Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen - Älteste Beiträge zuerst (Seite 628)

[DOBY]

Update Top20 Realdepot:
rein: Eyemaxx Wie von mir spekuliert hat sich der kurzfristige Kursanstieg, den ich zu Gewinnmitnahmen genutzt habe, als nicht nachhaltig erwiesen (er resultierte aus einem Interview mit dem Vorstand). Heute wurde ein neues Mehrjahrestief erreicht. Eyemaxx hat aufgrund des Geschäftsmodells Bauträger von Fachmarktzentren speziell in Osteuropa (Serbien, Polen) ein nicht zu unterschätzendes operatives Risiko (siehe meine Diskussionen mit Straßenköter hier im Thread zu diesem Thema) Die aktuelle Kursschwäche setzt sich meiner Analyse nach aus einer Reihe von Faktoren zusammen, die für viele Investoren bedrohlich erscheinen: a)starke Abnahme der liquiden Mittel b) ausgewiesener Gewinn im letzten Zwischenbericht stark rückläufig c) unerwartet beschlossene Null-Dividende d) KE zu niedrigem Kurs
Diese Mixtur ist für die Kurse wenig hilfreich. Andererseits hat das Unternehmen bis jetzt stetig Gewinne ausgewiesen und finanziert sich hauptsächlich über eigene Anleihen (Bankkredite nur ca. 10% der Bilanzsumme, da Banken Bauträgergeschäft in der Regel nicht oder nur zu Bruchteilen finanzieren aufgrund zu hohen Risikos), Anleihen, die zum Teil mit privaten Immobilien des Vorstands besichert sind. Haut der Vorstand die AG in den Sack, dann wird ihm das finanzell stark belasten (wegen der Besicherung der Anleihen), er wird also eher nicht Projekte beginnen, deren wirtschaftliche Grundlage fraglich ist. Die sehr ambitionierte Projektpipeline belastet natürlich die Liquidität und schafft Unsicherheit. Diese wird sich wieder legen, wenn der Hauptberg der Pipeline abgearbeitet ist, speziell das Projekt in Belgrad. Somit wird der Kurs noch ca. bis Jahresende belastet sein, es sei denn es gelingt vorher ein Verkauf eines Objekts.

[DOBY]

Update Top20 Realdepot:
raus Eyemaxx nach über 5% Intraday Plus. Schnappi hat neue Order bekommen. Auch Eyemaxx ist keine Aktie, von der ich erwarte, daß sie aktuell zu einem Sturmlauf ansetzt. Siehe mein Kommentar bei der Hereinnahme

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.364.550 von DOBY am 24.07.14 12:14:48

DOBY deine Aussagen zu Eyemaxx sind alle erste Sahne. Kann dir nur beipflichten.

[DOBY]

derzeit setze ich meine Raus Rein Spielchen mit Teilpositionstrading fort. Bei Bilfinger bin ich inzwischen bei Rückkaufrunde No. 2, wobei mir der Kurs aktuell noch zu hoch ist. Bei Amadeus Fire konnte ich meine Position inzwischen 8% günstiger als beim Verkauf am Irrenhaustag 14.7. zurückholen. Derzeitig die "kernigsten" Positionen unter den Top20 sind Haemato und McDonalds, die beide hartnäckig an ihren Tiefs arbeiten. Besonders bei Haemato habe ich den Verdacht, daß da noch einiges nach unten möglich sein könnte. Andere "Problemfälle" wie Bilfinger und Freenet schwanken derzeit brav innerhalb einer recht festen range. Da es derzeit kaum Impulse von den Unternehmen selbst gibt, gibt der Markt den Takkt vor.

[DOBY]

zum Start der neuen Woche Haemato und Freenet erneut mit markantem Abgabedruck. Bei Freenet wirken Abstufungen von US Banken, die Bedenken wegen der Fusion O2 /Eplus und der möglichen Auswirkung auf Freenet äussern. Mitten im Sommer nach den Ausschüttungen haben Dividendenwerte keinen guten Stand, speziell wenn Zweifel geweckt werden und die Unternehmen selbst schweigen..

[DOBY]

die heutigen weiteren -nachrichtenlosen- Kursstürze aus dem Bereich der Dividendenwerte (z.b. Hermle, Haemato, Innotec, Freenet) lassen für mich den Schluss zu, dass das Sommerloch doch größer als gedacht wird. Das bedeutet meine Abstauberorder werde ich nun um einiges tiefer setzen und ich werde stärker Tradinggewinne mitnehmen um den Cashbestand (aktuell ca. 20%) nicht vorzeitig zu "verballern". Aktuell habe ich eine weitere Kaufempfehlung für Haemato genutzt (die ein starkes Intraday reversal ausgelöst hat) um den Bestand wieder zurechtzustutzen und warte nun auf noch tiefere Kurse.

[DOBY]

Marktupdate:
die beschlossenen Sanktionen gegen Rußland werden nun erstmals direkt börsennotierte russische Unternehmen treffen, sofern das stimmt, was zu hören ist, soll der Handel mit allen Aktien und Anleihen von Unternehmen eingestellt werden, die mehrheitlich in russ. Staatshand sind. Dies würde dann z.B. Gazprom und Sberbank treffen. Angesichts dieser Vorhaben verhält sich die Börse erstaunlich ruhig, auch wenn die Euphorie spürbar gewichen ist. Spekulationen auf rasche Kurssteigerungen, wie es die Kulmbacher zuletzt bei Infineon versucht haben, klappen aktuell nicht. Man kann vielmehr froh sein, wenn die eigenen Werte von den mittlerweile mehrfach aufgetretenen -20% Schlägen verschont werden. Eine Besserung der Marktlage erwarte ich frühestens ab September. Das gegenwärtige Kursniveau von gerade mal 4% unter Höchst lässt sicherlich noch einigen Spielraum nach unten zu, wir werden shen, ob es weiterhin verteidigt werden kann angesichts von Sommerloch und belastenden geopolitischem Umfeld. Der Euro hat in den letzten Tagen erstaunlich rasch an Stärke verloren und notiert nur noch bei 1,34 $. Für Ende 2015 prognostizieren Einige Kurse von ca. 1,25, da ab Mitte 2015 Europa zunehmend uninteressant als Investitionsregion wird.

[DOBY]

Die "selektiven Schläge" bei einzelnen Aktien -auch Value Titeln- gehen weiter. Inzwischen hat er Werte erwischt, die ich prinzipiell für interessant halte und bei denen ich mir den Aufbau einer größeren Position vorstellen kann. Falls mir das auf akzeptablem Niveau gelingt, wird sich mancher Titel aus den Top20 verabschieden müssen, dem ich nur begrenzt größere Kurschancen zutraue. Hierfür habe ich eine Wertung einzelner Segmente vorgenommen:
a) Segment US: soll weiter ausgebaut werden -Spekulation auf fallenden Euro und freundlichere US-Märkte gegenüber €-Land. Einzelne Titel könnten aber ausgetauscht werden. Auch der UK Anteil soll erhalten und ev. ausgebaut werden. Auch dort sind Währungsgewinne zu verzeichnen (Pfund hat fast 10% gg € zugelegt in den letzten 12 Monaten)
b) Segment Immoaktien: kein Abbau, das Segment fällt bisher durch große Stabilität auf und es gibt ausreichend Chancen weiteres Geld zu verdienen.
Alle anderen Segmente können neu positioniert werden. Schwerpunkt der Käufe soll auf Unternehmen liegen, die in 2014 ein deutliches Gewinnwachstum aufweisen, über eine solide Eigenkapitalbasis verfügen und eine attraktive Bewertung aufweisen (dazu gehören keine Werte mit KGV >20) sondern möglichst mit KGV<10.

[DOBY]

zur Finanzierung anderer Zukäufe und zur Risikoreduzierung habe ich die Rest-Positionen in LH und Eyemaxx geräumt. Eyemaxx dürfte in nächster Zeit zunehmend vom Thema Finanzierung der Projekte bei leerer Kasse sowie Osteuropa-Angsten belastet sein, der kurzfristige Rutsch unter 5 € ist ein erstes Warnsignal wohin es gehen kann. Das Unternehmen kann die Ängste vorerst nicht entkräften. Bei der LH deutet sich eine 2. Gewinnwarnung an, nachdem das Q2 schlechter als erwartet ausfiel. Zwar ist hier das Q3 entscheidend, aber 1 Mrde Betriebsergebnis dürfte nun kaum noch erreichbar sein. Die Titel wurden in aussichtsreichere Aktien (Nebenwerte) getauscht, die heute unter Druck stehen und bei denen ein Gewinnzuwachs äußerst wahrscheinlich ist.

[funcha]

Zitat von DOBY: Die Titel wurden in aussichtsreichere Aktien (Nebenwerte) getauscht, die heute unter Druck stehen und bei denen ein Gewinnzuwachs äußerst wahrscheinlich ist.

nämlich?