Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4748)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 04.05.24 11:42:32 von
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Die zahlen zu
AT&S.
Der Ertragsrückgang bei AT&S kommt nicht unerwartet - gilt es doch die Großinvestition IC-Substrate finanziell zu verdauen. Das so: Das EBITDA etwa wurde durch die Anlaufeffekte aus dem Projekt Chongqing mit 19,3 Mio. Euro beeinflusst, dazu kommen 7,6 Millionen an Abschreibungen auf Sachanlagen, die es ohne Chongqing nicht geben würde - und schon sind 26,9 Mio. Euro beim EBIT weg. Ohne hätten wir also ein EBIT von zumindest 17,7 Millionen (plus weniger Mitarbeiterkosten ...), was dann schon näher an den 23,8 Millionen des Vorjahres liegt. Die Differenz lässt sich dann mit dem üblicherweise saisonal schwächerem Q1 im Leiterplattenbereich für mobile Endgeräte erklären (das im Vorjahr wegen diverser Sondereffekte ‘ausgefallen’ ist). Es ist übrigens erst erst das dritte mal überhaupt, dass AT&S in einem Q1 einen EBIT-Wert größer 10 Millionen Euro schafft - vor 2014 waren eher bis zu fünf Millionen üblich.
Ein Vergleich mit den Analystenschätzungen zeigt auch keine gröberen Abweichungen, die Guidance für das Gesamtjahr wurde auch bestätigt - warum dann das Minus?
Zwei Erklärungsversuche dazu: Denn erstens kann so ein Halbsatz durchaus verunsichern: Die Optimierung der hochkomplexen Produktionsanlagen für die 1. Produktionslinie IC-Substrate verursacht derzeit einen etwas flacheren Anlauf“ - auch wenn „AT&S am Ziel der Vollauslastung der 1. Produktionslinie gegen Ende des Kalenderjahres 2016 fest hält“. Immerhin handelt es sich dabei um Chongqing. Viel mehr wiegt aber wahrscheinlich eine Gewinnwarnung des Apple-Zulieferers Dialog Semiconductor, dessen Aktie mehr als 10% einbrach. Mehr zu AT&S gibt’s unter http://goo.gl/XLvPdO
AT&S.
Der Ertragsrückgang bei AT&S kommt nicht unerwartet - gilt es doch die Großinvestition IC-Substrate finanziell zu verdauen. Das so: Das EBITDA etwa wurde durch die Anlaufeffekte aus dem Projekt Chongqing mit 19,3 Mio. Euro beeinflusst, dazu kommen 7,6 Millionen an Abschreibungen auf Sachanlagen, die es ohne Chongqing nicht geben würde - und schon sind 26,9 Mio. Euro beim EBIT weg. Ohne hätten wir also ein EBIT von zumindest 17,7 Millionen (plus weniger Mitarbeiterkosten ...), was dann schon näher an den 23,8 Millionen des Vorjahres liegt. Die Differenz lässt sich dann mit dem üblicherweise saisonal schwächerem Q1 im Leiterplattenbereich für mobile Endgeräte erklären (das im Vorjahr wegen diverser Sondereffekte ‘ausgefallen’ ist). Es ist übrigens erst erst das dritte mal überhaupt, dass AT&S in einem Q1 einen EBIT-Wert größer 10 Millionen Euro schafft - vor 2014 waren eher bis zu fünf Millionen üblich.
Ein Vergleich mit den Analystenschätzungen zeigt auch keine gröberen Abweichungen, die Guidance für das Gesamtjahr wurde auch bestätigt - warum dann das Minus?
Zwei Erklärungsversuche dazu: Denn erstens kann so ein Halbsatz durchaus verunsichern: Die Optimierung der hochkomplexen Produktionsanlagen für die 1. Produktionslinie IC-Substrate verursacht derzeit einen etwas flacheren Anlauf“ - auch wenn „AT&S am Ziel der Vollauslastung der 1. Produktionslinie gegen Ende des Kalenderjahres 2016 fest hält“. Immerhin handelt es sich dabei um Chongqing. Viel mehr wiegt aber wahrscheinlich eine Gewinnwarnung des Apple-Zulieferers Dialog Semiconductor, dessen Aktie mehr als 10% einbrach. Mehr zu AT&S gibt’s unter http://goo.gl/XLvPdO
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.937.221 von Wertefinder1 am 28.07.16 13:48:17@Wertefinder1
"Für mich weiter eine risikoreduzierte Top-Chance."........von risikoreduziert kann doch wohl hier nicht ernsthaft die Rede sein und von Top-Chance schon mal überhaupt nicht!!
"Das Unternehmen habe Inhaber-Schuldverschreibungen in einem Volumen von 12 Mio. Euro gezeichnet, die mit Solarparks besichert seien. Die Laufzeit der Papiere liege bei sieben Monaten, zur Rendite habe es keine Angaben gegeben. Angekündigt worden seien zudem weitere Zeichnungen mit einem Volumen von 21 Mio. Euro."........wenn ein Solarunternehmen eine Überbrückung von 7 Monaten benötigt und eine einigermaßen gute Bonität besitzt, dann wird es die Überbrückungsfinanzierung ganz bequem mit der Hausbank machen (bei den aktuellen Zinssätzen) und nicht extra Inhaberschuldverschreibungen verbriefen. Wenn allerdings die Hausbank "ablehnt", wird dies seine Gründe haben und da wird dann halt ein "dummer Investor" gesucht. Das es keine Angabe zum Emittenten und Zinssatz gibt, sollte jedem Investor in der Clere AG die Alarmsirenen klingeln lassen (Stichwort: Emittentenrisiko / mit Solarparks besichert...heißt doch heutzutage überhaupt nichts...vorrangig oder nachrangig etc. etc....die Banken sind ja auch nicht blöd und suchen händeringend gute "Finanzierungsgeschäfte mit überschaubarem Risiko").
"Für mich weiter eine risikoreduzierte Top-Chance."........von risikoreduziert kann doch wohl hier nicht ernsthaft die Rede sein und von Top-Chance schon mal überhaupt nicht!!
"Das Unternehmen habe Inhaber-Schuldverschreibungen in einem Volumen von 12 Mio. Euro gezeichnet, die mit Solarparks besichert seien. Die Laufzeit der Papiere liege bei sieben Monaten, zur Rendite habe es keine Angaben gegeben. Angekündigt worden seien zudem weitere Zeichnungen mit einem Volumen von 21 Mio. Euro."........wenn ein Solarunternehmen eine Überbrückung von 7 Monaten benötigt und eine einigermaßen gute Bonität besitzt, dann wird es die Überbrückungsfinanzierung ganz bequem mit der Hausbank machen (bei den aktuellen Zinssätzen) und nicht extra Inhaberschuldverschreibungen verbriefen. Wenn allerdings die Hausbank "ablehnt", wird dies seine Gründe haben und da wird dann halt ein "dummer Investor" gesucht. Das es keine Angabe zum Emittenten und Zinssatz gibt, sollte jedem Investor in der Clere AG die Alarmsirenen klingeln lassen (Stichwort: Emittentenrisiko / mit Solarparks besichert...heißt doch heutzutage überhaupt nichts...vorrangig oder nachrangig etc. etc....die Banken sind ja auch nicht blöd und suchen händeringend gute "Finanzierungsgeschäfte mit überschaubarem Risiko").
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.933.840 von cicero3 am 28.07.16 08:40:44
https://www.brn-ag.de/31042
AT&S
Interview mit dem CEO bei BRN:https://www.brn-ag.de/31042
Auch mal wieder mein Werbebeitrag. 
Ein meines Wissens erster Börsenbrief hat die Clere Aktie seit der Meldung vom 19.07.2016 mit dem entscheidend neu angepassten "Über-Passus" aufgegriffen - aber ohne Kursziel:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-Clere_Aktie_Erste…
Über Clere (ISIN: DE000A2AA402): Die Clere AG ist aktiv im wachsenden Markt für erneuerbare Energien und Umwelttechnik. Wir investieren in Projekte der regenerativen Energieerzeugung und betreiben diese Anlagen mit langfristiger strategischer Perspektive. Hierzu arbeiten wir mit renommierten Projektentwicklern zusammen und engagieren uns bereits in der Planungs- und Bauphase. Im Fokus stehen Anlagen in Regionen, die aufgrund ihrer politischen Stabilität, den gesetzlichen Rahmenbedingungen und der bestehenden Energie- und Umweltpolitik langfristig stabile Renditen versprechen.
Nach der Kapitalherabsetzung stehen noch ca. 150 Mio. Euro Investitionsmittel als Cash zur Verfügung. Ungehebelt dürften das vllt. 75 MW z. B. Solar- oder Windparkkapazitäten entsprechen. Wird es mit einer Quote von 15 % Eigenkapital mit Fremdkapital gehebelt, dann könnten es vllt. in einigen Jahren auch 1 Milliarde Euro bzw. 500 MW sein.
D.h., man könnte in den Bereich einer Capital Stage AG (stand-alone heute ohne Chorus Clean Energy) kommen. Schaut man sich deren Nettoergebnis und die Gewinnmargen anderer Bestandshalter wie 7C Solarparken oder Energiekontor AG an, dann müsste es bei 1 Milliarde Euro Invest möglich sein, das 15 Mio. Euro Nettoergebnis übrigbleiben. Dazu die Börsenbewertungen der o.g. Konzerne angeschaut, könnte nach der Kapitalherabsetzung um den 20. Oktober um 9 Euro auf vom aktuellen Kurs von 27 Euro dann 18 Euro eine Kursverdopplung drin sein.
Kurzfristig wird die Kapitalherabsetzung im Fokus stehen. Nach der Kapitalherabsetzung um rund ein Drittel steht dem Kurs von 18 Euro eine Cashposition von ca. 27 Euro gegenüber - falls der Cash bis dahin nicht schon zum Teil investiert worden ist. Das ist ein ordentlicher Risikoabschlag.
Und alle die, die die Aktie schon gehalten haben, haben plötzlich ein Drittel ihres Invest als Bargeld auf dem Konto. D.h., das sind alles Anleger die die Story bereits kennen und nicht erst über Börsenbriefe o.ä. darauf aufmerksam gemacht werden müssen. Zumindest ein Teil davon könnte geneigt sein, zumindest ein Teil des Bargeldes wieder in die Aktie zu investieren. D.h., nach der Kapitalherabsetzung könnte es reges Kaufinteresse geben.
Diese Erwartungshaltung macht sich bereits im Vorfeld im Kurs bemerkbar und sollte in den nächsten Monaten anhalten. Von einer gesteigerten IR-Tätigkeit sollte man allerdings nicht ausgehen. Meiner Meinung nach müsste der Großaktionär weiter ein Interesse an einer Anteilsaufstockung haben - die Grundlage dafür hat er mit der Abwicklung des Pflichtangebotes gelegt. In diesem Rahmen hat er ca. 2,3 Mio. Euro für Aktien ausgegeben bzw. über eine Bank finanziert. Im Rahmen der Kapitalherabsetzung fließen ihm allerdings allein ca. 17 Mio. Euro zu. Also er allein hätte danach ausreichend Geld, um den Aktienkurs mit Käufen anzuheben.
Für mich weiter eine risikoreduzierte Top-Chance.
Ein meines Wissens erster Börsenbrief hat die Clere Aktie seit der Meldung vom 19.07.2016 mit dem entscheidend neu angepassten "Über-Passus" aufgegriffen - aber ohne Kursziel:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-Clere_Aktie_Erste…
Über Clere (ISIN: DE000A2AA402): Die Clere AG ist aktiv im wachsenden Markt für erneuerbare Energien und Umwelttechnik. Wir investieren in Projekte der regenerativen Energieerzeugung und betreiben diese Anlagen mit langfristiger strategischer Perspektive. Hierzu arbeiten wir mit renommierten Projektentwicklern zusammen und engagieren uns bereits in der Planungs- und Bauphase. Im Fokus stehen Anlagen in Regionen, die aufgrund ihrer politischen Stabilität, den gesetzlichen Rahmenbedingungen und der bestehenden Energie- und Umweltpolitik langfristig stabile Renditen versprechen.
Nach der Kapitalherabsetzung stehen noch ca. 150 Mio. Euro Investitionsmittel als Cash zur Verfügung. Ungehebelt dürften das vllt. 75 MW z. B. Solar- oder Windparkkapazitäten entsprechen. Wird es mit einer Quote von 15 % Eigenkapital mit Fremdkapital gehebelt, dann könnten es vllt. in einigen Jahren auch 1 Milliarde Euro bzw. 500 MW sein.
D.h., man könnte in den Bereich einer Capital Stage AG (stand-alone heute ohne Chorus Clean Energy) kommen. Schaut man sich deren Nettoergebnis und die Gewinnmargen anderer Bestandshalter wie 7C Solarparken oder Energiekontor AG an, dann müsste es bei 1 Milliarde Euro Invest möglich sein, das 15 Mio. Euro Nettoergebnis übrigbleiben. Dazu die Börsenbewertungen der o.g. Konzerne angeschaut, könnte nach der Kapitalherabsetzung um den 20. Oktober um 9 Euro auf vom aktuellen Kurs von 27 Euro dann 18 Euro eine Kursverdopplung drin sein.
Kurzfristig wird die Kapitalherabsetzung im Fokus stehen. Nach der Kapitalherabsetzung um rund ein Drittel steht dem Kurs von 18 Euro eine Cashposition von ca. 27 Euro gegenüber - falls der Cash bis dahin nicht schon zum Teil investiert worden ist. Das ist ein ordentlicher Risikoabschlag.
Und alle die, die die Aktie schon gehalten haben, haben plötzlich ein Drittel ihres Invest als Bargeld auf dem Konto. D.h., das sind alles Anleger die die Story bereits kennen und nicht erst über Börsenbriefe o.ä. darauf aufmerksam gemacht werden müssen. Zumindest ein Teil davon könnte geneigt sein, zumindest ein Teil des Bargeldes wieder in die Aktie zu investieren. D.h., nach der Kapitalherabsetzung könnte es reges Kaufinteresse geben.
Diese Erwartungshaltung macht sich bereits im Vorfeld im Kurs bemerkbar und sollte in den nächsten Monaten anhalten. Von einer gesteigerten IR-Tätigkeit sollte man allerdings nicht ausgehen. Meiner Meinung nach müsste der Großaktionär weiter ein Interesse an einer Anteilsaufstockung haben - die Grundlage dafür hat er mit der Abwicklung des Pflichtangebotes gelegt. In diesem Rahmen hat er ca. 2,3 Mio. Euro für Aktien ausgegeben bzw. über eine Bank finanziert. Im Rahmen der Kapitalherabsetzung fließen ihm allerdings allein ca. 17 Mio. Euro zu. Also er allein hätte danach ausreichend Geld, um den Aktienkurs mit Käufen anzuheben.
Für mich weiter eine risikoreduzierte Top-Chance.
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.935.778 von cebulonby am 28.07.16 11:10:44Alles klar, hatte eben ein zweites mal darauf aufmerksam gemacht weil es der höchste aller Zeiten ist.
Das war es jetzt aber! Werde mich wieder rein auf die Unternehmensnachrichten konzentrieren.
Das war es jetzt aber! Werde mich wieder rein auf die Unternehmensnachrichten konzentrieren.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.934.512 von trustone am 28.07.16 09:35:42@wiener9
es ist ja schön, dass Du die Aktie hast .... ich im Übrigen auch
... das heisst aber nicht, dass man hier alle Tage einen Werbeblock schalten muss, der völlig am Sinn dieses Threads vorbei geht ...
denn, was soll Deine Aussage bewirken, wo doch inhaltlich zur Aktie kein einziges Wort verloren wird ??
Wenn Du solche "Werbeblöcke" schaltest, solltest Du m.E. auch immer den Bezug zur Aktie herstellen !!
Wenn das nicht möglich ist, dann lass' es doch einfach !!
In Klartext: Mir persönlich gehen Deine Beiträge zu sehr in Richtung Pushing!! ... und das dann mit wechselnden Aktien ... und die jeweils aktuelle treibst Du wie eine Sau durchs Dorf ... das schädigt die Klasse dieses Threads !!
Wenn Du also etwas zu einzelnen Aktien inhaltlich oder analytisch beizutragen hast, dann jederzeit und gerne!!
Aber sich jeden Tag melden, damit "wiener9 oder seine gerade aktuelle Aktie" nicht in Vergessenheit geraten, ist lächerlich bzw. nervt einfach !!
Gruß @cebulonby
es ist ja schön, dass Du die Aktie hast .... ich im Übrigen auch
... das heisst aber nicht, dass man hier alle Tage einen Werbeblock schalten muss, der völlig am Sinn dieses Threads vorbei geht ...
denn, was soll Deine Aussage bewirken, wo doch inhaltlich zur Aktie kein einziges Wort verloren wird ??
Wenn Du solche "Werbeblöcke" schaltest, solltest Du m.E. auch immer den Bezug zur Aktie herstellen !!
Wenn das nicht möglich ist, dann lass' es doch einfach !!
In Klartext: Mir persönlich gehen Deine Beiträge zu sehr in Richtung Pushing!! ... und das dann mit wechselnden Aktien ... und die jeweils aktuelle treibst Du wie eine Sau durchs Dorf ... das schädigt die Klasse dieses Threads !!
Wenn Du also etwas zu einzelnen Aktien inhaltlich oder analytisch beizutragen hast, dann jederzeit und gerne!!
Aber sich jeden Tag melden, damit "wiener9 oder seine gerade aktuelle Aktie" nicht in Vergessenheit geraten, ist lächerlich bzw. nervt einfach !!
Gruß @cebulonby
IVU Traffic ist nun nicht nur fundamental, sondern auch charttechnisch interessant geworden.
Ein vermeldeter Großauftrag wäre das i-Tüpfelchen, um wieder schnell in die Region um die 4€ vorzustoßen. Der Wert gefällt mir vor allem aufgrund des niedrigen Downside-Risk, was in den tendenziell schwachen Börsenmonaten, die nun anstehen, ein Vorteil sein kann.
Beste Grüße
Ein vermeldeter Großauftrag wäre das i-Tüpfelchen, um wieder schnell in die Region um die 4€ vorzustoßen. Der Wert gefällt mir vor allem aufgrund des niedrigen Downside-Risk, was in den tendenziell schwachen Börsenmonaten, die nun anstehen, ein Vorteil sein kann.
Beste Grüße
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.909.357 von trustone am 25.07.16 15:50:45
und weiter geht die größte Jackpot Jagd aller Zeiten in Deutschland;
Lotto 6 aus 49 gestern wieder nicht geknackt;
somit nun insgesamt schon 110 Mio. in den Jackpots!
Zitat von wiener9: Lotto24:
noch nie gab es in den staatlichen Lotterien in Deutschland soviel zu gewinnen wie in dieser Woche
Rekordsumme von 107 Mio. Euro in dieser Woche in Deutschland zu gewinnen
Dürfte wie erwähnt deutlich positive Auswirkungen auf das Neukunden Geschäft haben.
![]()
Der bisherige Rekord stammt aus dem Jahr 2015.
http://www.t-online.de/nachrichten/panorama/id_78501872/lott…
und weiter geht die größte Jackpot Jagd aller Zeiten in Deutschland;
Lotto 6 aus 49 gestern wieder nicht geknackt;
somit nun insgesamt schon 110 Mio. in den Jackpots!
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.933.684 von Rainolaus am 28.07.16 08:25:00
Aber gerne. Eine Ergänzung, die nicht ganz unwichtig ist in der
heuitigen Zeit ist das Thema Börsenlisting. Hierzu hat man gesagt, das
man für die Zukunft sich vorstellen kann in ein höheren Transparenzlevel
zu wechseln.
Gruß
Endor: Eine Ergänzung noch!
Zitat von Rainolaus:Zitat von Kleiner Chef: Ich bin überrascht über einige Abgaben bei Endor, wenn
ich die nun vorliegenden ersten HV-Berichte lese. Folgende
Statements wurden hier gemacht:
a) H1 2016 ist mit zweistelligen Wachstumsraten im Umsatz
und Ergebnis verlaufen. Ergebnis ist überproportional gestiegen
b) Trend für das Gesamtjahr, so wie H1 verlaufen ist, wird bestätigt
für das Gesamtjahr
c) Simulatoren: Wachstum zweistellig, ohne genaue Angaben machen
zu wollen. Expansion ins Ausland denkbar.
d) Wachstumsschub wird untermauert durch Produkterweiterung der CSL-
Serie ab Herbst. Beta-Phasen Feedback positiv
e) Lizenz mit Sony liegt nicht vor. Aber Verhandlungen laufen und Zuversicht
über Abschluss
f) Konkrete Pläne für Kapitalmassnahmen gibt es nicht, werden für die Zukunft
aber nicht ausgeschlossen.
Mein Fazit: Der Investmentcase wird bestätigt, das Unternehmen wächst in 2016
und das Ergebnis überproportional. Das EPS dürfte im Bereich von 1 Euro/Aktie
rauskommen. Damit ist die Aktie alles andere als teuer.
das klingt gut. sehr gut. Danke für diese Info.
Aber gerne. Eine Ergänzung, die nicht ganz unwichtig ist in der
heuitigen Zeit ist das Thema Börsenlisting. Hierzu hat man gesagt, das
man für die Zukunft sich vorstellen kann in ein höheren Transparenzlevel
zu wechseln.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.932.562 von katjuscha-research am 27.07.16 23:35:28#Katjuscha
Warum hältst Du eine Vervierfachung für 19/20 zu optimistisch?
Aus der ROCE - Prognose 19/20 lässt sich ein EBIT von etwa 140 Mio und damit ein Gewinn von etwa 100 Mio ableiten. Das würde bei derzeitigen Kursen etwa einem KGV von 4 entsprechen. Zweifelst Du an den Prognosen oder würdest Du AT&S nur ein KGV von 8 zubilligen?
Warum hältst Du eine Vervierfachung für 19/20 zu optimistisch?
Aus der ROCE - Prognose 19/20 lässt sich ein EBIT von etwa 140 Mio und damit ein Gewinn von etwa 100 Mio ableiten. Das würde bei derzeitigen Kursen etwa einem KGV von 4 entsprechen. Zweifelst Du an den Prognosen oder würdest Du AT&S nur ein KGV von 8 zubilligen?
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