Wirecard - Top oder Flop (Seite 15860)

[rOOz]

18.03.10, 16:03 SES RESEARCH/ WARBURG GRUPPE
Wirecard kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die Wirecard-Aktie (ISIN DE0007472060/ WKN 747206) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

In der Studie vom Juli 2008 ("What really matters") sei das Thema Gambling ausführlich untersucht worden. Die wesentlichen Schlussfolgerungen seien gewesen: Gambling und Adult Entertainment seien Internet-Pioniere und daher die ersten Geschäftsmodelle gewesen, die softwarebasiertes Risikomanagement und internetbasierte Zahlungsabwicklung benötigt hätten. Entsprechend sei vor 2004 der Anteil des Gambling-Transaktionsvolumens bei Wirecard deutlich über 50% gewesen.

Wirecards's E-Wallet Click2Pay sei auf nahezu allen Casino- und Pokerplattformen als Zahlungsmittel zugelassen. Im Geschäftsjahr 2010e dürfte Click2Pay mit einem geschätzten Transaktionsvolumen von EUR 120 Mio. trotz der hohen Transaktionsmargen (mehr als 5%) eine untergeordnete Rolle spielen.

Die Industrien E-Commerce und Airline/Travel dürften deutlich geringere Transaktionsmargen erzielen als Gambling. Wenn Gambling einen Anteil von rund 25% am Transaktionsvolumen habe, sollte der Anteil am EBIT deutlich mehr als 25% sein.

Damit sei das "Risikoprofil" spätestens seit 2008 bekannt und daher nichts Neues. Gambling bilde weiterhin eine wichtige Säule für die Erträge und Cash Flows. Daher sei eine der wesentlichen Fragen, inwieweit durch rechtliche Restriktionen oder durch die Abwicklung von nicht MasterCard- oder Visa Card konformen Transaktionen die Stabilität und Nachhaltigkeit der Cash Flows aus Gambling-Geschäften gefährdet sein könnten. Das heiße, es gehe letztendlich um ein regulatorisches Risiko, dass die Kreditkartenorganisationen ihre Bestimmungen für Gambling ändern und bestimmte Transaktionen nicht mehr zulassen würden.

Beispielsweise hätten die Kreditkartenorganisationen in den USA im Februar damit begonnen, Online-Gambling-Transaktionen zu unterbinden. Wirecard sollte davon nicht betroffen sein. Das regulatorische Risiko bestehe inhärent seit Erwerb der Banklizenz (zur Überwachung hierfür habe Wirecard eine eigene Compliance-Abteilung).

Einige Argumente würden dafür sprechen, dass weltweit Gambling eher liberalisiert werde und gegenwärtig weltweit die Spitze in der Regulierung erreicht worden sei. Bei Poker handle es sich um Lifestyle-Produkte. Die Regierungen dürften zu der Einsicht gelangen, dass Internet-Poker durch Gesetze nicht zu unterbinden sei. Zudem seien innerhalb Europas Liberalisierungstendenzen zu erkennen (z.B. Italien, Spanien).

Darüber hinaus dürften Regierungen nach neuen (oder alten) Einnahmenquellen suchen. Eine Gambling-Tax wäre für jedes Land eine nicht unerhebliche Einnahmequelle. Im "Schütt-Fall" sei bei der Wirecard Bank AG ein Konto eröffnet worden, das zu mutmaßlich illegalen Transaktionen genutzt worden sei. Zum einen sei nicht nur bei der Wirecard Bank AG ein Konto eingerichtet worden, sondern auch bei einer Reihe von US-amerikanischen und europäischen Banken. Zum anderen gebe es derzeit aus Sicht der Analysten keine Evidenz dafür, dass Wirecard aktiv in ein System illegaler Transaktionen involviert sei.

Die momentan diskutierten Themen im Zusammenhang mit Gambling seien thematisch nichts Neues und seit Jahren bekannt. Für die Verwicklung in ein illegales Transaktionssystem gebe es bisher keine Evidenz.

Die Analysten von SES Research bewerten die Wirecard-Aktie weiterhin mit "kaufen". Das Kursziel werde unverändert bei EUR 11,50 gesehen. (Analyse vom 18.03.2010) (18.03.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[galaxytrader74]

In der Tat scheint sich ein "Gewitter bzw. Sturm" zusammen zu brauen. Was mich persönlich jedoch am meisten stört und ärgert, dass sich Wirecard mit wichtigen News und Infos zurück hält. Das lässt nach all den Tagen zumindest den Verdacht aufkommen und erhärten, dass doch etwas faul im System ist!

So lange der Punkt nicht wirklich geklärt und als positiv erledigt abgehakt werden kann, werde ich kein Invest in diese Aktie tätigen. Von den reinen Zahlen und Umsätzen, also bilanztechnisch, sieht es noch nach wie vor gut aus. Ob das dann auch noch so ist, wenn die vorläufigen Zahlen zu Q1_2010 kommen, bleibt die Frage. Denn wenn der Ruf ruiniert ist, dann bleiben folglich die Kunden fern..und der Umsatz sinkt!

So lange kein offizielles Entwarnungsstatement kommt wird der Kurs weiter in den Süden laufen, bzw. die Investierten aus der Aktie

Auf der Wirecard Homepage bei den Pressemeldungen sind die letzte beiden Einträge:

09.03.2010

Mit der Fraud Prevention Suite gegen Betrug im internationalen E-Commmerce

Wirecard AG stellt Weiterentwicklung im Risikomanagement vor

23.02.2010

Wirecard AG und Metro Cash & Carry kooperieren

Marketing-Aktion für POS-Terminalgeräte inklusive attraktivem Acquiring-Paket über die Wirecard Bank

[hotbroker1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.228.450 von Banntigger am 27.03.10 11:52:53

Tja, selbstredend!

[Banntigger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.223.530 von hotbroker1 am 26.03.10 14:58:59

Vielleicht kommt da doch ein größeres Problem?

http://www.gambling911.com/gambling-news/online-poker-wire-i…

http://forumserver.twoplustwo.com/28/internet-poker/click2pa…

Die Wirecard-Tochter Click2Pay scheint involviert. Wenn das System hat, dürfte das zumindest Auswirkungen haben auf das 2010er-Ergebnis. Wenn nicht noch mehr. Mir fällt eine gewisse zeitliche Parallelität auf zum Schütt-Fall in Florida, wo über Wirecard-Konten mehrere Millionen US-Dollar an Glückspieler transferiert wurden.

[hotbroker1]

Der Kurs schmiert ab!

Da ist was im Busch! Und wie es mir scheint nichts positives.

[burgljoschi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.223.314 von burgljoschi am 26.03.10 14:41:12

Wobei das eigentliche ganz positiv klingt:
http://www.businessweek.com/news/2010-03-26/wirecard-may-pay…

[Abzocke]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.223.314 von burgljoschi am 26.03.10 14:41:12

Das ist kein Gerücht. Die Aktie hauts zusammen.

[burgljoschi]

Ist an dem Gerücht doch etwas dran? Geht ja ganz schön runter. Vielleicht Horrormeldung vor dem Wochehende?

[wwwwolfgang]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.191.616 von galaxytrader74 am 22.03.10 17:40:59

wie geht`s weiter mit Wirecard !!

in ca.4 Wochen gibt`s vorläufige Zahlen zu 1.Q.2010

Q1 2010  

66 Mio Umsatz

+ 17 Mio = 34,69%


16.500 Mio EBIT

+ 4,6 Mio = 38,66%

dann geht`s zügig Richtung Norden..

[bear2aid]

Der gute Hr. Schuett hat seine Geschäfte offenbar über 40 Konten bei der Bank of America, sowie u.a. auch über die Wachovia Bank abgewickelt. Müssen die jetzt auch um ihre Existenz fürchten....?

Klingt ungefähr als ob Toyota eins drauf bekäme, weil ein Bankräuber im Corolla vorgefahren ist.

Könnte es sein, dass hier nur ein paar Leute mit Gerüchten Kohle machen wollen? Hat ja schon mal funktioniert...