - also nicht der Rede wert .

Gruß,

CAH

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.010.713 von colouredanthouse am 27.02.07 19:30:16

@CAH

"(Statt Korrekturbedarf bei den Fakten kann es diesen ja beim Kurs geben.)"

Hoffen wir mal, daß es so ist.

Andersrum hatten wir es bei PSI ja oft genug.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.010.861 von Handbuch am 27.02.07 19:37:19

Es geht nicht um hoffen oder nicht hoffen ...

Es gibt immer beide Möglichkeiten. Und dort wo eine Chance ist ist auch ein Risiko.

Es ist nicht sinnvoll etwas Unternehmensspezifisches als Ursache für einen Kurseinbruch zu postulieren, falls dieser Kursrückgang im Einklang mit den weltweiten Kapitalmärkten vonstatten ging...

Als Ursache der Marktschwäche halte ich die Erwartung einer US-Rezession für wahrscheinlich. Die inverse US-Zinskurve lässt diese Entwicklung allerdings schon seit langen vermuten.

Ich bin ausschließlich in Unternehmen des Euro-Raums investiert, die zudem im allgemeinen keine nennenswerte US-Marktpräsenz zeigen ...

Gruß,

CAH

[colouredanthouse]

Ich bin (fast!) ausschließlich in Unternehmen des Euro-Raums investiert, die zudem im allgemeinen keine nennenswerte US-Marktpräsenz zeigen ...

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.014.015 von colouredanthouse am 27.02.07 21:50:51

ich bin der Auffassung, dass man die sehr schwache Performance nicht mit der allgemeinen Kapitalmarktentwicklung in Verbindung bringen sollte.

So wie die meisten Board-Teilnehmer stelle ich fest, dass die PSI-Aktie seit Mitte 2003 nicht nachhaltig zulegen konnte. Ein Hinkelstein als Logo würde besser passen als die Wallnuss.

Die Underperformance ist kein Zufallsprodukt, sondern spiegelt mangeldes Vertrauen wieder.

Für mich liegt die Ursache in den verfehlten Prognosen.

Was reitet eigentlich einen Vorstand, in einem Interview im Mai 2006 von Gewinnen über 33 Cent EPS zu schwadronieren, um dann mickrige 3 Cent zu präsentieren.

Zu diesem Zeitpunkt stand die Aktie bei ca. 6,80 EUR. War es sinnvoll, die Aktie bei diesem Niveau zu pushen ?

Es musste klar gewesen sein, dass es im ersten Halbjahr noch rote Zahlen geschrieben werden.

Darüber hinaus wurde in die Welt hinausposaunt, dass wesentliche Teile des Informationsmanagements kurz vor dem Verkauf ständen. War dann wohl nichts.

Vollmundige Prognosen und Kaufempfehlungen " hohkarätiger" Analysten führten dazu, dass Aktionär-Crash-Dummies und andere sich bei Kursen über 6,00 EUR die Finger verbrannten.

Ich möchte nicht falsch verstanden werden. Ich bin nach wie vor davon überzeugt, dass der Vorstand seriös ist und solide Arbeit leistet. Vielleicht wird sogar großartiges geleistet. Für mich ist auch ausgeschlossen, dass die Unternehmensführung Insiderwissen für dunkle Transaktionen ausnutzt.

Aber die Fehleinschätzungen der Geschäftsentwicklung sind de facto gravierend und dem Vorstand anzulasten. Sie ziehen sich wie ein roter Faden durch die PSI-Historie.

Wenn die Lage permanent falsch eingeschätzt wird, sei die Frage gestattet, ob der Vorstand in der Lage ist, wenigstens das Potential des Unternehmens abzurufen und zu entwickeln.

Ich bin mir nicht mehr so sicher, dass der Vorstand optimal aufgestellt ist. Falls der Kurs zum Zeitpunkt einer Vertragsverlängerung immer noch bei rund 4,xx EUR dümpelt, muss schonungslos Bilanz gezogen werden und ggf. nach Alternativen gesucht werden.

Es geht nicht darum, auf der HV Reden zu schwingen oder Frust abzulassen, sondern im Abstimmungsverhalten bewusste Entscheidungen zu treffen.

Ich kann mir Tiefstkurse von unter vier Euro kurzfristig vorstellen. Nichtsdestotrotz kann sich das Blatt sehr schnell wenden, wenn weitere positive Signale nach dem nunmehr gelungenen Turnaround verkündet werden. Das könnten z.B. die langsam aber stetig wachsende Akzeptanz von PSImcontrol-Leitwarten oder Verkäufe aus dem Inforamtionsmanagement sein.

Mag sein, dass Investoren ein Jahr zu früh dran sind, ich würde allerdings nicht darauf wetten. Die Börse handelt die Zukunft, wobei sicher nicht die nächsten drei Wochen gemeint sind.

Ich bleibe dabei, dass ein Kurs von 6,50 Euro auch kurzfristig erreichbar ist.

Es wird ganz sicher Veränderungen im Unternehmen geben. Ich gehe davon aus, dass das eher steigende Gewinne und Kurssteigerungen denn Personalveränderungen sein werden.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.015.938 von Medialix am 28.02.07 00:53:52

Ein Hinkelstein als Logo würde besser passen als die Wallnuss.

einfach köstlich - wenn es nicht so traurig wäre




Was reitet eigentlich einen Vorstand, in einem Interview im Mai 2006 von Gewinnen über 33 Cent EPS zu schwadronieren, um dann mickrige 3 Cent zu präsentieren.

genau meine Meinung mal schaun, ob dafür noch mal ne Erklärung nachgereicht wird

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.015.938 von Medialix am 28.02.07 00:53:52

"ich bin der Auffassung, dass man die sehr schwache Performance nicht mit der allgemeinen Kapitalmarktentwicklung in Verbindung bringen sollte."

sehe ich genauso

und der Komplettverkauf von Fidelity ist auch nicht gerade als positives Zeichen zu werten

die haben wohl auch das Vertrauen in das Management endgültig verloren oder sie waren es einfach nur leid, sich mit dem Senkblei PSI fortlaufend die Performance zu versauen

eine weiteres Jahr der Enttäuschung kann sich PSI einfach nicht mehr leisten

[Handbuch]

Da hat Dr. Schrimpf im Vorstandsinterview ja doch noch eine Prognose gewagt. Wenigstens zum EBIT. Man kann aber nur hoffen, daß er damit tiefstapelt. Eine Erfüllung seiner Prognose wäre für mich persönliche eine weitere Enttäuschung.

Ich werde mal die Tipps aktualisieren:

Dr. Schrimpf
http://balancer.streamfarm.net/tv1/cms/~kunde/~daf_wm/daf/vo…
EBIT-Prognose für 2007: 3 Mio €

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 1,2 Mio €
Q3: 1,2 Mio €
Q4: 1,8 Mio €

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.321.607 von Handbuch am 16.03.07 09:05:26

Für mich ist die EBIT-Prognose von 3 Mio. EUR für 2007 von Herrn Dr. Schrimpf sehr erfreulich.

Mir ist nicht bekannt, wann über die Vertragsverlängerung nach 2008 entschieden wird. Es ist natürlich klar, dass sich der Vorstand keine weiteren Fehlprognosen leisten kann. Seriöse Investoren werden die Entwicklung sehr genau verfolgen und ggf. ihren Einfluss geltend machen.

Ich gehe davon aus, dass meine Prognose im #59 realistisch ist. Die 4,8 Mio. EUR EBIT sollten erreichbar sein.

Die prognostizierten 3 Mio. EUR stellen für mich das Worst-Case-Szenario dar. Keinesfalls dürften Quartalsergebnisse 0,5 Mio. EUR unterschreiten.

Es ist auch 2007 davon auszugehen, dass die besten Ergebnisse im Abschlussquartal erzielt werden. So kann wohl erst Anfang 2008 die PSI-Prognose engültig überprüft werden.

Sofern aber schon im Q1 die PSI-Prognose von 0,5 Mio. EUR deutlich überschritten wird, ist die 3,0 Mio. EUR-Prognose damit zu korrelieren und als defensiv einzustufen.

Bei deutlich steigenden Erträgen könnte ich PSI ein maximales KGV von ca. 20 zubilligen. Eine höhere Dynamik wäre nur durch rasantes Wachstum der internationalen Auftragseingänge zu rechtfertigen.

Bei einem Nettoergebnis von 4,0 Mio. EUR läge bei einem KGV 20 der Aktienkurs bei ca. 6,6 EUR. Ich bestätige hiermit nochmals das Kurspotential von 6,50 EUR, wie im #1 begründet.

Vertrauensbildend sind die permanenten DD-Käufe in Zeiten, in denen sich andere Vorstände eher von Anteilen getrennt haben. DD-Verkäufe wurden m.W. von der gegenwärtigen Führungsebene bei PSI überhaupt noch nicht getätigt.

Außerdem ist das Thema PSI-Übernahme immer noch latent vorhanden. Eine wichtige Voraussetzung dafür ist die erfolgreich abgeschlossene Bereinigung der Unternehmensstruktur.



Kann durch "Das Potential" der informative News-Thread etwas entlastet werden ?

Sind Kenner der IT-Märkte on Board, die sich noch nicht zum Potential von PSI geäußert haben ?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.349.640 von Medialix am 18.03.07 12:36:53

"Außerdem ist das Thema PSI-Übernahme immer noch latent vorhanden. Eine wichtige Voraussetzung dafür ist die erfolgreich abgeschlossene Bereinigung der Unternehmensstruktur."

Für mich wäre es nicht unbedingt die Optimallösung. Ich habe nicht so lange die Tief's von PSI mitgemacht, um mir jetzt meine Anteile mit etwas Aufschlag abkaufen zu lassen.

Mir wäre es lieber, PSI schafft allein den Weg zu neuem Wachstum und gesteigerter Profitabilität. So kann ich mir für 2009 Kurse im Bereich über 10 Euro vorstellen. Das würde mir viel besser gefallen.

[Stamperl]

@Handbuch

Du kannst dir Kurse um 10€ erst 2009 vorstellen?

Ich bin langsam echt am verzweifeln, kaum Interesse, kaum Umsatz, dafür aber jede menge Meldungen über tolle Softwarelösungen, die auf irgendwelchen Messen zur Schau gestellt werden. Vielleicht sollten die mal dazu sagen, dass man die Lösungen nicht nur anschauen, sondern auch kaufen kann!

Von da her ist es mir bald egal, ob PSI es selbst schafft oder irgend ein anderes Unternehmen, welches dann die Früchte erntet.

Gebe allerdings die Hoffnung (haben wir das Wort nicht schon öfter im Zusammenhang mit PSI gehört?) noch nicht auf. Wenn ich allerdings definitiv wüßte, dass das Maximum des Erreichbaren 9€ in 2009 sind, würde ich heute noch verkaufen.

Mein Ziel ist im Mai 2007 den Stand von 2006 zu erreichen oder standen die damals wirklich soviel besser da?

[Stamperl]

Sorry, meinte nat. 10€

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.407.300 von Stamperl am 21.03.07 13:20:19

So kann ich mir für 2009 Kurse im Bereich über 10 Euro vorstellen.

Vielleicht wird meine Meinung damit deutlicher.

7,50 € sehe ich erst Ende 2007 - falls überhaupt schon in diesem Jahr.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.410.301 von Handbuch am 21.03.07 15:25:49

Ich erwarte auch keine große Besserung im Kurs vor den Zahlen für Q1.

Es sei denn, es gibt eine tolle News.

Nach der erneuten Enttäuschung in 2006 war das auch nicht anders zu erwarten.

PSI kann nur noch mit Zahlen überzeugen. Vorschußlorbeer wird es nicht mehr geben. Hier hat man bei den Anlegern gründlich verbrannte Erde hinterlassen und auch die Instis vergrault (siehe Fidelity).

Das derzeitige Vorsichhindümpeln der Aktie mit steter Tendenz gen Süden ist nur noch von hartgesottenen Optimisten zu ertragen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.415.202 von Handbuch am 21.03.07 18:36:01

So soll es sein - alles andere halte ich eh für nicht erstrebenswert.

Bei der Struktur der Auftragseingänge ist in diesem Jahr davon auszugehen das insbesondere das erste Halbjahr deutlich besser als im letzten Jahr ausfällt ...

Für das zweite Halbjahr sollte man zunächst die Auftragseingänge von Q1 abwarten.

Gruß,

CAH

[lifa]

22.03.2007 09:32
DGAP-News: PSI Aktiengesellschaft (deutsch)
PSI schließt strategischen Vertrag mit Shell Energy Europe

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-03/artikel-…

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.424.853 von lifa am 22.03.07 09:37:32

Herzlich willkommen lifa,

schön, dass es Zuwachs in der PSI-Board-Community gibt.

Die Website von PSI finde ich ausgesprochen gelungen. Aber in Anbetracht der schwachen Aktien-Performance wäre es schön, wenn der Auftritt multimedial aufgefrischt würde.

Wie wäre es mit einer klanglichen Untermalung des berühmt- berüchigten Zarah Leander Titels beim Aufrufen der Investor Relation Site? Gegenwärtig sind noch Durchhalteparolen angesagt.

Es wird aber der Zeitpunkt kommen, an dem die ausstiegswilligen Adressen ihre Positionen glattgestellt haben und das Kurspotential von PSI realisiert wird.

Die Nachricht von heute stellt für mich einen Meilenstein dar. Mit dem Shell-Deal sollte die Tür für die Marktführerschaft in einer lukrativen Spezial-Software-Nische geöffnet worden sein. Diesbezüglich wird offensichtlich die Strategie des Vorstands bestätigt. Es ist zu erwarten, dass zahlreiche Größen im Energiehandel folgen werden.

So wie der deutsche Schiffbau in der Massenproduktion die Segel streichen musste, wird aber in lukrativen Nischen des Spezialschiffbaus sehr gut verdient. Analog sehe ich die Entwicklung in der mittelständischen deutschen Softwarebranche.

Es deutet sich an, dass PSI die Umstrukturierung erfolgreich gemeistert hat und sich in den Nischen zu einem Global-Player entwickeln kann. Die aktuellen Interviews und die DD-Käufe des Vorstands spiegeln die Überzeugung wider, dass die EBIT-Marge bis 2010 tatsächlich auf knapp 20 % steigen soll.

Ich weiß, es wird der Zeitpunkt kommen, an dem Prognosen auch eingehalten, bzw. übertroffen werden.

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.429.051 von Medialix am 22.03.07 12:40:00

Ich weiß, es wird der Zeitpunkt kommen, an dem Prognosen auch eingehalten, bzw. übertroffen werden.

Ich weiß, es wird einmal ein Wunder geschehn ...

In diesem Sinne !
Ich bin allerdings schon länger dabei, leider !

[Stamperl]

Schade, dass der Kurs nicht anspringt! Aber immerhin endlich ein Name und nicht wieder die STadwerke Hinterdupfing!

Glückwunsch! Wie sieht der Vertrag eigentlich aus?

[otvc]

Vertrag sieht hoffentlich nicht so aus, dass ohne Gewinn gearbeitet wird...

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.432.657 von otvc am 22.03.07 15:09:44

@otvc

Das glaube ich nicht. PSI ist in diesem Bereich recht komfortabel aufgestellt und kann daher meines Wissen ordentliche Preise durchsetzen.

[Handbuch]

Schade, daß selbst so eine tolle Meldungen, wie die von gestern, das Kursdesaster bei PSI nicht lindern kann.

Ich muß also meine Einschätzung aus #90 in diesem Punkt ändern. Auch eine tolle News hilft nicht mehr.

Nur noch Zahlen zählen.

[Handbuch]

Es geschehen doch noch Wunder...

PSI steigt!

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.518.425 von Handbuch am 27.03.07 14:27:48

Wir könnten jetzt ganz fix gen 5 EUR zusteuern - danach geht die Post richtig ab !

[Stamperl]

Was ist passiert? PSI im grünen Bereich und auch noch mit Umsatz - bin begeistert!

Wochenziel: 5,31€

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.520.013 von Stamperl am 27.03.07 15:40:42

Deutet der Anstieg zum Ende des Q1 auf starke Auftragseingänge hin?

Abgesehen davon sollte man sich das Interview von Herrn Dr. Schrimpf nochmal vor Augen führen.

Sollte die EBIT-Marge 2010 wirklich knapp 20 % erreichen, sind zweistellige Bewertungen garantiert.

Selbst wenn man die Erwartung auf ein Nettoergebnis von 12 Mio. EUR herunterschraubt, wäre bei einem KGV von 20 ein Kurs von rund 20 EUR angesagt.

Das Potential könnte sogar höher liegen, wie im #20 von mir angedeutet. Siemens hat UGS zum 2,9 fachen des Jahresumsatzes übernomnnen. Bei angenommenen 125 Mio. EUR wäre die PSI-Aktie mit ca. 30 EUR zu bewerten.

[Wallaby11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.521.562 von Medialix am 27.03.07 16:35:59

20 würden mir schon reichen ...



bin dann zwar immer noch in den Miesen aber schön wär das schon ...

PSI ist/war mein Lehrgeld

Wally

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.522.998 von Wallaby11 am 27.03.07 17:37:25

Wer gibt Party am Billabong für Wallaby11, wenn er wieder seinen Einstiegskurs erreicht ?

Es gibt ja auch PSI-Aktionäre, die bei 1,40 oder drunter eingestiegen sind. Die könnten bei Kursen über 30 EUROS schon ein Quantas-Ticket spendieren. Schließlich soll doch Durchhaltewille belohnt werden.

Nun müssten wir nur noch den genauen Maximum-PSI-Kaufkurs von Wallaby11 erfahren.

Naja, war wohl doch eine Schnapsidee von mir. Bevor Wallaby11 seinen Einsatz wiedersieht, sind wahrscheinlich alle Billabongs ausgetrocknet.

Als Zwischenetappe wäre im Jahr 2012 eine EBIT-Marge von 12% schon ganz erquicklich. Wie wir wissen, braucht es bei PSI meist ein wenig länger.

Trotz allem, ich bleibe dabei : Ich weiß, es wird ...........

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.522.998 von Wallaby11 am 27.03.07 17:37:25

Wenn du einfach stur deine Position hälst, dann bleibt PSI dein Lehrgeld.

Denn wenn du denkst, du könntest von Stand jetzt aus deinen EK sehen, dann könntest du ja auch füer einen Betrag X nachkaufen und du kämst wesentlich früher aus den miesen. Falls PSI wirklich steigt.

Deinen damaligen Fehler, Fehleinschätzung/Sturheit kannst du nicht mehr gut machen, aber jetzt kannst du richtig handeln.

Wobei es natürlich auch andere Aktien gibt.

[Stamperl]

Jaja, ich weiß wie das ist. Dank PSI hab ich viel gelernt und leider verloren - vor allem Haare!

habe noch Aktien für 70€ im Depot (sicherlich eine Rarität!:laugh

Durch immer wieder verbilligen geht's jetzt so, größte Position bei 1,50€, aber insgesamt schaut doch traurig aus.

Mittlerweile bin ich aber überzeugt davon, dass PSI auf dem richtigen Weg ist.

Mein größter Fehler war: Zuschauen und nicht Handeln! Da hat eck vollkommen Recht!

Auf geht's

[Wallaby11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.556.253 von Stamperl am 29.03.07 10:16:02

deine 70 zum Einstand kann ich locker toppen
habe auch verbilligt, aber irgendwann stellt man fest dass sich der Kurs immer noch halbieren kann ...
den Glauben habe ich nicht verloren und wenn ich jetzt in andere Aktien umschichten würden, müssten die auch erst mal die 50 bis XX Prozent laufen, die PSI erfahrungsgemäß mal eben bis 7 laufen kann ... also halte ich es hier doch eher mal mit Kostolany und schlaf noch ne Runde ...

Aber das Flugticket nehme ich trotzdem
denn nach Aussiland könnte ich mal wieder ... lang lang ists her

Aber jetzt gehts ers ma nach Frankreich meine neue (alte) GS einfahren
Bis Ostern

Wally

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.557.587 von Wallaby11 am 29.03.07 11:29:16

@Wallaby11

Du kannst mit PSI immer noch insgesamt auf schwarze Zahlen kommen. Eck hat recht. Du mußt nur handeln.

Habe gestern meinen Einstand von 2,xx auch wieder etwas versaut.

[Handbuch]

4,62 Aktien im Verkauf 100
4,60 Aktien im Verkauf 1.200
4,56 Aktien im Verkauf 1.200
4,55 Aktien im Verkauf 2.167
4,52 Aktien im Verkauf 500
4,51 Aktien im Verkauf 1.200
4,50 Aktien im Verkauf 3.325
4,49 Aktien im Verkauf 1.350
4,47 Aktien im Verkauf 1.200
4,46 Aktien im Verkauf 380


1.000 Aktien im Kauf 4,41
17.740 Aktien im Kauf 4,40
1.200 Aktien im Kauf 4,38
2.700 Aktien im Kauf 4,35
1.200 Aktien im Kauf 4,33
1.200 Aktien im Kauf 4,29
2.000 Aktien im Kauf 4,27
2.900 Aktien im Kauf 4,25
700 Aktien im Kauf 4,22
1.200 Aktien im Kauf 4,21

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.619.131 von Handbuch am 02.04.07 11:15:06

PSI wird sich doch noch zum Schwergewicht entwickeln. Gibt es dafür ein besseres Synonym als den Hinkelstein ??

Abgesehen davon, ist das Wallnuss-Logo akzeptabel. Ich glaube schon, dass die richtigen Assoziationen transportiert werden.


Die steigenden Kurse und Umsätze könnten auf folgende Erwartungen hindeuten:

Der Verkauf der Informationsmanagement-Sparte steht kurz bevor

Es wird für das IM ein sehr guter VK-Preis erzielt

Ein wichtiger Kunde könnte sich für PSImcontrol entscheiden.

Die Zahlen für das Q1 liegen über den Prognosen.

Die Auftragseingänge wären mit z.B 38 Mio. EUR überdurchschnittlich.

Herr Dr. Schrimpf wird durch weitere DD-Käufe für steigende Kurse sorgen.


Die Relevanz des Q1 Ergebnisses soll zwar nicht überbewertet werden. 100 T. € unter oder über der Prognose sind zwar Peanuts. Trotzdem geht vom Q1 eine Signal-Wirkung für Investoren aus. Es geht um das Einhalten von Prognosen.


Meine Einschätzung für das EBIT:

optimistisch:
über 0,8 Mio EUR

in Line:
0,6-0,7 Mio. EUR

desaströs :
unter 0,5 Mio. EUR


Die Zahlen werden vielleicht schon Mitte April präsentiert.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.632.407 von Medialix am 03.04.07 07:32:03

Die steigenden Kurse und Umsätze könnten auf folgende Erwartungen hindeuten:

Der Verkauf der Informationsmanagement-Sparte steht kurz bevor
(sollte so oder so keine große Relvanz haben)

Es wird für das IM ein sehr guter VK-Preis erzielt
(unwahrscheinlich)

Ein wichtiger Kunde könnte sich für PSImcontrol entscheiden.
(möglich)

Die Zahlen für das Q1 liegen über den Prognosen.
(welche Prognosen? Q1/2007 sollte in jedem Fall deutlich oberhalb von Q1/2006 liegen [weniger Sonderbelastungen, "Alter" der Aufträge im Auftragsbestand, Höhe des Auftragsbestandes...]

Die Auftragseingänge wären mit z.B 38 Mio. EUR überdurchschnittlich.
(38 Mio würde nach den letzten nicht so rosigen Quartalen eine Positive Nachricht sein, allerdings würde der gleitende Jahresauftragseingang weiter fallen:

Q12005: 32
Q22005: 25
Q32005: 22
Q42005: 36
Q12006: 42
Q22006: 30
Q32006: 28
Q42006: 25
Q12007: 38 ??

Gleitend(Jahr)
bis Q12005: 119
bis Q22005: 122
bis Q32005: 113
bis Q42005: 115
bis Q12006: 125
bis Q22006: 130
bis Q32006: 136
bis Q42006: 125
bis Q12007: 121 ?? )

Meiner Meinung nach handelt es sich bei den Kursveränderungen eher um den Abbau einer Unterwewertung, die nicht wirklich eine Überraschung braucht - ein "gutes" Q1 ist mit Sicherheit keine Überraschung

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.648.089 von colouredanthouse am 03.04.07 20:43:45

CAH, danke für Deinen Beitrag

Wenn PSI unterbewertet ist, muss es dafür Gründe geben. Ich habe einige genannt, die dazu führen könnten, die Unterbewertung aufzuheben.

Es ist für PSI schon wichtig, die letzten Randaktivitäten abzustoßen und sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Der Kursrückschlag 2006 hatte sicher auch mit dem geplatzen IM-Deal zu tun.

Die Zeiten der negativen Überraschungen können sich auch in das Gegenteil wandeln. Warum soll kein guter Verkaufspreis als Sondereffekt zu erreichen sein ?

Die Crux liegt darin, die gut informierten Board-Teilnehmener nicht mit zahllosen Quellenangaben zu nerven, andererseits neuen Interessenten ein umfassendes Bild zu vermitteln. Ich bin davon ausgegangen, dass die Prognose für das Q1, in der Bekanntgabe der vorläufigen Jahreszahlen, am 20.02.07, von den Board-Teilnehmern aufmerksam registriert wurde.

Eine Quartalsprognose ist m.W. ein Novum für PSI. Es soll also ein EBIT von ca. 0,5 Mio. EUR erreicht werden. Ich bin sicher, dass Investoren, nach Bekanntgabe der Zahlen, PSI neu bewerten werden.

Mit einem Auftragseingang von 38 Mio. EUR wäre eine hervorragender Start in das Jahr geglückt. Bei einem normal verlaufendem AE im Q4/07 von z.B. 32 Mio. EUR, ständen, bei gleichen Sommerquartalen, 128 Mio. EUR in den Büchern.


Die wichtigste Hypothese für Kursanstiege habe ich noch nachzuliefern.

Ein Großinvestor beginnt, sich mit PSI-Aktien einzudecken. Noch wissen wir nicht, ob es sich um ein strategisches Investment oder eine potentielle Übernahme handelt.


Es wäre für PSI schon wichtig, dass der Kurs endlich anspringt. Ich könnte mir vorstellen, dass die Internationalsierung durch Kapitalmaßnahmen sehr stark forciert würde. Ich traue dem Vorstand zu, sehr verantwortungsvoll mit den Mitteln umzugehen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.651.606 von Medialix am 04.04.07 08:34:03

Ich habe Dich verteidigt als Du neu im Board warst...

Posting #111 ist aber ein Pusher-Posting!

Abgesehen davon sollten die jüngeren Änderungen bei PSI Unternehmensverkäufe unnötig machen.

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.652.000 von colouredanthouse am 04.04.07 09:05:09

Hallöchen, nochmal

Ich freue mich natürlich über jede nette Reaktion, aber mich muss hier niemand verteidigen.

Es scheint mir etwas skuril, wenn Board-Teilnehmer PSI als unterbewertet darstellen, anderen aber vorwerfen, sie würden Pusher-Postings erstellen.

Ich vermute, dass Du etwas verärgert bist, weil Du die PSI-Prognose übersehen hattest. Das verstehe ich.

Ehemalige Teile des Informationsmanagements sollen nach wie vor veräußert werden. Die PSI-Tochter EITC mit den Consulting-und E-Government-Bereichen gehört nicht zum Kerngeschäft der PSI-AG.

Ansonsten bleibt mir verschlossen, was Du unter Unternehmensverkäufe verstehst.


CAH, nun bleib mal locker und komm wieder zu Deinen qualitativ ansprechenden Postings zurück.

Gruß

Medialix

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.652.000 von colouredanthouse am 04.04.07 09:05:09

Ich durfte doch davon ausgehen, dass Du das #110 kritisierst?

Das als Pusher-Posting titulierte #111 hattest Du ja schließlich selbst verfasst.

[Medialix]

Haben wir unter den News nun eine BetaFaktor-Analyse, oder eine BetaVersion-Analyse?

"Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der PSI-Aktie ein Kursziel von 7 EUR, wenn der Widerstand zwischen 4,90 und 5 EUR geknackt wird." Ich bin der der Meinung, dass diese Form der Prosa beknackt klingt.

Liegt das Kursziel bei 4 EUR, wenn der Widerstand nicht geknackt wird?

Vielleicht wurde die ( mir nicht bekannte ) Originalanalyse aber auch unglücklich oder falsch übersetzt.

Sollten 35 Mio. AE im Q1 erzielt worden sein, ist das für mich das untere Limit meiner Benchmark für die Ausweisung des kurzfristigen Wachstumspotentials von PSI.

Wir hätten dann schon das zweite Quartal mit signifikanten AE-Rückgängen ( allerdings gegenüber Rekordquartalen ). Das kann nur durch stabile Sommerquartale kompensiert werden. Um den Kurs von 7 EUR zu rechtfertigen, sollten im Q2 und Q3 durchschnittlich mindestens 29 Mio. EUR verbucht werden, um dann im Schlussquartal erheblich zuzulegen.

Zugegebener Maßen korreliert der AE, bzw. Umsatz nicht unbedingt mit der Ertragssituation. Einspareffekte bezüglich der Zweiplattformstrategie sollten dominieren.

Der potentielle Verkauf einer größeren Einheit von PSI-EITC in der zweiten Jahreshälfte klingt für mich gegenwärtig sehr ungewiss. Ich gehe davon aus, dass der Deal schon im vergangenen Jahr durchgeführt werden sollte.

Die Zahlen am Ende der "Analyse" haben doch wohl nichts mit den 7 EUR zu tun. Gehe ich recht in der Annahme, dass tatsächlich ein KGV von 20 herangezogen wird?

Ich komme zu dem Schluss, dass 7 EUR zunächst nicht ausreichend begründet sind und halte mein Kursziel von 6,50 EUR aufrecht, allerdings unabhängig eines charttechnischen Widerstandes.

[a2karlsruhe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.685.773 von Medialix am 06.04.07 05:46:34

Der Vollständigkeit halber:

05.04.2007
BetaFaktor

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der PSI-Aktie (ISIN DE0006968225 / WKN 696822) ein Kursziel von 7 EUR, wenn der Widerstand zwischen 4,90 und 5 EUR geknackt wird.

Der Turnaround bei der Berliner PSI AG mache Fortschritte. Nachdem man 2006 endlich wieder mal in einem Fiskaljahr nennenswerte schwarze Zahlen in Höhe von 1,05 (i. V. 0,2) Mio. EUR (operatives Ergebnis) verbucht habe, scheine auch das erste Quartal ganz gut angelaufen zu sein. Der IR-Sprecher Karsten Pierschke habe umlaufende Gerüchte bestätigt, dass alleine der Auftragseingang jenseits der 35 Mio. EUR gelandet sei. Zudem dürfte das operative Ergebnis "gut über einer halben Mio. EUR" herauskommen. Damit sei PSI nicht nur auf bestem Weg, die 2007er Guideline (115 bis 120 Mio. EUR Umsatz und mehr als 3 Mio. EUR operatives Ergebnis) zu erreichen, sondern sogar voraussichtlich - bei weiter anziehendem Geschäft - zu überbieten.


Der Firmenumbau sei schon sehr weit, aber noch nicht endgültig, abgeschlossen. So solle das Geschäftsfeld für das Behörden-Business in diesem Jahr veräußert werden. Für eine kleinere Einheit sei man mit einem Partner schon relativ weit in den Verhandlungen, der Vollzug könnte laut Pierschke zeitnah gemeldet werden. Eine größere Einheit stehe dann im zweiten Halbjahr in den Plandaten zum Verkauf. Die Produktplattformen - ursprünglich mal 25 - seien inzwischen auf 15 gesenkt worden. In rund zwei bis drei Jahren liege das Ziel bei fünf - und in fünf Jahren sollten es nur noch zwei sein. Anleger sollten bedenken, dass hier ein enormer EBIT-Hebel vergraben liege, der nun schrittweise freigelegt werde.

PSI sei ein Underperformer im vergangenen Jahr gewesen, könnte allerdings mit fortschreitendem Turnaround ein Outperformer in diesem Jahr werden. 35 Cent EPS bzw. ein 11er KGV im nächsten Jahr sei nicht mal sportlich. Zwischen 4,90 und 5 EUR liege ein harter Widerstand.

Wird dieser geknackt, lautet das Kursziel für die PSI-Aktie 7 EUR, so die Experten von "BetaFaktor". (Ausgabe 14/07b vom 04.04.07) (05.04.2007/ac/a/nw)

[Handbuch]

So, das erste Teilergebnis liegt vor und liegt oberhalb der hier geposteten Erwartung. Q1 ist ja normal ein eher schwaches Quartal.

EBIT-Erfüllung
Q1: 0,8 Mio €

Dr. Schrimpf
http://balancer.streamfarm.net/tv1/cms/~kunde/~daf_wm/daf/vo…
EBIT-Prognose für 2007: 3 Mio €

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 1,2 Mio €
Q3: 1,2 Mio €
Q4: 1,8 Mio €

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

Aber was soll nur der Ausblick für Q2 mit 0,5 Mio??? Wenn man nicht bereit ist, eine reale Prognose abzugeben (anstatt dieser Tiefspapelei), dann soll man es doch lieber gleich lassen und keine "Verkaufsempfehlungen" aussprechen.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.790.917 von Handbuch am 13.04.07 11:01:53

Nach Jahren unerfüllter Prognosen bin höchst zufrieden, dass PSI endlich die eigenen Prognose übertroffen hat.

Für Investoren sollte damit eine neue Ära eingeleitet worden sein.

Ich hatte insgeheim mit 0,7- 0,8 Mio. EUR EBIT gerechnet. Prognosen sollten aber immer einen Sicherheitsabschlag enthalten, um nicht durch Unterschreitungen unglaubwürdig zu werden. Wenn PSI diese Strategie weiterhin verfolgt, bin ich damit unbedingt einverstanden.

Ich gehe davon aus, dass PSI im Q2 das Vorquartalsergebnis leicht übertreffen wird. Die PSI-Prognose könnte etwas ambitionierter sein; das ist gegenwärtig aber nicht wirklich wichtig. Interessant wird es, ob und wann die Jahresprognose angehoben wird.

Spannend ist ebenfalls, ob Sondererlöse aus Verkäufen einiger Bereiche des ehemaligen Informationsmanagements zu verbuchen sein werden.

Der Auftragseingang ist mit 38 Mio. EUR sehr erfreulich. Damit besteht weiterhin eine gute Chance, dass PSI 2007 mit 128 Mio. Euro AE auf dem Wachstumspfad bleibt.

Meine revidierte EBIT-Prognose 2007:

Q1: 0,6 Mio. EUR ( 0,8 Mio. EUR realisiert )

Q2: 0,9 Mio. EUR

Q3: 1,1 Mio. EUR

Q4: 2,0 Mio. EUR

Nach Vorlage des Q1-Ergenisses erwarte ich für 2007 nach wie vor ein EBIT von 4,8 Mio. Euro und sehe damit mein Kursziel von 6,50 Euro bestätigt.

Meine Prognose stufe ich als optimistisch ein, eine Toleranz von 0,6 Mio. Euro halte ich für angemessen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.652.964 von Medialix am 04.04.07 10:00:59

Ich hatte nun Zeit um die vergangenen Postings durchzugehen und muss feststellen, dass aus deinen #112 und #114 hervorgeht, dass Du PSI nicht gut analysiert hast und zudem meine Postings nicht zu lesen scheinst.

In meinen Thread habe ich auf eines Deiner Postings Folgendes geschrieben:


************************************************

#463 von colouredanthouse 22.02.07 00:02:38 Beitrag Nr.: 27.888.809
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Folgende Antwort bezieht sich auf Beitrag Nr.: 27888011 von Medialix am 21.02.07 22:35:07

Wie schon zuvor geschrieben, bin ich der Ansicht, dass PSI die Kosten recht gut im Griff hat.

Mit 117 Mio Euro Umsatz profitabel zu arbeiten ist OK.

Der niedrige Umsatz ist meiner Meinung nach kein Problem, da dadurch ja mehr im Auftragsbestand verbleibt.

Der Auftragseingang von 83 Mio Euro während der vergangenen Monate ist jedoch enttäuschend.

Es müssen die 42 Mio Euro von Q1/2007 überboten werden, damit eine positive Entwicklung beim Auftragseingang bestätigt werden kann. Die Anmerkungen von PSI zu diesem Thema klingen zwar positiv aber dies sagt noch nicht viel zu den Auftragseingängen für ganz Q1/2007 aus.

Im Vergleich zu den Vorjahren sollte das erste Halbjahr deutlich besser ausfallen, während das zweite Halbjahr tendenziell etwas schwieriger werden könnte (flacherer Verlauf der Umsätze).

Ein hoher Auftragseingang in Q1/2007 würde die Lage zum Jahresende natürlich deutlich entspannen...

Gruß,

CAH

*******************************************************

Ich bitte Dich also in Zukunft etwas besser aufzupassen bevor Du Deine Postings formulierst.

Gruß,

CAH

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.806.865 von colouredanthouse am 14.04.07 00:05:27

Ich weiß nicht so genau wie Dir geholfen werden kann. Thai Chi, Yoga, autogenes Training, Beach-Volleyball, Squash oder Boxbirne, irgendetwas davon solltes Du ausprobieren, um wieder ausgeglichener zu werden.

Dann wirst Du hoffentlich einsehen, dass es kontraproduktiv ist, Thread-Teilnehmern mit persönlichen Beschimpfungen und Unterstellungen zu begegnen.

Du wirfst mir also vor, ich würde Pusher-Postings erstellen, nicht aufpassen und schlecht analysieren.

Ich bin ganz froh und fühle mich bestätigt, dass unsere Übereinstimmung von 99,9% nunmehr Richtung Null tendiert. Es scheint sich nicht um Missverständnisse zu handeln, sondern um grundlegende Meinungsverschiedenheiten.

Zu meinen Analysen sei angemerkt, von Anfang an hat niemand in den PSI-Threads die Quartalsprognosen besser getroffen als ich. Die Prognosen für das Q4/06 und Q1/07 waren leicht unter den Ergebnissen, so wie es sich gehört ( #1 und #59 ). Ich erstelle nun mal keine Pusher-Postings.

Deine Meinung zu den Auftragseingängen und Auftragsbeständen kann ich eben nicht teilen; das hat nichts mit aufpassen zu tun. Es wirkt auf mich etwas infantil, die eigene Meinung als das einzig gültige darzustellen und auf berechtigte Divergenzen mit Beschimpfungen zu reagieren.

Du mäkelst also am Auftragseingang vom Q1/07 herum. Mit 38 Mio. Euro wurde der drittbeste AE seit Beginn meiner Aufzeichnungen, Anfang 2002, erreicht. Nur das Rekordquartal Q1/06 fiel signifikant besser aus. Wir wissen doch alle, dass diese "Auftragsexplosion" durch einen immensen Nachholeffekt aus dem Gasgeschäft resultierte. Einmaleffekte bleiben leider Einmaleffekte.

Der Auftragsbestand dürfte sich zum Ende des Q1/07 mit 81-83 Mio. Euro weiterhin auf höchstem Niveau befinden. Als Vergleich sei das Q3/05 mit einem AB von 67 Mio. Euro angeführt. Trotzdem wurde in den Folgequartalen Umsätze zwischen 28,1 und 31,8 Mio Euro erzielt. Selbst am Ende des Q1/06 mit den 42 Mio. Euro AE lag der AB nur bei 81 Mio. Euro, wahrscheinlich unter dem derzeitigen Niveau.

Deshalb sehe ich für das zweite Halbjahr 07 keine nennenswerten Beeinträchtigungen von der Auftragsseite. Natürlich können Sommerquartale aufgrund der Urlaubszeit etwas umsatzschwächer ausfallen. Rund 29 Mio. Euro sollten aber mindestens umgesetzt werden.

Weiterhin sei angemerkt, dass ich die Perspektive für PSI als Wachstumsunternehmen weiterhin günstig sehe. Es wäre kein Beinbruch, wenn PSI im zweiten Quartal nur 28 Mio. Euro Aufträge einfährt. Wenn im Q3 30 Mio. Euro AE erzielt werden, können immer noch leicht 128 Mio. Euro im Gesamtjahr verbucht werden. Da wäre seit vier Jahren das beste Ergebnis. Am Anfang vorgenannter Periode standen noch ca. 250 Mitarbeiter mehr auf der Gehaltsliste. Das als zusätzlichen Hinweis für Schwarzseher ( Es muss sich niemand angegriffen fühlen ).

Ich bitte um Verständnis, dass ich Deine Postings inhaltlich und inzwischen auch formell zunehmend als irrelevant einstufe. Aber ich antworte immer sehr gern.


Aussagen wie "ein gutes Q1 ist mit Sicherheit keine Überraschung" hat für mich null Informationswert, es ist ein Allgemeinplatz. Jeder versteht unter einem guten Q1 etwas anderes. Darauf kann man nicht eingehen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.807.451 von Medialix am 14.04.07 07:56:19

Ich verzichte ab jetzt in Deinem Thread zu Posten, da Du meiner Ansicht nach zu wenig analytisch vorgehst und deine Aussagen zu wenig auf Fakten stützt - ich bitte Dich falls Du in meinem Thread postest Dich analytischer zu verhalten - es bringt nichts mit dir herumzustreiten!!!

Im übrigen bringt es nichts beim Auftrageseingang ein Quartal isoloiert zu betrachten. Die Summe aus dem Auftragseingang aus Q4/2006 und Q1/2007 (25 Mio Euro + 38 Mio Euro = 63 Mio Euro) ist tatsächlich das niedrigste seit langem:

2002/2003: 69,5 Mio Euro
2003/2004: 68 Mio Euro
2004/2005: 66 Mio Euro
2005/2006: 78 Mio Euro !!!
2006/2007: 63 Mio Euro

Ich bitte dich also deine Schönfärberei zu lassen! Damit ist keinem geholfen.

Die positiven Entwicklungen haben bei PSI eher bei der Optimirung der Kostenstruktur stattgefuden....

Gruß,

CAH

[luckylost]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.807.451 von Medialix am 14.04.07 07:56:19

@medialix
Mich würde einmal interessieren, wie du die Ankündigung von
Schrimpf siehst, bis 2010 eine EBIT-Marge von bis zu 20% erreichen zu wollen. Vorallem würde mich interessieren, wo deiner Meinung nach die Margen in 2008 und 2009 liegen müssen um dieses Ziel real erscheinen zu lassen. Die EBIT-Marge in 2007 dürfte ja erst so knapp um die 3% liegen.

Die tatsächliche Realisierung dieser Ankündigung würde der Aktie ja ungeahntes
Kurspotential bescheren!

lucky

[D.Doc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.823.983 von luckylost am 15.04.07 14:56:39

Es werden Aussagen zur Profitabilität von 20 % im Jahr 2010 ausgegeben, doch bisher schaffte man es noch nicht mal ein Gewinn von 1 % zum Umsatz auszuweisen.
Diese Schönfärberei geht mir ( mittlerweile seit 5 Jahren ) bei PSI so was auf den Zeiger. Jeder Auftrag wir per Mitteilung gemeldet und am Ende vom Quartal bleibt vom ganzen Umsatz kaum noch was hängen.
Nach zig Jahren der Umstrukturierung soll ich mit 2,5 % - 3 % vom Umsatz / Gewinn Marge glücklich sein.
Medialix deine Lobeshymnen in Ehren, ich sehe es eher wie Luckylost und colouredanthouse.

Ich finde die Prognosen auch eher schwach und die ausgegebenen 0,5 Mio fürs 2 Quartal auch als "Verkaufsempfehlung". Meine einzige Hoffnung liegt jetzt in der HV , wo hoffentlich auch einige kritische Fragen zur Ergebnisssituation gestellt werden.
Wollte ich eigentlich zur HV , bin aber beruflich leider gebunden, so daß ich meinen Ärger nicht persönlich Luft verschaffen kann.
( Vielleicht auch besser so )

Sollte sich nicht langsam etwas entscheidend ändern, so wird H2B2 noch mindestens 10 Jahre auf seine Küche warten müssen.

Ich bin des warten langsam überdrüssig und auch ziemlich entnervt mich ständig auf KOMMENDE "gute" Zeiten vertrösten zu lassen.
Mußte das einfach mal loswerden.

Eine Frage habe ich an die PSI Gemeinde noch. Wird kein Thread bzg. Fragen zur HV aufgemacht ?

[Stoni_I]

Ich finde, PSI ist nach den ganzen Vorfällen der Vergangenheit seit dem Börsengang kein seriöses Investment - bzw. noch nicht wieder.

Hat ein bißchen was von Mensch und Maschine oder D.Logistics. Da hat es auch Gründe, warum diese Aktien einfach nicht hochkommen. Das Vertrauen der Profi-Investorengemeinde ist eben weg - nur Kurzfristzocker drin.

Dabei könnte man im Geschäftsmodell in Zeiten der Liberalisierung im Bereich der Energie-erzeugung und dem Auftauchen neuer Anbieter in diesem Bereich mit Geschick auch etwas von "kleiner Wachstumsstory" hineininterpretieren.

Nach vielleicht 2 kommenden Jahren ohne irgendwelche negativen Vorfälle wie Sonderabschreibungen oder Nichteinhalten der Prognosen und ansprechenden Nettogewinnmargen mag das vielleicht anders sein.

Aktuell finde ich die Aktie auf diesem Niveau überteuert. Ich habe sie aber auf meine Watchlist genommen. Vielleicht kann man hier in einem kommenden Börsenabschwung mal um 3 Euro rum zugreifen.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.835.095 von Stoni_I am 16.04.07 12:37:00

wann ist ein Unternehmen für Dich unseriös?
Wenn es sich den Marktbedingungen etwas zu träge anpaßt, eigene (durchaus nicht hysterische) Prognosen in einem volatilen Markt verfehlt werden?
Meinst Du nicht, Du verwechselst Unternehmen und Aktie? Fändest Du PSI nicht auf jeden Fall besser, wenn der Kurs stiege - egal was wirtschafltich läuft?

[Medialix]

@ D.Doc

Wer meine zahlreichen Postings in den PSI-Threads verfolgt hat, sollte zu dem Schluss kommen, dass ich keineswegs nur Lobeshymnen über PSI verbreite, sondern eine differenzierte Meinung vertrete. Meine Kritik an den Vorstand ist hier sehr wohl registriert worden.

Die Eröffnung dieses Threads wurde als Pusher-Meldung und superoptimistisch angegriffen, tatsächlich wurden meine Prognosen von PSI übertroffen. Auch meine Q1/o7-Prognose wurde von PSI um 33% übertroffen.

Ich verstehe natürlich die Frustration der Langfristanleger und dass bei ausbleibenden Kursanstiegen "Dampf abgelassen" werden muss. Ich bin aber der Meinung, dass sich PSI durch die Internationalisierung nunmehr nachhaltig zu einem profitablen Unternehmen entwickelt hat. Aber nicht jedes Quartal wird steigende Ergebnisse bringen.


@ luckylost

Der Vorstand sollte tunlichts von vollmundigen Prognosen Abstand nehmen. Bis dato kann aber niemand die Prognose für 2010 von knapp 20% EBIT-Marge widerlegen. Wenn er nach dieser Prognose nicht mindestens eine zweistellige EBIT-Marge bringt, müsste er gehen.

Unter der Annahme der Vorstandsprognose für 2010 folgende EBIT-Margen :

2007: 4%
2008: 6-7%
2009: 9-12%
2010: 17-19%

Die Kosteneinsparungen bis 2010 werden erheblich sein, da vermutlich statt rund 15 Plattformen nur noch 4-5 Plattformen gepflegt und entwickelt werden. Auf der HV wäre es schön zu erfahren, wann das Endziel von zwei oder drei Plattformen erreicht werden kann.

Die Prognose von PSI kann vielleicht erreicht werden, ich bin allerdings skeptisch und stelle folgende EBIT-Margen ( Toleranz 12% ) in Aussicht :

2007: 4%
2008: 6%
2009: 9%
2010: 12%


@ CAH

Du sortierst fleißig altes Zahlenmaterial hin und her, hast aber keine Ahnung wie daraus die zukünftige Entwicklung abzuleiten ist.

Deine Annahme ist, PSI habe schwache Auftragseingänge im Q4/06 und im Q1/07 und wird deshalb im zweiten Halbjahr 2007 Probleme mit dem Umsatz und Ertrag bekommen.

Ich bin sicher, PSI wird im zweiten Halbjahr wesentlich besser abschneiden als im ersten. Der aktuelle Auftragsbestand weist wahrscheinlich einen Spitzenwert auf und lag seit fünf Quartalen nur im Q4/06 unter 80 Mio. Euro.

Sollten die Sommerquartale etwas schwächer ausfallen, wirst Du behaupten, die letzten Auftragseingänge seien Schuld. Ich werde darauf verweisen, dass erwiesenermaßen die Sommerquartale wg. Urlaub immer umsatzschwächer ausgefallen sind. Diese Diskussion können wir uns also sparen.

Auf die Halbjahresbilanzen werde ich sicher noch zurückkommen. Wir werden sehen.

Es wurde leider offensichtlich, dass Du vor lauter Analysiererei Deiner verstaubten Zahlen, wichtige Entwicklungen bei PSI verschlafen hast.

Dein #111 offenbarte, dass Du noch nie etwas von der PSI-Prognose für das Q1/07 vernommen hattest und mit langweiligen Allgemeinplätzen, Binsenweisheiten zum Besten gibst.

In Deinem #113 wird unterstellt, dass Umstrukturierungen bei PSI dazu führen sollten, Unternehmensverkäufe entbehrlich zu machen. Genau das Gegenteil ist der Fall, Randaktivitäten sollen verkauft werden. Das wird auch Auswirkungen auf die Profitabilität haben.

Einem "Chefanalytiker" mit Oberlehrerattitüde darf so etwas nicht passieren.

Außerdem bin ich der Auffassung, dass es guter Meldungen und Ergebnisse bedarf, die auch Deiner Meinung nach vorliegende Unterbewertung der PSI-AG aufzuheben. Es ist naheliegend, auf die potentiell vorhandenen Chancen hinzuweisen. Ich verbitte mir, das als Push-Meldung zu diskreditieren.

Empfehlungen von Dir kann ich nur als lächerlich empfinden. Ich werde mich äußern wo und in welcher Form es mir angemessen erscheint.


@ all

Von den Auftragseingängen ist PSI 2006 kräftig gewachsen. Ich halte 2007 einen weiteren Anstieg auf ca. 128 Mil. für erreichbar.

Als Worst-Case-Szenario nehme ich 120 Mio. Euro an, womit PSI immer noch profitabel sein dürfte. Zweistellige EBIT-Margen sind mit sinkendem AE mittelfristig nicht realisierbar.

Der Vorstand steckt in dem Dilemma, steigende Gewinne liefern zu müssen, andererseits für die Internationalisierung nur begrenzte Mittel zu Verfügung zu haben. Wie ungeduldig die PSI-Anleger inzwischen sind, ist in den Threads zu verfolgen.

Um das gesamte Potential von PSI auszuschöpfen, wäre ein Investor erforderlich, dem für zwei Jahre die Ergebnisse ziemlich schnurz sind. Nur in der expansiven Internationalisierung liegt die Zukunft für PSI.

Kapitalmaßnahmen könnten auch helfen, was bei dem gegenwärtigen Kurs aber hoffentlich auszuschließen ist.

[Handbuch]

@physik

Du hast sicher Deine ganz eigene Sicht auf PSI, aber deswegen kannst Du ruhig andere Meinungen zulassen.

Was meinst Du, warum der Kurs dort steht, wo er ist? In den letzten Jahren wurde seitens PSI systematisch Anlegervertrauen zerstört.

Kaum eine Zielstellung wurde eingehalten. Allein letztes Jahr. Da wurde noch im Mai über Gewinne von 33 Cent laut nachgedacht und dann peinliche 3 Cent abgeliefert. Sorry, aber für sowas habe ich keinerlei Verständnis.

Kein Wunder, daß es selbst Fidelity zuviel wurde und sie Ihre Anteile komplett geschmissen haben.

Jetzt wird wieder eine EBIT-Marge für 2010 von knapp 20% angekündigt und gleichzeitig für Q2 rund das halbe Ergebnis von Q1 avisiert.

Was soll sowas?

Ich kann jeden verstehen, der hier angefrustet das Handtuch schmeist. Ich selbst habe derletzt meinen Bestand weiter aufgestockt.

PSI ist und bleibt halt ein schwer zu kalkulierender Zock mit vielen Unbekannten.

[Handbuch]

@Medialix

Der Vorstand steckt in dem Dilemma, steigende Gewinne liefern zu müssen, andererseits für die Internationalisierung nur begrenzte Mittel zu Verfügung zu haben. Wie ungeduldig die PSI-Anleger inzwischen sind, ist in den Threads zu verfolgen.

Naja, hier werden die Anleger auch von Deiner Seiter her sicher unterschätzt. Ich könnte mit niedrigeren Ergebnissen für eine begrenzte Zeit leben, wenn ich wüßte, daß damit die Internationlaisierung und damit der Umsatz ordentlich angekurbelt wird.

Schaut man sich die Entwicklung der Umsätze in den letzten 5 Jahren an, dann sieht man keine so tolle Entwicklung.

Bisher konnte man mit den Investitionen in die Internationalisierung nur die wegbrechenden Umsätze in anderen Bereichen kompensieren. Von einem nenneswerten Wachstum bisher keine Spur.

Jahr 2002 2003 2004 2005 2006
Umsatzerlöse 150,7 137,6 115,2 116,5 117,0

Und nach dem, für die meisten Anleger völlig überraschenden, Einbruch beim Auftragseingang Q4/2006 ist man mittlerweile auch etwas skeptischer, was die weitere Entwicklung beim Umsatz angeht.

Auch hier muß PSI erst mal wieder Verläßlichkeit beweisen.

[Handbuch]

sollte natürlich Internationalisierung heißen



sollte wohl mal ne Pause machen

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.837.265 von Handbuch am 16.04.07 14:52:57

20% Marge Ansagen. Das ist ist genauso wie das Ziel TecDax und 15 Euro von vor 3 Jahren in 3 Jahren.

EIne Totgeburt am Tage der Verkündigung. Ich mag sowas auch echt nicht mehr hören. Wenn man darauf wetten könnte, dass es keine 20% Ergebnis-Marge 2010 gibt, dann wäre ich sofort dabei.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.837.375 von eck64 am 16.04.07 14:58:59

Es gibt auf diesem Erdball wohl niemanden, der auf die Prognose von Dr. Schrimpf wettet.

Er dürfte schon 2008 in Erklärungsnot geraten, wenn sich eine Stagnation der 2007er Marge abzeichnen sollte.

Oft fahren die Nachfolger die Ernte der Vorgänger ein. Wenn der Kurs nicht in die Gänge kommt und sich die Gewinne nicht kräftig entwickeln, muss spätestens 2008 über Optionen nachgedacht werden. Bleibt zu wünschen, dass PSI aus eigener Kraft einen Zahn zulegen kann. Nach der Vorgabe ist Schluss mit lustig.

Problem:
Was man auch sagt, es ist immer falsch. Die defensive Q2-Prognose wurde hier in der Luft zerissen. Am besten, es wird geschwiegen, was aber auch Kritiker auf den Plan ruft.

Besserung ?
Immerhin wurde die Q1-Prognose locker erfüllt und die folgende, sowie die Jahresprognose erscheinen auch realisierbar.

[Handbuch]

@Medialix

Problem:
Was man auch sagt, es ist immer falsch. Die defensive Q2-Prognose wurde hier in der Luft zerissen. Am besten, es wird geschwiegen, was aber auch Kritiker auf den Plan ruft.

looooooooool

Es muß doch auch etwas zwischen Utopia und unterirdischen Sicherheitsvorgaben geben, oder? Eine Vielzahl von guten Unternehmen beweist es immer wieder, daß es doch geht. Aber beim offensichtlichen Unvermögen von PSI, den zukünftigen Geschäftsverlauf auch nur annähernd einzuschätzen oder planen zu können, sollten sie vielleicht wirklich sich jeglicher Prognose enthalten.

Schlimmer als die bisherigen Fehlgriffe kann das auch nicht sein.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.840.403 von Handbuch am 16.04.07 17:24:26

Das sollte eine Firma dann wohl machen und die Notierung im Prime-Standard aufgeben. Spart auch erheblich Kosten. Würde für den Aktienkurs aber wohl erstmal einen erheblichen Einbruch bedeuten.

Ich bin wegen eben den Änderungen auf der Angebotsseite auf den Energiemärkten erstmals ernsthafter auf PSI aufmerksam geworden. Der Chart sieht aktuell vielversprechend aus.

Dann habe ich den Wert nach den vorhandenen Fundamentaldaten analysiert und kam z.B. zum Ergebnis:
KUV 2006 0,5; KGV 2006 von 140, bilanzielles EK 2,39 Euro.
KUV Q1 2007 0,36; Netto-KGV Halbjahr 2007 geschätzt bestenfalls um die 50.

Damit ist der Wert fundamental betrachtet einfach viel zu teuer.

Was ja nicht heißen muss, das die Aktie nicht trotzdem steigen kann. Siehe aktuell z.B. Aixtron mit Phantasie im Geschäft und Übernahmegerüchten.

[Stamperl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.840.403 von Handbuch am 16.04.07 17:24:26

"...Aber beim offensichtlichen Unvermögen von PSI, den zukünftigen Geschäftsverlauf auch nur annähernd einzuschätzen oder planen zu können, sollten sie vielleicht wirklich sich jeglicher Prognose enthalten."

Stimme Dir absolut zu, aber dieses Unvermögen birgt natürlich die Chance, dass eine Prognose zu negativ sein kann und dann um Welten übertroffen wird, oder?

[Handbuch]

Mal schnell noch SES ergänzt:

EBIT-Erfüllung
Q1: 0,8 Mio €

Dr. Schrimpf
http://balancer.streamfarm.net/tv1/cms/~kunde/~daf_wm/daf/vo…
EBIT-Prognose für 2007: 3 Mio €

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 0,9 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q3: 1,1 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q4: 2,0 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,8

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

wird nicht laufend "angepaßt"

SES 19.04.2007
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-04/artikel-…
EBIT-Prognose für 2007: 5,6 Mio €
Bewertung: Verkaufen

SES hat die höchsten Erwartungen und hält PSI trotzdem für überteuert.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.905.019 von Handbuch am 19.04.07 18:43:04

Das Vorgehen von SES gerade hat aber schon fast was Unverschämtes:

Hauen die doch einen Fehler in ihre Verkaufsanalyse rein, damit sie dann am nächsten Tag nochmal eine Korrektur und auch gleich ein Update über die Nachrichtenticker schicken können, damit auch jeder Investierte mitkriegt, das man doch bitte schön jetzt seine Aktien (an interessierte Kreise?) abgeben möge.

Fehlt nur noch der dezente Hinweis, das sie ihre Schätzungen zurücknehmen und ihr Kursziel demnächst weiter nach unten anpassen könnten, wenn man der Aufforderung nicht sofort Folge leistet.

Da fehlen einem die Worte.

[Handbuch]

Mal wieder aktualisiert. Die Änderungen sind fett.

EBIT-Erfüllung
Q1: 0,9 Mio €

Dr. Schrimpf / PSI
http://balancer.streamfarm.net/tv1/cms/~kunde/~daf_wm/daf/vo…
EBIT-Prognose für 2007: 3 Mio €
Q2: 1,0 Mio € (25.04.2007)

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 0,9 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q3: 1,1 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q4: 2,0 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,8

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

wird nicht laufend "angepaßt"

SES 19.04.2007
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-04/artikel-…
EBIT-Prognose für 2007: 5,6 Mio € aufmerksam
Bewertung: Verkaufen

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.984.024 von Handbuch am 25.04.07 10:41:37

@ Handbuch

Die Prognose von PSI ist schon sehr, sehr erstaunlich. Neben Freude kommt doch ein wenig Unverständnis über die Prognose vom 13. April auf.

So gesehen muss ich Dir nachträglich zustimmen, die 0,5 Mio. EBIT-Prognose für das Q2 wäre besser im Shredder gelandet.

Reine Spekulation ob dann DD´s bei rund 4,5 Euro realisiert worden wären.

Mal schauen wer mit seiner Prognose vorne liegt. Deine 1,5 Mio. EBIT, - nichts ist unmöglich...

[Medialix]

Hiermit bestätige ich meine Prognose von 4,8 Mio. Euro EBIT für 2007 und stufe sie als Worst-Case-Szenario ein.

Die PSI-Prognose von 3,0 Mio Euro EBIT ist nicht aufrecht zu halten.

Nachdem PSI in der Vergangenheit gern unhaltbar optimistische Prognosen gestellt hat, verfällt man nunmehr in das andere Extrem.

Das erste Quartal und die Prognose vom 13. April sind ein Indiz dafür. Die PSI-Prognose für das erste Quartal wurde um 70 Prozent übertroffen. Die Gewinnerwartung für das zweite Quartal wurde um 100 Prozent, auf 1,0 Mio. Euro angehoben. Ich gehe davon aus, dass diese Marke übertroffen wird.

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Drei Effekte allein bewirken, dass 3 Mio. EBIT erreicht werden sollten:

Aufhebung des Verlustes aus dem Bereich Informationsmanagement in Höhe von 1,6 Mio. Euro

Minderung von Abschreibungen, Beträge aus F+E früherer Zeiten entfallen, um 0,5 Mio. Euro

Durch stabile AE und gutes laufendes Geschäft erscheint der Vorjahresgewinn von 1,o Mio. Euro als absolut sicher. Allein das erste Quartal hat den Betrag nahezu erbracht.


Damit ist noch nicht berücksichtigt, dass alle Quartale erwartungsgemäß mit deutlichen Gewinnen abschließen werden. In den ersten neun Monaten des Vorjahres wurde eine schwarze Null geschrieben.

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Ich halte sogar ein EBIT-Ergebnis 2007 von bis zu 6,0 Mio. Euro für möglich.

Meine Prognose mit 4,8 Mio. Euro EBIT nach Bekanntgabe des Q1:

Q1: 0,8
Q2: 0,9
Q3: 1.1
Q4: 2,0

optimistische Prognose mit 5,2 Mio. Euro EBIT nach Vorlage der Q1-Zahlen und PSI-Q2-Prognose :

Q1: 0,9
Q2: 1,2
Q3: 1,1
Q4: 2,0

Diese EBIT-Prognose in Höhe von 5,2 Mio. Euro für 2007 ist für das erste Halbjahr schon relativ gut abgesichert, eine größere Unsicherheit liegt noch für das Q4 vor.

Zusätzlich erwarte ich Außerordentliche Erträge ( Buchgewinn ) durch die Veräußerung einer Sparte des ehemaligen Informationsmanagements in Höhe von 0,8 Mio. Euro.

Ich bin davon überzeugt, dass der PSI-Vorstand spätestens Mitte des dritten Quartals eine Anhebung der Jahresprognose vornehmen wird.

Vorher werden vielleicht noch fleißig Aktien eingesammelt.

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Oh Wunder, vielleicht wird die Prognose von 5,6 Mio. Euro EBIT des SES Research-Strategen Felix Ellmann sogar übertroffen.


Aus gut informierten Quellen liegt folgende Aussage vor:

SES Research sei mit dem Anliegen bei PSI abgeblitzt, auf Honorarbasis Analysen für den Konzern zu erstellen. Die fortlaufenden Verkaufsempfehlungen deuten auf einen Rachefeldzug hin. Vielleicht haben Anleger aus dem SES Research-Umfeld Interesse, billige PSI-Aktien aufzugreifen.

Ich bin mir sicher, es wird auch wieder Kaufempfehlungen von SES Research geben. Man wird sich nicht dauerhaft der Lächerlichkeit preisgeben und außerdem ggf. erworbene Aktien anpreisen.

[Stamperl]

@Medialix
"Oh Wunder, vielleicht wird die Prognose von 5,6 Mio. Euro EBIT des SES Research-Strategen Felix Ellmann sogar übertroffen.


Aus gut informierten Quellen liegt folgende Aussage vor:

SES Research sei mit dem Anliegen bei PSI abgeblitzt, auf Honorarbasis Analysen für den Konzern zu erstellen. Die fortlaufenden Verkaufsempfehlungen deuten auf einen Rachefeldzug hin. "

Wenn dem so ist (und ich glaube das), Gratulation an die Herren von PSI!
Soll er noch mehr von diesen Verkaufen Empfehlungen aussprechen und diese, damit sie auch jeder liest noch 10mal korrigieren, dann kann er bald Prognosen über die Höhe seines Harz4 Salärs anstellen!
Unglaubwürdigkeit ist ein Problem, das man nicht von heute auf morgen los wird - siehe frühere Prognosen von PSI!!!
Daher kann ich die derzeitige Zurückhaltung verstehen, und ehrlich gesagt, ist mir das auch lieber so!

Für meinen Teil: ich habe mir die drei Verkaufen Empfehlungen ausgedruckt (das wars mir wert) und werde mir bei meiner nächsten Sitzung den.....!

...oder soll ich warten bis die Korrektur der Korrektur der Korrektur kommt?

Good trades!

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.019.395 von Medialix am 26.04.07 19:10:31

Deinem Posting entnehme ich, dass Du auch bei der HV warst?!

[Handbuch]

Also, ich fühle mich mit meiner alten Prognose noch ganz wohl.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.022.714 von ANKJ am 26.04.07 22:18:26

ja, ich habe die HV endlich mit einem guten Gefühl verlassen.

Ich schaue ganz fasziniert Deine Berichte von der HV an; ein schöner, umfassender Überblick.

Wenn mir noch etwas ein-oder auffällt werde ich mich im HV-Thread auch beteiligen. Ich hatte in letzter Zeit viel geschrieben und wollte mich eigentlich ein wenig zurückhalten.

Der Beitrag von Patricio Caruso war als Debüt nicht schlecht, aber ich hätte dann doch lieber eine Gesangsprobe gehabt.

[Medialix]

Da eine Übernahme von PSI durch die Private-Equity-Brache erstmals auf der HV 2005 thematisiert wurde und die Diskussion auch wesentlicher Bestandteil der HV 2006 war, glaube ich nunmehr, die Zusammenhänge besser zu verstehen.

------------------------------------------------------------------

In einem Gespräch nach der HV wurde die Meinung geäußert, wenn PSI ein gutes Unternehmen wäre, sollte doch schon längst eine Übernahme erfolgt sein. Also sei PSI doch kein Unternehmen mit Substanz.


Für mich die entscheidende Begründung gegen eine unkomplizierte Übernahme:

Die Aktionärsstruktur verhindert eine leichte Übernahme durch"Heuschrecken".

5% Mitarbeiterpool
20% Mitarbeiter als freie Aktionäre
40% Institutionelle
30% Freefloat

Unschärfefaktor: Undercover-Trade-gy

Ohne die Einbindung des Vorstandes und der Mitarbeiteraktionäre ist eine Übernahme nicht vorstellbar. Sonst hätte bei Herrn Dr. Schrimpf nicht so ziemlich alles, was in der Branche Rang und Namen hat, Klinken geputzt. Zwanzig verschiedene Interessenten sollen es gewesen sein.

Herr Dr. Schrimpf deutete auf der HV an, gegen Avancen der P- E-Branche resistent zu sein. Auch Klaus Esser soll bei Herrn Dr. Schrimpf vorstellig geworden sein. Die Art des Angebots kann ich mir gut vorstellen.

Die meisten institutionellen Investoren sollten sich nicht mit 7 oder 8 Euro abspeisen lassen. Ich gehe davon aus, dass auch hier mittelfristig das Potential von zweistelligen Kursen erwartet wird.

Über die Börse können wahrscheinlich nur 20-25% eingesammelt werden.

------------------------------------------------------------------

Es stellt sich die Frage, warum keine Global Player an der potentiellen Cash Cow PSI interessiert sei.

Konzerne wie Siemens oder GE weisen für ihre Unternehmensbereiche Margenziele von mindestens 8 Prozent, oft im deutlich zweistelligen Bereich aus.

Solange PSI keine 8%ige EBIT-Marge oder darüber bringt, scheuen Manager das Risiko, durch eine Übernahme ihre Performance zu verfehlen. Ein späterer Aufpreis tritt bei kapitalkräftigen Unternehmen in den Hintergrund.

Da mutige, langfristig orientierte Manager eine seltene Spezies sind, ist von dieser Seite eine kurzfristige Übernahme unwahrscheinlich.

------------------------------------------------------------------

Für PSI kann eine freundliche Übernahme durchaus sinnvoll sein, da ggf. die mangelnde Kapitalkraft für die internationale Expansion kompensiert werden kann.


Wenn der richtige Partner/Käufer klopft - nichts ist unmöglich.........


Stellt sich nur die Frage, mit welchem Kurs der Ausstieg versüßt werden sollte. Momentan bin ich optimistisch, dass sich bis 2008/2010 zweistellige Kurse auch ohne Übernahmephantasie einstellen werden. Einige Küchenfans sehen es vielleicht ähnlich.

[Medialix]

Eine Übernahme der PSI-AG durch Private-Equity-Investoren wurde auf den Hauptversammlungen 2006 und 2007 diskutiert.

Ein kleiner Teil der Aktionäre scheint darauf zu spekulieren, andere sehen darin eine Gefahr.

Ich gehe davon aus, dass auf der HV 2008 andere Themen dominieren werden.

[physik]

hach, ich las gerade in den letzten SES-Prognosen zu PSI. Süß.
Sie liegen immer *weit* über dem optimistischsten Geklingel von PSI selbst und lamentieren dann, wenn diese Ziele verfehlt werden.

Vielleicht sollte SES sich mal Gedanken machen, ob es vielleicht Rückschlüsse auf die Qualität der Analysearbeit bei SES gibt, wenn sie so grundsätzlich daneben liegen.
Ich kenne keinen, der SES-Analysen zu PSI in irgendeiner Argumentation heranzieht.
Lustiger Laden.

[physik]

SES:"Die Analysten von SES Research sind der Meinung, dass das Rating "verkaufen" für die PSI-Aktie auch nach Bekanntgabe der Zahlen Bestand haben wird"
Niedlich, oder?
SES macht nun nicht Prognosen zur Unternehmensentwicklung, sondern Prognosen zur Meinungsbildung im eigenen Laden. Da hat aber einer Spaß an seiner Arbeit.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.090.966 von physik am 02.05.07 10:37:03

Schau mer mal, ob PSI die "Ziele" von SES nicht vielleicht doch schaffen wird. Halte ich gar nicht für so unwahrscheinlich. Wenn alles gut läuft.

Dann wird allerdings die Empfehlung "Verkaufen" noch lächerlicher.

[Medialix]

Da Q2/o7 wird das dritte Quartal mit deutlichen, steigenden Gewinnen sein und mit einem Rekordergebnis abschließen.

Der Turnaround ist deutlich und nachhaltig.

Trotzdem wechseln immer wieder zigtausend Stück unter 5 Euro den Besitzer.

Institutionelle kommen und gehen, nur der Kurs bleibt stehen.

Geht vor dem zweiten Halbjahr nichts mehr ?

[Handbuch]

Heute schon über 125k Aktien gehandelt.



Und das bei PSI!?!?

[Medialix]

Ich bin noch die Begründung schuldig, warum ich die Hauptversammlung im Gegensatz zum Vorjahr mit einem guten Gefühl verlassen habe.

Der wichtigste Grund für den Besuch von Hauptversammlungen besteht für mich darin, die Atmoshäre der Veranstaltung und die Körpersprache der Vorstände und Aufsichtsräte zu analysieren.

Im vergangenen Jahr merkte man Herrn Dr. Schrimpf an, dass der Bereich Informationsmanagement große Probleme bereitet hat. Auch der einjährige Auftragsstillstand im Gasbereich war noch nicht ganz verkraftet.


Auf der diesjährigen Hauptversammlung wurde deutlich, Herr Dr. Schrimpf hat die Altlasten seiner Vorgänger weitestgehend beseitigt, bzw. überstanden. Es trat Gelöstheit und Selbstbewusstsein des Vorstands hervor. Anschaulich wurde die veränderte Situation dargestellt.

Abschreibungen ( z. B. aus F+E ) drücken nicht mehr auf die Bilanz

Größere Rechtsstritigkeiten aus der Vorzeit sind erledigt

Derzeit verzeichnen alle Bereiche gute Auftragseingänge

Das Informationsmanagement ist profitabel und für mehrere Käufer interessant

Die Konvergenz der Plattformen wird schon in den nächsten 2-3 Jahren massive Kosteneinsparungen bewirken.

Die Umsatzziele für 2012 mit 200 Mio. Euro klingen ambitioniert, aber keineswegs utopisch. Bei 50%igem Exportanteil würden im Inland 100 Mio. Euro umgesetzt werden. Der Vorstand sieht sehr realistisch das Wachstumspotential in Deutschland als sehr begrenzt an. International bewegt sich PSI auf einem sehr lukrativen Wachstumspfad.

Wenn noch die Feinabstimmung in der Kommunikation verbessert wird, werden die Aktionäre viel Freude an dem Vorstand und der Kursentwicklung haben.

[Medialix]

Das sind Hammer-News !

PSI gewinnt symbolträchtigen Auftrag von EDF, dem größten Energiekonzern Europas, zur Steuerung des Mittelspannungsnetzes von Paris.

Den Markteintritt im französischen Energiesektor zu schaffen, deutet auf eine Sonderstellung von PSI als High-Tech-Spezialunternehmen hin.

Es ist zu erwarten, dass PSI auch diesen Auftrag souverän abwickeln wird und anschließend große Auftragsvolumina aus Frankreich erhalten sollte.

Go East, Go West, Go Everywhere !

Für High-End-Spezialsoftware im Energie-und Stahlbereich besteht weltweites Wachstumspotential. Auch im Bereich Transportation werden interaktive, echtzeitgesteuerte IT-Produkte zunehmend an Bedeutung gewinnen. Auch hier ist PSI First-Mover, mit langjähriger Erfahrung in der Steuerung großer Netze.

Die Effizienzsteigerung im Energie-und Verkehrsbereich wird wegen der intensivierten Klimadebatte höchste Priorität erlangen. Energieeffizienz bedeutet aktiven Umweltschutz. Der Einstieg von ÖKO-FONDS steht wahrscheinlich noch bevor.

Nachdem auch der französische Energiegigant EDF zu den Kunden von PSI gehört, können auch relativ unrealistische Übernahmegrüchte von RWE durch EDF nicht schrecken. Sollte es dazu kommen, könnten sich PSI-Leitwarten noch schneller bei EDF durchsetzen.

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.150 von Medialix am 14.05.07 12:00:59

Vor einiger Zeit wäre diese Meldung mit einem 6-8 EUR Kurssprung (innerhalb einer Stunde) belohnt worden !

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.277 von lifa am 14.05.07 12:10:01

Ja, und jetzt fragt man sich, ob PSI für diesen Pilotauftrag Zugeständnisse im Preis bis an die Kostendeckung hin hat machen müssen.....
Aber gut ist das in jedem Fall.

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.356 von eck64 am 14.05.07 12:15:32

Mag sein, von konkreten Zahlen erfahren wir an dieser Stelle in aller Regel zuletzt. Die hier sollten es besser wissen:

http://de.finance.yahoo.com/q/it?s=PSA2.F&p=1
NACH § 15a WpHG GEMELDETE INSIDER TRANSAKTIONEN
Transaktionen 1 - 30 von 102 Vorwärts

Datum Meldender/Insider Aktien Transaktion Wert*
24.04.2007
Stein, Armin,
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 24.04.2007 zu 4,44€ 4.440,00€
24.04.2007
Trippel, Karsten,
Aufsichtsorgan 2.000 Kauf PSI AG am 24.04.2007 zu 4,45€ 8.900,00€
24.04.2007
Schrimpf, Dr. Harald,
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 24.04.2007 zu 4,43€ 4.430,00€
18.04.2007
Schrimpf, Dr. Harald,
Geschäftsführendes Organ 2.000 Kauf PSI AG am 18.04.2007 zu 4,56€ 9.120,00€
17.04.2007
Schrimpf, Dr. Harald,
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 17.04.2007 zu 4,59€ 4.590,00€
17.04.2007
Schrimpf, Dr. Harald,
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 16.04.2007 zu 4,59€ 4.590,00€
29.03.2007
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 29.03.2007 zu 4,40€ 4.400,00€
29.03.2007
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 2.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 29.03.2007 zu 4,36€ 8.720,00€
28.02.2007
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 28.02.2007 zu 4,27€ 4.270,00€
28.02.2007
Stein, Armin
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 28.02.2007 zu 4,29€ 4.290,00€
28.02.2007
Stein, Armin
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 28.02.2007 zu 4,29€ 4.290,00€
28.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 28.02.2007 zu 4,25€ 4.250,00€
28.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 1.000 Kauf PSI AG am 28.02.2007 zu 4,25€ 4.250,00€
28.02.2007
Schrimpf, Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf Aktien am 28.02.2007 zu 4,27€ 4.270,00€
23.02.2007
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 2.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 12.12.2006 zu 4,01€ 8.020,00€
23.02.2007
Schrimpf, Harald
Geschäftsführendes Organ 2.000 Kauf Aktien am 12.12.2006 zu 4,01€ 8.020,00€
20.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 20.02.2007 zu 4,68€ 4.680,00€
20.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 1.000 Kauf PSI AG am 20.02.2007 zu 4,68€ 4.680,00€
20.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 4.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 20.02.2007 zu 4,66€ 18.640,00€
20.02.2007
Trippel, Karsten
Aufsichtsorgan 4.000 Kauf PSI AG am 20.02.2007 zu 4,66€ 18.640,00€
05.02.2007
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 05.02.2007 zu 4,38€ 4.380,00€
05.02.2007
Schrimpf, Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG am 05.02.2007 zu 4,38€ 4.380,00€
16.01.2007
Windmöller, Prof. Dr.-Ing. Rolf
Aufsichtsorgan 1.120 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 28.12.2006 zu 4,43€ 4.961,60€
16.01.2007
Windmöller, Rolf
Aufsichtsorgan 1.120 Kauf PSI AG am 28.12.2006 zu 4,43€ 4.961,60€
12.12.2006
Schrimpf, Dr. Harald
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 11.12.2006 zu 3,99€ 3.990,00€
12.12.2006
,
Person in enger Beziehung 2.000 Kauf PSI AG am 01.12.2006 zu 4,24€ 8.480,00€
12.12.2006
Sigma Haus und Vermögens-Verwaltungs GmbH,
Person in enger Beziehung 2.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 01.12.2006 zu 4,24€ 8.480,00€
12.12.2006
Sigma Haus und Vermögens-Verwaltungs GmbH,
Person in enger Beziehung 2.000 Kauf PSI AG am 01.12.2006 zu 4,24€ 8.480,00€
12.12.2006
Sigma Verwaltungs GmbH,
Person in enger Beziehung 2.000 Kauf PSI AG am 01.12.2006 zu 4,24€ 8.480,00€
12.12.2006
Stein, Armin
Geschäftsführendes Organ 1.000 Kauf PSI AG F.PR.U.SYS.O.N. am 12.12.2006 zu 4,02€ 4.020,00€
Transaktionen 1 - 30 von 102 Vorwärts



Daten bereitgestellt von finanzen.net

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.356 von eck64 am 14.05.07 12:15:32

Die PSI-AG hat wahrscheinlich keine großen Zugeständnisse bei dem Angebot für das Projekt Paris gemacht.

Die Markteintrittsbariere im französischen Energiebereich ist extrem hoch. Hier haben wohl die guten Connections über EnBw den Ausschlag gegeben. Über den Preis lässt sich wenig bewirken.

Die Symbolkraft ist immens für die Internationalisierung aller PSI-Bereiche. Von daher wäre es sogar vertretbar, wenn PSI wider Erwarten das Projekt aus dem Werbebudget bezahlen würde.

Energieleitwarten made by PSI in Germany, Kuala Lumpur, Paris und vielleicht noch in New York. Auch die Amis werden investieren müssen.

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.719 von Medialix am 14.05.07 12:43:00

Ich nehme auch kann das die Vorzeigeprojekte der EnBw durchaus ausschlagebend waren.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.299.150 von Medialix am 14.05.07 12:00:59

Dem Kurs von PSI helfen inzwischen auch keine Hammer-News mehr. PSI hat einfach ein paar mal zu oft enttäuscht.

Hier helfen nur noch sehr gute Zahlen.

Ist traurig - ist aber so.

[otvc]

Diese Aktie nervt nur noch, Stillstand seit einem Jahr bei exellenter Börsenstimmung!

[Medialix]

Der Kursverlauf ist ein einziges Mysterium, wir tappen alle im Dunkeln.

Es gibt mindestens eine große Adresse, die etwas gegen steigende Kurse hat. Fragt sich, zu welchem Kurs eingekauft wurde.

Oder geht es um "Kurspflege" für eine geplante Übernahme zum Schnäppchenpreis ?

Wie sich hier in den Diskussionen herausgestellt hat, wurden die Quartalsprognosen deutlich übertroffen. Die Stagnation des Kurses ist unerklärlich.

Aber die Verkäuferseite kann nicht permanent Aktien aus dem Hut zaubern und es werden seriöse Investoren sowie spekulative Trader die PSI-Aktie wiederentdecken.

Das Beispiel Aixtron zeigt, wie schnell Kursverdoppelungen vollzogen werden.

Ich bin fest davon überzeugt, dass wir im zweiten Halbjahr PSI-Kurse von mindestens 6 Euro sehen werden.

Die guten News betreffen die aktuellen Geschäftsergebnisse, sowie das Zukunftspotential. Davon wird die Börse Kenntnis nehmen müssen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.367.331 von Medialix am 18.05.07 09:26:24

es bleibt, wie es immer war bei PSI

Warten auf die ach so tolle Zukunft

hoffentlich bleibt uns jedoch diesmal übliche Enttäschung erspart

neben der abgebenden Hand ist hier nämlich das Fehlen der nehmenden Hand Hauptursache für den "bescheidenen" Kursverlauf

keiner will sich mehr bei PSI die Hände verbrennen

da nützen auch die "Durchhaltekäufe" der Insider wenig

bisher war die Enttäschung die sicherste Konstante bei PSI - das muß sich erst einmal nachhaltig ändern

deshalb kann man ja auch den Kurs mit ein paar lächerlichen Stücken so einfach in den Abgrund schicken

derzeit leider ein Trauerspiel

man sieht schon das Licht am Ende des Tunnels, hat aber keine Ahnung, wie weit der Weg noch ist, oder ob es blos ein Irrlicht ist

[Medialix]

Die Frustration der Anleger zieht weite Kreise. Institutionelle sind mit Sicherheit genauso angewidert wie Privatanleger.

Eine Übernahme könnte vielleicht schon für 7 Euro klappen, denn viele Anleger sind der Durchhalteparolen überdrüssig und verkaufsbereit.

Damit wäre das mittelfristige Kurspotential keineswegs ausgeschöpft.

Bei dem gegenwärtigen Kurs ist die Außendarstellung der PSI-AG ernsthaft in Frage zu stellen. Die einjährige Kursstagnation ( bzw. Kursrückgang von knapp 7 auf ca 4,50 Euro ) während eines Aktienbooms deutet auf Fehlleistungen hin.

Als bekanntes Beispiel :

13.04.2007: Präsentation eines Q1/07 mit ca. 0,8 Mio. EBIT, 60% über PSI-Prognose. Außerdem ein Hinweis auf das Q2/07 mit einer EBIT-Erwartung von 0,5 Mio. Euro, was implizit als Gewinnwarnung aufzufassen ist.

25.04.2007: Für das Q2/07 erwartet PSI plötzlich mindestens eine Million EBIT.

Diese Vorgehensweise ist unseriös.

Anscheinend legt man es darauf an, gute Meldungen mit Hiobsbotschaften zu garnieren. Man mag spekulieren, ob es sich um Ungeschicktheiten oder systematisches Vorgehen handelt.

Bleibt zu erwähnen, dass in der Zwischenzeit etliche DD´s getätigt wurden.

Die News sind teilweise wirklich hervorragend. Mittelfristig versprechen sie ausgezeichnetes Potential. Ich stelle mir aber vor, dass im Bereich Allianzen, Joint-Ventures, strategische Partnerschaften und Kapitalausstattung mehr unternommen werden sollte. Vielleicht kann ein neuer Aufsichtrat im nächsten Jahr für mehr Schwung sorgen.

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.371.421 von Medialix am 18.05.07 13:34:20

4,56 EUR - die Schlagzahl wird erhöht !
Der Chart sieht auch wieder besser aus, beide gleitende Durchschnittslinien liegen unter uns und sollten doch eine komfortable Unterstützung bieten. Eigentlich kann es ab hier nur aufwärts gehen...

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.371.421 von Medialix am 18.05.07 13:34:20

medialix, zu Deinen Ausführungen möchte ich doch auf folgende Feinheiten hinweisen, die m.E. durchaus von Bedeutung sind:

am 14.3. meldete PSI u.a "...Für das zweite Quartal erwartet das Management eine Trendbestätigung und ein erneut positives Betriebsergebnis von mindestens 0,5 Millionen Euro..."

In der Meldung vom 25.04.07 hieß es u.a.: "...Für das zweite Quartal erwartet das Management eine Trendbestätigung und erneut ein positives Betriebsergebnis von einer Million Euro..."

Du hast bei Deinen Zitaten das "mindestens" von der ersten in die zweite Meldung verfrachtet. Das ergibt dann doch einen etwas anderen Sinn! Ich denke, wenn man den richtigen Wortlaut von PSI hernimmt, sind die beiden Meldungen durchaus plausibel und nicht widersprüchlich! Zuerst etwas vage mit "mindestens 0,5 Mio", in der nächsten Meldung präzisiert auf 1 Mio.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.371.991 von lifa am 18.05.07 14:15:15

zu früh gefreut

da wird weiter kräftig abgeladen

16:52:35 4,40 2.150
16:51:39 4,40 2.850
16:51:30 4,40 2.000
16:50:06 4,40 150
16:26:35 4,39 300
16:26:31 4,40 773
16:26:01 4,40 1.227
16:25:39 4,40 2.000
16:25:39 4,41 1.773
16:23:09 4,41 227
16:22:58 4,41 1.000
15:34:53 4,41 1.500
15:34:53 4,42 1.200
15:34:53 4,43 5.000
15:34:53 4,44 1.073
15:05:28 4,47 109
15:05:16 4,52 1.000
13:58:38 4,56 100
13:58:31 4,53 400
13:21:59 4,47 1.011

ist halt PSI

[Stamperl]

So, nun hab ich noch ca. 1 Monat bis zu meiner, vor einigen Jahren gesetzten deadline - und der Kurs hat sich eigtl. nicht verändert.

Im Juni hau ich meine auch raus, also wer ein paar kilo PSI-Aktien braucht bitteschön - mir reichts!
...und für 7€ sofort!

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.378.459 von Stamperl am 18.05.07 20:35:36

Hallo Stamperl,

da ich bei dieser Aktie neu dabei bin ist mir diese miese Stimmung hier am Board schon einwenig aufgefallen. Eigentlich bin ich hier aus zwei Gründen eingestiegen, erstens wegen dem Auftrag der EDF in Paris und weil endlich auch mal Gewinn geschrieben wurde. Das diese Software laut diesem Thread hier so margenschwach ist hat sogar mich einwenig überrascht. Und die Insiderkäufe werden auch nicht gerade im guten Licht gesehen. Und weil die Aktien bereits 1 Jahr seitlich läuft sind viel hier bereits entnervt und ist das bei Dir auch so?


Also ich habe auch so eine Aktie im Depot die mich seit 3 Jahren bereits nervt und sogar leicht fällt obwohl es laut Bilanz sich die Lage ständig verbessert.

Oft sind die Gründe warum eine Aktie steigt oder fällt nicht einfach zuerklären und hier scheint es auch so zu sein.

Wünsche ein schönes Wochenende!

Albatossa

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.375.992 von ANKJ am 18.05.07 17:54:15

@ ANKJ

Noboby´s perfect, no Problem.

An meiner Kritik ändert das aber nichts.

Wenn am 13.4.07 die EBIT-Prognose für das Q2/07 von 0,8 Mio. Euro des Vorquarals um fast 40% ( als untere Grenze ) reduziert wird, ist damit für Investoren ein negatives Signal verbunden, obwohl das Quartalsergebnis ausgezeichnet war.

Während andere Aktionäre deshalb im Dreieck sprangen, verteidigte ich die Meldung noch. Ich konnte ja nicht ahnen, dass kaum zwei Wochen später simsalabim die EBIT-Prognose verdoppelt wurde. Implizit ist davon auszugehen, dass es sich bei beiden Prognosen um Mindestwerte handelt, denn PSI kann es sich nicht leisten, die Prognosen zu verfehlen. Eine Punktlandung auf genau eine Mio. Euro ist unwahrscheinlich. Meines Erachtens ist deshalb Dein Einwand unwichtig, da er nur einen formalen Fehler aufgreift.

Wenn der Vorstand am 13.04.07 nicht in der Lage war, belastbare Prognosen zu quantifizieren, war der Zusatz in der Meldung überflüssig. Wer innerhalb von 12 Tagen die Prognose um 100% steigert, hat Schwächen im Controlling.

Ich kann mir nicht vorstellen, dass SAP seinen Investoren solch sprunghafte Prognosen je zugemutet hat.

Ich weiß nicht, was größere Investoren davon abhält, sich gegenwärtig an der PSI-AG zu beteiligen. Zumindest mich stört teilweise die Kommunikation des Unternehmens.

Wer das Interesse der Investoren nicht wecken kann, hat schlechte Argumente. Das kann sich aber sehr schnell ändern.


@ Albatossa

Ich hatte diesen Thread eröffnet, weil mich die negative Stimmung im PSI- Board auch etwas genervt hatte. Die Reichweite dieses Forums sollte nicht überschätzt werden; trotzdem glaube ich, dass die richtigen Adressen die Diskussionen verfolgen.

Meine Überzeugung für die PSI-AG hält mich aber nicht davon ab, partiell Kritik zu üben. Die Unternehmen benötigen das Feedback der Anleger, Schönfärberei ist kontraproduktiv.

DD-Käufe sind positiv zu bewerten. Allerdings sollte auf zeitnahe Meldungen geachtet werden. Das ist ein sensibles Thema.

[Medialix]

Die Perspektive für die PSI-AG hat sich durch zahlreiche Vertriebspartnerschaften und strategische Partnerschaften sowie bedeutende Neukunden international extrem verbessert.

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Ich erwarte ab dem Q4/07 sehr starke Auftragseingänge durch folgende Kooperationen aus den Jahren 2006/2007 :

Europa : Strategische Zusammenarbeit mit Höft & Wessel bei Verkehrssystemen

Malaysia : Vertriebs und Service-Aktivitäten mit der InControl Tech Sdn

Russland : Vertriebs- und Service Kooperation mit der IKT Group

Indien : Vertriebs-Kooperation mit der Easun Reyrolle,

Europa u.a. : Kooperation mit Comarch im Bereich Telekommunikation

International: Realisierung von Projekten mit SAP

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Ausgezeichnete Entwicklung im Bereich Energie:

Die Energieriesen Gazprom ( Russland ) und EDF ( Frankreich ) als Neukunden heben die PSI-AG international auf ein neues Niveau.

Weltweit starke Stellung im Bereich Stahl :

M. W. ist PSI bei der Steuerung von Stahlwerken ein Global Player, der von den USA über Indien bis nach China und Südkorea tätig ist und international hohes Wachstumspotential besitzt.


Das Thema Energieleittechnik in den USA wird von PSI z. Zt. nicht offiziell bearbeitet, ich bin aber davon überzeugt, dass die Auflösung des Investitionsstaus bevorsteht und PSI den Markteintritt über Joint-Ventures oder strategische Partnerschaften in Erwägung zieht. Ich erwarte, dass PSI mittelfristig, mit Bedacht einen riesigen Schritt zum Global-Player im Bereich Energieleittechnik vollziehen wird.

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Die guten Quartalsergebnisse in Verbindung mit dem vielversprechenden Newsflow lassen im zweite Halbjahr ein Kursfeuerwerk erwarten.

Die Guidance zu Beginn des Jahres lautete m.E. Q1-Q3/07 je 0,5 Mio. Euro EBIT, Q4/07 1,5 Mio. EBIT.

Nach Bekanntgabe des Q1-Ergebnisses und der Prognose für das Q2 erwarte ich, dass im ersten Halbjahr mindestens eine Million Euro zusätzlich erlöst wird. Ein EBIT von über 5 Mio. Euro halte ich 2007 für möglich


Ich bin davon überzeugt, dass PSI auch für strategische Investoren zunehmend an Attraktivität gewinnen wird. Zum Glück ist der Zugriff durch die Private Equity-Branche erschwert. Die Geduld soll sich ja schließlich richtig lohnen und der Küchenindustie eine Sonderkonjunktur bescheren.

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.460.088 von Medialix am 25.05.07 02:36:45

[zappelei]

Hallo Leute!

Bin zwar nicht mehr in PSI investiert, schaue aber ab und an auf dieses Wertpapier.
Meiner Meinung nach ist PSI recht gut bewertet, vieleicht ein wenig zu teuer.
Das Softwarehaus hat zwar enorme Schwierigkeiten gemeistert, es fehlt jedoch am Unternehmensgewinn. Zudem darf nicht vernachlässigt werden, welchen Aufwärtstrend die Aktie hinter sich gebracht hat, von nahezu 80 Cent auf den aktuelen Kurs. Wer sich den Langzeitchart anschaut, der sieht das recht deutlich.
Die Erwartungen der Aktionäre sind vieleicht ein weng zu hoch gesteckt, die natürliche Gier des Menschen vernebelt wohlmöglich die Sinne für die Realität.
Eine Übernahme halte ich unter den gegebenen Umständen für reichlich aussichtslos, zu viele Firmenangehörige haben einen stattlichen Anteil am Aktienpacket.
Der Kurs kann meines Erachtens erst wieder in die Höhe schnellen, wenn der Gewinn ganz erheblich gesteigert wird.
Die Konjunktur läuft gut, die Auftragslage zieht an. Ich bin der Meinung, dass all diese positiven Erwartungen bereits im Kurs eskomptiert sind.
Woran niemand denkt sind natürlich negative Rückschläge, die letzte Äusserung von Greenspan hat mich da sehr nachdenklich gestimmt. Falls die Märkte in Fernost einbrechen, weil mittlerweile zu hoch bewertet, irgend eine Krise den Weltmarkt tief erschüttert, dann geht es wieder abwärts.
Ich lehne mich gelassen zurück und schaue, was da so passiert. Werde dann kaufen, wenn bekanntlich die Kanonen donnern.

Trotzdem viel Glück mit Eurem Wertpapier

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.463.509 von zappelei am 25.05.07 11:15:32

Hi zappelei,
kann ich gut verstehen, das du draussen bist.
Wie ists dir mit zapf ergangen? War ja auch so ein floppender Substanzwert, wo doch nichts dahinter war......

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.463.509 von zappelei am 25.05.07 11:15:32

Woran niemand denkt sind natürlich negative Rückschläge, die letzte Äusserung von Greenspan hat mich da sehr nachdenklich gestimmt. Falls die Märkte in Fernost einbrechen, weil mittlerweile zu hoch bewertet, irgend eine Krise den Weltmarkt tief erschüttert, dann geht es wieder abwärts.


Dann dürfte sich der Kurs genauso fast halbieren wie einst im Mai 2006 und genauso dürfte sich diese Aktie wieder nicht erholen!



Diese Firma fällt ja schon bei einem lauen Lüftchen um wenn man sich den Chart anschaut. Wenn es in China wieder krachen sollte dann dürften locker nochmals um 60 bis 70% heruntergehen!

Hier muss man halt eine ganz engen SL setzen und ständig nachziehen, weil es gibt hier leider immer wieder sehr schlechte Meldungen wie die letzten Jahren es uns gezeigt haben!




Und wenn ich mir nachfolgenden Chart anschaue dann denke ich immer Augen auf im Haifischbecken!

[eck64]

Da reichen auch 5 Jahre zum schauen.
Was es für Hoffnungen in der i-net-Blase gab ist ausgestanden. Es geht ums jetzt:

PSI läuft seit bald einem Jahr zwischen 4 und 5€.
Sollte sich die Gewinnsituation nachhaltig mit ordentlichen Steigerungsraten zum guten wenden, dann geht der Kurs satt hoch.

Sollte die Weltkonjunktur einbrechen und der Auftragsbestand wieder fallen, ohne das PSI in der superphase nachhaltige Gewinne machen konnte, dann marschiert es ab nach unten.

Und so lange das nicht klar ist, geht es quer weiter. Meine Meinung.

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.463.991 von eck64 am 25.05.07 11:39:58

Die SES Research rät mit einem Kursziel von 3,80 Euro für die Aktie zum Verkauf!


Und diese Assage wurde nach den letzten Zahlen erst vor ein paar Tagen gemacht.

Da dies nur eine Meinung ist braucht die PSI wirklich mal zur Abwechslung über eine länger Zeitraum anständige Zahlen und Gewinnrücklagen um einen asiatischen Börsentsunami zu überstehen!

[Medialix]

@ Albatossa

Erstaunlich, wie schnell Du dich als PSI-Neuaktionär dem Credo der miesepetrigen angeschlossen hast.

Zu Deiner Anlagebegründung pro PSI ist festzustellen, dass sich die Gewinnsituation stetig verbessert, der EDF-Deal zur Zeit aber eher strategische Bedeutung hat. Aus dieser Richtung kann es Jahre dauern, bis hohe Gewinne generiert werden.

Ist schon erstaunlich, wenn das Pamphlet des Herrn Felix Ellmann, seines Zeichens Analytiker der SES Research, als Tochtergesellschaft der MM Warburg, unverständliche Würdigung erfährt. Wenn Du Schwierigkeiten bei der Einordnung hast, lies bitte den untersten Absatz meines #140.

Die Bedrohung einer weltweiten Wirtschaftskrise ist seit Jahren latent vorhanden. Ich sehe unter ungünstigsten Umständen bei PSI aber nur ein Rückschlagspotential von höchstens 30%, abgesehen von kurzfristigen Spitzen. Von einem Stop-Loss kann ich bei PSI nur abraten, da der Markt dafür gegenwärtig zu eng ist. Wer sich seines Investments nicht sicher ist und nicht eine Zeitachse von 3-4 Jahren durchstehen kann, sollte nur partiell investiert sein.

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€ eck64

Deine Meinung als PSI-Skeptiker ist allemal interessant und auch teilweise berechtigt.

Ich sehe die Gefährdung von PSI bei allgemeiner wirtschaftlicher Schwäche aber als begrenzt an. Sämtliche Abteilungen sollten z. Zt. für knapp ein Jahr beschäftigt sein, abgesehen von dem Bereich Consulting mit ca. 60 Mitarbeitern, der veräußert werden soll. Aber auch der Consulting-Bereich ist inzwischen erfolgreich.

Bei der vollen Auslastung sind kurzfristige Krisen unerheblich. Auch bei langfistigen Problemen stellt sich die Frage des Return of Investments und Rationalisierung. PSI ist prädisponiert, wichtige Innovationen voranzutreiben.

Die Probleme bei PSI wurden meistens durch politische Blockaden verursacht. Durch die erfolgreiche Internationalisierung tritt dieser Effekt in den Hintergrund.

PSI ist schuldenfrei, ich teile aber Deine Kritik, dass die Kapitalausstattung unbefriedigend ist. Bei steigender Gewinnsituation sollten Kurse über 8 Euro erreichbar sein. Damit könnten größere Fonds einsteigen und mit einer Kapitalerhöhung wäre ein Befreiungsschlag möglich.

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@ Zappelei

Ich teile Deine Einschätzung, dass eine Übernahme durch Private-Equity unwahrscheinlich ist. Auszuschließen ist dieses Szenario jedoch nicht. Wie die neue Beteiligung von Highclere International Investors Limited zeigt, positionieren sich "greedy grasshoppers" bereits offen oder versteckt.

Fest steht, dass nur ca. 5% der Aktien dem Mitarbeiterpool zuzuordnen sind. Weitere 20% sollen Mitarbeitern gehören, die wahrscheinlich hauptsächlich im Zuge des Börsengangs investierten. Diese 20% sind m.E. aber außerhalb jeglicher Kontrolle und keine fixe Größe. Ich bin mir auch nicht sicher, dass die Zahl überprüfbar ist. Für weitere Informationen zu meiner Vermutung wäre ich sehr dankbar.

Sollte es bei PSI durch interne oder externe Probleme zu einem drastischen Kursrückschlag kommen, könnten auch Mitarbeiter verkaufen. In diesem Fall hielte ich eine Übernahme durch "Heuschrecken" für wahrscheinlich.

Da sich auf dem gegenwärtigen Kurslevel Private Equity beteiligt, ist vielleicht in jedem Fall die Bodenbildung von über 4 Euro gesichert.

Ich kann mir vorstellen, dass die Beteiligung in drei Jahren 200% Gewinn erreichen könnte, auch ohne Übernahme. Für diese Brache wohl gerade noch akzeptabel.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.483.053 von Medialix am 27.05.07 06:05:47

Ich weiß nicht, wie du drauf kommst, ich hielte die Kapitalausstattung für zu gering und wünschte mir eine Kapitalerhöhung? Über solche Themen habe ich schon Jahre nicht gesprochen bei PSI.
Um eine Verbesserung der Gewinnsituation geht es. Und das wird ja anscheinend langsam was, sehr langsam.

Was ich wiedrum für gänzlich falsch halte: Der neue Auftrag der EDF. Deiner Meinung nach soll das wiederum Jahre dauern, bis dabei Gewinne gemacht werden. Wenn das so wäre: Aufhören mit Internationalisierung. Wenn man Aufträge an Land zieht, dann sollte man die mit Gewinn abwickeln können. Es darf nicht sein, das erst der 3. oder 4. Folgeauftrag der EDF in 4 Jahren zu Gewinnen führt.

Falls PSI so kalkuliert wäre das gannz schlimm.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.483.100 von eck64 am 27.05.07 08:18:34

Hallöchen eck64,

es liegt mir natürlich fern, Dir Ansichten zu unterstellen, die Du nicht teilst.

Ich bin fest davon überzeugt, und die Entwicklung ab dem Q3/06 belegt das, die Gewinnsituation verbessert sich bei PSI spürbar. Die Tendenz stimmt mich zuversichtlich. Dein Credo, PSI sei nicht profitabel ändert sich offensichtlich. Der Turnaround ist nachhaltig, die Ergebnisverbesserungen empfinde ich nicht als sehr, sehr langsam.

Wegen massiver Einsparungen durch Plattformkonvergenzen kann der Gewinnanstieg auch bei mäßigen Umsatzsteigerungen sehr, sehr schnell verlaufen.

Offensichtlich monierst Du wiederholt, dass PSI bei allgemein guter Wirtschaftslage keine nennenswerte Rücklagen bilden kann, um bei schlechterer Konjunktur widerstandsfähig zu sein. Das heißt für mich, die Kapitalausstattung wird von Dir als zu gering eingeschätzt.

Nach meiner persönlichen Ansicht könnte dieses Problem kurzfristig nur durch eine Kapitalerhöhung gelöst werden. Ich nehme an, dass nur der zu niedrige Aktienkurs PSI davon abhält, geeignete Maßnahmen durchzuführen. Herr Dr. Schrimpf ist mit den Rücklagen von 15 bis 20 Mio. Euro nachgewiesener Maßen unzufrieden.

Kurzfristige Cashflow-Steigerungen von 8-9 Mio. Euro jährlich halte ich bei PSI für vermessen.

Da PSI aber über ein gutes Auftragspolster verfügt, ist eine Kapitalerhöhung nur unter günstigen Voraussetzungen zu erwarten. Zwei Millionen neue Aktien zum Kurs von 8 Euro spülten 16 Mio. Euro in die Kasse, womit sich neue Handlungsspielräume eröffneten. Ich traue dem Vorstand zu, mit den Mitteln sehr verantwortungsvoll umzugehen.

Ich kann mir vorstellen, dass auch andere Anleger eine begrenzte Verwässerung zugunsten der Robustheit des Konzerns in Kauf nähmen. Vielleicht sind für größere Adressen die sehr überschaubaren Rücklagen ein gravierendes Investitionshemmnis.

Gegenwärtig bin ich der einzige, der eine Kapitalerhöhung im PSI-Board thematisiert. Ich bin davon überzeugt, dass sie kommen wird. Es ist jedoch klar, dass ich exorbitante Gewinne vorziehen würde.

Meine Einschätzung über den großartigen EDF-Deal hast Du nun gründlich falsch dargestellt. In meinem #157 habe ich meine Erwartung geäußert, dass PSI den Auftrag profitabel abschließen wird. Bei der gegenwärtigen Auslastung hat es PSI nicht nötig, Dumpingangebote zu erstellen.

Ich kann natürlich nicht die Ausschreibungssituation und die Vergabepraxis der EDF beurteilen. Ich gehe aber davon aus, dass die EDF den neuen Technologielieferanten PSI vorerst noch keine Aufträge im hohen mehrstelligen Millionenbreich erteilen wird. Daran ist m.E. unter günstigen Voraussetzungen in ein bis zwei Jahren zu denken.

Aber PSI spielt, mit den Energieriesen EDF und GAZPROM als Kunden, international in einer anderen Liga. Das erkennen neuerdings wohl auch Private Equity-Unternehmen und investieren, obwohl die Übernahmechance nur gering ist. Das Potential von PSI als Global-Player in der Energieleittechnik wird zunehmend erkannt

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.483.053 von Medialix am 27.05.07 06:05:47

Hallo Medialix,

ich habe Erfahrung mit solche Aktien. Da können die Ergebnisse und die ganze Berichterstattung sogar zwei oder drei Jahre am Stück immer besser werden und alles findet sich nicht im Kurs wieder. Und weil die PSI sich genauso damit herumquält wie viele andere Aktien im meinen Depot denke ich dass auch diese Phase irengdwann mal vorbei geht! Bei der Research der SES Research hätte ich vielleicht Ironie dahinter schreiben sollen denn dieser Verein steht auch bei mir ganz oben auf der negativ Liste!

MfG

Albatossa

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.484.183 von Medialix am 27.05.07 12:41:15

Also:
Schwache Kapitalausstattung bei laufender Profitabilität ist kein Problem. Die bessert sich dann ja laufend.
Nur zweckgebunden für Aquisen oder sonstige Expansionsprojekte wäre eine KE ok, aber nicht weil man in guten Zeiten kein Geld verdient, und sich deshalb per KE ein Polster für schlechte Zeiten beschafft.
Meine Meinung.

Und das stammt von dir:
Zu Deiner Anlagebegründung pro PSI ist festzustellen, dass sich die Gewinnsituation stetig verbessert, der EDF-Deal zur Zeit aber eher strategische Bedeutung hat. Aus dieser Richtung kann es Jahre dauern, bis hohe Gewinne generiert werden.

Strategische Projekte zur Auslastung ohne Gewinne hat PSI seit Jahren sehr viele abgewickelt. Die Beschäftigung war da, aber kein Gewinn. Auf solcher Basis darf PSI nicht mehr aquirieren. Und tut es offensichtlich auch nicht mehr ganz so billig, denn sonst hätte sich die Marge auch nicht verbessert....

Gaaanz langsam wirds besser.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.490.062 von eck64 am 27.05.07 18:12:37

eck64, schön mit Dir zu diskutieren.

es bestehen gute Chancen, dass PSI 2007 einen Turbo-Gewinnanstieg von 300 bis 500% präsentieren wird, das hätte mit gaaanz langsam nichts mehr zu tun.

Bei einer eventuellen Kapitalerhöhung geht es nicht um meine Wünsche, sondern um den Eindruck, den der Vorstand m.E. vermittelt hat. Wenn das Marktumfeld sehr günstig ist, wäre es logisch, die Gunst der Stunde zu nutzen. Bei ca. 70 Mio. Euro Personalkosten jährlich halte ich 25 Mio. Euro Liquidität für sinnvoll.

Auf der HV 2007 wurde berichtet, dass zwei Aquisitionen intensiver geprüft wurden. Mit Aquisitionen ist jederzeit zu rechnen, Cash is fesch.

Nett, von Dir zitiert zu werden, ich sehe darin aber nicht den geringsten Widerspruch zu meinen aktuellen Aussagen über den EDF-Auftrag.

Wenn das Auftragsvolumen nur fünfstellig sein sollte, dürfte der zu erwartende Gewinn überschaubar sein. Um aus der neuen Geschäftsbeziehung hohe Gewinne zu generieren bedarf es Millionenaufträge, die kurzfristig nicht unbedingt zu erwarten sind. Diesbezüglich ist PSI bei GAZPROM schon etwas weiter.

Ich halte aber Übernahmeversuche oder Kooperationsbemühungen von großen Unternehmen aus beiden Ländern latent, bzw. kurzfristig für möglich. Auch das ist kein Wunsch von mir, sondern zollt der Tatsache Tribut, dass PSI im Haifischbecken ungeahnten Veränderungen ausgesetzt sein könnte. Die Börse handelt PSI derzeit als ein Unternehmen mit wenig Potential, was sich als Fehleinschätzung erweisen dürfte. Ich bin davon überzeugt, dass wir gerade die Ruhe vor dem Sturm erleben. Es gilt das Motto, "wer zu spät kommt, den bestraft das Leben". Eine feindliche Übernahme ist allerdings extrem unwahrscheinlich. Ruhe vor dem Sturm auch, weil PSI bei einigen Analysten vor einer Neubewertung stehen sollte.

Erste Private Equity-Unternehmen scheinen sich aktuell auch ohne realistische Übernahmechancen zu positionieren.

Ich glaube, unsere Standpunkte liegen nicht sehr weit auseinander. Deine Statements sind von der enttäuschenden Gewinnentwicklung vergangener Jahre geprägt, während ich mich, mit einigem Risiko, vorwiegend der zukünftigen Entwicklung zuwende.

[Stamperl]

Heute -2,6%, kurs 4,48

Hab ich was verpasst?

Wenn das so weiter geht, ist der Dax bei 8.000 und PSI bei 3€

Die Entscheidung nicht zu verkaufen fällt mir so natürlich nicht gerade leicht!

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.526.966 von Stamperl am 29.05.07 17:10:32

Wenn der Kurs am 31.03.2008 immer noch um 4,50 Euro herumkrepelt, werde ich ohne Rücksicht auf Verluste verkaufen.

Ich bin aber davon überzeugt, dass High Noon - Date of Deadline, die PSI-Aktie über 6,50 Euro stehen wird und niemand von mir auch nur ein Stück bekommen wird.

PSI-Papiere als Chill-Factor, davon kann man nur träumen. Hoffentlich gibt es wenigsten einige glückliche Daytrader. Vielleicht spiele ich mal mit, sonst ist es ja nicht auszuhalten.

In den vergangenen 12 Monaten durchschritt der Kurs ca. 10x die Range zwischen 4,70 und 4,50 Euro. 10 x 20 Cent bringen auch Spaß. 4,44 wäre doch ein schöner Einstieg für ein Zusatzschnäppchen.

Aber noch ein Jahr Seitwärtsbewegung, unvorstellbar, so wird es nicht weitergehen.

[FredClever2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.488.610 von Albatossa am 27.05.07 17:24:42

Hi Albatossa,

-> "Da können die Ergebnisse und die ganze Berichterstattung sogar zwei oder drei Jahre am Stück immer besser werden und alles findet sich nicht im Kurs wieder..."

solche aktien mag ich eigentlich als "langzeit-investor" gerne, insbesondere wegen der spek-frist. viele investoren sagen sich auch wohl "ein schwalbe macht noch keinen sommer" - durchaus verständlich.

Was ich aber super interessant finde bei PSI: sie habe PRODUKTE - und somit auch tiefes branchen-know-how bzw. das hoffe ich zumindestens. Sie sind als kein reiner body-leaser.
Und das sollte früher oder später als "raketenantrieb" dienen.

Gruß,

Fred C2.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.532.459 von FredClever2 am 29.05.07 22:45:53

"PSI ist kein reiner Body-Leaser" trifft den Kern nicht wirklich.

Nur noch rund 6% der Belegschaft ist im Consulting ( Body-Leasing ) tätig. Von dieser Sparte , die z.Zt. schwarze Zahlen schreibt, wird sich die PSI-AG trennen.

Damit wird PSI kurzfristig zum reinen Software-Entwicklungs - Unternehmen mit bewährter High-Tech Produktpalette für den internationalen Markt.

Ob Lanfristanleger oder cleverer Daytrader, für beide Gruppen sollte ein Investment um 4,50 Euro kein Fehler sein.

[FredClever2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.533.062 von Medialix am 29.05.07 23:27:44

Hallo Medialix,

danke für die Klarstellung! finde ich auch durchaus sympatisch sich auf's kerngeschäft zu konzentrieren, obwohl das bodyleasing in der regel leicht verdientes geld sein dürfte (es sei denn, man braucht die leute intern selber dringend).

ich finde, PSI kann man mit NEMETSCHEK (IT-Produkte für die Baubranche WKN: 645290) vergleichen, sowohl vom umsatz und mitarbeiterzahl, aber leider (noch?) nicht beim kursverlauf...

Fred C2.

[Midas2000]

@all,

mit einer ersten Position bin ich jetzt auch wieder dabei.
Ich denke langfristig kann hier einiges gehen. Und Nemetschek ist da ein ganz gutes Beispiel, wie ein Softwareunternehmen laufen kann, wenn es wieder auf den Wachstumspfad zurückfindet. Selbst bei sehr moderatem Wachstum.
Die Skaleneffekte sind hier enorm.

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.536.824 von Midas2000 am 30.05.07 11:23:21

...PSI kann man mit NEMETSCHEK (IT-Produkte für die Baubranche WKN: 645290) vergleichen, sowohl vom umsatz und mitarbeiterzahl, aber leider (noch?) nicht beim kursverlauf...


Wenn...auch wir eines schönen Tages mit dem doppelten Umsatz bewertet werden würden - zu schön um wahr zu sein...

[otvc]

was geht denn da jetzt plötzlich ab????

4,65 14:15:58 2.000 4,70 14:15:58 2.000

[Handbuch]

Was geht denn jetzt ab??? Kaufrausch bei PSI???

Oder kommt gleich ne Meldung?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.530.355 von Medialix am 29.05.07 20:56:20

@Medialix

Da wären heute sogar 24 Cent drinne gewesen. Kauf zu 4,44 und Verkauf zu 4,68.



Schau mer mal, ob es noch ein Stück höher geht bevor die allgemeine PSI-Depression wieder einsetzt.

Oder sollte endlich mal ein Wunder geschehen?

[Maguar]

Vielleicht kaufen ja die Moskauer
Nachholpotential hat'se ja allemal

[Handbuch]

In Frankfurt eben schon bei 4,91 €.



Das ich das noch erleben darf.

Go Go Go PSI Go Go Go

[Handbuch]

aktuell 5,19 auf Xetra



Ausbruuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuch

[Stamperl]

Herrlich, aber wie ich schon bemerkt hab: PSI ist sehr sprunghaft

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.540.347 von Handbuch am 30.05.07 14:47:03

@ Handbuch

Ein wenig kurios ist das schon, im #184 erwähne ich einen netten Einstiegskurs von 4,44 Euro und just wechseln 57 Stück den Besitzer. Ein Tiefstwert, um dann auf über 4,70 Euro zu steigen.

Das sind fast schon zu wenig Aktien für Kleinanleger. Wer hat sie gekauft oder angeboten ? Bitte meldet euch.

Treiben die Institutionellen ihre kleinen Späßchen ?

Mal aus Zeitvertreib zu traden ist für mich keine wirkliche Option, denn ich bin voll investiert. Bis zum Erreichen von zweistelligen Kursen wird das auch so bleiben. Ob zu 11,11 Euro oder zu 22,22 Euro verkauft wird, bleibt abzuwarten.

Mein "Horrorskop" soll sich ab September endlich wieder freundlich darstellen. Dann sollten zwei beknackte Jahre abgehakt sein und sich das Depot auch wieder besser anfühlen.

Meldungen für Kursanstiege bedarf des zunächst nicht mehr. Wer die letzten Monate verfolgt hat, weiß was zu tun ist. Um den Zug nicht zu verpassen, sollten mindestens 30 % möglichst unter 5 Euro investiert werden.

Sehe gerade den aktuellen Kurs; schon zu spät.

[Medialix]

Das Orderbuch der PSI-AG sieht endlich richtig klasse aus.

Mein vorläufiges Kursziel von 6,50 Euro ist vielleicht doch noch im ersten Halbjahr erreichbar.

Den nervigen Verkäufern, die unbedingt ihre Stücke für rund 4,50 Euro verscherbeln mussten sind wohl die Aktien ausgegangen; Zeit wurde es.

Sind bei den institutionellen Neuinvestoren auch deutsche dabei oder verpennen die gute Geschäfte ?

Mal schauen, wie der Stratege Felix Ellmann ( SES Researh ) aus der Nummer herauskommt. Die anderen Analysten könnten sich vorerst zurücklehnen, werden aber wahrscheinlich spätestens in zwei Monaten an einer Neubewertung arbeiten. Ich erwarte Kursziele, bzw. faire Bewertungen zwischen 6 und 8 Euro.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.568.536 von Medialix am 01.06.07 09:57:32

oh, das ist aber hübsch
Wie SES-"Research" da rauskommt? So wie immer, nehme ich an.
Sie werden eine "Analyse" veröffentlichen mit einem Kursziel von 7 Euro, das sie dann selbst als enttäuschend einstufen werden -> daher "Verkauf". Dann wird das Kursziel entweder verfehlt -> SES:"ätschbätsch, weitere Enttäuschung, verkaufen" oder übertroffen -> SES:"weniger übertroffen als wir erwartet haben, daher verkaufen".

Die "Profis" dort haben in ihrem Eifersuchtsdrama bislang immer bewiesen, daß ihnen erstaunliche Möglichkeiten zur Verfügung stehen, sich zum Gespött zu machen

[physik]

Es gibt ja schlaue Käufer:
"
25.05.2007 14:36:00
DGAP-PVR:
PSI Aktiengesellschaft / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie) 25.05.2007 Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. =-------------------------------------------------------------------------- Die Highclere International Investors Limited, 1 New Quebec Street, London W1H 7DD, Großbritannien, hat uns mit Schreiben vom 24. Mai 2007 gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mitgeteilt, dass der Stimmrechtsanteil der Highclere International Investors Limited an der PSI AG am 23. Mai 2007 die Schwelle von 3 % überschritten hat und nun 3,08 % (373.245 Aktien) beträgt. Die Stimmrechte werden der Highclere International Investors Limited gemäß § 22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG zugerechnet. PSI Aktiengesellschaft, Dircksenstraße 42-44, 10178 Berlin DGAP 25.05.2007 =-------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Emittent: PSI Aktiengesellschaft Dircksenstraße 42-44 10178 Berlin Deutschland www: www.psi.de Ende der Mitteilung DGAP News-Service =-------------------------------------------------------------------------- (END) Dow Jones Newswires"

Bei welchem Prozentsatz ist denn die nächste Meldung fällig?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.577.697 von physik am 01.06.07 17:34:49

5%

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.577.813 von Handbuch am 01.06.07 17:40:53

na, dann kommt ja bald die nächste Meldung

[Medialix]

Über 100.000 Aktien gehandelt bei einem Spread von nur 6 Cent, großartig.

Damit ist wieder Liquidität in der Aktie, auch Stop-Loss-Orders sind folglich weniger risikobehaftet.

Während nach oben hin alles möglich ist, sehe ich das Rückschlagspotential bis 4,80 Euro begrenzt. Momentan zeichnet sich eine Unterstützung bei ca. 5 Euro ab, Charttechniker werden dazu detailiertere Szenarien entwickeln.

Endlich wird wieder die Zukunft der PSI-AG gehandelt, so wie es sich gehört. Spannend wird es, wie sich die riesigen Einspareffekte und das gegenwärtig verhaltene Wachstum bemerkbar machen, bzw. welche Werte die Neu-Investoren antizipieren.

Durch die vielversprechenden Neukunden, u.a. in Russland und Frankreich könnte auch der "Wachstums-Turbo" einsetzen. Zweistellige Kurse wären nur noch eine Frage der Zeit.

[a2karlsruhe]

Adrenalinschub bei Windstärke zehn

Von Nils-Viktor Sorge

Die Windkraft gilt als Klima-Hoffnung, ist aber notorisch unzuverlässig. Manchmal stürmt es so sehr, dass Kernkraftwerke überflüssig werden. Dann wieder stehen alle Räder still. Drei Männer in der E.on-Schaltzentrale versuchen, der Stürme Herr zu werden.

"Der Wind bläst, wo er will, und du hörst sein Sausen wohl; aber du weißt nicht, woher er kommt und wohin er fährt." Joh. 3,8

Lehrte - Versteckt hinter Rosensträuchern und Reihenhäusern, in einem unscheinbaren Flachbau, haben die drei Männer ihr Büro. Sie könnten den Blick aus dem Fenster schweifen lassen über die grünen Felder von Lehrte bei Hannover. Doch mit ihren Augen fixieren sie immer nur die mehr als 20 meist schwarzen Bildschirme.

Windräder vor Braunkohlekraftwerk: 20.000 Anlagen in Deutschland
Großbildansicht
DDP

Windräder vor Braunkohlekraftwerk: 20.000 Anlagen in Deutschland

Die drei sind die Herren über 32.600 Kilometer Hochspannungsleitung, deshalb müssen ihre Namen aus Sicherheitsgründen geheim bleiben. Ihr Büro ist die Warte des Stromkonzerns E.on, von hier aus kontrollieren sie ein Netz von gelben, blauen und grünen Linien, die die verschiedenen Spannungsstärken darstellen.

Jederzeit könnte irgendwo plötzlich eine Stromleitung ausfallen. Jederzeit könnte irgendwo ein Umspannwerk einen Defekt melden. Es könnte aber auch passieren, dass der Wind an der Westküste Schleswig-Holsteins unerwartet zunimmt.

Im Gebiet, das die Lehrter Warte kontrolliert, steht fast jedes zweite deutsche Windrad. Deutschland ist weltweit die Windkraft-Nation Nummer eins, deshalb muss E.on sein Netz ständig an die enormen Schwankungen aus der Windstrom-Einspeisung anpassen.

"Heute müssen wir wesentlich schneller reagieren als früher", sagt Manfred Grupe, der Chef der Schaltleitung in Lehrte. Seine drei Männer haben immer zwei Kurven im Blick: die der Stromproduktion und die des Stromverbrauchs.

ENERGIE: SO WIRD DER STROM ERZEUGT

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Bevor die Zahl der Windräder in Deutschland in den vergangenen Jahren auf beinahe 20.000 und der Anteil an der Stromerzeugung auf mehr als fünf Prozent anschwoll, verlief der Arbeitstag seiner Männer ruhiger. Ein paar Kernkraftwerke und ein paar Kohlemeiler speisten zuverlässig Strom ins Netz, die Stromkunden hatten immer genug Saft, um morgens den Toaster und abends den Fernseher einzuschalten. Schwierig zu steuernde Schwankungen gab es eher beim Verbrauch als bei der Erzeugung.

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Nun ist mit dem Wind ein großer Unsicherheitsfaktor hinzugekommen. "Da steigt der Adrenalinspiegel", sagt Grupe. Bei Windstärke zehn bricht schon mal Hektik aus.

Dieser Tag ist für die Windmüller ein schlechter. Das junge, noch grüne Getreide steht wie erstarrt auf den Feldern, selbst die Wipfel der jungen Birken wiegen sich nur sanft hin und her.

Einer der drei Männer in der Schaltzentrale muss das Bild auf seinem Monitor kräftig nach unten scrollen, bevor er die weiße Kurve findet, die die Windkrafteinspeisung darstellt. Am Boden der schwarzen Bildschirmanzeige schlängelt sie sich dahin, weit unter der lila Linie für das Kernkraftwerk Krümmel, der grünen für Brokdorf und der gelben für Emsland. "170 Megawatt - nicht der Rede wert. Die Arbeit machen heute Gas- und Ölkraftwerke", sagt er entspannt.

Ökostrom: Alle Grafiken zu Kosten und Nutzen

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Fotostrecke starten: Klicken Sie auf ein Bild (4 Bilder)

Er hat schon stürmischere Zeiten erlebt. Bis zu 7500 Megawatt brachten die Windräder in diesem Frühjahr ins Netz - soviel wie fünf ausgelastete Kernkraftwerke. Mit auffrischendem Wind zieht die Leistung um bis zu 1500 Megawatt pro Stunde an.

Die beiden Kollegen geben dann alle denkbaren Leitungen frei, Wartungsarbeiten werden unvermittelt eingestellt. Kraftwerksbetreiber erhalten in einem solchen Fall automatisch die Meldung, dass sie ihre Anlagen runterfahren müssen. Stattdessen fahren die Betreiber Kraftwerke in Bayern hoch, wo das Netz mangels Windstrom weniger belastet ist.

Die Windprognosen werden immer genauer

Dass heute kein Lüftchen wehen würde, war schon am Vortag klar. Ein DIN-A-4-Ausdruck liegt auf dem Tisch. Darauf ist die Windprognose eingezeichnet, vorbeigebracht hat sie sein Kollege, der mit dem Wetterdienst Kontakt hält und sein Büro ein paar Türen weiter hat. Jeden Tag um acht Uhr kommt die Prognose des Folgetages.

Dank der immer zielgenaueren Prognosen - die Genauigkeit liegt meist über 90 Prozent - kommt man besser mit dem Wind zurecht als früher. "Da wächst man mit, das sind alles Erfahrungswerte", sagt einer der Männer.

Obwohl im Moment alles nach Plan läuft und die Kraftwerksbetreiber genau die Menge im Netz haben, die die Verbraucher nachfragen, wirft er einen prüfenden Blick nach links auf einen weiteren Bildschirm. Das verschafft Gewissheit: Sollte der Wind noch schwächer werden, steht Reserve bereit. Die Pumpspeicherwerke "Hapg" (Happurg, Bayern), "Wald" (Waldeck, Hessen), "Silz" (Rheinland-Pfalz) und "Reis" (Reisach, Österreich) warten nur darauf, dass ihre Schleusen per Mausklick geöffnet werden.

"An Feiertagen tobt hier der Bär"

Insgesamt 1800 Megawatt Ersatzkapazität stehen innerhalb von Sekunden zur Verfügung - im Vergleich zu den zigtausend Megawatt, die das Netz tagsüber belasten, sind das eher Peanuts. Doch dank der genauen Windprognosen stellen sich Kraftwerksbetreiber und Stromhändler schon am Tag vorher auf das Windangebot ein. Lediglich für die Feinjustierung, die ein stabiles Netz gewähren soll, braucht E.on die teuren Regelkraftwerke. "An Feiertagen, wenn wir wenig Last haben und viel Wind weht, dann tobt hier der Bär", sagt Schaltleitungschef Grupe.

Demnächst könnte es für die Männer in der E.on-Netzwarte noch stressiger werden. Denn in den kommenden Wochen kommt für sie noch eine weitere Aufgabe hinzu. Außer den Leitungsschaltungen und Ersatzkraftwerken sollen sie auch die Einspeisung des Windstroms zentral steuern.

Wenn die Leitungen mit Windstrom verstopft sind, müssen Grupes Leute dann harte Entscheidungen treffen. Ausgerechnet wenn es am stärksten wehrt, müssen sie einzelnen Windmüllern klar machen, dass sie ihre Anlage abstellen müssen. "Da wird es sicher zu ernsten Reibereien kommen", sagt Grupe.



www.spiegel.de

[hokuspekus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.652.632 von Medialix am 05.06.07 19:27:48

Gut gebrüllt Löwe!

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.655.456 von a2karlsruhe am 05.06.07 21:35:42

20 schwarze Bildschirme und kräftiges Scrollen, um Kurven und Daten zu finden ???

Bei Eon in Lehrte ist eine High-Tech-Leitwarte von PSI offensichtlich noch nicht vorhanden. Die drei Herren scheinen einen stressigen Job zu haben, hoffentlich fabrizieren sie keinen Stromausfall, der bis nach Frankreich reicht.

Die Ausstattung erweckt einen angestaubten Eindruck. Wo werden denn die vielen Milliarden Euro der Endverbraucher investiert ?

Immerhin scheint der Markt für Energie-Leitwarten auch in Deutschland noch nicht gesättigt, es dürften weiterhin feine Aufträge winken.

[Medialix]

Wenn die Märkte durchgeschüttelt werden, kann PSI nicht unverschont bleiben.

Volatilität schadet nicht und Gewinnmitnahmen sind das normalste der Welt.

Für diejenigen, die den Zug verpasst haben, sind das "good vibrations"

Ich bin davon überzeugt, der nächste Zug steht schon bereit.

Ausnahmsweise muss ich Analysten mal zustimmen. Focus Money stellt auch schon fest, dass PSI 2007 fundamental besser dasteht als je zuvor.

Die Auslastung mit komfortablen Auftragsbestand ist sehr gut und dürfte durchschnittlich über 10 Monate liegen. Die Energiebranche schwimmt im Geld und wird weiterhin investieren.

Ich trade auf diesem Niveau nicht und warte auf den nächsten "Orange Blossom Special"

Die meisten PSI-Aktionäre bevorzugen wahrscheinlich den Glacier-Express, da es sich um eine besonders erfreuliche Kundenverbindung handelt.

[Handbuch]

Jaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa

09:05:09 5,38 500
09:05:07 5,32 450
09:04:48 5,30 500
09:03:29 5,27 360
09:03:20 5,27 700
09:03:20 5,27 1.940
09:03:20 5,26 1.800
09:03:20 5,25 500
09:03:20 5,24 760
09:02:01 5,21 3.336

Ich will mehr davon!!!!

[Albatossa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.701.286 von Medialix am 08.06.07 11:06:41

Heute bin ich schon froh das ich den französischen EDF/PSI-Zug gerade noch rechtzeitig gesehen habe und mit einsteigen konnte!

[Handbuch]

Wie habe ich es gestern auf einer HV gehört?

"Happy days are here again"

Besser könnte man es heute bei PSI nicht ausdrücken.

aktuell 5,65 €

[Medialix]

Gute Aussichten, dass mein Kursziel vom Eröffnungsposting Ende Januar, mit 6,50 Euro, noch im ersten Halbjahr erreicht wird.

Ich bin fest davon überzeugt, dass spätestens mit Vorlage der Q2-Zahlen über eine Neubewertung nachgedacht werden muss.

Neben instituionellen Anlegern scheinen auch zunehmend Kleinanleger auf das Potential von PSI zu setzen.

Neuerdings sind wohl mindestens vier institutionelle Anleger an Bord, die offensichtlich über 3%, bzw. 5% beteiligt sind.

Neben der gegenwärtigen Unterbewertung, die m.E. immer noch besteht, halte ich es für wahrscheinlich, dass weitere Hammer-News ihre Boten vorausschicken.

Für alle, die an Bord geblieben sind, sollte eine ertragreiche Ernte 07 bevorstehen.

Mit der Realisierung von Gewinnen kann bei 7 Euro schon nachgedacht werden. Aber es ist zu bedenken, dass sich mit Überschreitung der 8 Euro-Grenze für die PSI-AG und seinen Aktionären neue Dimensionen eröffen.

Mit Überschreitung der Marktkapitalisierung von 100 Mio. Euro können auch größere Fonds in die PSI-AG investieren. Auch eine sinnvolle Kapitalerhöhung könnte dem Unternehmen zusätzliche Schubkraft verschaffen.

Ich traue dem Vorstand zu, mit zusätzlichen Mitteln, international den Durchbruch mit neuen High-Tech-Produkten zu forcieren. Mit der sehr seriöse Bilanzierung und zukunftsweisenden Weichenstellungen hat der Vorstand bewiesen, dass er strategisch die richtigen Entscheidungen trifft.

Ich halte schon 2008 zweistellige Aktienkurse für wahrscheinlich.

[Handbuch]

aktuell auf Xetra

6,20 €

[Stamperl]

Oh Mann, wie fühl ich mich gut! Ich glaube ich hätte mich umgebracht, wenn ich verkauft hätte! Somit: erster Verkauf nicht vor der Zweistelligkeit!!! ... und eine Aktie, die ich zu 70€ gekauft habe, wird auch erst zu diesem Kurs verkauft, oder meine Kinder oder Enkelkinder...

[Handbuch]

@Stamperl



Bei 70 Euro schreibe ich sofort meine Kündigung.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.074.049 von Handbuch am 20.06.07 14:44:21

Vor der Kündigung würde ich dir Verkauf und Gutschrift auf anderes Konto empfehlen, damit es auch stimmt.

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.073.895 von Stamperl am 20.06.07 14:36:23

Du willst Deine Kinder und Enkelkinder für 70 Euro verkaufen?

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.941.186 von Medialix am 15.06.07 15:18:35

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.074.302 von eck64 am 20.06.07 14:55:31

@eck

Guter Einwand , jedoch glaube ich nicht, daß ich mir zu diesem Thema in nächster Zeit ernsthafte Gedanken machen muß.

@ANKJ

Hier tun sich ja Abgründe auf.

[Stamperl]

Oh, da hab ich mich wohl ein bisschen mißverständlich ausgedrückt, die Kleinen sind natürlich unverkäuflich!

Freue mich einfach mal an der 6 vor dem Komma, wirkt nach all den jahren ziemlich ...sexy

[Handbuch]

Wie gewonnen - so zerronnen.

14:17:32 5,69 2.080
14:14:50 5,70 1.220
14:14:50 5,74 1.200
14:14:50 5,75 500
13:32:16 5,80 3.200
13:32:16 5,85 2.000
13:32:16 5,86 1.147
13:31:22 5,93 440
13:28:16 5,93 60
12:37:47 5,88 40
12:37:47 5,93 60
12:36:22 5,93 240
11:40:15 5,92 300
10:53:55 5,87 150
09:02:23 5,92 230
09:02:23 5,92 50

[lifa]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.093.150 von Handbuch am 21.06.07 14:36:51

Gemach, gemach ! Ist doch sehr gesund so eine Verschnaufpause - sonst gibts Seitenstechen...

[Medialix]

Mein Kursziel, bzw. fair value, vom Jahresanfang mit 6,50 Euro, wurde im ersten Halbjahr nur um 30 Cent verpasst ( intraday ).

6,50 Euro können für mittelfristig orientierte Anleger nur eine Zwischenetappe sein. Ich erwarte, dass die Aktie im zweiten Halbjahr nachhaltig auf mindestens 6,50 Euro mit Schwankungen von +/- 15% steigen wird.

Kurzfristig schließe ich aber eine vier vor dem Komma nicht aus, 4,80 Euro sind immer noch möglich. Das dürfte dann die letzte Chance für ein " Superschnäppchen" sein.

Spätestens in ca. zwei Wochen erwarte ich die Veröffentlichung eines PSI-Rekord-Quartalsergebnisses nach IFRS. Aktuell prognostiziere ich einen EBIT-Gewinn von 1,1 bis 1,2 Mio. Euro.

Das vierte profitable Quartal in Folge, mit steigender Gewinn-Dynamik, sollte der Aktie neue Schubkraft verleihen. Vorsichtige Analysten werden eine Anpassung vornehmen müssen.

Mit FINANCIERE DE L´ECHIQUIER-PARIS ist seit April 2006 ein institutioneller Investor an Bord, der den größten Teil der 5,2 %igen Beteiligung über 6 Euro/Aktie erworben haben dürfte. So wie Accera hat der Investor die Hängepartie durchgestanden und vielleicht noch nachgekauft. Für mittelfristig orientierte Investoren bietet PSI offensichtlich großes Potential.

Einen Dämpfer könnte der Kursanstieg erhalten, wenn der Auftragseingang im Q2 unter 26 Mio. Euro liegen sollte. Dann müsste im zweiten Halbjahr ein kräftiger Turnaround bei den AE herbeigeführt werden. Ich gehe davon aus, dass im zweiten Halbjahr jedenfalls der AE um mindesten 10% im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden kann. Die Produkt-und Vertriebsoffensive Direction East sollte an Fahrt gewinnen. Der Newsflow ist ausgezeichnet.


Der Verkauf der RISER-Sparte ist zwar nur ein kleiner Schritt, aber er lässt darauf hoffen, dass auch der Verkauf der Consulting-Abteilung realisiert werden kann.

Für mich besteht darin gegenwärtig das größte Kurssteigerungpotential, denn mit dem Deal wäre im wesentlichen die strategische Neuausrichtung der PSI-AG abgeschlossen.

Obwohl 2007 und 2008 aus dem Consulting-Bereich schwarze Zahlen zu erwarten sind, passt dieses relativ kurzfristige Geschäft nicht mehr zu PSI.

Der Konzern wäre damit dem Ziel einer durchschnittlich zwölfmonatigen Auslastung schon sehr nahe. Wenn die Liquidität im Jahresmittel auf ca. 20 Mio. Euro gesteigert werden kann, betrachte ich das Unternehmen als Krisensicher. Unter dieser Prämisse sähe ich keine Notwendigkeit für eine Kapitalerhöhung.

[Medialix]

Das nenne ich Timing. Rund zehn Stunden nach meinem #222 wurde EITCO Consulting verkauft.

Der Kurs kommt schon noch, da sich die Situation für PSI nunmehr wesentlich günstiger darstellt.

Der Umsatz pro Mitarbeiter wird signifikant steigen

Der Anteil des lukrativen Wartungsgeschäftes wird prozentual steigen

Die langfristige Auftragsbestand wird nachhaltig steigen

PSI ist gegen konjunkturelle Schwankungen wesentlich unempfindlicher

PSI wird zur reinen Softwareentwicklungskonzern mit größeren Skaleneffekten

Der Veräußerungsgewinn ( Buchgewinn ) erhöht die Liquidität.

Als Softwareentwickler kann für PSI nur eine Marktkapitalisierung in Betracht kommen, die über dem Jahresumsatz liegt. Wenn das Ziel nicht in ca. zwei Jahren erreicht wird, hat der Vorstand ein Rechtfertigungsproblem. Viele strategisch richtige Entscheidungung stimmen mich sehr zuversichtlich, schon im kommenden Jahr zweistellige Kurse bei PSI zu sehen.

[Handbuch]

Mal wieder aktualisiert. Die Änderungen sind fett.

EBIT-Erfüllung
Q1: 0,9 Mio €
Q2: 1,0 Mio € (vorläufig)

Dr. Schrimpf / PSI
http://balancer.streamfarm.net/tv1/cms/~kunde/~daf_wm/daf/vo…
EBIT-Prognose für 2007: 3 Mio €
Q2: 1,0 Mio € (25.04.2007)

Medialix
EBIT-Prognose für 2007: 4,8 Mio €
Q1: 0,6 Mio €
Q2: 0,9 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q3: 1,1 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,2
Q4: 2,0 Mio € geändert 13.04.2007 davor 1,8

Handbuch
EBIT-Prognose für 2007: 5 Mio €
Q1: 0,5 Mio €
Q2: 1,5 Mio €
Q3: 1,0 Mio €
Q4: 2,0 Mio €

wird nicht laufend "angepaßt"

SES 19.04.2007
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-04/artikel-…
EBIT-Prognose für 2007: 5,6 Mio €
Bewertung: Verkaufen

[Medialix]

PSI vermeldet mit 34 Mio. Euro den besten Auftragseingang für ein zweites Quartal.

Mit den 72 Mio. Euro aus dem ersten Halbjahr sollten 2007 jedenfalls 133-140 Mio. Euro an Aufträgen eingefahren werden. Damit kann PSI endlich als Wachstumswert durchstarten.

Als Vergleich: 2006 wurden insgesamt 117 Mio. Euro umgesetzt

2008 rechne ich mit einer EBIT-Marge von 6-8% und einen Umsatz von 125 bis 132 Mio. Euro.

Die Strategie des Vorstands erwies sich als goldrichtig und wird, nachdem die Altlasten beseitigt worden sind, zu steigenden Erträgen führen.

Sofern PSI, wie vom Vorstand angekündigt hat, 2010 zweistellige EBIT-Margen vorweisen kann, ist das Unterehmen mit einer Umsatzmultiplen von bis zu zwei zu bewerten. Zum Ende der Dekade scheinen 150-160 Mio. Euro Umsatz realistisch. Ziel des Vorstands ist es, 2012 ca. 200 Mio. Euro umszusetzen. Die erfolgreiche Internationalisierungsstrategie weist den Weg.

Die Marktkapitalisierung sollte sich mittelfristig in Richtung 200 bis 300 Mio. Euro bewegen.

Spielen Übernahmeszenarien eine Rolle, ist eine Umatzmultiple von knapp drei möglich.

Man kann die Erwartungen als Utopie abkanzeln; der erfreuliche Auftragseingang deutet aber auf ein ambitioniertes Unternehmen hin, dessen Ziele erreichbar scheinen.

Es wird spannend, wie der Aktienmarkt die Stufen des Unternehmens antizipieren und bewerten wird

Ich bin fest davon überzeugt, dass wir spätestens 2008 zweistellige PSI-Kurse sehen.

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.656.819 von Medialix am 12.07.07 17:08:27

2008 mag es besser aussehen. Momentan ist das Strohfeuer wohl aus.

vulpecula2

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.674.903 von vulpecula2 am 13.07.07 19:32:27

Schon möglich, dass der Kurs mehrfach an der 6 Euro-Marke abprallt und einige Monate zwischen 5,30 und 6,oo Euro seitwärts läuft.

Die PSI-Aktie hat aber das Potential in 12-18 Monaten 100% zu steigen. Bei den Auftragseingängen zeichnet sich 2007 ein Rekord-Jahr ab.

Noch im Juli sind weitere Road-Shows geplant. Wenn weitere internationale Fonds einsteigen, geht es zur Sache und es sind in einem Rutsch 7 Euro drin.

Fundamental und strategisch ist PSI so gut aufgestellt wie nie zuvor , da bedarf es keiner sensationellen News mehr.

Es stellt sich nur die Frage, ob Anleger zuerst zweistellige EBIT-Margen schwarz auf weiß sehen wollen, oder ob Antizipation betrieben und wie üblich auf die Zukunft spekuliert wird.

Die entscheidenden Argumente für eine Wette auf PSI:
-hervorragende Auftragseingänge
-rasantes Exportwachstum, besonders in Zukunftsmärkten wie China und Russland
-hohe Einsparpotentiale durch Plattformkonvergenz
-in wichtigen Bereichen Marktführerschaft
-ständig verbesserte High-Tech-Produkte durch hohen F+E-Einsatz
-reiner Software-Entwickler mit hohen Skaleneffekten

Ich sehe den nächsten Monaten gelassen entgegen, es wird besser werden.

Ich wage eine Prognose und sehe spätestens am 15. Oktober 2008 einen zweistelligen PSI-Kurs. Es sollten 2008 mindestens 60 Cents pro Aktie erlöst werden ( Konzerngewinn ).

Wann erwarten andere Board-Teilnehmer erstmals nach langer, langer Zeit wieder zweistellige Kurse von PSI ?

[Medialix]

Die Analysten sehen auch kurzfristig hohes Kurspotential der PSI-Aktie.

Extra Chance : 18.07.07 kurzfristiges Ziel: 7,20 Euro

First Berlin : 13.07.07 Kursziel: 7 Euro

Dr. Kalliwoda : 24.04.07 Fairer Wert: 7,50 Euro

Auf die sorgfältig erstellte Analyse von Dr. Kalliwoda möchte ich näher eingehen. Es werden für 2007 ein Umsatz von 125 Mio. Euro und ein EBIT-Ergebnis von 2,4 Mio. Euro zugrunde gelegt. Als EPS werden 0,09 Euro erwartet. Sofern PSI die Jahresprognose anheben wird, ist eine Anpassung der Analyse zu erwarten.

Mich würde interessieren, welche Erwartungen PSI-Aktionäre an die wirtschaftliche Entwicklung und Kursperformance haben. Über eine rege Beteiligung würde ich mich sehr freuen.


EBIT 2007:

Handbuch : 5,0 Mio. Euro
Medialix : 4,8 Mio. Euro


EPS ( Ergebnis pro Aktie ) 2008 :

Medialix : 0,60 Euro


Erreichen eines zweistelligen Aktienkurses ( Xetra-Schlusskurs ):

Medialix : 15.10.2008

[Medialix]

Ich weiß, der Schritt vom Lesen zum Schreiben kann groß sein.

Hier wird keine Konkurrenz zum Wetten dass.... -Thread eröffnet. Trotzdem wäre es toll, wenn sich gerade Mitglieder vorgenannter eingeschworener Gemeinschaft zu einzelnen Fragestellungen hier äußern würden.

Falls PSI die EBIT-Prognose für 2007 erhöhen wird, sollte das relativ kurzfristig im dritten Quartal geschehen.

EBIT-Prognose (e) 2007 von PSI:

Medialix: 4,0-4,5 Mio. Euro

EBIT 2007(e):

Handbuch: 5,0 Mio. Euro
Medialix: 4,8 Mio. Euro


EPS(e)2008:

Medialix: 0,60 Euro


Zweistelliger PSI-Kurs (e):

Medialix: 15.10.08


Hier werden keine Pokale verteilt und einen PS-i-pod wird die IR-Abteilung zur Feier eines zweistelligen Aktienkurses auch nicht springen lassen. Wir Anleger wären schon genug belohnt, auch wenn manche noch eine weitere Vervielfachung zum Einstiegskurs benötigen.

[Medialix]

Wenn sich die Hammer-Auftragseingänge fortsetzen, stellt sich meine fundamentale Bewertung von PSI als sehr, sehr konservativ dar.

Als Vergleich stelle ich meine bisherigen Prognosen nochmals zusammen.

Konzernergebnis Q4/06 1,2 Mio. Euro v. 29.01.07( PSI-Ergebnis: 1,5 Mio. Euro )

EBIT Q1/07: 0,6 Mio. Euro v. 20.02.07 ( PSI-Ergebnis: 0,865 Mio. Euro )

EBIT Q2/07: 0,9 Mio. Euro v. 13.04.07 ( PSI-Ergebnis: 0,985 Mio. Euro )
EBIT Q3/07: 1,2 Mio. Euro v. 13.04.07

EBIT Q4/07: 1,8 Mio. Euro v. 13.04.07

15.08.07

EPS 2007(e): 0,26 Euro

EPS 2008(e): 0,60 Euro


Analystenrating mit Prognose:

--------------------------------------------------------------

DR. Kalliwoda, 23.04.07:

2007(e): U 125,5 Mio Euro ; EBIT 2,385 Mio. Euro; EPS 0,09 Euro
2998(e): U 128,0 Mio. Euro; EBIT 4,040 Mio. Euro; EPS 0,24 Euro

Kursziel: 7,50 Euro, Bewertungsbreite 5,28-10,7 Euro

---------------------------------------------------------------

Equinet 31.07.07:

2007(e): U 121,9 Mio. Euro; EBIT 3,3 Mio. Euro; EPS 0,14 Euro
2008(e): U 128,8 Mio. Euro; EBIT 5,8 Mio. Euro; EPS 0,26 Euro

Kursziel 5,50 Euro

--------------------------------------------------------------

Fist Berlin 13.07.07:

2007(e): U 124,63 Mio. Euro; EBIT 4,09 Mio. Euro; EPS 0,18 Euro
2008(e): U 133 Mio. Euro; EBIT 5,45 Mio. Euro; EPS 0,30 Euro

Kursziel 7,50 Euro

-----------------------------------------------------------------

Sofern meine sorgfältig erstellten Analysen halbwegs zutreffen, ist mit deutlichen Anhebungen der Kursziele zu rechnen.

Dass Directors Dealings bei 5,47 und 5,10 Euro kürzlich getätigt wurden, spricht für die steigende Ertragskraft des Unternehmens

Ich gehe von einer deutlichen Anhebung der Unternehmensprognose 2007 Ende September aus. Sollte sich der AE-Flow fortsetzen, erwarte ich eine EBIT-Prognose von 4,0-4,3 Mio. Euro.

Es gab heftige Kritik an den Vorstand für eine deutlich zu niedrige Prognosen des Q2/07. Aus diesem Grunde wird er eine möglichst genaue Bandbreite angeben wollen. Also warten wir noch geduldig.

[tallyman]

Hammer-Auftragseingänge ?
Bitte konkretisieren.
Kann mich nicht erinnern, das hier Gewichtiges gemeldet wurde.......

Tallyman

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.176.117 von tallyman am 15.08.07 22:03:08

Da ich davon ausgehe, dass von der Community neue Beiträge aller PSI-Threads genau verfolgt werden, möchte ich das Wiederholen von Informationen des News-Threads vermeiden. Ich denke aber nochmal über die Benennung von Quellen nach.


Kurzzusammenstellung der Hammer-Auftragseingänge:

8 Mio. AE der Bahn vom 15.08.07; #2626 News-Thread
Der Auftrag ist hochvolumig, mit potentiellen Folgeaufträgen. Der Infrastrukturbereich könnte sich bei PSI zur Cash-Cow entwickeln.

Leitsystemauftrag von Gazprom vom 22.05.07; #2531 News-Thread
Der Auftrag ohne Volumenangabe bietet riesiges Potential für Folgeaufträge.

Leitsystemauftrag der EDF vom 14.05.07; #2518 News-Thread
Der Markteintritt bei dem französischen Energiegiganten eröffnet unglaubliche Chancen.


Sollte sich PSI auch in Russland und Frankreich in der Energieleittechnik zum Marktführer entwickeln, sind Jahresumsätze von 200 Mio. Euro und darüber sehr wahrscheinlich. Das wird aber noch etwas dauern.

Der AE ist mit 38 und 34 Mio. Euro in den letzten beiden Quartalen sehr gut. Für die Quartale Q3 und Q4 erwarte ich mindestens je 32 Mio. Euro. Mit einem AE von 136 Mio. Euro für 2007 wird das dynamische Wachstum von PSI forciert.

AE 2005 115 Mio. Euro
AE 2006 125 Mio. Euro
AE 2007(e) 136 Mio. Euro

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.179.190 von Medialix am 16.08.07 09:32:17

Wenn du ein plus von knapp 10% im Auftragseingang erwartest, quasi nach Jahren der Stagnation, dann interpretieren das andere noch nicht als Hammer-Auftragseingänge.

Im Rahmen eines ordentlichen Jahres sind 8,8% AE plus-Erwartung noch kein Hammer.

[tallyman]

@medialex
Sicherlich sind die Chancen eines Anstiegs der AE gegeben, es gibt hierzu jedoch keine belegbaren Zahlen.
Darauf allein wollte ich hinweisen.
Ich möchte Deiner Einschätzung nicht widersprechen, diese kann jedoch bei anderen auch anders aussehen.
Die Bezeichnung "Hammer-Auftragseingänge" ist mir bei weitem zu euphorisch......

Ich lasse mich dennoch gerne positiv überraschen.

Tallyman

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.179.342 von eck64 am 16.08.07 09:39:52

Es müsste doch offensichtlich sein, dass ich drei Hammer-AE benannt habe. Danach folgte eine zusätzliche Leerzeile bevor ich weitere Ausführungen zu den Auftragseingängen formulierte. Damit Du meinen Inhalt richtig bewerten konntest, hätte ich wohl zusätzlich eine gestrichelte Linie unter die drei Hammer-AE setzen müssen, sorry.

Das Umsatzziel für 2012 mit 200 Mio. Euro ist jedenfalls ein Meilenstein und die aktuelle Entwicklung ist vielversprechend.

Die Einschätzungen anderer können wir nur vermuten, solange sie sich hier nicht äußern. Ich teile nur die eigene Sichtweise mit und behaupte nicht, dass sich andere meiner Meinung anschließen.


@ tallyman

Immerhin ist ein AE-Anstieg im ersten Halbjahr von 70 auf 72 Mio. Euro bewiesen. Der Rest wird noch kommen und 136 Mio. Euro für 2007 sind noch nicht das Ende der Fahnenstange.

[Medialix]

Handelsumsatz: mindestens bis 11:15 Fehlanzeige.


PSI-Kursentwicklung zum Mai 2006 : ca. minus 25% ( 5,20/7,00 Euro)

Der Tec-Dax stieg im Vergleich um ca. 20% ( 900/750 )
Der DAX stieg um ca. 25% ( 7500/6000 )

7 Euro wurden unter folgender Prämisse gezahlt:
PSI veräußert die Consulting-Sparte und das RISER-Geschäft.
Die Guidance des Vorstands: EPS 0,15 - 0,33 Euro; Umsatz ca. 122 Mio. Euro.

Die Veräußerungen wurden realisiert und ich sehe es als sicher an, dass 2007 mindestens 0,24 EPS erzielt werden, also der mittlere Bereich der Guidance erreicht wird.

Obowhl die Geschäftsentwicklung 2007 steigende Gewinndynamik aufweist, schafft es die Aktie noch nicht einmal zum Marketperformer.

Aber Private Equity ist nach wie vor auf Schnäppchenjagd und ein Hoffnungsschimmer für enttäuschte PSI-Anlager. Es kann nur besser werden.

[zappelei]

Kaum eine Handelsbewegung am Markt, abwartende Stille.
Die Nerven sind zum Zerreißen gespannt, die Marktteilnehmer warten auf positive Signale.
Wird ein Großauftrag aus China, wie bereits in Aussicht gestellt, das Ruder herumreißen?

[zappelei]

Das Orderbuch sieht heute ja recht vielversprechend aus, eine große Nachfrage
Stück Brief Kurs
250 250 Stück 5,49
75 75 Stück 5,48
1.200 1.200 Stück 5,46
6.575 6.575 Stück 5,45
1.810 1.810 Stück 5,41
500 500 Stück 5,40
2.000 2.000 Stück 5,38
1.200 1.200 Stück 5,35
1.565 1.565 Stück 5,32
2.230 2.230 Stück 5,30
Stück Geld Kurs
6.100 6.100 Stück 5,25
3.900 3.900 Stück 5,20
1.200 1.200 Stück 5,19
1.000 1.000 Stück 5,18
12.000 12.000 Stück 5,15
1.200 1.200 Stück 5,14
900 900 Stück 5,10
1.200 1.200 Stück 5,09
6.500 6.500 Stück 5,05
1.200 1.200 Stück 5,04
Summe Top 10 Brief
17.405 Summe Top 10 Geld
35.200 Verhältnis
1 : 2,02 Stand
09:26 Uhr
Times & Sales (XETRA)
Zeit Kurs Umsatz
09:26:18 5,25 100
09:09:27 5,32 385
mehr...

[zappelei]

29.08.2007 - 16:23 Uhr
EEX: Börslicher Gashandel schneller entwickelt als Stromhandel

FRANKFURT (Dow Jones)--Die European Energy Exchange (EEX) erwartet beim börslichen Gashandel eine schnellere Entwicklung als beim Stromhandel. Bereits in zwei Jahren will die EEX einen verlässlichen Börsenpreis für Gas liefern können, der auf die OTC-Märkte übertragbar ist, sagte Maik Neubauer, Chief Operating Officer (COO) der Leipziger Börse, am Mittwoch auf der "Dow Jones Konferenz Erdgas 2007" in Frankfurt. Im Strommarkt hatte diese Entwicklung vier bis fünf Jahre gedauert.
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"Hoffentlich im nächsten Jahr" werde die EEX Auktionen für den Gasmarkt einführen, sagte Neubauer weiter. Zurzeit würden die Kontrakte aufgesetzt und an der technischen Umsetzung gefeilt. Ebenfalls ab kommendem Jahr hoffe die EEX, OTC-Clearing über das Tochterunternehmen European Commodity Clearing AG (ECC) anbieten zu können, erläutert Neubauer die weiteren Pläne der EEX. Die ECC agiert durch integriertes Clearing und Crossmargin als zentrale Counterparty im Börsenhandel.

Der COO bekräftigte noch einmal seine Erwartung, dass mit dem Start des Spothandels in dem ab 1. Oktober zusammengelegten Marktgebiet der E.ON Gastransport (EGT) die Liquidität an der Gasbörse zulege. Auch der Handel mit Terminprodukten, der sich bisher fast ausschließlich auf die Frontkontrakte beschränkt, werde mithilfe eines liquiden Spothandels an Fahrt gewinnen.

Die EEX wolle mehr Tradingaktivität aus dem OTC-Markt abziehen und in zwei Jahren 80 bis 90% des deutschen H-Gas Volumens abdecken. Andere Marktgebiete sollen der Börse nicht hinzugefügt werden, vielmehr hoffe die EEX auf eine zügige Zusammenlegung weiterer Marktgebiete mit dem Ziel, in den nächsten fünf bis acht Jahren ein einziges Marktgebiet für H-Gas in Deutschland zu haben.

Bis Ende 2008 sollen 40 aktive Handelsteilnehmer für die Gasbörse gewonnen werden, bei einer "Churn Rate" von 3,5 bis 4, erläuterte Neubauer die weiteren Zielvorgaben der EEX. Die "Churn Rate" bezeichnet das Verhältnis von gehandelter zu physischer Menge und gilt als Maß für die Liquidität der Handelsaktivitäten.

-Von Antje Schiffler, Dow Jones Newswires, +49 (0)69 - 29725 300,
[e-mail]
DJG/apo
-0-

Die technischen Voraussetzungen für den Handel schafft natürlich PSI

[Medialix]

Für mich ist die PSI AG 2008 klarer Outperformer. Ich bin sicher, dass etliche Fonds über Umschichtungen in die PSI AG nachdenken, nachdem sich erwiesen hat, dass der deutliche Turnaround zu einer steigenden Gewinndynamik führen wird.

Ich fasse einige Argumente zusammen:

PSI wird den Exportanteil weiterhin signifikant steigern, ohne von einer schwächelnden US-Konjunktur berührt zu werden.

Im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen wird der schwache US-Dollar die Ertragskraft von PSI nicht schwächen.

Der erfolgreiche Eintritt in die Zielmärkte Russland mit den hohen Öl-und Gas-Einnahmen, China mit hohem Innovationsbedarf der Stahlindustrie und Osteuropa mit der notwendigen Modernisierung der Infrastruktur sorgt bei PSI für einen nachhaltigen Wachstumsschub. Selbst eine weltweite Abkühlung der Konjunktur wird das Wachstum von PSI in diesen Märkten kaum beeinträchtigen.

PSI-Produkte versprechen ein schnelles Return of Investment; verstärkter Wettbewerbsdruck steigert die Innovationsbereitschaft.

Durch den Verkauf der Consulting-Sparte EITCO ist PSI gegenüber konjunkturellen Schwankungen wesentlich resistenter.

Es ist sicher, dass PSI 2008 einen Rekordgewinn schreiben wird.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.581.269 von Medialix am 27.11.07 13:58:16

"...nachdem sich erwiesen hat, dass der deutliche Turnaround zu einer steigenden Gewinndynamik führen wird."

Mir ist weder der kausale Zusammenhang noch der 'Beweis' klar!?

Den Turnaround als notwendige Vorraussetzung für einen Gewinn als Solches, kann damit ja nicht gemeint sein...

Gruß,

CAH

[Medialix]

Na sowas, nach offiziellem Abschied von diesem Thread nun wieder ein erhellender Beitrag von CAH

Langjährigen PSI-Aktionären sollte das Verständnis meines Beitrags #240 nicht schwerfallen.

Es ist bewiesen, dass der Turnaround des Auftragseingangs 2006 zu stark steigenden Gewinnen im Jahr 2007 führte. Die weitere Steigerung des Auftragseingangs 2007 wird die Gewinndynamik 2008 nochmals forcieren. Damit wird die PSI-AG selbstversändlich für Fonds ein begehrtes Anlageziel, was u.a. durch die Beteiligung des Neu-Investors "Five T" eindrucksvoll bestätigt wird.

Wer sich über die Zusammenhänge bezüglich der Gewinndynamik im unklaren ist, denke beispielsweise an Skaleneffekte und Umsatz pro Mitarbeiter, die mit steigenden Auftragseingängen verbunden sind.

Auf weitere Erläuterungen möchte ich verzichten und sehe die Diskussion mit CAH als beendet an.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.643.681 von Medialix am 03.12.07 10:02:12

Weiter so!

[tallyman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.179.190 von Medialix am 16.08.07 09:32:17

PSI AG: PSI steigert 2007 Ergebnis und Auftragseingang - Weitere Ergebnissteigerung für 2008 erwartet

PSI Aktiengesellschaft / Jahresergebnis

17.01.2008

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Berlin, 17. Januar 2008 - Der PSI-Konzern hat nach vorläufigen Berechnungen im Geschäftsjahr 2007 das Betriebsergebnis auf über 3,5 Millionen Euro gesteigert (2006: 1,0 Million Euro). Der Konzernumsatz erreichte etwa 120 Millionen Euro (2006: 117,0 Millionen Euro), der Auftragseingang wurde wie erwartet auf über 130 Millionen Euro gesteigert (2006: 125 Millionen Euro). Durch den positiven operativen Cashflow erhöhte sich die Liquidität zum 31. Dezember 2007 auf über 19 Millionen Euro (31. Dezember 2006: 15,3 Millionen Euro).

Für 2008 erwartet das Management eine weitere Steigerung des Betriebsergebnisses auf über 5 Millionen Euro.

Die PSI AG entwickelt und integriert auf der Basis eigener Softwareprodukte komplette Lösungen für das Energiemanagement (Elektrizität, Gas, Öl, Wasser, Wärme), unternehmensübergreifendes Produktionsmanagement (Stahl, Automotive, Maschinen- und Anlagenbau, Logistik) sowie Infrastrukturmanagement für Telekommunikation, Verkehr und Sicherheit. PSI wurde 1969 gegründet und beschäftigt über 1.000 Mitarbeiter. www.psi.de

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.082.052 von tallyman am 17.01.08 14:56:48

Ja, tallyman,

in einem insgesamt guten Jahr 2007 für PSI bleibt der Auftragseingang im Q4 deutlich unter den Erwartungen. Es ist der zweitschlechteste Auftrageingang eines normalerweise starken Abschlussquartals.

Nach drei wirklich guten Quartalen kann so ein Ausreißer vorkommen. Es ist falsch, Quartalsergebnisse isoliert zu betrachten. Porsche hat die Konsequenz daraus gezogen, weil der Konzern seinen Anlegern offensichtlich nicht zutraut, Quartalszahlen richtig zu bewerten.

PSI-Anlegern traue ich eine differenzierte Bewertung der Zahlen zu.

Meine Erwartung, dass 136 Mio. Euro AE in 2007 erreicht oder gar überschritten werden könnten, war nicht überzogen. Q4 fiel 2004 und 2005 mit 34 und 36 Mio. Euro so stark aus, dass 2007 bei einem entsprechenden AE meine Erwartung erreicht worden wäre.

Wenn der Auftrag für das Leitsystem im Bereich Untertagebau noch im Q4 verbucht worden wäre, bliebe die Wachstumsdynamik intakt. Ich bin davon überzeugt, dass sich meine Erwartung erfüllt hätte. Aber der Konjunktiv hilft nicht weiter, nun müssen wir auf das Q1/08 schauen. Es ist zu früh, den Daumen zu senken.

Trotz des Dämpfers ist die Prognose für PSI gut. Innovationen mit PSI-Produkten versprechen ein schnelles Return of Investment. Die Zielmärkte sind weitgehend dollarunabhängige Wachstumsmärkte. Die Kassen der Unternehmen sind gut gefüllt, um Rationalisierungsmaßnahmen zu realisieren. PSI hat die F+E-Aufwendungen niemals heruntergefahren, um weiterhin mit Spitzenprodukten den Markt zu bedienen.

In der Kommunikation und im Anlegervertrauen muss das Unternehmen noch zulegen. Es ist inakzeptabel, dass das Orderbuch seit Wochen sehr, sehr schwach aussieht. Keine Unterstützung weit und breit. Etwas Window-Dressing zum Jahresende, das war es auch schon.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.085.561 von Medialix am 17.01.08 18:33:45

Ach Medialix.

Der Auftragseingang wäre auch unbefriedigend, wenn PSI den fraglichen Auftrag noch im Dezember in die Bücher bekommen hätte.

Ob nun 4% oder 6% Wachstum....

PSI kommt von einen extrem niedrigen Niveau!!!! und hat angeblich ach so tolle Produkte mit z.T. Alleinstellungsmerkmalen. Nach den ganzen Investitionen in den Vertrieb muß da doch mehr drinne sein.

Wenn jetzt schon in Boomphasen nicht mehr drinne ist, was soll da bei einer Konjukturabkühlung kommen?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.086.473 von Handbuch am 17.01.08 19:40:36

Also, liebes Handbuch,

der Vor-oder Nachteil bei PSI ist die weitgehende Entkopplung der Auftragslage von der allgemeinen Konjunktur. Deshalb sehe ich auch bei schwächelnder oder rezessiver Konjunktur gute Chancen, Umsätze und Ertrag zu steigern.

Es ist ungerechtfertigt, das Unternehmen in Sippenhaft zu nehmen, wenn in bestimmten Märkten oder Branchen Rezessionen befürchtet werden. Das wird der Kapitalmarkt auch noch begreifen.

PSI ist weder mit Nemetschek, noch mit der Software AG oder SAP zu vergleichen, obwohl alle Software herstellen.

Natürlich kann man sich immer mehr wünschen. Ein bisserl Realismus kann trotzdem nicht schaden.

Wir stimmen überein, dass das Unternehmen einen Zahn zulegen muss. Wenn das nicht gelingt, steht m.E. ab 2009 das Thema Übernahme auf der Agenda.

Die Aktionärsstruktur ( Mitarbeiteraktionäre ) erschwert eine feindliche Übernahme massiv. Das hat den Vorteil, dass PSI nicht weit unter Wert einkassiert wird. Aber der Vorstand inklusive Belegschaft könnten zu dem Schluss kommen, dass eine Übernahme durch einen starken Investor sinnvoll sein kann.

[Medialix]

Seit fast fünf Jahren haben mittelfristig orientierte PSI-Anleger in die Röhre geschaut. Null Kursteigerung, null Dividenden, nichts außer der Teilhabe an leichtfertig formulierten Zielen, wie z.B. TecDax-Listing.

Es sieht danach aus, dass seitens Financiere de l´Echiquier,Paris, weiterhin Abgabedruck besteht. Der Fonds muss/will offenbar weitere Stücke zwischen 4,20 und 4,50 Euro auf den Markt werfen. Ich warte sehnsüchtig auf die erlösende Mitteilung: Stimmrechte unter 3 oder am besten 0,0 Prozent.

Fundamental hat das Unternehmen große Fortschritte gemacht. Allerdings halte ich das Reporting für sehr ungeschickt. Man ist sich wohl selbst genug, über die Resonanz scheint man sich keine Gedanken zu machen.

Für mich ist hauptsächlich das Reporting für die Kurs-Flaute bei PSI verantwortlich, denn die Aktionäre und Analysten hängen hinsichtlich des Jahresergebnisses in der Luft.

Die meisten Unternehmen haben bereits die wichtigsten Kennziffern des Geschäftsjahres 2007 konkret kommuniziert.

Was ist von Vorabzahlen, wie mindestens 3,5 Mio. Euro EBIT ( 2007 ) zu halten ?

Mitteilung vom 13.04.07: EBIT-Erwartung für das Q2/07 mindestens 0,5 Mio. Euro
Mitteilung vom 25.04.07: EBIT-Erwartung für das Q2/07 eine Mio. Euro
Ergebnis 1 Mio. Euro

Bedeutet EBIT 2007 mindestens 3,5 Mio. Euro etwa 7. Mio. Euro ??

Wohl kaum, ich gehe von ca. 3,6 Mio. Euro aus. Aber wir haben Ende Februar nur einen groben Hinweis, wie PSI 2007 abgeschlossen hat.

Sollte im Q4 ein EBIT von nur eine Mio. Euro erreicht worden sein, wäre es schön, erfahren zu haben, warum das Ergebnis bei recht hohem Umsatz nicht besser ausfiel.

Sofern ein EBIT von über 1,1 Mio. Euro erreicht worden sein sollte, wäre es doch eine schöne Meldung, neben dem Rekord-Jahresergebnis auch ein Rekordquartal Q4/07 verbucht zu haben.

Ich hoffe nur, dass sich insbesondere die neu investierten Fonds kritisch und konstruktiv mit dem Management auseinandersetzen werden. 2007 äußerte der Chef von Energy Innovations Porfolio ( Accera Venture Partners ) auf der HV deutliche Kritik an der Aktienperformance. Wo steht der Kurs heute ?

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Wird auch das Jahr 2008 wieder ein verlorenes Jahr für PSI-Aktionäre ?

PSI hat 2007 in vielen Punkten positiv überrascht. Fundamental ist für mich ein Kurs unter 5,50 Euro selbst in stürmischen Börsenzeiten indiskutabel. Das Kursziel sehe ich für 2008 im Gleichklang mit den aktuellen Analysen vorläufig bei mindestens 7 Euro.

Normalerweise müssten dem französischen Investor die Stücke auch in nervösem Marktumfeld zwischen fünf und sechs Euro aus den Händen gerissen werden.

Ein Frustverkauf bietet sich wirklich nicht an. Trotzdem halte ich es für möglich, dass vor der 5 Euro Marke erst die vier vor dem Komma zurückerkämpft werden muss.

PSI macht es seinen Anlegern wirklich nicht leicht. Wenn die Stimmung richtig im Keller ist, kann es hoffentlich nur besser werden.

Ich halte die Prognose aufrecht, dass PSI den Markt 2008 outperformen kann. Das Chance/Risiko-Profil ist besser als bei vielen optisch billig erscheinenden Titeln.

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.458.355 von Medialix am 24.02.08 00:28:17

Für mich ist hauptsächlich das Reporting für die Kurs-Flaute bei PSI verantwortlich, denn die Aktionäre und Analysten hängen hinsichtlich des Jahresergebnisses in der Luft.

Tja dann müssen wir einfach abwarten wenn das Jahresergebniss kommt, oder aber der erste
Q1 Bericht,dann wird es bestimmt wieder anders aussehen, hoffe ich.

aber ich will ja nur eine neue Küche

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.463.090 von h2b2 am 25.02.08 00:13:41

Das Interesse an h2b2´s Küche ist sensationell, ich habe schon über 1300 Klicks gezählt.

Vielleicht sollte PSI besser Küchen produzieren, dann klappt´s auch mit dem Kurs.

In Vietnam billig produzieren und in die USA die Modellreiche Ho Chi Minh verticken, läuft garantiert supi.

[h2b2]

Na Medialix, das wäre nicht gut, PSI hat eigene Stärken und die gilt es zu vermarkten, dass ich als Anleger nur eine neue Küche will wird wohl wirklich nicht zu einer Erfolgsstory von PSI beitragen.
Vielleicht,habe ich ein bißchen dazu beitragen , dass wir immer auf dem dem laufenden sind.
Aber das war und ist auch eine schöne Aufgabe!!

Letzte Woche habe ich schon mal den alten Boden raus gemacht und neu gefliest, den Rest kann ich locker aus sitzen

Grüßle und eine gute Woche

h2b2

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.822.282 von h2b2 am 07.04.08 00:42:11

Hallo h2b2,

Du hast dich wirklich als die entscheidende News-Instanz des Threads verdient gemacht, große Anerkennung !

Es sollte natürlich nur ein dezenter Hinweis sein, dass PSI zunehmend Anleger interessiert.

Ich denke, in Kürze kommt von mir wieder ein seriöser Beitrag.

Viele Grüße
Medialix

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.823.589 von Medialix am 07.04.08 10:21:49

Sorry, aber von einem zunehmenden Interesse merkt man leider nichts.

Xetra 4,70 4,61 - 0,09 (-1,91% )
11:35:06 4,61 35
09:54:05 4,66 500

Keine 1.000 Stück Umsatz auf Xetra an einem Tag, an dem andere "vernachlässigte" Nebenwerte wie QSC, Morphosys oder Analytik Jena wiederentdeckt werden.

PSI bringt es da nur auf ein Minus von knapp 2%. Tolle Leistung.

Selbst eine Catalis, die normaler Weise ebenso markteng ist wie PSI steigt unter ansehnlichen Umsätzen knapp 8%.

Nur PSI liegt wie ein klumpen Blei im Depot und kämpft mit der Erdanziehung.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.826.819 von Handbuch am 07.04.08 15:40:16

Handbuch, ich verstehe Deinen Zorn !

Aber nach den Klicks zu urteilen, besteht schon großes Interesse an PSI. Entweder sind die meisten schon investiert oder sie zögern noch.

Es herrscht wahrscheinlich noch etwas Unsicherheit im Markt, ob Financiere de l´Echiquier Paris noch einige Stücke auf den Markt werfen will. Theoretisch könnten vielleicht noch 200k Aktien kommen.

Nach meiner Auffassung wird der französische Fonds von misstrauischen Amateuren verwaltet. Ich bin ganz sicher, große Blöcke wären von anderen Fonds locker mit Kursen über fünf Euro außerbörslich aufgenommen worden.

Highclere hat mutmaßlich über die Börse aufgestockt.

Wenn über die Börse gehandelt wird, stehen nicht jederzeit Käufer Gewehr bei Fuss. Deshalb auch kurze Tiefs von 4,20 Euro.

In diesem Thread hatte ich vor einem Jahr angekündigt, am 31.03.08 meine Anteile zu veräußern, wenn der Kurs immer noch bei rund 4,50 Euro herumkrepelt.

Er krepelt wieder, aber es sieht fundamental so gut aus, dass ich nicht verkauft habe und es auch in diesem Jahr nicht vorhabe.

Anfang letzten Jahres gab ich das Kursziel 6,50 Euro aus, was auch erreicht wurde.

Fundamental hat sich die Lage so weit verbessert, dass m.E ein Jahreshoch von mindestens 7 Euro gerechtfertigt ist.

Handbuch, halte aus

[zappelei]

Ich denke, der Kurs wird bis zur Bekanntgabe der Quartalszahlen am 24.04. so dahindümpeln.
Die Quartalszahlen könnten dann einen Schub (hoffentlich in die richtige Richtung) geben.
Ich persönlich erwarte sie ganz gespannt.
Medialix, falls Du mit deiner Annahme richtig liegen solltest, dass ein Teil des Gewinns für einen Auftrag aus 2007 ins Jahr 2008 mitgenommen wurde, dann müßte es mit der Richtung des Kurses ja klappen.
Also, ausharren und nicht verzweifeln.

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.823.589 von Medialix am 07.04.08 10:21:49

Danke Medialix, mache ich schon einige Jahre, und hoffe halt immer noch auf die neue Küche

Freue mich auf deinen seriösen Beitrag. Denke aber, dass es bis zu den Q-1 Zahlen keine großen Veränderungen am Kurs kommen werden.

Grüßle

h2b2

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.852.181 von h2b2 am 09.04.08 23:06:16

@h2b2

Ich befürchte, daß es mit Deiner Küche wohl noch etwas länger dauern wird. Sicherlich werden die Zahlen Q1 recht ordentlich ausfallen.

Ich gehe trotzdem nicht davon aus, daß sie den Kurs wesentlich vorwärts bringen werden. Dazu müßten sie schon sehr deutlich über den Erwartungen liegen. Daran glaube ich jedoch nicht.

Derzeit meiden viele Investoren die Nebenbwerte und setzen lieber auf die vermeintlich "sicheren Schiffe" im DAX und Co..

Außerdem gibt es bei den Nebenwerten derzeit auch viele sehr interessante Werte mit reichlich Cashabsicherung, großen Umsatz- und Gewinnsteigerungen. Teilweise zahlen die sogar schon eine Dividende. Warum also PSI?

PSI ist noch immer mein größter Depotwert, aber ich bin ernsthaft am Überlegen, meinen Bestand abzubauen.

Die Fortschritte bei PSI sind gut, aber derzeit nicht gut genug, dem Kurs wirklich Schwung zu verleihen. Leider.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.853.648 von Handbuch am 10.04.08 09:29:31

Ein Kursfeuerwerk erwarte ich durch die Q1-Zahlen auch nicht. Aber man weiß ja nie, welche News ins Haus flattern.

Wenn Du dich nur ärgerst, ist es konsequent, dich von dem Titel zu trennen. Aber überlege vorher, ob Du danach Jahreskurse von sechs oder sieben Euro verkraftest, die ich für realistisch halte.

Für mich überwiegen die Chancen das Risiko deutlich. Ich freue mich für jeden, der einen guten Schnitt macht.

Good Luck, Handbuch

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.853.648 von Handbuch am 10.04.08 09:29:31

@Handbuch ich könnte Dir ja recht geben, aber meine optimistische Einstellung läßt das leider nicht zu . heute habe ich die Fließen gefugt, und morgen werde ich tapezieren. Danach stelle ich zwar noch die alte Geräte rein, denke aber mal, dass die bald Geschichte sind!!

Grüßle

h2b2

[h2b2]

248 Klickls Medialix wir sind nicht schlecht

[Medialix]

Die Restrukturierung der PSI-AG war unglaublich schwierig und langwierig.

Aber der Konzern trägt inzwischen die Handschrift von Herrn Dr. -Schrimpf.

Zu seinen Verdiensten gehören eindeutig:

-Die Focussierung auf die starken Kernkompetenzen

-Die internationale Marktführerschaft im Softwarebereich Stahlproduktion

-Zukunftsträchtige Produkte z.B. in den Sparten Transportation ( z.B. ÖPNV ) und Logistik

-Die Ausweitung der Energie-Leitwartentechnik auf andere Bereiche wie Katastrophenschutz, Logistig, Verkehr

-Die erfolgreiche Internationalisierung in den Zukunftsmärkten China, Russland, Osteuropa. Die rezessionsbedrohte ( rezessive ) USA und der Dollarkurs spielen für PSI kaum eine Rolle.


Meinen Erwartungen, dass PSI-Leitwarten sich z.B. in der Automobilproduktion, bzw. in der Fertigungsindustrie allgemein etablieren können, hat sich bisher nicht erfüllt.

Die PSI-AG hat trotzdem den nachhaltigen Sprung in die Profitabilität geschafft, die Gewinndynamik ist beeindruckend.


Der Konzern ist von Innovationszyklen und der Innovationsbereitschaft der Industrie abhängig. Ich sehe nach wie vor, dass PSI in der Automobilproduktion und der industriellen Fertigung Leitwarten absetzen wird, bisher war die Zeit dafür anscheinend nicht reif.

Im Untertagebau ist der Durchbruch gelungen. Wenn deutsches Know-How international gefragt ist, reisen PSI-Leitwarten im Gepäck der Planungsgesellschaften und Anlagenbauer mit. Die Modernisierungswelle des Untertagebaus steht international noch bevor. Effizienz, Sicherheit und Umweltschutz verlangen neue Standards. Ich sehe für PSI-Leitwarten im Untertagebau ähnliches Potential wie im Strom - oder Gasbereich.

Die Chancen für deutliche Umsatzsteigerungen durch Fertigungsleitwarten sind nach meiner Auffassung im Kurs noch nicht eingepreist. Ich bin fest davon überzeugt, dass PSI auch in diesem Bereich ein internationaler Player werden wird.

Skeptiker können sich ja an den real existierenden Gewinnen orientieren. Kurssteigerungen sind m.E. vorprogrammiert. Operativ hatte ich seit meinem ersten Beitrag an der PSI-AG nichts auszusetzen. Viele Nachrichten bieten großes Potential. Was in den nächsten Jahren an Gewinnen aus Fertigungsleitwarten hinzukommt, ist On Top.

[h2b2]

Danke Medialix für deine Ausführungen, ich entdecke auch als langer PSI Aktionär immer wieder neues Potenzial, erstaunlich, was da noch alles kommen könnte.

Grüßle

h2b2

PS: Denke mal diese Woche könnte ich meinen ersten Punkt bekommen in 2008

[h2b2]

Hey Physik, Eck, CAH, AWG, Anky, Honorar, Zeus, Zappelei,.... wo seid ihr denn alle ??

Jetzt sollte mal wieder Leben ins PSI Board kommen, wir warten auf Eure Beiträge

Grüßle

h2b2

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.903.999 von h2b2 am 16.04.08 23:36:56

Hallo h2b2,

von mir gibt´s morgen wieder einen Beitrag im Tipp-Thread.

Ansonsten warte ich mal ab, was so von der HV vermeldet wird.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.910.754 von ANKJ am 17.04.08 18:01:59

Im HV-Reporting bist Du die unangefochtene Instanz,

ANKJ, wir zählen auf dich

Da ist doch wieder der Sponsor gefragt

[zappelei]

Wird PSI heute über 5 Euro schließen? Dann bestünde Aussicht auf die prognostizierte Ralley bis 7 Euro.

Es bleibt weiter sehr spannend

[h2b2]

Sollte halt mal jemand die 60.100 Stück aufkaufen, das wre ein Signal!!

Grüßle

h2b2

[zappelei]

Ja, h2b2, das wäre ein mächtiges Signal.

Das Orderbuch auf der Verkäuferseite ist prall gefüllt.

[h2b2]

Richtig, wäre aber auch eine gute Gelegenheit, für einen Fond einzusteigen denke mal so günstig gibt es bald keine Aktien von PSI!!

Grüßle

h2b2

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.916.383 von h2b2 am 18.04.08 10:59:27

@h2b2

"denke mal so günstig gibt es bald keine Aktien von PSI!!"

Dein grenzenloser Optimismus ist schon bewunderungswürdig.

[Medialix]

PSI leidet vermutlich immer noch unter einigen französichen Amateuren.

Andere Fonds werden sich hoffentlich geschickter anstellen, wenn sie reduzieren wollen/müssen. Es ist bei marktengen Werten, wie PSI, für Fonds nervig, sich hauptsächlich über die Börse eindecken zu müssen.

Andererseits, wenn zahlreiche 20k-Blöcke mit geringem Spread im Angebot erscheinen, sollten institutionelle schon mal zugreifen. Die momentane Zurückhaltung erstaunt mich ein wenig.

Es gibt keine Anzeichen, dass Accera ( ENERGY Innov. ... ) den Anteil reduzieren will. Eher im Gegenteil, die Gesellschaft engagiert sich zunehmend , u.a. mit einem vielversprechenden Aufsichtsratskandidaten.

Der bestehende Aufsichtsrat sollte sehr genau prüfen, ob Herr Dr. Grafoner eine Bereicherung für die PSI-AG ist und entsprechend über geeignete Maßnahmen nachdenken.

Sofern Herr Dr. Grafoner auf der HV eine überzeugende Bewerbung abliefert, erwarte ich, dass einige Kandidaten über ihren Verzicht nachdenken. Bisher ist es offensichtlich nicht gelungen, eine einvernehmliche Lösung, die ich vorziehen würde, zu erreichen.

Eine Kampfabstimmung ist aber absolut legitim. Offen ist, wie sich der große Block der Mitarbeiteraktionäre entscheiden wird. Er wird überpropotional ins Gewicht fallen, wenn sich Kleinaktionäre passiv verhalten und ihr Stimmrecht nicht wahrnehmen.

Falls Accera mit der Zusammensetzung des zukünftigen Aufsichtsrats nicht zufrieden sein sollte, wäre zu befürchten, dass sich der Fonds aus dem Unternehmen zurückziehen wird. Das muss kein Drama sein, aber das Kurspotential wäre über eine ungewisse Periode eingetrübt.

Sofern ich an der HV teilnehmen kann, werde ich mir ein Urteil über die Kandidaten bilden. Herr Dr. Grafoner scheint hervorragend geeignet zu sein und genießt er von mir einen Vertrauensvorschuss. Accera ist eine professionell geführte Gesellschaft, die ihren Anlegern auch mal wieder Kursteigerungen präsentieren muss. Es gilt, das Potential von PSI zeitnäher auszuschöpfen.

Herrn Trippel sollte seine eigens definierte Rolle als Übergangskandidat wahrnehmen; von einer weiteren Amtszeit als Aufsichtrat sind keine neuen Impulse zu erwarten.

Der Ausichtsrat kann wichtige strategische und operative Prozesse eines Unternehmens beschleunigen. Die Restrukturierung war zwar erfolgreich, aber sehr zäh. Seit fünf Jahren ist auch die Aktienperformance mau. Progress in Motion.

Die Aktionäre können aktiv mithelfen.

[Handbuch]

News

PSI kaufen (First Berlin Equity Research GmbH)
aktiencheck.de


Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der First Berlin stufen die PSI-Aktie (ISIN DE0006968225/ WKN 696822) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Ihrer Ansicht nach würden Umstrukturierungsmaßnahmen (der Fokus auf eine Verringerung der Software-Plattformen, sowie ein vermehrter Einsatz von Arbeitern aus Niedrigkostenländern) PSIs EBIT-Marge innerhalb von fünf Jahren von 3,1% im Jahr 2007 auf 8,0% steigern. Die beiden profitabelsten Geschäfte von PSI, Stromleittechnik sowie Metall-Produktionsplanungssoftware (welche zusammen etwa 57% des Gesamtumsatzes im Jahr 2007 ausgemacht hätten) hätten großes Verkaufspotenzial auf den Weltmärkten, insbesondere in Russland und China.

Die Analysten der First Berlin bestätigen ihre Kaufempfehlung sowie ihr Kursziel von 6,50 Euro für die PSI-Aktie. (Analyse vom 16.04.2008) (16.04.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 16.04.2008

Analyst: First Berlin Equity Research GmbH
Rating des Analysten: kaufen


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Quelle: aktiencheck.de 18.04.2008 12:12:00

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.917.286 von Medialix am 18.04.08 12:22:44

"Die Restrukturierung war zwar erfolgreich, aber sehr zäh. Seit fünf Jahren ist auch die Aktienperformance mau."

Schöne Zusammenfassung und auch Ursachenbeschreibung für den derzeitigen Kursverlauf.

In Anbetracht der fehlenden Performance in den letzten Jahren und der derzeit extrem niedrigen Bewertung anderer guter Nebenwerte lockt auch das Kursziel von 6,50 mit gerade mal 30% Potential niemanden aus der Reserve.

Die fetten Packete im Orderbuch auf der Briefseite helfen da auch nicht gerade.

Aber vielleicht kann ja PSI mal zu Abwechselung positiv überraschen. Die Aktionäre hätten es nach den vielen Tiefschlägen der letzten Jahre verdient.

[zappelei]

Wirklich ein leidenschaftlicher Beitrag, Medialix.

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.911.668 von Medialix am 17.04.08 19:33:14

Ja, der persönliche Kontakt zu den Sponsoren ist in der Tat wichtig.

Vermutlich besuche ich die HV, es ist aber noch nicht hundertprozentig sicher. Ich werde allerdings frühestens am Sonntag Abend dazu kommen, einen Bericht über die HV einzustellen, vermutlich aber sogar erst Montag Abend, weil ich keinen Schlepptop mitnehme.
Wenn sich jemand dazu bereit erklärt, kann ich auch Freitag Abend versuchen, demjenigen einen Kurzbericht zu mailen, damit er das dann hier bei w.o. einstellt. Ggf. schickt mir eine boardmail mit der E-Mail-Adresse.

[Handbuch]

Kann mal jemand bitte so um die 80k aus dem Brief kaufen? Sonst wird das doch nie was mit unserer PSI.

5,90 Aktien im Verkauf 2.000
5,50 Aktien im Verkauf 1.250
5,45 Aktien im Verkauf 3.952
5,37 Aktien im Verkauf 500
5,30 Aktien im Verkauf 20.000
5,25 Aktien im Verkauf 20.000
5,20 Aktien im Verkauf 20.100
5,09 Aktien im Verkauf 4.400
5,00 Aktien im Verkauf 13.123
4,99 Aktien im Verkauf 2.000

1.800 Aktien im Kauf 4,85
200 Aktien im Kauf 4,81
300 Aktien im Kauf 4,79
2.000 Aktien im Kauf 4,76
1.815 Aktien im Kauf 4,60
1.000 Aktien im Kauf 4,50
500 Aktien im Kauf 4,48
400 Aktien im Kauf 4,41
500 Aktien im Kauf 4,40
500 Aktien im Kauf 4,37

[h2b2]

Handbuch, ich denke bevor PSI nicht rausläßt, was oder wen Sie übernehmen werden, und mit welchem russischen Softwarehersteller, Sie eine Partnerschaft gegründet haben, wird da wohl nichts gehen.
Da müßen wir auf die News halt mal wieder warten


Grüßle

h2b2

[Handbuch]

Das Dumme bei PSI ist, daß man irgendwie immer wartet.

Du z.B. auf Deine Küche schon Jahre und wie es aussieht, wirst Du auch noch weiter warten müssen.

[h2b2]

Das scheint mein Schicksal zu sein

Aber vielleicht lohnt sich es doch am Schluß!!!

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Die Unternehmensentwicklung ist beeindruckend, die Hausaufgaben wurden gemacht, um das Geschäft nachhaltig voranzutreiben. Es deutet sich an, dass die Internationalisierung PSI in eine andere Liga führen wird.

Allerdings steht der IR-Abteilung noch viel Arbeit bevor. Anleger, insbesondere institutionelle, sollten wissen, dass PSI mit herkömmlichen Software-Titeln nicht vergleichbar ist.

Wir erleben gerade, wie Software-Titel vom Markt abgestraft werden , ohne dass sich PSI davon abgekoppeln kann.

Was ich immer hervorhebe und was auch im Quartalsbericht erwähnt wird, ist, dass PSI mit Retrofit stark wächst. Das Return of Investment spielt besonders in Zeiten, wenn die Konjunktur nicht so brummt, eine herausragende Rolle. Gerade hier sehe ich die Stärken von PSI.

Außerdem ist PSI in Märkten unterwegs, wo marode Infrastruktur unbedingt erneuert werden muss.

Irgendwann wird der Kapitalmarkt das auch noch begreifen. Ich hoffe, für die Nachzügler wird es richtig teuer.

[zappelei]

Ja, die Quartalszahlen sind wirklich gut, ein starkes Stück Arbeit. Hatte mir eigentlich eine positive Resonanz im Kurs erhofft, sehr schade, dass die Anleger die Anstrengungen des Vorstandes, ja der gesamten Firma, nicht honorieren.

[h2b2]

Eigentlich stimmt alles und PSI hat gute Arbeit geleistet, Herr Schrimpf macht einen guten Job, Gratulation.
Nur Schade, dass der Kurs nicht anspringt, aber es sieht auf jeden Fall sehr gut aus!!

Grüßle

h2b2

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.963.633 von zappelei am 24.04.08 15:55:36

Die Zahlen Q1 waren ja im Wesentlichen schon seit der Vorabveröffentlichung bekannt.

Außerdem schreckt sicher ein Blick ins Orderbuch so manchen Kleinanleger ab.

Vielleicht bringt ja die HV etwas Schwung.

Wenn nicht, dann heißt es wohl weiter WARTEN.

Armer h2b2. Er hätte nach den vielen Jahren seine Küche in 2008 endlich verdient.

[h2b2]

Danke Handbuch für dein Mitgefühl , es stimmt mich schon etwas traurig, dass der Kurs nicht nach oben geht Aber vielleicht, bzw sicher wird die HV was bringen, denke mal Morgen wird PSI Ihren russischen Software Partner bekannt geben Vielleicht ist dann ja wirklich mal Schwung im Kurs

Meine neue Küche sehe ich schon richtig vor mir !!!

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Die HV 2008 bestätigt eindrucksvoll den positiven Trend, der weiterhin an Dynamik gewinnt.

Die Guidance von Herrn Dr. Schrimpf für 2008:

Der Umsatz soll mindestens 128 - 130 Mio. Euro betragen.

Das EBIT ist mit 5 Mio. Euro sehr konservativ angegeben.

Insbesondere aus Russland winken große Auftragsvolumina, die Internationalisierung ist in allen Zielmärkten sehr erfolgreich.



Zu meinem Bedauern wurde Dr. Grafoner nicht zum Aufsichtsrat gewählt. Er hinterließ einen kompetenten, seriösen Eindruck. Von den vier institutionellen Anlegern hatten sich offenbar drei hinter Dr. Grafoner gestellt. Vermutlich wählte Highclere das vom alten Aufsichtsrat vorgeschlagene Tableau.

Schwerwiegend fiel die Wahlentscheidung der Mitarbeiteraktionäre aus. Man hat es wohl lieber etwas kuschelig. Dass die Aktie seit Monaten relativ illiquide ist und seit einem knappen halben Jahr die Stücke des französichen Investors wie Gewitterwolken über dem Kurs hängen, scheint nebensächlich zu sein.

International vernetzte Aufsichtsräte haben es leichter, die Aufmerksamkeit auf aufstrebende mittelständische Unternehmen zu lenken. PSI hat eine Chance vertan.

Aber Herr Dr. Grafoner könnte als Mitglied eines Beratungsunternehmens ggf. trotzdem wertvolle Dienste leisten, was dann erwartungsgemäß für PSI etwas teurer würde.

Ich erwarte 2008 ein EBIT von mindestens 6 Mio. Euro, was tendenziell durch die Umsatz-und EBIT-Prognose von Herrn Dr. Schrimpf untermauert wird.

Heraufstufungen der Analysten, die gegenwärtig von rund 5 Mio. Euro EBIT ausgehen, sind zu erwarten. Die Kursziele sollten sich in Richtung 7,50 Euro bewegen.

[physik]

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[zappelei]

Von den Referenzen wäre Dr. Grafoner schon erste Wahl gewesen.

Dr.-Ing. Peter Grafoner
Tel.: [phone]
BERUFLICHE STATIONEN

UNTERNEHMEN BESCHREIBUNG POSITION
Linde AG globaler Maschinenbau-
konzern (techn. Gase, Förder-,
Kältetechnik) Stellvertretender
Vorsitzender des
Vorstandes
Mannesmann VDO AG globalerAutomobil-
zulieferer Vorsitzender des
Vorstandes
AEG Aktiengesellschaft Elektrokonzern Vorsitzender der GL
Anlagen-und Auto-
matisierungstechnik
FBL Produktions-
automatisierung
FGL Marinetechnik
BBC, Brown Boveri & Cie Elektrokonzern Leiter Projektmgmt.
Netzleittechnik
Entwicklungsing.

weiter

[zappelei]

Bei diesem Artikel aus dem Managermagazin schneidet Dr. Grafoner nicht so gut ab.

Hausmacher-Art

Von Brigitta Palass

Im Schnitt alle zehn Jahre wechseln die Chefs deutscher Konzerne. Ausgerechnet die wichtigste Personalentscheidung für die Zukunft der Firma aber wird gemanagt wie die Vorstandswahl im Kleingartenverein.

Die Zeit drängt. Die Linde AG in Wiesbaden braucht dringend einen neuen Chef.

Peter Grafoner, der ehemalige VDO-Manager, vom Aufsichtsratsvorsitzenden und Ex-Firmenchef Hans Meinhardt persönlich ins Haus geholt, überwarf sich wenige Tage vor seinem offiziellen Amtsantritt im Mai mit dem mächtigen Oberkontrolleur. Der Linde-Veteran habe ihm ständig ins operative Geschäft gefunkt, beklagte sich Grafoner.

© DPA
Reaktiviert: Weil sein Nachfolger Peter Grafoner vor Amtsantritt aufgab, muss Gerhard Full (Bild) bei der Linde AG noch einmal ans Ruder
Meinhardt wiederum kritisierte das Führungsgebaren des Neuen. Der habe chaotisch und ohne Blick auf die Kosten Projekte angeschoben und sich dabei disqualifiziert.

Gelegenheit zur wechselseitigen Beobachtung hatten beide reichlich: Der 70-jährige Meinhardt kommt noch täglich ins Büro. Wer zum Vorstand will, muss bei ihm vorbei. Manche Mitarbeiter sparten sich den längeren Weg und wandten sich gleich an ihn, den eigentlichen Herrn im Haus.

Bis Ersatz für Grafoner gefunden ist, muss nun noch einmal der bisherige Vorstandsvorsitzende Gerhard Full ans Ruder, ein treuer und effizienter Gefolgsmann Meinhardts. Der hätte sogar klaglos hingenommen, dass er unter Grafoner wieder als einfaches Vorstandsmitglied agieren sollte.

Auch wo die Suche nach einem Nachfolger für den Vorstandsvorsitz nicht so chaotisch abläuft wie bei Linde: Wenn in den Topunternehmen der Deutschland AG die Hauptrolle neu zu besetzen ist, geht es nicht selten zu wie in einem Kleingartenverein.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.984.602 von zappelei am 28.04.08 13:54:42

ja ja zappelei,

was nicht alles so geschrieben wird. Den Artikel habe ich auch ausfindig gemacht, bevor ich mich hier für Dr. Grafoner eingesetzt habe.

Die Situation hat sich m. M. nach folgendermaßen abgespielt:
Dynamischer Manager trifft auf verknöcherten Aufsichtsrat. Wie sich die Strukturen zu dem Zeitpunkt bei Linde darstellten, ist ein wenig in dem Artikel angedeutet.

Ich war wirklich nicht dabei, aber ich glaube, dass ich mir an Stelle von Herrn Dr. Grafoner das Theater auch nicht angetan hätte.

Die Performance ging danach auch so richtig in die Grütze. Erst als Dr. Reitzle das Ruder übernahm, stieg der Kurs steil an.

Das Beispiel Linde zeigt für mich, dass auch im Aufsichtsrat eine gute Altersdurchmischung vorhanden sein sollte. Herr Dr. Grafoner erscheint mir auch heute noch dynamisch. Aber nun haben wir eine andere Mannschaft, die natürlich respektiert wird.

Wir sollten den Aufsichtsrat nicht überbewerten, Herr Dr. Schrimpf ist der entscheidende Kopf. Das Team wird gut zusammen arbeiten.

[zappelei]

Medialix, ich habe sowohl das Für als auch das Wider darstellen wollen.
Mir persönlich ist Dr. Grafoner nicht bekannt.
Seine Reputation soll in keinster Weise geschmählert werden. Wer sich in mehreren bedeutenden Firmen angagiert hat und dort großes Ansehen genießt, der muss ganz gewiss fachkompetent sein.

Ich denke, Prof. Dr. Windmöller ist nicht minder fachkompetent.

[Medialix]

Schön, dass in diesem Thread gelegentlich die humoristische Komponente gepflegt wird. Selten verirrt sich hier ein Stratege, der mit seinen wirren Behauptungen zur Belustigung beiträgt.

[physik]

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[physik]

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[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.990.699 von physik am 29.04.08 10:00:58

typo: 1.9.2000 bis 2.5.2001

[Medialix]

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[physik]

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[Medialix]

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[Wallaby11]

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[Wallaby11]

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[MODzart]

Guten Tag zusammen!
Ich bitte um eine sachliche Diskussion ohne unterschwellige persönliche Beleidigungen, Schuldzuweisungen etc. und bin überzeugt, es wird Ihnen wieder gelingen.

Habe die Ehre,
MODzart

[Medialix]

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[otvc]

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[blues61]

Verehrte PSI-Gemeinde,

als ein Mitverantwortlicher für viele "Klicks" und Aktionär der ersten Stunde (1998) möchte ich mich mit zwei Fragen an Euch wenden.

Vor einigen Jahren ist PSI mit Höft & Wessel eine Kooperation eingegangen. Bei H & W scheint der Knoten geplatzt zu sein. Kann PSI daran partizipieren? Weiß vielleicht ANKJ mehr dazu?

Habe PSI bislang immer mit IDS Scheer verglichen. Diese Aktie notiert mittlerweile unter 8 €. Trotz ordentlicher Gewinne, Dividende und Tec-DAX Notierung.

So sehr ich uns allen Kurse auf Emissionsniveau wünsche, welche Zahlen muss PSI dafür bringen? - Oder vergleiche ich Äpfel mit Birnen?

Gruss
blues61

[h2b2]

Interessante Frage Blues, aber die kann ich Dir leider auch nicht beantworten, wann bei PSI der Knoten platzt??? Dachte eigentlich jetzt ist es soweit. Herr Dr. Schrimpf macht seinen Job jetzt ca. 6 Jahre, und er hat viel erreicht, bin überzeugt er macht einen guten Job. Nur leider ist das im Kurs immer noch nicht zu sehen.
Der Weg ist zwar lang und steinig, aber ich denke immer noch dass wir am Schluß auch dafür belohnt werden
Meine ersten Aktien habe ich um 88 € gekaut und sie sind noch gestiegen, schön, dass ich hier nicht alleine bin.

Aber heute geniese ich mal den Vatertag

Grüßle

h2b2

[ANKJ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.009.658 von blues61 am 01.05.08 16:04:31

erst einmal willkommen im thread, blues61!

Nein, zum Joint venture mit Hoeft & Wessel weiß ich leider auch nichts aktuelles. Ich erinnerte mich auch erst vorgestern wieder daran, als Handbuch beklagte, nicht mehr in Hoeft & Wessel umgeschichtet zu haben. Auf der HV wurde hierzu auch nichts gesagt.

IDS Scheer ist m.E. momentan nicht unbedingt mit der Entwicklung von PSI vergleichbar: IDS SCheer hat ja erst kürzlich eine Gewinnwarnung gebracht, von PSI erhoffe ich - auch wenn eine Anpassung der Prognosen lt Herrn Schrimpf erst in Q3 erfolgen soll - doch genau das Gegenteil.

IDS Scheer hat auch viele Kunden in der Finanzbranche und hierbei auch in den USA. Die derzeitige Finanzkrise führte offensichtlich zu einer sehr großen Nachfrage-Zurückhaltung bei diesen Kunden.

Gerade die Netzleittechnik, die u.a. PSI anbietet, wird in den stark wachsenden Wirtschaftsmärkten Russland und China m.E. aber eine große Nachfrage erfahren.

[physik]

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[blues61]

Möchte den neuen Großinteressenten, der am 19.05.2008 versuchte, durch das Auslösen eines "Stop -Losses" günstig an PSI-Aktien zu kommen, herzlich in Kreise der PSI-Aktionäre begrüßen.

Die zittrigen Hände sind hier mittlerweile deutlich in der Minderheit. Deshalb fruchten solche Versuche recht wenig. Das Einzige was wirklich hilft, ist, mehr Geld bereit zu legen.

Diese Aktionen habe ich in den vergangenen Jahren so oft erlebt, dass sie mich zwischenzeitlich nicht mehr nerven, sondern, da erfolglos, amüsieren.

Ich schließe mich Medialix an: Bei EUR 11,11 fange ich an zu überlegen ob ich mit der Abgabe nicht bis EUR 22,22 warte.

Gruss
blues61

[h2b2]

Hey Blues deine Überlegungen gehen in meine Richtung

Grüßle

h2b2

[a2karlsruhe]

[Medialix]

Die geplante Übernahme von FLS ist geglückt

Ein weiterer Großauftrag aus einer fernöstlichen Wachstumsregion bestärkt PSI auf dem Weg zum Global Player

Es gilt als sicher, dass PSI im Q2 ein neues Rekord-EBIT abliefern wird.

Ich wage die Prognose, PSI wird im zweiten Quartal einen deutlichen Auftragseingangs-Rekord vermelden. ( Vergleichsperiode oder sogar generell )


Anhand steigender Gewinne und Auftragseingänge kann man nur feststellen, das Geschäft brummt, die Aussichten werden immer besser.


Z.Zt. dominieren trotzdem Kräfte, die offensichtlich einen Kursanstieg verhindern wollen. Vielleicht geht es um die Übernahme größerer Aktienpakete.

Auf eine Übernahme von PSI würde ich aber nicht spekulieren.

Von den Anlegern ist weiterhin Geduld gefordert. Kurzfristig orientierte Anleger können noch auf Kaufkurse von 4,60 Euro hoffen. Aber irgendwann wird der Spuk vorüber sein.

Kurse unter 6,50 Euro werte ich aktuell als Zumutung.

[h2b2]

Hoffe auch dass der Spuk mal ein Ende hat(aktuell 4,93€), Danke Medialix

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Es ist schon sehr betrüblich, wenn aus lauter Frust in PSI-Threads permanent von imaginäre Küchen geträumt wird und Click-Raten als Highlights erscheinen.

Fünf Jahre Investment haben Langfrist-Anlegern keinen Benefit gebracht, während andere Aktien bzw. Indices auf und davon zogen.

Die operativen Fortschritte sind deutlich und das Potential ist vielversprechend. PSI ist auf einem sehr guten Weg; es ist nur eine Frage der Zeit, wann PSI als Outperformer durchstartet.

Allerdings ist die Restrukturierung aus externer Sichtweise viel zu langsam erfolgt. Ob alle Chancen genutzt wurden, kann vorsichtig bezweifelt werden. Günstige Zeitfenster konnten nicht genutzt werden; PSI ist gegenwärtig nur eine Randerscheinung.

Obwohl bei PSI die wichtigsten Parameter Rekord-Ergebnisse ausweisen, ist der Kurs desolat, er trifft auf ein hypernervöses Marktumfeld. Das ist einfach nur Pech.

Nachdem das Unternehmen auf Erfolg getrimmt wurde, sollte der Shareholder-Value-Aspekt nicht vernachlässigt werden.

Es ist offensichtlich, dass Fonds aktuell gerade im schwachen Markt verstärkt investieren. Bei PSI wirkt sich die geringe Liquidität limitierend aus. Allerdings konnt Accera anscheinend problemlos über 5 % außerbörslich platzieren. In 2007 sind mehrere Fonds eingestiegen, die sich bisher nur an der verbesserten Perspektive des Unternehmens erfreuen können. Das aktuell niedrige Niveau sollte weitere Neu-Investoren zu Einstieg bewegen.

PSI beabsichtigt, 2008 ein weiteres Unternehmen zu übernehmen. Bis 1012 soll die Umsatzmarke von 200 Mio. Euro geknackt werden, wovon ca. 40 Mio. Euro durch externes Wachstum generiert werden sollen.

Ich hoffe, der Vorstand trifft die richtige Entscheidung, PSI-Aktien als potentielle Aquisitionswährung einzusetzen.

Außerdem warten private und institutionelle Investoren auf Signale, dass PSI nicht bereit ist, die ungerechtfertigte Paralysierung des Kurses hinzunehmen.

Aktienrückkaufprogramme stellen derzeit eine realistische Option dar, um kurz-und langfristig das Standing von PSI erheblich zu verbessern.

[h2b2]

Performance
Zeitraum Veränderung Zeitraum Datum Kurs
1 Woche -5,51% 52W Hoch 23.10.2007 6,70
1 Monat -16,01% 52W Tief 22.01.2008 4,10
1 Jahr -17,71% Jahreshoch 03.01.2008 5,70
laufendes Jahr -24,41% Jahrestief 22.01.2008 4,10

Da wäre schon Handlungsbedarf von Nöten

Grüßle

h2b2

[zappelei]

Medialix, ist Deine Information hinsichtlich Accera gesichert? Hat sich Accera komplett entledigt?

Falls ja ist es wirklich erstaunlich, denn über die Börse scheinen die Anteilsscheine nicht komplett gegangen zu sein.

[Handbuch]

Wenn ich mich nicht täusche, dann ist das ARP nur für den eng gesetzten Zweck der Abwehr einer feindlichen Übernahme genehmigt worden.

Ich war leider nicht auf der HV und weiß es daher nicht so genau. Zumindest hat Herr Pierschke sich in dieser Art mir gegenüber in einer mail geäußert. Es wird seitens PSI daher keinerlei ARP zur Kurspflege geben - so sinnvoll es derzeit auch scheinen möge.

Diesen Traum träumt ihr vergeblich.

Der Shareholder-Value hat bei PSI leider noch nie eine Rolle gespielt. h2b2 kann davon ein Lied singen. Da hat sich leider auch unter Dr. Schrimpf nicht viel geändert. So sehr er den Laden auch operativ auf Vordermann gebracht hat.

Ich hatte schon öfters PSI mit einer Genossenschaft verglichen. Wäre wohl die passendere Gesellschaftform gewesen.

Wenn man bis 2012 40 Mio mit externen Übernahmen realisieren will, dann muß man aber noch eine Kohle zulegen. Die letzte Übernahme mag zwar eine nette Ergänzung sein, wird aber kaum nennenswerte Größenordnungen bringen. Auch die nächste Übernahme soll mehr eine "kleine, aber feine" Firma sein.

Das fehlende Bekenntnis zum Shareholder-Value ist für mich der Hauptgrund für den dümpelnden Aktienkurs. Auch bei diesem bescheiden Umfeld halten sich da andere Aktien viel besser.

Dr. Schrimpfs Äußerungen auf der HV, daß man besser keine Aktie aus der Hand geben sollte (so sinngemäß) reiht sich da ganz gut neben den vor ein paar Jahren geäußerten Kursziel von 15 Euro ein.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.429.629 von zappelei am 03.07.08 13:07:35

Hallo zappelei,

ich deutete an, dass Accera die Aktienpakete wahrscheinlich außerbörslich platzierte.

Mir liegt ein Hinweis vor, dass Accera nicht mehr in PSI investiert ist. Um sicher zu sein, müsste ich in die Bücher des Investors schauen. Wenn Du es genau wissen willst, kannst Du ja mal bei Accera um Einblick bitten.

Offiziell werden wir wahrscheinlich nicht erfahren ob ein Komplettausstieg erfolgte, da Beteiligungen unter 3% nicht meldepflichtig sind.

Wenn ich richtig informiert bin, hatte Accera die PSI-Anteile von MVV Energie im Dezember 2007 übernommen. Letzeres Stichwort gilt vielleicht für die Finanzierung des Pakets unter Berücksichtigung der Kursflaute allgemein und bei PSI 2008.

Ein Komplettausstieg von Accera ist zwar nicht unbedingt erfreulich, aber auch kein Drama. Ich sehe darin keinen Vertrauensverlust in die PSI-AG, sondern einen ganz normalen Vorgang. Der Wille durchzuhalten ist der eine Aspekt, durchhalten zu können der andere. Das trifft für uns doch auch zu, nicht wahr ?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.430.210 von Handbuch am 03.07.08 14:02:12

Hallo Handbuch,

ein Beschluss zum Aktienrückkauf, limitiert zur Abwehr feindlicher Übernahmen, wäre m.E. in der deutschen Aktiengeschichte ein Novum. Anträge und Beschlüsse sind in der Regel viel weiter gefasst.

Die IR-Abteilung äußert sich eher zurückhaltend zum ARP, was m.E. den Zweck hat, übertriebene Erwartungen zu dämpfen.

Wenn ich die Beschlüsse der HV richtig verstanden habe, sind die Nutzungsmöglichkeiten des ARP vielfältig. Die Einladung könnte noch auf der Web-Site abrufbar sein.

Ob die Ausübung des ARP sinnvoll ist, kann nur der Vorstand entscheiden. Der Handlungsspielraum dafür hat sich jedenfalls spürbar verbessert. Ich tippe darauf, dass die Option zumindest teilweise gezogen wird.

Sollte ich objektiv falsch liegen, bitte ich um Hinweise.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.430.732 von Medialix am 03.07.08 14:55:12

Meiner Meinung nach läßt die Aussage der IR hier nicht viel Spielraum:

"Das Aktienrückkaufprogramm ist an sehr enge Rahmenbedingungen geknüpft und darf nicht zur Kurspflege eingesetzt werden."

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.430.946 von Handbuch am 03.07.08 15:13:32

Also Handbuch,

Du solltest dich nicht so sehr auf das Statement von Herrn Pierschke versteifen.

Kann er Dir mailen, dass PSI in Kürze Aktien zurückkaufen wird ?

Dann würdest Du doch sicher vorher zugreifen. Und wenn die Mail hier auch noch veröffentlicht würde, wären andere auch gern dabei.

Und Herr Stein soll dann Orders zu 5,80 Euro aufgeben ?

Genau so unsinnig ist es, Accera vorzuwerfen, dass sie entgegen der HV-Aussage doch verkauft haben.

Enge Vorgaben sind insbesondere zu den Kaufkonditionen des ARP´s vorhanden. Die Aussage von Herrn Pierschke ist zwar richtig, sie greift aber zu kurz.

Alles weitere ist der HV-Einladung zu entnehmen.

M.E. darf PSI mit erworbenen Aktien z.B. Optionen bedienen und auch Aquisitionen finanzieren. Dass damit u. U. indirekt Kurspflege betrieben wird, ist unvermeidbar.


Ich rate allerdings von Spekulationen über die Ausübung des ARP ab.

Meine Intention ist nicht, hier einen schnellen Zock auf das ARP zu initiieren. Es geht mir darum, dem Unternehmen transparent die Ansicht eines Investors zu vermitteln.

[a2karlsruhe]

PSI erhält Auftrag von Stadtwerke Augsburg Verkehrs-GmbH

03.07.2008
aktiencheck.de

Berlin (aktiencheck.de AG) - Die PSI AG (ISIN DE0006968225 / WKN 696822), ein Anbieter von Software-Lösungen im Bereich Netz-, Produktions- und Informationsmanagement, meldete am Donnerstag, dass ihre Tochter PSI Transcom GmbH als Generalunternehmer von der Stadtwerke Augsburg Verkehrs-GmbH mit der Einführung eines Betriebshofmanagementsystems (BMS) beauftragt wurde.

Den Angaben zufolge umfasst der Auftrag die Lieferung, Installation und Inbetriebnahme der Lösung mit dem Ziel der datentechnischen Vernetzung des gesamten Betriebes auf zwei Anlagen. Um die Kapazität und Leistungsfähigkeit des Betriebshofmanagements zu erhöhen, wird das BMS der PSI Teil eines übergreifenden Steuerungs- und Überwachungssystems. Durch Schnittstellen zu SAP in den Bereichen Werkstatt, Versorgung und Störung, zum Fahr- und Dienstplansystem sowie zum derzeit neu zu realisierenden ITCS-System (Intermodal Transport Control System) wird erstmals eine ganzheitliche datentechnische Vernetzung des Betriebes gewährleistet.

Laut PSI wird die Ortung der Fahrzeuge für den Busbereich durch modernste RFID-Technik unterstützt und erlaubt eine detaillierte Verfolgung von Fahrwegen und Stellplatzbelegungen. Dabei würden vorhandene Ortungskomponenten sowohl im Bereich Bus als auch Straßenbahn in das neue Gesamtortungskonzept integriert und erweitert.

Die Aktie von PSI verliert derzeit 1,12 Prozent auf 4,40 Euro. (03.07.2008/ac/n/nw)

[h2b2]

@a2karlsruhe, sei mir nicht böse, aber dieser Beitrag wurde schon in den News gepostet. Bei PSI haben wir es geschafft ziemlich zeitgenau in den entsprechenden Threads zu posten.
Vielleicht macht ja mal wieder irgendwer einen neuen Thread auf, aber ich persönlich finde das nicht unbedingt notwendig.

Hier geht es um das Potenzial, und die Diskussion ist sehr interessant.

PSI wird leider keine Aktien kaufen um Kurspflege zu machen, oder Geld zu haben um Übernahmen zu finanzieren!

Der Kurs ist leider wirklich nicht gut, und gute Meldungen verpuffen einfach so.

Mich würde wirklich mal interessieren, warum dies so ist???

Irgendwann muß doch auch mal ein Fond oder Investor das Potenzial der PSI AG erkennen.

Mit nicht mal 7000 gehandelten Aktien kann der Kurs nicht eine Richtung bestimmen.

Vielleicht wird ja wirklich alles GUT
Aber wann, diese Frage bleibt einfach offen!

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Es setzt sich offenbar fest, dass PSI vom Aktienrückkaufprogramm keinen Gebrauch machen würde.

Ich kann das nicht ausschließen, aber die HV-Beschlüsse ermöglichen der PSI-AG diesbezüglich Handlungsspielraum.

Dabei geht es nicht um so plumpe Begriffe wie Kurspflege, sondern um geschäftliches Kalkül.

Je nach Marktlage wäre das Unternehmen gut beraten, variabel zu reagieren.

Es tut mir leid, aber gegenwärtig kenne ich keine qualifizierte Aussage, die entsprechende Aktivitäten definitiv ausschließt.


In kürzester Zeit haben angeblich DAX-Werte Rückkaufprogramme im Wert der gesamten Metro durchgezogen. Ich erwarte ja nicht, dass ggf. PSI Aktien eingezogen werden, um das KGV anzuheben, also um reine Kurspflege zu betreiben.

Momentan gilt vielleicht wirklich die offizielle Devise, dass nichts zurückgekauft wird. Aber morgen kann das schon wieder ganz anders aussehen.

Um Missverständnissen vorzubeugen, ich befürworte Aktienrückkäufe nicht unbedingt. Die Vor-und Nachteile sollten abgewogen werden. Wenn das Unternehmen generell Aktienrückkäufe ablehnen würde, bzw. es sich um eine reine Formalie handelte, wäre die Bedeutung des Antrags auf der HV nicht herausgestrichen worden.

Alles ist möglich.

[Handbuch]

Ein Blick aufs Orderbuch verdeutlicht das ganze Dilemma. Keine S.. interessiert sich mehr groß für PSI.

5,05 Aktien im Verkauf 1.000
5,00 Aktien im Verkauf 580
4,80 Aktien im Verkauf 2.000
4,70 Aktien im Verkauf 200
4,65 Aktien im Verkauf 970
4,61 Aktien im Verkauf 500
4,60 Aktien im Verkauf 1.000
4,59 Aktien im Verkauf 2.000
4,52 Aktien im Verkauf 500
4,51 Aktien im Verkauf 141

269 Aktien im Kauf 4,38
500 Aktien im Kauf 4,37
2.000 Aktien im Kauf 4,36
470 Aktien im Kauf 4,25
101 Aktien im Kauf 4,00
500 Aktien im Kauf 3,85
111 Aktien im Kauf 3,81
2.000 Aktien im Kauf 3,75
100 Aktien im Kauf 3,73
550 Aktien im Kauf 3,60

Ohne den MM würden bereits 1.500 verkaufte Aktien reichen den Kurs über 10% fallen zu lassen. Die Aussage der IR, das ARP nicht zur Kurspflege einsetzen zu wollen, kann von interessierter Seite als Freibrief aufgefaßt werden.

Wenn PSI der Shareholder-Value wirklich am Herzen liegen würde, dann würden Sie wohl anders herangehen und einen möglichen Rückkauf bei fortlaufender grasser Unterbewertung als eine Option demonstrativ offen lassen.

PSI sendet also genau die falschen Signale aus.

Wenn man eigene Aktien wirklich eventuell als Aquisewährung einsetzen wöllte, dann würde man die Aktien doch kaum günstiger bekommen als derzeit. Oder? Dem unsicheren Anleger stellt sich da schon die Frage, ob PSI seine eigenen Aktien derzeit vielleicht gar nicht für so günstig hält. Warum soll er dann kaufen, wenn PSI selbst mit einem genehmigten ARP keinerlei Anstalten macht?

Naja, der Kapitalmarktauftritt war halt schon immer eine Katastrophe. Sonst würde der Kurs nicht genau da stehen, wo er jetzt steht.

Inzwischen wäre ein Übernahmeangebot wohl schon bei 6 Euro recht erfolgreich. Computerlinks läßt grüßen.

[Medialix]

Es ist verständlich, wenn PSI erst die Reaktionen auf die zu erwartenden Rekord-Zahlen des Q2 bzw. H1 abwartet.

Wenn der Kurs wider Erwarten nicht anziehen sollte, wäre es Zeit, die weitere Strategie kreativer zu gestalten.

Neben Aktien als Bestandteil der Kriegskasse könnten auch für besonders erfolgreiche Mitarbeiter ein paar Optionen als Zuckerli dargeboten werden, oder Optionen als Bestandteil des Gehalts oder, oder, oder ..........

Wenn gar nichts passiert, kommt mir der Spruch anderer Unternehmen in den Sinn : "Wir sichern uns nicht gegen den Dollar ab, da wir nicht mit dem Dollar spekulieren".

In beiden Fällen würde ignoriert, dass die Marktbedingungen per se permanent im Fluss sind, und man nicht bereit wäre, zukünftige Entwicklungen zu antizipieren.

Der Vorstand hat mit hervorragenden strategischen Entscheidungen geglänzt, deren Belastungen sich nunmehr zur Cash-Cow umkehren ( u.a. weltweite Dominanz im Stahlbereich ). Im Kapitalmanagement ist Kritik berechtigt.

[Medialix]

Das ZEW-Konjunkturbarometer sinkt auf historischen Tieftstwert !

Zitat aus dem Handelsblatt :

"Das schwierige Umfeld zeige sich unter anderem in den wiederholt rückläufigen Auftragseingängen. Angesichts des Auftragseinbruchs beim bislang starken Maschinenbau seien die Erwartungen der Experten nun auch für diese Branche deutlich gefallen."

Auftragseinbrüche auch in vielen anderen Branchen, nur bei PSI nicht. Auftragseingang und Auftragsbestand weisen aktuell Rekordwerte auf.

Die Sales-Pipeline für das zweite Halbjahr sei vielversprechend. Ich erwarte einen neuen Rekord-AE 2008 von 138-146 Mio. Euro.

In Panikzeiten kann ich die 3 vor dem Komma nicht ausschließen, aber PSI wird kräftig outperformen; ich bin mir sicher.

Da ich in die Fähigkeiten und die Seriosität des Managements größtes Vertrauen habe, werde ich geduldig abwarten.

Wer das Eröffnungsposting dieses Threads liest, findet die Meinung, dass "PSI nie positiv überraschen konnte". Ich bin der Auffassung, dass der PSI-AG mit dem Auftragseingang von 42 Mio. Euro im Q2/08 eine deutliche positive Überraschung gelungen ist.

[h2b2]

Gutes Posting Medialix

Aber du hast eine Meldung vergessen die da steht:

...Das Unternehmen wolle im Verlauf des dritten Quartals sogar über die Anhebung der Jahresprognose entscheiden, unter Umständen werde diese bereits mit den endgültigen Quartalszahlen am 29. Juli veröffentlicht......

Grüßle h2b2

[tallyman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.516.016 von h2b2 am 15.07.08 22:50:25

Da habt Ihr schon Recht, nur was interessiert das 3. oder 4. Quartal (zur Bestätigung der bisherigen Entwicklung natürlich schon..), wichtig sind aber doch die Aussichten nach vorne, sprich 2009/2010....
Sollten die betroffenen Branchen Ihre Investitionstätigkeiten einfrieren/zurückfahren/zurückstellen wird der Ausblick erst mal vage...die Unsicherheit kann im Moment niemand nehmen, zeigt sich auch in der allgemeinen Marktstimmung.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.519.946 von tallyman am 16.07.08 14:06:11

Hallo tallyman,

ich glaube, der Bericht im Handelsblatt macht deutlich, dass sich die PSI-Enwicklung schon jetzt im Vergleich zu vielen anderen Unternehmen abkoppelt.

Bei PSI dominiert in den wichtigsten Geschäftsbereichen das Thema Energie ( Strom, Gas, Kohleförderung, Erdöl, Stahlverarbeitung, Verkehr , Logistik ).

Gerade die Energiebranche fährt horrende Gewinne ein und wird durch effizienzsteigernde Aufträge an PSI nicht am Hungertuch nagen. Es ist nicht zu erwarten, dass sich die Situation der Auftragsgeber 2009 und 2010 verschlechtern wird.

Für 2009 und 2010 befürchte ich keine Umsatzeinbrüche, bzw. Auftragslöcher. Die Auslastung sollte zudem bei ca. neun Monaten liegen, was auch zur Beruhigung beiträgt.

Eine Bremsspur in der Wachstumsstory träte m.E. ein, wenn in zwei Quartalen zusammen deutlich weniger als 60 Mio. Euro Aufträge eingefahren würden, was mir zur Zeit unwahrscheinlich erscheint.

Ganz sicher ist noch nicht eingepreist, dass PSI gute Aussichten hat, in Russland im Energiesektor eine große Nummer zu werden.

Die wichtigste Barriere für steigende Kurse scheinen gegenwärtig die geringe Handelsvolumina an der Börse zu sein. An den Aussichten liegt es m.M. nicht.

[Medialix]

butzelie schreibt im News-Thread, dass die von uns erwartete Anhebung der Jahresprognose wohl schon im gegenwärtigen Kurs eingepreist sei.

Es ist davon auszugehen, dass die Guidance des Unternehmens von Investoren inzwischen als verlässlich eingestuft wird und damit die im Q3 zu quantifizierende Prognose kaum eine Überraschung bereitet.

Die revidierte Prognose erwarte ich eher zum Quartalsende und nicht schon mit Veröffentlichung des Halbjahresberichts.

Ganz sicher kommt darauf an, wie hoch die neue Jahresprognose ausfällt und damit der Kapitalmarkt eventuell doch überrascht wird.

Ich gehe von einer EBIT-Anhebung um 0,5 Mio. Euro auf 5,5 Mio. Euro aus. Der Jahresabschluss könnte dann bei ca. 5,8 Mio. Euro liegen. 2008 wäre damit eine Ergebnis-Steigerung um ca. 53% gelungen.

Mich würde interessieren, wie hoch ihr die erwartete EBIT-Anhebung von PSI einschätzt.

[h2b2]

Das weiß ich nicht medialix, bin nur Koch, aber ich weiß, dass PSI eine vernünftige Firma ist.Und sich PSI sehr gut entwickelt hat, eine Anhebung der Jahresprognose jetzt schon nach 6 Monaten ist doch sensationell. Nur der Markt nimmt das im Moment nicht wahr, warum, bleibt mir schleierhaft

Wo sind Investoren die Geld verdienen wollen!!!

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.565.320 von h2b2 am 22.07.08 22:49:33

Wir sind in der zweiten Jahreshälfte und deshalb gewinnt schon die Gewinnerwartung für 2009 an Bedeutung.

Ob eine Gewinnanhebung für dieses Jahr eingepreist ist oder nicht, sollte sekundär sein.

Nach ca. 130 Mio. Euro Umsatz 2008e sollten es 2009 rund 140 Mio. Euro werden. Durch Plattform-Konvergenz werden teilweise steigende Personalkosten kompensiert. Es ist von einem EBIT zwischen 7 und 8 Mio. Euro auszugehen.

Die Resonanz im PSI-Board belegt, dass großes Interesse besteht. Temporär haben sich die Kräfte des Kapitalmarkts verkakelt wie tektonische Verwerfungen. Vielleicht reiben wir uns noch die Augen, wie sich die Spannungen mit einem Big Bang entladen und der PSI-Kurs dorthin katapultiert wird, wo er hingehört: 8,9,10

M.E. überwiegen die Chancen die Risiken deutlich. Nach dem Rekord-Auftragseingang im Q2/08 wird mein Optimismus gestärkt, dass on Top noch in diesem Jahr gute Nachrichten mir Sprengkraft eintreffen werden.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.565.580 von Medialix am 22.07.08 23:40:58

Nach den Rekord-Auftragseingängen in 2008 wären "nur" 140 Mio Umsatz für 2009 schon eine kleine Enttäuschung für mich. Man will ja auch noch anorganisch wachsen und es sind ja auch immer noch die beiden Großaufträge aus Frankreich und Rußland vakant.

Viel wichtiger ist aber, das die Profitabilität weiter gesteigert wird. Aber auch hier ist PSI auf einem guten Weg.

[h2b2]

Auch sind noch Übernahmen vakant, und die Anhebung der Jahresprognose

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Die Einschläge kommen nicht unerwartet:

Daimler, Münchener Rück,...........; so wird es weitergehen.

PSI ist dagegen mindestens bis 2009 auf dem austeigenden Ast.

Wenn die PSI-Aktie ein Stück mit dem Markt mitgeht ( niedergeht ) ist das fundamental ungerechtfertigt.

Es gilt für PSI, weiterhin Gas zu geben, damit derzeit zögerliche Fonds zuerst auf den Wachstumstitel PSI zurückgreifen.

Dem Risiko eines totalen Aktiencrashs stehen u.a. mögliche ( wahrscheinliche ? ) Großaufträge in dem riesigen russischen und französischen Strommarkt entgegen. Außerdem ist auch die PSI-AG ein potentielles Übernahmeziel.

Die Chancen haben das Potential, den Kurs über 7 Euro zu treiben. Vorsichtige sollten vorerst vielleicht zu 30 % investiert sein. Als Anlagehorizont sehe ich mindestens ein Jahr.

[Medialix]

PSI ist natürlich auf dem aufsteigenden Ast, oder besser formuliert, mindestens bis 2009 auf dem Wachstumspfad.

Da der Energiebereich immens an Bedeutung gewinnt, ist ein Ende der Erfolgsstory nicht abzusehen. Der jährliche Margenzuwachs sollte mittelfristig stabil zwischen 20 und 50 Prozent liegen.

Die Plattformkonvergenz wird bis 2010 deutlich fortgeschritten sein und zusätzlich erhebliche Kosteneinsparungen bewirken.

Die Kursziele :

Market Cap: über 100 Mio. Euro

KUV:1


M.E. alles nur eine Frage der Zeit


Wahrscheinlich, dass sich PSI total antizyklisch entwickelt. Zur Zeit des Wirtschaftsbooms war das Unternehmen mit der Restrukturierung sowie ungünstigen Rahmenbedingungen belastet und in der allgemeinen Flaute setzt das Unternehmen international zum Höhenflug an.

[h2b2]

Dann hoffen wir mal, dass Du Recht hast. Für alle PSI Anleger, wäre es wirklich schön, wenn sich diese gute Aussichten, auch im Aktienkurs wieder spiegeln würde

Grüßle und schönes Wochenende

h2b2

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.591.129 von h2b2 am 26.07.08 08:43:52

Ich will Eure Euphorie ja nicht bremsen, aber so lange es DAX-Werte im mittleren einstelligen KGV und mit ner jährlichen Dividende gibt, wird die Masse der Anleger lieber auf die vermeintlich sicheren Werte setzen. Gerade in solchen Marktphasen wie jetzt.

Wer wird da in so einen kleinen Nebenwert investieren wollen, der in der Vergangenheit über einen sehr langen Zeitraum ständig enttäuscht hat und noch nie eine Dividende gezahlt hat? Darüber hinaus ist er auch noch sehr markteng. An manchen Tagen hat man den Eindruck, daß der Handel mit PSI ausgesetzt ist.

Nur weil die Aussichten so toll sind? Waren sie das bei PSI nicht irgendwie immer?

Traurig aber wahr. Derzeit würde wohl nur einer der beiden Großaufträge helfen, die Aktie aus dem Tal der Tränen zu befördern. Am besten gleich beide auf einmal.

Wird schon werden.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.591.423 von Handbuch am 26.07.08 10:51:34

Also Handbuch,

von Euphorie kann keine Rede sein. Aber ich sehe die Entwicklung bei PSI und ich sehe die Entwicklung von vermeintlich sicheren DAX-Werten mit vermeintlich niedrigem KGV und Dividendenausschüttung.

War nicht Daimler schon vor Wochen "unglaublich billig", deshalb fast schon ein Übernahmekandidat ?

Nach der von mir erwarteten Gewinnwarnung 2008 knickt der Kurs nochmal um zehn Prozent ein. Hinsichtlich der Kursentwicklung sind auch DAX-Werte nicht sicher.

Auch Dir ist bekannt, dass politische Rahmenbedingungen ( verzögerte Gasregulierung, Behördengeschäft ) die Entwicklung von PSI erheblich verzögert haben.

Da der Konzern inzwischen restrukturiert und international breit aufgestellt ist, sollten die vergangenen Probleme nicht dauernd hervorgekramt werden, nur weil man von der Kurs-Performance enttäuscht ist.

Das internationale Wachstum ist jedenfalls beachtlich, Schwächen in einzelnen Märkten können kompensiert werden.

Der Titel ist leider markteng; das wird sich aber bei anhaltender Wachstumsstory ändern.

Großaufträge aus neu erschlossenen Märkten beschleunigen den Kursanstieg sicher, ich sehe sie eher als Extra-Chance. Auch ohne Großauftäge von russischen und französischen Stromkonzernen wird das Unternehmen wachsen, nur etwas langsamer.

Wie DAX-Unternehmen und deren institutionelle Investoren auf größere Umwälzungen reagieren, ist keineswegs sicher. Alles ist im Fluss, Aktien unterliegen immer Risiken.

Das trifft auch für PSI zu, aber die Entwicklung stimmt mich zuversichtlich.

[h2b2]

205 Klicks für einen Samstag sicherlich Rekord!!

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.591.739 von Medialix am 26.07.08 13:00:33

@Medialix

In Sachen fundamentaler Bewertung bin ich ja bei Dir. Und wenn ich von "vermeintlich" sicheren Werten geschrieben habe, so stand das Wort vermeintlich nicht umsonst da.

Unabhängig davon bleibe ich jedoch bei meiner Einschätzung, daß derzeit auch die angekündigten Rekordzahlen die Aktie nicht wesentlich bewegen werden.

Dafür müßte schon ein Knaller (z.B. einer der beiden Großaufträge) gemeldet werden. Leider.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.597.552 von Handbuch am 28.07.08 13:00:05

Tja Handbuch,

wenn wir so genau wüssten, was genau wann Aktienkurse bewegt ................ $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$


PSI hält im Preview den Ball flach und gewinnt hoffentlich hoch. Wichtig ist, dass ein Unternehmen positiv überraschen kann.

Wir wissen nicht, wie hoch die potentielle Prognoseanhebung 08 ausfällt und wie der Markt dazu steht.

Ob Fonds vermeintlich sichere Titel reduzieren und verstärkt in spezialisierte Small-Caps mit Wachstumsdynamik investieren, wissen wir auch nicht.

Utimaco Software soll übernommen werden, Kursaufschlag heute über 80%. Wir wissen nicht, ob PSI noch in diesem Jahr einem Übernahmeversuch ausgesetzt ist.

Ich weiß, dass ich nichts weiß

[h2b2]

Dann weißt Du MEHR, als der , der nicht weiß, dass er nichts weißt!!!

[Medialix]

Der um sich greifende Unmut ist bei den PSI-Anlegern völlig verständlich. Es gelingt dem Unternehmen nicht, sich vom Kapitalmarkt abzukoppeln - was umso schmerzhafter ist, da die Aussichten, unabhängig von der allgemeinen Konjunkturentwicklung, für 2009 hervorragend sind.

Die Gewinne werden 2008 und 2009 auch weiterhin zweistellig wachsen.

Es ist klar, dass PSI 2008 den Umsatz um ca. sechs Prozent steigern wird, was einigen Board-Teilnehmern zu dürftig ist.

2009 wird PSI mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlickeit auch den Umsatz zweistellig steigern.

Als Prämisse setze ich folgende Auftragseingänge voraus:
Q3/08: 35 Mio. Euro
Q4/08: 33 Mio. Euro
Q1/09: 38 Mio. Euro

Aktuell ist das Unternehmen dabei, die Umsatz- und Margenziele für 2012 zu erreichen. Zweistellige Umsatzsteigerungen sollten sich fortsetzen.

Als Hängepartie zehrt die erwartete Prognoseanhebung des laufenden Jahres an den Nerven der Anleger. Außerdem wurde der angedeutete Großauftrag aus dem russischen Strombereich noch nicht realisiert. Dabei geht es nach meiner Kenntnis nur noch um den Zeitpunkt. Wenn modernisiert wird, sei PSI auf jeden Fall dabei.

Da der russische Strommarkt die zwei-bis dreifache Größe des deutschen aufweist, sollte PSI nach erfolgtem Abschluss vor einer Neubewertung stehen.

Das Potential hat sich 2008 deutlich verbessert. Wenn die Finanzkrise weiter um sich greift, kann das den PSI-Kurs zwar vorübergehend beeinträchtigen, aber fundamental hat das Unternehmen nichts zu befürchten.

Die KGV´s der Konsumtitel, Investitionsgüterindustrie und Finanzwerte können in Kürze paralysiert werden. PSI wird das nicht betreffen.

Erwartungsgemäß wird der PSI-Kurs wie Phönix aus der Asche steigen. Zumindest sollte sich PSI als Outperformer durchsetzen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.101.273 von Medialix am 14.09.08 17:37:20

"2009 wird PSI mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlickeit auch den Umsatz zweistellig steigern."

Zuerst fand ich diesen Spruch etwas zu optimistisch. Doch es liegt durchaus im Bereich des Möglichen. Nehmen wir die Zahlen doch mal etwas auseinander.

2007 hatte PSI einen Umsatz von 123,2 Mio. Rechnet man Deine erwarteten 6% für 2008 drauf, so gehst Du von einem Umsatz von 130,6 Mio für dieses Jahr aus. Zweistelliges Wachstum wiederum bedeutet ein Wachstum von mindestens um 10%. Damit gehst Du also für 2009 von einem Umsatz von mindestens 143,66 Mio aus.

PSI selbst geht für 2008 derzeit noch von einem Umsatz "von etwa 130 Mio" aus, hat aber ein Update für Q3 avisiert.

Im 1. HJ 2008 hatte PSI einen enttäuschenden Umsatz von nur 57,7 Mio. Zum Erreichen Deiner 130,6 Mio müßten also im 2.HJ noch 72,9 Mio draufgepackt werden. Nach dem schwachen 1.HJ wäre das eine starke Leistung, aber da PSI selbst sogar an eine Prognoseerhöhung denkt, wohl nicht unwahrscheinlich.

Könnte PSI den Umsatz des 2.HJ 2008 im Gesamtjahr 2009 als generellen Halbjahresumsatz durchhalten, so wären die mindestens 10% schon erreicht.

Die größte Unsicherheit für Deine Hypothese läge dann in einen Umsatz in 2008 von deutlich über 130 Mio. Aber wer glaubt daran?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.102.916 von Handbuch am 14.09.08 20:23:41

Meine ersten Analysen ergaben, dass der Umsatz eher unter 130 Mio. Euro ausfallen sollte. Durch die Übernahmen wird das Ziel von 130 Mio. Euro in etwa erreicht werden; diesbezüglich erwarte ich kein Update. Ungefähr 130 Mio. Euro sollten es sein, was nicht unbedingt bezweifelt werden muss.

Ich gehe nicht davon aus, dass zweistelliges Umsatzwachstum 2009 durch eine unerwartete "Umsatzexplosion" im zweiten Halbjahr 08 verhindert wird.

Eine Prognoseanhebung erhoffe ich im EBIT, das sich in Richtung unserer Erwartungen bewegen sollte. Wenn der Terminus "knapp sechs Millionen Euro" fällt, dürften wir de facto 6,3 bis 6,5 Mio. Euro im Abschluss erwarten.

Aber um nicht superoptimistisch rüberzukommen, beziffer ich meine Erwartung an die Prognoseanhebung weiterhin auf 5,5 Mio. Euro EBIT.

[h2b2]

Das Alles hört sich Super an!!

Nur wann kaufen Investoren, oder wann überzeugt PSI auch am Markt

Schön wäre es ja, wenn alles so kommen würde, ich versuche weiter optimistisch zu bleiben

Grüßle

h2b2

[Handbuch]

@Medialix

Was meinst Du, auf was für ein EPS würde ein EBIT zwischen 6,2 und 6,5 Mio hinauslaufen?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.133.804 von Handbuch am 16.09.08 17:48:13

Bei dem EPS taucht ja wieder das leidige Thema der negativen latenten Steuern auf.

Ja,ja, das deutsche Steuerrecht. Erst muss das Unternehmen vorläufige Gewinne versteuern und nachdem der Auftrag abgeschlossen ist, wird der Verlustvortrag berücksichtigt. Warum einfach, wenn es auch umständlich geht ? Das ist der Transparenz nicht gerade förderlich.

Bei PSI ist wegen des riesigen Verlustvortrages das EBT sehr nahe dem bereinigten Konzernergebnis, also ohne die vorübergehend buchhalterisch wirksamen und später wieder gutzuschreibenden Ertragssteuern in der GuV.

Das EBT sehe ich gemäß einem EBIT von 6,35 Mio. Euro ungefähr bei 5,2 Mio. Euro. Daraus resultiert ein EPS von 0,43 Euro.

Im ersten Halbjahr wurden knapp 0.3 Mio. Ertragssteuern verbucht. Ich kann nicht beurteilen ob 2008 nun 0,6 Mio. Euro oder eine Mio. Euro, wie im Vorjahr, zusammenkommen.

Das EPS könnte zwischen 35 und 38 Cent liegen.

Die vorübergehende Reduzierung kommt dem Unternehmen aber später wieder zugute.

Da PSI aber de facto kaum Steuern abführen muss, wäre das bereinigte EPS auf ca. 0,42 Euro zu beziffern.


Das 2008(e) KGV läge demnach aktuell unter 11. Aber wer interessiert sich noch für 2008 ?

Ich bin der Meinung, dass schon 2009 gespielt wird.

[Medialix]

Ich habe mal in der aktuellen Analyse von Dr. Kalliwoda nachgeschaut.

Er sieht das EBIT 2008 bei 6,35 Mio. Euro. Gut eine Million Euro werden als Ertragssteuern abgezogen, was zu einem EPS von 0,34 Euro führt.

Wenn das so zutrifft, gehe ich davon aus, dass Dr. Kalliwoda auch zukünftig den Steueraspekt richtig bewerten wird.

So gesehen wären die Analysen von Dr. Kalliwoda zukünftig für PSI-Aktionäre Pflichtlektüre.

[zappelei]

Medialix, sehr gute Arbeit, hervorragend!

Das von dir angesprochene KGV für 2008 ist für einen wachstumswert sehr niedrig.

Deine Meinung zu dem KGV 2009?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.145.467 von zappelei am 17.09.08 10:42:23

Zappelei,

ich mach es mal kurz und bringe konkrete Zahlen.

PSI EPS 2008(e): 0,37 Euro

PSI EPS 2009(e): 0,55 Euro

KGV 2008(e): 12

KGV 2009(e): 8


Hedge Fonds lauern immer auf gute Gelegenheiten, nur nicht nervös werden. Ratio Asset Management hat zusätzliche liquide Mittel durch den Ausstieg bei der Utimaco AG, die gerade übernommen wird und einen schönen Gewinn gebracht haben dürfte.

Außerdem wurden auf der HV Aktienrückkäufe genehmigt. Das Unternehmen wird mittelfristig noch mal zukaufen wollen und kann Aktien als Aquisitionswährung gebrauchen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.145.174 von Medialix am 17.09.08 10:24:59

Ein EPS von 0,34 Euro liegt auf Höhe der bisherigen Konsensusschätzungen.

Gewinn: KGV:
2008 0,33 13,26
2009 0,44 9,95
2010 0,59 7,31

http://www.boersen-zeitung.de/index.php?l=0&li=5∈=DE00069682…

Sollte es also wirklich auf ein EPS von 0,34 Euro in 2008 hinauslaufen, dann hat PSI also nur die bereits sehr hohen Erwartungen an sich bestätigt. Es wurde zwar die bisherige recht konservative eigene Vorgabe hinsichtlich des EBIT's übertroffen, jedoch nicht die Analystenschätzungen. Eine Prognoseerhöhung beim Umsatz hat es trotz zweier Zukäufe nicht gegeben!!! PSI hat damit eine solide Arbeit abgeliefert, jedoch keinesfalls positiv "überrascht". Ein erwartetes KGV von 9,95 für 2009 bzw. 7,31 für 2010 läßt meiner Meinung nach auch keine zweistelligen Kurse für die nächste Zeit wahrscheinlich erscheinen. Es sei denn, der Markt würde PSI ein KGV von 15 zubilligen, was ich jedoch nicht sehe. Reihum findet man jede Menge solider Nebenwerte mit KGV's um die 5. Andere mögen das anders sehen.

PSI wächst nur in die bereits recht hohe Bewertung hinein. Für Kurssprünge muß PSI eine weitere Schaufel zulegen, wovon ich allerdings auch ausgehe. Sonst wäre ich nicht weiterhin in PSI investiert. Das Potential ist da. Es wird Zeit, es auch endlich zu realisieren. PSI muß nun mal zeigen, daß es von uns zurecht als Wachstumswert angesehen wird.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.146.425 von Medialix am 17.09.08 11:40:21

"ich mach es mal kurz und bringe konkrete Zahlen.

PSI EPS 2008(e): 0,37 Euro

PSI EPS 2009(e): 0,55 Euro"

Ein EPS von 0,55 Euro für 2009 entspricht schon eher meinen Erwartungen.

[blues61]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.147.283 von Handbuch am 17.09.08 12:30:37

Boah ey! Das sind ja Aussichten. Heißt das, wir dürfen dann ab 2009 mit Dividende rechnen?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.146.704 von Handbuch am 17.09.08 11:56:14

Ich könnte ellenlange Gegenargumente liefern.

Aber Handbuch, wir drehen uns im Kreis, das bringt nichts mehr.

Ich stelle fest, dass Schuldige gesucht werden, wenn der Kapitalmarkt zerschossen ist.

PSI muss nichts beweisen und drauflegen. Die Kennziffern steigen weiterhin beeindruckend. Es bestehen beste Chancen, dass spätestens im nächsten Jahr der große Durchbruch im russischen und französischen Strommarkt erreicht wird.

PSI ist spottbillig, da ein Ende des Wachstums und der Gewinndynamik nicht abzusehen ist.

Andere Nebenwerte mit anscheindend niedrigen KGV´s müssen erst mal eine ähnliche Gewinndynamik hinlegen. Wer der Meinung ist, PSI sei überbewertet, soll verkaufen. So einfach ist das.


Es ist normal, dass unterschiedliche Sichtweisen bestehen, ich möchte es dabei auch belassen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.147.663 von Medialix am 17.09.08 12:55:47

Da hast Du mich wohl etwas falsch verstanden. Mein post war keinerlei Kontra zu Dir, sondern lediglich meine Sichtweise. Habe doch auch extra geschrieben, daß das andere sicher anders sehen.

Wenn hier jedoch andere Ansichten unerwünscht sind, dann werde ich das gern respektieren und mich zukünftig in diesem thread rar machen.

Ich suche auch keinerlei Schuldige. Weiß garnicht, wie Du auf sowas kommst.

Man kann viele Sachen halt auch aus einer anderen Perspektive sehen. Wenn Du z.B. schreibst: "PSI muss nichts beweisen und drauflegen.", da bin ich z.B. auch hier einer anderen Meinung. Aber lassen wir das hier - an diesem "Platz des himmlichen Friedens".

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.147.561 von blues61 am 17.09.08 12:49:18

Meinung Meinung nach: nein.

[blues61]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.148.238 von Handbuch am 17.09.08 13:31:22

Es kann doch eigentlich nicht angehen, dass bei solchen EPS keine Dividende anfällt? Dr. Schrimpf hat das doch auch in Aussicht gestellt. Kann doch nicht sein, dass erst alle Verlustvorträge getilgt werden, oder? Dann hätte Daimler auch über Jahre keine Dividende ausschütten können. Bei Übernahmen werden im schlimmsten Fall ja sogar Dividenden über Fremdmittel finanziert.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.148.767 von blues61 am 17.09.08 14:06:06

Nicht schießen!!! Ist doch nur meine Meinung.

Ich bin halt kein Freund von Dividendenzahlungen bei Wachstumsunternehmen. Vielleicht ist hier ja auch der Wunsch der Vater meiner Meinung.

Ich finde halt blos, daß expandierende Unternehmen das Cash sinnvoller einsetzen sollten, als es an Aktionäre auszuschütten, die dann auch noch 25% Abgeltungssteuer auf die Dividende zahlen müssen. Erst recht, wenn diese Unternehmen noch einen fetten Bilanzverlust vor sich herschieben.

Eine Investition in die Erschließung neuer Märkte, anorganisches Wachstum oder die Nutzung für ein Aktienrückkaufprogramm würde ich für sinnvoller erachten.

[blues61]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.149.030 von Handbuch am 17.09.08 14:23:51

Keine Sorge Handbuch, mein Finger liegt nicht am Abzug.

Gebe Dir auch Recht, aber dann sollte sich das Wachstum auch bitteschön im Kurs widerspiegeln. Dann hätte ich damit auch kein Problem. Aber 10 Jahre ohne Dividende mit Buchverlust sind echt nicht der Renner. Hatte mir, offen gesagt, von PSI eine Kursentwicklung wie bei der Software AG versprochen. Die haben seit den damaligen Höchstkursen kontinuierlich schon wieder die Hälfte wettgemacht.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.149.147 von blues61 am 17.09.08 14:30:31

"Aber 10 Jahre ohne Dividende mit Buchverlust sind echt nicht der Renner. Hatte mir, offen gesagt, von PSI eine Kursentwicklung wie bei der Software AG versprochen. Die haben seit den damaligen Höchstkursen kontinuierlich schon wieder die Hälfte wettgemacht."

Tja, andere sehen das halt anders.

"PSI muss nichts beweisen und drauflegen." Sorry Medialix, ich höre ja schon auf.

Aber ich denke, PSI ist auf dem richtigen Weg. Der lahme Dampfer nimmt langsam fahrt auf. 2008 noch etwas gemächlich (leider), 2009 schon etwas schneller und vielleicht wird ja auch irgendwann ein Schnellboot draus und macht uns alle glücklich.

Wird schon werden.

[blues61]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.149.605 von Handbuch am 17.09.08 14:58:33

Neben unserem Berufsoptimisten h2b2 bin ich eigentlich auch zuversichtlich. Seit medialix eingestiegen ist, ist auch das a.o. Ergebnis bei PSI nicht mehr so überaschend belastet worden. Der arme CAH hatte sich immer so eine Mühe mit den Umsatz-/Auftragseingangsplanungen gemacht und immer kam leider wieder etwas Unerwartetes dazwischen. Jetzt scheint zumindest (dank medialix?!) Planungssicherheit zu herrschen. Sieht wirklich alles ganz rosig aus. Wenigstens haben sie 2002 nicht Pleite gemacht. Eigentlich bin ich schon mit wenig zufrieden.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.150.538 von blues61 am 17.09.08 15:52:14

Danke blues61, aber meine Einschätzungen sind auch nicht durchgängig gelungen.

Jede Zeit bringt so seine Strategen hervor.

CAH hat mit viel Aufwand weitgehend seriöse Beiträge geliefert. Vielleicht hat er ja nur vorübergehend eine Auszeit genommen.
Sein Dilemma: Die PSI-Zahlen konnten nie überzeugen.


Ich versuche die Entwicklung bei PSI darzulegen, habe aber leider die über PSI verhängte "Sippenhaft" des Kapitalmarkts nicht vorhergesehen. Von daher unterlag ich Irrtümern.

Besonders deprimiert mich folgendes: Der Kurs steht wieder da, wo er bei meinem Einstieg war, obwohl es insgesamt bei PSI super läuft.
Mein Dilemma: Die Zahlen werden immer besser, aber der Kurs dümpelt vor sich hin.


Es ist Zeit für einen neuen Akteur. Die dritte Stufe muss gezündet werden. Dann stimmen die Fundamentaldaten und der Kurs. Wir brauchen Hinweise, wie der Kapitalmarkt tickt und zuverlässige Prognosen über die Performance. Freiwillige vor !

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.150.538 von blues61 am 17.09.08 15:52:14

Danke Blues, aber auch für mich als Berufsoptimist ist es sehr schwer den Kursverlauf zu verstehen

Die Meldungen die PSI in der letzten Zeit publiziert hat müßen eigentlich zwangsläufig für höhere Kurse sorgen!!

Wenn der Markt noch nicht will, oder die Investoren sich noch zieren, dann kann ich das auch noch abwarten

Grüßle

h2b2

[h2b2]

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[Medialix]

Die von mir prognostizierten Fortschritte von PSI sind auch am 2009er KGV ablesbar.

DAX(e): 10,6 ( langjähriger Durchschnitt etwa zwischen 14 und 16 )
TecDAX(e): 16
PSI(e): 9 ( oder besser )

Wer nun meint, PSI müsse einen Risikoabschlag hinnehmen, da andere Unternehmen u.U. über höhere Cash-Polster verfügen und / oder Dividenden zahlen, muss auch beurteilen, was von deren KGV´s in einem Jahr übrig bleibt.

Wenn ich die Aussage eines BMW-Managers richtig interpretiere, werden 2009 Verluste nicht ausgeschlossen - das KGV wird aber immer noch auf rund 8-10 eingestuft.

Für uns Aktionäre hat die Konsolidierung eindeutig zu lange gedauert, weil der Kapitalmarkt inzwischen zerschossen ist und sehr gute News keine Resonanz finden.

Ich maße mir aber nicht an, das Management dafür zu kritisieren, denn die sichtbaren Leistungen sind unumstritten. Fehlentscheidungen sind nicht erkennbar; ob die Strategien zu zögerlich umgesetzt wurden, ist eine theoretische Insider-Diskusson.

Die Kommunikation war verbesserungswürdig, aber immerhin sind die Zahlen nunmehr belastbar. Auch mir erschließt sich nicht, warum Auftragsvolumina prinzipiell nicht beziffert werden.


Aber es ist wirklich an der Zeit, über das Aktien-Rückkaufprogramm intensiv nachzudenken.

- Es geht dabei nicht um einen künstlichen Kurs-Hype, da sowieso nicht die zehn Prozent ausgeschöpft werden.

- Benötigt PSI Aktien als Aquisitionswährung ?

- Beabsichtigt PSI, die erfolgreichsten Mitarbeiter mit Aktien zu belohnen ?

- Sieht sich PSI in der Lage, die Gewinndynamik stabil zu halten ?

- Wird PSI ein Zeichen setzen, dass Shareholder Value kein Fremdwort ist ?

- Sharholder Value durch ausreichende Liquidität im Markt

- Shareholder Value durch Kurs-Unterstützung

- Ist PSI in der Lage, das ARP gewinnbringend umzusetzen ?


- Entscheidend ist folgender Aspekt: Generiert die PSI-AG durch den Aktienrückkauf einen Vorteil ?


Wenn das Management zu dem Schluss kommt, gegenwärtig das ARP nicht zu aktivieren, respektiere ich das selbstverständlich.

Ich stelle mir ein Volumen zwischen einem und drei Prozent vor, da noch genug Kapazität vorhanden sein sollte, um eine feindliche Übernahme abwehren zu können.

Da eine Übernahme momentan aber eher unwahrscheinlich ist, möchte ich die Hintergründe nicht näher erörtern.

Das Unternehmen hat mit den Aquisitionen gewartet, bis die Preise stimmten. Ähnlich verantwortungsvoll sollte die Option des Aktienrückkaufprogramms gehandhabt werden.

Die IR-Abteilung muss sich diesbezüglich sehr, sehr zurückhaltend äußern und darf keinen Deut von der offiziellen Linie abweichen. Deshalb kann ich mir vorstellen, was in der betreffenden Mail von Herrn Pierschke steht. Trotzdem ist alles möglich.

Das ARP wird kontrovers dikutiert; ich selbst kann keinen Nachteil erkennen. Schwierige Umstände erfordern oft undogmatische Entscheidungen.

Die Fonds halten viel Cash und werden auch wieder in Aktien investieren. Nach dem erwarteten Horror-September sollte die Spreu vom Weizen getrennt werden - mit oder ohne ARP.

Der Anstieg der EBIT-Marge 2008(e) um 50 Prozent sollte ein gutes Argument sein. PSI ist in Richtung zweistellige Marge voll im Plan.

2009 wird das erfolgreichste Jahr der PSI-Unternehmensgeschichte werden.

[h2b2]

Die Aussichten sind gut bei PSI, aber ein ARP glaube ich nicht dass es kommt!!Vielleicht sollte man das auf der nächsten HV beantragen??

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Es wurde breit kommuniziert, dass auf der diesjährigen HV dem Antrag für ein Aktienrückkaufprogramm zugestimmt wurde.

Die Option muss nur noch gezogen werden.

[Medialix]

Der Kurs ist ok ?

Ganz und gar nicht. Ich bin sehr froh, dass meine Einschätzung vom PSI-Mangement geteilt und mit dem ARP eingeschritten wird. Für mich ist unzweifelhaft, dass sich das Unternehmen die Option leisten kann und einen Vorteil daraus generieren wird.

Kurse unter 6 Euro sind absolut lächerlich.


Entscheidend für die Kurs-Performance ist die zu erwartende Gewinndynamik und das Vertrauen in das Management.


Ich vergleiche PSI mit einigen Unternehmen aus dem DAX und TecDax. Willkürlich werden SAP, SOFTWARE AG, IDS SCHEER, EON, RWE, THYSSENKRUPP, LINDE, KONTRON, MANZ AUTOMATION, CARL ZEISS und SOLARWORLD ausgewählt.

Keines der Unternehmen lässt eine Gewinndynamik wie PSI in den Jahren 2008 und 2009 erwarten.

Ich erwarte eine EPS-Steigerung von ca. 150 und 50 Prozent in den Jahren 2008 und 2009. Für die Schätzung 2010 ist es noch etwas früh, aber es bestehen gute Chancen für 25 bis 30 Prozent.

Bezüglich der Gewinndynamik liegt MANZ AUTOMATION der PSI-AG am nächsten. Mir liegen EPS-Schätzungen mit Steigerungsraten von ca. 110 und 50 Prozent ( 2008 u. 2009 ) vor. Für 2009 sehe ich aber ein großes Fragezeichen.

MANZ weist gegenwärtig ein 2008er KGV von 22 auf, für 2009 werden ca. 14 berechnet. Für mich ist nicht nachvollziehbar, dass für PSI erhebliche Abschläge gehandelt werden. Im Gegensatz zu Manz sehe ich die Erwartungen bei PSI als belastbar an.

Ich bin sehr sicher, dass PSI 2009 ein EPS von mindestens 0,50 Euro ausweisen wird.

Die Expansion in die ausländischen Märkte, mit hohen Skaleneffekten, wird weiterhin an Dynamik gewinnen.

Die Märkte und Branchen sind weitgehend konjunkturresistent.

2009 bestehen Chancen, sich nach dem ersten Projekt als Player auf dem französischen Markt zu etablieren.

Die Gewinndynamik wird 2010 durch die weit fortgeschrittene Plattformkonvergenz zusätzlich befeuert werden.

Die Entwicklung von PSI wird permanent beobachet, ich erwarte Auftragseingänge in den Quartalen Q3/08 - Q1/09 von 34, 32 und 38 Mio. Euro. Unter dieser Prämisse sollte die anhaltende Wachstumsstory fortgeschrieben werden.


Das Management hat mutige, langfristig ausgerichtete Strategie-Entscheidungen getroffen, die seit zwei Jahren immer erfolgreicher werden. Herrn Dr. Schrimpf fielen in den ersten Jahren unverschuldet Fehler der Vorgänger auf die Füße. Aus einem ungeordneten, defizitären Sammelsurium ist ein schlagkräftiger Software-Entwickler geworden. Das seröse Management und die Belegschaft verdienen das Vertrauen der Anleger.


Wenn dubiose Auftragsanalysen in Umlauf gebracht werden, deutet das auf gesteigertes Anlegerinteresse hin, es will jemand billig einsteigen. Durch das ARP und neue Investoren sind Kurse unter 5 Euro vielleicht schon bald Historie.

Ich will keine übertriebenen Erwartungen schüren, aber es wäre auch etwas merkwürdig, wenn PSI bis zum 31.03.09 vielleicht nur 100k Stücke eingesammelt hätte.

Schade, dass große Fonds wohl erst ab einer Market-Cap von ca. 100 Mio. Euro einsteigen dürften. Für einen Wechsel zu PSI gibt es gute Argumente. Das große Kursziel stellt deshalb für mich zunächst die ACHT-EURO-MARKE dar.




Selbstverständlich ist das nur meine persönliche Sichtweise. Es besteht immer ein Kursrisiko, es gibt noch andere gute Unternehmen und ich stelle keine Kaufempfehlung aus.

[tallyman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.426.478 von Medialix am 06.10.08 00:49:42

Wem nützt der Kurs ? Erstmal den Aktionären. Für das Unternehmen selbst spielt der Kurs erstmal keine Rolle, es sei denn, man möchte Aktien als Währung zur Expansion verwenden, und ist daher an hohem Wert interessiert, oder man hat Angst vor einer Übernahme, was beides bedeuten würde, daß Aktien zunächst im Besitz bleiben würden, aber vor allem im Umlauf.
Ansonsten ist das Unternehmen "nur" unterbewertet, ist man der Ansicht der Kurs liegt zu niedrig.
Von daher sehe ich ein ARP zunächst kritisch, solange nicht klar ist, welche Motivation dahinter steckt.
Wir haben einen grösseren Aktienbesitz in den Händen des Führungsgremiums........
Sollten die Aktien aus dem ARP womöglich eingezogen werden, verringert das Unternehmen seinen finanziellen Spielraum allein zum Nutzen der Aktionäre. Dies würde ich zum momentanen Zeitpunkt für sehr fragwürdig halten, auch im Hinblick auf die Aktionärsstruktur.

Meine Meinung.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.431.990 von tallyman am 06.10.08 11:12:28

Hallo tallyman,

die Verwendung des ARP ist völlig offen. Ich bin davon überzeugt, dass jedenfalls eine Win-Win-Situation für Aktionäre und die PSI-AG geschaffen wurde.

Es kann weder für das Unternehmen noch für uns Aktionäre von Interesse sein, wenn die Aktie zum Spielball von Zockern wird. Die dubiose Auftragsanalyse mit dem kurzfristigen Fall der 4 Euro-Marke scheinen ein Indiz für die Aktualität meiner Hyothese zu sein. PSI zeigt sich wehrhaft.

Durch steigende Kurse kann das Unternehmen zusätzliche Gewinne generieren. Das kommt auch uns Aktionären zugute.
Ein Beispiel für exzellentes Finanzmanagement stellt für mich Porsche dar. Beispielsweise ist der Dollar ist bis 2013 gehedged. Andere Dollar-Raum-Exporteure kommen etwas verschnarcht daher, mit der Begründung "Wir tätigen keine Spekualtionsgeschäfte". Wirtschaften ist immer Spekulation. PSI ist aktiv und das begrüße ich.

Die vielen DD´s sehe ich positiv, es ist ein Bekenntnis zu PSI.

Der Aktieneinzug käme vielleicht in Betracht, wenn der Kurs mittelfristig nicht vom Fleck kommt und sich keine Übernahmeziele anbieten. Dann würde die Bewertung durch ein höheres EPS attraktiver werden und zu Kurssteigerungen führen. Ob eine etwas höhere Cash-Position den gleichen Effekt zeigt, darf bezweifelt werden.

Wir düfen davon ausgehen, dass PSI sich das ARP gut überlegt hat und es sich leisten kann. Die Liquidität liegt mit über 20 Mio. Euro nach einem dritten Quartal auf einem fünfjahrigen Rekordstand. 2006 betrug die Liqui nur gut neun Mio. Euro.

Die internationale Expansion wird durch das ARP nicht beeinträchtigt. Der stabile Cash-Flow wird die Kassen weiterhin auffüllen.

Gegen PSI setzten Tendenzen ein, die das Vertrauen dauerhaft unterminieren könnten, es wurde in den letzen Tagen offensichtlich gegen PSI spekuliert. Es gab aufgrund der Verunsicherung von einigen Usern Befürchtungen, dass etwas faul sei. Das ARP ist ein schlagendes Gegenargument.

Maßnahmen des Managements sind immer kritisch zu durchleuten, aber es lohnt sich auch, eigene Befürchtungen auf ihre Berechtigung zu überprüfen. Diskussionen können weiterhelfen.

M.E hat das ARP aufgrund der guten Liquidität von PSI in der gegenwärtigen Marktsituation nur Vorteile.

[a2karlsruhe]

http://www.wiwo.de/unternehmer-maerkte/kleine-softwareschmie…

Sehr interessanter Artikel

[Medialix]

Die Erfolgsstory des internationalen Nischenplayers PSI wird sich fortsetzen.

Für Einbußen im Energiebereich gibt es keinerlei qualifizierte Hinweise. In Europa wird das konjunkturresistente Geschäft weiterhin gut laufen. Russland ist gezwungen, in die Energiesicherheit und Energieeffizienz zu investieren. PSI hat durch den ersten Großauftrag glänzende Aussichten.

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Bezüglich des internationalen Wachstumsmotors PSImetals wurden Bedenken im PSI-Board geäußert. Unumstritten ist, dass es einen Rückgang der Stahlproduktion gibt oder geben wird. Das wird die Branche nach jahrelangen Boom-Zeiten aber nicht umwerfen.


Ich bin sicher, dass die Wachstumsdynamik von PSImetals fortgesetzt wird.


Ich verweise auf News vom 25.10.08 ( Quelle: Comdirect/Handelsblatt ).

Auszugsweise:

Stahlhütten sind weltweit auf Einkaufstour
Nach ihre erfolgreichen Konsolidierung sehen sich die großen Stahlkonzerne nun nach internationalen Beteiligungen um. Die amerikanischen Hütten sind besonders begehrt - und die Kriegskassen sind voll.

Auch die russischen Stahlkonzerne haben in den vergangenen Jahren besonders große Überschüsse angehäuft, weil sie dem Nachbarn China gewaltige Mengen zuliefern konnten.

Der nordamerikanische Stahlmarkt, nach China und der EU der drittgrößte der Welt, ist besonders begehrt. Zum einen sind die amerikansichen Stahlhütten offen gegenüber Investoren, um ihre rückständigen Anlagen zu modernisieren. Zum anderen suchen ausländische Stahlkonzerne die Nähe zur amerikanischen Autoindustrie, zu Rohrbauern und Elektroherstellern.

Auch ThyssenKrupp wagt den Sprung über den großen Teich. Trotz neuer Kostensteigerungen beim Bau der Anlagen und des Einbruchs der amerikanischen Automobilkonjunktur gab sich Unternehmenschef Karl-Ulrich Köhler jüngst optimistisch.

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PSImetals wird weltweit eingesetzt. Weiterhin ist China, als weltweit größter Stahlproduzent, ein Schwerpunkt. Chinas Weltmarkt-Anteil beträgt ca. 40 Prozent. Die Exportquote Chinas betrug 2007 weniger als 10 Prozent, bzw. rund 3,7% der Weltproduktion. Damit ist klar, dass China, bei etwas reduziertem Wirtschaftswachstum von 9 Prozent, weiterhin auf hohem Niveau produzieren wird. PSI wird bei der Modernisierung der veralteten Stahlwerke Chinas, Russlands und der USA eine große Rolle spielen.

Es werden über 2000 verschiedene Stahlprodukte hergestellt. Deshalb sind allgemein gehaltene Angaben in der Wirtschaftspresse über die Stahlproduktion wenig aussagekräftig. Modernisierungsprozesse werden gerade in Phasen der Neuausrichtung und Konsolidierung forciert. Bei vollen Kriegskassen wird PSI davon profitieren.

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Für PSI ist die Wachstumsdynamik durch die erfolgreiche Internationalisierung weiterhin intakt. 2009 wird ein weiteres Rekord-Jahr werden.

Die PSI-Aktie konnte sich bisher kaum aus dem Abwärtsstrudel des Gesamtmarktes befreien. Partiell werden aber wieder fundamentale Kennziffern bewertet.


2008 hat PSI alles eingelöst und größtenteils Überboten was angekündigt wurde.

Erfolgreiche Akquisitionen
Rekordauftragseingänge
Rekordauftragsbestände
Prognoseanhebung für das Jahresergebnis 2008
Marktdurchbruch mit Strom-Leitwarten in Russland durch Großauftrag
Ankündigung für eventuelle Prognoseanhebung 2009
Aktienrückkaufprogramm ( nachdem andere Unternehmen schon die Programme wegen der Finanzkrise kürzten )

[h2b2]

Ja Medialix, PSI hat alles erreicht was PSI sich vorgenommen hat, und wie schön sogar übertroffen!!!

Leider spiegelt sich das nicht im Kurs wieder.

Dennoch bin ich genauso überzeugt, daß sich das bald ändern wird

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Indikatoren für glänzende Aussichten in 2009:

PSI stellt weiterhin Mitarbeiter ein. Gegenwärtig sind auf der Website 19 offene Stellen ausgewiesen. Im Intranet sollen es noch wesentlich mehr sein. Also von Krise keine Spur.

PSI bilanziert sehr konservativ, siehe Zahlen-Thread #121.
Dazu eine Ergänzung: Im GB 2007 wurde ein EBIT von 3,84 Mio. Euro ausgewiesen. Nachträglich erhöhte sich der Betrag laut GB ´08 auf 4,065 Mio. Euro.

PSIpenta erhält von der Konradin-Studie beste Werte ( News-Thread 4132 ). Das einzige Manko, mit durchschnittlichen Werten für die Benutzerfreundlichkeit, wird PSI abstellen. Sukzessive erhalten alle Benutzeroberfächen der PSI-Software modernstes Design. Die Aufwendungen für F+E werden weiterhin im zweistelligen Millionen-Bereich gehalten.

Die vielen international geschnürten Konjunkturpakete kommen PSI zugute. Beispielsweise ist der wichtige Exportmarkt China mit 400 Mrd. Euro dabei. Besondere Aufmerksamkeit verdient die neue Software für die Kohleförderung.

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Wenig Beachtung fand bisher # 4117 im News-Thread :

PSI bietet zusammen mit Vodafone Push-to-Talk-Lösungen an. Klingt zunächst unscheinbar.

Für mich enthält die Meldung Brisanz und hat das Potential, die Gewinne von PSI in eine andere Liga zu katapultieren.

PSI ist am Umsatz beteiligt !

PTT kann den Mobilfunkmarkt in Europa revolutionieren. In den USA konnte sich PTT etablieren. In Deutschland hat es bisher T-Mobile versiebt, die konnten es nicht.

Nach erfolgreicher Testphase mit Pilotkunden funktioniert PTT via Vodafone / PSI einwandfrei und wird den Markt erschließen.

Die Anwendungspalette ist riesig. Sicherheit, Effizienzsteigerung und Fun sind die Schlüssel für die breite Marktpenetration.

Sogar für den Privatkundenbereich sehe ich in einer zweiten Ausbaustufe große Chancen.

Push-to-Talk und Push-to-View sind vielleicht schon in wenigen Jahren gängige Features für normale User.

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Die erfolgreiche Internationalisierung bietet PSI weiterhin große Wachstumsmöglichkeiten , unabhängig von der weltweiten Rezession.


Allerdings ist für mich die PTT-Story das neue Highlight in der PSI-Palette.

[Medialix]

Wer als Großinvestor bei PSI einsteigt, sollte wissen, woher das Unternehmen kommt und wohin die Reise geht.

Dem Management von PSI, insbesondere Herrn Dr. Schrimpf muss höchste Anerkennung gezollt werden.

Ich stelle einige Aspekte im Vergleich zu Wendelin Wiedeking, der Porsche bis zur versuchten VW-Übernahme hervorragend geführt hat, zusammen. Der Vergleich zu Wendelin Wiedeking, weil er ebenfalls eine klare Strategie entwickelte und umsetzte.


Gemeinsamkeiten:
Einstieg in das Unternehmen unter finanziellem Risiko

Neue strategische Ausrichtung
Porsche intensivierte die Zusammenarbeit mit VW in Produktion und Entwicklung. Außerdem wurden erfolgreich neue Modellreihen eingeführt. Porsche, der mit Abstand profitabelste Automobil-Produzent.

PSI beendete die Konkurrenz zu SAP, veräußerte Randbereiche und investierte weiterhin in F+E. Es wurden neue Produkte entwickelt und massiv in östliche Wachstumsmärkte investiert. Die Internationalisierungsstrategie ist inszwischen so erfolgreich, dass PSI von Rekordmarke zu Rekordmarke eilt. Statt Krise Auftragssteigerungen ( Boom ). Global Player im Stahl-Bereich, im Energiebereich eine Macht. Das Potential ist riesig und wird PSI zu zweistelligen EBIT-Margen führen. Porsche führt bei der Marge, Wiedeking hat aber auch schon 1993 angefangen.

Akzeptanz bei Mitarbeitern:
Wiedeking genießt ( genoss ? ) in der Belegschaft höchste Anerkennung. Mitarbeiterbeteiligung, hohe Einkommenszuwächse sowie die Unternehmensentwicklung sorgen für große Zufriedenheit.

Dr. Schrimpf musste zunächst Arbeitsplätze abbauen. Der Kahlschlag blieb aber aus. Randbereiche wurden konsolidiert und anschließend veräußert. Soziale Kompetenz und Vertrauen ( wie z.B. Vertrauensarbeitszeit ) führen zu hoher Motivation und Identifikation mit dem Unternehmen.

Unterschiede:

Vorstandsbezüge:
Wiedeking verdiente bei Porsche angeblich hunderte von Millionen Euro. Seine Leistungen sind unbestritten. Ob die Relation stimmt, sollen andere beurteilen.

Dr. Schrimpf verdient ordentlich, aber keine Millionenbeträge. Das Gehalt ist m.W. moderat an die Unternehmenszahlen gekoppelt.

Finanzen:
Das Team Wiedeking/Härter hatte größtenteils hervorragendes Hedging bezüglich der Währungsschwankungen betrieben. Die Erfolge waren vielleicht eine Ursache für den Start des abenteuerlichen VW-Übernahmeversuchs. Das Lebenswerk von Wiedeking hat deutliche Kratzer bekommen.

Das Team Dr. Schrimpf / Stein führte die Umstrukturierung sehr behutsam durch. Inzwischen ist das Bankkonto so prall gefüllt, dass für 2009 Dividende gezahlt werden soll. Mit Akquisitionen hielt man sich solange zurück, bis vernünftige Kurse aufgerufen wurden.
Das Finanzgebaren ist grundsolide. Unvorstellbar, dass der PSI-Vorstand die Bodenhaftung verliert.

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Dr. Schrimpf hat mein Vertrauen, dass er seit vielen Jahren genießt , mit einer eindrucksvollen Steigerung der Gewinndynamik belohnt.

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Die Unbekannte: Kajo Neukirchen GmbH

Ein neuer Großinvestor ist selbstverständlich nicht verpflichtet, sich auf Hauptversammlungen vorzustellen. Eine Kontaktaufnahme mit dem Vorstand scheint mir nur dann sinnvoll zu sein, wenn er mit offenen Karten spielt und beabsichtigt, mit ihm vertrauensvoll zusammenzuarbeiten.

Ein Gespräch hat bisher offensichtlich nicht stattgefunden. Ich stelle mich als PSI-Aktionär darauf ein, dass ein unfreundlicher Akt oder eine feindliche Übernahme geplant ist.


Das Kurspotential:

Die operativen Geschäftszahlen werden 2009 eine beeindruckende Steigerung aufweisen. Ich gehe von etwa 0,60 Euro EPS aus. Für ein prosperieredes Unternehmen mit steigender Gewinndynamik sehe ich ein KGV von 15 bis 20 als gerechtfertigt an.
Kursziel aufgrund der Fundamentaldaten: 9-12 Euro.
Da weiterhin hohe Steigerungsraten in den internationalen Märkten erwartet werden dürfen, die EBIT-Marge weiterhin signifikant gesteigert wird, sehe ich den Fair-Value an der oberen Grenze der Range.


Übernahmeszenario:

Es deutet sich an, dass die latente Übernahmegefahr in eine akute wechselt. Die Übernahme, bzw. deren Abwehr kann sehr kurzfristig zu massiven Kurssteigerungen führen. Unabhängig von den Fundamentaldaten ist alles möglich. 2007 wurden bei (freundlichen) Übernahmen noch Umsatzmultiple von rund 2,5 gezahlt. Selbst wenn Private-Equity und Hedge-Fonds solche Preis nicht mehr zahlen, ist für mich ein Übernahmepreis unter dem Jahresumsatz unvorstellbar.

Fiktives Angebot für die Aktionäre : Minimum 12 Euro zzgl. 30 % Aufschlag

PSI mit dem bewährten Management hat es verdient, weiterhin die erfolgreiche Strategie umzusetzen. Auf eine Übernahme mit kurzfristigen Kurssteigerungen verzichte ich gern.

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Nach meiner Einschätzung ist PSI sehr gut aufgestellt. Alles deutet darauf hin, dass PSI international weiterhin rasant wachsen kann. Eine Zerschlagung des Unternehmens ist nicht sinnvoll, da verschiedene Branchenlösungen auf eine gemeinsame Plattform zurückgreifen werden. Die Plattformkonvergenz war von Anfang an das strategische Ziel von Dr. Schrimpf.

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Ich habe für mich noch keinen Ausstiegsplan festgelegt. Solange PSI weiterhin wächst, bleibe ich dabei. Dann kann die 10-oder 20-Euro-Marke geknackt werden. Der Dividendentitel startet durch, alles ist möglich.


Drei Gründe für Kurssteigerungen:
anhaltender Umsatz-und Gewinnanstieg
akutes Übernahmeszenario
Dividendenzahlungen

[zappelei]

Medialix, hervorragend, wirklich hervorragend.

Ich persönlich habe bei einer feindlichen Übernahme den einfachen Umsatz zu Rate gezogen, Du deutest den Faktor 2,5 an.

Das sind natürlich ungeahnte Höhen, die da noch erklommen werden könnten.

Das Potential des Wertpapiers ist, selbst bei der derzeitigen Kurssteigerung, noch enorm hoch.

Und ein weiterer kurstreibender Faktor ist die Presse, PSI ist in aller Munde.

Managermagazin, Handelsblatt, diverse Börsenbriefe, Euro am Sonntag, Börse online, Welt online, u. v. m., berichten mittlerweile über gute Geschäftszahlen, brillante Zukunftsaussichten und selbstverständlich über den Großinvestor inklusive der Gefahr einer feindlichen Übernahme.

Dazu Dividendenausschüttung, anstehende Großaufträge, Aktienrückkaufprogramm und Aquisitionen wirken sich ebenfalls höchst positiv aus.

Um das ganze abzurunden kommen natürlich punktgenaue Prognosen 'a la Medialix' noch dazu.

Der Schneeball hat sich bereits sehr ansehnlich zu einer großen Kugel geformt, wird er auch zu einer Lawine?

[sandbanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.192.617 von Medialix am 16.05.09 23:58:23

Medialix, auch von meiner Seite vielen Dank und Anerkennung fürs fundierte Statement. Du warst, soweit ich es verfolgt habe, ja noch nie ein Vertreter hohler Worte. Schön das Du nach kurzer Schwäche zum vertrauten Optimismus zurückgefunden hast.

Ich hoffe, auch zukünftig Deine Beiträge hier lesen zu können und damit hin und wieder Antworten auf einige meiner vielen Fragen zu erhalten.

Aktuell beschäftigt mich die Frage, ob die starke Nachfrage und der damit verbundene Kursanstieg der letzten Tage den von KN/Linklaters gemeldeten 4,81% Stimmrechten geschuldet ist, - ob sich jetzt ein oder mehrere Vertragspartner eindecken müssen. Das Szenario erinnert an die Porsche/VW Spekulation, wobei der Freefloat bei PSI deutlich größer sein und damit weniger Druck entstehen dürfte.

Interessant finde ich in diesem Zusammenhang auch, dass von den ersten "Analysten" dazu geraten wird, die eingegangenen Positionen abzusichern. Damit ist doch vermutlich sowas wie eine Stop/Loss Order gemeint. Ich erkenne darin keine Sicherheit. Wenn sich viele SL-Order aneinandereihen kann sich auch bei moderaten Kursrückgängen schnell eine Welle mit einem heftigen Kursabschlag ergeben. Auf diese Weise kann man seine Stücke schneller loswerden als es einem vielleicht lieb ist. Wenn dann wieder gekauft wird, schaut man schnell steigenden Kursen hinterher und kommt vermutlich nicht mehr rein.
Ich könnte mir vorstellen, dass aufgrund der Nachrichtenlage der letzten drei Wochen auch das Interesse institutioneller Investoren wiedererwacht ist und den Profis schon Möglichkeiten einfallen werden, um den Kleinanlegern ihre Anteile abzujagen. Meine werden ohne Zweifel nicht dazu gehören, ich verkaufe zunächst garnichts. Und über mögliche Kursziele werde ich zunächst auch noch nicht nachdenken, dafür ist zur Zeit zuviel Dynamik vorhanden.

Wer kann etwas zu Karsten Trippel mitteilen? Wenn ich mich richtig erinnere, hat auch er für viel Furore gesorgt und hält noch knapp 1% des Marktkapitals.

Mit der Umstellung auf Namensaktien wird sich hoffentlich bald genaueres zur aktuellen Ationärsstruktur sagen lassen. Weiß jemand, wann dies geschieht, ob es veröffentlicht wird und mit welcher Verzögerung Veränderungen kenntlich werden?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.193.761 von sandbanker am 17.05.09 13:46:28

"Wer kann etwas zu Karsten Trippel mitteilen? Wenn ich mich richtig erinnere, hat auch er für viel Furore gesorgt und hält noch knapp 1% des Marktkapitals."

Der sitzt weiterhin im Aufsichtsrat. Physik hatte sich auf der HV kurz mit ihm unterhalten. Er kann Dir sicher bei Deinem Informationsbedarf weiterhelfen.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.192.617 von Medialix am 16.05.09 23:58:23

Medialix,
ein sehr guter redaktioneller Beitrag!

Zu Karsten Trippel. Ja, wir haben auf einer frühen PSI HV mit ihm gerungen. Ein ganz, ganz ausgefuchster Jurist, der mit allen Wassern gewaschen ist.
Kurz gesagt ist seine Präsenz im Aufsichtrat von PSI Grund für mich, KN nicht ganz so tragisch zu sehen. Wenn KN denkt, irgendetwas handstreichartig tun zu können... an Karsten Trippel wird er sich verschlucken.
Ein recht erhellendes Interview mit Karsten Trippel findet sich hier:
http://www.hv-magazin.de/fileadmin/Archiv/0501_hv_magazin.pd…

Das kleine Spielchen mit der Anfechtung von HV-Beschlüssen, das KN vermutlich durch einen (bedauernswerten) Strohmann vorbereiten ließ, ist das virtuose Geschäft von KT. Das wäre ein sehr ungleicher Kampf

wohlan!

[h2b2]

Nicht schlecht Medialix, mal sehen wie es weiter geht??

Auf der HV habe ich was gehört vom second Dip, aber vielleicht ist das ja nur die zweite gute Soße

Das sind halt die Ansichten eines Kochs

Grüßle

h2b2

[Medialix]

Ich habe seit Jahren nicht im geringsten an der positiven Enwicklung von PSI gezweifelt. Operativ ist es auch immer besser geworden. Deshalb habe ich auch den Optimismus nie verloren.

Ich konnte allerdings schwer ertragen, dass der Kurs trotz hervorragender Unternehmensnews zeitweise wie der Schneeball in der Frühlingssonne schmolz. Da war nichts mit Lawine.

Der Marktdurchbruch im "Energie-Riesenreich-Russland" ohne die geringste Resonanz am Kapitalmarkt. USA, Kanada, Thailand, China, Indien, tolle Aufträge mit Langzeitperspektive von überall - keine Resonanz.

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Die oprativen Erfolge wären ohne die Internationalisierungsstrategie von Dr. Schrimpf unmöglich.

Ich stelle mir vor, PSI wäre 2002 Dr. K. Neukirchen in die Hände gefallen. 400 Mitarbeiter mit bestenfalls 50 Mio. Euro Umsatz. PSI in China, Russland, Thailand, Malaysia, Kanada, USA, Brasilien, Schweden, Frankreich und Polen unbekannt. Squeeze-out.

Second Dip: Niemand will ihn, aber Dr. Schrimpf stellt sich vorsichtshalber darauf ein. Der Vorstand beabsichtigt, bei weiteren globalen Kursrückschlägen an den Börsen, das ARP anzuwenden, falls auch PSI davon betroffen sein sollte. Operativ hat PSI wenig zu befürchten. Zum Quartalsende Q1/09 weist PSI eine neue Rekordmarke im Auftragsbestand aus. Auslastung ca. 11 Monate.

Zu den Finanzderivaten von K.N. kann ich wenig beitragen. Alles Spekulation.

Die Rolle von Karsten Trippel im Aufsichtsrat hatte ich bisher relativ neutral beurteilt, weder großer Vorteil noch Nachteil. Das Interview im HV-Magazin ist sehr interessant. Er scheint über große Expertise zu verfügen, um die Interessen eines großen Kleinaktionärs verteidigen zu können. Davon können wir kleinen Kleinaktionäre profitieren. Sehr positiv.


Es gibt tatsächlich mehr als drei Gründe für Kurssteigerungen bei PSI.

Interessant ist die Frage, ab welcher Market Cap große Fonds bei PSI einsteigen. Gibt es tatsächlich die 100 Mio-Line? Werden partiell schon Positionen darunter aufgebaut oder wird gewartet bis die Marke deutlich überschritten wurde?

Wenn der PSI-Kurs in meine Fair-Value-Zone zwischen 9 und 12 Euro kommt, könnte auch das Thema Tech-Dax interessant werden.

Wie auch immer, der Vorstand hat sich mit der Realisierung des zweiten ARP´s bisher zurückgehalten. PSI erhält inzwischen die verdiente Aufmerksamkeit am Kapitalmarkt und beweist Medienpräsenz.

[Medialix]

Kapitalerhöhung zu 7,61 Euro !
Von RWE gezeichnet !

Die letzte Kapitalerhöhung fand 2005 statt. Der Ausgabekurs lag, wenn ich mich richtig erinnere, etwa bei 3,50 Euro. Danach lief der Kurs zwei mal bis 7 Euro und zuletzt darüber hinaus. Der Durchbruch scheint stabil zu sein.

Ich erwarte ebenfalls die Verdopplung des heutigen Ausgabekurses, alles nur eine Frage der Zeit.

Das Potential für weitere Kurssteigerungen ist gelegt, das kann sehr kurzfristig laufen.

Weitere Energiekonzerne dürften sich über die Börse eindecken.

PSI - Energieleitwarten, eine Frage der nationalen (und internationalen ) Sicherheit. Dieses Unternehmen wird notfalls durch die Kunden geschützt.

Das Management kann sich weiterhin der erfolgreichen Wachstumsstrategie widmen. Bravo !

[h2b2]

War nicht das Kursziel von der DZ-Bank , wo nicht veröffentlicht wurde bei 7,60 € ??

Ich denke auch PSI geht einen sehr guten Weg!!

Grüßle

h2b2

[otvc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.219.827 von Medialix am 20.05.09 16:07:45

Könnte es nicht sein, dass es wegen dieser Beteiligung von RWE zu Belastungen der Geschäftsbeziehungen wie z.B. eon kommen könnte?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.224.279 von otvc am 21.05.09 06:06:31

Absolut kein Problem für die anderen Energieversorger. Die vier Platzhirsche haben sich in der Republik recht kommod eingerichtet. Eine Krähe...............
Zu Michels Nachteil, das können wir kaum ändern. Aber von den stabilen Verhältnissen profitiert PSI.



Es gibt wichtige Gründe, warum sich weitere Energiekonzerne an PSI beteiligen sollten:

Wenn RWE ihren Anteil deutlich aufstocken und starken Einfluss auf PSI ausüben würde, sähen sich die Wettbewerber wahrscheinlich im Zugzwang. Vorbeugend werden vielleicht in Kürze Positionen aufgebaut. Wie wir in den vergangenen Monaten feststellen mussten, ist das Aktiengesetz für Transparenz untauglich. Meldeschwellen könnten umgangen werden.

Auch nach dem Einstieg von RWE ist die Übernahmegefahr hoch. Wenn es brenzlig wird, ziehen Eon und Co wahrscheinlich mit.

Die Energieversorger sollten ein Rieseniteresse haben, dass PSI weiterhin die eingeschlagene Strategie umsetzen kann. Sollten die Aufträge im Energiesektor z.B. durch politische Rahmenbedingungen in Deutschland vorübergehend massiv einbrechen, könnte PSI den Rückschlag durch die anhaltende internationale Expansion und Wachstum in anderen Branchen kompensieren. Kein Energieversorger muss befürchten, dass PSI in die Knie geht und ggf. aufgepäppelt werden muss.


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Die große Frage ist, wie das frische Kapital eingesetzt wird. Hohe Dividendenausschüttung und Kapitalerhöhung passen eigentlich nicht zusammen. Hier geht es nur um Stimmrechte, RWE als weißer Ritter.

Legt PSI nun mit dem ARP richtig los?
Den Kurs auf 12 Euro treiben, um die Übernahme abzuwehren. Der Kurs wäre fundamental vertretbar. Der Vorstand agierte bisher zu vorsichtig, es war ein Fehler, nur unter vier Euro zuückgekauft zu haben. Der Second Dip kam bisher nicht und die Situation hat sich durch K. N. grundlegend verändert. Nun gelten andere Prioritäten.

Ich meine, PSI sollte wirklich das ARP ausnutzen. Statt Dividende können auch Bonusaktien ausgeschüttet werden. Nach der Umstellung auf Namensaktien ergibt sich ein besseres Bild zu den Beteiligungsverhältnissen.

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.225.877 von Medialix am 21.05.09 12:21:22

"Ich meine, PSI sollte wirklich das ARP ausnutzen."

Meine Rede hier seit langem. Man macht es hier KN einfach zu leicht. Die Quittung gabs eben mit der 28,6%-Meldung.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.226.729 von Handbuch am 21.05.09 15:18:23

Ich bin schockiert.

Vergeblich schreibe ich mir seit Anfang 2007 die Finger wund, um herauszuschälen, was in PSI steckt.

Im Vergleich zur operativ hervorragenden Entwicklung war der Kursverlauf desaströs.

Das hat niemanden wirklich gestört. Offenbar war Dr. K. Neukirchen einer der wenigen, der den wahren Wert von PSI erkannte.

Die wirksamen Poison Pills hat anscheinend Dr. K. Neukirchen in der Hinterhand. Das kann sehr bitter für die PSI-Belegschaft werden.

Den Ernst der Lage hat kaum jemand erkannt und gehandelt. Die Villa im Grunewald muss es ja nicht sein, aber ein sicherer Arbeitsplatz ist ja auch schon was.

Bei allem Respekt, PSI hat gepennt. ARP beschlossen und kaum gehandelt. PSI durfte 1,2 Millionen Aktien zurückkaufen und ist bei gut 200k unter vier Euro stehen geblieben. Das kleinkrämerische Verhalten wird sich rächen. Die Kommunikation mit den investierten Fonds war total unfruchtbar, denn sie haben offenbar für den Großinvestor Partei ergriffen.

Es wurde K.N. viel zu leicht gemacht. Der Kursanstieg in diesem Jahr ist zwar deutlich, er wurde aber von anderen Unternehmen übertroffen, auch ohne Übernahmeszenario.

Neukirchen muss nicht vorsprechen, er wird bald diktieren. Wir Aktionäre werden wahrscheinlich in Kürze ein Übernahmeangebot erhalten. Das ist meine unerfreuliche Prophezeiung.


Noch ist PSI nicht verloren. Mitarbeiteranteile zusammen mit RWE überwiegen wahrscheinlich die Stimmrechte der K.N.GmbH leicht. Aber es wird eng.

[zappelei]

Wie Recht Du doch hst, Medialix.

Jetzt kommt es darauf an, wieviel KN den Aktionären unterbreitet.

[zappelei]

Einerseits ist es mir wirklich rätselhat, in welcher Art und Weise die PSI AG sich überfahren läßt.

Andererseits ist es durchaus möglich, dass da noch einige Trümpfe auf Seiten der PSI AG vorhanden sind.

Erschreckend dünne Nachrichtenlage, gleich dem heutigen Handel.

[h2b2]

Zappelei heute ist Vatertag und in einigen BL Feiertag, da ist es klar, dass der Handel etwas dünner ausfällt.

Bin mal gespannt wenn der Herr Neukirchen etwas von sich gibt, bis jetzt kauft er ja nur, und wenn er wirklich eine Übernahme möchte, denke ich mal wird es sehr, sehr teuer für ihn

Aber etwas mit offeneren Karten spielen wäre angebracht!!

Grüßle

h2b2

[zappelei]

Denke, der Freitag wird ein wenig reger, in jeder Hinsicht.

[otvc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.228.190 von zappelei am 21.05.09 18:39:11

Angenommen das Szenario Übernahmeangebot tritt ein und die aktien befinden sich bis zum squezze out noch in der Spekulationsfrist: Sind dann Spekusteuer abzudrücken, obwohl man ja gezwungen wurde Kasse zu machen?

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.228.707 von otvc am 21.05.09 19:52:58

Übernahmeangebot ist doch nicht Squeezze Out

[otvc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.228.794 von nullcheck am 21.05.09 20:04:56

wenn doch aber das übernahmeangebot innerhalb bestimmter Fristen nicht von allen angenommen wird, kommt es doch zu einem squezze out und zwar wenn der bieter 95% der stimmrechte hat. oder habe ich da etwas falsch verstanden?

Übernahmeangebote sind Angebote, die auf den Erwerb der Kontrolle gerichtet sind (§ 29 Abs. 1 WpÜG). Das Übernahmeangebot muss eine „angemessene Gegenleistung“ (§ 31 WpÜG i.V. mit § 3 WpÜG-Angebotsverordnung) für die Anteile enthalten, wobei ein im WpÜG bestimmter Mindestwert nicht unterschritten werden darf (Berechnungsschema sh. weiter unten). Der Gegenwert besteht in aller Regel aus einer Geldleistung (Übertragung der Aktien gegen Geld) oder Aktien der eigenen Gesellschaft (Aktientausch). Mit dem Übernahmeangebot ist die Dauer der Annahmefrist zu bestimmen. Diese beträgt mindestens vier, höchstens zehn Wochen.

Endet die Annahmefrist für das Übernahmeangebot und wurde eine eventuell festgelegte Mindestannahmequote erreicht, so haben nach §16 Abs. 2 WpÜG die verbleibenden Aktionäre, die das Angebot nicht angenommen haben, 2 weitere Wochen Zeit sich für das Angebot zu entscheiden. Diese Regelung wird auch als Zaunkönig-Regelung bezeichnet[1], was von dem Vogel Zaunkönig abgeleitet ist. Dieser gilt als schlauer und listiger Vogel und symbolisiert quasi einen auf dem Zaun sitzenden Aktionär, der den Überblick und 2 zusätzliche Wochen Zeit hat sich zu entscheiden ob er das Angebot doch noch annehmen will oder nicht (während andere Aktionäre ihre Anteile bereits bindend verkauft haben).

Erwirbt ein Bieter über 95% der Stimmrechtsanteile des Zielunternehmens und erreicht somit die Squeeze-out-Grenze, so haben die verbleibenden Altaktionäre noch innerhalb von 3 Monaten nach Ablauf der Annahmefrist das Recht, das letzte Angebot anzunehmen (sell-out; §39c WpÜG).

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.229.355 von otvc am 21.05.09 21:16:43

Eben und er hat erst 28% und dann kommen noch klagen bis zur Eintragung ins Handelsregister das dauert

[Medialix]

PSI legt nach Jahren der Stagnation ( 2005 - 2006 ) inzwischen ein rasantes Umsatz-und Gewinnwachstum hin.

Ich stelle eine defensive Umsatzschätzung für 2010 vor.

Basis meiner Schätzung ist der Auftragseingang 2008 mit 152 Mio. Euro.

Im Q1/09 wurde der Auftragseingang zum Q1/08 um 6 Mio. Euro gesteigert
Deshalb wäre es nicht dramatisch wenn in ein oder zwei Sommerquartalen unter 40 Mio. Euro AE erreichen würden.

Im Interview ( # 4661 News ) kündigt Dr. Schrimpf fünf bis sechs Akquisitionen noch innerhalb 2009 an. Die Absichten scheinen sehr konkret zu sein. Ich bewerte das Umsatzwachstum durch fünf Akquisitionen sehr defensiv, mit insgesamt 10 Mio. Euro. Außerdem dürfte InContol Tech etwa 18 Mio. Euro zum Umsatz beitragen.

Meine Umsatzerwartung für 2010 : Mindestens 172 Mio. Euro

Die EBIT-Marge sollte durch die Akquisitionen weiterhin gesteigert werden. Sämtliche Akquisitionen unter Dr. Schrimpf weisen Margen von mindestens 10 Prozent aus.

Der PSI-Konzern sollte eine Marge von etwa 8 Prozent erreichen, was zu einem EBIT von ca. 13,7 Mio. Euro führen dürfte.


Weitere Großaufträge aus Russland werden im Board laufend thematisiert. Die Realisierung kann den "Gewinn-Turbo" aktivieren. Ob es zum "Kurs-Turbo" beiträgt, wird sich zeigen.

Im Interview wird endlich die konkrete Frankreich-Option ins Spiel gebracht. Das Paris-Projekt scheint nunmehr vor dem Abschluss zu stehen. Unter Dr. Schrimpf wurde die Internationalisierung hervorragend umgesetzt. PSI exportiert Energieleitwarten nach Malaysia, Russland, Thailand, Niederlande und Frankreich.

Insbesondere in Russland und Frankreich ( EDF ) wurden bisher nur ein Bruchteil des Potentials ausgeschöpft.

EDF wird sich auf Effizienzsteigerung fokussiern müssen, denn die monopolartige Struktur wird die EU-Wettbewerbskommision nicht länger akzeptieren. Die Strafzahlungen für GDF Suez und Eon in Millardenhöhe sind eine deutliche Warnung.

[zappelei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.537.923 von Medialix am 09.07.09 02:21:14

Ein tollkühnes Zahlenspiel.

Falls deine Prognose tatsächlich zutrifft, dann wird der Kurs, sollte er sich noch auf dem jetzigen Stand bewegen, angemessen korrigieren.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.548.280 von zappelei am 10.07.09 13:25:05

Tollkühn ist mein "Zahlenspiel" keineswegs.

Als Basis meiner Erwartung für 2010 wurde der Auftragseingang 2008 ( 152 Mio. Euro ) herangezogen. Das ist zwar nicht unbedingt falsch, aber besser eignet sich der Umsatz 2009 als Basis.

Der Umsatz sollte 2009 nach meinen Berechnungen auf ca. 152 Mio. Euro gesteigert werden. Der Umsatz 2009 und der Auftragseingang 2008 fallen nur zufällig etwa gleich aus. Ohne die Akquisition InControl läge der Umsatz m.E. bei ca. 144 Mio. Euro.

Sofern, wie angekündigt, 2009 weitere Übernahmen realisiert werden, erwarte ich 2010 einen Umsatz in Höhe von ca. 172 Mio. Euro. Ohne zusätzliche Übernahmen wären es wahrscheinlich ca. 162 Mio. Euro.

Die Auftragseingänge bis zum Q1/2010 haben selbstverständlich noch Einfluss auf die Zahlen. Der sehr hohe Auftragsbestand und die defensive Verbuchung der Auftragseingänge stellen aber einen guten Puffer dar.



PSI hat nach Abnahme der Paris-Installation gute Chancen, aus Frankreich Großaufträge zu erhalten.

Nach Abnahme der ersten Russland-Installationen ist mit starkem AE zu rechnen. Die Energiesteuerung muss dringend modernisiert werden.

Die effiziente Steuerung der Kohleförderung durch PSI-Software steht auch international vor dem Durchburch.

PSI hat viele Eisen im Feuer, es sieht auch für 2010 bestens aus.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.537.923 von Medialix am 09.07.09 02:21:14

Man kann nur vermuten, wieviele Analysten hier abschreiben. Die Kerls verdienen ihr Geld mit der aufwändigen Arbeit anderer

Ich hoffe, Medialix bekommt wenigstens Blumen geschickt...

[zappelei]

Recht so.

Bin wie ein Bogen auf die Zahlen gespannt.

Offensichtlich laufen einige Anleger im Vorfeld bereits dem Kurs hinterher, bei guten Zahlen wird der Kurs dann nicht mehr zu halten sein.

Wir werden sehen und vieleicht staunen...

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.611.700 von physik am 21.07.09 09:35:53

Wie peinlich, da versucht jemand Zensuren zu verteilen.

Das haben wir hier nicht nötig.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.611.952 von Medialix am 21.07.09 10:06:20

hups, ich wollte eigentlich in ziemlich direkten Worten ausdrücken, wie wertvoll ich Deine Analysen finde.
Ich habe da keine Noten verteilt, sondern angedeutet, daß Du von den Profis Anerkennung bekommen könntest - und seien es 'nur' Blumen.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.611.952 von Medialix am 21.07.09 10:06:20

Ist es Dir inzwischen gelungen, den Text zu lesen - vielleicht gar, ihn zu verstehen?

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.636.973 von physik am 23.07.09 23:55:57

Soll ich wegen der subtilen Unterstellung des Analphabetismus beleidigt sein ?

Keine Sorge, ich habe es nicht nötig, Moderatoren zu bemühen.


Ansonsten möchte ich mich hier mit PSI beschäftigen, nicht mit .......

Egal was ich schriebe, es würde bestimmt gelöscht werden.

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.638.465 von Medialix am 24.07.09 10:19:45

ich fand das garnicht so subtil.
Du sollst einfach zugeben, daß Du da etwas falsch verstanden hast. Es kann hier in diesem so eindeutigen Fall, der zudem den Ausdruck der Wertschätzung für Deine Analysen betrifft, nicht so schwer sein wie es Dein Winden suggeriert.
Um die Mißverständliche ganz ohne Subtilität auszuräumen, wiederhole ich:
in dem von Dir belehrend mißverstandenen Posting betonte ich die Qualität Deiner Analysen und schmückte dies durch einen bildhaften Kommentar aus, indem ich schrieb, Du solltest dafür von denen, die möglicherweise Deine Analysen als Vorlagen für ihr eigenes Wirken verwenden, Blumen bekommen.

[Medialix]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Provokation

[Medialix]

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[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.639.575 von Medialix am 24.07.09 11:58:38

Traue mich garnicht mehr zu schreiben

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.638.891 von physik am 24.07.09 10:57:10

Ich muss zugeben, dass ich keinen Wert darauf gelegt habe, mit Lob überhäuft zu werden.

Die Gründe darf ich hier leider nicht darstellen.

[otvc]

also so langsam ficht mich deine Art auf alles und jeden loszugehen schon an....so sehr ich auch deine Einschätzungen zur eigentlichen Sache gut finde.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.640.556 von otvc am 24.07.09 13:58:08

Sei ganz beruhigt, otvc.

Times are changing. Ich schlage vor, Du beteiligst dich mal intensiver im Board.

[otvc]

Um Gottes Willen nein, musste das einfach aus Solidarität mal loswerden. Du drehts dir die Beiträge der anderen so hin, dass Du immer wieder einen Streit anzetteln kannst. Ist ja schon fast paranoid, sorry....so und nun klinke ich mich wieder aus.

[Medialix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.640.881 von otvc am 24.07.09 14:30:32

Herzlichen Dank für Deine Offenheit.

Werde mein Verhalten grundsätzlich ändern. Und wenn Du wieder per BM Trading-Empfehlungen für PSI von mir haben möchtest, jederzeit.

Du solltest Dich hier trotzdem intensiver beteiligen, ist immer sehr amüsant.

[Medialix]

Ich habe noch was zu klären:

"Also so langsam ficht mich deine Art auf alles und jeden loszugehen schon an......"

"Du drehst dir die Beiträge der anderen so hin, dass Du immer wieder einen Streit anzetteln kannst. Ist ja schon fast paronaoid, sorry....."

OTVC, Deine Unterstellungen sind haltlos und unlogisch. Ich würde auf alles und jeden losgehen ist eine absurde Behauptung.

Wer Argumente nicht vertragen kann, schaltet den Schutzreflex ein und startet den Vorwurf, Beiträge würden hingedreht.

Mit Streit anzetteln liegst Du völlig daneben. Wie sich die Situationen hier im Board entwickeln, lässt sich sehr gut an der Reaktion auf mein #111 ablesen. CAH war schlecht informiert und startet im #113 eine üble Attacke. Ich würde "Pusherpostings" erstellen. In wichtigen Fragen keine Ahnung haben und dann ausfallend werden.

Paranoid sind die gruppendynamischen Reflexe von Dir und Physik. Physik schrieb: Deine Entgleisungen gegen CAH haben mich dazu bewogen, Dich deutlich anzufahren. Unter anderem, weil CAH seit Jahren für den Zusammenhalt der PSI-Community mit sorgt. ( Wohl gemerkt : Die Entgleisung startete CAH, meine Antwort fiel moderat aus ).

Aus diesem Kontext heraus sind Physiks Vorwürfe zu verstehen, ich würde keine andere Meinung zulassen und wurde andere bevormunden. Dazu kommt noch, dass ich als Streberstudent mit monomanem Solistengeplapper beschimpft werde.

Dieser niveaulose Diskussionsstil kann belegt werden.

Es ist für mich nicht tolerabel, dass eine Partei wiederholt Dreck auskübelt und mir die Möglichkeit genommen wird, darauf sachlich zu antworten.

Nur eine Minderheit dürfte an Klaumauk interessiert sein. Wer darin verwickelt ist, muss allerdings das Recht haben, darauf reagieren zu können.

Moderatoren von WO sägen sich durch einseitige Löschung von Postings den Ast ab, von dem sie leben. Kein seriöser User ist bereit, sich parteilicher Willkür auszusetzen und dieses Portal mit Content zu füllen.

Zeitaufwändige Ausarbeitungen werde ich nicht in einem Medium veröffentlichen, das Zensur ausübt. Mein Zeitmanagement lässt es nicht mehr zu, Beiträge zu formulieren, die willkürlich gelöscht werden.

Ich bin auch nicht mehr bereit, substanziellen Content für andere zur Verfügung zu stellen, die daraus wirtschaflichen Nutzen ziehen. So etwas macht man nur, wenn die Begleitumstände halbwegs tolerabel sind.



DIE MODERATOREN UND EINIGE, WENIGE USER SIND DAFÜR VERANTWORLICH, DASS VON MIR KEINE INFOS, KEINE PROGNOSEN UND KEINE ANALYSEN MEHR GELIEFERT WERDEN.

[nullcheck]

Schade,aber da ich sowieso nach den Zahlen raus bin haben darunter andere zu leiden

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.649.080 von Medialix am 26.07.09 21:51:56

Guten Morgen,
Medialix, eigentlich sollte man auf solche Postings wohl nicht antworten.
Da Du aber absichtlich unvollständig aus meiner einzigen Boardmail an Dich zitierst, möchte ich doch noch die Gelegenheit nutzen, die Boardmail (übrigens vom 4.9.2007!) vollständig hier einzustellen.
Sie lautete:

"Guten Abend,

ich möchte ein Friedensangebot machen:

Deine Entgleisungen gegen CAH haben mich dazu bewogen, Dich deutlich anzufahren. Unter anderem, weil CAH seit Jahren für den Zusammenhalt der PSI-Community mit sorgt. Auch, weil ich wollte, daß Du siehst, wie sehr so eine Anmache an die Nieren gehen kann.
Aber das muß nicht ewig weiter gehen.
Ich schätze Deine Beiträge als inhaltliche Bereicherung. Ich würde mich freuen, wenn Du die persönlichen Angriffe lassen könntest. Ich lasse es auch.
Ich würde, wenn es Dir Recht ist, einen Moderator bitten, unsere 'Flegeleien' zu entfernen.
Ok?

Schönen Abend,
physik"

[Handbuch]

Kindergarten - kleine Gruppe. Mehr fällt mir dazu nicht ein.

[MaatMod]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.649.080 von Medialix am 26.07.09 21:51:56

DIE MODERATOREN UND EINIGE, WENIGE USER SIND DAFÜR VERANTWORLICH, DASS VON MIR KEINE INFOS, KEINE PROGNOSEN UND KEINE ANALYSEN MEHR GELIEFERT WERDEN.

@all Guten Tag,
Guten Tag Medialix,

für Ihre Postings und auch Ihr Verhalten hier im Thread sind Sie verantwortlich.

Niemand muß hier schreiben oder lesen.
Tut er dies, dann sind hier gewisse Regeln zu beachten.

Diese Regeln gelten ausnahmslos für alle User.

Eine Diskussion lebt von unterschiedlichen Meinungen und jeder sollte mit Kritik konstruktiv umgehen.

Behandeln Sie bitte User so wie auch Sie behandelt werden möchten.

Also, a little respect.

MfG MaatMOD

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.640.178 von Medialix am 24.07.09 13:18:26

und was sind deine vorstellungen von den morgigen PSI zahlen?

[Medialix]

!

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[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.651.239 von MaatMod am 27.07.09 12:11:11

Werden meine nichtssagenden Postings auch gelöscht,kann mich Medi nur anschließen.Alles was einigen nicht passt raus damit(DDR ,Iran Russki und Chinamann lässt grüssen

[Medialix]

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[MaatMod]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.653.021 von nullcheck am 27.07.09 16:02:34

Sie sollten realistisch bleiben.

Solche Aussagen sind nicht konstruktiv.

MfG MaatMOD

[son_of_schlock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.653.431 von MaatMod am 27.07.09 16:44:13

Nein!!!!!!!!!!!!!

sehe ich genauso wie nullcheck

[h2b2]

Na dann schreibt halt was zum Thema, das da heißt PSI, und gut ist!!

Grüßle

h2b2

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.656.828 von h2b2 am 28.07.09 07:41:34

Nichts anderes hat Medi getan!So und nun die Zahlen und tschüß

[h2b2]

Gebe ich Dir Recht, ist nur Schade, dass es so verworren ist.

Eigentlich alles tole Leute und gute Beiträge, miteinander wäre schöner

Und gute Zahlen!!!

Grüßle

h2b2

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.656.940 von h2b2 am 28.07.09 08:12:07

wann kommen denn heute díe zahlen?

[h2b2]

Im Laufe des Tages

[h2b2]

Mal sehen wie der Markt die annimmt, ich hoffe mal positiv!!

Grüßle

h2b2

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.656.997 von h2b2 am 28.07.09 08:24:05

im laufe des tages war mir bekannt. ich meinte auch die uhrzeit

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.556 von milanjo am 28.07.09 09:36:42

Das heist wir wissen es nicht, oder die Zahlen kommen wann sie kommen

[zappelei]

Sind schon da und sehr gut, Prognose wurde angehoben

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.652 von zappelei am 28.07.09 09:46:25

Sehr gute Zahlen und aussichten die meiner Meinung eine bessere Perf. verdient hätte,also bis jetzt Enttäuschung

[zappelei]

Bin gespannt, wie Medialix die Zahlen bewertet.

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.722 von zappelei am 28.07.09 09:52:20

Der ist vergrault, leider kommt da nix mehr

[zappelei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.734 von nullcheck am 28.07.09 09:53:43

???????

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.761 von zappelei am 28.07.09 09:56:06

Liest du nicht bei Charttechnische Betrachtungen mit hast einiges verpasst

[physik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.734 von nullcheck am 28.07.09 09:53:43

'vergrault'?
'Beleidigt' trifft es wohl eher.

[zappelei]

Hatte die gesamte Zeit Nachtschicht und hab keinen Schimmer.

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.801 von physik am 28.07.09 09:59:59

Wie man es nimmt ,könnte auch so gedeutet werden

[colouredanthouse]

Oh, ich habe hier (PSI-Board) recht lange nichts mehr geschrieben, weil ich keine Lust hatte mich auf ein aggessiv-persönliches Niveau zu begeben und die Zeit für solche 'Spielchen' fehlt.

Eigentlich habe ich es positiv zur Kenntnis genommen, dass sich Medialix einer ganz ähnlichen Verfahrensweise bedient hat, wie ich es zuvor gemacht habe. Seine Zahlenreihen halte ich in den meisten Fällen für relativ vernünftig. Leider hat er zu oft identifizierten Chancen nicht die entsprechenden (realistischen) Risiken gegenübergestellt.

Ich selber bin in eine Phase eingetreten in der ich langsam ca. 30% meiner PSI Aktien verkaufe (zwischen bis zu 10 Euro; Verkaufsorder bei 9,27 Euro wurde noch nicht ausgelöst). Damit würde ich in etwa die Summe die ich ursprünglich in PSI gesteckt habe von Tisch nehmen.

Ich sehe PSI aber immer noch als lukratives Investment an - weitere Aktien (ca. 15%) werde ich voraussichtlich zwischen 12 und 14 Euro verkaufen (wann immer das auch sein wird).

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.663.001 von colouredanthouse am 28.07.09 18:10:02

guter kommentar. ich werde ähnlich verfahren. nur dass ich die ersten 50% bei 13 eur verkaufen werde und die anderen liegen lasse, da ich dann meinen einsatz bereits mit 50% versilbert habe

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.657.690 von nullcheck am 28.07.09 09:50:15

ich erwarte auch in den kommenden 1-2 monaten doch einige gute aufträge, die die umsätze ggf nach oben revidieren lassen. bin gespannt

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.663.305 von milanjo am 28.07.09 18:46:52

Ich erwarte das Barak in ein ,zwei Monaten platt macht

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.663.691 von nullcheck am 28.07.09 19:38:28

(Iran)

[a2karlsruhe]

aus wiwo.de von heute

So will IBM zum Beispiel dem Stromnetz mithilfe von Sensoren, Mess- und Steuergeräten vom Erzeuger bis hin zum Verbraucher digitale Intelligenz verleihen. Mangels Flexibilität und Effizienz in den Netzen, haben Palmisanos Berater berechnet, geht allein in den USA so viel Energie verloren, dass sich Deutschland, Indien und Kanada ein Jahr lang mit Strom versorgen ließen. Könnte man das US-Stromnetz nur um fünf Prozent effizienter machen, entsprächen die eingesparten CO2-Emissionen dem Ausstoß von 53 Millionen Autos. Auch private Verbraucher profitieren von intelligenten Netzen. In ersten Projekten sanken die privaten Stromkosten beim Einsatz von IT-Modulen, die etwa die Ein- und Ausschaltzeiten von Geräten automatisch steuern, um 10, die Gesamtlast zu Spitzenzeiten gar um bis zu 15 Prozent.

Befeuert wird Palmisanos Vision ausgerechnet von der Krise. Ob in Stockholm, New York, Peking oder Abu Dhabi – der IBM-Chef erwartet ein glänzendes Geschäft mit Aufbau und Modernisierung der Infrastruktur. Seine Analysten haben errechnet, dass für das Ankurbeln der Weltwirtschaft 2009 und 2010 weltweit 5,5 Billionen Dollar ausgegeben werden, davon mindestens die Hälfte für Infrastruktur. Ob der Ausbau von Stromnetzen, Nahverkehr und Flughäfen oder das Speichern und Transportieren von Patientendaten – überall sind Informationssysteme das Rückgrat und damit die Expertise von IBM.

[nullcheck]

Was is,geht dem Thread und der Aktie langsam die Luft aus

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.682.404 von nullcheck am 30.07.09 21:53:40

Ich finde es angenehm, daß hier hier weniger gepostet wird. Weniger Quantität - mehr Qualität.

Und erspare uns bitte Dein bashing, jetzt wo Du ausgestiegen bist.

PSI macht seinen Weg. Das war schon so, bevor Du hier im thread aufgetaucht bist und das wird auch weiterhin so sein.

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.684.242 von Handbuch am 31.07.09 09:45:29

Ich will nicht bashen, warum auch,hab ja noch 28 Stück PSI wird seinen Weg machen,korrekt!!!Momentan ein bischen ausgreizt,meine unm. Meinung.1500E plus

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.684.242 von Handbuch am 31.07.09 09:45:29

Medi, das war Qualität,aber der schreibt nicht mehr

[milanjo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.663.691 von nullcheck am 28.07.09 19:38:28

was meinst du denn mit dem kommentar?

[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.691.667 von milanjo am 01.08.09 08:19:40

Was ist daran nicht zu verstehen?

[Medialix]

Zur RWE-Stimmrechtsmitteilung einige Infos :

Fakt ist, dass RWE nach wie vor nur über 7,58 % eigene PSI-Aktien verfügt.

RWE KANN ( muss nicht ) durch Willenserklärung zusätzlich weitere 10,19 % der PSI-Aktien erwerben, die einem Dritten (oder mehreren) gehören.

Klar ist, dass die 10,19 % außerbörslich gehandelt werden ( können ).


Woher kommen die 10,19 Prozent ?

Neukirchen könnte unter bestimmten Bedingungen seinen Anteil reduzieren. Ich halte die Absicht einer feindlichen Übernahme für gescheitert - übrigens schon vor der RWE-Mitteilung. Allerdings müsste von Neukirchen ebenfalls eine neue Stimmrechtsmitteilung eintrudeln. Das Ganze halte ich für unwahrscheinlich.

Institutionelle und andere Großinvestoren könnten Gewinne realisieren oder absichern wollen. Über die Konditionen ist nichts bekannt. Bisher ist es nur eine Stimmrechtsübergabe, kein Kauf.

Falls die Börsen deutlich nachgeben, stände RWE wahrscheinlich bereit, die 10,19% aufzunehmen. Damnit würde der Druck auf die Aktie deutlich reduziert. Mit Aufnahme des ARP´s könnten insgesamt über 20 Prozent eingesammelt werden. Neukirchen käme jedenfalls nicht an die Papiere. Das zu dem Absicherungsaspekt.

RWE könnte auch unabhängig von dem Börsenklima ihr strategisches Investment ausbauen. Es ist nicht auszuschließen, dass RWE ausschließlich eigene Interessen verfolgt, was zu einer freundlichen Übernahme der PSI-AG führen kann.

Die 16,61 der Jubilee System sollte ähnlich zu betrachten sein, wie der Anteil der Mitarbeiter von geschätzten 22 Prozent.
Wenn ich mir die Vorträge von Harvinder Singh vor Augen führe, habe ich den Eindruck, dass er extrem ambitioniert ist. So gesehen ist er vielleicht erst zufrieden, wenn er Bill Gates überflügelt hat.
Kurzum: Für ein gutes Geschäft ist er bestimmt empfänglich, aber er wird sein "Baby" InControl Tech wahrscheinlich nicht im Stich lassen.


Theoretisch könnten Neukirchen, RWE und Jubilee das "große Ding drehen". Halte ich für unwahrscheinlich, aber man weiß ja nie.


Der Freefloat sollte nach der RWE-Meldung bei ca. 40 Prozent liegen. Mitarbeiterpool-und Konsortium sind wahrscheinlich nicht gleich zu behandeln. Es besteht hinsichtlich des Rankings der Deutschen Börse Klärungsbedarf.

Eine feindliche Übernahme durch Neukirchen halte ich für gescheitert.


Eine freundliche Übernahme im Einverständnis mit dem Management und der Belegschaft ist nicht auszuschließen.

Das hieße für die Aktionäre, dass ein ordentlicher Kaufpreis flösse. Eine Umsatzmultiple von etwa 2,5 sollte realistisch sein. Für 2009 erwarte ich etwa 152 Mio. Euor Umsatz. 2010 könnten es schon über 170 Mio. Euro sein. Die 09er EBIT-Marge sehe ich etwa bei 7%. Ein Übernahmepreis von minestens 25 Euro pro Aktie wäre erzielbar.


Welchen Sinn könnte eine Übernahme haben ?

Der Vorstand betrieb die Plattformkonvergenz und die Internationalisierung vorsichtig Step by Step. Das war betriebswirschaftlich sinnvoll, man kann aber nicht behaupten, dass geklotzt wurde. PSI musste Risiken begrenzen und weitere Verluste unbedingt ausschließen.

PSI betrachte ich als Technologieführer bei der Steuerung von Energienetzen. Elektrische Energie wird von PSI aber bisher nur in Europa und Südostasien gesteuert. Russland steht noch am Anfang. Global ist noch ein Riesen-Wachstumspotential vorhanden.

Eine große Adresse könnte die Erschließung der Märkte mit viel mehr Power durchziehen. Gerade in den USA, China, Indien und Südamerika wird die Energieeffizienz drastisch gesteigert werden (müssen).

Neue intelligente Technologien werden verschmelzen. Ich sehe Global-Player wie General Electric als potentielle Interessenten. Für den US-Markt stände für die geplante Modernisierung PSI-High-Tech zur Verfügung.



Aber auch ohne Übernahmephantasie ist die Perspektive für die Aktionäre fantastisch.

Im kommenden Jahr erwarte ich erstmals Großaufträge aus Frankreich bei Energieleitwarten. In China könnten erstmals Projekte für effiziente Kohleförderung gestartet werden. Russland ist auch 2010 ein ganz heißes Thema.

Aber so lange muss nicht gewartet werden. Das Q3/09 wird sehr, sehr gut ausfallen. Ich erwarte Rekordergebnisse.

[Medialix]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Provokation

[h2b2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.833.962 von Medialix am 23.08.09 15:41:44

Schön, dass du wieder dabei bist, Medialix

Grüßle

h2b2