Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 6874)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 28.04.24 22:52:09 von
neuester Beitrag 28.04.24 22:52:09 von
Beiträge: 69.633
ID: 937.146
ID: 937.146
Aufrufe heute: 217
Gesamt: 12.679.472
Gesamt: 12.679.472
Aktive User: 3
Top-Diskussionen
| Titel | letzter Beitrag | Aufrufe |
|---|---|---|
| vor 24 Minuten | 552 | |
| 26.04.24, 14:53 | 322 | |
| 15.05.11, 11:34 | 301 | |
| heute 04:46 | 264 | |
| gestern 22:57 | 263 | |
| heute 04:57 | 213 | |
| gestern 22:52 | 201 | |
| gestern 22:49 | 176 |
Meistdiskutierte Wertpapiere
| Platz | vorher | Wertpapier | Kurs | Perf. % | Anzahl | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 1. | 0,1885 | -0,26 | 63 | |||
| 2. | 3. | 18.188,00 | -0,01 | 58 | |||
| 3. | 2. | 1,1800 | -14,49 | 55 | |||
| 4. | 4. | 2.333,10 | -0,21 | 37 | |||
| 5. | 5. | 168,29 | -1,11 | 20 | |||
| 6. | 6. | 7,3500 | +3,81 | 14 | |||
| 7. | 7. | 6,7910 | 0,00 | 12 | |||
| 8. | 10. | 0,8860 | 0,00 | 11 |
Beitrag zu dieser Diskussion schreiben
Feedback
Boerse Online: Größte deutsche Gewinnprognose 2011 - Teil 1
So der Titel der letzten Ausgabe. Was fängt nun Käufer mit einer solchen Datenbank an. Angenommen man screent die 600 Gesellschaften danach, welche Werte nach dem Kurs-Gewinn-Verhältnis am günstigsten sind, so kommt man zu folgendem Ergebnis:
1. Incity wird mit einem KGV von 4 angegeben
2. Lang & Schwarz wird mit einem KGV von 5 angegeben
3. Schaltbau wird mit einem KGV von 6 angegeben
Soll man nun diese Werte kaufen?
Antwort: Zumindest ich komme zu dem Schluß, daß keines der Werte für meine Anlageoptionen kaufenswert ist. Bei Incity und Lang & Schwarz wird in 2011 von sinkenden Gewinnen aus. Werte, die nicht in die Rubrik Wachstum fallen, kommen für ein Investment nicht in Frage. Schaltbau weist demnach ein Wachstum auf von 2010 nach 2011 um 10 %. Da Schaltbau in der Bewertung eher einstellige Bewertungen zugestanden werden, scheidet auch dieser Wert aus.
Bei den Werten, bei denen im vorigen Posting zu einem 2011er KGV von 3 komme, sieht es BO wie folgt:
1. Funkwerk KGV von 9,2
2. Invision Software KGV von 10
3. Bob-Mobile KGV von 9
Allen drei Werten ist gemeinsam, daß hier ein Gewinnwachstum von 2011 von 10 % angenommen wird. Bei 90 % der Unternehmen wird so vorgegangen, d.h. Sondersituationen die zu abweichenden Unternehmensbewertungen führen, werden nicht berücksichtigt. Bei Bob Mobile schafft man es nicht mal die Dividende von 1 Euro je Aktie richtig anzugeben.
Ein weiteres Beispiel für die Qualität der Angaben ist Dialog Semiconductor. Vor 4 Wochen noch wurde bei dem Tec-Dax Wert von einem Gewinn für 2010 von 20 Cent ausgegangen und Dialog avancierte damit zum teuersten Tec-Dax Wert. Inzwischen korrigierte man den Wert für 2010 auf 80 Cent und 2011 auf 1 Euro.
Innerhalb von 4 Wochen wird Dialog damit vom teuersten Wert im Tec-Dax zum günstigsten Wert. Seltsame Entwicklungen.
Fazit: Die angeblich größte Gewinnschätzung Deutschlands geht von makroökonomischen Entwicklungen aus und individuelle Unternehmensentwicklungen werden nur bei einigen Unternehmen berücksichtigt. Den 2009er Gewinn als Grundlage zu nehmen und 10 % Gewinnwachstum anzunehmen hilft dem Leser nicht wirklich weiter. Wer im Nebenwertebereich investieren will, kommt um ein eigenes Research nicht vorbei. Es bleibt nur die Frage nach dem Aussagegehalt der größten deutschen Gewinnschätzung für 2011?
Ich werde in den nächsten Tagen ein weiteres Unternehmen vorstellen, daß ebenfalls eine außerordentlich günstige Bewertung mit einem KGV von 3 aufweist. Bei diesem Unternehmen ist die Sondersituation bekannt, fliesst aber nicht in die Gewinnschätzung ein.
So der Titel der letzten Ausgabe. Was fängt nun Käufer mit einer solchen Datenbank an. Angenommen man screent die 600 Gesellschaften danach, welche Werte nach dem Kurs-Gewinn-Verhältnis am günstigsten sind, so kommt man zu folgendem Ergebnis:
1. Incity wird mit einem KGV von 4 angegeben
2. Lang & Schwarz wird mit einem KGV von 5 angegeben
3. Schaltbau wird mit einem KGV von 6 angegeben
Soll man nun diese Werte kaufen?
Antwort: Zumindest ich komme zu dem Schluß, daß keines der Werte für meine Anlageoptionen kaufenswert ist. Bei Incity und Lang & Schwarz wird in 2011 von sinkenden Gewinnen aus. Werte, die nicht in die Rubrik Wachstum fallen, kommen für ein Investment nicht in Frage. Schaltbau weist demnach ein Wachstum auf von 2010 nach 2011 um 10 %. Da Schaltbau in der Bewertung eher einstellige Bewertungen zugestanden werden, scheidet auch dieser Wert aus.
Bei den Werten, bei denen im vorigen Posting zu einem 2011er KGV von 3 komme, sieht es BO wie folgt:
1. Funkwerk KGV von 9,2
2. Invision Software KGV von 10
3. Bob-Mobile KGV von 9
Allen drei Werten ist gemeinsam, daß hier ein Gewinnwachstum von 2011 von 10 % angenommen wird. Bei 90 % der Unternehmen wird so vorgegangen, d.h. Sondersituationen die zu abweichenden Unternehmensbewertungen führen, werden nicht berücksichtigt. Bei Bob Mobile schafft man es nicht mal die Dividende von 1 Euro je Aktie richtig anzugeben.
Ein weiteres Beispiel für die Qualität der Angaben ist Dialog Semiconductor. Vor 4 Wochen noch wurde bei dem Tec-Dax Wert von einem Gewinn für 2010 von 20 Cent ausgegangen und Dialog avancierte damit zum teuersten Tec-Dax Wert. Inzwischen korrigierte man den Wert für 2010 auf 80 Cent und 2011 auf 1 Euro.
Innerhalb von 4 Wochen wird Dialog damit vom teuersten Wert im Tec-Dax zum günstigsten Wert. Seltsame Entwicklungen.
Fazit: Die angeblich größte Gewinnschätzung Deutschlands geht von makroökonomischen Entwicklungen aus und individuelle Unternehmensentwicklungen werden nur bei einigen Unternehmen berücksichtigt. Den 2009er Gewinn als Grundlage zu nehmen und 10 % Gewinnwachstum anzunehmen hilft dem Leser nicht wirklich weiter. Wer im Nebenwertebereich investieren will, kommt um ein eigenes Research nicht vorbei. Es bleibt nur die Frage nach dem Aussagegehalt der größten deutschen Gewinnschätzung für 2011?
Ich werde in den nächsten Tagen ein weiteres Unternehmen vorstellen, daß ebenfalls eine außerordentlich günstige Bewertung mit einem KGV von 3 aufweist. Bei diesem Unternehmen ist die Sondersituation bekannt, fliesst aber nicht in die Gewinnschätzung ein.
Schnäppchentrio mit KGV von 3 - Turnaroundkandidaten oder der Gewinn liegt im Einkauf!
Turnaroundkandidat 1: Funkwerk mit bereinigter gesunder Bilanz zurück auf den Wachstumspfad
München (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "BetaFaktor" ist die FUNKWERK-Aktie (ISIN DE0005753149 / WKN 575314 ) ein klarer Kauf.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 sei es bei Funkwerk zu einem Umsatzrückgang um 24% auf 219 Mio. Euro gekommen und das EBIT vor einmaligen Aufwendungen habe sich auf -14 Mio. Euro belaufen. Da die Geschäftsführung noch alles an Restrukturierungskosten in die 2009er-Bilanz gepackt habe, was möglich gewesen sei, sei ein Verlust vor Zinsen und Steuern von 42 Mio. Euro angefallen.
Trotz der massiven Verluste verfüge das Unternehmen noch über Nettocash von 20 Mio. Euro und die Eigenkapitalquote liege noch bei über 50%. Das Eigenkapital belaufe sich auf etwas unter 100 Mio. Euro, was aber immer noch deutlich über der gegenwärtigen Marktkapitalisierung von 57 Mio. Euro liege.
Der Kommunikationsspezialist peile für dieses Jahr bei Erlösen um 230 Mio. Euro eine EBIT-Marge zwischen 2% und 3% an. In 2011 wolle das Management dann wieder Margen von 8% bis 10% erwirtschaften. Für 2012 erhoffe sich der Vorstand dann Umsätze von 300 Mio. Euro, was zu einem Vorsteuergewinn von 25 bis 30 Mio. Euro führen könnte. Hier sei aber noch Skepsis angebracht. Trotzdem sei die Unterbewertung des Wertes offensichtlich.
Für die Experten von "BetaFaktor" ist die Funkwerk-Aktie ein klarer Kauf. 50% sollten drin sein.
Fazit: Funkwerk steht vor neuen Aufträgen. Vor diesem Hintergrund sollten in 2011 260 Mio. Euro an Umsatz realisiert werden können. Die Profitabilität sollte wachsen, da man Randaktivitäten geschlossen hat mit der Folge, daß die Kostenstruktur gesenkt werden konnte. Bei Bruttomargen über 50 % die besten Vorraussetzungen, um in 2011 eine Rendite von 7 % (Management sieht das Ziel bei 8-10 %) zu erzielen. Unter diesen Vorraussetzungen ist Funkwerk mit einem KGV von 3 bewertet. Das erste Kursziel liegt bei 11 Euro, dem Buchwert von Funkwerk
Turnaround-Kandidat 2: Nach den Erwartungen des Vorstandes kehrt Invision Software zurück zu den Wachstumsraten 2006 und 2007 mit 30-50 % an?
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von InVision Software (ISIN DE0005859698 / WKN 585969) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Nach deutlichen Kurskorrekturen in den letzten Monaten sei die Aktie der InVision AG vor dem Hintergrund unveränderter Umsatz und Ertragsprognosen nun wieder attraktiv bewertet. Für 2010 werde weiterhin mit einer Rückkehr zu einer moderaten Profitabilität gerechnet.
Aufgrund eines sehr restriktiven Investitionsverhaltens der Kunden im Krisenjahr 2009 habe sich die gute Wettbewerbsposition der InVision bislang nicht in der Ertragslage gezeigt. Vor allem zwei Aspekte würden zeigen, dass die Produkte des Unternehmens ungeachtet ihres derzeit schwachen Absatzes führend seien: Umfangreiche Referenzkunden, darunter adidas, BMW, T-Mobile, TUI, Vodafone u.v.a, sowie aktuelle Produktauszeichnungen, wie "Product of the Year 2009 des Customer Inter@ction Solutions Magazin" und die Nominierung als Technologieanbieter des Jahres bei den Retail Systems Awards 2009.
Träger einer moderaten Ertragswende seien bei einer besseren Umsatzentwicklung auch reduzierte Kosten (Mitarbeiterreduktion in den ersten neun Monaten -12%) und eine gesundere Umsatzstruktur mit höherer Wartungsbasis. Etwa ein Drittel des Umsatzes stamme mittlerweile bereits aus Wartungsverträgen, dies stabilisiere die Umsatzgrundlage. Per Jahresende habe die Nettoliquidität im Unternehmen etwa 4,5 Mio. EUR betragen.
Mit einem daraus resultierenden EV/EBIT von etwa 3 für 2010 und einem DCF-Wert von 7 EUR wird die InVision Software-Aktie von den Analysten von SES Research nun wieder auf "kaufen" heraufgestuft. Das Kursziel werde nach wie vor bei 7 EUR gesehen. (Analyse vom 02.02.2010) (02.02.2010/ac/a/nw)
Fazit: Die Aussage des Vorstandes wonach man ab 2010 wieder zu alten Wachstumsraten zurückkehren will, verbunden damit das die Kostenbasis auf 15-16 Mill. Euro reduziert wurde, erlaubt Invision bei einem Umsatz von 17,5 Mio. Euro in 2010 einen Überschuß von 1,5 Mill. Euro zu erzielen 0,75 Euro/Atkie). Bei einem Umsatz von 22.5 Mio. in 2011 kann bereits ein Überschuß von 4 Mill. Euro erzielt werden - ca. 1,5 Euro/Aktie - da man zunächst keine Steuern zahlen muß.
Die sehr konservative Scherzer & Co AG hat den Anteil an Invision Software gerade auf über 3 % erhöht, weil hier auch wohl auf den Turnaround spekuliert wird. Invision hat mehrfach die eigenen Ziele verfehlt, allerdings sind die unzähligen Auszeichnungen für die Software das Ergebnis der hohen F&E Aufwendungen der letzten beiden Jahre, mit durchschnittlich 5 Mio. Euro p.a. Im Gegensatz zu anderen Softwareunternehmen verzichtet man auf die Aktivierung dieser Kosten und wäre dann mit ebenfalls einem KGV von 3 außerordentlich günstig.
Wachstumskandidat Nr. 3: Schaltet Bob Mobile jetzt den Turbo ein?
BOB MOBILE AG: Vorläufige Geschäftszahlen für 2009: Ergebnissprung auf EUR 1,7 Millionen bei einem Umsatzwachstum auf EUR 33 Millionen. Positiver Ausblick für 2010.
Bob Mobile AG / Vorläufiges Ergebnis
17.03.2010 09:45
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Bob Mobile AG, Straelen (WKN A0HHJR, ISIN DE000A0HHJR3) übertrifft die eigenen Erwartungen im Geschäftsjahr 2009 deutlich. Laut vorläufigen Zahlen sind Umsatz und Ergebnis auf Konzernebene stark gewachsen.
Bei einem Konzernumsatz von EUR 33 Mio. (2008: EUR 12,6 Mio., +162%) im Geschäftsjahr 2009, beträgt das EBIT EUR 4,4 Mio. Das Netto Ergebnis auf Konzernebene beträgt EUR 3,0 Mio. Unter Herausrechnung der Anteile Dritter verbleibt ein Ergebnis auf Konzernebene von EUR 1,7 Mio. (2008: EUR 0,5 Mio. + 240%). Sämtliche Tochterunternehmen wurden für das Geschäftsjahr 2009 nach der Vollkonsolidierungsmethode in den Konzernabschluss einbezogen. Die Zahlen sind vorläufig, noch ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen. Endgültige Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2009 werden voraussichtlich Anfang Juni veröffentlicht.
Innerhalb des Konzerns entwickelte sich insbesondere die Tochtergesellschaft Guerilla Mobile Berlin GmbH (Beteiligungsquote 50,2%) sehr erfreulich und erzielte mit EUR 19 Mio. nahezu 2/3 des gesamten Konzernumsatzes (Geschäftsjahr 2008 unkonsolidiert: EUR 0,46 Mio. Umsatz). In dieser Tochtergesellschaft sind seit dem 01. September 2009 sämtliche Sales und Marketing Aktivitäten mobiler Unterhaltungsprodukte gebündelt. Die Pink Adventure AG (Beteiligungsquote 100%) konnte ein starkes Umsatzwachstum realisieren und im Geschäftsjahr 2009 erstmalig ein positives Resultat verzeichnen. Die Venga Mobile GmbH (Beteiligungsquote 100%) entwickelte sich als Servicegesellschaft weiter und trug durch Verbesserungen im technischen Bereich stark zum Wachstum des Konzerns bei. Die in 2009 neu gegründete Tochtergesellschaft imobic GmbH (Beteiligungsquote 100%), konnte ein erstes Gewinnspiel auflegen, erwirtschaftete jedoch einen Anfangsverlust und weist für das Geschäftsjahr 2009 einen Jahresfehlbetrag von EUR 0,6 Mio. aus.
Während in 2008 das Wachstum, aufgrund der Wirtschaftskrise sowie durch das Insourcing der technischen Bereiche, stark negativ beeinflusst wurde, machten Synergieeffekte sich in 2009 positiv bemerkbar. Die konzerneigene Technikplattform konnte ihre Skalierbarkeit bei massiver Last und Internationalisierung unter Beweis stellen. Die Nachfrage an mobilen Produkten erholte sich deutlich und Bob Mobile konnte signifikante Marktanteile von weniger erfolgreichen und flexiblen Wettbewerbern hinzugewinnen. Dank der erfreulichen Entwicklung dürfte in der Hauptversammlung eine Dividende auf Vorjahreshöhe vorgeschlagen werden. Zum 31. Dezember 2009 hatte der Konzern 58 Mitarbeiter.
Ausblick 2010: Das Unternehmen sieht sich inzwischen gut aufgestellt und wird seine Internationalisierungsstrategie weiter konsequent fortführen. Für das Geschäftsjahr 2010 geht der Bob Mobile Konzern von einem mindestens 10 prozentige Wachstum sowohl bei Umsatz und Ertrag aus.
Über Bob Mobile AG: Bob Mobile AG ist eine dynamische Holding im Bereich Mobile Mehrwertdienste mit Sitz in Straelen. Als ein führender Vermarkter von mobilen und interaktiven Mehrwertdiensten hat das Unternehmen über Ihre Tochterunternehmen in diversen europäischen Märkten einen direkten Endkundenvertrieb aufgebaut und hat somit eine technische Reichweite von aktuell über 150 Millionen Handynutzern. Darüber hinaus entwickelt die Bob Mobile Gruppe richtungweisende mobile Inhalte und Konzepte. Bob Mobile ist ein Spezialist in der Vermarktung seiner Produkte über TV und Internet und arbeitet eng mit führenden Fernsehanstalten sowie Internetnetzwerken zusammen. Der Bob Mobile Konzern verantwortet inzwischen innerhalb Europas monatlich über 10.000 TV-Werbespots und über 1.000 Stunden TV-Programm. Der Bob Mobile Konzern setzt auf profitables Wachstum sowohl durch Expansion in neue Länder, als auch durch aktive Produkte- und Dienste-Entwicklung für herkömmliche sowie auch für neue Multimedia Telefone.
Mobile Applikationen: Markt wächst in den kommenden Jahren pro Jahr um 100 %!
Steigende Verbreitung und fallende Anwendungspreise
04.03.2010 10:21 dah
Bis zum Jahr 2013 soll sich die Zahl der Nutzer von Smartphone Applikationen von rund 300 Millionen in diesem Jahr auf 975 Millionen mehr als verdreifachen. Gleichzeitig werden die Preise für die Apps sinken, prognostizieren die Marktforscher von research2guidance.
Im Jahr 2009 wurden weltweit Mobile Apps im Wert von 1,96 Milliarden US-Dollar heruntergeladen. Bis 2013 soll der Markt auf ein Volumen von rund 15,6 Milliarden US-Dollar anwachsen, erwarten die Berliner Marktforscher.
Im Vorjahr nutzten 100 Millionen Menschen mobile Apps. Diese Zahl soll sich in diesem Jahr etwa verdreifachen. Auch in den kommenden Jahren gehen die Marktforscher von einem nahezu linearen Wachstum aus. Gleichzeitig werden die Preise für eine einzelne Anwendung auf durchschnittlich 2,90 US-Dollar sinken.
Linares Wachstum bei mobilen Applikationen in den kommenden Jahren.
Der App-Markt werde derzeit von Spezialisten dominiert. So hätten 2009 nur zehn Prozent der Fortune-2000-Unternehmen eine eigene App veröffentlicht. Zudem werde in diesem Bereich noch viel experimentiert.
Vor allem die nicht-spezialisierten Unternehmen würden derzeit noch das Potential mobiler Anwendungen evaluieren, stellen die Forscher fest. Als Indiz dafür verweisen sie auf die niedrigen Projektbudgets von im Durchschnitt 35.000 US-Dollar und den kurzen Entwicklungszyklen von ein bis drei Monaten.
Noch stärker als im konventionellen Softwaremarkt werden die Nutzer als Tester eingesetzt, um mit deren Hilfe die Anwendungen weiter zu entwickeln. Die komplette Studie bietet neben einer Marktanalyse zahlreiche Fallstudien und untersucht die wichtigsten App Stores und kann über die Website von research2guidance bezogen werden.
Fazit: Die Wachstumsprognose von Bob Mobile lautete für 2009 10 %. Tatsächlich hat man den Umsatz und das Ergebnis vervielfacht. Für das Q4 hat man angekündigt das Q3 wiederholen zu wollen. Tatsächlich hat man das Ergebnis und den Umsatz gegenüber Q3 wieder vervielfacht. Im Jahre 2010 will man nun um mindestens 10 % wachsen. Bedenkt man, in welchem Markt Bob Mobile tätig ist und man ist auf der Suche nach einem IPhone-Profiteur, so ist man bei Bob Mobile an der richtigen Adresse. Wächst Bob-Mobile in 2010 und 2011 um 50 % bei einem Marktwachstum um 100 %, dürfte das KGV bei 3 anzusiedeln sein. Eine Dividende von knapp 10 % gibt es bei Bob Mobile noch obendrauf.
Turnaroundkandidat 1: Funkwerk mit bereinigter gesunder Bilanz zurück auf den Wachstumspfad
München (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "BetaFaktor" ist die FUNKWERK-Aktie (ISIN DE0005753149 / WKN 575314 ) ein klarer Kauf.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 sei es bei Funkwerk zu einem Umsatzrückgang um 24% auf 219 Mio. Euro gekommen und das EBIT vor einmaligen Aufwendungen habe sich auf -14 Mio. Euro belaufen. Da die Geschäftsführung noch alles an Restrukturierungskosten in die 2009er-Bilanz gepackt habe, was möglich gewesen sei, sei ein Verlust vor Zinsen und Steuern von 42 Mio. Euro angefallen.
Trotz der massiven Verluste verfüge das Unternehmen noch über Nettocash von 20 Mio. Euro und die Eigenkapitalquote liege noch bei über 50%. Das Eigenkapital belaufe sich auf etwas unter 100 Mio. Euro, was aber immer noch deutlich über der gegenwärtigen Marktkapitalisierung von 57 Mio. Euro liege.
Der Kommunikationsspezialist peile für dieses Jahr bei Erlösen um 230 Mio. Euro eine EBIT-Marge zwischen 2% und 3% an. In 2011 wolle das Management dann wieder Margen von 8% bis 10% erwirtschaften. Für 2012 erhoffe sich der Vorstand dann Umsätze von 300 Mio. Euro, was zu einem Vorsteuergewinn von 25 bis 30 Mio. Euro führen könnte. Hier sei aber noch Skepsis angebracht. Trotzdem sei die Unterbewertung des Wertes offensichtlich.
Für die Experten von "BetaFaktor" ist die Funkwerk-Aktie ein klarer Kauf. 50% sollten drin sein.
Fazit: Funkwerk steht vor neuen Aufträgen. Vor diesem Hintergrund sollten in 2011 260 Mio. Euro an Umsatz realisiert werden können. Die Profitabilität sollte wachsen, da man Randaktivitäten geschlossen hat mit der Folge, daß die Kostenstruktur gesenkt werden konnte. Bei Bruttomargen über 50 % die besten Vorraussetzungen, um in 2011 eine Rendite von 7 % (Management sieht das Ziel bei 8-10 %) zu erzielen. Unter diesen Vorraussetzungen ist Funkwerk mit einem KGV von 3 bewertet. Das erste Kursziel liegt bei 11 Euro, dem Buchwert von Funkwerk
Turnaround-Kandidat 2: Nach den Erwartungen des Vorstandes kehrt Invision Software zurück zu den Wachstumsraten 2006 und 2007 mit 30-50 % an?
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von InVision Software (ISIN DE0005859698 / WKN 585969) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Nach deutlichen Kurskorrekturen in den letzten Monaten sei die Aktie der InVision AG vor dem Hintergrund unveränderter Umsatz und Ertragsprognosen nun wieder attraktiv bewertet. Für 2010 werde weiterhin mit einer Rückkehr zu einer moderaten Profitabilität gerechnet.
Aufgrund eines sehr restriktiven Investitionsverhaltens der Kunden im Krisenjahr 2009 habe sich die gute Wettbewerbsposition der InVision bislang nicht in der Ertragslage gezeigt. Vor allem zwei Aspekte würden zeigen, dass die Produkte des Unternehmens ungeachtet ihres derzeit schwachen Absatzes führend seien: Umfangreiche Referenzkunden, darunter adidas, BMW, T-Mobile, TUI, Vodafone u.v.a, sowie aktuelle Produktauszeichnungen, wie "Product of the Year 2009 des Customer Inter@ction Solutions Magazin" und die Nominierung als Technologieanbieter des Jahres bei den Retail Systems Awards 2009.
Träger einer moderaten Ertragswende seien bei einer besseren Umsatzentwicklung auch reduzierte Kosten (Mitarbeiterreduktion in den ersten neun Monaten -12%) und eine gesundere Umsatzstruktur mit höherer Wartungsbasis. Etwa ein Drittel des Umsatzes stamme mittlerweile bereits aus Wartungsverträgen, dies stabilisiere die Umsatzgrundlage. Per Jahresende habe die Nettoliquidität im Unternehmen etwa 4,5 Mio. EUR betragen.
Mit einem daraus resultierenden EV/EBIT von etwa 3 für 2010 und einem DCF-Wert von 7 EUR wird die InVision Software-Aktie von den Analysten von SES Research nun wieder auf "kaufen" heraufgestuft. Das Kursziel werde nach wie vor bei 7 EUR gesehen. (Analyse vom 02.02.2010) (02.02.2010/ac/a/nw)
Fazit: Die Aussage des Vorstandes wonach man ab 2010 wieder zu alten Wachstumsraten zurückkehren will, verbunden damit das die Kostenbasis auf 15-16 Mill. Euro reduziert wurde, erlaubt Invision bei einem Umsatz von 17,5 Mio. Euro in 2010 einen Überschuß von 1,5 Mill. Euro zu erzielen 0,75 Euro/Atkie). Bei einem Umsatz von 22.5 Mio. in 2011 kann bereits ein Überschuß von 4 Mill. Euro erzielt werden - ca. 1,5 Euro/Aktie - da man zunächst keine Steuern zahlen muß.
Die sehr konservative Scherzer & Co AG hat den Anteil an Invision Software gerade auf über 3 % erhöht, weil hier auch wohl auf den Turnaround spekuliert wird. Invision hat mehrfach die eigenen Ziele verfehlt, allerdings sind die unzähligen Auszeichnungen für die Software das Ergebnis der hohen F&E Aufwendungen der letzten beiden Jahre, mit durchschnittlich 5 Mio. Euro p.a. Im Gegensatz zu anderen Softwareunternehmen verzichtet man auf die Aktivierung dieser Kosten und wäre dann mit ebenfalls einem KGV von 3 außerordentlich günstig.
Wachstumskandidat Nr. 3: Schaltet Bob Mobile jetzt den Turbo ein?
BOB MOBILE AG: Vorläufige Geschäftszahlen für 2009: Ergebnissprung auf EUR 1,7 Millionen bei einem Umsatzwachstum auf EUR 33 Millionen. Positiver Ausblick für 2010.
Bob Mobile AG / Vorläufiges Ergebnis
17.03.2010 09:45
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Bob Mobile AG, Straelen (WKN A0HHJR, ISIN DE000A0HHJR3) übertrifft die eigenen Erwartungen im Geschäftsjahr 2009 deutlich. Laut vorläufigen Zahlen sind Umsatz und Ergebnis auf Konzernebene stark gewachsen.
Bei einem Konzernumsatz von EUR 33 Mio. (2008: EUR 12,6 Mio., +162%) im Geschäftsjahr 2009, beträgt das EBIT EUR 4,4 Mio. Das Netto Ergebnis auf Konzernebene beträgt EUR 3,0 Mio. Unter Herausrechnung der Anteile Dritter verbleibt ein Ergebnis auf Konzernebene von EUR 1,7 Mio. (2008: EUR 0,5 Mio. + 240%). Sämtliche Tochterunternehmen wurden für das Geschäftsjahr 2009 nach der Vollkonsolidierungsmethode in den Konzernabschluss einbezogen. Die Zahlen sind vorläufig, noch ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen. Endgültige Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2009 werden voraussichtlich Anfang Juni veröffentlicht.
Innerhalb des Konzerns entwickelte sich insbesondere die Tochtergesellschaft Guerilla Mobile Berlin GmbH (Beteiligungsquote 50,2%) sehr erfreulich und erzielte mit EUR 19 Mio. nahezu 2/3 des gesamten Konzernumsatzes (Geschäftsjahr 2008 unkonsolidiert: EUR 0,46 Mio. Umsatz). In dieser Tochtergesellschaft sind seit dem 01. September 2009 sämtliche Sales und Marketing Aktivitäten mobiler Unterhaltungsprodukte gebündelt. Die Pink Adventure AG (Beteiligungsquote 100%) konnte ein starkes Umsatzwachstum realisieren und im Geschäftsjahr 2009 erstmalig ein positives Resultat verzeichnen. Die Venga Mobile GmbH (Beteiligungsquote 100%) entwickelte sich als Servicegesellschaft weiter und trug durch Verbesserungen im technischen Bereich stark zum Wachstum des Konzerns bei. Die in 2009 neu gegründete Tochtergesellschaft imobic GmbH (Beteiligungsquote 100%), konnte ein erstes Gewinnspiel auflegen, erwirtschaftete jedoch einen Anfangsverlust und weist für das Geschäftsjahr 2009 einen Jahresfehlbetrag von EUR 0,6 Mio. aus.
Während in 2008 das Wachstum, aufgrund der Wirtschaftskrise sowie durch das Insourcing der technischen Bereiche, stark negativ beeinflusst wurde, machten Synergieeffekte sich in 2009 positiv bemerkbar. Die konzerneigene Technikplattform konnte ihre Skalierbarkeit bei massiver Last und Internationalisierung unter Beweis stellen. Die Nachfrage an mobilen Produkten erholte sich deutlich und Bob Mobile konnte signifikante Marktanteile von weniger erfolgreichen und flexiblen Wettbewerbern hinzugewinnen. Dank der erfreulichen Entwicklung dürfte in der Hauptversammlung eine Dividende auf Vorjahreshöhe vorgeschlagen werden. Zum 31. Dezember 2009 hatte der Konzern 58 Mitarbeiter.
Ausblick 2010: Das Unternehmen sieht sich inzwischen gut aufgestellt und wird seine Internationalisierungsstrategie weiter konsequent fortführen. Für das Geschäftsjahr 2010 geht der Bob Mobile Konzern von einem mindestens 10 prozentige Wachstum sowohl bei Umsatz und Ertrag aus.
Über Bob Mobile AG: Bob Mobile AG ist eine dynamische Holding im Bereich Mobile Mehrwertdienste mit Sitz in Straelen. Als ein führender Vermarkter von mobilen und interaktiven Mehrwertdiensten hat das Unternehmen über Ihre Tochterunternehmen in diversen europäischen Märkten einen direkten Endkundenvertrieb aufgebaut und hat somit eine technische Reichweite von aktuell über 150 Millionen Handynutzern. Darüber hinaus entwickelt die Bob Mobile Gruppe richtungweisende mobile Inhalte und Konzepte. Bob Mobile ist ein Spezialist in der Vermarktung seiner Produkte über TV und Internet und arbeitet eng mit führenden Fernsehanstalten sowie Internetnetzwerken zusammen. Der Bob Mobile Konzern verantwortet inzwischen innerhalb Europas monatlich über 10.000 TV-Werbespots und über 1.000 Stunden TV-Programm. Der Bob Mobile Konzern setzt auf profitables Wachstum sowohl durch Expansion in neue Länder, als auch durch aktive Produkte- und Dienste-Entwicklung für herkömmliche sowie auch für neue Multimedia Telefone.
Mobile Applikationen: Markt wächst in den kommenden Jahren pro Jahr um 100 %!
Steigende Verbreitung und fallende Anwendungspreise
04.03.2010 10:21 dah
Bis zum Jahr 2013 soll sich die Zahl der Nutzer von Smartphone Applikationen von rund 300 Millionen in diesem Jahr auf 975 Millionen mehr als verdreifachen. Gleichzeitig werden die Preise für die Apps sinken, prognostizieren die Marktforscher von research2guidance.
Im Jahr 2009 wurden weltweit Mobile Apps im Wert von 1,96 Milliarden US-Dollar heruntergeladen. Bis 2013 soll der Markt auf ein Volumen von rund 15,6 Milliarden US-Dollar anwachsen, erwarten die Berliner Marktforscher.
Im Vorjahr nutzten 100 Millionen Menschen mobile Apps. Diese Zahl soll sich in diesem Jahr etwa verdreifachen. Auch in den kommenden Jahren gehen die Marktforscher von einem nahezu linearen Wachstum aus. Gleichzeitig werden die Preise für eine einzelne Anwendung auf durchschnittlich 2,90 US-Dollar sinken.
Linares Wachstum bei mobilen Applikationen in den kommenden Jahren.
Der App-Markt werde derzeit von Spezialisten dominiert. So hätten 2009 nur zehn Prozent der Fortune-2000-Unternehmen eine eigene App veröffentlicht. Zudem werde in diesem Bereich noch viel experimentiert.
Vor allem die nicht-spezialisierten Unternehmen würden derzeit noch das Potential mobiler Anwendungen evaluieren, stellen die Forscher fest. Als Indiz dafür verweisen sie auf die niedrigen Projektbudgets von im Durchschnitt 35.000 US-Dollar und den kurzen Entwicklungszyklen von ein bis drei Monaten.
Noch stärker als im konventionellen Softwaremarkt werden die Nutzer als Tester eingesetzt, um mit deren Hilfe die Anwendungen weiter zu entwickeln. Die komplette Studie bietet neben einer Marktanalyse zahlreiche Fallstudien und untersucht die wichtigsten App Stores und kann über die Website von research2guidance bezogen werden.
Fazit: Die Wachstumsprognose von Bob Mobile lautete für 2009 10 %. Tatsächlich hat man den Umsatz und das Ergebnis vervielfacht. Für das Q4 hat man angekündigt das Q3 wiederholen zu wollen. Tatsächlich hat man das Ergebnis und den Umsatz gegenüber Q3 wieder vervielfacht. Im Jahre 2010 will man nun um mindestens 10 % wachsen. Bedenkt man, in welchem Markt Bob Mobile tätig ist und man ist auf der Suche nach einem IPhone-Profiteur, so ist man bei Bob Mobile an der richtigen Adresse. Wächst Bob-Mobile in 2010 und 2011 um 50 % bei einem Marktwachstum um 100 %, dürfte das KGV bei 3 anzusiedeln sein. Eine Dividende von knapp 10 % gibt es bei Bob Mobile noch obendrauf.
Nanofocus: Leitet der Move heute die Trendwende der Nanofocus AG ein?
Einen Tag vor den Jahreszahlen von Nanofocus kann der Move um 10 % unter für Nanofocus ansehnlichen Umsätzen eine Trendwende einleiten. Die Berichterstattung über die morgigen Vorabzahlen an sich ist ein Novevent, da es nur darum gehen dürfte, ob Nanofocus es doch noch geschafft hat in der 2. Jahreshälfte auf EBITDA Ebene in den schwarzen Bereich vorgedrungen zu sein.
Spannender könnte der Blick nach Vorne werden, da man es bei Nanofocus mittlerweile mit einer nachrichtenlosen Zeit von fast 6 Monaten zu tun hat seit dem Zukauf von Siscan. Möglicherweise haben sich hier in der Vermarktung bereits Fortschritte ergeben.
Ab dem 2. Quartal wird es spannend in Bezug auf den Produktstatus des Vollautomaten für die Inline-Produktion im Automobilsektor. Wenn Nanofocus hier nur ansatzweise entsprechend der Erwartungen hinsichtlich der Auftragsvergabe punkten kann, könnte der heutige Move die Trendwende in der Kursentwicklung einleiten:
Einen Tag vor den Jahreszahlen von Nanofocus kann der Move um 10 % unter für Nanofocus ansehnlichen Umsätzen eine Trendwende einleiten. Die Berichterstattung über die morgigen Vorabzahlen an sich ist ein Novevent, da es nur darum gehen dürfte, ob Nanofocus es doch noch geschafft hat in der 2. Jahreshälfte auf EBITDA Ebene in den schwarzen Bereich vorgedrungen zu sein.
Spannender könnte der Blick nach Vorne werden, da man es bei Nanofocus mittlerweile mit einer nachrichtenlosen Zeit von fast 6 Monaten zu tun hat seit dem Zukauf von Siscan. Möglicherweise haben sich hier in der Vermarktung bereits Fortschritte ergeben.
Ab dem 2. Quartal wird es spannend in Bezug auf den Produktstatus des Vollautomaten für die Inline-Produktion im Automobilsektor. Wenn Nanofocus hier nur ansatzweise entsprechend der Erwartungen hinsichtlich der Auftragsvergabe punkten kann, könnte der heutige Move die Trendwende in der Kursentwicklung einleiten:
Siga Technology: 2009er Ergebnisse und Conference Call
Die Zahlen sind da, aber eher ein Non-Event. Die CC ist sicherlich interessanter, da hier auch die nähere Zukunft beleuchtet wird:
a) 2009er Zahlen
SIGA Technologies Reports Financial Results for the Fourth Quarter and Full Year of 2009
Buzz up! 0 Print..Companies:SIGA Technologies, Inc..Related Quotes
Symbol Price Change
SIGA 7.36 +0.23
{"s" : "siga","k" : "c10,l10,p20,t10","o" : "","j" : ""} Press Release Source: SIGA Technologies, Inc. On Wednesday March 10, 2010, 4:05 pm EST
NEW YORK, March 10, 2010 (GLOBE NEWSWIRE) -- SIGA Technologies, Inc. ( Nasdaq :SIGA - News), a company specializing in the development of pharmaceutical agents to fight biowarfare pathogens, today announced its financial results for the year ended December 31, 2009.
For the full year 2009, total revenues were $13.8 million as compared to $8.1 million in 2008, and net operating loss was $11.9 million as compared to $8.7 million in 2008. Net loss per common share was $0.47 as compared to $0.25 in 2008. SIGA's performance in 2009 was mainly driven by the continued development of ST-246(R), including completion of a Phase II human safety clinical trial and the initiation of the commercial manufacturing validation campaign.
For the fourth quarter of 2009, total revenues were $4.0 million as compared to $2.5 million in 2008, and operating loss was $3.7 million as compared to $2.5 million in 2008.
Total assets as of December 31, 2009 were $25.9 million as compared to $8.8 million on December 31, 2008.
Ayelet Dugary, Chief Financial Officer of SIGA Technologies, stated, "We ended the year with a stronger balance sheet, greater liquidity and significant institutional investor support. During 2009, we raised approximately $20 million, which has positioned us to meet our commitments and invest in our programs."
2009 Key Financial Results
Revenues
For 2009, revenues from research and development contracts and grants were $13.8 million, an increase of $5.7 million, or 71.2%, from $8.1 million in 2008. This increase is due mainly to an increase in revenues recognized from our existing program to establish large-scale manufacturing and packaging of ST-246 and revenue recognized from our contract for additional formulations and indications of ST-246.
Research and Development
For 2009, research and development expenses were $17.4 million, an increase of $5.8 million, or 50%, from $11.6 million in 2008. Expenditures related to the manufacturing, packaging, and stability testing of ST-246 increased $3.3 million. Other costs related to ST-246 and the development of our other lead drug candidates increased $1.2 million from the prior year. Employee compensation expenses increased $978,000, mainly due to the hiring of additional expert R&D and support personnel.
Selling, General and Administrative Expenses
For 2009, selling, general and administrative expenses were $7.5 million, an increase of $2.9 million, or 64%, from $4.6 million in 2008. This increase is due mainly to higher stock-based compensation charges, higher general corporate and litigation legal support, and an increase in accounting fees.
Financial Condition and Liquidity
Cash, cash equivalents and short-term investments at December 31, 2009 were $14.5 million and $5.0 million, respectively, as compared to a cash and cash equivalents balance of $2.3 million at December 31, 2008. In 2009, we strengthened our balance sheet with the sale of 2.7 million shares of our common stock for net proceeds after offering expenses of $18.6 million, in addition to receipt of $7.4 million of proceeds from exercises of warrants and options to acquire shares of our common stock.
Annual Report on Form 10-K
SIGA is filing today with the Securities and Exchange Commission its Annual Report on Form 10-K for its fiscal year ending December 31, 2009. SIGA urges its investors to read this Annual Report on Form 10-K for further details concerning the Company. The Annual Report on Form 10-K is also available on the Company's website, at http://www.siga.com.
b) Zusammenfassung Conference Call:
GREAT CONF CALL! 10-Mar-10 11:14 pm Ok...so to recap...even the most skeptical of LONGS have said the call today was MUCH more informative and positive then previous calls. Here's my high level take...
- Definitive positive statement about a security/technical update to BARDA with an expected response in 3 weeks and THAT event being the "ULTIMATE STEP" (to a contract?)
- Very positive statement about subsequent foreign orders
- Very positive statements about the POTENTIAL and PROGRESS of the rest of SIGA's pipeline
- Very positive assessment about the financial stability of the company
c) Fazit:
Mit 50 % Kurssteigerung seit Jahresanfang ist die Entwicklung gut. Die Spannung wächst mit jeder Woche, da die Auftragsvergabe immer näher rückt, was auch der Grund sein sollte, das die 2009er Zahlen nicht als Non-Event bzw. Sell on good news gesehen werden. Grundsätzlich kann man sich über Siga immmer auf dem Laufenden halten, wenn man sich hier einen Überblick verschafft:
http://messages.finance.yahoo.com/mb/SIGA
Richttig spannend wird es bei Siga, wenn der Kurstrend von einem höheren Volumen begleitet wird:
Die Zahlen sind da, aber eher ein Non-Event. Die CC ist sicherlich interessanter, da hier auch die nähere Zukunft beleuchtet wird:
a) 2009er Zahlen
SIGA Technologies Reports Financial Results for the Fourth Quarter and Full Year of 2009
Buzz up! 0 Print..Companies:SIGA Technologies, Inc..Related Quotes
Symbol Price Change
SIGA 7.36 +0.23
{"s" : "siga","k" : "c10,l10,p20,t10","o" : "","j" : ""} Press Release Source: SIGA Technologies, Inc. On Wednesday March 10, 2010, 4:05 pm EST
NEW YORK, March 10, 2010 (GLOBE NEWSWIRE) -- SIGA Technologies, Inc. ( Nasdaq :SIGA - News), a company specializing in the development of pharmaceutical agents to fight biowarfare pathogens, today announced its financial results for the year ended December 31, 2009.
For the full year 2009, total revenues were $13.8 million as compared to $8.1 million in 2008, and net operating loss was $11.9 million as compared to $8.7 million in 2008. Net loss per common share was $0.47 as compared to $0.25 in 2008. SIGA's performance in 2009 was mainly driven by the continued development of ST-246(R), including completion of a Phase II human safety clinical trial and the initiation of the commercial manufacturing validation campaign.
For the fourth quarter of 2009, total revenues were $4.0 million as compared to $2.5 million in 2008, and operating loss was $3.7 million as compared to $2.5 million in 2008.
Total assets as of December 31, 2009 were $25.9 million as compared to $8.8 million on December 31, 2008.
Ayelet Dugary, Chief Financial Officer of SIGA Technologies, stated, "We ended the year with a stronger balance sheet, greater liquidity and significant institutional investor support. During 2009, we raised approximately $20 million, which has positioned us to meet our commitments and invest in our programs."
2009 Key Financial Results
Revenues
For 2009, revenues from research and development contracts and grants were $13.8 million, an increase of $5.7 million, or 71.2%, from $8.1 million in 2008. This increase is due mainly to an increase in revenues recognized from our existing program to establish large-scale manufacturing and packaging of ST-246 and revenue recognized from our contract for additional formulations and indications of ST-246.
Research and Development
For 2009, research and development expenses were $17.4 million, an increase of $5.8 million, or 50%, from $11.6 million in 2008. Expenditures related to the manufacturing, packaging, and stability testing of ST-246 increased $3.3 million. Other costs related to ST-246 and the development of our other lead drug candidates increased $1.2 million from the prior year. Employee compensation expenses increased $978,000, mainly due to the hiring of additional expert R&D and support personnel.
Selling, General and Administrative Expenses
For 2009, selling, general and administrative expenses were $7.5 million, an increase of $2.9 million, or 64%, from $4.6 million in 2008. This increase is due mainly to higher stock-based compensation charges, higher general corporate and litigation legal support, and an increase in accounting fees.
Financial Condition and Liquidity
Cash, cash equivalents and short-term investments at December 31, 2009 were $14.5 million and $5.0 million, respectively, as compared to a cash and cash equivalents balance of $2.3 million at December 31, 2008. In 2009, we strengthened our balance sheet with the sale of 2.7 million shares of our common stock for net proceeds after offering expenses of $18.6 million, in addition to receipt of $7.4 million of proceeds from exercises of warrants and options to acquire shares of our common stock.
Annual Report on Form 10-K
SIGA is filing today with the Securities and Exchange Commission its Annual Report on Form 10-K for its fiscal year ending December 31, 2009. SIGA urges its investors to read this Annual Report on Form 10-K for further details concerning the Company. The Annual Report on Form 10-K is also available on the Company's website, at http://www.siga.com.
b) Zusammenfassung Conference Call:
GREAT CONF CALL! 10-Mar-10 11:14 pm Ok...so to recap...even the most skeptical of LONGS have said the call today was MUCH more informative and positive then previous calls. Here's my high level take...
- Definitive positive statement about a security/technical update to BARDA with an expected response in 3 weeks and THAT event being the "ULTIMATE STEP" (to a contract?)
- Very positive statement about subsequent foreign orders
- Very positive statements about the POTENTIAL and PROGRESS of the rest of SIGA's pipeline
- Very positive assessment about the financial stability of the company
c) Fazit:
Mit 50 % Kurssteigerung seit Jahresanfang ist die Entwicklung gut. Die Spannung wächst mit jeder Woche, da die Auftragsvergabe immer näher rückt, was auch der Grund sein sollte, das die 2009er Zahlen nicht als Non-Event bzw. Sell on good news gesehen werden. Grundsätzlich kann man sich über Siga immmer auf dem Laufenden halten, wenn man sich hier einen Überblick verschafft:
http://messages.finance.yahoo.com/mb/SIGA
Richttig spannend wird es bei Siga, wenn der Kurstrend von einem höheren Volumen begleitet wird:
Antwort auf Beitrag Nr.: 39.087.378 von Kleiner Chef am 08.03.10 20:23:42Funkwerk AG: Wenn Herr Langer zum Verkauf rät, wird es Zeit zu kaufen!
Funkwerk "sell"
08.03.2010
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Thomas Langer, Analyst der WestLB, stuft die Aktie von Funkwerk (ISIN DE0005753149 / WKN 575314) von "neutral" auf "sell" zurück und setzt ein Kursziel von 5,80 EUR.
Die sich aus dem Bericht zum Gesamtjahr ergebenden Ergebnisse des vierten Quartals seien eine große Enttäuschung gewesen und könnten als Gewinnwarnung interpretiert werden.
Im Hinblick auf 2010 seien damit nicht die besten Voraussetzungen geschaffen worden. Funkwerk könnte sich bei der Finanzierung mit Problemen konfrontiert sehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Funkwerk nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 08.03.10) (08.03.2010/ac/a/nw)
Fazit: Es ist mit Sicherheit nicht alles Gold bei Funkwerk. Aber bei den Tatsachen sollte man schon bleiben. Die lauten nun mal, daß man im Q4 ein positives EBIT erzielt hat, einen Cashflow von 15 Mill. Euro und vor der Vermeldung weiterer Aufträge steht, die Nahrung für den Turnaround in 2010. Wenn das gelingt ist Funkwerk ein Verdoppler und dann gerade auf Basis des Eigenkapitals bewertet.
Gruß
Funkwerk "sell"
08.03.2010
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Thomas Langer, Analyst der WestLB, stuft die Aktie von Funkwerk (ISIN DE0005753149 / WKN 575314) von "neutral" auf "sell" zurück und setzt ein Kursziel von 5,80 EUR.
Die sich aus dem Bericht zum Gesamtjahr ergebenden Ergebnisse des vierten Quartals seien eine große Enttäuschung gewesen und könnten als Gewinnwarnung interpretiert werden.
Im Hinblick auf 2010 seien damit nicht die besten Voraussetzungen geschaffen worden. Funkwerk könnte sich bei der Finanzierung mit Problemen konfrontiert sehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Funkwerk nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 08.03.10) (08.03.2010/ac/a/nw)
Fazit: Es ist mit Sicherheit nicht alles Gold bei Funkwerk. Aber bei den Tatsachen sollte man schon bleiben. Die lauten nun mal, daß man im Q4 ein positives EBIT erzielt hat, einen Cashflow von 15 Mill. Euro und vor der Vermeldung weiterer Aufträge steht, die Nahrung für den Turnaround in 2010. Wenn das gelingt ist Funkwerk ein Verdoppler und dann gerade auf Basis des Eigenkapitals bewertet.
Gruß
Trading Spotlight
2 Käufe ins Depot von Werten, die die 2009 Bilanz voll in den Sand gesetzt haben. Beiden Werten wird der Turnaround zugetraut in 2010:
Funkwerk: Die vorläugigen Zahlen letzte Woche wurden gut verdaut!
Invision Software: Die Scherzer AG stockt den Anteil auf über 3 % auf. Der völlig ausgebombte Wert könnte sich in 2010 ebenfalls zu einer Turnaround Story entwickeln.
Gruß
Funkwerk: Die vorläugigen Zahlen letzte Woche wurden gut verdaut!
Invision Software: Die Scherzer AG stockt den Anteil auf über 3 % auf. Der völlig ausgebombte Wert könnte sich in 2010 ebenfalls zu einer Turnaround Story entwickeln.
Gruß
Quanmax: Zapft wieder den Kapitalmarkt an!
Quanmax steht vor weiterer Kapitalerhöhung
04. März 2010, 10:36
--------------------------------------------------------------------------------
Verhältnis 2:1 - Großteil geht an Muttergesellschaft Quanmax SDN
Der in Frankfurt börsenotierte oberösterreichische Notebook-Hersteller Quanmax (früher Gericom) hat eine weitere Kapitalerhöhung beschlossen. Erst im November 2009 war - nach einem Kapitalschnitt - das Stammkapital von 5,45 Mio. Aktien um 8,29 Mio. neue Aktien zum Nennwert von 1 Euro auf 13.735.274 aufgestockt worden. Nun sollen gegen Sach- und Bareinlage bis zu 6.867.637 neue Aktien dazu kommen, sodass das Grundkapital auf bis zu 20.602.911 Euro steigt, teilte das Unternehmen ad hoc mit
Fazit: Habe meinen Anteil zum Einstiegskurs veräußert und in Bavaria und Bob den Baumeister umgeschichtet. Erwarte hier erst mal keine Kurssprünge, im Gegenteil Kurse von 1,3 Euro können erstmal angetestet werden, solange die KE nicht umgesetzt ist.
Quanmax steht vor weiterer Kapitalerhöhung
04. März 2010, 10:36
--------------------------------------------------------------------------------
Verhältnis 2:1 - Großteil geht an Muttergesellschaft Quanmax SDN
Der in Frankfurt börsenotierte oberösterreichische Notebook-Hersteller Quanmax (früher Gericom) hat eine weitere Kapitalerhöhung beschlossen. Erst im November 2009 war - nach einem Kapitalschnitt - das Stammkapital von 5,45 Mio. Aktien um 8,29 Mio. neue Aktien zum Nennwert von 1 Euro auf 13.735.274 aufgestockt worden. Nun sollen gegen Sach- und Bareinlage bis zu 6.867.637 neue Aktien dazu kommen, sodass das Grundkapital auf bis zu 20.602.911 Euro steigt, teilte das Unternehmen ad hoc mit
Fazit: Habe meinen Anteil zum Einstiegskurs veräußert und in Bavaria und Bob den Baumeister umgeschichtet. Erwarte hier erst mal keine Kurssprünge, im Gegenteil Kurse von 1,3 Euro können erstmal angetestet werden, solange die KE nicht umgesetzt ist.
Antwort auf Beitrag Nr.: 39.049.650 von Kleiner Chef am 03.03.10 14:14:42Mox Telecom: Schaltet einen Gang höher!
1.) Mox weist in den letzten Abschlüssen eine Steuerlast nahezu gegen Null aus. Können sie das erklären bzw. wird es in der Zukunft dabei bleiben?
Die Mox Gruppe weist u.a. eine steueroptimierte Struktur auf. Die operativen Landesgesellschaften weisen idR Körperschaftssteuersätze deutlich unterhalb deutscher Sätze auf, in den VAE = 0%, in Irland 12,5% und in der Schweiz bei 10%. Diese sind durch DBAs entsprechend abgesichert. In Folge beträgt die gewichtete durchschnittliche KSt in der Gruppe in der Tat unter 10%.
2.) Mox Arabia hat an die AG in 2008 1,2 Mill. nach Steuern überwiesen bei einem Umsatz von ca. 12 Mill. Dollar. Das entspricht einer Rendite von ca. 10 %. Ist diese Aussage korrekt?
Aufgrund der Wettbewerbssituation vor Ort weisen die Produkte in der Tat höhere Margen auf, als z.B. in Deutschland.
3.) Im Umkehrschluß bedeutet dies aber auch - bei einem EBIT von 4 %, daß andere Länder keine Beiträge liefern bzw. mit "Rot" abschließen. Gibt es Länder in denen Sie, abgesehen von Vorlaufkosten beim Aufbau von Regionen, mit "roten" Zahlen abschließen z.b. in Deutschland?
Das Gruppenergebnis betrug in 2008 Euro 2,14 Mio. - Sie sehen also, dass auch die anderen Landesgesellschaften Ihren (positiven) Ergebnisbeitrag bringen.
4.) Mox befindet sich mit Calling Cards in einem harten Wettbewerb mit sinkenden Preisen. Hat das Core Business "Calling Cards" hinsichtlich der Ertragsentwicklung überhaupt Perspektiven bei erodierenden Preisen und damit Margen?
Dies ist eine sehr stark durch den deutschen Markt mit seinem starken Wettbewerb geprägte Aussage. Und dennoch gibt es auch hier Nischen, die wir besetzt haben, in denen sehr gute Ergebnisbeiträge und Umsätze zu erzielen sind. Dies vor allem die Auslandstelefonie für Migranten mit Schwerpunkt aus dem Mobilfunk; solche Gespräche sind auch 13 Jahre nach der Liberalisierung - trotz des angesprochenen Wettbewerbs - sehr teuer (und profitabel).
5.) Sie haben von 2007 nach 2008 die Margen um ca. 1 % verbessert und diesen Trend für 2009 (bis Q3) bestätigt. Ist dieser Trend im Hauptgeschäftsfeld der Calling Cards erzielt worden?
Wir haben ca. 2.500 verschiedene Produkte in ca. 50 Ländern mit über 30 Mio. verkauften Karten im letzten Jahr. Sie finden da klassische Calling Cards als auch innovative Lösungen, wie z.B. "VoIP" (Telefonie über das Internet) oder auch sog. "Mobile Dialer" ("VoIP" vom Handy. Dieses Portfolio aus profitablen Nischenprodukten, dass ganze weltweit und mit innovativen Weiterentwicklungen (VoIP, Mobile Dialer) sorgt für steigende Ergebnisbeiträge und Margen.
6.) Wo liegen die mittelfristigen Perspektiven und damit Margen bei dem Hauptgeschäftsfeld der Calling Cards?
Die Zukunft ist mit Unsicherheit behaftet, so natürlich auch unser Geschäft. Durch die weitere Diversifizierung, weitere Produktinnovation und neue Produkte (wie die Prepaid Kreditkarte) gehen wir auch in Zukunft von einem mindestens stabilen EBITDA aus.
7.) Bei den Calling Cards liegen die EBITDA Margen bei 4 %. Welche Margen können mit den neuen Produkten "Mobile Dialer" und Top up... erzielt werden? Liegen diese doppelt so hoch?
Bitte sehen Sie uns nach, dass wir nicht Details der Produktkalkulation preisgeben - dass auch aus Gründen des Schutzes vor dem Wettbewerb. Sie haben aber ganz Recht, Herr Borkens, diese neuen Produkte weisen signifikant höhere Margen aus.
8.)IPS hat im Q4 ca. 5000 Money4Cash-Karten im Markt plaziert und das im Wesentlichen in DE. Wenn nun der Rollout nach ganz Europa in der neuen Mox Gruppe erfolgt, ist eine Verdoppelung des Wachstums eine realistische Zielgröße?
Wir streben für 2012 mindestens 30.000 aktiver Nutzer des Kreditkartenproduktes an.
9.)Fragen 1-8 zielen darauf ab, daß die Perspektiven von Mox hinsichtlich der Ertragskennziffern für die Zukunft durch H. Schamel als ausgezeichnet eingestuft werden durch Skaleneffekte, Produktneuerungen und geographischen Wachstums in den letzten Interviews. Die Studie von SES vom 18.12. berücksichtigt diese Perspektiven aber in keinster Weise, da man weiterhin mit EBITDA Margen von 4 % in den Planungen 2010 und
2011 operiert. Sind die durch H. Schamel aufgezeigten Perspektiven damit nicht realistisch?
Mit dem Research von SES sind wir selber nicht wirklich glücklich, da der zuständige Researcher höchst konservativ in die planerische Beurteilung geht. Aber selbst auf dieser Basis, sieht SES ein beträchtliches Potential für die Aktie.
Fazit: Sortimentserweiterungen könnten der Motor für Ertragsüberraschungen werden!
Mox setzt nach Jahren des organischen Wachstums auf Zukäufe. Während der Zukauf von IPS noch überzeugen konnte, so ist die Verwässerung des 2. Zukaufs Aglow aus meiner Sicht schon eine bittere Pille, da hier kurzfristig keine nennenswerten Ergebnisbeiträge gegenüberstehen. Bei Mox wachsen auch nach diesen Zukäufen die Äpfel nicht in den Himmel. Dies zeigte auch die Ergebnisveröffentlichung der 2009er Zahlen mit 76 Cent/Aktie.
Dennoch bleibt Mox ein vielversprechendes Investment, da die Produktinnovationen einen signifikanten Ertragsschub ab 2011 leisten können. Die in diesem Zusammenhang genannte Zielsetzung von 30.000 umlaufenden Prepaid-Karten bis 2012 halte ich für zu konservativ, da das Wachstum sich danach gegenüber dem 4. Quartal 2009 mit 5000 ausgegebenen Karten eher verlangsamt - und nicht beschleunigt. Geht man von einem konstanten Anstieg der Prepaid-Masterkarte aus, so sollte bis Ende 2011 50.000 Karten ein realistischen Ziel sein. Dann würde die Money4Cash Karte in 2011 schon einen deutlichen 7-stelligen Ergebnisbeitrag liefern können.
Ob die weiteren angekündigten Akquisitionen für die Zukunft die richtige Strategie ist, darf bezweifelt werden. Viel spannender sind die geographisch kurzfristigen Entwicklungen in den USA und VAE, sowie die Wachstumsraten der neuen Produkte, Money4Cash und des Mobilen "Call by Call", da diese der Hebel für künftige Wertsteigerungen von Mox sind. Im Verbund mit dem Brot und Buttergeschäft, den Calling-Cards könnten dann auch bestehende Märkte, die in der jüngsten Vergangenheit Rückgänge zu verzeichnen hatten, wieder bessere Beiträge liefern.
1.) Mox weist in den letzten Abschlüssen eine Steuerlast nahezu gegen Null aus. Können sie das erklären bzw. wird es in der Zukunft dabei bleiben?
Die Mox Gruppe weist u.a. eine steueroptimierte Struktur auf. Die operativen Landesgesellschaften weisen idR Körperschaftssteuersätze deutlich unterhalb deutscher Sätze auf, in den VAE = 0%, in Irland 12,5% und in der Schweiz bei 10%. Diese sind durch DBAs entsprechend abgesichert. In Folge beträgt die gewichtete durchschnittliche KSt in der Gruppe in der Tat unter 10%.
2.) Mox Arabia hat an die AG in 2008 1,2 Mill. nach Steuern überwiesen bei einem Umsatz von ca. 12 Mill. Dollar. Das entspricht einer Rendite von ca. 10 %. Ist diese Aussage korrekt?
Aufgrund der Wettbewerbssituation vor Ort weisen die Produkte in der Tat höhere Margen auf, als z.B. in Deutschland.
3.) Im Umkehrschluß bedeutet dies aber auch - bei einem EBIT von 4 %, daß andere Länder keine Beiträge liefern bzw. mit "Rot" abschließen. Gibt es Länder in denen Sie, abgesehen von Vorlaufkosten beim Aufbau von Regionen, mit "roten" Zahlen abschließen z.b. in Deutschland?
Das Gruppenergebnis betrug in 2008 Euro 2,14 Mio. - Sie sehen also, dass auch die anderen Landesgesellschaften Ihren (positiven) Ergebnisbeitrag bringen.
4.) Mox befindet sich mit Calling Cards in einem harten Wettbewerb mit sinkenden Preisen. Hat das Core Business "Calling Cards" hinsichtlich der Ertragsentwicklung überhaupt Perspektiven bei erodierenden Preisen und damit Margen?
Dies ist eine sehr stark durch den deutschen Markt mit seinem starken Wettbewerb geprägte Aussage. Und dennoch gibt es auch hier Nischen, die wir besetzt haben, in denen sehr gute Ergebnisbeiträge und Umsätze zu erzielen sind. Dies vor allem die Auslandstelefonie für Migranten mit Schwerpunkt aus dem Mobilfunk; solche Gespräche sind auch 13 Jahre nach der Liberalisierung - trotz des angesprochenen Wettbewerbs - sehr teuer (und profitabel).
5.) Sie haben von 2007 nach 2008 die Margen um ca. 1 % verbessert und diesen Trend für 2009 (bis Q3) bestätigt. Ist dieser Trend im Hauptgeschäftsfeld der Calling Cards erzielt worden?
Wir haben ca. 2.500 verschiedene Produkte in ca. 50 Ländern mit über 30 Mio. verkauften Karten im letzten Jahr. Sie finden da klassische Calling Cards als auch innovative Lösungen, wie z.B. "VoIP" (Telefonie über das Internet) oder auch sog. "Mobile Dialer" ("VoIP" vom Handy. Dieses Portfolio aus profitablen Nischenprodukten, dass ganze weltweit und mit innovativen Weiterentwicklungen (VoIP, Mobile Dialer) sorgt für steigende Ergebnisbeiträge und Margen.
6.) Wo liegen die mittelfristigen Perspektiven und damit Margen bei dem Hauptgeschäftsfeld der Calling Cards?
Die Zukunft ist mit Unsicherheit behaftet, so natürlich auch unser Geschäft. Durch die weitere Diversifizierung, weitere Produktinnovation und neue Produkte (wie die Prepaid Kreditkarte) gehen wir auch in Zukunft von einem mindestens stabilen EBITDA aus.
7.) Bei den Calling Cards liegen die EBITDA Margen bei 4 %. Welche Margen können mit den neuen Produkten "Mobile Dialer" und Top up... erzielt werden? Liegen diese doppelt so hoch?
Bitte sehen Sie uns nach, dass wir nicht Details der Produktkalkulation preisgeben - dass auch aus Gründen des Schutzes vor dem Wettbewerb. Sie haben aber ganz Recht, Herr Borkens, diese neuen Produkte weisen signifikant höhere Margen aus.
8.)IPS hat im Q4 ca. 5000 Money4Cash-Karten im Markt plaziert und das im Wesentlichen in DE. Wenn nun der Rollout nach ganz Europa in der neuen Mox Gruppe erfolgt, ist eine Verdoppelung des Wachstums eine realistische Zielgröße?
Wir streben für 2012 mindestens 30.000 aktiver Nutzer des Kreditkartenproduktes an.
9.)Fragen 1-8 zielen darauf ab, daß die Perspektiven von Mox hinsichtlich der Ertragskennziffern für die Zukunft durch H. Schamel als ausgezeichnet eingestuft werden durch Skaleneffekte, Produktneuerungen und geographischen Wachstums in den letzten Interviews. Die Studie von SES vom 18.12. berücksichtigt diese Perspektiven aber in keinster Weise, da man weiterhin mit EBITDA Margen von 4 % in den Planungen 2010 und
2011 operiert. Sind die durch H. Schamel aufgezeigten Perspektiven damit nicht realistisch?
Mit dem Research von SES sind wir selber nicht wirklich glücklich, da der zuständige Researcher höchst konservativ in die planerische Beurteilung geht. Aber selbst auf dieser Basis, sieht SES ein beträchtliches Potential für die Aktie.
Fazit: Sortimentserweiterungen könnten der Motor für Ertragsüberraschungen werden!
Mox setzt nach Jahren des organischen Wachstums auf Zukäufe. Während der Zukauf von IPS noch überzeugen konnte, so ist die Verwässerung des 2. Zukaufs Aglow aus meiner Sicht schon eine bittere Pille, da hier kurzfristig keine nennenswerten Ergebnisbeiträge gegenüberstehen. Bei Mox wachsen auch nach diesen Zukäufen die Äpfel nicht in den Himmel. Dies zeigte auch die Ergebnisveröffentlichung der 2009er Zahlen mit 76 Cent/Aktie.
Dennoch bleibt Mox ein vielversprechendes Investment, da die Produktinnovationen einen signifikanten Ertragsschub ab 2011 leisten können. Die in diesem Zusammenhang genannte Zielsetzung von 30.000 umlaufenden Prepaid-Karten bis 2012 halte ich für zu konservativ, da das Wachstum sich danach gegenüber dem 4. Quartal 2009 mit 5000 ausgegebenen Karten eher verlangsamt - und nicht beschleunigt. Geht man von einem konstanten Anstieg der Prepaid-Masterkarte aus, so sollte bis Ende 2011 50.000 Karten ein realistischen Ziel sein. Dann würde die Money4Cash Karte in 2011 schon einen deutlichen 7-stelligen Ergebnisbeitrag liefern können.
Ob die weiteren angekündigten Akquisitionen für die Zukunft die richtige Strategie ist, darf bezweifelt werden. Viel spannender sind die geographisch kurzfristigen Entwicklungen in den USA und VAE, sowie die Wachstumsraten der neuen Produkte, Money4Cash und des Mobilen "Call by Call", da diese der Hebel für künftige Wertsteigerungen von Mox sind. Im Verbund mit dem Brot und Buttergeschäft, den Calling-Cards könnten dann auch bestehende Märkte, die in der jüngsten Vergangenheit Rückgänge zu verzeichnen hatten, wieder bessere Beiträge liefern.
Antwort auf Beitrag Nr.: 39.049.404 von Wutzwutzle am 03.03.10 13:48:35Brauchte Geld für Bob Mobile. Denke Bob Mobile
könnte kurzfristig besser laufen.
Dennoch Labopharm ist in einer guten Ausgangsposition
für Kurssteigerungen, da wir in 2010 einen guten
Newsflow haben sollten.
Gruß
könnte kurzfristig besser laufen.
Dennoch Labopharm ist in einer guten Ausgangsposition
für Kurssteigerungen, da wir in 2010 einen guten
Newsflow haben sollten.
Gruß
Hallo,
gibt es einen bestimmten Grund für den Verkauf von Labopharm (Vertrauensverlust?) oder handelt es sich hierbei nur um "Kapitalbeschaffung" und Umschichten auf einen günstigeren Wert?
gibt es einen bestimmten Grund für den Verkauf von Labopharm (Vertrauensverlust?) oder handelt es sich hierbei nur um "Kapitalbeschaffung" und Umschichten auf einen günstigeren Wert?
Durchsuchen
