Sto Vz., gerade eine Kaufempfehlung (Seite 101)
eröffnet am 24.03.04 15:55:58 von
neuester Beitrag 29.04.24 17:55:59 von
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05.05.24 · wO Chartvergleich |
03.05.24 · Thomas Schumm |
30.04.24 · dpa-AFX |
Werte aus der Branche Verpackungsindustrie
| Wertpapier | Kurs | Perf. % |
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Auch nach dem heutigen Anstieg auf 83 EUR ist Stos EV/EBIT immer noch sehr attraktiv. Basierend auf Joschkas EBIT-Prognose liegt EV/EBIT auf ca. 5.6 für 2010e (bei meiner Net Cash-Prognose zu 2010.12.31e: 100 MEUR inkl. Pensionen). Das ist niedriger als die Wärmedämmung-Peergruppe und andere Bauzulieferer wie AS Creation, Innotec, Uzin Utz und Westag Getalit.
Für 2011e sollte die Effekte von Konjunkturprogramm II weiterhin positive stabilisierende Auswirkung haben, d.h. nicht nur die Förderung für Energiesanierung unterstützt die Branche. Daher sehe ich die Ausgangslage für 2011 als stabil. 2012 ist noch offen aber die Politiker haben noch Zeit neue Förderprogramme aufzulegen und die rekordniedrigen Zinsen haben sicherlich keine negative Auswirkung auf dem Baumarkt.
Die Übernahme der Chilenische Vertriebsparter (wie im H1-Bericht gemeldet) spricht dafür, dass Sto auf weitere Expansion setzt. Auch im Emerging Markets. Südamerika ist heute für Sto recht unbedeutend aber man hat früher internationale Expansion erfolgreich umgesetzt (zB in Skandinavien in den letzten 15 Jahren).
Ausserdem hat Sto bewiesen dass man anorganisches Wachstum bemeistern kann (zB. ispo-Übernahme). Ich wäre nicht überrascht wenn Sto das rasant steigende Cashpolster für Aquisitionen in den kommenden 1-3 Jahren nutzen wird.
Es gibt Aktienfonds mit Klima / Umwelt / Ethik etc als Kernthemen. Solche Fonds können auch ohne grossen fundamentalen News weitere Multipelexpansion bei Sto erzeugen.
Für 2011e sollte die Effekte von Konjunkturprogramm II weiterhin positive stabilisierende Auswirkung haben, d.h. nicht nur die Förderung für Energiesanierung unterstützt die Branche. Daher sehe ich die Ausgangslage für 2011 als stabil. 2012 ist noch offen aber die Politiker haben noch Zeit neue Förderprogramme aufzulegen und die rekordniedrigen Zinsen haben sicherlich keine negative Auswirkung auf dem Baumarkt.
Die Übernahme der Chilenische Vertriebsparter (wie im H1-Bericht gemeldet) spricht dafür, dass Sto auf weitere Expansion setzt. Auch im Emerging Markets. Südamerika ist heute für Sto recht unbedeutend aber man hat früher internationale Expansion erfolgreich umgesetzt (zB in Skandinavien in den letzten 15 Jahren).
Ausserdem hat Sto bewiesen dass man anorganisches Wachstum bemeistern kann (zB. ispo-Übernahme). Ich wäre nicht überrascht wenn Sto das rasant steigende Cashpolster für Aquisitionen in den kommenden 1-3 Jahren nutzen wird.
Es gibt Aktienfonds mit Klima / Umwelt / Ethik etc als Kernthemen. Solche Fonds können auch ohne grossen fundamentalen News weitere Multipelexpansion bei Sto erzeugen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 40.300.902 von Syrtakihans am 11.10.10 19:51:28Einen Gewinnanstieg 2011 halte auch ich für eher unwahrscheinlich. Das US-Geschäft (hauptsächlich Gewerbeimmobilien) ist weiter rückläufig und im Heimatmarkt wird der Umfang entsprechender Konjunkturprogramme reduziert. Gleichzeigig nimmt die Materialaufwandsquote weiter zu. Der Personalaufwand dürfte angesichts der für die bevorstehende Tarifrunde angekündigten Gehaltsforderungen der IG BCE ebenfalls steigen.
Der Kurs steht nun in dem von mir erwarteten Zielkorridor von 80 bis 90 EUR (s. Beitrag #602). Für weiter steigende Kurse müsste nicht nur das Allzeithoch aus 2007 überschritten werden, sondern auch noch entweder eine grundlegende Neubewertung des Titels stattfinden oder der Gewinn in 2011 weiter steigen. Ich halte das Eintreten eines dieser beiden Szenarien eher für unwahrscheinlich.
Antwort auf Beitrag Nr.: 40.299.351 von Joschka Schröder am 11.10.10 16:09:54Also so schlecht waren die Umsätze heute gar nicht, und bewertungsmäig ist noch genug luft nach oben ....
das eine stück war ich
war aber eher als spaß gedacht...
war aber eher als spaß gedacht... Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 40.299.323 von Joschka Schröder am 11.10.10 16:05:30Aktuelle möchte jemand die Aktie mit Gewalt durch den charttechnischen Widerstand schießen (letzter Miniumsatz 1 Aktie zu 83,32 €). Angesichts der Miniumsätze erscheint es jedoch ungewiss, ob die Aktion gelingen wird.
Sto steht hinsichtlich des weiteren Kursverlaufs vor einer Weichenstellung. Derzeit wird die Aktie ungefähr mit dem geschätzten 10,3-fachen Gewinn für 2010 bewertet.
Meine Schätzung:
Umsatz: + 2,7% auf 950 Mio. €
Materialaufwand: + 5,5 % auf 430,2 Mio. € (in H2 also Materialaufwandsquote ca. 45,5 %)
Personalaufwand: +3,8 % auf 249,2 Mio. €
EBITDA: -5,2 % auf 101,2 Mio. €
EBIT: -6,8 % auf 76,8 Mio. €
EBT: -5,9 % auf 74,2 Mio. €
EAT: -6,6 % auf 51,9 Mio. €
EPS: 8,05 €
Meine Schätzung:
Umsatz: + 2,7% auf 950 Mio. €
Materialaufwand: + 5,5 % auf 430,2 Mio. € (in H2 also Materialaufwandsquote ca. 45,5 %)
Personalaufwand: +3,8 % auf 249,2 Mio. €
EBITDA: -5,2 % auf 101,2 Mio. €
EBIT: -6,8 % auf 76,8 Mio. €
EBT: -5,9 % auf 74,2 Mio. €
EAT: -6,6 % auf 51,9 Mio. €
EPS: 8,05 €
schön langsam aber sicher tasten wir uns an die Jahreshöchststände heran, mit den steigenden Märkten werden auch wieder mehr Gelder in zyklische Werte fließen, davon könnte Sto auch schön mitprofitieren ... 
"Die Welt: 27.09.10
Mehr Förderung für Wärmedämmung und neue Fenster
Bundesregierung will Mittel für Gebäudesanierung doch wieder aufstocken - Kabinett berät Konzept - Merkel bekennt sich zu erneuerbaren Energien
Von dpa
Berlin - Hausbesitzer sollen nächstes Jahr deutlich mehr finanzielle Hilfe für Wärmedämmung, neue Heizungen oder neue Fenster bekommen als bisher geplant. Die Bundesregierung will 2011 die eingeplanten Mittel für Gebäudesanierung um 500 Mio. Euro auf knapp eine Mrd. Euro aufstocken. Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU) warb zugleich erneut für das Energiekonzept, das am Dienstag vom Kabinett auf den Weg gebracht werden soll. Kernpunkt ist die Verlängerung der Atomlaufzeiten. [...]"
http://www.welt.de/die-welt/wirtschaft/article9895300/Mehr-F…
"29.09.2010
Kosten für Wärmedämmung
Merkel sieht steigende Mieten
Gut isoliert: Die Kosten für die energetische Sanierung eines Hauses oder einer Wohnung dürften künftig auch die Mieten in die Höhe treiben (DDP)
Durch das Energiekonzept der Bundesregierung könnten die Mieten in Deutschland nach Angaben von Bundeskanzlerin Angela Merkel in den kommenden Jahren deutlich steigen. Der Grund sei, dass Vermieter Kosten für eine bessere Wärmedämmung an Mieter weitergeben dürfen. [...]"
http://www.manager-magazin.de/politik/artikel/0,2828,720198,…
Mehr Förderung für Wärmedämmung und neue Fenster
Bundesregierung will Mittel für Gebäudesanierung doch wieder aufstocken - Kabinett berät Konzept - Merkel bekennt sich zu erneuerbaren Energien
Von dpa
Berlin - Hausbesitzer sollen nächstes Jahr deutlich mehr finanzielle Hilfe für Wärmedämmung, neue Heizungen oder neue Fenster bekommen als bisher geplant. Die Bundesregierung will 2011 die eingeplanten Mittel für Gebäudesanierung um 500 Mio. Euro auf knapp eine Mrd. Euro aufstocken. Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU) warb zugleich erneut für das Energiekonzept, das am Dienstag vom Kabinett auf den Weg gebracht werden soll. Kernpunkt ist die Verlängerung der Atomlaufzeiten. [...]"
http://www.welt.de/die-welt/wirtschaft/article9895300/Mehr-F…
"29.09.2010
Kosten für Wärmedämmung
Merkel sieht steigende Mieten
Gut isoliert: Die Kosten für die energetische Sanierung eines Hauses oder einer Wohnung dürften künftig auch die Mieten in die Höhe treiben (DDP)
Durch das Energiekonzept der Bundesregierung könnten die Mieten in Deutschland nach Angaben von Bundeskanzlerin Angela Merkel in den kommenden Jahren deutlich steigen. Der Grund sei, dass Vermieter Kosten für eine bessere Wärmedämmung an Mieter weitergeben dürfen. [...]"
http://www.manager-magazin.de/politik/artikel/0,2828,720198,…
Antwort auf Beitrag Nr.: 40.242.153 von dieter57 am 30.09.10 17:25:18Das ging wohl schneller als erwartet 
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