Sony – Aktie im Fokus – Schafft Kaz den
Turnaround!?
Sony, innovative Premium-Marke oder Elektronikriese auf
absteigendem Ast!?
Wenn man heutzutage an Sony denkt – kann man sicherlich beides ganz
gut mit dem japanischen Elektronikkonzern in Verbindung bringen.
Denkt man aber an vergangene Tage zurück, kommen einem auf Anhieb
gleich mehrere gute Gründe in den Sinn Japans drittgrößten
Elektronikkonzern – nach Hitachi und Panasonic – mit großem
Respekt, nostalgischen Gefühlen und auch ein wenig Wehmut zu
betrachten.Denn obschon derweil viele ehemalige Konsumenten der
Marke längst mit populären Produkten der Konkurrenz untreu geworden
sind, so dürften sich die Meisten dennoch gern an die alten Zeiten
mit Walkman, Discman, Playsi und Co erinnern. Schließlich führte
einst kaum ein Weg an Sony vorbei – wollte man unterwegs oder beim
Joggen adäquat mit Musik versorgt sein, oder vor seinen Freunden
mit der neuen, gar nicht mal so kindischen Spielkonsole angeben.
Gleiches gilt natürlich ebenso für viele weitere High-Tech-Produkte
der japanischen Unterhaltungselektronik-Schmiede, von der
kompletten Stereo-Anlage, über Fernseher bis hin zu Notebooks und
Handys, welche damals ebenso innovativ und technisch hochwertig
waren, wie sie es heute im Prinzip auch noch sind. Nur mit dem
kleinen aber feinen Unterschied, dass man sie leider nicht mehr in
gleichem Maße begehrt, was dem Konzern nun leider schon seit Jahren
enorm zu schaffen macht, und sich zuletzt immer wieder in tief
roten Jahresabschlüssen manifestiert hat.
Doch warum ist dem so, bzw. woher kommen eigentlich Sony’s
Probleme?
Man sagt Konkurrenz belebt das Geschäft, mag ja sein, aber im Fall
von Sony wohl eher das Geschäft der ungeliebten Konkurrenten, allen
voran natürlich jenes von Apple und Samsung. Man muss nun auch gar
nicht großartig rätseln wer den Japanern auf welchem Feld die Suppe
versalzen hat. Denn es steht wohl ausser Frage dass Apple mit dem
Ipod und dem Iphone schon seit Jahren das Geschäft mit MP3-Playern
und Smartphones beherrscht, ebenso wie Samsung beim Home
Entertainment schon seit Jahren die Nase vorn hat, vorangig
natürlich mit genauso preiswerten wie auch technisch hervoragenden
Fernsehern. Doch nicht nur das, auch aus China kommen immer mehr
preiswerte Produkte die den Japanern allmählich Kopfschmerzen
bereiten dürften.
Und wo wir gerade schon gleich zweimal den Knackpunkt überhaupt
angeschnitten haben, wollen wir ihn auch gleich nochmal ganz
erwähnen, die hohe Preisdiskrepanz von Sony-Produkten gegenüber
denen der Konkurrenz ist sicherlich zum Einen – einem über Jahre
viel zu starken Yen geschuldet, zum andern aber eben auch Sony
selbst anzukreiden. So scheint das Management lange lange Zeit die
massiven Umwälzungen am Markt verschlafen , und dementsprechend die
Zeichen der Zeit nicht erkannt zu haben.
Denn es mag ja sein dass Sony mal das Maß aller Dinge war, und die
Konsumenten schon allein aus diesem Grunde gerne bereit waren –
etwas mehr für ein Produkt zu bezahlen auf dem das Sony-Logo
prangte. Doch steht mittlerweile wohl doch ausser Frage dass Sony
diesbezüglich längst von anderen überflügelt worden ist, und sich
von daher diesen “Primus-Bonus” bei stetig wachsender Billig- und
Premiumkonkurrenz und einer stagnierenden Nachfrage seitens der
Konsumenten, längst nicht mehr leisten dürfte.
Gibt es eigentlich überhaupt noch Hoffnung für Sony?
Natürlich sieht die Lage für Sony derzeit nicht gerade rosig aus,
doch unter der Ägide von Sony-Chef Kazuo Hirai a.k.a. Kaz, wird nun
schon seit 2012 fiebrig an einem Turnaround gearbeitet. So hat
Hirai etwa schon kurz nach seinem Amtsantritt im April 2012 erste
Sanierungsmaßnahmen wie den Abbau von 10000 Stellen veranlasst.
Desweiteren arbeitet Sony derzeit daran sein defizitäres
TV-Geschäft unter anderem durch Outsourcing gesund zu schrumpfen,
und neue Geschäftsfelder wie z.B. die äußerst lukrative aber auch
stark umkämpfte Medizintechnik zu erschließen.
Darüber hinaus forcieren die Japaner, deren CEO Hirai einstmals
maßgeblich für den Erfolg der PS1 mitverantwortlich zeichnete,
einen Verkaufsstart der neuen Playstation 4 noch in diesem Jahr,
rechtzeitig zum Weihnachtsgeschäft. Ein durchaus ambitioniertes
Ziel, vor allem wenn man bedenkt dass die Japaner unlängst auf
einer großangelegten Pressekonferenz in New York noch nicht einmal
ein Modell der neuen Konsole präsentieren konnten. Weil bis dato
anscheinend noch gar keines existiert und bisher nur feststeht
welche technischen Features die Konsole bieten soll.
Nichts destro trotz, macht diese frühzeitige Festlegung auf einen
Marktstart in 2013 durchaus deutlich –
wie motiviert die Japaner
derzeit daran arbeiten das Ruder herum zu reissen, wohl auch
mit der Intention dem Erzrivalen Microsoft und seiner neuen XBOX
mit einem früher am Markt etablierten Produkt ein Stück weit den
Wind aus den Segeln zu nehmen. Da die Japaner bei besagter
Pressekonferenz aber noch keinerlei Angaben zum Preis der neuen
Superkonsole machen konnten, darf man hier aber noch durchaus
gespannt sein ob Sony aus seinem Fehler mit der sehr teuren PS3
gelernt hat, und es schafft die PS4 zu einem attraktiveren
konkurrenzfähigeren Preis anzubieten…
Doch egal welche Maßnahmen Sony selbst derzeit durchführt um eine
Wende herbei zu führen, den Hauptgrund um in diesen Tage für oder
auf Sony zu hoffen dürfte die neue japanische Geldpolitik und
demzufolge die laufende Yen-Schwäche darstellen. Denn hierdurch
dürften die Japaner nun wieder ein ganzes Stück agiler und
wettberwerbsfähiger werden.
Ist die Aktie nun also wieder spekulativ attraktiv, oder
nicht!?
Definitiv ja, die Aktie scheint mittlerweile mit einem KBV von 0,74
und einem Preisabschlag von ca 64 Prozent im Vergleich zur 2008er
Taxe als günstig bewertet, und wie schon zuvor erwähnt, dürfte die
laufende Yen-Abschwächung den Japanern derzeit ziemlich gut in die
Karten spielen, derweil der gleichzeitig anziehende Nikkei eine
leichte Sogwirkung – unabhängig von der geschäftlichen Entwicklung
auf die Aktien des Konzerns haben dürfte, was man im übrigen auch
schon gut im Chart oben erkennen kann.
Hinzu kommen die bereits vor einem knappen Jahr eingeleiteten
Sanierungsmaßnahmen, welche allmählich erste Früchte tragen, und
sich dementsprechend positiv im nächsten Quartalsbericht ausnehmen
dürften. Und natürlich spielt die geplante Markteinführung der
neuen Next-Gen-Konsole PS4 auch noch eine große Rolle für die
zukünftige Entwicklung des Konzerns!
Böse Zungen behaupten diesbezüglich ja immer wieder, dass die Zeit
der Konsolen im Zeitalter von Smartphones und Tablets längst
abgelaufen sei,
doch mal ehrlich, welcher
gestandene Gamer verzichtet wegen irgendwelcher halbgaren Minigames
für Unterwegs auf den abendfüllenden Spaß einer
Vollblut-Gamingplattform!? Keiner! Und genau deswegen denke
ich, könnte die PS4, sofern Preis, Leistung und Timing stimmen
sollten, vielleicht doch bald ein unerwarteter großer Erfolg für
Sony werden.
Sicherlich gibt es noch viele Baustellen bei Sony die erst noch
angegangen werden müssen, oder wo sich erst noch zeigen muss ob die
bereits eingeleiteten Maßnahmen ausreichend waren um eine
Verbesserung zu erwirken, dies ist zum Beispiel besonders im Film-
und Musikgeschäft des Konzerns der Fall. Desweiteren gibt der
mittlerweile hohe Verschuldungsgrad des Konzerns von über 500
Prozent zum Eigenkapital, durchaus einigen Grund zur Sorge,
jedenfalls sofern sich bei der Einnahmensituation nicht allmählich
eine Besserung abzeichnen sollte.
Ich tendiere persönlich nach reiflicher Überlegung dennoch dazu
in der Sony-Aktie ein durchaus vielversprechendes Investment – mit
Aussicht auf einen mittelfristigen Turnaround zu sehen, welches
aber mit erheblichen Risiken behaftet ist… Die Sony Aktie lohnt
also, ist aber nichts für Leute mit schwachen Nerven.
Quelle:
http://www.insidetrade.de/sony-aktie-im-fokus-schafft-kaz-de…