Hammerzahlen - Absatzzahlen steigen um 137 % !!! - 500 Beiträge pro Seite

[Cortez99]

Vtion Wireless Technology AG: Absatzzahlen steigen um 137 % in den ersten neun Monaten 2009

Vtion Wireless Technology AG / Umsatzentwicklung

26.10.2009

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Frankfurt, 26. Oktober 2009. Die Vtion Gruppe, einer der drei führenden
Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung
in China, hat ihren Wachstumskurs fortgesetzt: Im September verkaufte die
Vtion Group 231.496 Datenkarten. Verglichen mit September 2008 stiegen die



Absatzzahlen um 319 %. Im Vergleich zum Vormonat August 2009 liegt der
Anstieg bei nahezu 15 %. In den ersten neun Monaten 2009 verkaufte Vtion
1,1 Millionen Mobilfunk-Datenkarten, dies entspricht 137 % mehr als in den
ersten neun Monaten 2008 und 86 % mehr als im gesamten Geschäftsjahr 2008.
Mit einem Durchschnittspreis von über 43 Euro pro Stück lag dieser rund 7%
über dem der Monate Juli und August 2009.

´Die Anzahl der verkauften Datenkarten im September zeigt, dass das Dynamik
unseres Geschäfts im Zuge des Netzwerkausbaus kontinuierlich zunimmt. In
ganz China gewinnt die 3G Technologie immer mehr Ansehen und Popularität.
Dies ist an den monatlichen zweistelligen Wachstumsraten klar erkennbar.
Wir erwarten, dass diese Entwicklung sich mit dem weiteren Netzausbau -
insbesondere durch China Unicom und China Mobile - fortsetzt.´ sagt Guoping
Chen, CEO der Vtion Wireless Technology AG.

Die Chinesische Mobilfunk Industrie durchläuft derzeit eine
Marktentwicklung von Netzwerken der zweiten Generation hin zu Netzwerken
der dritten Mobilfunk Generation - bekannt als 3G Standard. Die Vtion
Gruppe erwartet mit Abschluss der 3G Netzwerkeinführung einen weiteren
Anstieg der Nachfrage nach Mobilfunk-Datenkarten in China.

Über Vtion
Die Vtion Gruppe ist einer der drei führenden Anbieter von
Mobilfunk-Datenkarten und verwandten Dienstleistungen für die mobile
Breitband-Computernutzung über Mobilfunknetze in der Volksrepublik China.
Die Vtion Gruppe beschäftigt sich hauptsächlich mit der Entwicklung und dem
Vertrieb von Mobilfunk-Datenkarten, wozu auch die Bereitstellung
entsprechender After-Sales Services gehört. Daneben bietet die Vtion Gruppe
auch Internet-basierte Daten-Service Lösungen an. Das Unternehmen
beschäftigt rund 150 Mitarbeiter. Im Jahr 2008 erzielte die Vtion Gruppe
einen Umsatz von 39,2 Mio. Euro und einen Netto Gewinn von 12,4 Mio. Euro.
Die Aktien der The Vtion Wireless Technology AG werden im Prime Standard
der Frankfurter Wertpapierbörse unter der ISIN DE000CHEN993 gehandelt.

[Anabelle]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.251.706 von Cortez99 am 26.10.09 12:28:09

Die Zahlen sind klasse!
Nächstes Ziel ist der Emissionspreis 10,75!
Gruß
Ana

[Cortez99]

Yep!

Da sind ´se raus, die neuen Hammerzahlen!!!!
Jetzt geht es erstmal wieder kräftig rauf!

Gruß
Cortez

[augustus13]

der emissionspreis dürfte bald überwunden werden,da vergleichbare unternehmen an der nasdaq mit kgv 20-25 gehandelt werden!

[Raymond_James]

alles guckt hin ...
http://www.boerse-online.de/aktien/deutschland_europa/:Small…
http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Vtion-Wireless-Technol…

[Cortez99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.325.472 von Raymond_James am 05.11.09 11:38:28

Danke Raymond für die Links!

Im Aktionär steht dort u.a. :
"150 Prozent Umsatzwachstum, 157 Prozent Gewinnwachstum. Diese Kennzahlen machen den chinesischen Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen Vtion Wireless Technology AG zum absoluten Hingucker. Nur schaut keiner hin, das KGV liegt im einstelligen Bereich. Wird der Wert entdeckt, sind deutlich höhere Notierungen Pflicht."

[Raymond_James]

die aktie wurde am emissionstag (28.09.2009) im außerbörslichen handel bereits zwischen 13,25 und 13,75 € gehandelt - viele investoren hatten auf zeichnungsgewinne spekuliert und damit den ausgabepreis so hoch getrieben, dass andere nach dem handelsstart nicht mehr einsteigen wollten
auch Asian Bamboo konnte die anleger seinerzeit nicht überzeugen: im november 2007 ging der chinesische bambusproduzent für € 17 an die frankfurter börse, die aktie war beim börsengang 15-fach überzeichnet - nach dem IPO ging es mit dem kurs erst mal kräftig runter ...

[Cortez99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.326.563 von Raymond_James am 05.11.09 14:00:30

Und dann aber wieder rauf auf zurzeit 21 Euro!

[Cortez99]

Das sagt heute Börse Online:

SMALL CAP DES TAGES
China-Aktie mit viel Fantasie
[10:57, 05.11.09]

Der Profit des chinesischen Mobilfunkkarten-Herstellers schnellt um 157 Prozent in die Höhe. Noch ist das rapide Wachstum von Vtion nicht eingepreist.

Der Ausbau des Handynetzes in China treibt den Gewinn von Vtion in die Höhe. Das Unternehmen, das zu den drei führenden chinesischen Herstellern von Mobilfunk-Datenkarten zählt, präsentierte für das dritte Quartal einen Nettogewinn von 8,5 Millionen Euro. Das klingt nicht besonders viel, ist zur entsprechenden Vorjahresperiode aber eine Steigerung von 157 Prozent. Die EBIT-Marge liegt bei 29,7 Prozent. Der Verkauf der Mobilfunk-Datenkarten läuft wie ebenfalls rund. Das seit Anfang Oktober im Prime Standard der Frankfurter Börse gelistete Unternehmen setzte dank der Kommerzialisierung der 3G-Netzwerke in der Volksrepublik 625.427 Datenkarten ab. Im Vergleich zum Vorjahr ist das ein Zuwachs von 264 Prozent. Der Umsatz erhöhte sich damit um 150 Prozent auf 26,6 Millionen Euro.
Hinter dem rapiden Absatzwachstum stehen verstärkte Marketingaktivitäten der chinesischen Mobilfunkbetreiber. Die Nachfrage nach Mobilfunkgeräten steigt nicht zuletzt dadurch, da sich die Netzabdeckung zügig erweitert. Das Tempo der 3G-Netzeinführung ist hoch - die Betreiber liegen sogar über Plan.

Rosiger Ausblick

Vtions-Ausblick ist entsprechend positiv. Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr einen Umsatz zwischen 66 und 70 Millionen Euro und einen EBIT-Marge von 29 Prozent. Während das operative Geschäft sehr gut läuft, lässt die Performance an der Frankfurter Börse zu wünschen übrig. Beim Börsendebüt Anfang Oktober dieses Jahres kostete die Aktie 10,75 Euro, derzeit wechselt das Papier für rund neun Euro den Besitzer. Eigentlich sind chinesische Aktien wegen der Wachstumsaussichten in der Volksrepublik teuer. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von weniger als acht, ist das potentielle Wachstum bei Vtion keineswegs eingepreist.
Börse Online traut dem Unternehmen auch an der Börse Erfolge zu und hebt die Einschätzung von Beobachten auf Kaufen hoch. Investoren sollten die Chancen auf dem chinesischen Wachstumsmarkt früher oder später honorieren.

[coolwebmaster]

Verstehe ich das hier richtig?

KGV 2010e 8,83
Gewinn je Aktie 2010e 1,15 €
Dividendenrendite 2009e 0,00%
Dividende 2009e n/a €
HV-Termin n/a
Marktkapitalisierung in Mio 162,36 €
Anzahl Aktien in Mio 15,98
Streubesitz 32,40%
Umsatzerlöse in Mio* 39,18 €
KUV 4,14
Cashflow je Aktie* 0,89 €
KCV 11,43
Buchwert je Aktie* 2,23 €
KBV 4,56

Der Buchwert je Aktie liegt grade mal bei 2,23 Euro. Der gehandelte Aktienwert ist aber schon bei über 10 Euro.

Kann mir jemand diese Überbewertung konstruktiv erkleren?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.328.575 von coolwebmaster am 05.11.09 17:30:24

deine angaben, die aus http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_isin.htm… stammen und i.w. dem geschäftsbericht 2008 entnommen sind, sind durch die heutige Q3-meldung passé

sollte Vtion die ergebnisse Q3 in Q4 wiederholen, ergäbe sich für 2009 bei Kurs € 10,40 folgende zahlenreihe:

Nettogewinn 2009e in Mio € 13,9 (Q1-3) + € 8,5 (Q4) = € 22,4
Gewinn je Aktie (EpS) 2009e 1,40 € (€ 22,4 Mio / 15,98 Mio Aktien)
KGV 2009e 7,4 (Kurs € 10,40 / € 1,40 EpS)
Anzahl Aktien in Mio 15,98
Marktkapitalisierung in Mio € 166 € (Kurs € 10,40 x 15,98 Mio Aktien)
Umsatzerlöse 2009e in Mio € 47,7 (Q1-3) + € 26,6 (Q4) = € 74,3
KUV 2009e 2,2 (€ 166 Mio Marketcap / € 74 Mio Umsatz)
Buchwert 31.12.2009 in Mio € 40 (30.06.2009) + € 8,5 Gewinn Q3 + € 8,5 Gewinn Q4 = € 57
Buchwert 31.12.2009 je Aktie € 3,56 (€ 57 Mio / 15,98 Mio Aktien)
KBV 2,92 (Kurs € 10,40 / BW/Aktie 3,56 €)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.329.734 von Raymond_James am 05.11.09 19:25:20

beim buchwert habe ich vergessen, den emissionserlös von € 55 mio einzubeziehen
das KBV könnte sich zum jahresende daher auf 1,5 reduzieren
das unternehmen ist finanzschuldenfrei (Total Debt 0.0)

[Raymond_James]

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=3…

Vtion: Klare Kaufempfehlung

05.11.2009 - Die Analysten von Sal. Oppenheim bewerten die Aktien von Vtion in einer Ersteinschätzung mit „strong buy“. Der Fair Value wird mit 12,50 Euro angegeben.

Im Vergleich zu Mitbewerbern sehen die Analysten den Wert als niedrig bewertet an.

12,50 - da lacht ja ein pfund salz

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.329.929 von Raymond_James am 05.11.09 19:48:10

correction:
vom emissionserlös sind der gesellschaft € 44 mio zugeflossen http://www.ariva.de/news/Vtion-Wireless-Technology-AG-starte…, das KBV am ende des jahres könnte sich damit auf 1,7 reduzieren

[jumpi]

Habe mir gerade einmal den GB für 3 Q. 2009 reingezogen und muß sagen Hut ab

KGV von 7-8 bei über 100% Wachstum und die Aussichten für die nächsten Jahre sehen auch super aus.

Ich denke hier ist die Unternehmensbewertung total daneben - ein KGV von > 20 sollte dem Wert jetzt schon zustehen. Viele TecDax Unternehmen weisen viel schlechtere Kennzahlen auf.

Mein Kursziel bis Jahresende sind 20€

PS: EK pro Aktie sollte bis zum JE bei ca. 6,xx€ sein

auch kein schlechter Wert

[coolwebmaster]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.329.734 von Raymond_James am 05.11.09 19:25:20

Sowas habe ich gebraucht! Vielen Dank!

[Raymond_James]

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/EMFIS-COM-China-mit…

China mit 360 Mio. Internet- und 720 Mio. Handynutzern

EMFIS.COM - Peking 06.11.09 (www.emfis.com) Auf der in Peking etablierten chinesischen Internetkonferenz, die sich in 2002 gründete, wurden die aktuellen Statistiken zu Nutzung von Innternet und Mobilfunk veröffentlicht.

Diese besagen, dass die Zahl der Internet Nutzer Stand Ende September bei 360 Millionen lag, so der Chef der Telekommunikationverwaltung MiIT, Han Xia mit.

Die Zahl der Breitband-Nutzer habe 99,33 Millionen erreicht, so Han. Weiter führte er aus, dass es 123 Millionen IP-Adressen gibt. Damit rangiert China weltweit auf Platz zwei. Fünf Millionen CN Domains sind bisher registriert.
Der Direktor des Ministeriums für Industrie und Information Technology, Li Yizhong, berichtete, dass es in China bis Ende September etwa 720 Millionen Handy- und 324 Millionen Festnetznutzer gab. Die Zahl der Webseiten in China erreichte die Zahl von 3,2 Millionen. Die Zahl der mobilen Internet-Nutzer in China erreichte 192 Millionen. Gegenüber den ersten neun Monaten des Vorjahres ist das ein Anstieg von 62,7 Prozent, so Li.

[Raymond_James]

10. November 2009 Analystenkonferenz, Deutsches Eigenkapitalforum (Frankfurt) http://www.ir-de.vtion.de/key-company-dates.html?PHPSESSID=6…

[Hyperactiveman]

Mahlzeit,

jetzt haben wir 3 mehr oder weniger aktive threads, wollen wir uns nicht auf einen einigen und die anderen "schließen"?

Mein vorschlag waere der "Eisbrecher IPO" da hat mans dann schoen chronologisch vom ipo bis in die goldene zukunft...

[Raymond_James]

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Eigenkapitalforum-K…

09.11.2009 / 19:15

Der jüngste China-Börsengang, Vtion Wireless präsentiert zwar erst morgen, das Management aber war bereits heute auf dem Eigenkapitalforum zu sprechen. Der Anbieter von Datenkarten für den mobilen Internetzugang konnte vor allem wegen der Einführung des neuen Übertragungsnetz 3G sehr gute Zahlen für das dritte Quartal zeigen. So stieg allein der Umsatz im vergleich zum Vorjahr um 150 Prozent auf 26,6 Millionen Euro.
Vtion erwartet nun, dass die Verkaufzahlen der Karten für den alten Übertragungsstandard, sukzessive zurückgehen werden. Doch das Wachstum bei den 3G-Karten werde ausreichen, das für 2009 angepeilte Umsatzniveau von 66 bis 77 Millionen Euro mindestens zu halten, so die Firma. Finanzvorstand Chen Huan glaubt, der 3G Markt werde erst im kommenden Jahr richtig zu wachsen beginnen. Zuversichtlich stimmt ihn, dass die drei großen chinesischen Telekomunternehmen China Unicom, China Mobil und China Telecom mit 3G erstmals den mobilen Internetzugang mit eigenen Marken und großen Marketingkampagnen bewerben. „Die drei Konzerne kämpfen derzeit darum, wer die meisten Nutzer hat und wir liefern ihnen dafür die Kugeln.“, beschreibt Huan die Situation. Vtion beliefert alle drei Konzerne.
Bisher haben rund ein Viertel der 1,3 Milliarden Chinesen einen Internetzugang. 94 Millionen davon sind Festnetzanschlüsse, der Rest surft mobil. An das daraus enstehende Potential scheinen nun auch die ersten Investoren zu glauben. Der Kurs der Aktie stieg in den vergangenen Tagen 21 Prozent auf 10,53 Euro und notiert damit seit dem Börsengang Anfang Oktober erstmals wieder in der Nähe des Emissionspreises von 10,75 Euro.

[German2]

Nachkaufchance? ..oder läuft es auf dem Eigenkapitalforum nicht so überzeugend? .. die Umsätze sind ja eher zu vernachlässigen

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.363.325 von German2 am 11.11.09 10:20:42

Bericht vom Eigenkapitalforum, Vtion Wireless Technology AG, Tuesday, 10.11.2009 15:00-15:45

Der Anbieter von Datenkarten für den mobilen Internetzugang konnte vor allem wegen der Einführung des neuen Übertragungsnetz 3G sehr gute Zahlen für das dritte Quartal zeigen. So stieg allein der Umsatz im vergleich zum Vorjahr um 150 Prozent auf 26,6 Millionen Euro. Vtion erwartet nun, dass die Verkaufzahlen der Karten für den alten Übertragungsstandard, sukzessive zurückgehen werden. Doch das Wachstum bei den 3G-Karten werde ausreichen, das für 2009 angepeilte Umsatzniveau von 66 bis 77 Millionen Euro mindestens zu halten, so die Firma. Finanzvorstand Chen Huan glaubt, der 3G Markt werde erst im kommenden Jahr richtig zu wachsen beginnen. Zuversichtlich stimmt ihn, dass die drei großen chinesischen Telekomunternehmen China Unicom, China Mobil und China Telecom mit 3G erstmals den mobilen Internetzugang mit eigenen Marken und großen Marketingkampagnen bewerben. "Die drei Konzerne kämpfen derzeit darum, wer die meisten Nutzer hat und wir liefern ihnen dafür die Kugeln.", beschreibt Huan die Situation. Vtion beliefert alle drei Konzerne.
Bisher haben rund ein Viertel der 1,3 Milliarden Chinesen einen Internetzugang. 94 Millionen davon sind Festnetzanschlüsse, der Rest surft mobil. An das daraus enstehende Potential scheinen nun auch die ersten Investoren zu glauben. Der Kurs der Aktie stieg in den vergangenen Tagen 21 Prozent auf 10,53 Euro und notiert damit seit dem Börsengang Anfang Oktober erstmals wieder in der Nähe des Emissionspreises von 10,75 Euro.
http://www.unternehmer.de/dj-b-246-rse-frankfurt-nebenwerte-…

[verdienfix]

hmmmm, Zahlen sind ok, was mir nur unangenehm ins Auge sticht, ist die gravierende Abhängigkeit von wenigen Vertriebspartnern.

Das kann ganz schnell ins Auge gehen und zack fehlen Vtion 1/3 ihrer Umsätze...

Wer sind denn die Mitbewerber von Vtion?

[Hyperactiveman]

die Konkurenz, ist Huawei Technologies Co. Ltd. sowie Zhong Xing Telecomunication Equipment Co. Ltd. Steht so im Wertpapierprospekt....

[verdienfix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.379.215 von Hyperactiveman am 13.11.09 08:39:04

Danke!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.373.876 von verdienfix am 12.11.09 14:29:55

>> Abhängigkeit von wenigen Vertriebspartnern <<

China Mobil, China Telecom und China Unicom wollen in diesem Jahr gemeinsam etwa 170 Milliarden Yuan (etwa 18 Milliarden Euro) für den Aufbau eines chinesischen 3G-Mobilfunknetzes ausgeben. ... Die drei Telekommunikationsunternehmen planen in den kommenden drei Jahren etwa 400 Milliarden Yuan in den Aufbau der 3G-Mobilfunk-Technologie zu investieren http://german.cri.cn/1565/2009/01/22/1s107612.htm

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.329.734 von Raymond_James am 05.11.09 19:25:20

sollte Vtion die ergebnisse Q3 in Q4 wiederholen ....

lt. Investoren-Telefonkonferenz http://www.ir-de.vtion.de/publications.html?PHPSESSID=37dc2c… ist Q3 traditionell das umsatzstärkste quartal, der oktober wird diesmal feiertagsbedingt (feierlichkeiten zum 60. jahrestag der VR China) ein schwacher umsatzmonat werden, daher rechnet das management für full year 2009 vorsichtig mit "nur" € 66 - 70 mio umsatz bei einer net profit margin (nach IPO-Kosten) von 29%
das ergäbe ein EpS 2009 von € 1,20 - 1,27
ich rechne mit wenigstens € 1,25, da EpS H12009 (€ 0,465) plus Q3 2009 (€ 0.744) *** bereits € 1,21 ergeben

*** http://www.reuters.com/finance/stocks/incomeStatement?symbol…

[portfolio111]

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10,75 sind bald wieder erreicht

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.391.218 von Raymond_James am 15.11.09 20:26:21

... da EpS H12009 (€ 0,465) plus Q3 2009 (€ 0.744) *** bereits € 1,21 ergeben

einschränkung: umgerechnet auf die durch das IPO von 11,48 mio auf 15,98 mio erhöhte zahl der aktien ergibt sich ein 9-Monats-EpS Q1-Q3 2009 von "nur" € 0,86 (gewinn € 13,8 mio (Q1-3) / 15,98 aktien)

[Hyperactiveman]

komm ich gerade am flughafen in fuzhou an, sehe ich auch schon Vtion werbung haengen...

[Raymond_James]

zu Vtion, Huawei, ZTE, SonyEricsson:

HIGHLIGHTS einer studie des US-marktforschers In-Stat vom Juni 2009 ("3G Shipments Drive China's Data Card Market"):
-- Development of 3G networks will be the major driver of the data card market in China
-- About 99% of current datacard users express interest in buying 3G data cards within two years
-- In-Stat believes that the turning point for the 3G datacard market will come in 2010,with shipments of 7.1 million, including embedded and external modems

Report Summary:
Cellular data cards have become a hot topic with the deploymentof 3G networks in China. Among the currently used 2.5G datacards, the CDMA2000 1X mode has dominated the Chinese market since 2007. However, according to an In-Stat consumer survey conducted in April 2009, more than 60% of current 2.5G data card users are dissatisfied with network access speeds. Deployment of 3G networks is strongly supported by the Chinese government. Total 2.5G subscribers in China numbered 634 million as of 2008; therefore, there is still plenty of room for transferring subscribers from 2.5G to 3G in 2009 and beyond.
The Chinese market is ready for 3G data cards, but network service fees and limited bandwidth are major concerns for potential users of 3G data cards.

http://www.instat.com/mp/09/IN0904377CCM_Mktg_Pkt.pdf

[Raymond_James]

Vtion im Branchenvergleich

Vtion´s Peer Group:

"Vtion will be trading at a premium to these peers," Sal. Oppenheim's Carsten Klante said.The premium would be justified because of Vtion's high growth rates and the company's profitability, he said. (© Thomson Reuters 2009)

ZTE Corporation (0763.HK) (Hong Kong Stock), KGV (TTM): 36

Sierra Wireless Inc (SW.TO) (Toronto Stock Exchange) (SW.TO), KGV 2009e: neg., 2010e: 37

Novatel Wireless Inc (NVTL.O) (Nasdaq), turns to profit In Q3 2009; KGV 2009e: 52, 2010e: 28

Option N.V. (OPIN.BR) (Brussels Stock Exchange), KGV 2009+2010: neg.

[Raymond_James]

Vtion, erwarteter Gewinn je Aktie, I/B/E/S-Konsensus (2 Prognosen):
2009 2010
€1,26 €1,48
www.boersen-zeitung.de
Die "konservative" Börse Online traut dem Unternehmen auch an der Börse Erfolge zu und hob die Einschätzung von Beobachten auf Kaufen hoch. Investoren sollten die Chancen auf dem chinesischen Wachstumsmarkt früher oder später honorieren. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von weniger als acht sei das potentielle Wachstum bei Vtion keineswegs eingepreist. http://www.boerse-online.de/aktien/deutschland_europa/:Small…

[Kroetenschlucker]

das teil nervt langsam

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.454.382 von Kroetenschlucker am 25.11.09 17:10:31

Vtion steht halt im schatten seiner sehr viel größeren zwei wettbewerber ...
... von denen einer die börsennotierte ZTE Corp. ist (Shenzhen Stock Exchange, Kurs 39,00 CNY, Frankfurt (WKN A0M4ZP), Kurs € 3,90); Market Cap: umgerechnet € 6,93 Mrd., Umsatz 2009E: umgerechnet € 5,8 Mrd., Earnings per share 2009E: umgerechnet € 0,134; 2010e € 0,169) ...

.. auch wenn fast alle kennzahlen Vtions (mit ausnahmen des KUV) denen der ZTE Corp weit überlegen sind:

VALUATION RATIOS
2009E
VTION // ZTECorp
P/E Ratio (KGV) 7,6 // 29,0
Price to Sales (KUV) 2,23 // 1,20
Price to Book (KBV) 1,67*** // 4,66 ** (einschließlich der € 44,3 mio emissionserlös)

GROWTH RATES
VTION // ZTECorp
Sales (Umsatz) 2009E vs 2008 +73% // +35%

PROFITABILITY RATIOS
(Q1-Q3 2009)
VTION // ZTECorp
Gross Margin (Bruttospanne) 34% // 31.5%
Operating Margin (EBIT-Marge) 29,8% // 2,3%
Net Profit Margin (Nettoumsatzrendite) 28,9% // 2,8%

[Raymond_James]

wir liegen jetzt am unteren rand der preisspanne (€ 9,50 bis 12,00 €), die für den börsengang festgelegt worden war
ich schätze, dass sich überwiegend spekulanten unter den privatanlegern aus der aktie verabschiedet haben (rd 21 % des emissionsvolumens samt mehrzuteilung, also rd 1 mio aktien, wurden privatanlegern zugeteilt), nachdem sich die hoffnung auf schnellen gewinn nicht erfüllt hat http://www.boerse-frankfurt.de/DE/index.aspx?pageID=41&NewsI…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.456.779 von Raymond_James am 25.11.09 21:00:55

von ZTE und von Huawei hat der zwerg Vtion nichts zu befürchten, zu fürchten haben sich andere:
23.11.2009 Chinesischer Telekomausrüster ZTE will zukaufen http://www.ftd.de/unternehmen/industrie/:chinesischer-teleko…
23.11.2009 Der chinesische Netztechnikhersteller strebt an die Weltspitze. Wie das gelingen soll, verrät Vorstandsmitglied Tian Wenguo im FTD-Interview. http://www.ftd.de/it-medien/it-telekommunikation/:telekomaus…

[Raymond_James]

markttechnisch hat die aktie heute (intraday unter € 9) einen (doppelten) boden gefunden
was bleibt, ist das erstaunen über den haufen orientierungsloser hin- und herverkäufer, von denen bestimmt 90% verluste eingesteckt und (trotz der ausgezeichneten fundamentals) realisiert haben
aber von der "dummheit" der anderen lebt der börsianer

[Kroetenschlucker]

so es wird zeit dass es mit der dummheit der anderen wieder nach oben geht

[Raymond_James]

auch kopflose großanleger haben verkauft (oder ein konkurrent?)

[augustus13]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.422.518 von Raymond_James am 19.11.09 21:34:18

relm wireless (rwc) heute an der amex +86% tagesgewinn!
das kann auch bei vtion jederzeit möglich sein oder was meint ihr?
also,nur nicht den mut verlieren...

[Raymond_James]

http://www.welt.de/die-welt/finanzen/article5471384/Asien-ha…

9. Dezember 2009

Asien hängt den Rest der Welt bei Börsengängen vollkommen ab

... Hierzulande ist ... von einem Sturm auf frische Dividendenpapiere weit und breit keine Spur. ... ... Während in Asien das Geschäft mit Neuemissionen von Aktien schon seit Monaten wieder boomt, kommt der Markt hierzulande einfach nicht wieder in den Tritt. Auch europaweit sieht die Bilanz für 2009 nicht viel besser aus.
... Frankfurt ... konnte mit dem chinesischen Datenkartenspezialisten Vtion Technologies nur einen einzigen Börsengang verzeichnen und landet so in der Rangliste der Börsen unter ferner liefen. Und Vtion bescherte den Anlegern auch noch einen Flop: Gerechnet vom Start Ende September liegen Erstzeichner mit rund 17 Prozent im Minus. Auch anderswo hat sich dieses Jahr das Risiko bei Börsenneulingen nicht immer ausgezahlt. ... Verluste von 20 Prozent mussten Investoren ... beispielsweise mit dem Mobilfunkanbieter Vodafone Katar einstecken.

das kursdebakel Vitons dürfte also mit der marktschwäche auf dem emissionsmarkt zusammenhängen
hinzu kommt, dass Vtion zu den micro-caps zählt, die von institutionellen anlegern im allgemeinen gemieden werden
nicht verwunderlich daher, wenn der eine oder andere größere aktionär es sich vielleicht anders überlegt hat und wieder aus der aktie hinausdrängt - mit fatalen folgen für den kurs der aktie, die mit rd € 40 mio keine allzu üppige freefloat-marktkapitalisierung aufweist

Aktionärsstruktur:

46,80 % Awill Holdings
28,16% Freefloat
6,30 % Hong Kong Vtion Wireless Technology Investment Co.
5,32 % SCGC Capital Holding (Lock up)
5,32 % SCGC Capital Holding Company Ltd
3,10 % Sunshine Century Investment Limited#
1,56 % Besto Holdings LTD
1,56 % Besto Holdings LTD (Lock up)
0,94 % CIVC Investment (Lock up)
0,94 % CIVC Investment LTD
-----------
100%
=====
http://www.boerse-frankfurt.de/DE/index.aspx?pageID=40&ISIN=…

[ValueSepp]

http://www.pcworld.com/businesscenter/article/182717/china_u…

....China Unicom, which last month launched commercial 3G services using the standard WCDMA (Wideband Code Division Multiple Access), had just over 1 million subscribers by the end of the month, the company said late Thursday....

....China Mobile\'s fortunes may be turning. Last month, more than 2.3 million subscribers used the carrier\'s 3G services, it said Friday. That was a rise of more than 600,000 from the previous month, by far the fastest growth the company has reported so far....

Big news...
Ok, nun müsste man auch auf die verkauften Datenkarten herunterrechnen und den Impact auf Vtion abschätzen:

- Vtion hat im Q3 360.000 CDMA 2000 Karten für China Telecom verkauft. Ende Jul. hatte China Telecom 2,13 Millionen 3G-Nutzer.
http://www.china.org.cn/business/2009-08/14/content_18336463…

- Gestartet ist der China Telecom-Service Mitte März 2009:
http://www.shanghaidaily.com/sp/article/2009/200903/20090316…

- Konservativ gerechnet hatte China Teleom Ende Sep. 3 Millionen 3G Nutzer. Sagen wir davon hat China Telecom im Q3 etwa 1,6-1,7 Millionen gewonnen, wovon 360.000 CDMA 2000 Datenkarten von Vtion gekauft hatten. Das heisst 20% der 3G-Nutzer von China Telecom kaufen Datenkarten von Vtion.

http://www.cio.de/news/cio_worldnews/2215522/
China Unicom hat in nur einem Monat 1 Million Nutzer gewonnen!!
Dazu ca. 600.000 von China Mobile bringt den Nutzerzuwachs auf 1,6 Millionen im Oktober nur durch zwei Provider!

Das übersetzt sich locker in 5 Millionen neue 3G-Nutzer im Q4 2009!
Vtion verkauft nicht sehr viel über China Mobile, dafür aber gut über China Unicom und China Telecom. Selbst wenn man nur annimmt, dass 15% dieser 5 Millionen 3G Nutzer Karten von Vtion kaufen sind wir bei 750.000 verkauften Karten im Q4 2009. Tendenziell rechne ich eher mit 800-900.000 vor allem da es bei China Unicom brennt.

Das übersetzt sich in 2 Millionen Karten in 2009 und somit in einem Umsatz von 75 Millionen Euro. 28% Nettogewinnmarge ergeben einen Nachsteuergewinn von 21 Millionen. Macht einen Gewinn pro Aktie von rund 1,35 Euro für 2009.

2010 soll es in China 20-30 Millionen neue 3G-Nutzer geben. Vtion könnte da sicher 3-4 Millionen Karten verkaufen. Der Umsatz würde sich nochmal fast verdoppeln und nach Steuern würden wahrscheinlich mehr als 30 Millionen hängen bleiben (2 Euro pro Aktie).

Angesichts dieser dramatischen Dynamik wundert mich der Aktienkurs schon ein bisschen - Vtion ist eine der krassesten Wachstumsstorys überhaupt und keinen scheint es zu interessieren.
Kursziel 40 Euro!

[augustus13]

Der chart hat einen schönen Doppelboden ausgebildet.
Wenn jetzt noch gute zahlen kommen,explodiert der kurs,zumal sich im orderbuch nur wenige aktien im ask befinden!
wer weiss,ob sich vtion derzeit auf einer messe in china befindet?

[Rehrl]

Abwarten, dass wird schon! Besser jetzt schon investiert zu sein als einzusteigen wenn alle über den Wert sprechen. Das ist aber nur eine Frage der Zeit. Ich werde gegebenenfalls ein wenig aufstocken. An der Börse tummeln sich halt viele Lemminge denen man die Wert erst schmackhaft machen muß.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.535.490 von ValueSepp am 09.12.09 13:42:57

dickes lob für deine rechenarbeit - wenn du recht bekommen solltest, bist du unser Guru !

[ValueSepp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.537.181 von Raymond_James am 09.12.09 16:49:58

Haha, danke danke

Für gewöhnlich rechne ich immer mit einem spitzen Bleistift.
Auch bei Vtion gibts sicher einige Sachen die in Zukunft
den Gewinnausweis ein wenig eintrüben könnten (z.B. der verwendete
Wechselkurs, die niedrige Steuerquote, höhere F&E Ausgaben).

Aber auf der anderen Seite

- schießen die Verkaufszahlen wie eine Rakete in den Himmel
- ist Vtion ein extrem schlankes und gut geführtes Unternehmen
- ist der zu Grunde liegende Markt extrem attraktiv.

Allein China Unicom: Vtion hat in Q3 200.000 WCDMA-Karten verkauft. Die wurden vermutlich im Vorfeld ausgeliefert.

Jetzt nachdem die Abozahlen bei China Unicom durch die Decke glühen könnte es bald (viell. gegen Anfang 2010) sein, dass Vtion allein an China Unicom 200.000 Karten pro Monat verkauft. Das Potential ist so bizarr und der Mark so groß, dass man jetzt aus dem Stand heraus kaum einschätzen wo die Entwicklung halt macht. Vielleicht verkauft Vtion 2010 mehr als 6 Millionen Karten und dreht 3,50€/Aktie rein, wer weiss das schon?

Was ich in all den Jahren an der Börse gelernt hab ist, dass man bei so einer Story einfach dabei sein MUSS, da die Chancen die Risiken ganz klar überwiegen.

[augustus13]

wird Vtion die Superaktie im Jahr 2010?
heute in der faz wird Vtion in dem entsprechenden kommentar zumindest positiv erwähnt(siehe FAZ vom 12.12.2009, TEil Finanzen,kolumne "die superaktie 2010").
500% kursplus sind bei den wachstumsraten durchaus denkbar,oder warum nicht,was meint Ihr?

[bigbuffet]

Also so richtig verstehe ich die Story der Aktie noch nicht.

Mir ist nicht klar, warum die überhaupt einen Börsengang gemacht haben. Die verdienen scheinbar seit Jahren sehr gut und könnten das weitere Wachstum doch locker aus eigenen Mitteln finanzieren.

Also warum wollen die deutsche Aktionäre an dieser scheinbar sehr lukrativen Wachstumsstory partizipieren lassen ???

Vielleicht kann mich ja jemand aufklären....


Zudem habe ich mal versucht etwas über den Großaktionär Awill Holding herauszubekommen. Also zumindest bei Google finde ich dazu nichts befriedigendes.....

Vielleicht hab ich den Namen ja falsch geschrieben... oder so...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.557.360 von bigbuffet am 12.12.09 18:37:03

siehe seiten 4/5 des nachtrags zum wertpapierprospekt (dort auf seiten 67/68)
http://www.ir-de.vtion.de/publications.html?PHPSESSID=264fae…:
-- 19 bis 25 mio € dienen der finanzierung des weiteren wachstums, insbes. durch eine neue marketingstrategie (shop-in-shops), den erwerb weiterer lizenzen Qualcomm´s für dual mode chip-sets (WCDMA und CDMA 2000) - without Qualcomm patents, you can’t reasonably make a WCDMA 3G phone or network
-- 15 bis 20 mio € mio sollen in forschung und entwicklung fließen sowie in die entwicklung weiterer 3G-basierter produkte und in neue datenservice-lösungen
-- ein 3,7 mio € umfassendes aktionärsdarlehen des vorstandsvorsitzenden Chen Guoing an Vtion BVI Holding soll zurückgezahlt werden

[bigbuffet]

Danke !
Zur Awill Holding hast Du nicht zufällig noch ein paar Infos ???

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.557.762 von bigbuffet am 12.12.09 21:59:33

Awill Holdings Ltd. ist dem vorstandsvorsitzenden von Vtion, Chen Guoping, zuzurechnen (gehört ihm wahrscheinlich)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.557.698 von Raymond_James am 12.12.09 21:22:37

mit der innovativen marketingstrategie (shop-in-shops) will Vtion als mobile virtual network operator (MVNO) auftreten:
dabei bezahlt der kunde nicht für hardware, sondern schließt einen 18-monatigen vertrag ab, der die internetnutzung gegen eine monatliche gebühr vorsieht; der vorteil solcher MVNO-pakete läge für Vtion in der verstetigung der einnahmen
A mobile virtual network operator (MVNO) typically doesn't own its equipment. Instead, an MVNO often buys minutes wholesale from an MNO (China Telecom, China Mobile and China Unicom) and sells them for a profit. MVNOs usually come in the form of prepaid wireless carriers.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.557.798 von Raymond_James am 12.12.09 22:17:17

MVNO-Geschäftsmodelle: Zwischen Carrier und Reseller http://www.mittelstandswiki.de/MVNO-Gesch%C3%A4ftsmodelle

[bigbuffet]

Danke!

So langsam fang ich an, die Story zu verstehen.

Nochn paar Fragen zum Produkt:
Wie oft müssen diese Datenkarten erneuert werden ?
Benötigen Leute auch mehrere Datenkarten ?
Ist das Marktpotential irgendwann erschöpft, wenn z.B. alle 100 Mio. potentielle Kunden eine Datenkarte für ihren Laptop haben ?
Geht es bei den von Vtion angekündigten F&E-Aufwendungen auch um die Verbesserung der Datenkarten ? Wie sähe so eine Verbesserung aus ?

Sry, bin Laie in diesen Dingen ...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.559.429 von bigbuffet am 13.12.09 18:35:28

der nächste bitte ...

[Hyperactiveman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.559.429 von bigbuffet am 13.12.09 18:35:28

1. die karten muessen erneuert werden wenn, kaputt oder ein neuer standard kommt und man an diesem teilhaben will

2. nein normalerweise nicht, die sim karte ist recht einfach austauschbar (aehnlich wie beim mobilephone)

3. ja selbst in china kann irgendwann eine marktsaettigung erreicht werden, aber bis dahin dauert es wohl noch

4. na ich hoffe doch das die F&E abteilung ihr geld nicht nur versaeuft.


drollige fragen

[Raymond_James]

Analystenerwartungen (2 Prognosen)

Ergebnisschätzung 2009 2010
Durchschn. Schätzung 1,26 1,48
Niedrigste Schätzung 1,2 1,38
Höchste Schätzung 1,32 1,59

Durchschnittl. Schätzungen für 2009 2010
Umsatz 69,00 Mio 93,23 Mio
EBITDA 21,96 Mio 27,44 Mio
EBIT 22,06 Mio 26,88 Mio
Gewinn vor Steuern 22,31 Mio 27,05 Mio
Nettogewinn 20,15 Mio 23,67 Mio
Dividende je Aktie 0,13 0,32
Nettovermögen je Aktie 6,15 7,31

http://de.finance.yahoo.com/q/ae?s=DE000CHEN993++%09

[bigbuffet]

Besonderen Dank für die Beantwortung der "drolligen" Fragen....

Besonders beruhigt hat mich, eine gefundene Nachricht, nach der China Mobile bereits heute die Umsetzung von 4G ab ca. 2011 plant....

Erstaunlich finde ich noch, dass die EBIT-Marge von Vtion scheinbar seit Jahren bei ca. 30% verharrt. Hat jemand eine Erklärung dafür ? Man könnte meinen, dass es bisher keinen oder nur wenig Wettbewerbsdruck gibt .....

[MrJewing]

Was ist eigentlich mit dieser Aktie los,die Firma nennt große Umsatzsteigerungen und die Aktie kennt nur noch einen Weg nach unten.
Mr Jewing

[ValueSepp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.623 von MrJewing am 15.12.09 14:03:33

Tja im Grunde keine guten Nachrichten - heftiger Absatzeinbruch im Oktober & November. Da sind die 6 Millionen Karten 2010 eine Spur zu groß gedacht.

Rechnet man die 170.000 Karten auf's Jahr hoch sind wir bei gut 2 Millionen Karten annualisiert und bei ca. 70 Millionen Euro Umsatz. Aktuell sind wir also bei ca. 18 Millionen Euro Gewinn (Nettomarge 26%) und ca. 1,10 Euro pro Aktie. Die Frage ist halt ob der Verkaufspreis stark erodiert - sonst wird's mit Gewinnsteigerungen schwierig. Aktuell werden ja saisonale Effekte vorgeschoben.

Im Grunde ist die Aktie aktuell mindestens das wert was sie kostet - eher deutlich mehr. Es liegt jetz wirklich an den nächsten Zahlen wie groß die Dynamik hinter Vtion ist - angesichts der Verkaufszahlen von China Unicom hab ich mir aber sehr viel mehr erwartet, als jetzt gekommen ist

[Raymond_James]

ich sehe hier window dressing im spiel:
institutionelle zeichner der emission verschleudern ihre ins minus gelaufenen vition-aktien, um sie im fondsabschluss zum 31.12. nicht ausweisen zu müssen

[ValueSepp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.570.177 von ValueSepp am 15.12.09 15:02:05

Bevor jetz aber der Teufel an die Wand gemalt wird: Ich glaube dass die Dynamik wieder deutlich anziehen wird - und zwar schon in den nächsten Monaten.

100 Millionen Chinesen werden sich in den nächsten 3-4 Jahren 3G-Datenkarten kaufen. Sicher zum Teil bei Vtion

[Raymond_James]

ich bleibe dabei: hier drücken dickschiffe aus vermutlich optischen gründen aus der aktie
fundamental besteht nicht die geringste sorge
auch mit null wachstum erreicht Vtion ab november 2009 (trailing twelve months) ein EpS zwischen € 1,10 und 1,20:
"annualisierung" der november-zahlen:
180.521 Datenkarten a´ € 34,21 (RMB 342) http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-12/15706379…
= € 61.756 umsatz november
x 12 (annualisiert)
= € 74 mio €
x 25% nettottomarge 2010 (s. unten #58)
= €18,5 mio
/ 15,98 mio Aktien
= € 1,16 €

[MrJewing]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.570.177 von ValueSepp am 15.12.09 15:02:05

Ich dachte die haben den Umsatz um 22% gesteigert.
Vtion steigert Absatz um 22%
Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Vtion Wireless Technology AG hat seinen Absatz im November signifikant gesteigert. Insgesamt seien im vergangenen Monat 180.521 Datenkarten verkauft worden, teilte der Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China am Dienstag mit. Verglichen mit dem Vorjahresmonat entspricht das einem Anstieg um 282 Prozent, im Vergleich zum Oktober ergibt sich ein Plus von 22 Prozent.
Mr Jewing

[ValueSepp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.571.105 von Raymond_James am 15.12.09 16:36:38

2009 ist ja schon kalter Kaffee - ich hab annualisiert für 2010 gerechnet.

Unterm Strich sollte der Absatz Anfang nächsten Jahres doch deutlich anziehen - 2 Monate machen keinen Trend und die 3G Marktpenetranz liegt aktuell gerade mal bei 1-2%!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.571.670 von ValueSepp am 15.12.09 17:40:32

vermutlich befürchten einige institutionelle /fondsmanager ein abdriften der wachstums r a t e n und der margen sowie eine stagnation des gewinns auf hohen niveau - ein EpS 2011e von € 1,51 (€ 24,2 mio / 15,98 mio aktien) scheint denen nicht zu genügen

außerdem gibt es nur zwei prognosen:

Forecast Results (in EUR '000)
(source: FactSet updated on the 12 Dec 2009)
2007 2008 2009(e) 2010(e) 2011(e)
Net Sales 28.999 39.176 69.001 93.227 110.629
Growth 35.1% 76.1% 35.1% 18.7%
EBITDA 9.333 12.760 21.959 27.440 31.368
Margin 32.2% 32.6% 31.8% 29.4% 28.4%
EBIT 9.240 12.602 22.064 26.878 28.271
Margin 31.9% 32.2% 32.0% 28.8% 25.6%
Net Income 9.158 12.393 20.146 23.670 24.188
Margin 31.6% 31.6% 29.2% 25.4% 21.9%

[Raymond_James]

wo die musik spielt ...

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/EMFIS-COM-Umfrage-C…

EMFIS.COM - Umfrage: Chinas Börse steigt über 4.000 Punkte in 2010

EMFIS.COM - Shanghai 16.12.09 Chinas Shanghai Composite Index dürfte auch im nächsten Jahr weiter steigen und die Marke von 4.000 Punkten überwinden, dass ist das Ergebnis einer Umfrage der Securities Times und der China Merchants Bank. Insgesamt wurden dazu 186 Portfoliomanager von 58 Fondsgesellschaften befragt. Nachdem die Börse in diesem Jahr um 81 Prozent hinzugewann und derzeit um die 3.300 Punkte tendiert, sind sich 70 Prozent der Befragten sicher, dass sie in 2010 die nächste Tausender Marke nehmen wird.
Weiterhin wurde nachgefragt, wie die sich die wirtschaftliche Entwicklung Chinas gestaltet. Über die Hälfte der Befragten prognostizieren, dass sich Chinas Bruttoinlandsproduktion im nächsten Jahr zwischen 9 Prozent und 10 Prozent erhöhen wird. Dabei sollte die Inflation bei unter 3 Prozent liegen.
...

[eschinger]

Moin !!

Bin dann seit Heute Morgen auch mal mit ner ersten Posi dabei!

Sollen doch eigentlich paar Euronen drin sein

[hanoi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.576.208 von eschinger am 16.12.09 11:15:36

@eschinger

wie bei Envio auch ... nicht wahr !?

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.576.541 von hanoi am 16.12.09 11:48:46

Es läuft immer auf's gleich hinaus! Wenn diese Unternehmen eben schwache Zahlen vorlegen, kann sich die Aktie auch nicht entwickeln!

Bist Du noch dabei bei Envio? Die Bewertung ist eigentlich ein Witz - wenn die, die nächsten Quartale das liefern was geplant ist sollte es einen schönen Anstieg geben! Orderbuch sieht seit den letzten Zahlen jedenfalls wesentlich besser aus, werden kaum mehr größere Positionen in's BID gedrückt! ( leider sind bis dato nur wenige bereit aus dem ASK zu kaufen, aber das sollte sich dann ändern, hängt alles nur am Zahlenwerk )

Vtion - bist Du hier dabei?

Klar, die Kartenverkäufe sind hier aktuell eben auch nicht sooo toll wie gedacht! Von der Bewertung her sehe ich aber auch hier kein wirkliches Problem! Weist ja wie das ist! Sobald es los geht will jeder dabei sein! siehe Steico oder Asian Bamboo ( Bin ich übrigens seit geraumer Zeit dabei )

[hanoi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.576.697 von eschinger am 16.12.09 12:02:53

@eschinger

bin bei beiden dabei, und lasse mich auch von Ruecksetzern
nicht rausschuetteln. Bei Envio sollte sich die Beharrlichkeit (um nicht zu sagen Sturheit) mit besser werdendem Zahlenwerk auszahlen.

Bei Vtion sind die Zahlen eigentlich schon ganz gut, nur moechte man der Aktie aktuell wohl keine angemessene Bewertung zugestehen. Das wird sich (wie bei Envio) aendern. Bin gespannt, ob wir bei Vtion auch mit einer (ueberraschenden) Dividende demnaechst rechnen koennen.

Beide Firmen haben ordentliche Wachstumschancen. Mit etwas Geduld wird das schon ...

A propos: Bei Vtion scheint mir die Kommunikation in professionelleren Haenden.

[Zockerzapper]

ich habe mich auch nicht rausschütteln lassen, habe bei der Emmision auch ne Zuteilung bekommen.
Ich habe mich heute mit 700 Stück zum Kurs von 8,4 € eingedeckt.
Wenn es noch weiter runter geht dann verstehe ich die Welt nicht mehr

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.577.294 von hanoi am 16.12.09 13:07:31

Bei Vtion sind die Zahlen eigentlich schon ganz gut

yo, die sehen eigentlich sogar sehr gut aus, allerdings hat die Börse wohl wiedermal etwas mehr erwartet als die Gestern vermeldeten 180T Karten ( ich natürlich auch )!

Aber mal sehen wie's weiter geht, Potential ist auf jedenfall vorhanden! Mit weitern Käufen werde ich mich allerdings erstmal zurückhalten u. beobachten was uns das Orderbuch sagt, in den vergangenen Tagen wurde bei 9,00 Euro ständig die ASK Seite gefüllt - da ist gerade wenig druchkommen in Sicht...

[Raymond_James]

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=3…

Vtion: Minus bei der Gewinnprognose

16.12.2009 (www.4investors.de) - Die Analysten von Sal. Oppenheim bestätigen das Rating „strong buy“ für Aktien von Vtion. Der Fair Value wird mit 12,40 Euro angegeben.

Das Unternehmen wird wahrscheinlich das untere Ende der Prognose erreichen können. Entsprechend senken die Analysten ihre Erwartungen leicht ab. Für 2009 prognostizieren sie einen Gewinn je Aktie von 1,16 Euro (alt: 1,20 Euro). Vor dem Börsengang waren sie von einem Gewinn je Aktie von 1,01 Euro ausgegangen. Die Änderungen für 2010 werden nicht verändert. Die Analysten empfehlen Investoren, die Kurse zum Jahresende zum Einstieg zu nutzen.

[Raymond_James]

elefanten im porzellanladen ... http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-12/15737132…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.593.515 von Raymond_James am 18.12.09 09:55:22

hinter Sunshine Century Investment Limited steht (oder stand) Vtion´s hauptaktionär Chen Guoping
ist er es, der seinen anteil (in so unprofessioneller weise) reduziert ?

Chen Guoping hielt am 30.09.2009 über Awill Holdings Ltd., Wanchai, Hong Kong (46,81%) und Sunshine Century Investment Ltd., Hong Kong (3,13%) insgesamt 49,94 % der anteile an Vtion http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-12/15737095…

[Raymond_James]

für mich steht fest: hier machen beteiligte im umfeld des hauptaktionärs kasse, die ihre beteiligungen schon vor dem börsengang inne hatten
zum beispiel:
SCGC Capital Holding Company Limited 10,64 %
Sunshine Century Investment Limited 3,13 %
Besto Holdings Limited 3,13 %
CIVC Investment Limited 1,80 %

[Kroetenschlucker]

seh ich auch so, drum lass ich mich nicht rausdrängen und nutze die kurse um nachzukaufen

[Raymond_James]

riesenblamage für den konsortialführer Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA - denen misslang noch jeder börsengang eines chinesischen unternehmen an der frankfurter börse (siehe Asian Bamboo: absturz von € 18 auf unter € 8 binnen dreier monate nach dem börsengang)

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.594.486 von Raymond_James am 18.12.09 11:28:42

für mich steht fest: hier machen beteiligte im umfeld des hauptaktionärs kasse

ja muß wohl so sein! Sind ja teils richtige Stückzahlen, welche gnadenlos in's BID gedrückt werden! - Wie unseriös ist das denn wieder, wenn man direkt nach Börsengang die Stücke auf den Markt wirft!? Ich warte weiter ab, gefällt mir gerade nicht was da passiert...

[Raymond_James]

das sagt eigentlich alles:

Lock-Up-Fristen***:
Awill Holdings KEINE
Hong Kong Vtion Wireless Technology Investment Co. KEINE
Sunshine Century Investment Limited KEINE
SCGC Capital Holding Company Ltd NUR ZUR HÄLFTE
Besto Holdings LTD NUR ZUR HÄLFTE
CIVC Investment NUR ZUR HÄLFTE

*** Die Lock-Up-Frist umfasst den Zeitraum, in dem die Altaktionäre nach dem Börsengang keine Aktien aus ihren Beständen verkaufen dürfen. Dadurch sollen Kurseinbrüche nach dem Börsengang durch den Verkauf von großen Aktienpaketen der Altaktionäre verhindert werden. Erst nach Ablauf dieser Lock-Up-Frist dürfen die Altaktionäre ihre Aktien an der Börse verkaufen.

[MrJewing]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.595.275 von Raymond_James am 18.12.09 12:35:21

Dafür hat sich Asian aber verdammt gut erholt,wenn das bei unsere Aktie auch geschehen sollte wäre ich mehr als zufrieden,doch wenn schon die Altaktionäre kein Vertrauen mehr in die Firma haben,warum dann noch die anderen Aktionäre.Ich warte erstmal mit dem Nachkauf ab,bis jetzt jeden Tag neue Tiefstände.
Mr Jewing

[Kroetenschlucker]

Das müsste doch mal ne gegenbewegung auslösen???

News - 21.12.09 07:00

DGAP-News: Vtion Wireless Technology AG (deutsch)

Vtion Wireless Technology AG und China Unicom schließen Vertriebsvereinbarung für das iPhone
Vtion Wireless Technology AG / Vereinbarung
21.12.2009
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Vtion nimmt das iPhone ins Vertriebsportfolio auf
Frankfurt, 21.
Dezember 2009. Die Vtion Gruppe, einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China, hat mit China Unicom eine Vereinbarung für den Vertrieb des iPhones, den Ausbau der Kundenbasis und After-Sales-Services für die Provinz Fujian unterzeichnet - eine große und schnell wachsende Provinz an der Südostküste Chinas. Im Rahmen der Vereinbarung wird Vtion in Fujian Vertriebspakete mit einem iPhone, einem 2G/3G Netzwerkdienst sowie einer Vtion-Wireless-Datenkarte anbieten. Darüber hinaus werden in Fuzhou, Quanzhou and Xiamen 'Vtion iPhone Sales Centers' eingerichtet. Die operative Umsetzung des Konzepts umfasst auch ein Co-Branding und zeigt die enge Zusammenarbeit von Vtion mit den regionalen Niederlassungen der Netzbetreiber, um den lokalen chinesischen 3G Markt weiterzuentwickeln.
Ebenso wie AT&T in Amerika oder T-Mobile in Deutschland ist China Unicom der exklusive Anbieter des iPhones in China. Derzeit verzeichnet China Unicom 144 Millionen Nutzer in ganz China. Die Vereinbarung zwischen Vtion und China Unicom für die Provinz Fujian garantiert Vtion die exklusiven Rechte für den Vertrieb seiner drei maßgeschneiderten 'Pakete': das diamond package, das platinum voice package und das platinum data package. Alle Angebote enthalten die gleichen Kernelemente - ein iPhone, einen Netzwerkdienst und eine Vtion-Datenkarte für Laptops. Die Ausführungen der 'Pakete' unterscheiden sich durch die jeweilige Auswahl der Service-Leistungen, für die sich der Kunde entscheidet. Vtion arbeitet seit vielen Jahren erfolgreich mit China Unicom zusammen und war einer der Haupt-Lieferanten von China Unicoms CDMA 1X Datenkarten. In sechs aufeinander folgenden Jahren hat der Netzwerkbetreiber Vtion als einen 'Top-tier Qualified Supplier', einen der besten Zulieferer, ausgezeichnet.
'Als der ,Top-tier Qualified Supplier' ist China Unicom bestens mit Vtions Kompetenzen vertraut, insbesondere mit unserem Ruf im After-Sales-Service', erläutert Chen Guoping, CEO von Vtion. 'Die Entwicklung des 3G Netzwerkes in China hat für Vtion zahlreiche neue Chancen eröffnet, mit den Netzbetreibern mit beiderseitigem Nutzen zusammenzuarbeiten. Unsere enge Verbindung zu China Unicom hat uns die Möglichkeit gegeben, einen Geschäftsbereich mit höheren Margen auszubauen, indem wir unsere Kernkompetenzen mit einem attraktiven Produkt wie dem iPhone kombinieren. Ziel ist es, diesen bedeutenden Markt zusammen mit China Unicom weiterzuentwickeln.'
Über Vtion Die Vtion Gruppe ist einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkarten und verwandten Dienstleistungen für die mobile Breitband-Computernutzung über Mobilfunknetze in der Volksrepublik China. Die Vtion Gruppe beschäftigt sich hauptsächlich mit der Entwicklung und dem Vertrieb von Mobilfunk-Datenkarten, wozu auch die Bereitstellung entsprechender After-Sales Services gehört. Daneben bietet die Vtion Gruppe auch Internet-basierte Daten-Service Lösungen an. Das Unternehmen beschäftigt rund 150 Mitarbeiter. Im Jahr 2008 erzielte die Vtion Gruppe einen Umsatz von 39,2 Mio. Euro und einen Netto Gewinn von 12,4 Mio. Euro. Die Aktien der The Vtion Wireless Technology AG werden im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse unter der ISIN DE000CHEN993 gehandelt. Das Ticker-Symbol des Unternehmens lautet V33.
Risikohinweis zu den Zukunftsaussagen Bestimmte Angaben in dieser Meldung beinhalten zukunftsgerichtete Ausdrücke oder die entsprechenden Ausdrücke mit Verneinung oder hiervon abweichende Versionen oder vergleichbare Terminologien, diese werden als zukunftsgerichtete Aussagen (forward-looking statements) bezeichnet. Zusätzlich beinhalten sämtliche hier gegebenen Informationen, die sich auf geplante oder zukünftige Ergebnisse von Geschäftsbereichen, Finanzkennzahlen, Entwicklungen der finanziellen Situation oder andere Finanzzahlen oder statistische Angaben beziehen, solch in die Zukunft gerichtete Aussagen. Das Unternehmen weist vorausschauende Investoren darauf hin, sich nicht auf diese Zukunftsaussagen als Vorhersagen über die tatsächlichen zukünftigen Ereignisse zu verlassen. Das Unternehmen verpflichtet sich nicht, und lehnt jegliche Haftung dafür ab, in die Zukunft gerichtete Aussagen zu aktualisieren, die nur den Stand am Tage der Veröffentlichung wiedergeben.
Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Kirchhoff Consult AG Dr. Kay Baden, Tel.: [phone], [e-mail] Janina Wismar, Tel.: [phone], [e-mail] oder besuchen Sie die Website des Unternehmen unter: www.vtion.de
21.12.2009 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

[Thorsten67]

Das sind doch Hammernews !!

Bin bei 10 € eingestiegen und denke, dass ich in naher Zukunft sagen kann: " Man gut ich bin schon bei 10 € eingestiegen "

Schöne Feiertage

[kienzle]

Bin mit einer kleinen Position heute eingestiegen. Die News sind sehr gut aber die Aktie reagiert nicht, irgendjemand muss anscheinend raus (Sal.Oppenheim ?) . Glaube auch, dass wir noch niedriegere Kurse sehen werden.

[Kroetenschlucker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.609.582 von kienzle am 21.12.09 15:41:34

warum kaufst du wenn du niedrigere kurse vermutest?

[kienzle]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.611.079 von Kroetenschlucker am 21.12.09 18:01:11

Weil sich das ganze sehr schnell drehen kann. Es hätte auch sein können, das wir gestern wieder Richtung 9 EUR drehen. So bin ich mit einer ersten kleinen Position dabei falls der Kurs nach oben dreht aber ich kann auch gut nachkaufen wenn wir nochmals Kurse unter 8 EUR sehen sollten.

[MrJewing]

Ich habe im Xetra-Orderbuch sehen können,unter Finanznachrichten,was dort noch für Stückzahlen rausgehauen werden,allein wenn der Kurs bei 8,49 EUR ankommt,über 5000 Stck.Mit kleinen Stückzahlen wird hochgekauft,mit kleinen verkauft,also warten ist meiner Meinung noch angesagt.bis die Großen fertig sind,oder halt Geduld bis dahin bewahren.
Mr Jewing

[MrJewing]

Pardon mit großen sollte es heißen.
Mr Jewing

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.617.577 von MrJewing am 22.12.09 15:11:22

yo, aktuell ist keine Richtung erkennbar, jedenfalls werden keine größeren Positionen aus dem ASK gezogen - warte weiter ab...

[Moehre12]

ich finde vtion interessant. es ist mal ein transparentes investment als diese ganzen ausländischen hot stocks wo keiner weiss wie das ganze enden wird.

ich werde aber auch abwarten. ich bin mir aber ziemlich sicher das es aber auch wieder bessere monate und tage geben wird.

wenn alles gut bei vtion läuft ist es nur eine frage zeit bis auch die aktie steigt.

[aligi]

ich hätte mal ein paar fragen an unsere spezialisten:

wie funktioniert das genau mit den datenkarten? das sind ja großteils externe modems oder?
produziert hier vtion auch die teile, die in den neuen notebooks verfügbar sind. da hast ja schon einen steckplatz für die sim karte integriert, mit der du dann ins internet kannst?

für mich ist der handymarkt a la smartphone ja ein extrem großer zukunftsmarkt - der ja auch das normale mobile internet ablösen könnte. falls die leute über das handy ins internet gehen. ist hier (handymarkt) vtion auch mit produkten vertreten?

[Thorsten67]

Vtion Wireless zwischen 7 und 8 EUR kaufen


München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" empfehlen, die Vtion Wireless Technology-Aktie (/ WKN CHEN99) zwischen 7 und 8 EUR zu kaufen. Der Titel sei, mit einem satten Minus von 34%, in einem ansonsten positiven Börsen-Quartal der IPO-Flopp des Jahres gewesen. Aus Tradersicht könnte sich allerdings eine interessante Einstiegsmöglichkeit ergeben. Denn die Gesellschaft zähle zu den drei führenden Anbietern von Mobilfunkdatenkartenlösungen und sei zudem der einzige Anbieter von internetbasierten Datenservices in China. Für das Gesamtjahr 2009 dürfte Vtion Wireless Technology bei Umsätzen von geschätzt 66 bis 70 Mio. EUR einen Gewinn pro Aktie in Höhe von mindestens 1,00 EUR erzielen. Die EBIT-Marge sollte rund 29% betragen. Das 2009er-KGV von ca. 7 sei selbst unter Berücksichtigung von sinkenden Margen günstig bewertet. Der derzeitige Börsenwert betrage lediglich 128 Mio. EUR. Ca. 45 Mio. EUR Cash habe der Börsengang dem Unternehmen in die Kassen gespült. Im kommenden Jahr stehe weiterem zweistelligen Wachstum eigentlich wenig im Wege, vor allem die kürzlich erfolgte Einführung des iPhone dürfte nach Erachten der Experten für erneuten Schub sorgen. Ob die Unternehmensstory langfristig aussichtsreich sei, sei von den Experten in Anbetracht der schnelllebigen Branche und tendenziell fallender Preise kaum einschätzbar. Trader ignorieren das und kaufen vor dem Jahreswechsel Positionen der Vtion Wireless Technology-Aktie zwischen 7 und 8 EUR, mit Ziel 10 EUR im Januar, so die Experten von "BetaFaktor". (Ausgabe 52/09b vom 22.12.2009) (23.12.2009/ac/a/nw)

[Thorsten67]

In der Ruhe liegt die Kraft !!!

Chinas Wirtschaft stärker als gedacht


China könnte schneller als gedacht Japan als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ablösen. Die Regierung in Peking revidierte am Freitag das Wirtschaftswachstum des Landes für das Jahr 2008 um 0,6 Prozentpunkte auf 9,6 Prozent nach oben. Auch die Zahlen die ersten drei Quartale dieses Jahres könnten noch nach oben korrigiert werden.

HB PEKING. Grund seien neue Berechnungen, wonach der Dienstleistungssektor deutlich stärker gewachsen sei als zunächst kalkuliert. Zudem sei weniger Energie verbraucht worden als angenommen. In den ersten drei Quartalen dieses Jahres wuchs die chinesische Wirtschaft um 7,7 Prozent. Aber auch diese Zahlen könnten möglicherweise noch nach oben korrigiert werden, sagte ein Vertreter des Nationalen Statistikbüros.

Mit den neuen Wachstumszahlen hat China seine Aufholjagd auf Japan nochmals beschleunigt und ist auf Kurs 2010 oder sogar noch früher die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt hinter den USA zu werden.

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[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.631.725 von Thorsten67 am 25.12.09 19:43:55

In der Ruhe liegt die Kraft !!!

Es ist nach wie vor ein größerer Verkäufer am Werk!
Entweder einer der Altaktionäre - oder SAL Oppenheim hat bei IPO nicht alle Stücke untergebracht! Liegt momentan ordentlich Druck auf der Aktie...

[Hyperactiveman]

hat jemand zugang zum orderbuch? wo steht denn da noch so an?

[Moehre12]

http://www.finanzen.net/orderbuch/Vtion_Wireless_Technology

das orderbuch bei finanzen.net

[Brigadir]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.634.441 von Hyperactiveman am 28.12.09 05:36:07

http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/index.aspx

[Raymond_James]

.
China Securities Smallcap 500 Index (CSI 500, blau) versus VTION WIRELESS (rot)

[Raymond_James]

es scheint, als notiere VTION WIRELESS an der falschen börse:
IPO/Studie: Chinas IPO-Markt dürfte 2010 um fast die Hälfte wachsen http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/IPO-Studie-Chinas-I…

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.660.067 von Raymond_James am 04.01.10 13:56:43

Der Verkäufer auf der 8 Euro scheint zumindest Heute mal eine Pause eingelegt zu haben...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.660.694 von eschinger am 04.01.10 15:18:05

war wohl window dressing im spiel: die loser-aktie Vtion sollte im rechenschaftsbericht zum 31.12.2009 nicht mehr auftauchen

[Raymond_James]

wie billig ist Vtion Wireless ?

wer sich für das P/E (dt. KGV) folgender, auch bei uns in größeren stückzahlen gehandelter chinesischen werte interessiert, kann das aktuelle KGV an dieser tabelle (sortiert nach KGV) ablesen (Quelle: http://www.google.com/finance):

P/E Name Symbol (HKG/SHA/NASDAQ) Last price Mkt cap EPS
(negativ) China Rare Earth Hldgs... HKG:0769 2.23* 3.46B (HK$0.26)
(negativ) China Mengniu Dairy Co... HKG:2319 27.25* 42.56B (HK$0.65)
(negativ) Sinopec Shanghai... SHA:600688 10.88 78.34B (CN¥0.28)
(negativ) AirMedia Group Inc... AMCN 8.18 536.33M ($0.15)
(negativ) Solarfun Power Hldgs... SOLF 7.95 427.81M ($1.56)
(negativ) Yingli Green Energy... YGE 16.33 2.08B ($0.40)
(negativ) CDC Corporation CHINA 2.31 245.05M ($0.65)
85.6 Alibaba.com Limited HKG:1688 17.98* 90.61B HK$0.21
72.1 Baidu, Inc. BIDU 408.62 14.17B $5.67
51.7 China Life Insurance... SHA:601628 31.04 877.34B CN¥0.60
49.9 BYD Company Limited HKG:1211 69.80* 158.80B HK$1.40
44.5 China Windpower Group... HKG: 0182 0.890* 6.48B HK$0.02
36.9 Trina Solar Limited... TSL 56.85 1.68B $1.54
34.3 SOHO China Ltd HKG:0410 4.12* 21.37B HK$0.12
30.4 Lianhua Supermarket... HKG:0980 22.80* 14.18B HK$0.75
19,9 Geely Automobile Hldgs... HKG:0175 4.37* 31.85B HK$0.22
18.2 Shanda Interactive... SNDA 56.47 3.80B $3.10
16.6 Wonder Auto Technology... WATG 12.60 339.70M $0.76
11.8 Advanced Battery Tech... ABAT 4.01 268.29M $0.34
9.7 American Oriental... AOB 4.75 372.03M $0.49
7.5 Chaoda Modern Agricultur... HKG:0682 9.0* 27.18B HK$1.20

* Kurs Honkong

[Raymond_James]

Stock Valuation

Investors are paying the most for profits in developing nations since April 2000, with the 767 companies in the MSCI Emerging Markets Index valued at an average 24.2 times earnings, data compiled by Bloomberg show.

“There are some clouds on the horizon,” said Marc Faber, 63, who publishes the “Gloom Boom & Doom” newsletter. “For sure, the supply of equities will go up because the valuations are up,” he said in a phone interview from Da Nang, Vietnam.

Emerging-market companies are the best stocks for this year because earnings will increase faster than in industrialized countries, said Jeffrey Palma, the head of global-equity strategy for Zurich-based UBS AG.

China’s gross domestic product will expand 9.4 percent in 2010 and Brazil’s will rise 4.75 percent, economists’ estimates compiled by Bloomberg show. That compares with 2.6 percent in the U.S., 1.2 percent for the U.K. and 1.35 percent in Japan.

Profits in the MSCI emerging index may climb to $74.92 per share from $41.83, according to data compiled by Bloomberg, reducing the price-earnings ratio to 13.4.

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a4G2wyRH…

[eschinger]

na sieht ja gerade garnicht mehr so schlecht aus...

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.669.978 von eschinger am 05.01.10 18:17:28

momentan einfach noch zuviel Druck drauf

[Fire2]

na in ffm geht es nochmal los

und heute schönes volumen,da ist doch kleine konsi nicht schlecht

[liber]

sieht wirklich gut aus und wenn man sich erinnert wie zuletzt der Kurs regelrecht explodiert ist als Quartalszahlen präsentiert worden sind. Das kann wieder passieren und dann sind wir ruck zuck bei 11 Euro und mehr

[Raymond_James]

12.01.2010 "Hot Stocks Europe":
Mittlerweile nehme die Anzahl der Analysten zu, die das Papier auf diesem Niveau für richtig günstig bewertet halten. Der Anbieter von Mobilfunkdatenkartenlösungen und internetdatenbasierten Datenservices in China dürfte im abgelaufenen Jahr 2009 Umsätze in Höhe von 66 Mio. EUR bis 70 Mio. EUR generiert haben. Die Analysten von Sal. Oppenheim würden laut einer Studie aus dem letzten Monat mit einem Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,16 EUR rechnen. Auf Basis der letztjährigen Gewinne errechne sich ein KGV von günstigen 7. Vor dem Börsengang hätten die Analysten lediglich einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,01 EUR prognostiziert.

[Raymond_James]

13.01.2010
Vtion Wireless Technology kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die die Vtion Wireless Technology-Aktie (ISIN DE000CHEN993/ WKN CHEN99) im Rahmen seiner Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein.

Vtion Wireless Technology entwickle und vermarkte mobile Datenkartenlösungen für PC's und Laptops, für alle gängigen Schnittstellenstandards sowie für alle im Betrieb befindlichen Mobilfunkstandards in China und sei mit einem Marktanteil von ca. 25% einer der top drei Anbieter. Mobile Datenkarten würden über Schnittstellen wie USB oder PCI mit einem PC oder Laptop verbunden und ein mobiler Zugang zum Internet sei hergestellt worden.

Die stark wachsende Nachfrage nach mobilen Datenkartenlösungen in China resultiere aus dem in 2009 begonnenen 3G Netzausbau in China. China Telecom habe bereits zu Ende 2009e ein nahezu flächendeckendes 3G-Netz in China. China Unicom und China Mobile würden davon ausgehen, bis Ende 2011e über nahezu flächendeckende Netze zu verfügen. Die 3G-Nutzerzahl sollte in diesem Zeitraum von 18 Mio. per Ende 2009e auf 187 Mio. per Ende 2011e steigen.

Die wachsende Nachfrage resultiere zudem aus einer weiter stark steigenden Mobilfunkpenetration. Für 2009 werde mit einer Mobilfunkteilnehmerzahl von 719 Mio. gerechnet (55% der Bevölkerung). Bis 2011e solle die Teilnehmerzahl um knapp 10% p.a. auf 865 Mio. steigen.

Der Erfolg der mobilen Datenkartenlösungen gehe auch von einem hohen Wachstum der Internetnutzer hervor. Die Internet-Community solle von 382 Mio. Nutzern in 2009e auf 672 Mio. in 2012e steigen.

Die noch geringe Verbreitung mobiler Datenkartenlösungen habe ebenfalls dazu geführt, dass die mobilen Datenkartenlösungen stärker nachgefragt seien. Per Ende 2009 würden 10 Mio. Nutzer mobiler Datenkarten erwartet. Das entspreche einer Penetration bezogen auf die Mobilfunk-Teilnehmer von 1,4%.

Derzeit zeige der Markt für mobile Datenkarten oligopolistische Strukturen. Die drei Hauptnehmer China Mobile, Chine Unicom und China Telecom würden 80% der Mengen von den drei Lieferanten ZTE, Huwei und Vtion Wireless Technology beziehen. Aufgrund der hohen geforderten Qualitätsstandards, Zertifizierungsprozesse, den umfangreichen Vertrags- und Kooperationsbeziehungen sollte diese für Vtion Wireless Technology herausragende Ausgangsituation bis 2011e stabil bleiben.

Zwischen 2009e und 2011e sollte Vtion Wireless Technology die abgesetzte Datenkartenmenge von 1,5 Mio. um 30% p.a. auf 2,5 Mio. steigern. Aufgrund erwarteter Preisrückgänge von 10% p.a. werde bis 2011e mit einem Umsatzanstieg um 18% p.a. auf EUR 85 Mio. gerechnet. Aufgrund der ausgelagerten Produktion seien die Kosten weitgehend variabel und Vtion Wireless Technology schlank aufgestellt. Erwartete fallende Stückkosten bei steigender Produktionsmenge sowie Skaleneffekte über die sonstigen Kostenkomponenten sollten zu einer stabilen EBIT-Marge von ca. 28% pro Jahr bis 2011 führen.

Das Kursziel von EUR 12,50 basiere auf einem DCF-Ansatz. Die Unterbewertung werde durch ein KGV 2010e von 5,4 sowie einem EV/EBIT 2010e von 5,0 gestützt.

Die Ersteinschätzung der Analysten von SES Research für die Vtion Wireless Technology-Aktie lautet bei einem Upside von 38% "kaufen". (Analyse vom 12.01.2010) (12.01.2010/ac/a/nw)

[Raymond_James]

!

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[Raymond_James]

Morgan Stanley hat am 04.01.2010 gewinnschätzungen und kursziel des Vtion-wettbewerbers ZTE Corporation (P/E Ratio (TTM) 43.67) massiv angehoben http://de.finance.yahoo.com/nachrichten/chinas-zte-corp-mit-…
Morgan Stanley expects China's transition from 2G to 3G will benefit handset suppliers in the low-end space over the next 1-2 years. http://www.chinesestock.org/show.aspx?id=63702&cid=28

[Natascha7]

Habe gerade die Werbung von der Telekom gesehen.
Ein Internet Stick kostet gerade mal bei Ihnen 4,95€
Meiner Meinung nach werden die Preise auch in China massiv fallen.
Zudem ist die Vtion AG im Premiumsegment angesiedelt und sagt selbst, dass nach kostengünstigeren Datenkarten die Nachfrage ansteigend ist.

[Brigadir]

ich glaube das ist das selbe als würdest du ein Vertragshändy für 1 EUR bei der Telekom kaufen. Die restlichen ich sag mal 99 EUR zahlst du dann mit den monatlichen Gebühren ab.

Gruß Brigadir

[eschinger]

!

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[eschinger]

Moin,

zwar schon paar Tage alt, wurde aber scheinbar noch nicht gepostet!

14.01.2010 09:40
Vtion steigert Absatz um 7,4%

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Vtion Wireless Technology AG hat ihr Absatzvolumen im Dezember 2009 weiter gesteigert. Im letzten Monat des vergangenen Jahres seien 193.840 Datenkarten verkauft worden, teilte der Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China am Donnerstag mit. Das waren 7,4 Prozent mehr als im Vormonat. Im Vergleich zum Vorjahresmonat ergab sich ein Plus von 529 Prozent.

Die Verkaufspreise blieben aufgrund der für das Jahresende typischen Nachfragesteigerung bei Produkten der unteren Preisklasse durch die Betreiber der Telekommunikationsnetze geringer als in den Vormonaten, erholten sich aber leicht von dem im November festgestellten Rückgang auf durchschnittlich 349 RMB im Monat Dezember.

Im Jahr 2009 verkaufte Vtion insgesamt ca. 1,65 Millionen Datenkarten, was mit den Schätzungen der Analysten und des Unternehmens für das Absatzvolumen des gesamten Jahres in Einklang steht.

Die chinesische Mobilfunk-Industrie durchläuft derzeit eine Marktentwicklung von Netzwerken der zweiten Generation hin zu Netzwerken der dritten Mobilfunk Generation - bekannt als 3G Standard. Die Vtion Gruppe erwartet, dass der Abschluss der 3G Netzwerkeinführung einen weiteren Anstieg der Nachfrage nach Mobilfunk-Datenkarten in China nach sich ziehen wird

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-01/15891603…

[Kroetenschlucker]

was sind n´das wieder für manipulationen??!!


18.01.10 14:07 Uhr

9,00 EUR

-0,33% [-0,03]

Börse: XETRA

AktualisierenAktualisieren
Kursdaten

DE000CHEN993
Letzte Kurse Zeit
Kurs

Volumen
14:07:09 9,00 3
13:52:09 9,00 5
13:37:09 9,00 10
13:22:04 9,00 19
13:07:04 9,00 38
12:51:14 9,00 76
12:41:26 9,00 100
12:36:09 9,00 52
12:35:09 9,00 63
12:21:09 9,00 40

[Zockerzapper]

da behält man wenigstens den Überblick bei den Stückzahlen!!!

[Alfgolf]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.757.639 von Zockerzapper am 18.01.10 15:16:31

[Raymond_James]

19.01.2010 China-Geheimtipp mit iPhone-Fantasie und Verdopplungs-Potenzial http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Aktie--China--Empfehlu…

nicht schwer zu erraten, wer gemeint ist (notfalls zieht man die börsenumsatze unserer aktie zu rate )

[Raymond_James]

scheint erst jetzt an der börse (und bei einem börsenmagazin ) angekommen zu sein:

29.12.2009 iPhone Verkaufszahlen in China kommen in Fahrt
http://www.macerkopf.de/iphone-ipod/iphone/iphone-verkaufsza…

21.12.2009 Vtion-Aktie profitiert vom China-Deal (sprich: iPhone-Deal)
http://www.stock-world.de/nachrichten/stwexklusiv/Vtion-Akti…

[McZocks]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.776.643 von Raymond_James am 20.01.10 19:36:31

mich stört, dass hier offensichtlich die Altaktionäre sich
fleißig von ihren Teilen trennen, denn das können die
einzigen sein, die sich in diesen Stückzahlen mit Gewinn
verabschieden können, denn unter Betrachtung der
Umsätze der letzten Wochen wurden die Anteile mit Sicherheit
nicht über die Börse gekauft

aber sie haben wenigsten begriffen, dass man (wie noch
vor 4 - 6 Wochen praktiziert) mit immer weiterem Verkaufsdruck
dann überhaupt keine Käufer mehr findet

interessieren würde mich nur, ob die üblichen Verdächtigen der
aktuellen Pusherei ihr eigenes Ding drehen oder das eine
durch die Altaktionäre bezahlte Aktion ist

Normalerweise müsste das Ding bei dem Freefloat erst mal
mindestens 30 - 40% hochschiessen, aber hier gibt es immer
ausreichend Briefseite

[Oesi1980]

du schreibst so als wäre das eine 2 mann-bude mit briefkasten in deutschland.
dabei ist das ein fundamental-wert mit gutem wachstum und einem nicht gesättigten sektor im größten martk der welt.

und besser jeden 2ten tag 5 % rauf als 1 mal 40 wie du sagst. außerdem, ist das börsenklima angeknackst momentan.

frust abbauen bitte woanders, oder eben auch unterbewerteten wert mit wachstum und cash ,suchen ....

[Raymond_James]

Für die Experten von "Der Aktionär" ist die Vtion Wireless Technology-Aktie derzeit ein Kauf. Das Ziel sehe man bei 20,00 Euro ... http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-201451…

[Raymond_James]

14,90 € inkl. MwSt für diese information:

China-Geheimtipp: 12 Prozent in 2 Tagen - Jetzt einsteigen!
Leon Müller

Der erst Dienstagmittag vorgestellte China-Geheimtipp des AKTIONÄRs liegt bereits zweistellig im Plus. Der Zeitpunkt zum Einstieg - ideal. Denn der Titel hat soeben ein wichtiges Kaufsignal generiert, das bisherige Hoch rückt nun ins Visier. Wird es geknackt, dürfte die Rallye ihren Lauf nehmen. Denn bei der Aktie sieht es nicht nur charttechnisch gut aus, bei dem Konzern läuft es auch operativ rund.

Der Boden ist bereitet, die Rallye kann beginnen. Innerhalb von nur zwei Tagen hat die vom AKTIONÄR empfohlene Aktie dieses chinesischen Tech-Players zweistellig zugelegt. 12 Prozent Gewinn haben Anleger mit der Empfehlung bisher einstreichen können. Angesichts des Potenzials allerdings ist dieser Gewinn verschwindend gering. Selbst wer die erste Chance verpasst hat, kann jetzt noch zugreifen. 100 Prozent winken bis zum Erreichen des Kursziels. Und der Zeitpunkt ist ideal. Denn der Titel hat soeben ein wichtiges Kaufsignal generiert, einen horizontalen Widerstand aus dem Weg geräumt. Doch nicht nur charttechnisch spricht jetzt alles für eine dynamische Aufwärtsbewegung. Auch operativ läuft es bei diesem China-Player rund ...

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/China--Aktie--Geheimti…

[Daxilein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.782.532 von Raymond_James am 21.01.10 15:20:33

will ja nichts sagen, aber diesen wert hier hat auch moneymoney empfohlen. allerdings sollte man nur eine klitzekleine position kaufen zu dem zeitpunkt hatten die wohl eine gute portion glück oder aber die getreuen abonnenten hatten stabsmässig gekauft, was das zeug hält. rein vom kursverlauf her kommt das hin.

der aktionär ist meines wissens nach kein bissel besser als die spinner von moneymoney. erstaunlicherweise pushen immer diese beiden blätter genau die gleichen werte.

falls es also mal stark bergab geht, weil irgendwann verkaufen diese gefolgsleute auch mal, dann nicht wundern.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.785.510 von Daxilein am 21.01.10 20:02:55

du darfst die aktie nicht mit ihrer anlegerschaft verwechseln (und seien auch angeleitete schafsköpfe darunter) !

eine vom preis her günstige und fundierte aktie in einem zukunftsträchtigen markt und einer prosperierenden region, wie sie Vtion Wireless Technology nach heutigem erkenntnisstand nun mal ist, wird ihren weg machen, mit oder ohne kaufempfehlungen (von wem auch immer) , mit oder ohne kurszielen, egal ob altaktionäre kasse machen oder leithammel ins horn stoßen, ob pusher oder basher ihr unwesen treiben, ob der dow steigt oder fällt - das ist das gesetz der börse, so war es, so ist es und so bleibt es

wenn es verlierer gibt, sind es anleger, die (in wirklichkeit) den aktien k u r s kaufen statt die aktie, die die empfehlung des DerAktionär kaufen statt die aktie usw., sie verkaufen erfahrungsgemäß zu früh ... weil der aktienkurs fällt, weil sie ihren einstandskurs vermissen, weil es still wird um die aktie, weil sich mit dem aktienkurs (automatisch) ihre einschätzung der aktie ändert usw., ohne zu wissen oder weil sie vergessen haben, welche heterogenen faktoren den kurs der aktie vorübergehend bestimmen können ...

[Raymond_James]

EMFIS.COM - Mobilfunkmarkt Chinas in 2009 weiter gewachsen

EMFIS.COM - Peking 29.01.2010 Nach den neuesten Statistiken des chinesischen Ministeriums für Industrie- und Informationstechnologie, hat sich die Zahl der Telefonnutzer im Festnetzbereich in 2009 um 26,67 Millionen auf 314 Millionen verringert.
Die Zahl der Mobilfunknutzer stieg dagegen um 106,14 Millionen auf 747 Millionen an. Darüber hinaus stieg die Zahl der Breitband-Nutzer in China um 20,347 Millionen auf 103,226 Millionen.

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/EMFIS-COM-Mobilfunk…

[Raymond_James]

Erwarteter Gewinn je Aktie (Höchst/Konsensus/Tiefst)

[eschinger]

Moin !

die Aktie bekommt scheinbar langsam aber sicher mehr Aufmerksamkeit - beeindruckende Stärke die letzten Tage...

[Raymond_James]

neues vom Vtion-wettbewerber ZTE Corp.(SHE:000063, HKG:0763):

[Date:01-29-2010]
ZTE Corporatio said Friday it expects its net profit in 2009 rose 43%-56% on strong demand for the construction of third-generation mobile networks in China. http://www.chinesestock.org/show.aspx?id=65422&cid=28

[Date:02-01-2010]
ZTE Corporation released notice expecting to achieve net profit of about RMB2.374 billion to RMB 2.590 billion in 2009, up 43% to 56%. Basic earnings per share were RMB 1.35 to 1.48. http://www.chinesestock.org/show.aspx?id=65483&cid=28
KGV 2009 sinkt damit auf rd. 30

ZTE Corp., Börse Frankfurt, WKN: A0M4ZP

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Asian-Bamboo--Greater-…

Vtion Wireless Technology: Der neue Hoffnungsträger

Neuer Hoffnungsträger unter den China-Neulingen in Deutschland ist die Aktie des Datenkartenspezialisten Vtion Wireless Technology. Das Unternehmen profitiert von der Kommerzialisierung der 3G-Netzwerke durch die chinesischen Netzwerkbetreiber, was zu einem starken Absatz von Mobilfunk-Datenkarten geführt hat. Im dritten Quartal steigerte Vtion den Umsatz um 150 Prozent auf 26,6 Millionen Euro und erwirtschaftete dabei mit 8,5 Millionen Euro einen um 157 Prozent höheren Gewinn als noch im Vorjahresquartal. Bezogen auf das Gesamtjahr sollen unterm Strich 16,6 bis 17,7 Millionen Euro hängen bleiben, was einem KGV von rund 8 entspricht. Tendenz: stark sinkend.

[Raymond_James]

dass auch "big boys" in diesen wert investieren, zeigen die tick-daten:
z. B. Xetra, 02.02.
Umsatz in Stück > 2.000
13:27:51 9,75 2.000
13:22:54 9,50 3.881
13:22:48 9,50 2.000
13:22:45 9,50 5.000
13:22:40 9,50 3.000
12:50:21 9,50 3.000
12:44:35 9,50 2.000
12:43:33 9,50 3.586

[Dick12]

Schon gelesen (vor 42 Minuten im Welt-online)

DGAP-News: Vtion Wireless Technology AG: Vtion steigert Umsatz um 73 Prozent

Vtion Wireless Technology AG / Vorläufiges Ergebnis

Frankfurt, 5. Februar 2010. Die Vtion Group, einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China, hat die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2009 von 39,2 Mio. Euro um 73 Prozent auf rund 67,6 Mio. Euro gesteigert. Das EBIT für 2009 beträgt rund 18,8 Mio. Euro, was einer Marge von rund 28 Prozent und einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 49 Prozent entspricht. Im Gesamtjahr hat das Unternehmen über 1,65 Mio. Mobilfunk-Datenkarten verkauft, der durchschnittliche Verkaufspreis betrug 39 Euro.

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

[lumumba72]

Bin gespannt, ob Der Aktionär am Dienstag wieder was zu VTion schreiben wird.

Schade, dass es noch keinen genaueren Ausblick auf 2010 gab. Wär schon nicht schlecht, wenn man wenigstens sagen könnte, ob man wieder mit zweistelligem Wachstum und einer Ebit-Marge über 25% rechnet.

[Raymond_James]

http://www.boerse-online.de/aktien/usa_asien/:Vtion--China-A…

VTION
China-Aktie mit KGV acht
[05.02.10]

Von Tobias Schorr

Der Anbieter von Mobilfunk-Datenkarten legt eine Punktlandung hin und trifft die Prognosen. Ein riesiger Markt und hohe Margen sollten für einen Kursschub sorgen.

Nach dem Börsengang im Oktober 2009 kratzte der Kurs der Vtion-Aktie den Ausgabepreis von 10,75 Euro nur noch einmal. Dann zog es den Titel unter die zehn Euro Marke. Ende Dezember fiel er dann auf ein vorläufiges Tief von knapp acht Euro. Seither geht es mit kleinen Schritten wieder nordwärts. Daran ändern auch die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 nichts.
Im Gegenteil: Der Anbieter mobiler Mobilfunk-Datenkarten in China traf die eigenen Prognosen. Der Umsatz kletterte von 39,2 Millionen Euro auf 67,6 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern stieg um 49,9 Prozent auf 18,8 Millionen Euro. Das entspricht einer Ebit-Marge von 28 Prozent.
Vor allem die Karten für den in China neuen 3G-Standard verkauften sich gut. Vtion ist optimistisch, dass mit dem vollständigen Ausbau des 3G-Netzes in China die Nachfrage nach den Datenkarten weiter anzieht. BÖRSE ONLINE rechnet für das Jahr 2010 mit einem Gewinn je Aktie von 1,15 Euro. Das entspricht derzeit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von gerade mal acht. Die Aktie hat deutlich Luft nach oben.
Die nächste Marke, die es zu überspringen gilt sind zehn Euro. Danach ist jedoch noch weitere Luft nach oben. Der chinesische Mobilfunkmarkt bietet riesige Chancen. Mit den vorläufigen Zahlen für 2009 zeigt Vtion, dass das Unternehmen durchaus in der Lage ist, ein Stück vom Kuchen ab zu bekommen.

[Thorsten67]

Das wird so ein schlechter Tag nicht

News - 08.02.10 08:03DGAP-News: Vtion Wireless Technology AG (deutsch)

Vtion Wireless Technology AG: Vtion unterzeichnet Rahmenvertrag mit China Unicom über 500.000 3G Mobilfunk-Datenkarten
Vtion Wireless Technology AG / Vertrag
08.02.2010 08:03
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Bedeutender Auftragseingang
Frankfurt, 8.
Februar 2010. Die Vtion Group, einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China, hat nach Abschluss des Bieterprozesses am Jahresanfang ein Rahmenabkommen mit China Unicom über Lieferungen von 500.000 3G Mobilfunk-Datenkarten in den ersten Monaten des Jahres 2010 unterzeichnet, um die Ausbreitung des WCDMA Netzwerkes von China Unicom zu unterstützen. Dies ist der größte Einzelauftrag für 3G Datenkarten, den China Unicom seit der Einführung ihres WCDMA Netzwerks vergeben hat. Der vereinbarte durchschnittliche Verkaufspreis liegt bei 340 RMB pro Mobilfunk-Datenkarte, was einem Umsatzvolumen von rund 17 Mio. Euro entspricht. Trotz des im Vergleich zum durchschnittlichen Verkaufspreis in 2009 niedrigeren Preises wird sich die Bruttomarge des Umsatzes aufgrund von Kostenreduzierungen durch Skaleneffekte nicht wesentlich verändern. Das Rahmenabkommen mit China Unicom führt die Stellung von Vtion als wichtigem strategischen Partner und bedeutendem Lieferanten von China Unicom im laufenden Jahr in China fort. In 2010 wird China Unicom das WCDMA 3G Mobilfunk-Netzwerk wesentlich weiterentwickeln. 'Vtion war schon immer ein enger strategischer Partner von China Unicom auf Ebene der Konzernzentrale wie auch in den Provinzen, und das Rahmenabkommen zeigt, wie die Zusammenarbeit mit China Unicom bei der gemeinsamen Entwicklung der 3G Industrie in China noch enger wird.', sagt Vtion's CEO Chen Guoping. 'Wir haben immer gesagt, dass der Jahresanfang 2010 ein kritischer Zeitpunkt für die Entwicklung des WCDMA-Netzwerkes sein würde und angesichts des großen Potenzials dieser Technologie freuen wir uns auf die Chancen, die sich daraus ergeben. Diese Übereinkunft ermöglicht den Netzwerken und der Nutzerbasis starkes Wachstum und gibt Vtion eine gute Ausgangslage.', fügt er hinzu. Während der verhandelte Verkaufspreis unter den Preisen von 2009 liegt, ist Vtion in der Lage, dies durch niedrigere Kosten zu kompensieren. Dadurch bleibt der Einfluss auf die Bruttomarge minimal. Die Größe des Auftrags ist ein weiterer Beleg für die hohe Meinung, die China Unicom von Vtion's Produkten und der Servicequalität hat. Dies verdeutlicht die enge Beziehung zu China Unicom, die es Vtion nicht nur ermöglicht, auch in Zukunft ein Hardware-Lieferant für solche große Aufträge zu sein, sondern auch ein breiteres Spektrum an high-end Produkten anzubieten sowie die Dienstleistungspakete und VNO Module zusammen mit China Unicom weiter zu entwickeln. Vtion wird weiter als verlässlicher Partner der drei Telekomanbieter unermüdlich an der Qualität der Leistungen arbeiten, um China die Vorteile der 3G Technologie zu eröffnen.
Die chinesische Mobilfunk-Industrie durchläuft derzeit eine Marktentwicklung von Netzwerken der zweiten Generation hin zu Netzwerken der dritten Mobilfunk Generation - bekannt als 3G Standard. China ist weltweit das einzige Land mit drei verschiedenen 3G Standards: das CDMA 2000 EVDO Netzwerk betrieben von China Telecom, das WCDMA Netzwerk von China Unicom und das TD-SCDMA Netzwerk betrieben von China Mobile. Letztere zwei Netzwerke werden derzeit weiter ausgebaut. Die Vtion Gruppe erwartet, dass der Abschluss der 3G Netzwerkeinführung einen weiteren Anstieg der Nachfrage nach Mobilfunk-Datenkarten in China nach sich ziehen wird.

20 € steht nichts mehr im Wege !

[Raymond_James]

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-202130…

Vtion Wireless Technology kaufen

08.02.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die die Vtion Wireless Technology-Aktie (ISIN DE000CHEN993 / WKN CHEN99) weiter mit dem Rating "kaufen" ein.

Vtion habe heute gemeldet, einen Rahmenvertrag mit China Unicom über die Lieferung von 500 Tsd. mobilen Datenkarten in den ersten neun Monaten 2010 abgeschlossen zu haben. Das Auftragsvolumen werde von Vtion auf rund EUR 17 Mio. beziffert.

Der Durchschnittspreis pro Karte liege bei 340 Chinesischen Renminbi (RMB) und damit rund 14% unter dem Durchschnittspreis von 2009e. Jedoch seien in den SES-Prognosen Preisrückgänge im Umsatzmodell berücksichtigt. In 2010e werde von einem Durchschnittspreis pro verkaufter mobiler Datenkarte von RMB 336 ausgegangen. Der heute veröffentlichte Auftrag entspreche 22% der Umsatzerwartung für 2010e. Damit habe Vtion nahezu ein Viertel der Umsatzerwartung für 2010e bereits zu Beginn des Jahres über einen Großauftrag abgesichert. Darüber hinaus gehe Vtion davon aus, trotz reduzierten Preisen durch Skalierungseffekte die Bruttomarge in 2010e konstant halten zu können.

Es sei davon auszugehen, dass nach dem chinesischen Neujahrsfest (14. Februar) weitere großvolumige Aufträge der beiden Netzbetreiber China Mobile und China Unicom bekannt gegeben würden.

Das DCF-basierte Kursziel liege unverändert bei EUR 12,50. Die Unterbewertung werde durch ein EV/EBITDA 2010e von 2,7 untermauert. Der erwartete positive Newsflow über weitere großvolumige Aufträge sollte die Aktie thematisch unterstützen.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.900.537 von Thorsten67 am 08.02.10 08:12:27

Wobei man schon sagen muss, dass der durchschnittliche Verkaufspreis pro Karte 15% weniger sind als in den ersten 9 Monaten 2009. Allerdings sehe ich es auch so, dass es Skaleneffekte in positiver Hinsicht geben wird. Mal sehn, ob man die 15% ausgleichen kann. Interessant sind noch die Währungseffekte aktuell.
Ich werde zu den Themen mal an die IR schreiben, und schaun, was die dazu sagen.

In jedem Fall ist die erneute Vereinbarung mit China Unicom ein sehr wichtiges psychologisches Signal an die Anleger, da das einfach Vertrauen schafft, was für eine ausländische Aktie in Deutschland meist viel wichtiger ist als die Frage, wie hoch das KGV genau ist. Wenn Vertrauen herrscht, zahlt man schon mal ein doppelt so hohes KGV als einem Unternehmen ohne Vertrauen der Anleger, selbst wenn alle fundamnetalen Daten ähnlich sind.

Und rein fundamental natürlich auch sehr wichtig, Partner der großen Mobilfunker Chinas zu bleiben. Das sichert das Geschäftsmodell für einige Zeit ab. Bin mal gespannt, was VTion mit der ganzen Kohle machen wird, die aktuell auf den Konten rumliegen dürften. Das müssten ja jetzt schon rund 70 Mio € sein.

[Oesi1980]

vtion hat kgv zuletzt 5 gehabt nun 6-7 .
natürlich werden produkte billiger, aber die zunehmende masse machts aus.
und in china braucht man sich in bezug auf anzahl, masse, markt
keine sorgen machen.
vtion als premiumhersteller, kann wie apple, geringere stückpreise an die ausgelagerten teileproduzenten teilweise weitergeben.

und mit 70 mio können sie entweder im bereich umts-provider einsteigen, billig-produktkonkurrenten wie zb ZTE strategische beteiligung machen oder eben neue produkt lancieren wie zb ähnlich apples wireless-lan steckkartenmodul. zb umts-module für netbook, tablet-pcs.

man kann sich soviel reimen, wo vtion gut mitmischen und profitieren könnte.
kgv, eigenkapitalquote ,umsatzwachstum, premium-hersteller-status ,größten 3 mobilfunker chinas als hauptkunden sprechen eindeutig für eine entwicklung wie wie zb asian bamboo in einem andere markt, machte/macht. dividendenpolitik könnte auch einzug erhalten

[Raymond_James]

Vtion scheint von instiutioneller seite ins visier genommen zu werden (siehe jüngste börsenumsatzstatistik), nachdem datenbanken für Vtion ein absurd niedriges EV/EBITDA von 2,7 ausspucken (siehe SES Research unten #137)
EV/EBITDA ist die messzahl für die operative ertragskraft
bei Asian Bamboo zum beispiel ist die hohe operative ertragskraft längst in den kursen eingepreist (EV/EBITDA 2010e 7,9)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.919.753 von Raymond_James am 10.02.10 16:52:05

Du kannst ja schlecht die Ebitda-Multiplen zweier völlig unterschiedlicher Geschäftsmodelle vergleichen. Was soll das bringen?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.919.911 von lumumba72 am 10.02.10 17:08:44

ich vergleiche nicht Vtion Wireless Technology mit Asian Bamboo
ich frage nur: operative ertragskraft im kurs eingepreist oder nicht eingepreist?
anwort:
bei Asian Bamboo eingepreist (EV/EBITDA2010e 7,9) - benchmark zB Sino Forest Corp (3,8)
bei Vtion Wireless Technology nicht eingepreist (2,7) - benchmark zB ZTE Corporation, SHE:000063 (14,0)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.920.478 von Raymond_James am 10.02.10 18:27:05

Genau darum gehts doch!

Zwei Ebitda-Multiplen gegenüber zu stellen und dann abzuleiten, ob die operative Ertragskraft eingepreist ist, kann nicht wirklich dein ernst sein.

Asian Bamboo hat hohe Wachstumsraten im mittleren zweistelligen Prozentbereich und das über Jahre. Zudem hat man hohe Margen, aus unterschiedlichen Gründen, die ich hier nicht alle aufzähle. Da hat man eben auch Sino was voraus.

Das es bei Vtion nicht eingepreist ist sehe ich auch so. Aber auch da halte ich nichts von Vegleichen mit vermeintlicher Benchmark und schon gar nichts von Vergleichen mit anderen Branchen.

Fakt ist, meist gibt es einen Grund für unterschiedliche Ebitda-Multiplen auch innerhalb einer Branche. Guck dir nur Pironet an, die du ja nach wie vor mit dieser Kennzahl pushen willst! Nicht dass Pironet kein Kauf wäre, aber die Ebitda-Multiple sagt so pauschal gar nichts aus, und trotzdem ist sie fast dein einziges wiederholtes Kaufargument.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.920.769 von lumumba72 am 10.02.10 19:01:58

es ist unnötig, an EV/EBITDA oder EV/EBIT (die man erst mal herleiten muss) herumzunörgeln, man muss sie nur verstanden und richtig einzusetzen wissen
"mit EV/EBITDA lassen sich auch vergleiche über verschiedene branchen hinweg durchführen", "vernünftiger vergleich zwischen unternehmenswert und geglättetem operativen ergebnis" (Roger Peeters)

[Raymond_James]

"Das geht runter wie Öl: Vtion Wireless Technology, einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung in China, hat am Freitagmorgen ein weiteres Mal einen Einblick ins laufende Geschäft gewährt. Und der fällt durchweg positiv aus. Das Unternehmen verzeichnete im Januar erneut einen Anstieg des monatlichen Absatzes: Die Vtion Group hat insgesamt 227.237 Mobilfunk-Datenkarten veräußert. Die Verkaufspreise waren dabei mit rund 377 RMB höher als im Dezember 2009. Im Vergleich zum Dezember 2009 beträgt der Umsatzzuwachs 17 Prozent, verglichen mit Januar 2009 sind es 404 Prozent." http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Vtion-Wireless--Umsatz…

[Raymond_James]

http://www.boerse-online.de/aktien/usa_asien/:Vtion--China-f…

Vtion China fürs Depot
[09:45, 12.02.10]

Von Erich Gerbl

Die Geschäfte des chinesischen Datenkartenherstellers liefen im Januar besonders gut. Die günstig bewertete Aktie ist ein Kauf.

... Weil die Läden wegen eines einwöchigen Frühlingsfestes geschlossen blieben, sollen die Februarumsätze unter dem Januar-Wert liegen. Dennoch sollte sich Vtion im Gesamtjahr überdurchschnittlich gut schlagen. Denn Vtion ist einer der größten Profiteure der chinesischen Telekom-Offensive. Mit riesigem Aufwand wird ein Netz der dritten Generation aufgebaut. Da Vtion Produkte für hochwertige Geräte produziert, profitiert der Anbieter überdurchschnittlich.

ERWARTUNGEN ERFÜLLT

Im abgelaufenen Geschäftsjahr erfüllten die Chinesen die hohen Erwartungen. Der Erlöse schossen von 39,2 Millionen Euro auf 67,6 Millionen Euro in die Höhe. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern legte um fast 50 Prozent zu. Mit einer Ebit-Marge von 28 Prozent kann sich Vtion sehen lassen. BÖRSE ONLINE rechnet für das Jahr 2010 mit einem Gewinn je Aktie von 1,15 Euro. *** Damit kommt der Datenkartenhersteller auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von weniger als neun. An den chinesischen Börsen werden Aktien im Schnitt mit einem KGV von zwölf gehandelt. Angesichts der hohen Wachstumsraten ist Vtion damit unterbewertet und ein klarer Kauf. Der deutsche Anleger profitiert zudem von der vergleichsweise guten Informationspolitik.
*** eine sehr vorsichtige schätzung !

EpS(e) Höchst Konsensus Tiefst lt. I/B/E/S

[Rainbowfu]

Geniale Firma, geniale Zahlen, super Zukunft = Es passt alles, da wird auch der Kurs anziehen

[Raymond_James]

http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…

Aktie von Vtion Wireless trotzt dem schwierigen Börsenumfeld

12. Februar 2010 Nicht betroffen von der allgemein in diesem Jahr zu beobachtenden Kursschwäche ist die Aktie von Vtion Wireless Technology. Anders als der Dax liegt der im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelte Titel 2010 deutlich im Plus. Ausgehend von einer zum Jahresultimo gültigen Notiz von 7,98 Euro hat sich der Kurs bis auf aktuell 10,57 Euro verbessert.

Auch zum Wochenausklang steht ein Plus von gut drei Prozent zu Buche. Hier beflügelt die Meldung, wonach der Anbieter von Mobilfunk-Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung
in China, im Januar den Umsatz mit Mobilfunk-Datenkarten gegenüber Dezember 2009 um 17 Prozent steigern konnte und verglichen mit Januar 2009 sogar um 404 Prozent.

Erfreuliche Nachrichtenlage

Doch nicht nur das: Auch vor einigen Tagen gab es dank eines mit China Unicom abgeschlossenen Rahmenvertrags eine weitere positive Nachricht, die beflügelte. Dieses Abkommen sieht eine Lieferungen von 500.000 3G Mobilfunk-Datenkarten in den ersten Monaten des Jahres 2010 vor, womit die Ausbreitung des WCDMA Netzwerkes von China Unicom unterstützt werden soll.

Es handelt sich dabei um den größten Einzelauftrag für 3G Datenkarten, den China Unicom seit der Einführung ihres WCDMA Netzwerks vergeben hat. Konkret geht es um ein Umsatzvolumen von rund 17 Millionen Euro. Der ausgehandelte Verkaufspreis liegt zwar unter den Preisen von 2009, doch dank ebenfalls niedrigerer Kosten entsteht daraus kaum Druck auf die Bruttomarge.

Vor den Hintergrund: In China liegt die Mobilfunkpenetration bei rund 55 Prozent. Davon waren Ende 2009 nur rund 2,7 Prozent 3GTeilnehmer. Daraus und aus dem Marktanteil von 25 Prozent, über den Vtion bei mobilen Datenkarten in China verfügt, ergibt sich für die Gesellschaft deutliches Wachstumspotenzial. Zumal Analysten die Markteintrittsbarrieren als relativ hoch bezeichnen.

Moderate Bewertungsrelationen

Bei SES Research traut man dem Unternehmen jedenfalls zu, den Umsatz, der 2008 noch 39,2 Millionen Euro und 2009 vermutlich 67,7 Millionen Euro betrug, in diesem und im nächsten Jahr auf 79,8 Millionen Euro und 85,6 Millionen Euro zu steigern. Beim Gewinn je Aktie wird für die genannten Jahre zudem eine Verbesserung von 0,80 Euro und 1,08 Euro auf 1,19 und 1,25 Euro gerechnet.

Daraus errechnet sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter neun. Das ist ebenso wie das Verhältnis von 3,4 beim Unternehmenswert zum Gewinn vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen als moderat zu bezeichnen.

Diese Bewertungsrelationen zusammen mit den günstigen Geschäftsaussichten sprechen dafür, dass der Titel seinen jüngsten Kursaufschwung noch etwas weiter ausbauen kann. Auch der intakte kurzfristige charttechnische Aufwärtstrend steht dem nicht entgegen. Sollte auch noch der Sprung über die Marke von 10,69 Euro gelingen, dann wäre vielmehr das bisherige Rekordhoch überwunden und ein prozyklisches Kaufsignal generiert.

[Raymond_James]

12.02.2010 SES Research/ Warburg Gruppe erneuert Kaufempfehlung http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-202362…

[Raymond_James]

die kurse chinesischer aktien profitieren hierzulande auch vom anstieg des Renminbi genüber dem Euro http://markets.ftd.de/currencies/factsheet_overview.html?ID_… ...
... und einer erwarteten aufwertung des Renminbi http://www.welt.de/finanzen/article6535191/Oekonomen-rechnen…

[Raymond_James]

Von Rekord zu Rekord http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Tipp-des-Tages_id_921_…

[eschinger]

Moin !

sehr schön - die Aktie ist ja gerade wirklich ein Selbstläufer!

Auch im Orderbuch sieht's nach wie vor äußerst stabil aus...

[Raymond_James]

warum die anlaufschwierigkeiten chinesischer IPOs in deutschland ?

hintergrund sind klagen gegen chinesische börsengänge in USA:
Der Vorwurf geht vor allem in die Richtung, dass sich die finanziellen Ergebnisse nach einem Börsengang sich deutlich anders darstellen wie in den Prospekten im Vorfeld dargestellt. Das führte in der Mehrzahl dazu, dass die Aktienkurse abtauchten und die geschädigten Investoren der Auffassung sind, dass sie zu einem künstlich hohen Preis geordert hatten. Jamie Allen von der Asian Corporate Governance Association meint dazu, dass einige Unternehmen ihre Zahlen vor dem Börsengang regelrecht aufgepumpt hätten. http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/EMFIS-COM-IPO-Probl…

[German2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.038.356 von Raymond_James am 02.03.10 09:27:44

hmm, ist ja hier nachweislich nicht der Fall

[Raymond_James]

http://www.capital.de/finanzen/aktien/100028708.html?p=9
Small Caps
Nebenwerte mit Renditekick
Vtion-Wachstum lässt höhere Kurse zu
Die Letzten werden die Ersten sein. Diese biblische Prophezeiung trifft auf die Vtion-Aktie zu: Während die Neuemission vom Oktober 2009 zunächst kaum eines Blickes gewürdigt wurde, kennt der Kurs seit dem Jahreswechsel nur noch eine Richtung: nach oben. Börsianer scheinen zu erkennen, über welches Wachstumspotenzial die Chinesen verfügen.
Vtion ist Anbieter von Mobilfunkdatenkarten für die mobile Internetnutzung auf dem Heimatmarkt China. Allein im Januar 2010 hat die Firma mehr als 227.000 der Winzlinge verkauft und den Umsatz gegenüber Dezember 2009 um rund 17 Prozent gesteigert. Der kürzlich abgeschlossene Rahmenvertrag mit China Unicom über die Lieferung von einer halben Million Datenkarten im ersten Halbjahr sorgt für Fantasie, die im Aktienkurs trotz des jüngsten Anstiegs noch längst nicht eingepreist ist: Auf das 2011er***-Kurs-Gewinn-Verhältnis von gut zehn wäre ein Aufschlag von 50 Prozent durchaus gerechtfertigt.
***2010er !

[Raymond_James]

Nach den Äußerungen des chinesischen Zentralbankpräsidenten Zhou Xiaochuan zum Wechselkurssystem halten Marktteilnehmer eine Aufwertung des Renminbi bereits im zweiten Quartal für möglich http://www.boerse-online.de/konjunktur/devisen/:Wechselkurs-…

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.090.420 von Raymond_James am 09.03.10 09:46:28

Moin !

Wenn's gut läuft sollten ja Ende der Woche die Absatzzahlen für den Februar publiziert werden!

Januar waren 227.237 Datenkarten, Rekord liegt meines Wissens nach bei 231.496 im September 2009.

Mal sehen was der Februar bingt - bin gespannt

[Raymond_James]

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[Raymond_James]

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[Raymond_James]

vielleicht sollte man sich angesichts der aktuellen kursschwäche der aktie nochmals das interview mit Vtion-Vorstand Guoping Chen vom 16.02.2010 in erinnerung rufen:
http://www.saarbruecker-zeitung.de/nachrichten/OTS-Finanzdie…

Guoping Chen zum "strategischer Fokus":

"Gegenwärtig ist Vtion der einzige Anbieter von Internet-basierten Daten-Services im Mobilfunk-Datenkarten Bereich in China. Wir bieten den Nutzern unserer Mobilfunk-Datenkarten zusätzliche Dienstleistungen und Produkte an, wie etwa einen Internetbeschleuniger, einen Virenscanner, einen Online Übersetzungsdienst, einen Internetreiseservice, einen elektronischen Faxservice und einen SMS Service.
... Unsere starke Position als Hardware-Lieferant werden wir nutzen, um uns auch als Service-Provider weiter zu etablieren und unser Angebot auszubauen - wie beispielsweise mit unserem VNO-Modell ("Virtual Network Operation")***. Darauf liegt unser strategischer Fokus."

*** siehe unten #53

[Raymond_James]

http://www.boerse-online.de/aktien/usa_asien/:China-Mobile--…
[19.03.10] Chinas Handynutzer geben zunehmend Geld für mobile Dienstleistungen aus

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-03/16431887…
[22.03.10] China Mobile 5,5 Mio. Neukunden im Februar
... Im Bereich des 3G Services wurde ein Zuwachs von 382.000 auf 4,28 Millionen verzeichnet

China Mobile reported forecast-beating results on Thursday, as years of investment in its 3G network paid off as subscribers began paying more for value-added services.

http://www.chinesestock.org/show.aspx?id=68774&cid=28
[Date:03-19-2010] China Unicom (SHA:600050, HKG:0762) said that it had a net addition of ... 0.47 million 3G cellular service subscribers in February, increasing its 3G subscribers to 4.065 million.

[senna7]

ich greif heut mal ins Messer

und hab mir ein paar geholt , sollte es weiter abwärts gehen -leg ich nach

sehe das hier eher langfristig

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Vtion-Wireless-Technol…

Wachstumsaktie zum Dumping-Preis ...

Vorläufige Zahlen sorgen für Irritationen

Am 13. März veröffentlichte Vtion Wireless seine vorläufigen Zahlen für das zurückliegende Geschäftsjahr 2009. Darin heißt es, dass der vorläufige Jahresüberschuss bei 16,55 Millionen Euro gelegen habe. So weit, so gut. Doch Vtion hat auch eingestehen müssen, dass im Bericht zum 30. September eine Körperschaftsteuerbelastung von 1,18 Millionen Euro hätte berücksichtigt werden müssen. Dadurch verringert sich der Konzerngewinn im Neunmonatszeitraum von 13,88 auf 12,7 Millionen Euro. Bei einigen Marktteilnehmern sorgte diese Meldung offenbar für Irritationen.

Absatzzahlen im Februar zeigen nach oben

Auch an den für den Monat Februar gemeldeten Absatzzahlen hatten einige Beobachter etwas zu kritisieren. Statt 227.237 Karten wie im Januar verkaufte Vtion im Februar nur 170.203 Karten. Der Grund dafür ist jedoch einfach auszumachen: Wegen des chinesischen Neujahres fiel eine komplette Geschäftswoche weg. Und gegenüber Februar 2009 konnte Vtion die Absatzzahlen schließlich um satte 227 Prozent steigern. Damit befindet sich der Konzern weiterhin auf Wachstumskurs.

[Raymond_James]

EMFIS.COM - Peking 09.04.2010 (www.emfis.com) Laut dem chinesischen Ministerium für Industrie- und Informationstechnologie, will der chinesische Staat mehr als 400 Millionen Yuan in den Aubau des 3G Netzes investieren. Es sollen bis 2011 mehr als 400000 3G fähige Mobilfunkmasten errichtet werden. Das Ministerium erwartet bis 2011 mehr als 150 Millionen Nutzer der 3G-Dienste.
In den letzten zwei Jahren investierte die chinesische Regierung mehr als 150 Millionen Yuan in den Ausbau des 3G Netz.

[Raymond_James]

Vtion Wireless meldet Absatzrekord für März 2010
"... Nun beginnt nach Einschätzung von Vtion die Phase, in welcher der Verkauf von Datenkarten bei den Telekommunikationsanbietern auf die Provinzen ausgeweitet werde. Daraus erwartet Vtion weitere positive Auswirkungen. Zudem seien aus der weiter fortschreitenden Verbreitung von 3G-Diensten in China Wachstumseffekte zu erwarten."

[Raymond_James]

wie man´s nicht machen sollte:

Börse Online, Ausgabe 13/2010:
... wird der Stop Loss bei den etwas angeschlagenen Aktien von Vtion weiter nachgezogen, nunmehr auf 10,38 Euro.

Börse Online, Ausgabe 14/2010:
Durch diese Risikobegrenzung steigt ... die Gefahr, einmal unglücklich ausgestoppt zu werden. Das ist uns ... bei Vtion passiert. Nach einem kurzen Absacker unter die Zehn-Euro- Marke erholten sich die Aktien zwar schnell wieder um 20 Prozent, aber unsere Position war da bereits zwangsverkauft.

[muctown]

Meint ihr es lohnt sich derzeit einzusteigen oder glaubt ihr nach den Kursanstiegen der letzten Tage wird es zunächst erstmal wieder einen Dämpfer geben?

[fussiballi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.337.493 von muctown am 14.04.10 23:32:06

nein denke 13€ sind drin diese woche

[muctown]

Na die 13 € sind ja eher weniger gefallen ;-) War wohl doch eher der der Dämpfer nach guten % Zahlen zuvor. Da lohnt sich ja schon fast ein Call für Montag?

[Raymond_James]

China: 107 Millionen regelmäßige Internet Nutzer

Peking 19.04.2010 (www.emfis.com) Wie das China Network Information Center (CNNIC) am Freitag mitteilte, gab es in China im Dezember letzten Jahres, 106,81 Millionen regelmäßige Internetnutzer. Das entspricht zum Jahr 2008 einer Steigerung von 26,3 Prozent. In den Städten Chinas nutzen 44,6 Prozent der Bevölkerung regelmäßig das Internet, auf dem Land sind es inzwischen 15 Prozent. Der starke Anstieg ist vor allem der schnellen Verbreitung von G3 Mobiltelefonen zu danken ist. 69,2 Prozent der Nutzer sind unter 30 Jahre. 41,1 Prozent sind sogar unter 19 Jahre alt.
China ist der am schellsten wachsende Internetmarkt der Welt. Man geht davon aus, dass die Anzahl der regelmäsigen Internetnutzer mit eigenem Zugang zum Internet in den nächsten Jahren auf mindestens 300 Millionen steigen wird.

[Raymond_James]

MKK: Vtion Wireless Technology AG am 22.04., 10:45-11:30, auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz
http://www.mkk-investor.de/mkk/pdf/20100324_Programm.pdf

[Raymond_James]

kleinanleger werden bei dieser aktie regelmäßig in die schranken verwiesen
warum ?
sie verstehen nicht die sichtweise der profis (die aktie ist --bei 100.000 stck börsenumsatz an guten tagen-- in der hand von profis)

profis sind bei herstellern von massenprodukten vorsichtig, auch wenn der markt china ist und riesig erscheint

und Vtion ist, gemessen an der bereits im börsenkurs eingepreisten operativen ertragsstärke (EV/EBITDA-ratio), nicht so billig, wie uns der analyst Reichert von SES Research glauben machte (er schätzte --auf kursbasis €10,25-- das EV/EBITDA 2010 auf lediglich 3,4 (analyse vom 12.02.2010, http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-DAX%20100-2023627…)

wir wissen seit dem gestrigen tag, dass das EV/EBITDA-ratio für 2009 auf heutiger schlusskursbasis (€11) bei rd. 6 lag (aktienkurs € 11 x 15,98 mio aktien ./. € 61,5 mio netto-cash-position zum 31.12.2009) / € 19,2 mio EBITDA 2009))

es könnte durchaus sein, dass der aktienkurs heuer sein limit bei € 14 erreicht (SES Research selbst nennt --bei dem optimistischen ansatz verwunderlich-- nur ein "DCF-basierte Kursziel von EUR 12,50")

dass nach wie vor --zu ermäßigten kursen-- nachfrage besteht, zeigen die langen lunten im xetra-candlestick-chart (Lows: €10,27 am 09.04., €10,76 am 19,04. und €10,75 heute)

Der Enterprise Value (EV) gibt den errechneten Wert eines Unternehmens unabhängig von seiner Finanzierung an. Dazu werden zum Börsenwert entweder die Nettofinanzverbindlichkeiten addiert, und zwar dann, wenn das Unternehmen mehr Finanzschulden als kurzfristig verfügbare Finanzmittel hat – was die Regel ist. Oder es wird die Netto-Cash-Position vom Börsenwert abgezogen, wenn das Unternehmen mehr kurzfristig verfügbare Finanzmittel als Finanzschulden hat – was die Ausnahme ist.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.387.901 von Raymond_James am 23.04.10 00:10:58

nur mal zum vergleich: das geschätzte EV/EBITDA 2010 von ...
China Mobile: 4.89
China Unicom: 4.10
China Telecom: 4.50
(Quelle: http://www.infinancials.com)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.363.960 von Raymond_James am 19.04.10 21:25:24

Audio-News (8:23 min): Investor Relations Director Drew Burns auf der MKK 2010http://isht.comdirect.de/html/audio/detail/main.html?ID=1700…

[Snoper]

danke war ein guter hinweis, hört sich weiter positiv an !

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.387.952 von Raymond_James am 23.04.10 00:44:58

Mach mal den gleichen Vergleich anhand Ebit-Multiple und KGV und dazu noch unter Berücksichtigung des Wachstums und der Bilanz!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.392.235 von lumumba72 am 23.04.10 15:48:29

kgv

das kgv als bewertungsmaßstab hat, von anderen schwächen abgesehen, einen makel: es wird durch das finanzergebnis "verfälscht"
es benachteiligt unternehmen mit hoher zinslast, aber auch unternehmen mit hoher netto-cashposition (SES Research arbeitet bei Vtion daher mit einem "cash-bereinigten kgv", http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-205174…)

das finanzergebnis interessiert einen erwerber des unternehmens (asset deal) ebenso wenig wie die finanzschulden, denn er kann diese übernehmen oder ablösen
den käufer einer immobilie interessiert ja auch nicht, wie sie vom v e r käufer finanziert wurde

ebit-multiple

auch das ebit spiegelt die operative ertragskraft eines unternehmens oft nur unzureichend wieder, da es nicht-cash-wirksame effekte (abschreibungen) berücksichtigt
dabei verkenne ich nicht, dass auch das ebitda systemschwächen hat: es blendet die abschreibung selbst erstellter immaterieller wirtschaftsgüter aus, nicht aber die vorangegangene (gewinnerhöhende) aktivierung dieser wirtschaftgüter, was bei der bewertung zB von software-unternehmen zu verzerrungen führen kann

wachstum

umsatz und ebitda lassen sich für die zukunft verlässlicher abschätzen als ebit und kgv

bilanz

dass die bilanz Vitons sehr solide ist, steht außer frage
auch kurs-buchwert-relation (€11/€6 =1,8) ist (für ein chinesisches unternehmen) günstig
beide bilden ein auffangnetz für den börsenkurs, aber kein sprungbrett

[Raymond_James]

ich will meinen ansatz mal in zahlen veranschaulichen:

SES Research veranschlagt EV/EBITDA 2010E mit 4,4 (Analyse vom 23.04.2010, http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-DAX%20100-2051740…

ein EV/EBITDA 2010 unter 5 sehe ich (bei börsenkurs um die € 11) nur dann, wenn --ausgehend von einer 33%igen umsatzsteigerung 2010 (s. interview unten #169)-- die EBITDA-Marge (2009: 28%) und netto-cash-position (2009: € 61,5 mio) stabil blieben (die cash-position also nicht in die entwicklung zB der after-sales-services investiert wird):

EV = € 115 mio (aktienkurs € 11 x 15,98 mio aktien ./. € 61,5 mio netto-cash-position 31.12.2009)
EBITDA 2010E = € 25 mio (umsatz 2010E € 90 mio x 28% EBITDA-Marge)
=> EV/EBITDA 2010E = 4,6

der markt preist bei diesem recht niedrigen EV/EBITDA einen rückgang der EBITDA-Marge von 28% auf 25% spätestens in 2011 ein
das EBITDA wäre dann --selbst bei einer weiteren 25%igen umsatzsteigerung 2011 (auf € 112 mio)-- nur mehr auf € 28 mio p. a. ausbaufähig

deswegen "mein" kursziel 2010: "nur" € 14 (s. unten #170), das einem EV/EBITDA 2010/2011 von knapp 6 entspräche

[Raymond_James]

Chinas Telekommunikationsmarkt boomt
Peking 26.04.2010 (www.emfis.com) ...
... China investierte im ersten Quartal 6,04 Milliarden Yuan in den Ausbau des 3G Netzes und 2,06 Milliarden in das TD-SCDMA (UMTS) Mobilfunknetz.
Die Volksrepublik verfügt nun über 367000 3G- und 106000 TD-SCDMA Mobilfunkstationen.
Der Ausbau des Netzes schlägt sich auch in den Nutzerzahlen der größten Telekommunikationsunternehmen nieder. China Mobile hatte Ende März 42,5 Prozent mehr 3G Nutzer, China Telecom und China Unicom konnten Zuwachsraten von 30,8 Prozent bzw. 26,7 Prozent verzeichnen.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.394.185 von Raymond_James am 23.04.10 20:13:52

Was heißt, es benachteiligt Firmen mit hoher Nettoverschuldung?

Darum gehts ja. Ein Unternehmen mit hoher Nettoverschuldung sollte auch entsprechend niedriger bewertet werden. Ein Unternehmen wie Vtion entsprechend höher.

Das der Cashflow wichtiger ist, weiß ich auch. Brauchst mir keinen Grundkurs in Finanzanalyse geben. Nur muss man dann auch beachten, wie es zum Kapitalfluss kommt, und nicht einfach nur das KCV nehmen, denn auch das ist nicht der Weisheit letzter Schluß, genauso wenig wie ne DCF-Analyse.

Ebitda-Multiple ist oft genauso schwachsinnig. Ich könnte da arugmentieren, was es beispielsweise QSC gerbacht hat, immer eines der niedrigsten Multiple zu haben, wenn es nunmal im Geschäftsmodell begründet ist, über Jahre hinweg hohe Abschreibungen und hohe Investitionen zu haben. Und auch da spielt halt die Finanzstruktur eine Rolle. Was bringt es mir niedrig nach Ebitda bewertet zu sein, wenn ich ohne Ende Schulden habe und daher Zinsen zahle.

Wieso sollte es Vtion also nicht positiv bewertet werden, dass man 4 € Cash pro Aktie besitzt, mit all den Investitionsmöglichkeiten, die die Analysten noch nicht einfliessen lassen haben?

Es reicht daher nicht das KBV zu berechnen, sondern die Stärke der Bilanz zeigt nicht die Höhe des Buchwerts, sondern die Verbindung aus Wachstumsperspektive mit Finanzierungsmöglichkeiten. Ein Unternehmen mit hohem Ebitda kann operativ noch so gut verdienen, aber wenn unterm Strich kaum Cash übrig bleibt, weil man viele Zinsen zahlt und ständig investieren muss, bringt das nicht viel. Auch Vtion hat viel investiert, und deshalb der relativ niedrige Cashflow, aber das muss nicht zwangsläufig im Geschäftsmodell begründet zukünftig so weitergehn, zumal man jetzt nach dem Börsengang viel Cash besitzt. Mal davon abgesehen, dass allein aufgrund der Veränderungen im working capital viel Cash drauf ging. Kann sich auch umkehren.

Also welche Vergleichswerte nimmst du eigentlich, um dein Kursziel zu rechtfertigen? Wer sagt dir denn, was ein sinnvolles EV/Ebitda für Vtion ist?

Aber wie gesagt, ich find es lächerlich Unternehmen anhand des Ebitdas zu vergleichen, die völlig andere Cashflows und Gewinne aufgrund anderer Steuerbelastung und Zinsbelastung sowie anderer Abschreibungshöhen und Investitionsgrade haben. Das macht für mich null Sinn, selbst wenn man nach CF geht, da Zinsen und Steuern nunmal in den CF eingehen.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.401.179 von lumumba72 am 26.04.10 14:57:21

ziemlicher kuddelmuddel, was du schreibst (von Cashflow, KCV und KBV war nicht die rede) und zeigt, dass du EV/Ebitda (nur darum ging es) nicht verstanden hast

du schreibst:

"Ein Unternehmen mit hoher Nettoverschuldung sollte auch entsprechend niedriger bewertet werden"
genau das macht EV/Ebitda, indem es nicht (wie KGV) vom börsenwert, sondern vom (um die finanzschulden erhöhten) EV ausgeht

"was (hat) es beispielsweise QSC gerbacht hat, immer eines der niedrigsten Multiple zu haben, wenn es ... im Geschäftsmodell begründet ist, über Jahre hinweg hohe Abschreibungen und hohe Investitionen zu haben"
antwort findest du unten #175:
>> verkenne ich nicht, dass ... das ebitda systemschwächen hat: es blendet die abschreibung selbst erstellter immaterieller wirtschaftsgüter aus, nicht aber die vorangegangene (gewinnerhöhende) aktivierung dieser wirtschaftgüter, was bei der bewertung zB von software-unternehmen zu verzerrungen führen kann <<

"Was bringt es, ... niedrig nach Ebitda bewertet zu sein, wenn ich ohne Ende Schulden habe und daher Zinsen zahle"
antwort findest du unten #175:
>> das finanzergebnis interessiert einen erwerber des unternehmens (asset deal) ebenso wenig wie die finanzschulden, denn er kann diese übernehmen oder ablösen <<

"Wer sagt dir denn, was ein sinnvolles EV/Ebitda für Vtion ist ?"
dazu gehören erfahrung und entsprechende datenbezugsquellen
faustformel: EV/Ebitda ab 7 aufwärts bedürfen einer speziellen rechtfertigung

"lächerlich Unternehmen anhand des Ebitdas zu vergleichen
tu ich das ?
(wie du siehst, hast du nichts verstanden)

[eschinger]

Vtion Wireless Technology unterbewertet
27.04.2010
Performaxx-Anlegerbrief

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" halten die Vtion Wireless Technology-Aktie (ISIN DE000CHEN993 / WKN CHEN99) für unterbewertet.

Vtion Wireless Technology sei im vergangenen Oktober zu einem wenig vorteilhaften Zeitpunkt an die Börse gekommen, als einige Zeit lang nur noch über die Schieflage des Dubai-Fonds sinniert worden sei - der sich im Nachhinein als vollständig bedeutungslos herausgestellt habe, wie kaum anders zu erwarten.

Bei einem laufenden KGV von weniger als 9 halten die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" die Aktien von Vtion Wireless Technology für unterbewertet. Ihr Kursziel von 15 Euro sei zwischenzeitlich schon fast erreicht worden, sollte aber auch andererseits nicht das Ende der Fahnenstange gewesen sein. 20 Euro seien auf Jahressicht gerechtfertigt, wenn Vtion Wireless Technology weiterhin so wachse wie kommuniziert. Auch bei ihrem Dauerfavoriten Asian Bamboo hätten Investoren lange Zeit große Zweifel gehabt, mittlerweile überzeuge das Unternehmen jedoch mit +100% seit Börsenstart. (Ausgabe 16 vom 24.04.2010) (27.04.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-205259…

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.401.922 von Raymond_James am 26.04.10 16:24:07

Und du scheinst nicht verstehen zu wollen, um was es mir ging.

Ich habe nie das KGV verteidigt. Natürlich ist mir bewusst, dass andere Kennzahlen viel mehr Sinn machen. Nur tust du so als wäre EV/Ebitda die einzig sinnvolle Kennzahl und das hab ich versucht zu widerlegen, denn Fakt ist, dass EV/Ebitda nunmal das Ebitda beinhaltet.

Mir ist auch klar, dass EV/Ebitda die Finanzschulden beinhaltet, allerdings nicht die laufenden freien Cashflows. Dazu bedarf es einer zusätzlichen DCF-Analyse, die ich übrigens bei SES nicht nachvollziehen kann.
Was ich allerdings abenteurlich finde ist, nur danach zu gehen, was im Übernahmefall interessant ist, mal abgesehen davon, dass ich ganz anderer Meinung bin, ob den Übernehmer die bilanzielle Situation bezüglich Nettofinanzschuld interessiert oder nicht.

Und ja, du vergleichst Unternehmen anhand des Ebitdas, wenn auch anhand des EV/Ebitdas. Der Parameter ist nunmal enthalten. Aber wenigstens hast du ja die Schwächen selbst erkannt und bestätigt. Mehr wollte ich gar nicht ausdrücken.

Übrigens, das was du als Kuddelmuddel bezeichnest, ist nur meine Art auf die Komplexität von Unternehmensbewertung hinzuweisen. Ich halte genauso wenig vom KGV, KUV, KBV oder KCV als alleinige Größen wie vom EV/Ebitda. Die Bewertung rein nach EV/Ebitda wurde mir jahrelang versucht beizubringen und immer wieder hat es sich als total unbrauchbar erwiesen, wenn man die Bewertungsanalyse nur auf diese Kennzahl reduziert hat.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.407.674 von lumumba72 am 27.04.10 12:47:37

... freien Cashflows. Dazu bedarf es einer zusätzlichen DCF-Analyse, die ich übrigens bei SES nicht nachvollziehen kann.

der free cash flow (operativer cash-flow minus cash-flow aus investitionstätigkeit) läßt sich aus der kapitalflussrechnung ablesen ... er war bei Vtion 2009 negativ (minus €10,6 mio - wegen anstiegs der forderungen aus lieferungen u. leistungen sowie tilgung laufender vernbindlichkeiten gegenüber nahe stehenden unternehmen)

mE kein für Vtion wichtiges kriterium

[Raymond_James]

für freunde des KGV:
der (einzige) Vtion Wireless Technology verfolgende analyst scheint die aktie als lahme ente einzustufen und erwartet eine gewinnentwicklung je aktie von
€1,19 (2010) - €1,25 (2011) - €1,26 (2012)
(23.04.10, boersen-zeitung.de)
kein wunder, dass der kurs "gründelt"

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.411.646 von Raymond_James am 27.04.10 19:42:21

auch das war mir bekannt. Hab ich bei ariva lang und breit vor 2-3 Monaten schon ausführlich erklärt. Obs ein wichtiges Kriterium ist, sei mal dahingestellt. Fakt ist, dass die Gründe für den negativen CF in 2009 vielfältig sind und sich daraus keine Erkenntnisse auf den CF der Zukunft ergeben, jedenfalls nur bedingt.

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.420.737 von Raymond_James am 28.04.10 20:14:25

kein wunder, dass der kurs "gründelt"

Stellt sich jetzt nur die Frage, wie der Analyst dazu kommt, der Meinung zu sein, dass Vtion in 2010 ein niedrigeres EPS als 2009 ( 1,31 ) ausweisen sollte, obwohl Q1 2010 doch bereits auf Niveau Q3 2009 liegen sollte!?

Sprich Umsatz im Bereich von 27 Mio. Euro!?

[magro]

Wir pendeln uns aber langsam in den Schlaf.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.425.282 von eschinger am 29.04.10 13:45:29

dem EpS 2009 liegt im (gewichteten) durchschnitt eine geringere zahl von aktien zugrunde, als nach dem börsengang

[Raymond_James]

langfristig besteht auch bei Vtion hoffnung

European Asset Management Congress in Frankfurt
GELD ANLEGEN, ABER WO?
... richtet sich der Blick auf die Schwellenländer. Auch wenn die Märkte in China, Brasilien oder Indien schon deutlich gestiegen sind, sei hier immer noch etwas zu holen, sagen mehrere Experten übereinstimmend.
„Das Potenzial in den Industrieländern ist begrenzt, die stärkere Dynamik geht von den Schwellenländern aus. Bei manchen muss man sich fragen, ob sie überhaupt noch Schwellenländer sind“, sagt Heiko Beck, Bereichsleiter Produktmanagement für Privat- und Geschäftskunden der Commerzbank.
http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/_b=25712…

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.426.884 von Raymond_James am 29.04.10 17:08:56

ja dass schon,

trotzdem, entweder der Analyst ist bescheuert oder ich !?

Mal eine Frage in die Runde:

Ist jemandem bekannt, ob die Kosten 2010 aus irgend einem Grund deutlich zulegen?

Weil:

Nach den Datenkartenverkäufen liegen wir beim Umsatz im Q1 schon deutlich über dem gesamten ersten Halbjahr 2009.

Von daher sehe ich derzeit eigentlich keinen Grund, weshalb wir beim EPS unter Vorjahr liegen sollten?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.427.360 von eschinger am 29.04.10 18:12:41

sehr einfach:
das EpS 2009 von € 1,31 bei 12,61 mio*** weighted average shares 2009 entspricht einem EpS von € 1,04 bei aktuell 15,98 mio shares
*** nachzulesen reuters.com

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.433.888 von Raymond_James am 30.04.10 15:08:42

ist mir schon klar,

aber wir sollten doch 2010 deutlich höheren Umsatz wie 2009 ausweisen! Da Vtion weiterhin von ca. 28% EBIT ausgeht, sollten die 1,31 ja nach derzeitger Lage locker drin sein ? ( trotz der zusätzlichen Shares )

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.434.418 von eschinger am 30.04.10 15:57:08

Da Vtion weiterhin von ca. 28% EBIT ausgeht,...

die börse sieht es offenbar anders: bei preiselastischer nachfrage könnte Vtion den umsatz durch preissenkungen (sinkende ebit-margen) "erkaufen"

[Raymond_James]

gewinn je aktie (e) angehoben
analysten-"konsensus":
04.05. 29.04.
2010 1,23 1,19
2011 1,29 1,25
2012 1,35 1,26
leider nur zwei analysten
(04.05.10, boersen-zeitung.de)

[whodini]

Warum kümmert sich der Kurs nicht um die Fakten?

Wenn ich den Kursverlauf sehe, muß ich an eine Aussage von Prof. Otte in der Börse online 16/2010 denken: " Ich tue mich sehr schwer, in China zu investieren, weil wir Europäer dort meist über den Tisch gezogen werden."

Auch stelle ich mir die Frage, weshalb solch ein gesundes Unternehmen überhaupt an den Kapitalmarkt gegangen ist und bereit ist, die Gewinne mit gierigen Aktionären zu teilen?

Also noch mal den Taschenrechner rausholen und das verfügbare Material auswerten:
EK betrug Ende 2009 96 Mio. Euro, also etwa 6€ pro Aktie.
In Q1/10 wurden 22% mehr Karten als in Q4/09 zu mindestens dem gleichen Preis verkauft. Das ergibt ein EPS von etwa 0,29€, die das EK pro Aktie zum Q2/10 auf 6,29€ erhöhen. Dabei sollte man im Hinterkopf haben, das Umsätze und Gewinne in Renminbi anfallen und der Euro in Q1 um über 10% abgewertet hat, was das Euro-Ergebnis zusätzlich positiv beeinflussen sollte.

Ist ein EPS von 1,16€ (4*0,29€) eines fast schuldenfreien Unternehmens in der Wachstumsregion China nicht mal ein KGV von 9 wert?
Warum greifen die intimen Kenner des Unternehmen in China nicht beherzt zu bei solchen Ausverkaufspreisen?

Etwas frustriert, whodini

[nope1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.468.131 von whodini am 06.05.10 12:44:47

Wenn alle Unternehmen an der Börse immer fair bewertet würden, würde keiner Aktien kaufen......denk mal drüber nach.......

[Raymond_James]

[Raymond_James]

China Yuan Renminbi vs Euro

[Raymond_James]

S&P500 ist der industrieproduktion zu weit vorausgeeilt, korrektur also ganz "normal"
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Neues-von-Bluemels-…

[whodini]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.471.626 von Raymond_James am 06.05.10 18:16:18

Durch diesen Wertverlust des Euro kostet die Aktie einen Chinesen, der mit Renminbi zahlt, kaum mehr als zu den Tiefstkursen im Dezember 09...

[nope1974]

Vtion Wireless: 120 Prozent Potenzial

09:12
#757 downup
10.05.2010 09:05
Vtion Wireless: 120 Prozent Potenzial
Der chinesische Anbieter von Datenkartenlösungen Vtion Wireless Technology hat am Montagmorgen seine Zahlen zum ersten Quartal vorgelegt. Sie lassen sich mit einem Wort umschreiben: überragend. Der Umsatz wuchs um 263 Prozent, die EBIT-Marge lag über dem Vorjahresschnitt. Die Einschätzung für die Aktie hat sich nicht geändert.

Der Gesamtmarkt hat den Aktionären des chinesischen Anbieters von Datenkartenlösungen Vtion Wireless Technology übel mitgespielt. Der Titel stürzte binnen weniger Wochen vom Hoch bei 13,00 Euro auf zuletzt nur noch 9,023 Euro ab - ein Minus von über 30 Prozent. Den Beweis dafür, dass dieser Crash ungerechtfertigt ist, hat Vtion jetzt selbst gebracht. Am Montagmorgen veröffentlichte das Unternehmen seine Zahlen zum ersten Quartal - und die sind überragend ausgefallen. Was bedeutet das für den Aktienkurs?

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© 2010 Der Aktionär


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[whodini]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.468.131 von whodini am 06.05.10 12:44:47

Das schöne an meinen vorsichtigen Schätzungen ist, daß man meistens positiv überrascht wird...

Die aktuelle Börse online 19/2010 räumt Vtion übrigens hohe Renditechancen mit Kursziel 20€ ein.

[Raymond_James]

Vtion Wireless Technology vs. Greater China Precision (A0MZS3)

noch um die hälfte "billiger" als Vtion ...

[Raymond_James]

FAVORIT DES TAGES: Mobilfunker mit Kracher-Zahlen ...
Für BÖRSE ONLINE ist der Titel weiterhin ein klarer Kauf http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/favorit/:Favori…

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.492.559 von Raymond_James am 10.05.10 15:37:12

Zahlen sind auch absolut i.O. - ein sehr starkes Q1

P.s. was mir allerdings nicht sooo gefällt ist dieser Satz:

Ab dem zweiten Quartal 2010 wird Vtion die Absatzzahlen und die durchschnittlichen Verkaufspreise quartalsweise veröffentlichen. Dadurch wollen wir die Transparenz bewahren und gleichzeitig unseren Wettbewerbsvorteil unserer Verkaufs- und Marketingmaßnahmen erhalten.



Aha, also aus Transparenzgründen weden die Absatzzahlen jetzt auch nicht mehr publiziert Also die Verkaufspreise hatte ich ja verstanden, aber die Absatzzahlen hätte man ja weiterhin beibehalten können

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.494.652 von eschinger am 10.05.10 19:43:36

gemeint ist: aus wettbewerbsgründen (geschäftsgeheimnis) !
mit der quartalsweisen veröffentlichung schafft man ausreichend transparenz (für die aktionäre)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.489.478 von nope1974 am 10.05.10 09:19:55

klar ist, dass die zwei Vtion "covernden" analysten einen schnaps drauflegen müssen
das "Anlegermagazin des Jahres" ("120 Prozent Potenzial") hat wie immer einen zacken in der krone

[kienzle]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.495.750 von Raymond_James am 10.05.10 22:09:59

Da bin ich ja froh, dass ich gestern nochmal zugeschlagen habe. Die Zahlen sind sehr beeindruckend. Irgendwann werden mal wieder normale Bewertungsmaßstäbe fur solche Firmen zugrunde gelegt und dann werden wir mit Sicherhiet über 15 EUR stehen.

Viele Grüße
Kienzle

[Raymond_James]

auf der HV am 22.06.2010 soll ein aktienrückkaufprogramm (erwerb über die börse oder im rahmen eines öffentlichen erwerbsangebots an alle aktionäre) beschlossen werden (ziff.5 der tagesordnung) http://www.boerse-online.de/tools/adhoc/AIUBRPMURAPIXRJNHPTB…

[Raymond_James]

Vtion weckt Hoffnungen
Die Zuwachsraten des an der Frankfurter Börse notierten chinesischen Mobilfunkunternehmens Vtion sind beeindruckend. Im ersten Quartal haben die Chinesen deutlich zugelegt und sorgen damit weiterhin für Fantasie. ... http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_437538

[Raymond_James]

21.05.2010, SES Research/ Warburg Gruppe: Auf Basis der Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2010e ergebe sich ein EV/EBITDA von 3,8, ein KVG von 8,8 sowie ein cash-adjustiertes KGV von 4,7 http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-206401…

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Teleplan-Vtion-Aktie-G…
23.05.2010, Was die Profis jetzt kaufen
Wolfgang Braun, Herausgeber und Chefredakteur der Aktien-Strategie, empfiehlt Vtion Wireless. "Der Konzern verkauft Datenkarten in China, die für den mobilen Zugang zum Internet nötig sind", sagt Braun. "Dabei konzentriert sich Vtion Wireless auf den neuen, schnellen 3G-Standard. Damit bearbeitet man einen riesigen Markt, der gerade erst erschlossen wird." Am Ende des ersten Quartals hat es in China laut Braun rund 18 Millionen Nutzer von 3G-Diensten gegeben. "Die Gesamtzahl an Mobilfunknutzern liegt aber bei 800 Millionen", sagt Braun. "Das sind alles potenzielle Nutzer in der Zukunft."
"Sehr solide Bilanz"
Zusätzliches Wachstumspotenzial erschließe sich Vtion durch den Aufbau von Dienstleistungen wie einen Mobile Business Club, der bereits 260.000 Mitglieder zähle. Braun rechnet damit, dass Vtion seine hohen Wachstumsraten fortsetzen kann. "Das Unternehmen besticht durch eine sehr solide Bilanz", sagt er. "Der Buchwert deckt rund zwei Drittel des Börsenwerts ab. Der Vorstand will sich auf der Hauptversammlung ein Aktienrückkaufprogramm genehmigen lassen. Der Cashbestand von 77 Millionen Euro kann damit zumindest teils investiert werden."

[Raymond_James]

Die Anzeichen verdichtensich, dass der Shanghei-Index seine Korrektur fast abgeschlossen hat. Steigt der Index in den kommenden Wochen über 2.800 Punkten sollten Marktstrategen chinesische Aktien übergewichten, http://www.mastertraders.de/tapereader/?p=291
(gilt für Vtion Wireless natürlich nur peripher)

[Raymond_James]

auf die kommt es an...

Institutional Shareholders

Holder Shares Held % of Shares Held
Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft 412.25k 2.58% as of 29 Jan 2010
Carmignac Gestion SA 222.12k 1.39% as of 31 Dec 2009
Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbH 202.50k 1.27% as of 31 Oct 2009
Deutsche Bank AG (Private Wealth Management) 154.00k 0.96% as of 26 Feb 2010
Swisscanto Asset Management AG 50.00k 0.31% as of 31 Dec 2009
AXA Investment Managers (Paris) SA 22.67k 0.14% as of 31 Dec 2009

Data from 26 Feb 2010
Source: FactSet Research Systems Inc

[Raymond_James]

china special auf ... http://blog.finanzen.net/2010/06/02/risikofaktor-shanghai/

[MrJewing]

Was ist eigentlich mit unserer Aktie los,kommt Sie irgendwann mal vom Fleck.Die Aussichten sind doch hervorragend,genügend Cash vor-
handen,meine Joyou,meine Asian Bambus alle steigen nur nicht Vtion.
Alles chinesische Aktien,daran kann es auch nicht liegen.

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.632.552 von MrJewing am 04.06.10 13:24:54

Moin!

Naja, Asian Bamboo und Joyou kommen aktuell ja auch nicht wirklich voran, dümpeln ja mehr oder weniger auch vor sich hin...

P.s. Findest Du Joyou nicht doch bisschen teuer? finde die ist schon ganz ordentlich bewertet - müssen ganz schön was liefern, damit's da weiter Bergauf gehen kann...

[Raymond_James]

China hat dem internationalen Druck nachgegeben und eine stärkere Flexibilisierung seiner Währung angekündigt. Wenige Tage vor dem Gipfeltreffen der 20 führenden Wirtschaftsnationen im kanadischen Toronto nimmt Peking damit seinen Kritikern den Wind aus den Segeln. Von Washington bis Tokio, vom Währungsfonds bis zur EU-Kommission erntete Peking einhellig Lob. Aber ... http://www.zeit.de/wirtschaft/2010-06/china-yuan-waehrung

[Raymond_James]

grün: China Securities Smallcap 500 Index (CSI 500)

[Raymond_James]

im 3-monats-vergleich tritt die korrelation zwischen VTION WIRELESS (blau) und CSI 500 (China Small-Cap 500 Index) noch deutlicher hervor:

kleinanleger unter sich: während bei großinvestoren die devise "abwarten" vorherrscht, reagiert die mehrheit der kleinanleger konfus, weil sie die geduld für fast vergessene anlagestrategien ("buy and hold") nicht aufbringt

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.852.614 von Raymond_James am 21.07.10 08:48:33

Das ist schon interessant, aber kann das nicht eigentlich nur Zufall sein?

Ich mein, Vtion ist nur in Deutschland gelistet. Hier beherrschen die deutschen Kleinanleger die Szenerie und die gucken doch kaum bis gar nicht auf einen chinesischen SmallCap-Index.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.853.099 von lumumba72 am 21.07.10 09:54:37

Hier beherrschen die deutschen Kleinanleger die Szenerie

derzeit ja, ein desperates völkchen, auf bayer. derb: ein sauhaufen
einzig die großanleger, die den kurs vorgeben können, und sie orientieren sich vor allem am herkunftsland der aktie

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.854.052 von Raymond_James am 21.07.10 12:10:37

Nur handeln hier ja offensichtlich keine Großanleger, siehe Umsatzvolumen in der Entwicklung der letzten 3-5 Monate!

Meiner Meinung nach krankt die Aktie an der Aktionärsstruktur. Die Altaktionäre hocken auf ihren Anteilen von insgesamt um die 70% und der Freefloat wird von ein paar zittrigen Kleinanlegern bestimmt, die bei Empfehlungen von Börsenbriefen einsteigen und fallenden Kursen aus Nervosität und Langeweile aussteigen.

Allerdings war das bei Asian Bamboo im ersten Jahr nach dem Börsengang genauso. Dann hat der CEO sukzessive ein paar Prozente an Instis abgegeben, dazu kamen parallel gute Geschäftszahlen und danach die erste große Kapitalerhöhung. Das veränderte die Aktionärsstruktur zusehens. Der CEO dort hat zwar immernoch knapp 35%, aber ansonsten sind Altaktionäre insgesamt weniger präsent als zu Beginn und institutionelle Anleger, besonders aus den USA, haben nach und nach investiert.

Ich erhoffe mir eine ähnliche Entwicklung auch bei Vtion in den nächsten 12-18 Monaten.

[Raymond_James]

chinesische aktien sind nicht en vogue

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.865.889 von Raymond_James am 23.07.10 10:10:06

kein wunder: Stimmung in der deutschen Wirtschaft sensationell verbessert, http://www.derwesten.de/nachrichten/wirtschaft-und-finanzen/…

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.865.889 von Raymond_James am 23.07.10 10:10:06

Bei ZhongDe gibt es aber auch ganz offensichtliche operative Gründe für die schlechte Kursperformence. Mehr als 13 € pro Aktie sind die auch wirklich derzeit nicht wert.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.867.146 von lumumba72 am 23.07.10 13:10:55

die "operativen" gründe bei ZhongDe Waste Technology sind m i t ursächlich, aber schon seit 28.05. bekannt, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-05/17019102…

[Raymond_James]

Ratgeber für Vtion ...

[Raymond_James]

China Small-Cap 500 Index zieht an (SH000905:IND, siehe unten #219)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.887.595 von Raymond_James am 28.07.10 09:50:30

Hast du nicht sonst immer als Vergleich den Shanghai A Index reingestellt?

Welcher ist denn nun der maßgebliche Index deiner Meinung nach?

Für mich ja eher ne Mischung aus Shanghai A und Prime Standard.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.888.478 von lumumba72 am 28.07.10 11:25:09

egal, ob SHANGHAI SE A SHARE INDX, SHANGHAI SE COMPOSITE, der CSI Smallcap 500 Index oder die indizes der Shenzhen Stock Exchange, es macht keinen unterschied: Die Kurse an Chinas Börsen steigen seit drei Wochen, nachdem sie seit Dezember des vergangenen Jahres im Trend um 35 Prozent gefallen waren, http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…

[Raymond_James]

großanleger kaufen aktien nicht nach dem KGV, sondern nach dem Earnings Momentum - eine schwachstelle dieser aktie (aber lassen wir uns überraschen )
What Does Earnings Momentum Mean?
When corporate earnings per share (EPS) growth is accelerating or decelerating from the prior fiscal quarter or fiscal year. Earnings momentum typically coincides with accelerating revenues and/or expanding margins caused by increased sales, cost improvements or overall market expansion.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.893.307 von Raymond_James am 28.07.10 23:44:20

Earnings Momentum mäßig
EpS - Höchst Konsensus Tiefst (2 prognosen, I/B/E/S)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.894.221 von Raymond_James am 29.07.10 09:29:37

na super, wegen zwei veralteten (und meiner Meinung nach falschen) Prognosen sich an so eine Kennzahl klammern, ...

Mal abgesehen davon ist das Gewinnmomentum ja seit Börsenstart enorm hoch. Die Umsätze steigen im Vorjahresvergleich hoch zweistellig und die Gewinne auf Quartalsbasis sogar dreistellig. Wenn das kein Momentum ist, ...

Dummerweise versteifen sich alle auf die angeblich unsichere Zukunft bezüglich Margen.

[Raymond_James]

veraltete (und meiner Meinung nach falsche) Prognosen

vielleicht halten sich die analysten auch nur zurück
der 12. august (zwischenbericht Q2) als "muntermacher" ?
Felix Gode, GBC AG, erwartet für für Vtion im lfd. jahr über 100 mio umsatz und taxiert das KGV 2010 auf 6 (DAF-Small & Midcap Report von heute, http://www.daf.fm/video/small-midcap-report-viel-fantasie-be…

[Raymond_James]

SES Research Comment (10.08.2010, PDF), http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Comment_20100810_de.pdf

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.960.891 von Raymond_James am 10.08.10 19:16:36

Die SES Schätzungen für Q2 auf Seite 1 der PDF kann ich beim besten Willen nicht nachvollziehen. Das betrifft eigentlich alle 3 wichtigen GUV-Kennzahlen.

Umsatz bei nur 28 Mio € in Q2, obwohl SES von dynamischem Wachstum spricht? Wie rechtfertigt man dann nur 28 Mio € Umsatz, wenn man Q1 inklusive des dortigen Sondereffekts einer Feiertagswoche berücksichtigt? Dazu kommt die zumindest für den Umsatz und den Bruttogewinn günstige Währung in Q2. Ich erwarte 10% Umsatz mehr als SES.

Das Ebit bei SES ist dann zumindest noch nachvollziehbar, wenn man nur von 28 Mio € Umsatz ausgeht. Ich halte aber 8,2 Mio € auch für etwas zu wenig.

Beim EPS bzw. Überschuss ist man hingegen viel zu optimistisch. Die haben den Währungseffekt scheinbar gar nicht auf der Rechnung, der schon den Q1-Überschuss belastet hat. 55 Cents oder 8,8 Mio € Überschuss ist schlichtweg utopisch, es sei denn die wissen bezüglich Bilanzierung bzw. Währungsabsicherung etwas was wir nicht wissen. Ein EPS von 35 Cents in Q2 ist wohl realistischer.


Sind jedenfalls meine becheidenen Gedanken dazu. Wissen kann man es eh nicht genau.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.960.891 von Raymond_James am 10.08.10 19:16:36

Und die Jahresschätzungen auf Seite 3 sind mir ein totales Rätsel.

Nicht mal 80 Mio € Umsatz? Wie soll das denn gehen?


Also wenn deren Schätzungen zu Umsatz und Ebit für das Jahr 2010 stimmen, versteh ich zumindest das niedrige Kursziel von 12,5 €, wobei die das ja auf DCF-Basis berechnet haben. Die GUV-Daten kapier ich jedenfalls nicht. Die müssen ja mit einem dramatischen Einbruch der Datenkartenpreise ab Mitte 2010 rechnen. Anders kann ich mir die Umsatzprognose nicht erklären.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.961.025 von lumumba72 am 10.08.10 19:36:37

Nicht mal 80 Mio € Umsatz? Wie soll das denn gehen?

Nur nochmal zur Erklärung.

SES selbst schätzt im 1.Halbjahr 2010 den Umsatz auf 54,8 Mio €, aber im Gesamtjahr auf 79,8 Mio €, also wären das 25,0 Mio € im 2.Halbjahr.

Muss ich das verstehen?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.961.131 von lumumba72 am 10.08.10 19:49:48

ich vermute, dass der analyst unausgesprochen einen mindestens schleichenden preisverfall bei datenkarten unterstellt
Vtion und seine großabnehmer sind hieran nicht ganz schuldlos: aus wettbewerbsgründen lässt man sich nicht mehr in die kalkulation schauen und rückt die key performance indicators (KPI), also preis pro karte x menge, nicht mehr heraus

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.960.987 von lumumba72 am 10.08.10 19:31:21

Die haben den Währungseffekt scheinbar gar nicht auf der Rechnung

wäre auch unsinnig, weil berichtswährung der EUR ist

der verlust aus der umrechnung der 31mio euro-einlage bei banken (stammend aus dem börsengang) in chines. RMB zum 30.06. ist zwar als bewertungsvorgang (remeasurement) ergebnis w i r k s a m, da die sog. funktionale währung, in der die GuV erstellt wird, die chines. landeswährung (RMB) ist
auf der stufe des konzernabschlusses, der in EUR erfolgt (sog. berichtswährung), wird RMB aber wieder in EUR umgerechnet, was nun allerdings erfolgs n e u t r a l geschieht, sich also rechnungslegungsmäßig nicht mehr auf das ergebnis auswirkt

[Raymond_James]

immerhin rechnet der analyst nicht mit einem rückgang der margen, was ich so interpretiere, dass die großabnehmer der datenkarten mit sinkenden herstellungskosten der karten auch die kartenverkaufspreise drücken

[lumumba72]

Sorry Raymond, aber all das erklärt nicht die riesigen Unterschiede zu meinen Prognosen, die ja nun nicht gerade utopisch sind.


Im 1.Quartal hat Vtion bereits einen Umsatz über 26 Mio € gemacht, und zwar bei ungünstigerem Währungsverhältnis als in Q2. SES hat gegenüber Q1 also faktisch den gleichen RMB-Umsatz unterstellt, und das obwohl in Q1 eine Feiertagswoche auf den Umsatz negativ wirkte.
Vtion hatte bei den Q1-Zahlen von sehr guten zusätzlichen Wachstumschancen durch die Einführung von 3G gesprochen, und zwar tendenziell steigend ab Q2. Zudem hat man auch von stabilen Margen gesprochen und von stark sinkenden Datenkartenpreisen über die Monate Oktober bis März war nichts zu sehen.

Jetzt erkläre mir doch mal wie man ausgehend von 54,8 Mio € Halbjahresumsatz auf 79,8 Mio € Jahresumsatz kommen kann! Rechne dir mal bitte aus, welche Datenkartenpreise das im 2.Halbjahr bedeuten würde! Wenn man unterjähriges Wachstum unterstellt, vor allem im eh saisonal starken 3.Quartal, kann man sicherlich von mehr als 1,5 Mio verkaufter Datenkarten im 2.Halbjahr ausgehen, zumal ich da schon die Feiertage im 4.Quartal überdurchschnittlich beachtet habe.
Ich hab es dir mal abgenommen. Um auf diese 25 Mio € Umsatz zu kommen, müsste der Datenkartenpreis von Q1 mit 377 RMB auf 146 RMB im 2.Halbjahr einbrechen (hab dabei 8,8 RMB für 1€ unterstellt). Hälst du das ernsthaft für realistisch?


Und was das EPS angeht, hast du ja rein logisch betrachtet recht. Wäre nur schön, wenn der deutsche Anleger im allgemeinen auch so denken würde. Tut er aber nicht, wie die Diskussion nach den Q1-Zahlen gezeigt hat. Vtion wird natürlich den Überschuss unterm Strich in Euro angeben, wie er bei den deutschen Anlegern ankommt. Ob das nun ein Sonderfaktor ist und man ihn rausrechnen kann, sollte in der PDF-Datei-Übersicht zum EPS keine Rolle spielen. SES schreibt in deutsch für die deutschen Anleger und nicht aus Sicht eines Chinesen. So wie man es gemacht hat, schraubt man nur die Erwartungen deutscher Privatanleger hoch, die unglücklicherweise oft nur auf das EPS schauen.


Insgesamt erscheint mir die SES-Analyse jedenfalls sehr erklärungsbedürftig. Da gibt es viele schicken Tabellen, aber keine Erklärungen wie man zu diesen Daten/Prognosen gekommen ist.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.962.659 von lumumba72 am 10.08.10 23:33:00

die diskussion überlasse ich analysten und institutionellen anlegern, weil die vergangenheit gezeigt hat, dass nur diese (nicht das unstete volk kapitalschwacher kleinaktionäre) dem aktienkurs zur erwünschten richtung verhelfen können

EV/EBIT für 2010e von 3,6 und für 2011e von 2,8 (http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-209626…) signalisieren eine nahezu konkurrenzlos günstige bewertung, wenn --ja, wenn-- die ergebnisdynamik (das earnings momentum) nicht abflachen sollte
viel wird davon abhängen, ob und wann Vtion den erlös aus dem börsengang gewinnbringend einsetzen kann

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.963.728 von Raymond_James am 11.08.10 09:46:16

auf diese kommt es an (soweit sie die aktie noch halten):
Institutional Shareholders of Vtion Wireless Technology AG
Top Holders
Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft 412.25k 2.58% as of 29 Jan 2010
Carmignac Gestion SA 222.12k 1.39% as of 31 Dec 2009
Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbH 202.50k 1.27% as of 31 Oct 2009
Deutsche Bank AG (Private Wealth Management) 154.00k 0.96% as of 26 Feb 2010
Swisscanto Asset Management AG 50.00k 0.31% as of 31 Dec 2009
Source: FactSet Research Systems Inc

[eschinger]

Moin !

Kennt Jemand das Q2 Ergebnis?

"NEIN, NEIN NIIIEMAND !!!! - ist strengstens unter Verschluß

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.963.728 von Raymond_James am 11.08.10 09:46:16

die diskussion überlasse ich analysten und institutionellen anlegern, weil die vergangenheit gezeigt hat, dass nur diese (nicht das unstete volk kapitalschwacher kleinaktionäre) dem aktienkurs zur erwünschten richtung verhelfen können


Gerade deswegen ist es ja so wichtig, sich eigene Gedanken zu den Zahlen der näheren Zukunft zu machen. Nur dann ist man den institutionellen Analysten und damit auch dem Kleinanleger voraus.

Im übrigen geht es hier ja nicht wirklich um eine Diskussion zu irgendwelchen Schätzungen, sondern um reine Mathematik. SES geht selbst von fast 55 Mio € zum Halbjahr beim Umsatz aus, davon 28,x Mio im 2.Quartal, aber erwartet im gesamten 2.Halbjahr nur noch 25 Mio €. Da kann man doch auch als Privtanleger in einem Börsenforum etwas dazu sagen. Oder?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.964.599 von lumumba72 am 11.08.10 11:15:51

fundamental-research, das heute quasi kostenlos erhältlich ist und das man auch übertreiben kann (rechthaberei), reicht nicht, um sich einen vorspung vor der "masse" zu sichern
kenntnis der markt- und anlegerstrukturen, der anlegerpsyche (einschließlich der eigenen), der reaktionsmuster der märkte und gängiger chartmuster sind wichtiger geworden

[magro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.964.599 von lumumba72 am 11.08.10 11:15:51

Mathematisch ist das grober Unfug was die schreiben. Mit den genannten Effekten(Feiertage, Wachstum unterjährig etc.) ist so ein Umsatz schlichtweg eine Farce. Selbst die Großaufträge dürften eine vernünftigen Kartenpreis haben. Meiner Meinung nach ist denen dabei schlichtweg ein Fehler unterlaufen.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.965.500 von Raymond_James am 11.08.10 13:03:45

fundamental-research, das heute quasi kostenlos erhältlich ist und das man auch übertreiben kann (rechthaberei), reicht nicht, um sich einen vorspung vor der "masse" zu sichern

Was hat jetzt das Thema "Rechthaberei" hier zu suchen?

Es geht mir (und wohl auch SES) hier nicht darum, Recht zu behalten, sondern ich stelle eine (doch nachvollziehbare) Frage in die Runde, wie SES zu diesem Umsatz im 2.Halbjahr kommen konnte. Gerade von dir, der ja immer jedes kleinste Detail bei allen Aktienwerten bishin zur Rechnungslegung analysiert, hätte ich als erstes erwartet, dass du dich über die SES-Schätzung für das 2.Halbjahr wunderst.


Kenntnis der markt- und anlegerstrukturen, der anlegerpsyche (einschließlich der eigenen), der reaktionsmuster der märkte und gängiger chartmuster sind wichtiger geworden

Genau darum geht es mir ja eben auch. Gerade weil die Anlegerpsyche bei Vtion angekratzt war und die wenigen Analysten relativ konservativ prognostizieren, empfinde ich Vtion als interessante Depotbeimischung. Chartmuster beachte ich ja ohnehin stärker als andere User, was mir oft genug vorgeworfen wird. In diesem Fall steht Vtion charttechnisch aktuell super bullish da. Man kann nur hoffen, die Zahlen morgen bestätigen diesen Eindruck.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.966.673 von lumumba72 am 11.08.10 15:20:10

schätzungen in form von zahlengerüsten sollte man nicht überbewerten, da sie der markt ohnehin nicht im detail nachvollzieht
der analyst von SES Research hat seine alte umsatzschätzung für 2010-2011 vom 12.01. dieses jahres (79,8 mio bzw. 85,6 mio, http://www.ir-de.vtion.de/data/SES%20Research_20100112_de.pd…) schlicht einfach nicht angepasst

[Raymond_James]

„sell on good news“, http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/deutschland/:V…
frei nach Kostolany würde ich die idiotenschwelle bei 10€ ansetzen - wer darunter verkauft, darf sich getrost als idiot bezeichnen

[Raymond_James]

hoffen und harren, hält die aktionäre zum narren ... die Vtion-aktie scheint gefangen in einem käfig voller narren und es könnte es weitere monate dauern, bis die verkaufslustigen abgeschüttelt sind sich starke hände durchsetzen
ein beispiel für diesen monatelangen "reinigungsprozess" ist die unauffällige aktie der SCHALTBAU HOLDING, deren kurs heute wie eine eins dasteht:

[Raymond_James]

viele anleger (bei den institutionellen kann ich mir das nicht recht vorstellen) scheinen nicht zu akzeptieren oder nicht verstanden zu haben, dass Vtion in H12010 € 0,92 je aktie und nicht nur € 0,58 verdient hat

die differenz von € 0,34 je aktie (€ 5,382 mio) ist nicht verschwunden, sondern wurde (ergebnis n e u t r a l) d i r e k t ins eigenkapital gebucht, statt wie üblich (ergebniswirksam) über den gewinn im eigenkapital erfasst zu werden

warum?

ich versuch es, laienhaft (ohne fachbegriffe) zu erklären:

Vtion hat einen teil des erlöses aus dem börsengang, nämlich rd. 31 mio EUR, n i c h t in die chinesische währung (Renmimbi, auch als Yuan (volkswährung) bezeichnet, abgekürzt: RMB oder CNY) gewechselt, sondern als EUR-guthaben bei deutschen bzw. europäischen banken liegen

ist Vtion dadurch ärmer geworden ? ich meine: nein !

ändert sich etwas, weil der EUR in H12010 gegen den Renmimbi um 15,4% (entspricht € 5,382 = € 0,34 je aktie, s. oben) abgewertet hat ?

aha, diese frage ist schon schwieriger zu beantworten ! jedenfalls für die wirtschaftprüfer, die den abschluss testiert haben

für die abschlussprüfer eines ausschließlich in China operativ tätigen und in Renmimbi rechnenden konzerns ist der EUR eine f r e m d währung ... auch wenn die muttergesellschaft, wie bei Vtion, in Europa (Deutschland) sitzt !

logische folge: wenn der EUR buchmäßig wie eine f r e m d währung zu behandeln ist, hat Vtion als chinesischer, in Renmimbi rechnender konzern einen (nicht zahlungswirksamen) buchverlust (währungsverlust) erlitten ... auch wenn der konzernabschluss, wenner fertig ist, wieder in EUR (berichtswährung) umgerechnet und der währungsverlust deshalb im eigenkapital "storniert" wird !

kompliziert ! aber wir sind uns, glaube ich, einig: für uns, in EUR rechnende anleger ist das kein echter währungsverlust, auch wenn ihn die analysten aus dem gewinn je aktie herausrechnen sollten !

last but not least: auch wenn es ein währungsverlust wäre, würde dieser erst r e a l i s i e r t werden, wenn Vition die 31mio t a t s ä c h l i c h zu einem dann schlechteren kurs als am 31.12.2009 in Renmimbi umwechseln würde !

quelle: seiten 16("Finanzaufwendungen"), 24 oben, 37 (Tz. 6.5) des 2010 Zwischenberichts, http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Q2_2010_de.pdf

[whodini]

:madiese Woche mit den Q2-Zahlen zeigte wieder den für diese Aktie typischen Kursverlauf:

Kurze, mit den gemeldeten Zahlen objektiv zu begründende und nicht mal euphorisch übertriebene Kurssteigerungen, die dann in nur 2 Tagen wieder komplett abverkauft werden. Die Krönung bildet dann noch eine Eisbergorder, deren Urheber eigentlich ein Idiot sein müßte....

Gleichzeitig gibt es Anleger (wie mich), die bereits eine recht hohe Anzahl Aktien bunkern und sich über den Kursverlauf nur noch wundern. weil die Menge herumvagabundierender Stücke eigentlich sehr begrenzt sein sollte, oder aber zumindest nicht wie glühende Kohlen von den Vorbesitzern weggeworfen werden dürften.

Wenn man beim Pokern nach 30 Minuten nicht weiß, welcher Mitspieler als Opfer ausgenommen werden soll, ist man es selber...

[Raymond_James]

EUR/RMB hat den tiefstkurs überschritten

sollte Vtion in H2 wieder (wie in H1) um die €0,90 je aktie verdienen, verliert der buchhalter-währungsverlust aus H1 (s. unten #253) sein gewicht
EpS FY2010e liefe dann gegen €1,50 (H1 €0,58 + H2 €0,90 = FY €1,48)

[Rudolfonso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.986.060 von Raymond_James am 14.08.10 23:06:23

@Raymond_James,

lese mich gerade bei VTION ein. Sehr interessant und informativ hier!

bezüglich der Buchhalter-währungsverluste: Scheinbar haben wir mit 8,3215RMB so ziemlich genau das Jahrestief zum Bewertungsstichtag getroffen. Falls sich der Wechselkurs zum 31.12.10 über dieser Marke befindet, sollte sich in der Umkehr hier ein Buchhalter-Währungsgewinn ausweisen lassen, oder?.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.986.438 von Rudolfonso am 15.08.10 11:22:48

Falls sich der Wechselkurs zum 31.12.10 über dieser Marke befindet, sollte sich in der Umkehr hier ein Buchhalter-Währungsgewinn ausweisen lassen, oder?

richtig; es käme nach IFRS zum ausweis eines währungsgewinns in H2 bezogen auf den EUR/RMB-kurs zum 30.06. von 8,3215

Update (Investoren-Telefonkonferenz zum 2. Quartal 2010, http://www.ir-de.vtion.de/data/20100812_0900_Vtion.mp3, Minuten 17:40 bis 20:40):
das gremium von Vtion hat beschlossen, in Q3 2010 EUR 14 mio in RMB zu wechseln, nachdem sich EUR/RMB zwischenzeitlich bis auf 8,95 erholt hat
der rest von EUR 15 mio soll --bis auf einige ("several") mio EUR, die für eine etwaige dividende vorgehalten werden-- ebenfalls nach China transferiert und in RMB getauscht werden

[Rudolfonso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.987.953 von Raymond_James am 15.08.10 23:55:08

last but not least: auch wenn es ein währungsverlust wäre, würde dieser erst r e a l i s i e r t werden, wenn Vition die 31mio t a t s ä c h l i c h zu einem dann schlechteren kurs als am 31.12.2009 in Renmimbi umwechseln würde !


Ok, Verluste werden jetzt realisiert, da diese aber mutmaßlich kleiner ausfallen werden als die zum 30.06.10 bewerteten Verluste, darf man mit einem realen Gewinn rechnen, richtig?.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.989.429 von Rudolfonso am 16.08.10 11:27:01

der währungsverlust würde zwar in H2 realisiert, wäre aber geringer als in H1 gebucht

würde der währungsverlust beispielsweise in höhe von €0,25 je aktie realisiert, ergäbe sich für das gesamtjahr 2010 ein EpS von €1,55, wenn Vtion in H2 soviel wie in H1 (rd. €0,90 je aktie) verdienen sollte (2 x €0,90 ./. €0,25 währungsverlust = €1,55)

[rabimmel]

seit 5 Monaten dabei und nix tut sich hier....wirklich zermürbend, zumal die Kohle sicher während der Zeit woanders besser aufgehoben gewesen wäre. Ich kann nur hoffen, dass 'die Großen ' so langsam raffen, was für eine Goldgrube hier drinn steckt ' .... Hier kommt ja schon der LKW und nicht mehr der Lieferwagen, der das Geld in den Speicher kippt....

[German2]

währungsschwankungen hin oder her ...die bewertung ist langsam aberwitzig ... über 80% Eigenkapital und über 90 mio € Cash ... kaufe zu

[Raymond_James]

den aktienkurs kann nur der eine oder andere dieser tanker in bewegung setzen:

Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft 412.25k 2.58% as of 30 Apr 2010
Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbH 60.00k 0.38% as of 30 Apr 2010
AXA Investment Managers (Paris) SA 22.67k 0.14% as of 31 Dec 2009
LBBW Asset Management Investment GmbH 22.00k 0.14% as of 30 Apr 2010
(Source: FactSet Research Systems Inc)

CARMIGNAC INNOVATION CAP 1,34%
JPM Europe Technology D (acc) - EUR 0,21%
JPM EUROPE TECHNOLOGY A (DIST) - EUR 0,21%
JPM Europe Technology A (acc) - EUR 0,21%
(Source:http://fonds.onvista.de/filter-suche/top-holding.html?WKN=CH…)

[Raymond_James]

gutgemeint ist das gegenteil von gut
die die börsenjournalisten in Fuchsbriefe, http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-210091…, und BÖRSE ONLINE (printausgabe 34/10, seiten 22,84) meinen es gut mit der aktie, reißen ihre kaufempfehlungen aber mit dem hintern wieder ein, weil sie den gewinn je aktie 2010 simplifiziert auf lediglich (H1=€0,58 x 2 =) €1,16 bzw €1,15 hochrechnen
börsenjournalist ist ein schlecht bezahlter job, man darf daher keine wunder erwarten

interessant ist aber ein brandaktueller hinweis in BÖRSE ONLINE:
laut dem marktforschungsunternehmen Nielsen Company gehen bereits 38% der chinesischen handynutzer mobil ins internet (deutschland: 13%, USA: 27%):
"... mobile consumers in China have surpassed their American counterparts when it comes to using the devices to access the Internet (38% of Chinese mobile subscribers compared to 27% of American mobile subscribers), despite less advanced networks. Whether it’s kids in Beijing downloading games or adults in Shanghai requiring real-time information about the stock market and the ability to act on it on the go, the mobile Web is becoming an integral part of Chinese life",
"The average Chinese mobile user spent just over US$ 10 per month for their service (for context, US$500 is considered a good blue collar wage in China’s more prosperous urban areas)"
"Market Opportunities
While almost 40% of Chinese phone users access the mobile Internet, they don’t use as many data intensive applications such as mobile video and content uploads. There are a number of reasons for this: 3G launched just last year; penetration of smartphones such as the iPhone and Android is still low; the Mobile Application ecosystem remains fragmented, and social networking platforms are less developed. However, as mobile penetration is just crossing 50%, China’s fixed phone line connections (Festnetzverbindungen) are decreasing as more users “cut the cord” and access to the Internet via computers is less prevalent than in the U.S. The demand for mobile devices and data will continue to expand, leading to many opportunities for service providers, device manufacturers, retailers and content providers.
China’s growth over the last decade has been extraordinary and shows few signs of abating any time soon. As such, it’s only natural that Chinese consumers would wholeheartedly adopt technology and products that enable them to be productive – and stay connected – on the move.
http://blog.nielsen.com/nielsenwire/global/mobile-internet-m…

[Raymond_James]

SES Research erhöht Kursziel für Vtion von €12,50 auf €15,00, http://www.boerse-go.de/nachricht/SES-Research-erhoeht-Kursz…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.076.175 von Raymond_James am 31.08.10 17:45:13

http://www.boerse-go.de/nachricht/,a2285256,b153.html
Vtion: Aktie klarer Kauf
München (BoerseGo.de) – Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Vtion als klaren Kauf ein und geben ein Kursziel von 15,00 Euro aus. ...
Nach einem fulminanten Wachstum im ersten Quartal hat das Unternehmen im zweiten Quartal mit einem Umsatzwachstum von 112 Prozent auf 29,5 Millionen und einem EBIT-Zuwachs von 160 Prozent auf 7,3 Millionen Euro sein hohes Wachstumstempo fortgesetzt. Wachstumstreiber waren die hohe Nachfrage nach 3G-Datenkarten der drei Netzbetreiber China Unicom, China Mobile und China Telecom. Aufgrund des starken ersten Halbjahres und der weiterhin guten Wachstumsaussichten rechnen die Analysten mit weiterhin hohen Wachstumsraten. Für 2011 prognostizieren die Analysten ein Umsatzwachstum von 30 Prozent und für 2012 von 37 Prozent.

[chigago]

Vtion Wireless Technology kaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die Vtion Wireless Technology-Aktie (ISIN DE000CHEN993/ WKN CHEN99) weiter mit "kaufen" und Kursziel 15€ ein.


Nach einem Wachstum im Umsatz von [b]yoy +263%[/b] in Q1/2010 und im EBIT von yoy +201% habe Vtion Wireless Technology auch in Q2/2010 ein hohes Wachstumstempo mit einem Umsatzwachstum von +112% auf EUR 29,5 Mio. sowie mit einem EBIT-Wachstum von +160% auf EUR 7,3 Mio. beibehalten können.
Der wesentliche Treiber im aktuellen Geschäftsjahr sei die Nachfrage nach 3G-Datenkarten der drei Netzbetreiber China Unicom (ISIN HK0000049939/ WKN A0RBTQ), China Mobile (ISIN US16941M1099/ WKN 909571) und China Telecom (ISIN CN0007867483/ WKN 7867483). Dies beruhe auf den Säulen steigende Internetpenetration in China, die von 27,8% per Ende 2009 auf 31,8% per Ende Q2/2010 gestiegen sei und Markteinführung von 3G-Services. Per Ende Q2/2010 habe die 3G-Penetration gerade einmal bei 1,8% gelegen.
Aufgrund der Euro-Schwäche würden die in EUR dargestellten Q2-Zahlen nicht die tatsächliche operative Performance von Vtion Wireless Technology zeigen. In RMB (Chinesischer Renminbi Yuan) gerechnet habe das Umsatz- und EBIT-Wachstum leicht unter den in EUR ausgewiesenen Werten gelegen (SES Research-Erwartungen).
Da EUR die funktionale Währung der Holding sei, habe Vtion Wireless Technology in Q2/2010 nicht liquiditätswirksame Währungsverluste von EUR 3,1 Mio. verbuchen müssen. Vtion Wireless Technology habe per Ende Q2/2010 von den EUR 90 Mio. liquiden Mitteln ca. EUR 30 Mio. als Cash in der Holding gehabt. Aufgrund der oben beschriebenen RMB-Stärke sei der RMB-Wert der in Euro gehaltenen Barmittel gesunken, was zu den Währungsverlusten geführt habe.
Aufgrund des starken ersten Halbjahres, der weiterhin sehr guten strukturellen Wachstumsaussichten (steigende Internet- und 3G-Penetration) sowie der hervorragenden Marktpositionierung (einer der drei führenden Datenkartenlieferanten in China), würden die Umsatzprognosen (+19% in 2010e, +30% in 2011e und +37% in 2012e) und die EBIT-Prognosen (+9% in 2010e, +16% in 2011e; +30% in 2012e) deutlich angehoben.Auf Basis der neuen Prognosen ergebe sich ein neues DCF-basiertes Kursziel von EUR 15 (alt: EUR 12,50). Dies werde mit einem EV/EBIT 2010e von 2,8 sowie einem Cashbereinigten KGV von 4,8 untermauert. Aktuell sei Vtion Wireless Technology so bewertet, als könnte das erwartete EBIT für 2010e nur noch zweieinhalb Jahre stabil gehalten werden und danach würde auf EBIT-Ebene gerade noch ein Break-Even Niveau erreicht.
Vor dem Hintergrund bleibt die Vtion Wireless Technology-Aktie ein klarer Kauf, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 31.08.2010) (31.08.2010/ac/a/nw)

[Raymond_James]

http://www.daf.fm/video/chinesische-aktien-in-frankfurt-wach…
Felix Gode von GBC Research erklärt, woran es liegt, dass die performance vieler chinesischer titel in Frankfurt zu wünschen übrig lässt; Vtion Wireless sei "deutlich zu günstig" und ist Favorit von Felix Gode

[Raymond_James]

sie will nicht ...

[Raymond_James]

Umsatz der chinesischen Telekom-Industrie steigt ungebrochen
Peking 22.10.2010 (www.emfis.com) Wie das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MII) mitteilte, war der Umsatz der Telekommunikationsbranche in den ersten neun Monaten gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 6,8 Prozent auf 667,51 Mrd. Yuan (100 Mrd. USD) gestiegen.
Der Umsatz im Bereich von Wireless Communications stieg im gleichen Zeitraum um 12 Prozent auf 465,1 Mrd. Yuan ( 69,73 Mrd. USD).
Der Festnetzbereich musste dagegen einen Umsatzrückgang 3,6 Prozent auf 202,41 Mrd. Yuan (30,35 Mrd. USD) hinnehmen.
Die Zahl der Mobilfunknutzer wuchs in den ersten neun Monaten um 86 Millionen und erreichte mit Ende September 833,30 Millionen. Dagegen ging die Zahl der Festnetzkunden um 12 Millionen auf 301,27 Millionen zurück.
Quelle: EMFIS.COM, Autor: (cs)

[Raymond_James]

http://www.daf.fm/video/china-aktien-in-frankfurt-naechster-…
GBC-Analyst Felix Gode im DAF-Interview: Vtion ist einer der interessantesten chinawerte in D, weist die höchste unterbewertung auf, KGV 2010 von 6, cashbestand 92 mio

[Raymond_James]

GBC-Analyst Felix Gode (unten #270) hält ein "verdoppelungspotenzial" der aktie "für durchaus gegeben"
ich nehme an, die institutional shareholders sehen es ähnlich:
Top Holders (update):
Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft 402.83k 2.52% as of 30 Jun 2010
Carmignac Gestion SA 118.24k 0.74% as of 31 Mar 2010
Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbH 60.00k 0.38% as of 30 Apr 2010
DZ Bank International SA 50.00k 0.31% as of 31 Mar 2010
Baring Asset Management Ltd. (UK) 50.00k 0.31% as of 15 May 2010
Source: FactSet Research Systems Inc.

[chigago]

Neue GBC-Analyse Report: Best of China
Vtion Wreless als einer der Top 5 Picks
Rating Buy
Price target: € 20.22

Highlights in Kurzversion:

3G has just begun and brings great opportunity for investors.

3G network standard lead to rapid growth - high margin levels maintained throughout 2009 and HY1 10

3G market growth in China just begins - further improve in revenue and EBIT expected.

Also net profit will show dramatic growth,
projected €25.0m in FY10, and €40.0m in FY11.

Strong balance sheet and cashflow - P/E ratio of only 6.1 in 2010 - share price has massive upside potential.

Giving the current share price, P/E-ratio is at 6.1 for the expected
numbers in FY10 and only 3.8 for FY11-estimates. By the statement above, we believe that Vtion share price is undervalued massively.

The strong growth of the Chinese 3G-market on one hand and the low valuation on the other hand present a great chance for investors.



Die Langversion:

Company Profile:
Current price: 9.53
2010-10-19 / ETR
Currency: EUR
Basic data:
ISIN: DE000CHEN993
WKN: CHEN99
Stock symbol: V33
Number of shares³: 15.980
Marketcap³: 152.27
EnterpriseValue³: 89.59
³ in m / mEUR
Freefloat: 28.1 %
Data & Estimates
Transparancy Level:
Prime Standard P&L in EURm / due date FY 2008 FY 2009 FY 2010e FY 2011e
Market Segment: Revenue 39.18 67.64 120.00 160.00
Regulierter Markt EBITDA 12.76 19.15 33.35 45.29
Accounting Standard: EBIT 12.60 18.93 33.10 45.04
IFRS Net Profit 12.39 16.56 25.03 39.94
Financial Year: 12/31 Figures in EUR
Earnings per share 1.13 1.31 1.57 2.50
Designated Sponsor: Dividend per share 0.00 0.00 0.00 0.00
EQUINET AG
Ratios
EV/Sales 3.11 1.32 0.75 0.56
EV/EBITDA 9.56 4.68 2.69 1.98
ID3 EV/EBIT 9.68 4.73 2.71 1.99
Analysts: 2272-1
1 P/E 12.29 9.20 6.08 3.81
ID3 P/B 1.59
Felix Gode

Page 14
GBC - Best of China
* Catalogue of potential
conflicts of interest on
page 22
Foundation: 2002
Head Office: Frankfurt
Management Board: Chen Guoping
** the research reports can be obtained on our website
www.gbc-ag.de or can be requested at GBC AG,
Halderstraße 27, D-86150 Augsburg
Focus: Wireless Data Card Solutions

The Vtion Group is one of the three leading providers of wireless data card solutions for mobile
computing over wide area networks in China. Vtion is principally engaged in the development and
sale of wireless data cards, including the provision of after-sales services. Vtion is keeping strong
relationship with China’s main and only three mobile network operators and is committed to
maintain the leading position among providers of wireless data cards solutions in China. The
company offers a broad range of wireless data cards, with PCMCIA, USB, Mini-USB, Express Card
34 and PCI Express Mini interfaces, which makes Vtion one of the few suppliers having the
capability to produce wireless data cards for all 3G industry standards. The broad product portfolio
provides it with the flexibility to meet the current and future customers’ needs regardless of what
standard emerges in Chinese telecommunications industry. In January 2006, Vtion started its data
solutions service business targeting in particular business travellers in China by founding the online
business club.

Vtion Wireless Technology AG
The year of 2009 witnessed the beginning of 3G commercialization in China, which placed an evident
effect on the development of Vtion. China is the only country, where three different 3G network standards
exist. Vtion keeps maintaining as a top-tier wireless data card supplier for all three of China’s 3G
network operators: China Unicom, China Telecom and China Mobile.
Vtion showed strong growth in the business performance last year. Concerning the total units sold, the
number increased by 172% to 1,652,022 pieces. Revenues at the same time grew from €39.2m in FY08
by 73% to €67.6m in FY09, mainly due to increase of the wireless data card units sold. Meanwhile the
dramatic increase of raw material brought down the gross profit margin from 41% in FY08 to 33% in
FY09 and Vtion cleared out the 2.5G/2.75G wireless data card by providing discount prices in FY09,
which also counted a major part of decreasing EBIT-margin from 32% to 28% in FY09.
In the HY1 10, Vtion increased its sales to €55.8m, a 164% growth compared to HY1 09. EBIT-margin
increased from 28% in HY1 09 to 30% in HY1 10, which mainly results from the cost saving of 3G wireless
data cards. The shrink of net profit margin from 25.3% in HY1 09 to 16.5% in HY1 10 was attributed
to a foreign exchange loss of €5.4m, due to the fact that the RMB gained in value compared to the Euro
within the HY1 10.
3G network standard lead to rapid growth - high margin levels maintained throughout 2009 and HY1 10
The 3G market in China grew to over 31 million users by the end of August 2010; 31 million users only
represented a small portion of over 800 million mobile users in China. And growth will continue due to
the strong marketing campaigns by the three network operators.
Vtion predicts that the 3G-construction in 2009 was only the start of the commercialization in China,
which laid the foundation for the expected full year development in 2010. Because all the 3G-network
standards function exclusively and respectively by the only three telecommunication companies, Vtion’s
future success depends on the relationships with each above. In near future the hardware sales will continue
to be a major drive of Vtion’s business performance.
Vtion intents to remain its core strength in the hardware segment and also expand the business opportunities
concerning about the non-hardware aspects, such as enlarge the number of members of the Vtion
business club. Targeting on particular business travellers in China is a strategy for Vtion since 2006.
Business Club of Vtion was formed to provide more services, such as online transition, to the members,
who would pay the annual subion-fee; the number of members by the end of HY1 10 was 279,300.
We estimate that revenues of Vtion will continue to grow fast. The leap from €67.6m in FY09 to
€120.0m will happen in FY10 and revenue will be expected to be above the level of €160.0m in FY11.
EBIT-margin on the other hand will remain stable and is projected at 27.6% in FY10 and 28.2% in FY11,
with an absolute EBIT of €33.1m and €45.0m, respecticely. Also net profit will show dramatic growth,
projected €25.0m in FY10, and €40.0m in FY11.
3G market growth in China ust begins - further improve in revenue and EBIT expected
Vtion is operating with a high equity ratio of 82.1%, which means the business performance of Vtion is
financed securely by a strong balance sheet. By the end of HY1 10, Vtion did not have any bank liability.
Contributing to the balance sheet total of €150.4m by HY1 10, cash and cash equivalents amounted to
€92.0m (61.2% of balance sheet), a dramatic improve compared to €61.5m by the end of FY09. Vtion is
also holding a firm cash flow. Cash conversion rate (operating cash flow/EBIT) reached to be at 1.1 by
HY1 10, rebounding from negative cash conversion rate by the end of FY09.
Return on capital employed (ROCE) showed an impressive number of 72.5% in FY09 and is expected to
be even higher at 115.7% in FY10. Giving the current share price, P/E-ratio is at 6.1 for the expected
numbers in FY10 and only 3.8 for FY11-estimates. By the statement above, we believe that Vtion share
price is undervalued massively.
Due to our calculations the fair value per share is €20.22, which is significantly higher than the current
share price. The strong growth of the Chinese 3G-market on one hand and the low valuation on the
other hand present a great chance for investors.
Strong balance sheet and cashflow - P/E ratio of only 6.1 in 2010 - share price has massive upside potential
Page 15

[Schnarchnase]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.392.945 von chigago am 26.10.10 16:45:25

Und hier der Link zu der Studie von GBC AG:

http://www.gbc-ag.de/index.php/publisher/articleview/frmCatI…

Ab Seite 15 wird Vtion besprochen.

[Schnarchnase]

Ich krieg nen Lachanfall

Auf Seite 19 der Studie steht doch tatsächlich

"Distribution beyond German Democratic Republic:"


*grins* das war mal die DDR vor 21 Jahren... Hoffentlich ist der Inhalt der Studie besser als diese Übersetzung unseres Deutschlands...

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.393.426 von Schnarchnase am 26.10.10 17:44:13

GDR hört sich einfach besser an als FRG.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.393.340 von Schnarchnase am 26.10.10 17:35:43

Ansonsten aber sehr interessante Studie.

Eine Sache fällt mir sofort auf. Asian Bamboo hat die höchste Bewertung, aber auch mit Abstand den höchsten Freefloat. Während dort der Freefloat bei 52% liegt, liegt er bei den 4 anderen Aktien bei 22-28%. Vielleicht liegt eben dort (wie schon oft von mir beschrieben) der Grund für die Unterbewertung dieser Chinawerte, vor allem von Vtion, die ja bei GPC mit Abstand am niedrigsten bewertet erscheint. Ebit-Multiple von 2. Kaum zu fassen.

[senna7]

CEO der Vtion Wireless Technology AG verlängert eigene Lock-Up-PeriodeVtion Wireless Technology AG / Schlagwort(e): Sonstiges

27.10.2010 11:08 -------------------------------------------------------------------- -------

Frankfurt, 27. Oktober 2010. Chen Guoping, CEO der Vtion Wireless Technology AG, hat die Vereinbarung hinsichtlich der Lock-Up-Periode für seine eigenen Aktien bis zum 1. April 2011 verlängert. Dies entspricht einer Ausweitung des Zeitraums um weitere sechs Monate nach dem Auslaufen des ursprünglichen Lock-Up im Rahmen des Börsengangs am 1. Oktober 2009. Chen Guoping hält knapp unter 50% der Aktien des Unternehmens.

'Ich bin überzeugt, dass Vtion eine gute Zukunft vor sich hat und meine Entscheidung, die Haltefrist zu verlängern, ist ein Signal dafür', sagt Chen. 'Ich hoffe, dass dies für Klarheit über meine Pläne für Vtion sorgt und als weiterer Beweis dafür angesehen wird, dass mir finanziell und persönlich sehr viel an dem langfristigen Wachstum von Vtion und dem Erreichen eines höheren Shareholder Value liegt', so Cheng weiter.Über Vtion

Die Vtion Gruppe ist einer der drei führenden Anbieter von Mobilfunk-Datenkarten und verwandten Dienstleistungen für die mobile Breitband-Computernutzung in der Volksrepublik China. Die Vtion Gruppe beschäftigt sich hauptsächlich mit der Entwicklung und dem Vertrieb von Mobilfunk-Datenkarten inklusive Interface-Software und der Bereitstellung entsprechender After-Sales-Services. Daneben bietet die Vtion Gruppe auch Internet-basierte Daten-Service Lösungen an. Das Unternehmen beschäftigt rund 200 Mitarbeiter und erzielte 2009 einen Umsatz von 67,6 Millionen Euro bei einem Nettogewinn von 16,55 Millionen Euro. Die Aktien der Vtion Wireless Technology AG werden im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse unter der ISIN DE000CHEN993 gehandelt. Das Ticker-Kürzel ist V33.


ich denke das bringt etwas mehr Vertrauen in die Aktie mal sehn ob das die Anleger auch so empfinden .... ich bleib POSITIV Hier

[Raymond_James]

http://www.ftd.de/finanzen/maerkte/marktberichte/:boersengan…
Die Motive der chinesischen Firmen für eine Notiz in Übersee sind eindeutig: Viele vor allem institutionelle Anleger wie Fondsgesellschaften, Versicherer und Pensionsfonds sind in Zeiten niedriger Zinsen auf der Suche nach Aktien, die ihnen die Teilnahme am chinesischen Wirtschaftswunder verheißen.
An Kandidaten mangelt es denn auch nicht - im Kreis der Kandidaten für ein Debüt an den Börsen in Schanghai, Shenzhen und Hongkong herrscht dichtes Gedrängel. Der Zulassungsprozess dauert eher Jahre als Monate, da schon heute nach Berechnungen der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft Ernst & Young fast jeder zweite Börsengang weltweit in China über die Bühne geht. Gemessen an der Höhe des bei den renditehungrigen Anlegern eingesammelten Geldes sind es sogar 80 Prozent.
Populärstes Auslandsziel für chinesische Parkettdebütanten ist freilich New York. An den dortigen Börsen starteten in den ersten drei Quartalen 19 chinesische Konzerne. Ihre Aktien bescherten Anlegern im Schnitt Kursgewinne von 13 Prozent - nur am ersten Tag. Vor diesem Hintergrund haben bereits 16 weitere Unternehmen allein im dritten Quartal einen Antrag auf einen Börsengang in New York gestellt. Von den zehn US-Börsenneulingen mit den größten Gewinnen gegenüber dem Emissionspreis am ersten Handelstag kamen sechs aus China.
In Deutschland fallen die chinesischen Neulinge hingegen mit Blick auf ihre relative Kursentwicklung aus dem Rahmen. Das ist mit ein Grund dafür, dass das Geschäft mit Börsengängen chinesischer Firmen in Frankfurt trotz des Booms im Ausland schleppend verläuft. ...

[Raymond_James]

eines tages (wenn die chinesen soweit sind), wird der mobilfunkzulieferer Vtion auch auf diesen zug aufspringen:
http://www.boerse-online.de/aktie/nachrichten/deutschland/:M…
MOBILFUNK
Beginn einer neuen Ära
Seit Jahren herrschte in der Branche Flaute - nun erhofft sie sich vom neuen Mobilfunkstandard 4G frische Impulse …. Die exorbitant ansteigende Datenflut macht ein schnelles Handeln auch nötig. Experten gehen von einer Verzehnfachung des mobilen Datenverkehrs in den kommenden drei Jahren aus. …

[Raymond_James]

institutionelle haben den braten gerochen, tagesumsatz heute fast €0,7mio

[bigbuffet]

Hmm, getz kriegn wieder alles Angst...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.464.220 von bigbuffet am 05.11.10 16:01:24

es gibt auch die "angst", etwas zu versäumen

http://webfarm.bloomberg.com/apps/quote?ticker=SH000905:IND
CSI Smallcap 500 Index [China Small-Cap 500 Index]

[Raymond_James]

institutionelle adressen schieben an

tick-daten, xetra (auszüge)
Zeit ........ Preis .. Umsatz in Stück
09:54:19 11,000
09:54:01 11,000 1.500
09:51:50 10,990 2.100
09:51:33 10,950 1.000
09:50:17 10,850 2.265
09:50:13 10,850 2.000
09:50:08 10,850 1.000
09:50:03 10,850 1.650
09:49:33 10,800 1.790

[eschinger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.473.193 von Raymond_James am 08.11.10 10:18:31

Moin!

sieht wirklich sehr gut aus

[Raymond_James]

KGV-Vergleich:
Noch bis zum Mittwoch können bis zu 5,75 Millionen Aktien des chinesischen Stromgeneratoren-Herstellers United Power zum Preis zwischen 12 und 16 Euro je Aktie gezeichnet werden. … Rechnet man den Gewinn des ersten Halbjahres auf das Gesamtjahr hoch, so ergäbe sich ein Ergebnis je Aktie von knapp einem Euro. Das entspräche einer Bewertung der Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zur Emission von 12 bis 16, http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…

[Raymond_James]

Vtion Wireless Technology AG wird sich am 09. Dezember 2010 auf der 10. MKK - Münchner Kapitalmarkt Konferenz präsentieren !

[Raymond_James]

Vtion erzielte Q3 einen nettogewinn von €11,57mio (€0,72 je aktie; 15,98 mio aktien), vgl. pressemitteilung http://www.finanznachrichten.de/watchlist/index.asp

darin ist ein nicht liquiditätswirksamer "währungsgewinn" von maximal €2,9mio (€0,18 je aktie) enthalten, da EUR die funktionale währung der holding ist (berechnung: ca. €29mio EUR-guthaben*** / EUR/RMB 8,3023 [30.06.2010] x EUR/RMB 9,1259 [30.09.2010] = €31,9mio; währungsgewinn: €31,9mio ./. €29mio = €2,9mio)

***s. unten #257: Investoren-Telefonkonferenz zum 2. Quartal 2010, http://www.ir-de.vtion.de/data/20100812_0900_Vtion.mp3, Minuten 17:40 bis 20:40): Vtion hatte beschlossen, in Q3 2010 €14 mio in RMB zu wechseln, nachdem sich EUR/RMB zwischenzeitlich bis auf 8,95 erholt hatte; der rest von €15 mio soll später --bis auf einige ("several") mio EUR, die für eine etwaige dividende vorgehalten werden-- ebenfalls nach China transferiert und in RMB getauscht werden

EpS-schätzung - ohne ergebnis aus "währungsumrechnung liquider mittel":
H1 2010 € 0,90 (€0,58 + €0,316 [€0,316 verlust je aktie aus "währungsumrechnung liquider mittel"; berechnung: €5.369mio x 94% / 15,98 mio aktien; vgl. anhangsangabe 6.5 [S.37], http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Q2_2010_de.pdf])
Q3 2010e: mindestens €0,54 (€0,72 ./. maximal €0,18 "währungsgewinn" )
FY 2010e: €1,85

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.523.863 von Raymond_James am 15.11.10 16:32:57

correction:
richtig muss es heissen: "... da EUR n i c h t die funktionale währung, sondern die sog. berichtswährung ist"

(s. unten #240: gewinne/verluste aus der umrechnung der (ursprünglich €31mio) euro-einlagen bei europäischen banken in RMB sind als bewertungsvorgang (remeasurement) ergebnis w i r k s a m, da die sog. funktionale währung, in der die GuV erstellt wird, die chinesische landeswährung (RMB) ist
auf der stufe des konzernabschlusses, der in EUR erstellt wird (sog. berichtswährung) wird von RMB --jetzt erfolgs n e u t r a l-- wieder in EUR zurückgerechnet)

[Raymond_James]

http://www.ad-hoc-news.de/vtion-wireless-technology-skalenef…

wieder einmal bleibt es des analysten geheinmis, wie er auf ein KGV 2010e von über 8 kommt

EV/EBITDA für 2010e von 2,3 und für 2012e (gemeint ist wohl 2011e) von 0,9 ist am deutschen markt kaum mehr zu unterbieten (was leider noch immer nicht in den köpfen der institutionellen anleger angekomnmen zu sein scheint)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.530.387 von Raymond_James am 16.11.10 14:48:11

Denke auch, das KGV liegt eher bei 6,5 für 2011 (unbereinigt) und 5,0 für 2011.

Vielleicht unterstellt der Analyst ja wieder negative Wechselkurseffekte in Q4 als auch im Jahr 2011. Kann aber eigentlich keine sinnvolle Prognose sein, wild über Währungen drauf los zu spekulieren.

Rein analytisch rechne ich mit einem EPS von rund 1,7 € in diesem Jahr, was ohne Sondereffekte schon bei 1,9-2,0 € hätte liegen können. Bin mal auf Cashflow und Cashbestand gespannt, wenn dann nächste Woche der Q3-Bericht erscheint.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.530.510 von lumumba72 am 16.11.10 15:03:46

der analyst schreibt:
Die Wechselkurseffekte aus dem EUR-Cash-Bestand würden in 2010e mit minus EUR 4 Mio. berücksichtigt.

ausgehend von einem 2010er-durchschnittsbestand der euro-einlagen von €30mio, wären das 13,33% (!) wechselkursverlust im jahr 2010 (€4mio/€30mio)
das heißt: EUR/RMB müsste von 9,786 am jahresanfang auf 8,481 am jahresende fallen (aktuell steht er bei 8,97)
ein recht unwahrscheinliches szenario !
denn der seit mitte des jahres anhaltende aufwärtstrend des RMB gegen EUR müsste sich kompett drehen und EUR/RMB binnen sechs wochen in die tiefe rauschen!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.532.570 von Raymond_James am 16.11.10 18:39:57

correction:
richtig muss es heißen: ... der seit mitte des jahres anhaltende aufwärtstrend des EUR gegen RMB müsste sich kompett drehen ...

[Raymond_James]

wurde zeit ...

[chigago]

Heute schon 11,60€
Da decken sich einige vor der Vtion-Veranstaltung auf dem Eigenkapitalforum nächste Woche noch schnell ein. Na klar, hohe Ergebnisse, gute Aussichten, neue Analystenempfehlungen, raufgesetzte Kursziele, das dürfte auf dem Eigenkapitalforum viele auf Vtion aufmerksam machen und neue Käufe nach sich ziehen.

[Raymond_James]

"ausbruch" lässt auf sich warten

[Raymond_James]

[Raymond_James]

Vtion scheint auf dem Deutschen Eigenkapitalforum (investorenkonferenz am montag) nicht gepunktet und gegen Kinghero den kürzeren gezogen zu haben, schade

[Raymond_James]

auf ein neues:
Rund 50 Aktiengesellschaften präsentieren sich auf der Jubiläumskonferenz der 10. MKK - Münchner Kapitalmarkt Konferenz - am 08. & 09. Dezember, darunter (am 09. Dezember 2010): Vtion Wireless Technology AG

[Raymond_James]

Warburg Research: Auf Basis der Prognosen für 2011e sei die Aktie mit einem KGV von 6,1 sowie einem EV/EBIT von 1,4 gehandelt. Per Ende Q3/2010 liege die Nettoliquidität pro Aktie bei ca. EUR 5, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…

[welczeck]

gibt es irgendwo einen link auf die präsentationen des eigenkapitalforums? vor ein paar jahren gabs noch aufzeichnungen plus folien, jetzt finde ich aber nix dazu auf der website des forums

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.582.805 von Raymond_James am 24.11.10 15:40:13

winner is ...

[Raymond_James]

Vtion 2011: neue produkte + neue geschäfte ... mobile applikationen (hard- + software), http://www.daf.fm/video/vtion-ceo-china-ist-der-groesste-mar…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.599.343 von Raymond_James am 26.11.10 17:31:08

Vtion soll als einziger chinesischer entwickler und vermarkter von datenkartenlösungen für die mobile computernutzung auch internetbasierte datenservices anbieten (new opportunities for applications and value-added services in the 3G space): www.mbevip.com
die services werden überwiegend von kooperationspartnern erbracht und versetzen Vtion in die lage, präferenzen der endkunden und markttrends früh zu erkennen
auch bei der vermarktung neuer mobiler applikationen könnte Vtion künftig eine führende rolle spielen

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.612.441 von Raymond_James am 29.11.10 23:38:14

Kannst du chinesisch oder wo steht das?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.612.455 von lumumba72 am 29.11.10 23:42:39

http://www.google.com/support/toolbar/bin/answer.py?hl=de&an…

[Raymond_James]

Drew Burns, Investor Relations Director, auf http://www.comdirect.de/inf/audio/detail.html?ID_AUDIONEWS=1…:

neue produkte (dienste bzw. applikationen) ergänzen das kerngeschäft der 3G-mobilfunk-datenkarten (Vtion E1916):
seit 01.11.2010: der Vtion E6 und V6 3G Router und Vtion C1 E-Reader, http://www.boerse-frankfurt.de/DE/index.aspx?pageID=41&NewsI…
2011 folgen pad-computer bzw. tabellen-pc für den chinesischen markt, sowie web-basierte bezahldienste

[Natascha7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.616.296 von Raymond_James am 30.11.10 15:55:34

Web-basierte Bezahldienste sollen also im Jahr 2011 auf den Markt kommen, hört sich alles sehr spannend an.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.627.015 von Natascha7 am 01.12.10 20:10:01

aufgelesen:

Alibaba‘s Research Center estimates that Chinese online shoppers will spend 450 billion RMB [€ 51 Mrd.] in 2010

People in China use the Internet more for entertainment—playing online games, messaging, downloading music and movies, and shopping—than for work. The Chinese place great stock in the opinions of online product reviewers. One in five consumers between the ages of 18 and 44 won’t purchase a product or service without first researching it on the Internet. They shop online at auction Web sites such as Taobao, paying for products and services with prepaid Taobao cards that the post offices sell for a small commission. The volume of e-commerce in China more than doubled last year.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.616.296 von Raymond_James am 30.11.10 15:55:34

pad-computer bzw. tabellen-pc

richtige übersetzung wohl Tablet PC

Tablet PC chinesischer hersteller finden sich zB auf http://www.chinasuppliers.globalsources.com/china-suppliers/…

ich vermute, dass Vtion die geräte im bundle mit hauseigenem USB Stick und ggf. mobilfunkvertrag vermarkten wird

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.627.015 von Natascha7 am 01.12.10 20:10:01

vermutlich hatte Vtions IR-Director Drew Burns das chinesische Alipay, www.alipay.com, den mächtigen online-bezahldienst der Alibaba Group, im blick: Jeden Tag führt Alipay mehr als sieben Mio. Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 302 Mio. USD durch. Damit übertrifft Alypay sämtliche Rivalen wie Paypal, Moneybookers oder PayPhrase bei Weitem, http://www.emfis.de/global/global/nachrichten/beitrag/id/Ali…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.628.339 von Raymond_James am 01.12.10 22:48:35

oder ist mobile payment services das zauberwort ?

With the coming of 3G era, three major mobile operators -- China Mobile, China Telecom, China Unicom, together with financial institutions, are actively promoting mobile payment services, http://www.pr-inside.com/china-mobile-payment-industry-repor…

[Raymond_James]

Runde 2:
10. MKK - Münchner Kapitalmarkt Konferenz (Programm 09. Dezember 2010):
KINGHERO AG
tritt an gegen
Vtion Wireless Technology AG
http://www.mastertraders.de/newsticker/dgap-news-08-09-dezem…

[Raymond_James]

Vtion Wireless Technology wandelt sich zum Hersteller einer umfassenden Produktpalette für das mobile Internet in China, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…

[Rehrl]

Wer verkauft eigentlich diese Perle zu diesen Kursen? Unwissende, Ungeduldige? Ich jedenfalls bin froh auf diesen Wert frühzeitig aufmerksam geworden und zu günstigen Kursen eingestiegen zu sein. Nun las ich sie ruhen, zum Hin und Her habe ich keine Lust und wird auch nicht nötig sein. Davon bin ich überzeugt! Bei knapp 20 € werde ich mir darüber Gedanken machen, aber vermutlich ist das zu früh den es wird die Zeit kommen wo viele noch in den Wert einsteigen wollen. Wie immer, Übertreibungen nach unten folgen Übertreibungen nach oben. Übrigens, das Management von Vtion gefällt mir außerordentlich gut.

[Raymond_James]

Was heißt: "Die Produktion würde von Vtion Wireless Technology an EMS-Anbieter vergeben. Vtion übernehme im Wesentlichen Produktentwicklung, Design, Test, Marketing, Vertrieb und Service. Damit ähnle das Geschäftsmodell dem der ´frühen´ MEDION der 90er Jahre" (Analyst der Montega AG, Alexander Braun) ?

a) "EMS-Anbieter"
Electronic Manufacturing Services (EMS) decken die komplette Auftragsfertigung von elektronischen Baugruppen, Geräten und Systemen ab – von der Entwicklung über die Leiterplattenbestückung bis hin zu ausgefeilten Prüfkonzepten und weltweiter Auslieferung. Electronic Manufacturing Services kann mit Fertigungsdienstleister für elektronische Komponenten übersetzt werden, http://de.wikipedia.org/wiki/Electronics_Manufacturing_Servi…

b) "Medion der 90er Jahre"
Mit einem weltweit einzigartiges Konzept hatte sich die Essener Medion AG in den 1990er Jahren zwischen Herstellung und Handel positioniert. Zwar war der Unternehmensname in der Öffentlichkeit kaum bekannt, doch fast jeder dürfte mit Produkten der Medion schon in Kontakt gekommen sein. Viele der Verkaufsaktionen, bei denen Lebensmitteldiscounter und Kaffeeröster Elektronikgeräte zu besonders günstigen Preisen anboten, waren von Medion initiert. Die Dienstleistungspalette umfasste praktisch die gesamte Wertschöpfungskette von der Forschung und Entwicklung bis zum Endverbraucher. Medion beteiligte sich an der Konzeptionierung von Produktideen für Aktionsware, testete die voraussichtliche Akzeptanz am Markt, sorgte für die Auswahl der Produktionsstätten und bot ein umfassendes Qualitäts- und Logistikmanagement. Selbst der Beratungs- und Reparaturdienst für den Endverbraucher wurde den Handelskonzernen abgenommen.
Durch diese "Revolution der Wertschöpfungskette" wurden risikoreiche Felder wie Produktion, internationale Logistik und Endkundenvertrieb ausgelagert. Medions Aufgaben lagen vor allem in der Produktentwicklung, in der Qualitätskontrolle und im After-Sales-Support. Der klassische Handel wurde beim Verkauf der Produkte unterstützt. Konsumketten wie Aldi, Tschibo oder Metro konnten ihr Angebot ohne zusätzliche Kosten erweitern; Herstellern wie Hewlett-Packard wurden neue Vertriebskanäle geöffnet.
Die Zahlen gaben dem Medion-Konzept, Qualitätsprodukte zu Discountpreisen anzubieten, recht. In den Geschäftsjahren 1993/94 bis 1997/98 stiegen Umsatz und Ertrag im Schnitt jährlich um 50 Prozent. Für 1997/98 wies der Konzern einen Umsatz von DM 1,07 Mrd. aus. Beim Börsengang 1999 war ein jährliches Wachstum von 25 bis 30 Prozent geplant.

[Raymond_James]

http://www.derfinanzinvestor.de/Kommentare/Vtion-Wireless-Te…
http://www.derfinanzinvestor.de/Ausgaben/Vtion-bietet-attrak…

VTION WIRELESS TECHNOLOGY BIETET EINSTIEGSCHANCE
07.12.2010

Die Aktie von Vtion hat heute einen Kursrutsch auf unter 10 Euro erlebt. Möglicherweise steht diese Kursentwicklung im Zusammenhang mit dem Ausstieg des Aktionärs Besto Holdings. Die Hintergründe für die Transaktion sind nicht bekannt, aber glaubt man dem Bewertungsmodell des Research Hauses Montega, so liefert die aktuelle Kursentwicklung eine Einstiegschance. Die Analysten stuften die Aktie kürzlich mit "Kaufen" ein und stellten ein Kursziel von 20 Euro in Aussicht, was auf dem aktuellen Niveau einem Anstieg von +100% entsprechen würde.

Vtion (wird ausgesprochen wie “Vision”) ist nach Asian Bamboo das zweite chinesische Unternehmen, über das ich an dieser Stelle berichte. Wie Ihnen sicherlich aufgefallen ist, bin ich bis auf wenige Ausnahmen, eher ein Freund von transparenten deutschen Unternehmen. Aber gelegentlich gibt es auch spannende Unternehmenssituationen im Ausland, die ich Ihnen nicht vorenthalten möchte.

Fokus auf den chinesischen Markt

Die Vtion Wireless Technology AG nahm im Jahr 2002 mit der heutigen 100%igen Tochtergesellschaft Fujian Vtion Information Technology Co., Ltd. ihr operatives Geschäft auf und war im Jahr 2009 das einzige IPO im Prime Standard der Deutsche Börse AG. Ingesamt beschäftigt das Unternehmen 187 Mitarbeiter in den chinesischen Städten Peking, Shanghai, Guangzhou und Fuzhou. Hauptsitz der AG ist Frankfurt. Das Technologieunternehmen entwickelt und vermarktet „Wireless Data Products“, also Produkte für die moderne und mobile Kommunikation. Im dortigen Markt für schnurlose Datenkarten hält das Unternehmen mit einem Anteil von 25% den dritten Platz inne. In China gehört die Gesellschaft zu den 500 wertvollsten Marken (Quelle: World Brand Lab).

Innovative Produktwelt für den Massenmarkt

Zu der Produktwelt von Vtion zählen u.a. E-Books, Internet-Zugangskarten, USB-Sticks sowie 3G-Router. Das Produktpotfolio deckt die relevantesten Industriestandards und Schnittstellen ab. Erweitert wird die Wertschöpfungskette durch Service Leistungen, wie Fax-Dienste und Virenscanner. Das Unternehmen pflegt laut eigener Angaben eine enge Geschäftsbeziehung mit den drei größten Mobilfunkprovidern des dortigen Marktes: China Mobile, China Telecom und China Unicom. Als Voraussetzung für die gute Zusammenarbeit mit den Mobilfunkprovidern zählen hochwertige Produkte sowie eine besondere Marktkenntnis, um auf kurzfristig auf Trends reagieren zu können.

Qualität und Service

Die Markteinführungsdauer im wettbewerbsintensiven Technologie-Sektor bestimmt den langfristigen Erfolg von Unternehmen - hier gilt: je schneller, desto besser. Vtion benötigt nach eignen Angaben für eine Produktentwicklung einen Zeitraum von durchschnittlich drei Monaten. Hergestellt werden die Produkte von Partnern. Vtion fokussiert sich auf die Produktentwicklung, Tests, Design, Marketing, Service und Vertrieb. Für den Aufbau einer starken und bekannten Marken sind neben den Marketing-Aktivitäten auch der Kundenbetreuung nach dem Kauf wichtig. Gerade im „After-Sales Service“ werden die Weichen für die Kundenbeziehung gestellt. Wer hier nicht die Erwartungen der Kunden erfüllt, darf keine Treue erwarten.

Absatzmarkt mit Potenzial

Das Absatzpotenzial für Vtion ist aus heutiger Sicht äußerst attraktiv. So sind rund 900 Mio. chinesische Bürger noch nicht mit dem Internet verbunden. Als Vertriebskanäle stehen dem Unternehmen die drei größten Mobilfunkprovider zur Verfügung, die bereits 80% des Umsatzes ermöglichen. Aufgrund der restriktiven Auswahlkriterien bei Produkteinführungen sind die Eintrittsbarrieren auf den chinesischen Mobilfunkmarkt über die dortigen Anbieter als hoch zu bezeichnen und bieten für Vtion einen entsprechenden Schutz.

Wachstumspotenziale sind deutlich

In den vergangenen fünf Jahren stieg in China die Anzahl der Internetnutzer von 111 Mio. auf 439 Mio., was einem Anteil an der Gesamtbevölkerung von weniger als 33% entspricht. Die Vorteile des Kernmarktes von Vtion, dem mobilen Internet (3G), nutzen derzeit lediglich 31 Mio. chinesische Bürger, was lediglich einem Anteil von 3% der Handy-Nutzer entspricht. Die Kaufkraft und der Bedarf für schnellen sowie mobile Internetzugänge dürfte in China weiter zunehmen und für zweistellige Wachstumsraten bei Vtion sorgen. In diesem Zusammenhang ist auch die geplante Einführung eines Tablet-PC im ersten Halbjahr 2010 zu nennen.

Unternehmensdaten bestätigen Erfolg

Auch die Kennzahlen von Vtion sind vielversprechend.So wird der Umsatz für das Geschäftsjahr 2010 voraussichtlich ein Volumen von 110 Mio. Euro erreichen (2008: 39,2 Mio.; 2009: 67,6 Mio.). Das EBIT wird in diesem Zusammenhang rund 28,5 Mio. Euro betragen (2008: 12,6 Mio.; 2009: 18,9 Mio.). Pro Aktie wird demnach ein Gewinn von 1,34 Euro erwartet (2008: 1,13; 2009: 1,31). Für die kommenden Geschäftsjahre erwartet das Research-Haus Montega folgende Gesamtumsätze von 132,3 Mio. Euro in 2011 und 152,1 Mio. Euro in 2012. Beim EBIT erwarten die Analysten für 2011: 31,6 Mio. Euro und für 2012: 32,6 Mio. Euro. Der Gewinn pro Aktie dürfte demnach in 2011 auf 1,48 Euro und in 2012 auf 1,53 Euro ansteigen.

[Raymond_James]

DIGITIMES Research predicts that the number of 3G users in China will reach 44.8 million by the end of 2010, a threefold increase on the 2009 figure, http://www.digitimes.com/Reports/Report.asp?datepublish=2010…

[Raymond_James]

heute €2,99mio (!) tagesumsatz auf xetra - spätestens zum jahresende müsste Ms Xiao WeiHong "fertig haben"

[Raymond_James]

nochmals €1,78mio tagesumsatz in Vtion-aktien auf xetra
institutionelle investoren arrondieren zum jahresende ihre portfolios, unter ihnen eine lange beteiligungskette:

State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council of the PRC (SASAC) --36,3%--> Shenzhen Capital Group Co., Ltd., Shenzhen, Guangdong --100%--> Shenzhen Capital (Hong Kong) Company Limited, Kowloon, Hong Kong --100%--> SCGC Capital Holding Company Limited, Tortola, British Virgin Islands --9,9%--> Vtion Wireless Technology AG, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-12/18832663…

[Raymond_James]

bei Vtion läuft es wie verhext

[Raymond_James]

die bessere (chines.) alternative

[Raymond_James]

Vtion Wireless Techn. (orange) ein Rohrkrepierer wie Zhong De Waste Techn. (blau) ?

[Raymond_James]

dass man die kursschwäche Vtions nicht allein auf die disparate aktionärsstruktur schieben kann, beweisen die jüngsten China-Internet-IPOs an der NASDAQ:
E-COMMERCE CHINA DANGDANG INC ADRs (ISIN US26833A1051/ WKN A0YJWS), die chinesische Amazon.com (ISIN US0231351067 / WKN 906866), hatte sich sich vom Ausgabepreis bei 16 US-Dollar in den ersten Handelstagen glatt verdoppelt, YOUKU.COM INC. ADRs (ISIN US98742U1007/ WKN A1CWAY), ein chinesischer Youtube-Verschnitt, in der Spitze sogar vervierfacht

[Raymond_James]

an den analysten liegt es nicht, dass die aktie zum rohrkrepierer wurde

Analyst Consensus 12 Month Target Price (3 analysts)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.738.498 von Raymond_James am 20.12.10 14:59:21

[Raymond_James]

auch an fehlender markenstärke kann es nicht liegen - Vtion wird unter den "500 Most Valuable Chinese Brand Names" geführt, mit einem (juni 2009) geschätzten markenwert von ca. RMB1,6 mrd. (€182mio), http://www.vtion.de/app/company/Milestones

eher liegt´s am "flachen" und einförmigen (keineswegs konkurrenzlosen) produkt und der fehlenden produktvielfalt ("gewogen und zu leicht befunden", wie ein befreundeter marketingfachmann meint) - aber das soll sich 2011 bekanntlich ändern ...

[Raymond_James]

Vtion ist nicht allein ...
Von den deutschen erstlistings chinesischer Firmen sind dieses Jahr zwei Aktien (United Power und CSG) durchgefallen http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/_b=27168…

[Natascha7]

Interessanter Artikel.
Warum ist den Asian Bamboo noch nicht im S-DAX? An der Marktkapitalisierung dürfte es ja nicht liegen.
Weil die Firma aus China kommt?
Der Streubesitz zu gering ist?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.742.913 von Natascha7 am 21.12.10 10:42:51

Leitfaden zu den Aktienindizes der Deutschen Börse, Seite 21, http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/de/binary/gdb_conte…

[Raymond_James]

sieh mal einer an

(die wurde von Bulle & Bär im Handelsblatt [unten Nr.327] übersehen)

[Raymond_James]

Vtion heute ohne verkaufsdruck, ganz überwiegend kleinanleger (ordergröße max. 1.000 stk) wuseln sich durch ... nach oben !

[Natascha7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.744.500 von Raymond_James am 21.12.10 14:47:52

Es gab aber auch grössere Orders mit über 1500 Anteilen, also nur Kleinanleger waren das heute nicht.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.747.323 von Natascha7 am 21.12.10 21:37:43

oh ja, es gab auf xetra, von der eröffnung des handels abgesehen, fünf orders von 1.500-2000 stk, diesmal ohne große downticks, und das lässt hoffen

[Raymond_James]

gute (Wachstums-) Möglichkeiten bietet der (chinesische) Markt bei Tablet PCs und E-Book Readern, http://www.emfis.de/global/global/nachrichten/beitrag/id/201…
Vtion setzt also auf die richtigen produkte (unten Nr.306)

[luigi_ca]

Das Sentiment zu Vtion ist durchwegs positiv. Eine Analystenempfehlung mit Kursziel 16,60€. Viel wichtiger jedoch: 17 Kaufempfehlungen und keine Verkaufsempfehlung von privaten Anlegern. Durschnittliches Kursziel ist 14,353€.
Neben mir erwarten also viele für 2011 eine sehr positive Entwicklung:
http://bit.ly/hIA2qp

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.767.627 von luigi_ca am 28.12.10 12:06:14

eine v e r k a u f s empfehlung wäre bei der unterbewertung des titels auch grotesk

The 3 analysts offering 12 month price targets for Vtion Wireless Technology AG have a median target of 15.00, with a high estimate of 20.00 and a low estimate of 13.00. The median estimate represents a 49.85% increase from the last price of 10.01, http://markets.ft.com/tearsheets/analysis.asp?s=V33X:GER

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.770.057 von Raymond_James am 28.12.10 19:38:22

na ja, "Kursdiamanten" meint ja, mal solle kurzfristig Vtion nicht kaufen. Läuft auf eine Verkaufsempfehlung hinaus.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.770.684 von lumumba72 am 28.12.10 22:00:23

"kurzfristig", "augenblicklich" ohne kurspotenzial, meint http://www.kursdiamanten.de/boersenbrief/aktien/vtion-wirele…, für trader drängt sich ein kauf nicht auf, da ein aufwärtsdruck (wie meist in seitwärtstrends) nicht erkennbar ist
aufs jahr gesehen deutet sich aber (mit etwas fantasie) ein leichter aufwärtstrend an:

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.770.841 von Raymond_James am 28.12.10 22:45:12

Die Argumentation ist schwachsinnig. Man kann nicht eine Aktie langfristig aufgrund der vielen Kaufargumente, die man ja selbst nennt, empfehlen, aber kurzfristig ohne Angabe von Gründen abraten. Das widerspricht jeder Börsenweisheit und jeder Logik.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.770.949 von lumumba72 am 28.12.10 23:46:17

die empfehlung, Vtion bis auf weiteres zu meiden, wendet sich an den "trader", der bis zu einem gewissen grad in jedem anleger steckt (damit meine ich nicht daytrader)
trader haben andere kaufanreize als "investoren", sie haben weniger zeit (sind auf tradinggewinne angewiesen) und eine geringere schmerzgrenze (wenn gewinne ausbleiben)
dafür haben trader eine eine größere auswahl an vehikeln - es muss nicht immer ein außerordentlich preisgünstiges vehikel wie Vtion sein

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.772.242 von Raymond_James am 29.12.10 11:22:36

dann sollen sie sich konkret an Trader wenden, aber nicht in einem Absatz schreiben, man solle langfristig investieren, weil die Aktie so günstig wäre, aber kurzfristig solle man die Aktie meiden. Dann sollen sie wenigstens Gründe angeben und die Adressaten nennen.

[Raymond_James]

nichts neues im interview mit Drew Burns (Investor Relations Director) auf der MKK am 09.12.10:
marktanteil Vtions bei mobilfunk-datenkarten 25%; cash-bestand Vtions aktuell €83,6mio (€5,23 je aktie); dividende für 2010 in höhe von 10-30% des nettogewinns 2010 (ich rechne mit €0,30 dividende je aktie), http://www.comdirect.de/inf/audio/detail.html?ID_AUDIONEWS=1…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.778.011 von Raymond_James am 30.12.10 11:22:33

nachtrag:
die kosten für forschung und entwicklung (FuE) werden mit einführung der neuen produkte über die bisherigen 2% des umsatzes steigen

wertschöpfungskette am beispiel des MEDION-konzerns (portrait auf http://www.medion.com/de/?unternehmen/portrait.html):

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.778.011 von Raymond_James am 30.12.10 11:22:33

Die Sache mit der Verteilung der Aufträge fand ich schon neu. Jetzt also mehr mit regionalen Verteilungsstellen der Netzbetreiber, anstatt Großaufträge mit der Zentrale.

Ansonsten aber auch ein schlecht geführtes Interview. Der Fragesteller hat ja nur altes Zeug aufgewärmt. Muss man als Journalist mal konkreter nachhaken.

Dividende rechne ich auch mit 30 Cents. Interessant wird aber der Ausblick auf 2011. Der Markt scheint ja erhebliche Zusatzkosten für F&E durch die neuen Produkte zu erwarten, und interpretiert das obendrein negativ. Tja, kann man nix machen, außer zu hoffen, dass die Anleger zur Vernunft kommen.


Schönes neues Jahr wünsch ich!

[Raymond_James]

http://www.ir-en.vtion.de/data/VtionWirelessTechnologyAG_Inv…

Allen, die hier mitgelesen haben, ein erfolgreiches neues Jahr !

[Raymond_James]

wieder auf kaufniveau

[Raymond_James]

Die Marktforschungsfirma IDC erwartet bei Tablet-PCs bis 2012 weltweit eine Vervierfachung (auf 70,8 Millionen), bei den E-Book-Readern für 2011 14,7 Millionen, für 2012 16,6 Millionen verkaufte Geräte, http://www.teletrader.com/_news/newsdetail.asp?ID=11083119&s…

[Raymond_James]

leicht ansteigendes dreieck, das das ende des abwärtstrends siganalisieren könnte

[Raymond_James]

[Raymond_James]

http://www.millionendepot.de/
[e-mail]

11-01-27 Vtion Wireless: Neukauf. Wieder auf interessantem Einstiegsniveau

Nach dem deutlichen Kursrückgang seit Mitte November ist die Aktie auf derzeitigem Niveau wieder ein Kauf. Charttechnisch sieht die Aktie sehr interessant aus, nachdem sie seit einem Monat zwischen 9,50 und 10 € konsolidiert hat. Zwar besteht die Gefahr, dass sie noch bis auf den starken horizontalen Widerstand bei 9 € zurückkommen kann ... Die Risiken erscheinen aber gegenüber den Chancen auf kurzfristige Tradinggewinne eher gering. Ähnlich wie die Anfang des Jahres ins Millionendepot aufgenommene Joyou sind die Chancen sowohl für längerfristige Engagements als auch für kurzfristige Tradings gut.

Vtion ist neben Huawei und ZTE einer der drei führenden Anbieter von Datenkartenlösungen für die mobile Computernutzung über Mobilnetze in China. Der Vertrieb erfolgt über Netzwerkbetreiber, Großhändler und durch Direktverkäufe. Den größten Teil des Umsatzes tätigt Vtion mit den drei großen chinesischen Mobilfunkbetreibern China Telecom, China Unicom und China Mobile. Weiteres Wachstum soll v.a. durch die neuen und schnellen 3G-Netze sowie vom Wandel zum Hersteller einer unmfassenden Produktpalette für das mobile Internet in China erzielt werden. Für 2010 erwarten Analysten einen Gewinn pro Aktie von 1,40 €, für 2011 von 1,71 €. Das schnell wachsende Unternehmen ist damit bei einem Cashbestand von rund 5,75 € pro Aktie sehr günstig bewertet. Die Analysten sind sehr positiv. Warburg taxierte das Kursziel in seinem Update vom November auf 16,60 €, Montega in seiner Studie vom Dezember sogar auf 20 €. Montega vergleicht das Geschäftsmodell mit dem der frühen Medion der 90er Jahre - nur nachhaltiger aufgrund des wesentlich größeren und wachstumsstärkeren chinesischen Marktes.

[Raymond_James]

http://www.pressebox.de/pressemeldungen/vtion-wireless-techn…
... Das Unternehmen dürfte per Ende 2010 über liquide Mittel in Höhe von ca. 5,15 Euro je Aktie verfügt haben. Das aktuelle Kursniveau (5,55 Euro) reflektiert somit die Zweifel an der Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells. Grundsätzlich teilen wir diese Zweifel nicht. Dennoch fehlt die Visibilität bezogen auf die künftige Geschäftsentwicklung. Vtion wird mit Produktinnovationen auf die veränderten Marktgegebenheiten reagieren müssen. Inwieweit und wie schnell dies gelingt, ist derzeit noch nicht ersichtlich. Die Aktie dürfte in den kommenden Monaten unter dem Vertrauensverlust bei Investoren leiden. Bezogen auf die Multiplikatoren ist die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau attraktiv bewertet. Glaubt man der Guidance, dürfte das EV/EBIT für 2011e bei unter 1 liegen (EV: 6; EBIT-Range: 7,5-12 Mio. Euro).

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.959.160 von Raymond_James am 01.02.11 10:34:51

erläuterung:

EV heißt Enterprise Value (Unternehmenswert)
EV = marktkapitalisierung (börsenwert) plus finanzverbindlichkeiten minus liquide mittel
EV Vtion = €5,55 je aktie marktwert (börsenkurs) + €0 je aktie finanzverbindlichkeiten ./. geschätzte €5,15 je aktie liquide mittel
EV Vtion= €0,40 je aktie

EV/EBIT spiegelt (aus sicht der marktes [des börsenkurses]) die operative ertragskraft (EBIT) des unternehmens im verhältnis zum EV wieder
EBIT-Range Vtion 2011E: €7,5 bis €12mio = €0,47 bis €0,75 je aktie (15,98 mio aktien)
("Für das Geschäftsjahr 2011 erwartet Vtion Umsatzerlöse zwischen EUR 75 Millionen und EUR 100 Millionen, bei einer EBIT-Marge zwischen 10-12%" - adhoc vom 31.01.2011, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-01/19227638…)

EV/EBIT-Range Vtion: 0,85 bis 0,53
ein EV/EBIT unter 1,0 reflektiert die erwartung des marktes [börsenkurses], dass das unternehmen geld "verbrennt"

wird Vtion zum cash burner? oder hat der markt [börsenkurs] unrecht?

[dermitdemcashtanzt]

http://www.it-times.de/news/nachricht/datum/2011/01/31/vtion…

[Raymond_James]

hier liegen die chancen (auch) für Vtion:
01.02.2011, STUDIE: Experten erwarten dramatisches Wachstum des mobilen Webs, http://www.handelsblatt.com/technologie/mobile-welt/studie-e…

[Raymond_James]

Warburg Research rätselt über den grund der gewinnwarnung (preisrückgänge bei datenkarten oder über verhaltene nachfrage nach 3G-Datenkarten könnten es allein nicht gewesen sein)
... Cash pro Aktie liege bei EUR 5,60, auf Basis des revidierten DCF ergebe sich ein fairer Wert von EUR 6,60 (WACC: 18,5%). Aufgrund des Newsflows sowie der strukturellen und qualitativen Risiken wird die Aktie trotz des rechnerischen Upsides und des negativen EV mit "halten" eingestuft. Das Kursziel werde auf 6,60 EUR gesenkt, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…

[Raymond_James]

die kunst, zu tiefstkursen zu v e r kaufen, beherrschen viele aus dem effeff ; für durchblicker sind das natürlich k a u f kurse, keine verkaufskurse !

[Raymond_James]

China-Boom: Vtion - Die große Gefahr der Einzelaktienauswahl, Prognose: Es wird Klagen gegen das Vtion-Management geben, http://www.be24.at/blog/entry/654232/china-boom-vtion-die-gr…

[GetFreaky]

Ok, Vtion will jetzt wieder hoch.... habe auch mal die 1. Hälfte zu € 4,83 genommen! SL auf TT bei € 4,63 nach oben offen.... würde ich laufen lassen und SL nachziehen, wenn die in die richtig in die Gänge kommen. Mein Ziel wäre knapp unter € 6,-

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.967.348 von GetFreaky am 02.02.11 11:58:03

frust- und angstphasen im markt sind für k ä u f e r der beste ratgeber ...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.969.156 von Raymond_James am 02.02.11 15:53:07

panik hat einen namen: Vtion wird bei kursen von €4,60 zu einem deutlich negativen EV (Enterprise Value) gehandelt (nach Warburg Research, unten Beitrag Nr.355, zu einem EV von minus €1 je aktie) - gut zu wissen für für die käufer
um verkäufer, die ihren verstand verloren haben, ist es nicht schade !

[Raymond_James]

ein negativer EV (Enterprise Value) bedeutet im klartext:

ein finanzinvestor, der alle aktien Vtions zum aktuellem börsenkurs übernähme, müsste für die aktien nicht nur n i c h t s bezahlen (er könnte den kaufpreis aus der "kasse" Vtions entnehmen), sondern erhielte vom veräußerer der aktien auch noch eine z u g a b e von €0,50-€1,00 je aktie !

man muss sich das mal vorstellen: für eine aktie, die 2011 immerhin €0,47 bis €0,75 gewinn (€7,5 bis €12mio Ebit lt. ausblick) einfahren soll, also nicht cash verbrennt, sondern generiert !

[powerlobster]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.969.991 von Raymond_James am 02.02.11 17:41:54

Hi Raymond, du machst dich hier lustig über die, die jetzt verkaufen. Aber sag doch mal, zu welchen Preisen du gekauft hast.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.969.991 von Raymond_James am 02.02.11 17:41:54

Raymond,

du bist einer der Top-Analysten wie ich finde bei wallstreet-online, aber wie kannst du dann Gewinn und Cashflow gleichsetzen?

Ob Vtion Cash generiert nur weil man 0,45-0,75 € Gewinn pro Aktie ansagt, ist doch gar nicht gesagt. Mal ganz davon abgesehen, dass ich diesem Vorstand kein Wort mehr glaube. Es ist zu eindeutig was hier in den letzten 15 Monaten abgelaufen ist.

[Amphibie]

Ich bin auch seit gestern mit ein Paar Tausend Stücken in Vtion. Überlege mir ob ich morgen wieder alle schmeiße. Das hier mit Vtion ist auch ein Chinaknaller. Die können es halt.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.970.185 von lumumba72 am 02.02.11 18:03:18

du liegst auf der linie von boerse-online, die bekannt ist für schlechtes timing: http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/ausland/:Kursei…

cashflow:
Vtion hatte zum 30.09.2010 einen forderungsbestand aus lieferungen und leistungen von €48,6mio (!), der kontinuierlich zurückgeführt (siehe Q3/2010) und ausreichend cash für investitionen generieren wird, vgl. seite 16 konzernzwischenlagebericht, http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Q3_2010_de.pdf

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.970.498 von Raymond_James am 02.02.11 18:43:02

Was hat denn das mit schlechtem Timing zu tun?

Bis vorgestern hätte ich dir bezüglich Cashflow 100%ig zugestimmt, aber die gesamte Situation hat sich total geändert. Wir hatten in Q4 einen Ebit-Verlust nach einer Ebit-Marge von 31% in Q3. Der Vorstand will das angeblich Ende November beim Q3-Bereicht und Anfang Dezember bei der Analystenkonferenz nicht gewusst haben.
Da kann man doch nicht mehr mit dem Finanzbericht Q3 argumentieren. Wir sind hier ganz offensichtlich einem Betrug zm Opfer gefallen. Die Neuregelung der Datenkartenabsätze und Preise soll Vtion von einen auf den anderen Tag so überrascht haben, dass auch 30% Marge ein Verlust wurde? Und jetzt soll man die Marge von über 10% in 2011 glauben, obwohl Großaktionäre monatelang verkauft haben und außerdem CEO faktisch raus sind?

Also ich mag ja ein Jahr lang blind und taub gewesen sein, was Vtion angeht, aber jetzt ist die Situation doch mehr als eindeutig. Das Geschäftsmodell mit Datenkarten ist fast tot, und für den Aufbau des neuen Geschäfts wird es Cash brauchen. Zudem wird sich der CEO noch eine Dividende genehmigen, um auch noch 1 Mio abzufassen. Ab April darf er dann auch seine Aktien verkaufen.

Also da noch mit Forderungsaufbau zu argumentieren (hab ich kürzlich auch noch), ist doch arg fragwürdig. Klar könnte man kurzfristig mehr Cash ausweisen, aber das sagt nichts über 2011 aus und erst recht nichts über den Kursverlauf. Mich würde es nicht wundern, wenn man Ende 2011 nur noch 2 € Cash pro Aktie ausweist und man geradeso am breakeven arbeitet. Und auch das nur unter dem Vorbehalt, dass hier nicht noch schlimmeres rauskommt bishin zu Bilanzfälschung, denn es ist schwer erklärbar wie Vtion in Q3 noch steigende Margen ausweisen konnte und im 4.Quartal dann Verluste macht. Entweder der Umsatz war im Dezember fast bei Null, oder aber man hat viel früher von den Problemen gewusst, aber es dem Markt im November verschwiegen. Erst am 31.Januar war man bereit mit der Wahrheit rauszurücken. In diesen 3-4 Monaten wurden Millionen Vtion-Aktien gehandelt unter der Prämisse, dass die Aktie stark unterbewertet wäre. Also wenn hier nicht getrickst wurde, fress ich nen Besen.
Eigentlich müsstest gerade du das ja genauso sehen, denn du kennst die Zahlen von Vtion ja genau, die man uns weismachte, genau wie die Vorstandsaussagen im November/Dezember. Selbst im Januar gab es noch ein Vorstandsinterview, wo auf gut Wetter gemacht wurde.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.970.836 von lumumba72 am 02.02.11 19:33:08

ganz offensichtlich Betrug
Situation jetzt mehr als eindeutig
Geschäftsmodell mit Datenkarten fast tot
bishin zu Bilanzfälschung
wenn hier nicht getrickst wurde ...

hinter allen diesen, deinen thesen muss ich ein fragezeichen setzen (wir wissen es nicht)
du wirst, sehr gelinde gesagt, polemisch
aber übertreibungen sind an der börse an der tagesordnung, auch in bezug auf wahrnehmungen aller art

bei aller entrüstung, aber nach zwei börsentagen sollte man sich wieder im griff haben und in der lage sein, distanz zu bewahren

selbst wenn du recht hättest, darfst du von mir nicht erwarten, dass ich mit dir auf verleumderischem niveau diskutiere

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.971.491 von Raymond_James am 02.02.11 21:09:55

Was soll ich anders aus den Fakten schließen?

Da war nichts polemisch, sondern das musste ich aus den Fakten schließen. Wie erklärst du dir denn die Entwicklung im 4.Quartal und die parallel laufenden Ereignisse rund um die Aktie?

Im Übrigen habe ich 2 Tage lang Distanz und Ruhe bewahrt. Das vorhin war das erste Posting zum Thema, wo ich etwas deutlicher wurde, und nur aufgrund deiner Polemik bezüglich der angeblich so dummen anderen Anleger, die jetzt bei 5 € verkaufen. Also nicht ich hab die Diskussion hier so polemisch geführt. Das kam von deiner Seite aus.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.971.491 von Raymond_James am 02.02.11 21:09:55

selbst wenn du recht hättest, darfst du von mir nicht erwarten, dass ich mit dir auf verleumderischem niveau diskutiere

Das ist jetzt nen Scherz. Oder?

Du greifst hier andere Anleger an, weil sie zu dumm wären, und willst dann nicht mit mir darüber diskutieren, wie die ganze Sache bei Vtion im 4.Quartal abgelaufen ist?
Ich habe meine Meinung geäußert, dass ich hier Betrug vermute. Du kannst anderer Meinung sein, aber dann äußere doch wenigstens deine Meinung!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.971.663 von lumumba72 am 02.02.11 21:33:14

lumumba72, du hast schaum vor dem mund

habe ich "andere Anleger angegriffen, weil sie zu dumm wären" ?

offenbar bediene ich mich einer anderen sprache als du sie vielleicht gewöhnt bist (frust- und angstphasen im markt sind für k ä u f e r der beste ratgeber, Beitrag Nr.359, panik hat einen namen, Beitrag Nr.360)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.971.826 von Raymond_James am 02.02.11 21:56:53

der hintergrund ist klar:
der verkäufermarkt "verbrennt" hier das eigene geld, noch bevor Vtion wahrscheinlich nur einen einzigen euro seiner (geschätzt) 85mio verbrannt hat

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.971.826 von Raymond_James am 02.02.11 21:56:53

ach komm, jetzt stell dich nicht auch noch als den User dar, der auf gehobenem Niveau diskutiert und sich entsprechend geschliffen ausdrücken kann!

Es ging mir um die Inhalte, und mein erstens Posting vorhin war lediglich eine Reaktion auf deine ziemlich überhebliche Art und Weise anderen Anlegern die Intelligenz beim Investieren abzusprechen. Wie du das ausdrückst, ist dabei völlig unerheblich. Was du gemeint hast, ist dir und mir klar.

Ich warte trotzdem noch auf deine Analyse zu Vtion, wie der Einbruch in Q4 zustande kam, und was das unter Umständen für das Jahr 2011 bedeuten könnte. Denn was bringt dir eine Vorstandsprognose, auf die man nicht zählen kann? Schließlich begründest du deine Bewertungsanalyse ja mit der Bewertung unter EnterpriseValue und positivem zukünftigen Cashflow. Ich frag mich wie du dir nach den Ereignissen der letzten 3-4 Monate so sicher sein kannst. Noch Anfang Dezember war bei Vtion laut Vorstand alles super. Da warst du genauso wie ich sehr optmistisch zu Vtion. Wir haben also beide Verluste gemacht. Ich hab allerdings sofort die Konsequenzen gezogen, während du jetzt so tust als wären alle Verkäufer nicht ganz bei Trost. Ich schätze mal du sitzt hier auf 50% Verlust, aber willst anderen Anlegern sagen was sinnvoll ist, weil der EnterpriseValue aktuell noch höher ist als der Börsenwert. Na ja ... Viel Spaß noch beim sich lustig machen über die Verkäufer und die achso dämliche boerseonline, die immer schlechtes Timing beweisen!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.972.081 von lumumba72 am 02.02.11 22:36:58

für meinen geschmack verlegst du dich zu sehr auf vergangenheitsbewältigung (bzw. spielst, wenn ich nicht irre, in anderen foren den väterlichen bzw die mütterliche "Katjuscha", den (die) man alles fragen, aber auch als schmutzabstreifer benutzen kann, der (die) glaubt, sich vor hunz und kunz rechtfertigen und sich in schuldrethorik flüchten zu müssen - eine rolle, die dir vermutlich nicht ganz bewusst ist)

das problem hast du bei Vtion nicht mehr, nachdem du verkauft hast, so dass ich mich wundere, wie man dann Vtion (in mindestens einem forum, du weißt welches ich meine) zur ganztagsbeschäftigung machen kann (wie ich schon sagte: die bürde der vergangenheitsbewältigung?)

meine gewinne bzw. verluste mit Vtion dürften und sollten hier keinen interessieren, ebensowenig wie die größe der von mir verwalteten depots, darum spreche ich in foren nicht darüber (ich bin in meiner community für das trading von hebelinstrumenten zuständig, schnappe aber beim nachrichten-research vieles zu interessanten nebenwerten auf und berichte darüber)

die adhoc-mitteilung Vtions vom 31.01.2010 lässt viele deutungen zu
ich deute sie so:
weder Vtion noch sein geschäftsmodell noch der chinesische markt für mobilfunk-datenkarten ist tot (wäre auch gelacht)
Vtion ist allerdings in starkem maße (um nicht zu sagen: fast ausschließlich) von der chinesischen mobile telecommunications industry abhängig
die drei großen netzwerkbetreiber haben Vtion gemästet, setzen den vasall seit Q4/2010 aber auf schmalkost (fett erzeugt nicht nur bei chinesen neid)
begehrlich, wie die großen sind, versuchen sie nun, das von Vtion ansetzte fett ("ressourcen" wie R&D und "cash") für neue marktentwicklungsstrategien (neue produkte und services, größere "produktvielfalt") zu instrumentalisieren und zu mobilisieren

mehr steht in der adhoc-mitteilung nicht drin, ich kann mir aber einen reim darauf machen: Vtion muss sich bei mobile services bewähren, darf sich aber jedweder technischer und logistischer unterstützung der großen netzwerkanbieter sicher sein (ohne "experimente" wird es nicht abgehen)
ich halte es für unsinn zu glauben, Vtion würde der hahn abgedreht oder ausgehungert (wer hätte davon einen nutzen?)

die netzwerkriesen (telekom-provider) haben in china, wie in den meisten staaten, gegen die inhalteanbieter aber auch in anderer hinsicht keinen leichten stand (man kann es an ihren bilanzen ablesen); da du kein technik-freak bist, erspare ich mir diesbezügliche ausführungen

die verspätung der gewinnwarnung erkläre ich mir mit einem sich über monate hinziehenden "machtkampf" mit den großen netzwerkbetreibern, in dem der schwächere (abhängige) sich letztlich fügen musste
für das "desaster" der aktionäre war die verspätung der adhoc-mitteilung nicht kausal, da bei veröffentlichung in Q4/2010 das unglück das gleiche gewesen wäre

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.972.081 von lumumba72 am 02.02.11 22:36:58

achso dämliche boerseonline

lieber lumumba, mir fällt auf, dass du flüchtig oder schlampig liest

ich habe vom "timing" der boerse-online gesprochen

das "timing" von boersenmedien ist bekanntermaßen schlecht; das liegt nicht an der journalistischen sorgfalt, die ich bei boerse-online hoch schätze, sondern an der fehlenden marktnähe und vergangenheitsbezogenheit journalistischer aufarbeitung
auf Vtion bezogen: was heute noch stimmt, kann morgen schon (etwa durch nachgereichte oder klarstellende corporate news) relativiert sein oder in einem anderen licht erscheinen (und es wäre nicht das erste mal, dass kursabstürze von der IR-abteilung eines unternehmens aufgefangen werden)

[Raymond_James]

warum sollte Vtion in diesem markt keinen platz haben?

Morgan Stanley ist sich sicher: Keine Technologie (nicht einmal das Internet an sich) hat jemals in dieser Geschwindigkeit die globalen Märkte durcheinander gewirbelt wie das mobile Internet.

Was der Markteintritt in China bedeutet, wird schnell klar, wenn man aktuelle Smartphone-Verkaufszahlen des Landes betrachtet:

Verkäufe von Smartphones (2009-2016e):


Verkaufszahlen der iPhone-Apps: Von 0 auf 5 Mrd. in den ersten 2 Jahren:


Wie immer setzt sich die neue Technologie in China erst 1-2 Jahre später durch als in den klassischen "Vorreiter-Märkten" USA und Japan, dafür aber in umso schnellerem Tempo.

Als China Unicom im September das iPhone 4 auf dem Markt brachte, waren innerhalb von 4 Tagen 100.000 Stück verkauft. Die Nachfrage war so groß, dass sich Apple schon nach kurzer Zeit gezwungen sah Online-Reservierungen einzuführen. Ohne diese Voranmeldung waren keine iPhones mehr in den überfüllten Apple Stores zu erwerben.

Apple hat die Nachfrage falsch eingeschätzt: Es häuften sich Medienberichte darüber, dass die Wartezeiten für chinesische iPhone 4 Käufer bei 2 Monaten liegen.

Dabei sind iPhones nur der kleinste Teil der in China verkauften Smartphones. Etwa die Hälfte der im letzten Quartal verkauften 8-10 Millionen (ggü. 2-3 Mio. im Vorjahr!) Smartphones nutzen Googles Konkurrenzstandard Android.

Der Anfang eines Megabooms:
Laut einer vor wenigen Monarten veröffentlichten Marktforschungsstudie der China International Capital Corporation Limited wird die Zahl der mobilen Internetnutzer in China bis 2015 auf 800 Mio. explodieren.
Das sind dann viel mehr wie in Europa und in den USA zusammen.
Ein anderes interessantes Ergebnis der Studie: Jene Chinesen die sowohl auf mobiles Internet als auch auf herkömmliches Internet zugreifen können, verbringen wesentlich mehr Zeit (vor allem mit Spielen!) im mobilen Internet.

(Quelle: emerging-markets-trader.de)

last but not least:
http://www.20min.ch/digital/hardware/story/Das-Super-Smartph…

[Raymond_James]

anders gefragt:
warum sollte eine markenproduzent wie Vtion, der jüngst offenbar wieder eine auszeichnung für seine Network News erhielt als best solution for wireless terminal (stable product quality, good reputation, good after-sales services, http://www.vtion.com.cn/app/news/news?id=284) in einem aufstrebenden markt mit (zum 31.12.2010) 47mio (3G) mobile telecommunication usern, http://www.marketreportchina.com/market/article/content/3377…, zur aufgabe gezwungen sein oder abdanken?

[Raymond_James]

was die wenig psycholgiebegabten lumumbas unter uns übersehen:
ein unternehmen, das zu jahresbeginn (!) eine adhoc-mitteilung wie die vom 31.01.2010 über die gewinnerwartung des ganzen jahres (!) herausgibt, müsste mit dem klammerbeutel gepudert sein, wenn es nicht sicher wäre, sie deutlich zu übertreffen (Lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende)

[mensenernst]

Zitat von Raymond_James: anders gefragt:
warum sollte eine markenproduzent wie Vtion, der jüngst offenbar wieder eine auszeichnung für seine Network News erhielt als best solution for wireless terminal (stable product quality, good reputation, good after-sales services, http://www.vtion.com.cn/app/news/news?id=284) in einem aufstrebenden markt mit (zum 31.12.2010) 47mio (3G) mobile telecommunication usern, http://www.marketreportchina.com/market/article/content/3377…, zur aufgabe gezwungen sein oder abdanken?

im pennystockbereich tummeln sich jede menge firmen,
die stolz ihre Auszeichnungen für die,das,der
"Beste für irgendwas"
auf ihren homepages präsentieren...
genützt hat es ihnen gar nichts...
wenn auszeichnungen in den vordergrund geschoben werden,
macht mich das unterdessen eher stutzig...

stutzig macht mich aber auch,
dass Du hier unterdessen zum alleinunterhalter
in sachen vtion promotion geworden bist...

mensen
ps. nur so ein eindruck...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.974.058 von mensenernst am 03.02.11 11:04:06

ich bin auch auf anderen seiten alleinunterhalter, z.B. auf http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1126444-neustebei… bei Lanxess, die ich mit derivaten heble - ich benütze diese seiten als gedankenstütze

[Natascha7]

Die hohen Verkaufszahlen am 31.1.sind sicherlich durch Stopp Loss Orders verursacht worden.
Die hohen Umsätze in den letzten 2 Tagen und heute, können da auch Leerverkäufe dahinterstecken?

[dermitdemcashtanzt]

Zitat von Raymond_James: was die wenig psycholgiebegabten lumumbas unter uns übersehen:
ein unternehmen, das zu jahresbeginn (!) eine adhoc-mitteilung wie die vom 31.01.2010 über die gewinnerwartung des ganzen jahres (!) herausgibt, müsste mit dem klammerbeutel gepudert sein, wenn es nicht sicher wäre, sie deutlich zu übertreffen (Lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende)

du hast vollkommen recht - ich bin auch davon überzeugt, dass die schätzungen für 2011
sehr sehr konservativ waren.
vtion wird auch in 2011 einen umsatz über 100 millionen ausweisen - darauf werde ich wetten !

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.974.907 von Natascha7 am 03.02.11 12:39:37

können da auch Leerverkäufe dahinterstecken?

das ist nicht auszuschließen, allerdings stellen nur wenige online-broker werte außerhalb des DAX, MDax und TecDax für leerverkäufe zur verfügung, z.B. Interactive Brokers, die derzeit 3.000 stk Vtion als shortable stocks vorhalten, http://www.interactivebrokers.com/en/trading/ViewShortableSt…

[Raymond_James]

Warburg Research vom 31.01.2011 schätzt den Free Cash Flow je aktie auf €0,93 (2010) und minus €0,13 (2011) - auch im guten jahr 2009 war der Free Cash Flow mit minus €0,84 je aktie negativ -, http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Comment_20110201_de.pdf…, S.1
daher verstehe ich nicht die panikmachche, 2011 würde geld buchstäblich vebrannt

übrigens scheint auch Warburg (S.2) nichts von der these des beschädigten geschäftsmodells zu halten:
"Aufgrund der hohen geforderten Qualitätsstandards, Zertifizierungsprozesse, den umfangreichen Vertrags und Kooperationsbeziehungen sollte die für Vtion herausragende Ausgangssituation bis 2011e stabil bleiben."

[Aliberto]

Sorry, aber die Prognosen von Warburg kannst Du nun wirklich in die Tonne hauen. Im Grunde genommen ist jegliche Prognose im Moment zu Vtion wie ein Roulette-Spiel und ein seriöses Researchhaus dürfte eigentlich überhaupt nichts veröffentlichen bzw. müßte vor Veröffentlichung mal den Bericht mit der IR oder dem Vorstand durchsprechen. Dies ist ja anscheinend nicht der Fall, daher kann es nach den Q4 Zahlen genau so gut sein, dass der Umsatz 2011 bei 20 oder 30 oder 60 Mio liegen wird. Man braucht ja nur mal die Prognose vom 25.11 2010 und die jetzige vom 01.02.2011 nebeneinanderlegen, da wird einem übel. Und wer weiss, wie dann die nächste Prognose im Mai 2011 aussehen wird ??!

Ich kann lumumba schon verstehen und wenn man sich die Q4-Zahlen genau anschaut, dann ist die Veröffentlichung ohne irgendeine vernünftige Erklärung seitens des Vorstandes schon eine ziemlich Frechheit und die Folgerungen daraus (da es ja keine ausführlichen und vernünftigen Erklärungen gab) können eigentlich nicht wirklich positiv sein.

Bei einem Umsatz von 15 Mio in Q4, kann jeder selber seine Rechnung der Umsätze für die Monate Oktober, November und Dezember aufmachen (z.B. 8+7+0 oder 7+6+2 oder 6+6+3 ...wie auch immer jedwede Variante sieht in meinen Augen nicht gut aus für den Vorstand, da bei Variante 8+7+0 die Prognose für 2011 eine Frechheit ist; bei 6+6+3 hätte in meinen Augen schon spätestens Anfang Dezember eine Gewinnwarnung kommen müssen!!). Ausserdem wäre bei Variante 8+7+0 doch wohl seitens des Vorstandes eine ausführliche Erläuterung angebracht gewesen (z.B. aufgrund der Verhandlungen haben die großen Telkos ihre Bestände abgebaut und in diesem Zeitraum keine neuen Datenkarten abgenommen etc.).

Wie gesagt, derzeit absolute Blackbox und hier mit irgendwelchen Prognosen zu argumentieren, ist wie mit einer Wahrscheinlichkeit beim Roulette zu argumentieren.

Ich habe die Aktie "nur" gekauft, weil die Stimmung momentan einfach so mies ist, das es schlechter schon nicht mehr geht und ich auf eine Gegenreaktion hoffe. Ausserdem kann ich mir nicht wirklich vorstellen, dass in China keine Datenkarten mehr benötigt werden und das Geschäftsmodell von 100 auf Null innerhalb eines Monats runterfährt (zudem ist Vtion ja "wohl" einer der "top 3 Anbieter der Datenkarten").

[Romano321...]

Was mich hier positiv stimmt nach den verheerenden letzten Tagen ist auf jeden Fall die CHARTTECHNIK! Die STOCHASTIK generiert ein KAUFSIGNAL, bis zum Erreichen der unteren Bollinger ist es fast noch € 1,- Luft (und in die werden wir mit Sicherheit wieder zurückkehren :coolund für morgen rechne ich erst einmal mit einem Up- Gap / mit weiter steigenden Kursen. Hier besteht inzwischen erhebliches Aufholpotenzial!

[ralle69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.975.865 von Raymond_James am 03.02.11 14:39:04

Ich glaube du wirst bezahlt von Vtion.Sonst würdest du hier nicht so dumm pushen
Unglaublich!Realitätsfremd!

[Romano321...]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.976.936 von Romano321... am 03.02.11 16:36:49

Mal schauen, ob wir die psychologisch wichtigen € 5,- heute bereits zum Xetra- Schluss packen ?!

[Romano321...]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.977.426 von Romano321... am 03.02.11 17:27:32

YEP, locker Xetra- Schluss CHEN99 € 5,11 !

[porch]

ein wahrer genuss, die heutigen beiträge eines raymond_james lesen zu dürfen; chapeau und meinen herzlichen dank dafür; dieses um so mehr, als dass die ausführungen offensichtlich einem von sich sehr überzeugten user die sprache verschlagen hat, köstlich!

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.976.110 von Aliberto am 03.02.11 15:07:20

bedauere, aber die prognose stammt vom unternehmen selbst und Warburg Research hat sie in zahlen gegossen (etwas rechenkompetenz sollte man analysten zutrauen, wenn man´s allein nicht besser hinkriegt)
tut mir leid, dass der analyst für 2011E nur auf minus €0,13 free cashflow je aktie kommt

[Raymond_James]

ein "Hot Stock" ist Vtion nur im negativen sinne
aber dass die aktie mehr als die hälfte ihres wertes eingebüßt hat, ist eine übertreibung, dieser auffassung ist nicht nur "Hot Stocks Europe"
dieser börsendienst empfiehlt als erster, jetzt zuzugreifen: Glatter Kursverdoppler auf Sicht der kommenden zwölf Monate. Schenke man der Guidance glauben, liege das 2011er EV/EBIT unter 1. Auch habe die Netto-Cashposition per Ende 2010 bei 5,15 Euro gelegen und liege damit deutlich über dem derzeitigen Kursniveau, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…
potenzieller kursverdoppler ja, aber vorsichtigen ist zu raten, sich zeit zu lassen, bis der letzte verkäufer die aktie ausgespieen hat

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.000.826 von Raymond_James am 08.02.11 11:51:10

Kursverdoppler - hört sich doch gut an !

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.001.379 von dermitdemcashtanzt am 08.02.11 12:57:18

die ungewissheit (ambiguität)*** des marktes ist erfahrungsgemäß eine gute grundlage für eine spekulation gegen den markt, da der markt nichts so sehr hasst wie die ungewissheit und sie überwertig in den kursen einpreist

*** hier nicht im sinne von "risiko": beim risiko sind die wahrscheinlichkeiten bekannt (beispiele: klassische zufallsexperimente wie würfeln, roulette usw.), bei unsicherheit nicht

kontrollverlust steigert die neigung, nicht vorhandene zusammenhänge und entwicklungen und sogar verschwörungen (bei Vtion: betrug !) zu sehen

[DomRuinart]

Die sind einen Zock wert. Nach den Verlusten der letzten Tage rechne ich mit einer deutlichen Gegenbewegung. Die notieren jetzt unter Buchwert und haben Cash bis Meppen...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.002.123 von DomRuinart am 08.02.11 14:38:01

Vtion Wireless Technology AG


"würfel haben kein gedächtnis" (jeder wurf ist stochastisch unabhängig von jedem anderen wurf), der markt dagegen hat ein "gedächtnis": er merkt sich, dass der Vtion-kurs nicht tiefer mag als 4,50

[Raymond_James]

Das operative Geschäft gibt es also aktuell nicht nur umsonst, sondern sogar noch 7,6 Millionen Euro oben drauf, http://www.ariva.de/Vtion_Wireless_Das_Eisbrecher_IPO_c36465…

so, wie ich es unten im Beitrag Nr.361 beschrieben habe:
ein negativer EV (Enterprise Value) bedeutet, dass ein finanzinvestor, der alle aktien Vtions zum aktuellem börsenkurs übernähme, für die aktien nicht nur n i c h t s bezahlen müsste (er könnte den kaufpreis aus der "kasse" Vtions entnehmen), sondern vom veräußerer der aktien auch noch eine z u g a b e von €0,50-€1,00 je aktie erhielte !
man muss sich das vorstellen: für eine aktie, die 2011 immerhin €0,47 bis €0,75 gewinn (€7,5 bis €12mio Ebit lt. ausblick) einfahren soll, also nicht cash verbrennt, sondern (wenn nötig, aus forderungen) cash generiert !

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.015.847 von Raymond_James am 10.02.11 11:14:43

Man liest immer nur das, was man lesen will und was in die "Positionierung" gerade paßt.

-> "eine verheerende Gewinnwarnung"

-> In dürren Worten beschreibt das Management die Problematik: Bei den Preisverhandlungen für das neue Jahr sei seitens der Netzwerkbetreiber ein starker Preisdruck ausgeübt worden. Der Hintergrund ist genauso einfach wie besorgniserregend."

-> "Die Aktionäre haben Angst, dass das Geschäft komplett wegbrechen könnte und dem Unternehmen sonst nichts einfällt, um Geld zu verdienen."

-> "Doch zunächst muss Vtion nun unter Beweis stellen, dass man tatsächlich in der Lage ist mit den neuen Produkten Geld zu verdienen. Die Vermarkung dürfte frühestens im zweiten Halbjahr in Schwung kommen. Vorher drohen möglicherweise sogar rote Zahlen."

-> "MEIN FAZIT: Kurzfristig dürfte sich die Aktie im Bereich 4,50 bis 5,00 Euro einpendeln. Ein Kauf drängt sich erst dann auf, wenn Vtion zeigt, dass man auch im neuen Jahr noch profitabel arbeiten kann. Im vierten Quartal 2010 wurden operativ bereits rote Zahlen geschrieben."

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.016.508 von Aliberto am 10.02.11 12:42:07

das ist das gegenwärtige sentiment des marktes und ich spekuliere ausdrücklich g e g e n den markt ( unten, Beitrag Nr.393)

[Raymond_James]

verfolge die treibjagd auf Vtion zur zeit aus Vang Vieng (Laos): gegen den kursrutsch unter 4,50 hilft nur ein Beer Lao
übrigens hat sogar Laos seit anfang januar eine börse: eine winzige mit nur zwei werten
auch bei Vtion werden wieder kleinere brötchen gebacken, aber der aktuelle kurs ist einfach to small to fall

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.056.630 von Raymond_James am 17.02.11 11:15:26

Was für eine Treibjagd. Vtion ist schon tödlich getroffen umd liegt in den letzten Zügen. Die Frage ist, wie lange sie überhaupt noch Brötchen backen können. Bin nur froh, dass ich da draußen bin. Merkst du denn nicht, dass du auf einem toten Pferd sitzt?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.086.614 von Straßenkoeter am 22.02.11 19:23:04

Wenn Du entdeckst, dass Du ein totes Pferd reitest, steig ab! - eine alte indianerweisheit
ich aber bin inzwischen als backpacker in Kambodscha angekommen: wenn ich mir ansehe, wie Phnom Penh aus ruinen auferstanden ist (Pol Pot 1975-1979 !), ist mir um eine aktie wie Vtion nicht bang
mein WLAN sagt mir ("free WiFi" gibt´s hier an allen ecken): der kurs Vtions ist too small to fall

[lumumba72]

wird bloß immer smaller

also ich finde du beziehst dich zu stark auf Substanz bzw. inneren Wert. Das hab ich bei solchen gefallenen Engeln früher auch oft getan, und bin damit 2-3 mal auf die Schnauze geflogen. Eine Alphaform oder eine ID-Media lagen vor 3-4 Jahren auch stark unter innerem Wert. Was bringt das wenn dann das Geschäft dramatisch einbricht? ID Media ging sogar pleite und Alphaform steht heute noch nicht wieder bei den Kursen von damals. Und da gibt es noch genug andere Beispiele.

Und das waren alles keine Chinawerte mit entsprechend schwer zu beurteilenden Geschäftspraxis und Geschäftsmodell. Kein Mensch kann wissen wo sich der Cashbestand Ende 2011 befinden wird, genau wie kein Mensch beurteilen kann, ob Vtion halbwegs annehmbare Gewinne machen wird. Wie schon gesagt, was brint eine Bewertung unter Cash, wenn in 10 Monaten sich der Cashbestand halbiert hat und das EPS nur 0,2 € beträgt?

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.118.030 von Raymond_James am 28.02.11 14:22:54

small but the fall is tall

Raymomd noch einen schönen Urlaub, aber wir haben dich gewarnt.

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.122.018 von Straßenkoeter am 01.03.11 01:26:41

China - Mehr als 50 Mio. 3-G Nutzer


Peking 28.02.2011 (www.emfis.com) Drei Jahre nach der Einführung des 3-G-Standards nutzen bereits über 50 Mio. Chinesen das Hochleistungsmobilfunknetz. Dies gab das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie heute bekannt. Es wird erwartet, dass die Anzahl bis zum Ende des Jahres 2011 bereits auf 150 Mio. angestiegen sein wird. Von den über 50 Mio. 3-G Nutzern entfielen im Januar 22,6 Mio. auf den Branchenprimus China Mobile 15,47 Mio. auf China Unicom und 13,64 Mio. auf China Telecom

3-G steht für die dritte Generation bei Mobilfunkstandards wie beispielsweise Universal Mobile Telecommunications System (UMTS) oder CDMA2000.
http://www.emfis.de/global/global/nachrichten/beitrag/id/Chi…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.119.739 von lumumba72 am 28.02.11 18:15:02

(kurs) wird bloß immer smaller

die pille schmeckt bitter, aber ich habe mit solchen pillen oft die besten erfahrungen gemacht, zB bei Bank of Georgia oder Shigo Asia, seht mal nach, wo die kurse heute stehen
bei diesen werten musste man mut, reserven und beharrungsvermögen haben, um zu ausverkaufskursen nachzukaufen und die aktien zu h a l t en
am besten eignet sich dazu (leider) ein urlaub von der börse ... bin morgen an den stränden von Sihanoukville (Südkambodscha)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.126.284 von Raymond_James am 01.03.11 15:46:58

Shigo?

Da hast du nach schlechten Quartalszahlen doch eine negative Meinung eingenommen. Wenn ich mich recht erinnere auch nach einer Nachfrage von mir per Boardmail. Und dann hast du nachgekauft? Mit welcher Begründung?

[Fritzpl]

Seit Wochen lese ich hier mit und leide, da ich seit 9.8 dabei bin.
Mein erster Impuls war bei 5,50 direkt nach dem Fall zu verkaufen und der war richtig. Ich bin raus auf Teufel komm raus.

Die Aktie sinkt stetig und wird die 3 von unten sehen. Das Geschäftsmodell ist schlicht nicht mehr da und das Vertrauen verspielt. Da schließe ich mich einigen hier an. Die Wahrscheinlichkeit auf 2,x ist viel höher als auf - das ich das sagen muß - 4,5. Daher Augen zu vor Schmerz und raus die Scheiße.

Die Durchhalteparolen gibt es viel zu oft und mehrheitlich umsonst. Ich bin ja ehrlich und lese auch in der hoffnung was positives zu lesen. Es gibt hier aber nichts positives mehr.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.128.893 von Fritzpl am 01.03.11 20:37:47

Warum leidest du, wenn du nicht mehr drin bist? Bin teurer rein und mieser raus als du, aber schon abgehakt.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.127.022 von lumumba72 am 01.03.11 16:53:40

guten morgen aus Cambodia,

Shigo Asia: schon bei kursen von €8-9 stand für mich fest, dass die aktie von inländern v e r kauft und von asiaten g e kauft wurde (wohl aufgrund der imponierenden marktstellung des unternehmens)

ähnliches könnte eines tages auch bei Vtion eintreten, denn kurse unter €4 sind ein gefundenes fressen für spekulative investments mit langem anlagehorizont - im grunde freue ich mich auf solche kapitulationskurse, da ich die chance für nachkäufe auf kursverdopplung für höher halte als bei den alten kursen von €10

[Fritzpl]

Oh, nicht eindeutig ausgedrückt. Der Impuls war richtig, aber die Handlung fehlte. Bin noch immer dabei.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.130.082 von Raymond_James am 02.03.11 03:25:28

Nichts gegen einen antizyklischen Investitionsansatz, aber deine Logik kann und will ich nicht verstehen.

Es ist doch nicht entscheidend wie hoch ein Kurs steht, sondern wie er (bzw. die MarketCap) in Beziehung zur Geschäftsperspektive steht. Bei 10 € hatte Vtion laut den damaligen Prognosen noch ein KGV bei 4-5 bei 30% Wachstum p.a. und einem soliden Cashpolster. Es wäre damals also locker mehr als eine Verdopplung drin gewesen, wenn man nur nach den Zahlen gegangen wäre. Auch du hast das damals ähnlich gesehen, siehe deine Postings hier im Forum, und hast genauso wenig wie meine Wenigkeit die großen Probleme kommen sehen.
Jetzt hat Vtion (sollte die Vorstandsprognose erreicht werden) ein KGV von 6-7 bei Umsatzrückgang, Margenrückgang, unsicherem Geschäftsmodell, höchstwahrscheinlich durch Investitionen sinkendem Cashbestand, etc.! Wie kann man da nur wegen dem zuletzt noch hohen Cashbestand von besseren Chancen reden als bei 10 € damals?

Übrigens brauchst du nicht ständig zu erwähnen, wo du gerade bist. Mittlerweile hab ich es nach dem fünften Mal verstanden.

Substanz ohne Perspektive bringt an der Börse gar nichts. Hat man ja jahrelang bei Caatoosee gesehen. Bin gespannt ob dort dein Traum einer hohen Abfindung aufgeht. Bislang hat dort das Management nur die Aktionäre abgezockt. Wegen 30-50% Chance auf Aufschlag geh ich da nicht meh rein. Auch dort war nämlich ursprünglich viel mehr drin. Genau wie bei ähnlichen Stories, die ich teilweise schon erwähnt hatte. Bin jedenfalls echt auf die Q1-Zahlen gespannt. Mal sehn, ob man aber vorher den Kurs nochmal mit dem Cashbestand hochpushen kann. Schließe ich nicht aus. Solltest du aber zum Ausstieg nutzen!

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.131.977 von lumumba72 am 02.03.11 11:43:15

http://www.cnetnews.com.cn/2011/0302/2016680.shtml

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.133.170 von dermitdemcashtanzt am 02.03.11 14:20:50

Jetzt werden sich bestimmt manche fragen warum "Reuters(Vtion)" .

[Raymond_James]

je s c h n e l l e r der kurs fällt, desto besser die aussicht auf einen rebound ...

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.134.148 von Raymond_James am 02.03.11 16:18:47

Sag mal,

bist du eigentlich im Urlaub immer online?

wäre mir irgendwie ein zu stressiger Urlaub.

[steve_aktie]

kann man hier irgendwann einsteigen oder ist das blatt nix wert? bin neu hier.

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.134.304 von steve_aktie am 02.03.11 16:33:54

Stellenauschreibung bei Vtion :
Human Resources Director gesucht !

http://search.51job.com/job/44459154,c.html

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.138.335 von dermitdemcashtanzt am 03.03.11 09:33:35

Und noch ne Ausschreibung :

Senior Business Director gesucht :

http://search.51job.com/job/45173439,c.html

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.138.421 von dermitdemcashtanzt am 03.03.11 09:42:48

Außerdem wird noch ein

Senior Recruitment Manager

gesucht !
http://jobs.zhaopin.com/P4/CC1204/8573/J902/505/CC120485733J…



Vtion ist noch lange nicht am Ende !

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.134.257 von lumumba72 am 02.03.11 16:29:14

online nur, wenn es meine begleiterin nicht stört, aber gute music wie hier in The Cove Beach entschädigt für manches

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.138.967 von Raymond_James am 03.03.11 10:50:38

2011 Mobile World Congress war ein voller Erfolg für Vtion !



http://www.vtion.com.cn/app/news/news?id=286

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.139.094 von dermitdemcashtanzt am 03.03.11 11:07:40

jetzt müsste man nur noch chinesisch können.

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.139.285 von lumumba72 am 03.03.11 11:34:35

Vtion wurde 2010 mit dem National Steuerverwaltung Gulou "Steuer Ehrlichkeit 2007-2010 Unit" ausgezeichnet.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.140.477 von dermitdemcashtanzt am 03.03.11 14:16:43

Wahnsinn. Liegt wahrscheinlich an der Ehrlichkeit Anfang 2010 den Fehler bei der Steuerbilanzierung aus 2009 zuzugeben.

Na ob das nun für vollen Erfolg spricht.

[kurshellseher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.140.639 von lumumba72 am 03.03.11 14:39:25

Heute schöner rebound - bin mal bei 3,74 eingestiegen.

Und morgen wieder über die 4 Euro....

Gruss
KH

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.139.285 von lumumba72 am 03.03.11 11:34:35

wie wärs mit übersetzen bspw. über google:

http://translate.google.de/translate?js=n&prev=_t&hl=de&ie=U…

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.146.455 von RS820 am 04.03.11 11:11:20

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.146.612 von dermitdemcashtanzt am 04.03.11 11:29:18

Mal ne Zusammenfassung :

- 2010 wurde mit einem Netto-Cash von etwa 86 Mio. Euro abgeschlossen
Die Eigenkapitalquote belief sich auf 85 %.

- Dividendenzahlung in Höhe von 10% - 30% des Nettoergebnisses 2010

- Das Unternehmen entwickelt derzeit Lösungen für Tablet-PCs und
Mobile Apps.
Vtion wird seine aktuellen Produkte weiterhin über die
Netzwerkbetreiber und den Einzelhandel vertreiben, dazu gehören
Mobilfunk-Datenkarten, Mobilfunk-Module, 3G-Router und E-Reader.
Neue Produkte sollen in der zweiten Jahreshälfte 2011 auf den Markt gebracht
werden.
Vtion wird Tablet-PCs für Geschäftskunden und Unternehmen sowie
Lösungen zur Integration von Applikationen für die Android-Plattform
entwickeln, um Kunden in bestimmten Branchen maßgeschneiderte Lösungen
anbieten zu können.

- Als ´Top-Tier Qualified Supplier´ für China Unicom und China Telecom wird Vtion ein
bedeutender Anbieter von Mobilfunk-Datenkarten bleiben - mit der
Möglichkeit, auch als Anbieter neuer Produkte zu fungieren.

- Drei Jahre nach der Einführung des 3-G-Standards nutzen bereits über 50 Mio. Chinesen
das Hochleistungsmobilfunknetz. Dies gab das chinesische Ministerium für Industrie und
Informationstechnologie heute bekannt. Es wird erwartet, dass die Anzahl bis zum Ende
des Jahres 2011 bereits auf 150 Mio. angestiegen sein wird.


Sieht doch nicht so schlecht aus !

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.146.612 von dermitdemcashtanzt am 04.03.11 11:29:18

schöne Ipad's haben die ja dort auch noch liegen Chinas neues apple

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.146.756 von dermitdemcashtanzt am 04.03.11 11:47:03

schlecht ist echt untertrieben

[RS820]

geiler Messestand für eine Briefkastenfirma

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.146.756 von dermitdemcashtanzt am 04.03.11 11:47:03

Wo ist denn da jetzt genau die News zu finden?

Das sind doch die Texte, die schon seit langem bekannt sind, mal von den Zahlen zu Ende 2010, die aber auch schon seit ein paar Wochen bekannt sind.

Auf Messen ist Vtion natürlich auch schon seit Ewigkeiten vertreten. Gibt dazu ja auch einen youtube-Clip seit etwa einem Jahr.

All das dürfte wenig bis gar nichts darüber aussagen, wie es 2011 nun wirklich laufen wird. Man sollte sich niemals von schicken Bildern ablenken lassen, sondern auf die konkreten Zahlen schauen.

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.147.590 von lumumba72 am 04.03.11 13:39:31

was für eine news willst Du finden!?

Zahlen gibt es doch, 2011 mind. 75 Mio€ Umsatz, wenn mehr dann gut wenn nicht sind Sie trotzdem noch unbewertet, ach nee natürlich total überteuert

31.01.2011 (www.4investors.de) - Nach einem Umsatz von 101 Millionen Euro im Jahr 2010 rechnet die chinesische Vtion für das laufende Jahr mit einem Umsatzrückgang. Die Summe soll zwischen 75 Millionen Euro und 100 Millionen Euro liegen, prognostiziert die Gesellschaft am Montag. Die EBIT-Marge solle sich zwischen 10 Prozent und 12 Prozent bewegen, das EBIT somit zwischen 7,5 Millionen Euro und 12 Millionen Euro hereinkommen und damit deutlich unter der Marge aus dem vergangenen Jahr. Da hatte man bei 101 Millionen Euro Umsatz einen operativen Gewinn von 25,9 Millionen Euro erzielt.

Man habe „in den letzten Verhandlungen während des Chinesischen Neujahrs einen starken Preisdruck seitens der Netzwerkbetreiber im Segment Mobilfunk-Datenkarten erfahren“, so Vtion als Begründung der Entwicklung. Nun wolle man neue Produkte und Services entwickeln und bereitstellen.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.147.657 von RS820 am 04.03.11 13:50:32

Hab ich gesagt, dass ich News finden will?

Es ging um Posting #421 und dem dort beschriebenen vollen Erfolg. Offensichtlich gab es dort aber keine entsprechende News auf der verlinkten Seite, genauso wenig wie in der Zusammenfassung in Posting #428.

Alles weitere ist abzuwarten, was die nächsten Zahlen anbetrifft. Der Bereich Datenkarten ist in Q4 sehr heftig eingebrochen. Und ob man sich im Bereich TablePCs gegen die nahmhaften und vielfältige Konkurrenz durchsetzen wird, muss man halt sehen. Kann ja gut sein, nur wundert mich, dass einige User hier einfach so den Vorstandsaussagen vertrauen. Dazu besteht nun wirklich kein Anlass.

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.147.848 von lumumba72 am 04.03.11 14:17:55

warum sollte man dem nicht vertrauen(sinkende Margen werden ja selber eingeräumt) cash ist reichlich in der Kasse damit sollte man in China ordentlich was bewegen können! Und im Nachbau waren die Chinesen ja wohl immer schon gut, also einen iPad clone sollte nicht wirklich schwer sein und der Spaß kommt ja bekanntlich aus China Was man an dem Messestand sieht, sieht zumindest sehr verdächtig aus

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.148.262 von RS820 am 04.03.11 15:08:58

warum sollte man dem nicht vertrauen

Soll ich das jetzt alles nochmal wiederholen?

Hab echt besseres zu tun als jede Woche zu wiederholen, wieso dieser Vorstand vorläufig kein Vertrauen mehr verdient hat. Wer die letzten 9 Monate mitgemacht hat, müsste wissen wieso man nur zu dieser Meinung kommen kann.

[RS820]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.148.477 von lumumba72 am 04.03.11 15:36:41

wo liegt eig. dein Problem, etwa das der Umsatz im 4Q so mies war? Hängt wohl an den sinkenden Margen in einem Massenmarkt, ist aber Neues also für mich zumindest

08.12.2010 13:49
China Unicom halbiert 3G-Einstiegstarif
EMFIS.COM - Peking 08.12.2010 (www.emfis.com) Ende Dezember wird China Unicom, Chinas zweitgrößter Mobilfunkanbieter, seinen niedrigsten 3G-Datentarif von monatlich 96 Yuan (14,40 US-Dollar) auf 46 Yuan senken. Das Unternehmen zielt damit auf Kunden, denen das 3G Netz bislang zu teuer war. In den letzten zwei Monaten hat das China Unicom etwas mehr als eine Millionen Neukunden für das 3G-Netz hinzugewonnen, was allerdings weit unter dem Wert vom Brancheprimus China Mobile liegt, bei dem im gleichen Zeitraum 1,7 Millionen Kunden hinzukamen.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.148.744 von RS820 am 04.03.11 16:02:29

Ist das dein ernst?

Guck dir mal bitte nochmal die Umsätze und Margen in Q2 und Q3 an und vergleiche sie mit Q4! Und dann gleiche das bitte mit den Vorstandsaussagen und den Insidermitteilungen bzw. den Verkäufen der Altaktionäre in den letzten 4-5 Monaten ab!

Wie gesagt, ich würde mich nur wiederholen, wenn ich das alles hier nochmal niederschreiben würde. Kurzfassung ... In Q2 und Q3 erhöhte sich die Ebit-Marge auf über 30%, parallel verkaufen Altaktionäre und der Vorstand spricht von sehr guten beziehungen zu den Netzbetreibern und von guten Geschäftsuassichten. Kein Wort von besonderen Margenrückgängen oder Umsatzrückgängen über das normale saisonale Maß hinaus. Noch im Dezember auf der Analystenkonferenz wurde so argumentiert. Noch im Januar gab es positive Vorstandsinterviews, wo lediglich Änderungen bei der Art der Beziehungen zu den Netzbetreibern (nicht aber im Umfang) beschrieben wurden. Und dann wie aus heiterem Himmel ,nachdem die Altaktionäre (außer dem CEO) verkauft hatten, kommt diese News mit einem um 45% eingebrochenem Umsatz und einem Verlust.

Also bitte!

Ich hab nichts gegen Optimismus, und schließe auch nicht aus, dass sich bei Vtion alles zum guten wendet, aber dem Vorstand vertrauen? Grotesk!

Wie gesagt, wir werden sehen, wie stark man in die neuen Produkte und Vertrieb investieren muss, und ob man dann noch die Prognosen erreicht. Ist durchaus möglich, aber es gibt doch auch erhebliche Fragezeichen, bishin zu Mauschelein. Ich will mal noch nicht von Betrug sprechen, aber das da nicht alles im Umgang mit den deutschen Aktionären so gelaufen ist wie es sollte, dürfte feststehen.

[RS820]

Alleine schon die Lock-Up Vereinbarung des CEO welche im April abläuft, spricht dafür das der Kurs bis zum 1.4.2011 nochmal anziehen wird! Weil wenn er verkaufen will, wird er ja Alles daran setzen den Kurs hochzutreiben, da ja über 50% der Aktien hält!

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-10/18359320…

Obwohl ich natürlich nicht an einen Verkauf glaube, dafür ist die Ausrichtung von Vtion zu langfristig und der 3G standart setzt sich in China definitiv durch(siehe mein Vorposting)
Wenn man in China produziert, kann man auch sinkende Margen in den Griff bekommen bzw. schaden sich die Firmen auf Dauer mit Dumpingpreise nur selber! Vtion sollte also eher gestärkt aus diesen Kämpfen hervorgehen!

[Raymond_James]

die fehlende produktvielfalt Vtions wurde in diesem thread öfters (zuletzt in meinem beitrag Nr.326) kritisiert
vielleicht hat Vtion dieses manko zu spät erkannt, aber hier von "betrug" zu sprechen (wie der gehörnte und hadernde lumumba72), ist albern - eher war es ein "selbstbetrug" mit der marktentwicklung (hin zu smartphones u.ä.) nicht vertrauter aktionäre
dem management ist zugute zu halten, dass es spät, aber nicht zu spät auf diese sprunghafte entwicklung regiert hat

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.152.866 von Raymond_James am 05.03.11 16:26:01

Mal zur Info :

Norbert Quinkert ist der Vize bei Viton

ehemaliger Vorsitzende des Motorola Ltd Verwaltungsausschusses.



http://www.berlin.de/apforum/struktur/vorstand_cv_quinkert.h…

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.156.315 von dermitdemcashtanzt am 07.03.11 09:41:30

Die neuen Produkte E-Book und Router

http://www.vtion.com.cn/app/news/news?id=281

[dermitdemcashtanzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.157.436 von dermitdemcashtanzt am 07.03.11 12:16:34

Stellenangebote Vtion :
Anscheinend gibt es einiges zu tun !


1 Senior Management Vice President of Technology Beijing 2011/03/23
2 Supply Chain Management Center Leiter des Supply Chain Management Center
Fuzhou 2011/03/23
3 Product Management Project Manager Beijing 2011/03/23
4 Market Center Product Manager Beijing 2011/03/23
5 Produkte Software Development Manager Beijing 2011/03/23
6 Produkte Software Project Manager Beijing 2011/03/23
7 Produkte Software Architect Beijing 2011/03/23
8 Übersee-Departement Technical Support Manager Übersee 2011/03/23
9 Intelligent Terminal Sales Center Technical Support Manager Beijing
2011/03/23
10 Intelligent Terminal Sales Center Provincial Director of Sales Beijing,
Nanjing, Hangzhou, Shenzhen, Shenyang, Jinan, Shanghai, Chengdu 2011/03/23
11 Intelligent Terminal Sales Center Provincial Sales Manager Beijing,
Nanjing, Hangzhou, Shenzhen, Shenyang, Jinan, Shanghai, Chengdu 2011/03/23
12 Hauptabteilung Finanzen Host Buchhaltung Beijing 2011/03/23
13 Han Silver Company Senior Account Manager Fuzhou 2011/02/21
14 Verwaltungsabteilung Senior Empfangsdame Fuzhou 2011/03/23

[Raymond_James]

es mag zynisch erscheinen (sorry), aber was Vtion betrifft, konnte es eine bessere nachkaufsgelegenheit als heute früh nicht geben

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.197.250 von Raymond_James am 14.03.11 11:08:02

Doch,

letzte Woche stand man schon tiefer.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.197.476 von lumumba72 am 14.03.11 11:31:07

die verlustangst am markt (Herdenverhalten, http://de.wikipedia.org/wiki/Herdenverhalten) war heute am stäksten ausgeprägt - mein investmentansatz ist zu 50% ein psychologischer

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.197.675 von Raymond_James am 14.03.11 11:53:11

Mag ja sein. Trotzdem war die Aussage als Fakt falsch.

Das du psychologisch denkst, hab ich übrigens noch gar nicht mitbekommen. Bisher machtest du auf mich immer den Eindruck, dass für dich nur die Substanz eines Unternehmens zählt und du dann antizyklisch investierst, wenn der innere Wert weit über dem Börsenwert liegt.

Psychologisch war ja Vtion vor Wochen mehr als angeschlagen als du fundamental argumentiert hast. Der Kurs ist seitdem nochmal über 30% gefallen. Da hattest du also eher keinen psychologischen Ansatz. Oder?
Von der Zeit vor Ende Januar ganz zu schweigen als wir beide Vtion noch im Depot hatten. Nur hast du die Stücke gehalten. Ich hab sofort nach der News zu den üblen Q4-Zahlen verkauft und finde das immernoch sehr konsequent und richtig. Glaube kaum, dass mein verkaufskurs nochmal annähernd erreicht wird, jedenfalls nicht in diesem Jahr.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.197.747 von lumumba72 am 14.03.11 12:00:07

lieber lumumba72, anders als du lasse ich öffentlich nicht die hosen runter
du scheinst immer noch nicht verstanden zu haben, dass dein verkaufskurs oder mein mischkurs hier (in der öffentlichkeit) niemanden interessiert
ich verwalte mit meinen partnern ein investmentvermögen, das das deine (das du mal beiläufig veröffentlicht hast) bestimmt um das 10fache übersteigt, und werde hier nicht rechenschaft über meine performance ablegen

[Raymond_James]

Japan: ... Denkbar sind zwei Szenarien, abhängig davon, wie sich die Situation in den japanischen Atomkraftwerken weiter entwickelt ... http://www.manager-magazin.de/finanzen/boerse/0,2828,750815,…

[Raymond_James]

das freut den schnäppchenjäger:

[hareck]

Zitat von Raymond_James: l
ich verwalte mit meinen partnern ein investmentvermögen, das das deine (das du mal beiläufig veröffentlicht hast) bestimmt um das 10fache übersteigt, und werde hier nicht rechenschaft über meine performance ablegen

Brauchst du auch nicht...wo du doch den längsten hast...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.211.813 von hareck am 15.03.11 21:11:26

den längsten anlagehorizont, völlig richtig

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.198.010 von Raymond_James am 14.03.11 12:30:46

lieber lumumba72, anders als du lasse ich öffentlich nicht die hosen runter
du scheinst immer noch nicht verstanden zu haben, dass dein verkaufskurs oder mein mischkurs hier (in der öffentlichkeit) niemanden interessiert
ich verwalte mit meinen partnern ein investmentvermögen, das das deine (das du mal beiläufig veröffentlicht hast) bestimmt um das 10fache übersteigt, und werde hier nicht rechenschaft über meine performance ablegen



Sorry, aber das wird jetzt echt lustig.

Aber klar, wenn man hier seit Monaten positiv zu Vtion eingestellt ist und sich daran auch zwischenzeitlich bis heute nichts geändert hat, würde ich an deiner Stelle auch schreiben, du hättest deinen Verkaufskurs nur nicht öffentlich gemacht.

Fakt ist doch, du bist auf dem falschen Fuss erwischt worden, genau wie ich auch. Ist doch keine Schande. Nur find ich es fragwürdig, vor allem wenn du wirklich Investmentvermögen mit Partnern verwaltest, wenn du nach diesen Katastrophenzahlen immer weiter zu Vtion gehalten hast und der Kurs danach nochmal 50% abgeschmiert ist (von 7 € auf fast 3 €). Was sagen deine Partner und Kunden eigentlich dazu? Erwarten die keine Verlustbegrenzung?

Übrigens steigt Vtion realtime erheblich. Na dann hoffe ich mal für dich, dass dein Mischkurs irgendwann nochmal erreicht wird. Da ich den oberhalb von 7 € vermute, erwarte ich es eher nicht.

Wie gesagt, ich halte dich durchaus für einen der besten Analysten hier. Aber dieses Festhalten allein am inneren Wert eines Unternehmens finde ich einen eindimensionalen Investmentansatz. Das hab ich in den letzten Jahren und Jahrzehnten gelernt. Es gibt immer Unternehmen, die man nicht anhand von Substanzkennzahlen bewerten kann. Da gibt es etliche Beispiele mit ähnlichen Voraussetzungen wie bei Vtion, wo der Kurs trotz hohem Cashbestand und höherem EK danach fast nur noch gefallen ist. Kurzfristig erwarte ich aber durchaus eine Pushattacke durch den Vorstand. Hatte ja schon beschreiben, wie und warum das passieren dürfte.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.222.843 von lumumba72 am 17.03.11 10:56:01

wer es genau wissen will: wir arbeiten nicht für kunden arbeiten, sondern auf eigene rechnung (family office "en miniature")
einem "kunden" könnte man Vtion trotz der bewertungsanomalie (s. unten) schwerlich zumuten

ich arbeite prinzipiell nicht mit mechanischem stopp-loss und bin nicht das erste mal "auf dem falschen Fuss erwischt" worden, habe meinen einsatz in begründeten fällen und zu gegebener zeit dann manchmal verdoppelt oder verdreifacht, wenn es meine ressourcen erlaubten (beispiele habe ich genannt)

neben dem negativen (!) enterprise value sprechen marktpsychologie und die marktstellung Vtions, aber auch ein kgv von (nach der bekräftigten unternehmens-guidance***) h ö c h s t e n s 6 - 7 (siehe dein beitrag Nr.411) für eine bewertungsanomalie, wie sie an der börse nur selten zu finden ist

*** Für das Geschäftsjahr 2011 erwartet das Unternehmen Umsatzerlöse zwischen EUR 75 Millionen und EUR 100 Millionen, bei einer EBIT-Marge zwischen 10-12%

[Raymond_James]

„Stop-Loss-Limits machen bei Nebenwerten keinen Sinn. Werden diese Verkaufslimits erreicht, wird die Aktie zum nächsten Kurs verkauft. Gibt es aber in Paniksituationen keine Geldseite – also keinen Käufer – weiß man überhaupt nicht, zu welchem Kurs die Aktie dann verkauft wird“, warnt Georg Geiger, Vorstand der Value Holdings AG,
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/SDAX-Schnaeppchen-A…

[Miro1]

Die Verkäufer hat den Oberhand verloren. Die Aktie fängt an, Richtung Net Cash zu gravitieren...

[Miro1]

Wenn eine Aktie so stark ausverkauft wird (wie Vtion) kann man das mit einer zusammengedrückte Feder vergleichen. Wenn der (Verkaufs-)Druck aufhört expandiert wieder der Feder, d.h. die Aktie steigt ohne viel Widerstand.

[Raymond_James]

viele wissen nicht zu schätzen, dass Vtion ein dividendenpapier ist (und das wird so bleiben)

wer richtig rechnet, weiss, dass bei vermeintlich "lahmen" aktien der anlageerfolg langfristig zum größten teil aus der wiederanlage der dividenden resultiert

hierzu ein frappierendes besispiel:

Wer im Jahr 1980 5000 Euro in BASF-Aktien angelegt hat, verfügt heute über Papiere im Wert von knapp 84.000 Euro und hat 29.000 Euro Dividende kassiert. Macht in der Summe 113.000 Euro und folglich rund ein Viertel Renditebeitrag durch Dividenden. Wer seine Dividende stets in neue BASF-Aktien angelegt hat, sitzt heute auf Aktien über 265.000 Euro, und der Gewinnbeitrag der wiederangelegten Ausschüttungen liegt bei 70 Prozent.
http://www.boerse-online.de/aktie/nachrichten/deutschland/:K…

[Raymond_James]

genügt mir fürs erste

[Raymond_James]

"Asiens Smart-Phone-Hersteller werden den dortigen - weltweit größten - Smartphone-Markt größtenteils unter sich aufteilen", http://www.wallstreet-online.de/nachricht/3126522-smartphone… ...

... und für Vtion dürften nicht nur brosamen von der herren tisch abfallen

[Raymond_James]

das neue produkt Vtions anhand eines konkurrenzprodukts erklärt (video): http://www.youtube.com/watch?v=GGM2KYmKszQ&feature=player_em…

[Raymond_James]

01.04., es liest sich wie ein aprilscherz ...

... aber es gibt sie noch:
aktien,
-- die für die hälfte ihres buchwerts zu haben sind,
-- mit einer netto-liquidität höher als der börsenwert,
-- deren kgv noch im einstelligen bereich liegt,
-- die eine dividende ausschütten,
-- in zukunftsträchtigen märkten mit hohen wachstumsraten operieren
-- und deren kurschanchen auch von analysten auf wenigstens 50% veranschlagt werden

eine dieser aktien ist VTION WIRELESS TECHNOLOGY
warum?
die meisten professionellen und privaten anleger werden im laufe ihres börsianerlebens opfer ihrer psyche, nicht nur einmal, sondern immer wieder

dummheit, scheint es, ist an der börse durchaus normal

wer dies erkannt hat und beherzigt, für den ist es nicht schwer, an der börse geld zu verdienen ... auch mit VTION

[Raymond_James]

im aufsichtsrat*** der frankfurter holding vermisse ich einen vertreter des streubesitzes, aber dies dürfte sich mit dem auftauchen des hedgefonds ändern, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-04/19831360…

***Aufsichtsrat der Vtion Wireless Technology AG, Frankfurt a. M. (lt. Jahresabschluss zum Geschäftsjahr 2009):
-- Qian Yingyi, Professor of Economics and Management, Beijing, VR China (Aufsichtsratvorsitzender)
-- Mitglied der Geschäftsführung der Vimicro International Mitglied der Geschäftsführung von Industrial and Commercial Bank of China Mitglied der Geschäftsführung von China Netcom Group (Hong Kong) Co. Ltd.
-- Yang Hua, Kaufmann, Beijing, VR China
-- Liu Yangsheng, Ingenieur für Telekommunikation, Beijing, VR China
-- Mr. Wang Ning, Angestellter, Shanghai, VR China
-- Mr. Volker Potthoff, Kapitalmarktexperte, Bridel, Luxemburg
-- Mr. Norbert Quinkert, Kaufmann, Berlin, Deutschland (stellvertretender Vorsitzender)
-- Mitglied der Geschäftsführung von AMG, Advanced Metallurgy Group, Wayne, Pennsylvania/USA Mitglied im Aufsichtsrat von QSC AG, Köln, Deutschland Mitglied im Aufsichtsrat von PFW Aerospace AG, Speyer, Deutschland

[Nebenbei: Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhielten im Geschäftsjahr 2009 Vergütungen von insgesamt EUR 191.651:
Qian, Yingyi TEUR 50
Norbert Quinkert TEUR 42
Volker Potthoff TEUR 25
Liu, Yangsheng TEUR 25
Wang, Ning TEUR 25
Yang, Hua TEUR 25]

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.301.586 von Raymond_James am 01.04.11 09:32:01

Nur das 3-4 deiner 6 Punkte entweder sehr spekulativ oder schlicht unwahr sind.

Trotzdem eine sehr interessante Meldung. Mal sehn, ob sie sich durchsetzen können. Aus meiner Sicht sehr unwahrscheinlich, da der CEO zu viele Aktien hat und das Unternehmen sicher nicht ausschlachten lassen wird. Eigentlich müsste das auch dieser Hedgefonds wissen.

Auf jeden Fall eine sehr anmaßende Ansicht von dir, man könne mit Vtion leicht Geld verdienen und die Anleger wären dumm, die den Kurs auf 4 € geschickt haben. Man darf sehr auf die Zahlen im 1.Halbjahr gespannt sein. Ich bleib bei meiner Ansicht, dass sich der Cashbestand im 1.Halbjahr stabil hält (im Q1 vieleicht sogar etwas höher steht als zuletzt vermeldet), aber man Verluste machen wird. Deshalb halte ich deine Aussage zu einem einstelligen KGV auch für sehr spekulativ, genau wie mögliche Dividenden für 2011 und die hohen Wachstumsraten ab 2012. Zur Zeit ist weder klar, ob man Gewinne ab 2011 mact, noch ob es Dividenden gibt oder man wachsen kann. Damit sind schon mal 3 deiner Punkte spekulativ bis fragwürdig. Und bislang ist mir nur ein Analyst (eigentlich ein Hedgefonds, der selbst investiert ist) bekannt, der hier hohe Kursziele sieht. Der Rest dürfte derzeit eher beobachten und teilweise abraten, sieh die verbliebenen Analysten wie Der Aktionär.
Und deine verbliebenen 2 Punkte (Buchwert, Liquidität) stimmen aktuell, aber wie sieht das Ende 2011 aus?

Mit Aussagen zur Dummheit der Anleger sollte man sich zurückhalten. Nicht desto trotz sind Kurse von 7,xx € natürlich nicht ausgeschlossen, wenn sich das operative Geschäft von Vtion wieder fängt. Derzeit aber schlichtweg unmöglich vorauszusagen.

[Raymond_James]

ziel des auf aktionärsklagen spezialisierten hedgefonds ist natürlich nicht, den konzern als unternehmen zu zerschlagen, sondern die juristische konzernspitze (die frankfurter holding) abzusprengen, was einem rückzug von der börse gleichkäme

die liquidation der konzernspitze (einer aktiengesellschaft nach deutschem recht) könnte darauf gerichtet sein, die konzernunternehmen an den chinesischen hauptaktionär auf basis eines liquidationswerts (8€ je aktie) zurückzuführen (zu "versilbern"), was im wege der sachauskehrung juristisch möglich ist

der chinesische hauptaktionär, dessen zustimmung von minderheitsaktionären nicht erzwungen werden kann, könnte durch juristische druckmittel aller art (insbes. schadensersatzklagen gegen die für das kursdebakel nach deutschem recht verantwortlichen ) oder auch nur deren androhung "gefügig" gemacht werden

das bisherige kursziel von Warburg Research (€6,60) --an lumumba72: die redakteure von börsenzeitschriften sind journalisten, keine analysten-- trägt diesen aspekten nicht rechnung
Vtion hat natürlich einen (über den buchwert von mindestens 7€ je aktie hinaus gehenden) geschäftswert (firmenwert) von 1€ je aktie, den die hauptaktionärin bei "rücknahme" der eingebrachten unternehmen (sachauskehrung) bezahlen müsste

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.313.761 von Raymond_James am 04.04.11 13:42:20

Das ist doch alles unbestritten.

Mein Problem das ich habe wenn ich deine Analysen so lese, sind die Aussagen, die sich immer nur mit der Gegenwart beschäftigen. Du müsstest doch von Caatoosee und vielen anderen Unternehmen (ID Media, Plasmaselect, etc.) wissen, wie schnell sich Buchwerte und liquide Mittel in Luft auslösen können, die über dem Börsenwert lagen. Entscheidend für den Kurs von Vtion ist nicht die Bilanz, sondern die Gewinne und Cashflows der nächsten Monate und Jahre, und diesbezüglich haben wir viel zu wenig Infos, um deren Entwicklung zu prognostizieren.

Der innere Wert interessiert nur, wenn es wirklich in relativ kurzer Zeit zu einer Versilberung der Vermögenswerte kommt. Ich glaub daran nicht, solange der CEO über 40% der Aktien hat, und der will sein Unternehmen sicher nicht verscherbeln.

Und was heißt plötzlich Druckmittel aufgrund Klagen wegen Kursdebakel? Seit wann kann man wegen einem Kursverlauf Vorstände schassen? Doch nur dann wenn dahinter auch eine entsprechende operative Entwicklung steckt. Und warst du nicht immer der Meinung, das ist alles gar nicht so schlimm bzw. die Anleger sind einfach zu dumm und haben deshalb den Kurssturz ausgelöst? Na was denn nun? Ist der Vorstand schuld oder die blöden Anleger, die den Kurssturz zu unrecht ausgelöst haben?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.313.761 von Raymond_James am 04.04.11 13:42:20

klarstellung:
... geschäftswert (firmenwert) von 1€ je aktie, den die hauptaktionärin bei "rücknahme" der eingebrachten unternehmen (sachauskehrung) zusammen mit dem buchwert (macht zusammen 8€) bezahlen müsste

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.314.285 von lumumba72 am 04.04.11 15:08:29

Ist der Vorstand schuld oder die blöden Anleger, die den Kurssturz zu unrecht ausgelöst haben?

die antwort ist einfach: b e i d e !

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.314.285 von lumumba72 am 04.04.11 15:08:29

Und was heißt plötzlich Druckmittel aufgrund Klagen wegen Kursdebakel?

du kannst dich ja schon mal einlesen: http://www.weimann.de/kapitalmarktrecht/rechtsprechungsueber…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.weimann.de/kapitalmarktrecht/rechtsprechungsueber…

[Raymond_James]

mit dem verlangen einer ao HV zwecks bestellung von sonderprüfern (§ 142 Abs. 1 AktG; 5% stimmen genügen für die einberufung, § 122 Abs. 1 AktG) fährt EXchange Investors schweres geschütz auf:

-- möglicherweise darf hauptaktionär und vorstandsvorsitzende Chen Guoping mit seiner hauptaktionärsstimme (Awill Holdings) nicht über den sonderprüfungsantrag mitstimmen, da sich die prüfung auf vorgänge erstrecken soll, die mit seiner entlastung als vorstand zusammenhängen (§ 142 Abs. 1 Satz 2 AktG)

-- lehnt die HV den sonderprüfungsantrag ab, kann die bestellung von sonderprüfern g e r i c h t l i c h erzwungen werden kann, w e n n dem gericht tatsachen vorgetragen werden, die auf eine wahrscheinlich g r o b e pflichtverletzung hindeuten (§ 142 Abs. 2 AktG), zB eine s c h w e r wiegende fehlerhafte oder unvollständige kapitalmarktinformation
das schlüssig darzulegen, dürfte nicht leicht fallen, da 2011 immer noch ca. 70% der erlöse mit mobilen datenkartenprodukten generiert werden sollen (der marktanteil von Vtion dürfte in 2011 unverändert bleiben) und für die markteinführung der neuen produkte die bestehenden vertriebsstrukturen genutzt werden - so das ergebnis eines Conference Call mit management und IR Manager (http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Comment_20110222_de.pdf…)

[Raymond_James]

hier winken nochmals einstiegsgelegenheiten ...



aus http://www.verschmelzungsbericht.de/wp-content/uploads/M%C3%…

[Raymond_James]

Schadensersatzansprüche gegen VTION sind ohne eine Sonderprüfung der Vorgänge (§ 142 AktG) kaum zu beweisen:

§ 37b WpHG (http://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__37b.html) gewährt dem Aktionär einen Schadensersatzanspruch gegen VTION, wenn VTION es g r o b fahrlässig unterlassen haben sollte, die Gewinnwarnung vom 31.01.2011, die eine Insiderinformation (§ 13 Abs. 1 WpHG) enthielt, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-01/19227638…), u n v e r z ü g l i c h zu veröffentlichen.

Erfasst werden die Fälle, in denen der Aktionär zu teuer gekauft hat. Aktionäre können dann den Unterschiedsbetrag zwischen dem Preis ersetzt verlangen, den sie für ihre Aktien bezahlt haben, und dem Preis, den sie hätten bezahlen müssen, wenn die wahre wirtschaftliche Situation VITIONs r e c h t z e i t i g bekannt gemacht worden wäre.

VTION war verpflichtet, solche Informationen gemäß § 15 WpHG u n v e r z ü g l i c h (ohne schuldhaftes Zögern) zu veröffentlichen.

Der f r ü h e s t e Zeitpunkt für die Veröffentlichung war das Kennen m ü s s e n VTIONs, dass die Netzwerkbetreiber im Segment Mobilfunk-Datenkarten "in den letzten Verhandlungen während des Chinesischen Neujahrs" einen starken Preisdruck ausüben würden (so der Wortlaut der "Gewinnwarnung").

VTION musste ab diesem Zeitpunkt "ohne schuldhaftes Zögern" den Kapitalmarkt informieren, um einer Haftung nach § 37b WpHG zu entgehen. Folglich durfte VTION eine kurze Bedenkzeit in Anspruch nehmen darf, um die Tragweite der Information, insbesondere hinsichtlich ihrer Veröffentlichungspflicht zu prüfen. Auszugehen wäre hier von einer Bedenkzeit von höchstens einen Tag.

[Tools_Garden]

lässt heute kräftig federn, aktuell minus 3,5 prozent

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.321.698 von Tools_Garden am 05.04.11 16:13:20

die leichtmatrosen gehen von bord

[Raymond_James]

Ratio0 hat im nachbar-thread auf aktionärsfreundliche nebeneffekte hingewiesen, die der einstieg der EXchange Investors N.V. haben könnte:
die "joint activism"-strategie des hedgefonds könnte scheitern, aber das management könnte zu einem aktienrückkauf und/oder zur ausschüttung einer maximaldividende bewegt werden

[Raymond_James]

Googles Android wird Smartphone-Markt erobern, http://www.teletrader.com/_news/newsdetail.asp?ID=11955673&s…

Watch Vtion, V1, Tablet, Android: http://www.youtube.com/watch?v=gOfLt34_Z3w

(Vtion Anzhuo Technology, Ltd works on Android apps publishing and sourcing. And it also operates the App store for Android app. The main purpose of the company is to serve the Chinese Android developers to sell the apps all over the world)

[Raymond_James]

Vtion Wireless Technology AG
klassische bodenbildung

[Raymond_James]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-04/20008189…

Die Netto-Cashposition von Vtion hat sich zum 31. Dezember 2010 ... enorm verbessert: Die liquiden Mittel beliefen sich zum 31. Dezember 2010 auf 98,96 Mio. EUR.

/ 15,98mio aktien
= €6,19 je aktie

Das Unternehmen erwartet einen verhaltenen Start ins neue Jahr mit positiver Tendenz im Jahresverlauf und bestätigt erneut seine zuvor für 2011 geäußerte Umsatzprognose von 75 bis 100 Mio. EUR sowie die prognostizierte EBIT-Marge von 10 bis 12%.

also EBIT €7,50mio bis €12mio
/ 15,98mio aktien
= €0,47 bis €0,75

[Raymond_James]

"Wir bleiben daher vorerst bei unserer V e r kaufsempfehlung und raten die Aktie zu meiden," http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/deutschland/:Vt…

liebe BÖRSE ONLINE, ich weiß, warum ich euere print-ausgabe abbestellt habe

[Cortez99]

Hoher Cashbestand + Gewinn !
Das sind tatsächlich wieder Hammerzahlen!
Normalerweise müsste die Aktie wieder Richtung alte Höchststände laufen - wird sie vorerst nicht, weil aufgrund der Gewinnwarnung einiges an Vertrauen raus.
Aber Kurse bis 8 Euro halte ich absolut für realistisch!

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/aktien-weltweit/vtion--meldung-un…

Vtion will mit apps für branchenlösungen auf tablet pc marktnischen erkannt haben: in versicherungswirtschaft (maklersoftware) und tabakindustrie (produktionsmonitoring),
dazu muß man wissen, dass China mehr raucher hat als Amerika einwohner und der nach umsätzen größte tabakhersteller der welt ein chinesischer ist (China National Tobacco Corp.)
das management glaubt, durch transfornmation westlicher software (mangels eines freien Internetzugangs) eine marktlücke bedienen zu können und damit wieder an die gewinnspannen aus dem Jahr 2010 mit einer EBIT-Marge von fast 29% heranzukommen

[Raymond_James]

19:31, Googles Betriebssystem für Smartphonses, Android, lief in den USA auf jedem zweiten Gerät, das in den vergangenen sechs Monaten verkauft wurde, gefolgt von Apple mit 25% und BlackBerry mit 15%, berichtet das Marktforschungssinstitut Nielsen.

Vtion liegt mit applikationen für die Android-plattform richtig

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/aktien-weltweit/vtion--meldung-un…:

>> ... Chen sagt, Vtion soll "Hauptintegrator mobiler Anwendungen sowohl aus China als auch aus dem Ausland" werden. Burns erklärt, damit ist gemeint, Apps über die Vertriebskanäle für den Kunden zugänglich und diese Anwendungsprogramme etwa mit einer Übersetzung praktischer zu machen. Solange die Regierung der Volksrepublik China Internetangebote weiter zensiert und solange es keine besseren technologischen Lösungen gibt, kann damit Geld verdient werden. Burns erläutert, dass dieses App-Geschäft in zwei Jahren die höchsten Gewinnspannen liefern wird. ... <<

s. unten #481

[Raymond_James]

Die Smartphone- (und Tablet-) Entwicklung ändert sich stark, http://www.comdirect.de/inf/audio/popup/playaudio.html?ID_AU…

neue geschäftsmodelle, die auch für Vtion gelten - entwicklung geht weg vom browser, hin zu den applications (apps) und direkten bezahlfunktionen

[Raymond_James]

Vtion Communication Co., Ltd.:
By the cooperation between Vtion Anzhuo and application developer, application store operators, we bring diversified applications to mobile subscribers and application store operators, and increase revenue and profit from existing subscribers, break into new markets and increase the overall market share by selling more to existing subscribers, focusing on customer service and marketing efforts on retaining subscribers, expanding user base, selling through new channels or into new markets and using our core competences to develop most popular applications or services.

(Google hasn’t opened an Android Market in China, so a number of Chinese carriers, phone makers, and independent companies have opened their own versions of the Android Market there. The result is a lot of app choices for Chinese users, but there are also more security risks. Android has a lot of potential in the Chinese market. If the marketplace for apps can come together, then China could become a land of huge opportunities for app developers. ..., http://venturebeat.com/2011/02/16/chinas-alternative-android…)

[Raymond_James]

finanzielle basis ist vorhanden:

[Raymond_James]

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/it-medien/panik-bei-…
Seit Freitag acht Uhr morgens wird Apples neuer Tablet-PC, das iPad2, in China verkauft. Schon Donnerstagabend hatten sich lange Schlangen vor den Läden gebildet. Zeitweilig warteten mehr als 1.000 Menschen auf Einlass. Bei einer Panik in der Warteschlange vor dem größten Apple Store Chinas in Peking gab es heute am frühen Nachmittag mehrere Verletzte. Sicherheitskräfte konnten nicht verhindern, dass die Menge eine mehrere Meter hohe, Daumen dicke Glastür eindrückte.
s. auch http://www.focus.de/digital/computer/apple/tid-21666/apple-i…

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.471.357 von Raymond_James am 09.05.11 08:58:02

Welche Zahlen erwartest du eigentlich bei den Q1-Daten und vielleicht auch schon Q2 ?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.472.788 von lumumba72 am 09.05.11 13:48:57

Der Vorstand erwarte für das Geschäftsjahr 2011 ein EBIT von mindestens EUR 7,5 Mio. und gehe davon aus, in 2012e auf einen Wachstumspfad zurück zu kommen, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…

das genügt mir (warum sollte sich der vorstand abermals den mund verbrennen?)

[Raymond_James]

http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-Vtion_Wireless_Te…

-- gemäß dem Geschäftsbericht 2010 habe die Nettoliquidität bei EUR 99 Mio. bzw. bei EUR 6,20 pro Aktie gelegen
-- der Vorstand erwarte für das Geschäftsjahr 2011 ein EBIT von mindestens EUR 7,5 Mio. und gehe davon aus, in 2012e auf einen Wachstumspfad zurück zu kommen
-- die Aktie notiere derzeit bei ca. EUR 4,20 - d.h. rund 50% unter Netto-Cash pro Aktie
-- und das obwohl operativ ein positives Ergebnis erwartet werde
-- und ein Aktienrückkaufprogramm bekanntgegeben wurde

alles keine katalysatoren?
was war dann der rebound auf fast 5€ ?

des weiteren:
- erfolgreicher test des (neuen) bodens bei 4€
- "kursziel" des Warburg-analysten bei €6,60 (warum eigentlich?)
- ein hedgefonds (EXchange Investors) als "aufpasser"

wem diese kaufargumente nicht genügen, der muss warten, bis die aktie über 5€ steigt

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.475.345 von Raymond_James am 09.05.11 21:24:14

Hatte dich eigentlich nach den Halbjahreszahlen und deine Meinung gefragt, und nicht dazu was der Vorstand prognostiziert hat.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.475.395 von Raymond_James am 09.05.11 21:31:25

Uiii, jetzt machst du es ja schon wie ich. Kursziele reinstellen und fundamentalanalyse vornehmen.

würd mich mal interessieren, wann du rein bist und wann raus und wann wieder rein etc.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.475.928 von lumumba72 am 09.05.11 23:21:42

deine neugier ist unappetitlich

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.475.921 von lumumba72 am 09.05.11 23:20:11

Eine Schätzung zu den Q1-Zahlen ist sehr sehr schwierig und daher zumindest mal die erste Prognose von SES Research vom 09.05.2011 (http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Comment_20110509_de.pdf):

Am 12. Mai legt Vtion die Zahlen für das erste Quartal 2011 vor. Im Vergleich zu Q1/10 sollte der Umsatz um 35% auf EUR 17 Mio. zurückgehen. Für das EBIT wird ein Einbruch von EUR 7,6 Mio. in Q1/10 auf EUR 1 Mio. in Q1/2011 erwartet.

Kursziel wurde auf 4,81 Euro gesenkt (im hinteren Teil der Analyse).
Diese Finanzanalyse wurde vor ihrer Veröffentlichung dem Emittenten zugänglich gemacht und danach geändert. (=> sollte also in etwa den tatsächlichen Zahlen entsprechen).

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.477.446 von Aliberto am 10.05.11 11:13:50

http://www.ir-de.vtion.de/data/Vtion_Comment_20110509_de.pdf

als "Kursziel" (seite 1, linke spalte, ganz oben) nennt Warburg Research "EUR 6,60 (alt: 6,60)" - die angabe eines "kursziels" durch analysten ist wie immer nicht ernst zu nehmen

das "kursziel" ist abgeleitet aus dem "fairen wert" je aktie für 2011e von (lt. Warburg) €6,56 an (seite 7) - eine ebenfalls nur theoretische größe

€4,81 sind nicht als kursziel, sondern als "eigenkapitalwert" je aktie angegeben, der aus dem DCF-ansatz gewonnnen wurde (seite 8), du kannst ihn nachrechnen :



zwischen dem aus dem börsenwertabhängigen enterprise value 2011e (minus €22,1mio) und "fairem" enterprise value (€14,6mio) --seite 7-- klafft eine lücke von €36,7mio (€2,31 je aktie)

[Raymond_James]

19:22, Das Smartphone-Betriebssystem Android von Google läuft mittlerweile auf über 100 Mio. Geräten von 36 Herstellern weltweit. Täglich kommen 400.000 neue Geräte dazu.