7C Solarparken AG (Seite 673)

[smiti]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.925.031 von Turbodein am 13.12.12 17:27:13

20-30% Aufschlag ist doch normal bei Übernahmen.
Nochmal +20% für die absolut sichere Renditeerwartung für die nächsten 15-18 Jahre - bei steigender Rendite!

Der Aktionärskreis der 7c solarparken wird begrenzt sein - ich gehe davon aus, dass er fast nur aus den Eigentümern der 7c consult besteht.

[honigbaer]

Vor allem wäre es ja leicht, zumindest ansatzweise fair vorzugehen, indem man den Colexonaktionären eine zusätzliche Barkapitalerhöhung anbietet. Dann würde sich eine Überbewertung von 7C zumindest etwas relativieren.

[Turbodein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.925.023 von Turbodein am 13.12.12 17:26:10

Ich meine, warum wird etwas gemacht, was nicht fair für die Colexon-Aktionäre ist?

[Turbodein]

Zitat von Istanbul: Nicht fair, aber keine Abzocke wie bei Renewagy. So mal auf den ersten Blick.

Und warum ist es nicht fair?

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.924.357 von Turbodein am 13.12.12 15:19:30

Seltsame Rechnung. Du unterschlägst u.a., wie Stoni schon bemerkte, dass 7c schon ein Viertel von Colexion gehört.

In NC (= Neue Colexon Aktie) gerechnet:

Bewertung 7C = 4.965 7C-Anteile * 3.225 NC/7C-Anteil = 16,01 NC
Bewertung Colexon = 17,75 AC * 1/2 Kapitalschnitt = 8,875 NC

Marktkap NC = 16,01 NC + 8,875 NC = 24,9 NC
7C hält 22,87% AC = 4,06 AC = 2,03 NC
Colexon hält 4,62% AC = 0,82 AC = 0,41 NC

->

Bewertung 7C ohne gehaltene AC = 13,98 NC
Check über eigene Aktien = 2,44 = 2,44 / 24,9 = 9,8% (ok)

Also wird das in etwa vergleichbare Portfolio von 7C ganz grob 50% höher bewertet als Colexon. Nicht fair, aber keine Abzocke wie bei Renewagy. So mal auf den ersten Blick.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.923.839 von Turbodein am 13.12.12 13:20:47

Das man angesichts des gelungenen Turnarounds von Colexon Energy jetzt möglichst schnell zu einer Fusion kommen möchte bevor möglicherweise der Aktienkurs wegrennt, ist für mich nur allzu verständlich.

Es könnte aber auch sein, das mehr als 20 % der Anteilseigner von 7C Solarparken NV gar nicht Aktionäre einer börsennotierten AG sein wollen. Dazu müsste man wissen, wer die 4.965 Anteile hält. Die haben sich lt. dem belgischem Handelsregister in einer Reihe von Kapitalerhöhungen aufgebaut, bei denen die Anteilseigner auch jeweils stark unterschiedliche Preise bezahlt haben.

Bei der letzten Kapitalerhöhung im September 2012 kostete ein Anteilsschein von 7C Solarparken NV 3.548 Euro. Dafür werden 3.225 Colexon-Aktien angeboten - an der Börse z.Zt. mit 1,20 Euro ex KH gehandelt. Bei der Kapitalerhöhung im September 2011 kostete ein Anteilsschein von 7C Solarparken NV nur 2.645 Euro. Also könnte es sein, das es auch je nach Erwerbszeitpunkt der Anteilsscheine unterschiedliche Meinungen gibt, ob dies ein lukratives Angebot der Colexon Energy AG ist.

Erstmal bis zum 19.12.2012 abwarten.

[Turbodein]

Zitat von Stoni_I: Was bringt 2013?

Die 1,3 Mio. Nettogewinn aus dem Q3 kann man aufgrund der Hochsaison beim Sonnenschein sicher nicht als Basis nehmen.

Nach nochmaliger Durchsicht des Jahresberichts 2011 und des Halbjahresberichts bin ich der Meinung, da ein Jahresnettogewinn von 2 Mio. Euro möglich sein müsste. Mit Glück vllt. sogar 3 Mio. Euro.

Das wäre beim gegenwärtigen Aktienkurs von 0,60 Euro ein KGV 2013e von 5 bzw. 3,5.

Andere Meinungen?

Ja, Warth & Klein Grant Thornton AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf erzählt dir, dass deine Aktie im Februar 2013 nur 0,6988 EUR wert ist, statt vielleicht angemessener 1,2 EUR.

Mit anständiger Arbeit seitens Colexon könnte sich der Aktienkurs nächstes Jahr über EUR 1 entwickeln. Dann könnte man eine KE zu 1 EUR machen (von mir aus 12 Mio neue Aktien), um von diesem Geld den Kraftwerksbestand auszubauen. Eine solche KE würde ich z.B. mitmachen.

Offenbar kann mir hier keiner nachvollziehbar erklären, was an diesem 7 C Deal so toll sein soll.

[Turbodein]

Zitat von Istanbul: In der Adhoc wird nur die Behauptung aufgestellt, dass der Wert 25 (Colexon) : 75 (7C) ist.

So? Wo steht das bzw. wie haste das wieder errechnet?

Zitat aus der Meldung: "...würde für den Fall einer Andienung sämtlicher Anteile an 7C Solarparken die Beteiligung der derzeitigen Aktionäre von COLEXON auf ca. 25,9% nach Durchführung...".

Ok, es sind also 25,9 (Colexon-Aktionäre), 9,8 % (Colexon eigene, die mir nichts nützen, da ich nicht über den rechnerisch auf mich entfallenden Anteil verfügen kann) und wohl die restlichen 64,3 % (7C). Auch nicht viel besser, solange man nicht genau weiß was man bekommt.

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.923.839 von Turbodein am 13.12.12 13:20:47

In der Adhoc wird nur die Behauptung aufgestellt, dass der Wert 25 (Colexon) : 75 (7C) ist.

So? Wo steht das bzw. wie haste das wieder errechnet?

[Turbodein]

Zitat von Stoni_I: Man muss m.E. berücksichtigen, das die Colexon Energy AG mit einem Kauf von 7C Solarparken NV alles kauft was dieser Gesellschaft gehört - also auch die Beteiligung an einem selbst. Deshalb ist das ja auch extra erwähnt in der gestrigen Adhoc.

Und was ist das "alles"? Solange ich keine Kenntnis über die Nettovermögenswerte von 7 C habe kann ich nicht vergleichen. In der Adhoc wird nur die Behauptung aufgestellt, dass der Wert 25 (Colexon) : 75 (7C) ist.
Wenn die Aktionäre von 7 C bis 19.12.2012 zustimmen, dann wäre das für mich ein weiteres Indiz, dass die Colexon-Aktionäre übervorteilt werden.

Aber wie du sagst, 75 % bekommen die bei 64 % Streubesitz ohnehin nicht. Also im Grunde vergeudete Zeit sich überhaupt Gedanken zu machen.
Ich verstehe dich nicht! Vor ein paar Tagen träumst du noch von EUR 2 pro Aktie und jetzt wird dir knallhart serviert, dass eine Aktie im Februar 2013 EUR 0,6988 (was für ein bescheuerter Wert) wert ist.