Essilor International (FR0000121667) - 500 Beiträge pro Seite

[El_Matador]

zu diesem langzeitperformer (weltmarktfuehrer bei brillenglaesern), den ich wohl nicht im detail vorstellen muss, gibt es hier seltsamerweise keinen thread.

ich ueberlege schon seit langem einzusteigen, und zwar nicht wie sonst eher ueblich als positionstrade, sondern als echtes langfristinvestment.

die bewertung ist zwar ziemlich hoch (kgv 26, kbv 4) und die dividendenrendite niedrig (1,2%), dies war aber immer so und die kursperformance ist sogar im vergleich zu anderen dauerlaeufern wie nestle in ihrer stetigkeit und staerke atemberaubend. die dividende ist niedrig, wurde aber immmer stetig erhoeht.

das wachstum hat sich 2013 stark verlangsamt, soll nach aussagen des unternehmens 2014 aber wieder stark anziehen (u.a. auch bedingt durch akquisitionen, zuletzt bei sonnenbrillen).

diese woche hat die aktie nach der berichterstattung mehrere prozent verloren, was bei kursen von etwa 75 euro eine kaufgelegenheit sein koennte.

bin an vielen meinungen interessiert.

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.548.651 von El_Matador am 01.03.14 20:09:01

Ein ganz feines Unternehmen, El_Matador!!
Glaubst Du das der Wert wieder auf seinen alten, zweistelligen Wachstumspfad zurückkehren kann?

Die Aktie hat in 2012 um satte 42% zugelegt und da wurde eventuell etwas zuviel vorweg genommen. Ich warte noch auf günstigere Kurse.

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.550.775 von Mietzi543 am 02.03.14 18:39:39

zum glueck jemand, der sich auch fuer essilor interessiert, mietzi543! ich dachte schon, es wuerden keine beitraege kommen.

das umsatzwachtum 2013 gegenueber 2012 betrug bei konstanten wechselkursen 5,4%, wovon 2,1% organisch und 3,3% akquisitionsbedingt waren. wechselkurseffekte haben -3,9% zunichte gemacht, so dass reported nur noch 1,5% uebriggeblieben sind (2013 results, pressemeldung vom 27. februar).

der ausblick des unternehmens fuer 2014 sieht ein umsatzwachstum von 10-12% bei konstanten wechselkursen vor, und die contribution margin soll von 18,1% in 2013 auf 18,2-18,6% in 2014 steigen. dies sind die kernaussagen, die mich hinsichtlich eines investments nun optimistisch stimmen.

zum wachstum in 2014 werden auch die zukaeufe von transitions optical (volluebernahme eines jv) und costa (high-performance sonnenbrillen, usa) beitragen. die in der vergangenen woche angekuendigte uebernahme des kanadischen online retailers coastal contacts ist in dem ausblick offenbar noch nicht enthalten. essilor berichtet, dass in 2013 insgesamt 28 akquisitionen getaetigt und partnerschaften eingegangen worden sind, davon 15 in wachstumsmaerkten, mit insgesamt 254 mio euro umsatzbeitrag.

du hast natuerlich recht, dass noch niedrigere kurse kommen koennten, zumal falls an den maerkten eine korrektur einsetzen sollte. allerdings war der kurs auch im dezember zeitweilig bei nur 72 euro und ging im januar zuegig bis auf ueber 82 euro hoch. ich ueberlege nun, vielleicht schon in dieser woche zunaechst die haelfte meiner zielposition bei einem kurs von maximal 74 euro zu kaufen (aufgrund der ereignisse in der ukraine sieht es nach einem schwachen wochenbeginn aus), und im fall eines rueckgangs deutlich unter 70 euro die zweite haelfte zu kaufen.

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.550.923 von El_Matador am 02.03.14 19:31:49

Du bist gut informiert und kennst viele Details, El_Matador. Top

Ich bin durchaus bereit, für Vorzeigeunternehmen 20er KGV's zu bezahlen (Colgate Palmolive gibt es fast nie unter KGV20 zu kaufen / einige tolle Medizintechnik-Unternehmen sind z.T. zurecht ähnlich hoch bewertet). Was mich besonders an Essilor beeindruckt ist, dass die Firma sogar in der Finanzkrise den Gewinn pro Aktie leicht steigern konnte und dadurch äußert robust wirkt.

Falls sich das schwächere Wachstum aber als nachhaltig erweisen sollte, dann kann ich mir auch eine Halbierung des KGV's vorstellen. Ich bleibe wohl erstmal an der Aussenlinie und dein Plan mit einer halben Anfangsposition scheint wohl attraktiv zu sein. Vielleicht kannst du hier zukünftig über deine Aktionen berichten?!

[happymuck]

Ein echtes Wachstumsunternehmen,Branche wie Fielmann, leider Frankreich und 15% der Dividende sind durch die Quelle futsch.

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.552.753 von happymuck am 03.03.14 09:48:40

essilor und fielmann gehoeren oberflaechlich betrachtet zwar derselben branche an, habe jedoch voellig unterschiedliche geschaeftsmodelle. essilor entwickelt und produziert brillenglaeser und geraete fuer optiker, liefert an haendler und distributoren und hat kein filialnetz.

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.552.753 von happymuck am 03.03.14 09:48:40

Ja, das ist bei Wachstumsunternehmen dieser Qualität sehr häufig der Fall und das finde ich auch nicht schlimm. Das Geld ist bei so einem Unternehmen ja besser aufgehoben, als auf meinem Verrechnungskonto.

Erst wenn das Wachstum nachlässt, bzw. auf Normalmaß schrumpft...dann plötzlich werden Anleger mit Dividenden und AR bei der Stange gehalten. Das ist ganz gut bei den grossen US-Techwerten (Intel, Microsoft, IBM, Cisco) zu beobachten. Demnächst sicherlich auch noch verstärkter bei Apple.

Die Essilor-Aktie gibt heute (wie erwartet) auf 73,65€ ab.

[El_Matador]

ich habe heute 100 essilor zu 74,00 euro gekauft.

[Ulf-Imat]

Cooper Companies hat günstigere Kennzahlen als der Marktführer.

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.555.317 von Ulf-Imat am 03.03.14 15:52:19

danke fuer den hinweis! das unternehmen kannte ich noch nicht. werde ich mir mal ansehen. wahrscheinlich waere ich aber wegen der groesseren naehe trotzdem bei essilor geblieben.

im gesundheits- und medizintechniksektor gibt es viele aussichtsreiche unternehmen mit starkem wachstumspotential. langfristig kann man dort moeglicherweise bessere anlageergebnisse erzielen, als im konsumguetersektor.

unternehmen, die ich auch noch beobachte (teilweise aber erst damit begonnen habe):
aus den usa: becton dickinson & co, cerner, medtronic
aus frankreich: orpea, virbac

[El_Matador]

The Korea Times
Posted : 2014-03-17 18:06
Essilor's bid to buy lens firm rejected

By Yoon Ja-young

SEJONG CITY ― The Fair Trade Commission (FTC) rejected the takeover of a local glass lens company by Essilor Amera Investment, the biggest player in the global market. This is the first rejection of a corporate takeover since 2009.

The commission said that it decided to prohibit Essilor’s acquisition of Daemyung Optical on the grounds that the takeover could hinder market competition.

“We determined that if Essilor acquires Daemyung, it is likely to raise lens prices and abuse its dominance of the market,” the commission said.

Headquartered in France, Essilor is the biggest glass lens company in the world with a 47-percent global market share. It signed a deal to acquire a 50-percent stake in Daemyung in January of last year, and reported the merger to the commission after two months.

In 2002 it acquired Chemi Glass, a local competitor of Daemyung. Currently, Essilor has Essilor Korea, Chemi Glass and Deco Vision as its subsidiaries.

Were the acquisition allowed, Essilor would have become the most dominant force in the short focus lens market, with a combined market share of 66.3 percent. That means its market share will be six times bigger than that of the second biggest competitor, Hanmi Swiss Optical.

It will also be the top player of the progressive multifocal lens market with a 46.2-percent share, according to the commission.

“Daemyung has been leading the price competition during the past 10 years in the short focus lens market, stabilizing prices…we expect this measure will prevent the local company from becoming a mere supplier of the global company and help maintain the competition structure,” the commission explained in the media briefing.

Daemyung has also had its market share doubled in the progressive multifocal lens market during the past five years, now taking 12.8 percent of the market.

The commission said its presence has pressured high-priced foreign brands like Hoya of Japan, Carl Zeiss, and Essilor to lower prices. A survey of opticians also showed that the acquisition is likely to raise lens prices.

The country’s glass lens market is estimated at around 600 to 700 billion won, with half of Korean adults wearing glasses or contact lenses.

The commission said that it is the first rejection of a corporate merger since 2009, when it banned the takeover of Paradise Global Duty Free Shop by Lotte Hotel.

[El_Matador]

mietzi,

kennst du orpea (fr0000184798), einen betreiber von pflegeheimen in frankreich (ursprung), belgien, schweiz, spanien und italien. das unternehmen waechst stark, ist aber - natuerlich wie immer - im moment sehr teuer. ich glaube, dass das in westeuropa langfristig ein interessantes geschaeft ist.

der gruender ist nach wie vor im kapital engagiert, und die holding der peugeot-familie (ffp) ist auch drin. vielleicht kommt die aktie bei einer marktkorrektur wieder unter 40 euro oder gar tiefer.

gruss

el_matador

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.863.484 von El_Matador am 23.04.14 18:20:02

Grüss Dich!!
Habe das Posting erst jetzt gelesen, sorry.

Nein, noch nie gehört...jedoch interessiert mich die Branche und in FR gelistete Aktien sowieso. Die Aktionärsstruktur von orpea sieht gut aus, ich werde mir den Wert mal näher ansehen.

Der Analystenkonsens erwartet ja ein gutes Wachstum für die nächsten Jahre:

http://www.4-traders.com/ORPEA-4799/financials/




Gruss
Mietzi

[El_Matador]

gestern morgen nach q1-zahlen und bestaetigung des jahresausblicks ging der kurs kurzzeitig wieder ueber 80 euro, und jetzt ist er bei nur noch 76. verstehe ich nicht.

waere essilor angesichts der momentanen m&a-mania im pharma- und medizinbereich nicht ein interessanter uebernahmekandidat? eigentlich hoffe ich es nicht, denn sonst wuerde diese wunderbare firma vom kurszettel verschwinden.

vielleicht haetten hollande und montebourg auch hier einwaende, weil brillenglaeser von hoher strategischer bedeutung sind.

[El_Matador]

ein chartvergleich von essilor mit basf, weil letztere eine gute lieblingsaktie vieler deutscher anleger ist.

eigentlich will ich aber nur das posten von grafiken hier zum ersten mal ausprobieren.

http://charts.comdirect.de/charts/design_big.chart?WIDTH=645…

[Ulf-Imat]

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.958.258 von Ulf-Imat am 10.05.14 18:21:29

danke fuer den chartvergleich. ich muss das noch etwas ueben. wichtiger aber noch, the cooper companies mal naeher anschauen.

[El_Matador]

heute zu 71,90 gekauft.

die 74,00 position vom maerz war schon vor einiger zeit mit gewinn verkauft worden, weil ich mit einem zwischenzeitlichen rueckgang rechnete, der nun gekommen ist.

mal sehen, wie das timing dieses mal war!

[El_Matador]

donnerstag kommen die q2-zahlen. es koennte sein, dass waehrungseinfluesse wieder eine bremsende wirkung auf das wachstum haben, weil essilor geografisch gut diversifiziert ist. andererseits duerfte die konsolidierung der zukaeufe im letzten jahr fuer schwung sorgen. hoffentlich wird die jahresprognose bestaetigt. falls es einen staerkeren ruecksetzer geben sollte (vielleicht bis unter 70 euro), waere das eine kaufgelegenheit.

[happymuck]

Für den Langfristanleger eine Top-Aktie !
Leider muss man 15 % von der Dividende betreffs Quellensteuer abschreiben.

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.594.140 von happymuck am 24.08.14 08:11:19

die dividende ist sowieso nicht hoch. fuer 2014 geht die schaetzung bei boursorama von 0,99 euro aus (0,94 euro fuer 2013), also eine vorsteuerrendite von nur 1,3%. allerdings wurde sie bisher immer stetig erhoeht, was wesentlich wichtiger ist. die dividendenrendite ist eher vergleichbar mit denen von fresenius und fmc, nicht mit pharmaunternehmen. solange das management wachstum generieren kann, ist mir eine hohe ausschuettung nicht wichtig.