Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2080)

[DWL33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.624.460 von Kleiner Chef am 10.05.20 14:20:13

Zitat von Kleiner Chef:

Zitat von DWL33: Hallo zusammen,

ich möchte hier kurz Cipher Pharmaceuticals vorstellen. Die Firma kauft Rechte an pharmazeutischen Wirkstoffen, kümmert sich um eine Zulassung in Kanada und vertreibt diese bzw lizensiert Sie weiter. Es gibt aber auch klinische Entwicklung eigener Wirkstoffe.

Im Juli 2019 ist der größte Aktionär Craig J. Mull zum interim CEO ernannt worden. In der Folge wurden Maßnahmen zur Kostenreduktion umgesetzt, insbesondere Reduktion der internen Vertriebsstruktur und dafür stärkere Einbindung von Vetriebspartnern. Da Sondersituationen und Turnarounds bei Small Caps hier häufig diskutiert werden, erlaube ich mir die Eckdaten kurz vorzustellen.

Die letzten beiden Quartale wurden die Erfolge der Restrukturierung in den Zahlen sichtbar, es wurde gerade das zweite Quartal in Folge ein Gewinn von 0,13 CAD /share ausgewiesen. Die Verbesserung des Ergebnis erscheint mir nachhaltig zu sein und beruht nicht auf Einmaleffekten. Aufs Jahr (Q4 2019 - Q3 2020) gesehen rechne ich daher mit einem Gewinn von ca 0,50 - 0,55 CAD / share. Der Schlusskurs vom Freitag ist 1,19CAD was ein KGV von 2,3 ergibt. Während ich bei den Q4 2019 Zahlen noch zögerlich war, gehe ich nach den Q1 2020 Zahlen von dieser Woche von einer anstehenden Neubewertung aus. Sollte sich die Ertragsstärke weiter fortsetzen ist hier bei gutem Ausblick eine Bewertung von KGV 10+ denkbar.

Nicht nur aus GuV Sicht ist die Bewertung attraktiv auch die Bilanz ist solide. Es gibt keine Netto Schulden und die Marktkapitalisierung ist nur knapp über dem bilanziellen Eigenkapital.


Highlights aus dem Aktuellen Quartalsbericht:

Total revenue increased 15% to $5.9 million from $5.1 million
Product revenue increased 41% to $2.6 million compared to $1.8 million
SG&A decreased 51% to $1.4 million from $2.9 million
Total operating expenses decreased 36% to $2.3 million from $3.6 million
Net income increased 224% to $2.6 million from $0.8 million
Earnings per common share increased to $0.10 ($ 0.13 in Canadian Dollars) from $0.03
Adjusted EBITDA2 increased 132% to $4.1 million from $1.8 million
ABSORICA LD™ launched by the Company's US marketing partner


https://cipher.investorroom.com/2020-05-07-Cipher-Pharmaceut…

Die aktuellen Quartalsergebnisse sind noch nicht auf der homepage aber über sedar.com auffrufbar.

Nachteil ist hier die Handelsliquidität die einen Exit von sehr großen Positionen bei fallenden Kursen schwierig macht. Das normale Tagesvolumen an der TSX liegt bei 10-50k am Tag, Freitag war mit 470k eine deutliche Ausnahme. Es sollte daher unbedingt limitiert geordert werden. Ein Handel an deutschen Börsenplätzen (STG, L&S, TG) ist möglich, jedoch mit recht hohem Spread.

Ich freue mich über Eure Einschätzungen.

Zunächst: Ich kenne mich produkttechnisch zu wenig aus,
die Zahlen isoliert sind stark.

Allerdings ist auffallend das die Umsätze kontinuierlich
fallend sind über die Jahre:

https://de.marketscreener.com/CIPHER-PHARMACEUTICALS-IN-1409…

Und diese Einschätzung gibt denke ich auch einen guten
Überblick. Probleme mit Bausch-Health und Kürzung des
Kurszieles von 2,3 auf 1 Cand. Dollar.

Mackie cuts Cipher Pharma PT to $1 from $2.30
Stephen KilmerMarch 27, 2020

Mackie Research lowered its price target for Cipher Pharmaceuticals (TSX:CPH) to $1 (Canadian) from $2.30, citing a delay in the out-licensing of its Canadian assets because of a dispute with Bausch Health (NYSE:BHC) regarding constipation med, Trulance. Shares of Cipher closed at 70 cents on March 26.
In January 2020, Bausch Health notified Cipher that it intends to terminate its license agreement for Trulance because of an undisclosed breach of certain provisions of the contract.
“We are pushing out our assumed timing of potential out-licensing transactions from the fourth quarter of 2019 to the fourth quarter of 2020 due to a delay caused by a dispute with Bausch Health regarding Trulance,” writes analyst Andre Uddin.
“[After] out-licensing its Canadian assets, Cipher should start to in-license early-stage candidates from Galephar – Cipher would have a hybrid but lean business model (pure royalties plus R&D),” he added.

https://biotuesdays.com/2020/03/27/mackie-cuts-cipher-pharma…

Mein Fazit: Rennt den Kursen nicht hinterher. Dagegen sprechen die aufgezeigtren Aussagen. Wenn
überhaupt, engagiert Euch antizykisch, denn die Kursverdreifachung seit Febr. braucht einen Rücksetzer.

Gruß

Der Rücksetzer ist ausgeblieben, es ist aber etwas seitwärts konsolidiert und der Kurs hat in den letzten 2 Tagen wieder gut angezogen mit aktuell 25% plus seit Vorstellung hier. In zwei bis drei Wochen gibts Q Zahlen, das 2020 KGV(e) liegt bei 3 (eigene Erwartung, abgeleitet aus Q4'19 und Q1'20). Ich halte CPH.TO immer noch für eine erfolgreiche Turnaround Geschichte, das Management hat mit Kostenreduktion die Profitabilität erhöht, die aktuelle Bewertung preist dies mMn immer noch nicht annähernd angemessen ein.

[Kleiner Chef]

Unidevice: Kommt noch im Juli 2020 eine neue Jahresprognose?

Hier ein Beitrag aus der letzten Kapitalmakrtkonferenz.
Demnach liegt die Prognose 2020 bei einem Überschuss
von 2,4 Mill. Euro.

Zur Einordnung: Nach 5 Monaten liegen wir bei 1,5 Mio.
und zum Halbjahr dürften etwa 1,75 Mio. Euro stehen.

Dabei ist es zum Halbjahr relativ unerheblich, ob incl.
oder excl. Sani-Solutions, da auf Jahressicht der Turnaround
geplant ist und für 2020 schwarze Zahlen avisiert werden.

https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=sto…

Gruß

[upanddown1]

Moin zusammen,

hier noch eine Präsentation der Blue Cap AG von der Fachtagung für Beteiligungsgesellschaften der Börse München:

https://blue-cap.de/wp-content/uploads/2020/07/20200710_Fach…

Nichts neues, aber die Strategie, eine breitere Aufmerksamkeit für BC zu erreichen, wird anscheinend umgesetzt.

Jetzt noch einen guten Erwerb vermelden, dann sind die 25 € in greifbarer Nähe.

Gruß

up

[trustone]

Hatte hier vor kurzem ja geschrieben, wer an Zalando als Geschäftsmodell glaubt, für den ist auch die Global Fashion Group ein sehr interessanter Wert.

Zalando hebt gestern Abend die Prognose für das Geschäftsjahr 2020 an!

Die Gründe dafür lesen sich ganz ähnlich wie bei den letzten Statements der Global Fashion Group.
Das dürfte die GFG Aktie jedenfalls weiter beflügeln.

Ich denke vielen wird erst nach und nach klar welche Verschiebung es hin von offline zu online gibt.
Und warum das eine dauerhafte und somit bleibende Entwicklung sein dürfte.

[Kampfkuh]

Eines meiner schon länger im Depot befindlichen Werte, Meldung kam gestern nach Börsenschluss!
Aktie ist schon deutlich angesprungen

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/12726986-dgap-adh…

[Weinberg-CP]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.422.422 von valueanleger am 15.07.20 18:12:45

Zwar wird der Kursverfall auf Shorties geschoben, die Frage ist aber, ob man bei dem Wert überhaupt Short gehen kann. Dafür braucht man ja erst einmal jemanden der einem Aktien leiht ... ND ist in dieser Beziehung keine WDI.

[kronos01]

Hallo value, was hältst du von der Meldung der gsg von heute?

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.420.325 von Kleiner Chef am 15.07.20 16:23:12

Zitat von Kleiner Chef: heute kommt Northern Data unter die Räder.
Wer auch immer das heute steuert, oder unter
den Abgebern gehört.

Es wird spannend das zu beobachten. Klar ist,
die Halbjahreszahlen werden erst einmal recht
mau ausfallen. Deshalb (aber nicht nur deshalb)
bleibt Northern Data ein sehr spektulatives Anlage-
objekt.

Ich wünsche es keinem, der hier investiert ist, aber
wie sich heute zeigt, ist der Wert anfällig, auch weil
der Nachweis über ein nachhaltiges Geschäftsmodell
bisher nicht erbracht wurde.

Gruß

Gruß

So ist es.
Fast aus dem Nichts entstanden und wie eine Rakete aufgestiegen.
Ob der Stern schon wieder verglüht?
Sind es nur die Shorties???
https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/northern-data-nac…

Gruß
Value

[Kleiner Chef]

Northern Data: Das wird spannend......

heute kommt Northern Data unter die Räder.
Wer auch immer das heute steuert, oder unter
den Abgebern gehört.

Es wird spannend das zu beobachten. Klar ist,
die Halbjahreszahlen werden erst einmal recht
mau ausfallen. Deshalb (aber nicht nur deshalb)
bleibt Northern Data ein sehr spektulatives Anlage-
objekt.

Ich wünsche es keinem, der hier investiert ist, aber
wie sich heute zeigt, ist der Wert anfällig, auch weil
der Nachweis über ein nachhaltiges Geschäftsmodell
bisher nicht erbracht wurde.

Gruß

Gruß

[trustone]

In dieser Woche wurde bei Energiekontor das neue Rückkaufprogramm gestartet.
Weiters stock der aktivistische Investor Enkraft seine Beteiligung bei Energiekontor aktuell auf wie nun bekannt wurde.

Für mich ist es nur noch eine Frage der Zeit bis wir neue Hochs sehen.

Ich halte eine Kursverdopplung auf etwa 40 Euro in den kommenden zwei Jahren für realistisch.