FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 222)

[kattti]

Die hohen Umsaetze koennten auch im Zusammenhang mit der KE stehen, die Instituionellen Zeichner haben bestimmt ihre Limits, ..,

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.747.162 von Fortectionaer am 20.09.18 10:53:33

Zitat von Fortectionaer: Ich habe bislang keine nachvollziehbare Erklärung. Möglicherweise Verkäufe, weil der Kurs unter 20 Euro gegangen ist. Der Börsenwert der Gesellschaft liegt jetzt nur noch bei rd. 64 Mio Euro. Dies bei einem Umsatz in zukunftsstarken Bereichen von 80 Mio und einem Bruttogewinn von 6 Mio. Das Geld aus der Kapitalerhöhung dürfte auch noch in der Kasse sein, so dass die Liquidität unter Berücksichtigung der Zahlen zum 3 Quartal bei rd. 12 Mio Euro liegen sollte. Auch die noch vorhandenen Bankverbindlichkeiten sind mit zuletzt knapp 4 Mio zu vernachlässigen.

Der Kurs gibt unter hohen Umsätzen nach. Man kann jetzt natürlich anfangen zu spekulieren, ob das Ergebnis im angelaufenen GJ 2018/19 schlecht aussehen könnte. Mögliche Ansatzpunkte für diese Spekulation gibt es ja durchaus …

Was die Liquidität betrifft, so denke ich, dass ein mittlerer bis hoher einstelliger Mio. EUR-Betrag im neuen Lager und Prüflabor von Emtron "verschwindet".

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.747.162 von Fortectionaer am 20.09.18 10:53:33

Mir würden gleich 3 Gründe einfallen

- eher schlechte Quartalszahlen zuletzt
- langfristiger Aufwärtstrend durchbrochen
- am Gesamtmarkt sind viele ähnliche Aktien in den letzten Monaten wieder auf KGVs von 12-13 zurückgekommen, weil man offenbar solchen Unternehmen nach fast 10 Jahren Hausse kein großes Wachstum mehr zutraut, jedenfalls nicht organisch. Da sind dann halt die aktuellen KGVs von etwa 14 auch relativ normal.
- für mich persönlich kommt die KE hinzu, die ich als alles andere als gut und geschickt betrachte. Grund hatte ich ja schon genannt. Zumindest sollte aber die als zeitnah angekündigte Übernahme dann auch endlich mal zeitnah kommen und das operative Geschäft sinnvoll ergänzen, ohne allzu große Integrationskosten.


Aber das sind halt alles auch irgendwo subjektive Themen. Manchem User wird Charttechnik egal sein, manch einer empfindet ein KGV von 14 schon als günstig, und den Gesamtmarkt kann man eh nicht vorhersehen. Insofern alles relativ.

[Fortectionaer]

Ich habe bislang keine nachvollziehbare Erklärung. Möglicherweise Verkäufe, weil der Kurs unter 20 Euro gegangen ist. Der Börsenwert der Gesellschaft liegt jetzt nur noch bei rd. 64 Mio Euro. Dies bei einem Umsatz in zukunftsstarken Bereichen von 80 Mio und einem Bruttogewinn von 6 Mio. Das Geld aus der Kapitalerhöhung dürfte auch noch in der Kasse sein, so dass die Liquidität unter Berücksichtigung der Zahlen zum 3 Quartal bei rd. 12 Mio Euro liegen sollte. Auch die noch vorhandenen Bankverbindlichkeiten sind mit zuletzt knapp 4 Mio zu vernachlässigen.

[Noodles 3]

14.500 Anteile gehandelt bis 9.46 Uhr auf Xetra bei weiter sinkenden Kursen.

Sollten dieses immer noch nur Nachwirkungen der KE sein?

[Straßenkoeter]

Der Markt hat sicherlich höhere Gewinne erwartet, auch wenn das Unternehmen selbst seine Prognosen nicht verfehlt hat. Insoweit ist die Abstrafung des Kurses die Folge. Die Adhocs sind bei Fortec ja regelmäßig sehr spartanisch. Man erfährt so gut wie nichts. Wenn die Weichen für die Zukunft gut gestellt wurden, was man erahnen kann aus der letzten Meldung, dann ist jetzt zu diesen Kursen ein solider bis guter Einstieg möglich. Mehr und konkreteres erfährt man erst mit dem Bericht im Oktober. Ich bin auch der Meinung, dass das Q 4 schwach war. Neben dem Verwässerungseffekt aus der Kapitalerhöhung, Investitionen könnte es auch Probleme im Einkauf von Elektronikbauteilen gegeben haben. Hier gab es zumindest bei Friwo Probleme, die ihre Kunden nicht beliefern konnten, da es Liefererengpässe gab. Fortec hat ja selbst geschrieben, dass sie in ein größeres Logistikgebäude investiert haben, um eine größere Lagerhaltung vornehmen zu können, um eben zukünftige Liefererengpässe zu vermeiden.Insoweit haben sie reagiert und es wäre nur ein temporärses Problem. Außerdem ist man durch die höheren Kapazitäten in der Lage neue Produkte, also eine größere Produktpalette anzubieten. Insoweit bin ich zukünftig opptimistisch gestimmt. Auch sollte das Standbein Datenvisualisierung stetig stärker werden. Bisher hat die Kapitalerhöhung den Gewinn je Aktie nur verwässert, auch da sollte sich eine Erhöhung des Gewinnes je Aktie ergeben, wenn die Investitionen erfolgt sind und Erträge abwerfen.

[Fortectionaer]

In der heutigen Meldung ist ja die Rede von einer Vielzahl neuer Prodzkte und Projekten und einem auftragsbedingten Bestandsaufbau. Wahrscheinlich muss man hier ganz genau zwischen den Zeilen lesen um zu erkennen, dass die Entwicklung bei Fortec recht positiv verläuft.

[Syrtakihans]

Mit den Aufwendungen für die KE seid ihr auf dem Holzweg. Die KE fand in Q1 2018/19 statt und darüber hinaus sind Aufwendungen für KEs unter IFRS ergebnisneutral zu buchen.

Ansonsten erscheint mir Q4 auch ungewöhnlich ertragsschwach. Ich denke mal mit dem GB am 26.10. werden wir sehen können, ob Einmalbelastungen aufgetreten sind.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.579.661 von hugohebel am 31.08.18 09:35:50

so hoch dürften die KE Kosten nicht gewesen sein.

ich seh das einfach als die üblichen saisonalen Schwankungen. Man muss halt bei Fortec immer aufpassen nicht zu euphorisch zu werden, wenn einzelne Quartale sehr stark werden, Das kann sich durch die projektbezogene Abrechnung halt im nächsten Quartal schon wieder relativieren.

Fortec ist gut aufgestellt und auch nicht teuer, aber es ist halt auch nicht alles Gold was glänzt. Da man aber noch im langfristigen Uptrend ist und durch Zukauf weiter wachsen dürfte, ist die Aktie weiter spannend. Dürfte aber auch kein Highflyer werden. Der Zukauf wird durch eine KE erkauft, zudem m.E, wie erwähnt zu einem zu niedrigen Kurs. Und völlig frei von zyklischen Risiken ist man auch nicht.

Ich würd wieder bei 20 € kaufen. Hoffe erstmal nur auf eine Seitwärtsbewegung zwischen 19-20 € und 26-27 € in den nächsten 15-18 Monaten. Über 27 € halte ich in dem Umfeld für schwer.

[Fortectionaer]

Vielleicht gibt's dazu noch nähere Erläuterungen von Seiten des Unternehmens. Ansonsten wird erst die Bilanzveröffentlichung für weitere Klarheit sorgen. Wäre bis dahin bestimmtr eine gewisse Unsicherheit aus Investorensicht. Ich persönlich glaube aber nicht, dass das 4. Quartal dramatisch schlecht gelaufen ist. Ich denke eher an getätigte Investitionen, höhere Materialeinkäufe und Kosten für die Kapitalerhöhung.