Goldpreis vor VERDOPPLUNG - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 25.08.05 13:14:28 von
neuester Beitrag 23.02.06 23:29:09 von
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Ich bin der festen Überzeugung das der Goldpreis Ende 2006 über 800 Dollar steht.
Hierzu auch folgender Auszug:
Gold/Öl-Ratio Extreme
Da unglücklicherweise seit der letzten großen Rohstoffhausse einige Jahrzehnte vergangen sind, ignorieren die heutigen Investoren diese Lektionen. Interessanterweise gibt es jede Menge von starken historischen Verhältnissen zwischen Rohstoffen, zusammengeleimt durch ähnliche Angebots- und Nachfrageprofile, Empfindlichkeit auf ähnliche wirtschaftliche Zustände und andere fundamentale Faktoren inklusive Geldmengenexpansion und Geopolitik.
Ein der mächtigsten historischen Rohstoffverhältnisse existiert zwischen Öl und Gold. Das passt. Öl ist der wichtigste Rohstoff auf der Erde da fast alles angreifbare, dass wir physikalisch bewegen, bei seinem Betrieb Öl verbrennt. Und Gold war die ultimative Form von Geld durch sechs Jahrtausende der menschlichen Geschichte, völlig immun gegen die unvermeidliche Minderung und Inflation die alle Papierwährungen schließlich erleiden.
Diese Schlüsselbeziehung ist am einfachsten zu verstehen wenn man sie als Ratio ausdrückt, die Gold/Öl-Ratio oder GOR. Es nimmt einfach den Marktpreis von Gold dividiert durch den Marktpreis von Öl und das Resultat wird über die Zeitachse aufgezeichnet. Das wirklich faszinierende an dieser Ratio ist, dass es seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges, für gut 60 Jahre, in einer gutdefinierten Range gehandelt wurde. Jeder Trend der über solch eine lange Zeit anhält muss von ernsthaften Investoren beachtet werden.
In den letzten paar Monaten hat sich die GOR auf neue Allzeitrekordtiefs bewegt, dass möglicherweise schillernde Gelegenheiten für Investoren bietet, die sich selbst positionieren die GOR zurück in normale Gebiete zu reiten.
Öl und Gold tendieren dazu, sich in einer unbestreitbaren Symmetrie zu bewegen. Während es gewiss temporäre Ausreißer nach oben oder unten in dem einen Rohstoff geben kann, verlaufen die säkularen Trends im langen strategischen Zeitfenster unglaublich synchron. Temporäre Anomalien in einem, die nicht vom andere widergespiegelt werden, werden schließlich durch die hohe Korrelation von selbst ausgelöscht.
Zurück im Jahr 1975 bewegte sich Öl in heutigen Dollars stetig nahe 40 USD pro Fass, Gold jedoch fiel in realen Dollars schnell von 700 USD auf weniger als 375 USD. Diese Anomalie verursachte das erste große Extremtief der Gold/Öl-Ratio, von allen die in rot als Hinweis auf den Charts in diesem Essay gekennzeichnet sind. Bei diesem Tief gab es nur drei mögliche Ereignisse die mit der GOR passieren hätten können. Öl hätte einbrechen können um Gold zu erreichen, Gold hätte stark steigen können um Gold einzuholen oder die Ratio hätte zusammenbrechen können, indem Öl und gold separate Wege gehen.
Wie wurde es aufgelöst? Der Chart spricht für sich selbst. Gold stieg wie eine Rakete von 375 USD in heutigen Dollar auf nahe 1.700 USD auf Monatsbasis in der größten Rohstoffhausse der modernen Geschichte. Gold holte nicht nur das Öl ein, um die GOR zu erhalten, sondern schoss leicht am Öl vorbei, als eine spekulative Manie die Mainstreaminvestoren dazu veranlasste, mehr Gold zu kaufen. Gold stieg letztlich nominal um mehr als 1.800% in den 1970ern, während Öl um 1.100% zulegt, beides auf Monatsbasis. Natürlich wurden von den Rohstoffinvestoren während dieser Zeit große Vermögen gemacht.
Diese große Rohstoffhausse in den 1970ern puschte die beiden Eliterohstoffe auch auf ihr inflationsbereinigtes Allzeithoch. In heutigen Dollars, erreicht Öl im April 1980 95 USD pro Fass. Gold endete im Januar 1980 bei 1.690 USD, in heutigen Dollars gemessen. Wirklich beeindruckend. Und weil dieser Chart aus monatlichen Daten besteht, lag das Allzeithoch von Gold auf Tagesbasis am 21. Januar 1980, in Dollars von 2005 gemessen, bei 2.140 USD pro Unze!
Diese Allzeithochs sind wichtig zu beachten, da wir über die heute offensichtlichen GOR-Extreme sprechen. Bei 67 USD hat Öl heute bereits dreiviertel seines Weges ein neues reales Hoch zu generieren, hinter sich gebracht. Aber Gold, bei heute 440 USD, hat erst ein Viertel des Weges zu einem neuen Rekordhoch hinter sich. Im aktuellen Bullenmarkt hat Rohöl fast 500% in wenigen Jahren zugelegt, Gold aber nur 70%. Genau wie im Jahr 1976 sind wir mit drei Szenarien konfrontiert ... Gold steigt, Öl kollabiert, oder die GOR-Beziehung implodiert. Welche wird es sein?
Wenn wir zurückblicken so entfaltete sich zwischen dem Jahr 1998 und 2001 so ziemlich das gleiche Szenario. Öl wurde auf absurde reale Allzeittiefs gedrückt, die unhaltbar waren, unter die Produktionskosten für den Großteil der Welt außerhalb des Nahen Ostens. Nach dem Einbruch unter 14 USD in heutigen Dollars, startete Öl eine Rallye und erreichte Ende 2000 38 USD. Aber den Großteil dieses Zeitraumes schmachtete Gold zerknirscht tiefer zwischen 330 USD und 290 USD in heutigen Dollars.
Im Jahr 2000 und 2001 waren die Investoren mit demselben Dilemma wie heute konfrontiert. Öl und Gold verfügen über eine hohe historische Korrelation, wenn es läuft, läuft letztendlich auch das andere. Da die GOR ihr fünftes bedeutendes Extremtief erreichte, ein Allzeitrekord zu dieser Zeit, hatten die Investoren zu entscheiden, ob die ehrwürdige Ratiotradingrange immer noch gültig war. Ob Öl einbrechen könnte, oder Gold steigen könnte oder das Ratio einbrechen könnten. Die Ratio bestand weiter und Gold begann einen neuen säkularen Bullenmarkt.
Mit einem Goldpreis, der sich real in den letzten 18 Monaten nicht bewegt hat und einem Ölpreis, der sich verdoppelt hat, finden wir uns wieder mit derselben Frage konfrontiert wie die Investoren im Jahr 1976 oder 2001. Ist die GOR immer noch gültig in unserer modernen Welt? Wenn sie es ist, ist Öl dann vorbestimmt einzubrechen oder Gold zu steigen um die Ratio zurück in Einklang mit der langen Historie zu bringen?
Die über sechs Dekaden bestehende Beziehung der GOR könnte sicherlich eines Tages enden, nichts ist an den Märkten unmöglich. Aber wahrscheinlich wird es weiter bestehen. Gold und Öl sind beide greifbare und endliche Anlageklassen. Sie können nicht einfach in die Existenz gewünscht werden, sondern große Mengen an Kapital müssen aufgebracht werden um sie zu finden. Da sie beide physisch sind, tendieren sie beide dazu, die Auswirkungen der Inflation gleichartig zu fühlen. Da die amerikanische Federal Reserve ihre gefährliche Spirale des Papiergelddruckens fortführt, wird mehr Geld für Gold und Öl geboten werden, was beide Preise zur gleichen Zeit antreibt.
In einem inflationären Fiat-Papier-Regime, wie jenes, dass in jedem Staat auf der Welt heute existiert, ist garantiert, dass die Geldmenge stärker als das Rohstoffangebot steigt. Da relativ mehr Geld für relativ weniger Rohstoffe geboten wird, sind höhere Rohstoffpreise das unvermeidliche Resultat. Darauf zu wetten, dass die GOR plötzlich versagen wird, dagegen sprechen nicht nur sechzig Jahre Geschichte sondern man unterstellt damit, dass die Fiatpapierinflation auf wundersame Weise endet und somit der gleichzeitige monetären Druck Gold und Öl nicht gleichzeitig nach oben drückt.
Falls Sie nicht glauben, dass die Zentralbanken sich auflösen und zu einem Geld zurückkehren, das nicht inflationiert werden kann, dann hat es wenig Sinn darauf zu setzten, dass die GOR-Trading-Range scheitern wird. Durch die ganze Geschichte sind Gold und alle greifbaren Rohstoffe im Einklang während inflationärer Zeiten gestiegen und heute wird keine Ausnahme darstellen. Solange wie Zentralbanken existieren, wird ein steigendes Geldangebot alle Rohstoffe inklusive Gold und Öl nach oben heben und wahrscheinlich helfen, die seit langem bestehende GOR-Trading-Range zu bewahren.
Aber sogar wenn Öl zurück auf USD 50 fällt, oder temporär darunter, treiben nach wie vor starke Fundamentaldaten den zugrunde liegenden Bullenmarkt. Auf der Nachfrageseite ist die Hälfte der Weltbevölkerung dabei, sich sehr schnell in Asien zu industrialisieren und ihr Ölverbrauch wird weiterhin in die Höhe schießen. Sogar wenn Asien niemals den Öl-Pro-Kopf-Verbrauch von Amerika erreicht, wird ihr Wachstum für Dekaden das globale Ölangebot einzwängen.
Und auf der Angebotsseite wurden in den letzten Jahrzehnten, trotz der unzähligen Milliarden von Dollars, die in die Suche nach mehr Öl investiert wurden, keine neuen bedeutenden Ölfelder weltweit mehr entdeckt. Existierende Felder werden schnell erschöpft und es wird teurer Öl zu gewinnen als im letzten halben Jahrhundert. Sogar das größte der weltweiten Eliteölunternehmen kann nicht genug neues Öl finden um seine Reserven jährlich konstant zu halten.
Da es aus technischer Sicht unwahrscheinlich ist, dass Öl in einer typischen Korrektur weit unter USD 50 fällt und seinen so unglaublich positiven Angebots- und Nachfragedaten, glaube ich, dass es dumm ist anzunehmen, dass Öl einbrechen wird und diese Hausse enden wird.
Dieser Ölbullenmarkt wird wahrscheinlich eine weitere Dekade oder mehr im Einklang mit der allgemeinen Rohstoffhausse anhalten. Falls die GOR unwahrscheinlich zusammenbrechen wird und die Ölhausse unwahrscheinlich zum erliegen kommt oder sterben wird, lässt dies nur die Annahme zu, das Gold steigen wird, um das heutige Extrem in der GOR zu beseitigen.
Was benötigt es, damit Gold steigt? Praktisch, so gut wie nichts im Vergleich zu Öl. Gold ist das sicherste Investment der Weltgeschichte, der ultimative Hedge gegen Inflation und Regierungseinmischung in Geldangelegenheiten. Da so wenige Menschen in der Ersten Welt heute Gold besitzen, würde alles was Gold zum explodieren benötigt, eine kleine Menge von Investoren sein , sagen wir mal ein Viertel, die entscheiden ein paar Prozent ihres Portfolios mit physischem Gold zu diversifizieren. Die daraus resultierende Explosion bei der Investmentnachfrage bei Gold würde erstaunlich sein und steigende Preise würden eine immer größere Nachfrage erzeugen.
Somit muss das heutige extreme Tief bei der GOR in einem von drei Wegen aufgelöst werden. Die GOR könnte für immer brechen, aber solch ein Ereignis ist außerordentlich unwahrscheinlich solange wie Zentralbanken die Papiergeldmenge inflationieren. Der Ölbullenmarkt könnte enden, aber wie könnte dies bei steigender Nachfrage und schwindendem Angebot weltweit passieren? Und Gold könnte steigen, was lediglich mehr Investoren in der ganzen Welt benötigt, die sich dafür entscheiden einen kleinen Teil ihres Kapitals in Gold zu diversifizieren. Ich glaube, dass dieses letztgenannte Goldszenario das wahrscheinlichste ist.
Die Wahrscheinlichkeit für eine Goldrallye liegt als Lösung für das aktuelle Extremtief der GOR klar im Vorteil. Doch wie extrem ist es? Glauben Sie es oder nicht, die heutige Gold/Öl-Ratio ist auf dem niedrigsten Niveau der Geschichte. Vor diesem Sommer betrug das durchschnittliche Extremtief der GOR, von dem es bisher erst fünf in drei Dekaden gab, 9,3. Heute beträgt die GOR 6,6, um enorme 30% weniger als die vorhergehenden historischen Durchschnittsextremtiefs!
Das unglaublich anomale heutige GOR-Extrem bedeutet, dass eine Unze Gold nur 6,6 Fässer Rohöl kostet. Der Abriss dieses Charts über vier Jahrzehnte sollte Ihnen zeigen wie selten die GOR-Extremtiefs sind, vor allem eines das den Allzeitrekord bricht. Beachten Sie ebenfalls, dass bei jedem vorigen GOR-Extremtief die Ratio nicht sehr lange am Extremniveau verblieb, sonder prompt massiv nach oben schoss, letztendlich über den langfristigen Durchschnitt von 15,2.
Nun hat sich die GOR nach vorhergehenden Extremtiefs jedes Mal wieder dramatisch auf den Durchschnitt zurückbewegt. Da wir somit eine Menge von Präzedenzfällen dafür haben, dass die GOR nicht nur zum Durchschnitt zurückgekehrte, sonder darüber hinausschoss, können wir sehr konservativ nur eine Rückkehr zum Durchschnitt antizipieren. Soweit hatte dieses Ereignis eine 100%ige Eintrittschance, nach jedem vorhergehenden GOR-Extremtief.
Schlaue Investoren können diese wahrscheinliche Bewegung durch Umschichtung von Kapital in Gold und goldverwandte Investments wie Goldaktien reiten. Das heutige Allzeitrekordtief der GOR ist außerordentlich bullisch für Gold.
Wieder einmal sind nicht die Ölpreise das Problem, da wucherndes Nachfragewachstum und schwindendes Angebot den säkularen Bullenmarkt bei Rohöl vollkommen erklärt. Aber Gold ist weit, weit unterbewertet im Vergleich zu Öl. Es ist in seinem eigenen Bullenmarkt so lange hinten gelegen, dass es einfach außergewöhnlich günstig in Relation zu anderen Rohstoffen geworden ist. Während Öl früher oder später korrigieren wird, wird der Großteil der Arbeit, um das GCCO wiederherzustellen, vom Gold erledigt werden müssen.
Gold und Öl sind für immer aneinander gebunden, da sie beide endliche und knappe greifbare Rohstoffe sind und in einer Welt von grassierender Inflation existieren. Je mehr Papiergeld die Zentralbanken in ihre Wirtschaft stecken, desto mehr Papiergeld wird um die endlichen Gold- und Ölangebote konkurrieren. Da relativ mehr Papier für relativ weniger Gold und Öl geboten wird, haben ihre Preise keine andere Wahl als zu steigen. Ein steigendes inflationäres Meer von Papiergeld hebt alle greifbaren Boote.
Während Öl korrigieren kann und sollte, verbleiben die zugrunde liegenden Angebots- und Nachfragedaten extrem bullisch. Der globale Verbrauch von Öl steigt überall auf der Welt und das jährlich geförderte Öl wird nicht durch Neufunde ersetzt. Und falls die Welt wirklich den Produktionshöhepunkt (Peak-Oil) überschreitet, wie viele Energiegeologen behaupten, dann ist es unwahrscheinlich, dass sich die Angebotssituation jemals deutlich verbessert. Diese Ölhausse befindet sich nicht nahe ihrem Ende.
Hier bleibt Gold. Während inflationären Zeiten, welche wir heute zweifellos trotz der verwässerten Regierungsstatistiken haben, scheint Gold am hellsten. Durch Diversifizierung in Gold können Investoren ihre Kaufkraft vor der Verwüstung der Inflation bewahren genauso wie vor dem grausamen säkularen Bärenmarkt am allgemeinen Aktienmarkt. Es benötigt nur einen kleinen Anteil an Investoren, die ihre Portfolios zu einem geringen Prozentsatz mit physischem Gold diversifizieren um das knappe Goldangebot zu überwältigen und Preisanstiege zu verursachen.
Neben Gold sollten auch goldverwandte Investments gedeihen. Einer meiner Favoriten sind die Goldaktien, welche die unterliegenden Gewinne beim Gold enorm hebeln. Um den nächsten bedeutenden Goldanstieg, der durch das GOR-Extrem sowie markoökonomische Faktoren getrieben wird, vorwegzunehmen haben wir dieses Jahr, groß angelegt, die vielversprechendsten Goldminen der Welt durchforscht. Wenn Gold wirklich zu steigen beginnt, werden die ungehedgten Spitzengoldaktien kurz darauf explodieren .
Das Fazit ist, dass die ehrwürdige Gold/Öl-Ratio für sechs Jahrzehnte in einer gutdefinierten Range gependelt ist, was weit länger ist, als die meisten von uns investieren. Und Gold niemals so günstig im Vergleich zu Öl war. Wir sind soweit im Bereich eines Allzeitrekordes, dass es schon verrückt ist. Da die Märkte Anomalien hassen und dazu tendieren auf ihren Durchschnitt zurückzukehren und zu überschießen, werden so extreme Gelegenheiten wie diese nicht lange halten.
Bis Regierungen Öl und Gold genauso einfach herbeizaubern können wie heute Geld zu drucken, stehen die Chancen gut, dass Öl und Gold auf einer unbarmherzigen Welle der Inflation zusammen ansteigen werden. Das physische Rohstoffangebot wird niemals so schnell wachsen wie das Papiergeld. Dieser allgemein bekannte Hintergrund zwischen Öl und Gold spricht dafür, dass die GOR wahrscheinlich nicht plötzlich für immer aus ihrer langen Trading-Range ausbrechen wird.
Und falls die GOR-Trading-Range intakt bleibt und zum Durchschnitt zurückkehrt, muss der Löwenanteil der Bereinigung von einer Aufwärtsbewegung beim Gold geleistet werden. Die Fundamentaldaten beim Öl sind viel zu knapp um weit unter eine Korrektur zu fallen und es benötigt wirklich nicht viel Kapital um Gold nach oben zu katapultieren.
Adam Hamilton, CPA
Hierzu auch folgender Auszug:
Gold/Öl-Ratio Extreme
Da unglücklicherweise seit der letzten großen Rohstoffhausse einige Jahrzehnte vergangen sind, ignorieren die heutigen Investoren diese Lektionen. Interessanterweise gibt es jede Menge von starken historischen Verhältnissen zwischen Rohstoffen, zusammengeleimt durch ähnliche Angebots- und Nachfrageprofile, Empfindlichkeit auf ähnliche wirtschaftliche Zustände und andere fundamentale Faktoren inklusive Geldmengenexpansion und Geopolitik.
Ein der mächtigsten historischen Rohstoffverhältnisse existiert zwischen Öl und Gold. Das passt. Öl ist der wichtigste Rohstoff auf der Erde da fast alles angreifbare, dass wir physikalisch bewegen, bei seinem Betrieb Öl verbrennt. Und Gold war die ultimative Form von Geld durch sechs Jahrtausende der menschlichen Geschichte, völlig immun gegen die unvermeidliche Minderung und Inflation die alle Papierwährungen schließlich erleiden.
Diese Schlüsselbeziehung ist am einfachsten zu verstehen wenn man sie als Ratio ausdrückt, die Gold/Öl-Ratio oder GOR. Es nimmt einfach den Marktpreis von Gold dividiert durch den Marktpreis von Öl und das Resultat wird über die Zeitachse aufgezeichnet. Das wirklich faszinierende an dieser Ratio ist, dass es seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges, für gut 60 Jahre, in einer gutdefinierten Range gehandelt wurde. Jeder Trend der über solch eine lange Zeit anhält muss von ernsthaften Investoren beachtet werden.
In den letzten paar Monaten hat sich die GOR auf neue Allzeitrekordtiefs bewegt, dass möglicherweise schillernde Gelegenheiten für Investoren bietet, die sich selbst positionieren die GOR zurück in normale Gebiete zu reiten.
Öl und Gold tendieren dazu, sich in einer unbestreitbaren Symmetrie zu bewegen. Während es gewiss temporäre Ausreißer nach oben oder unten in dem einen Rohstoff geben kann, verlaufen die säkularen Trends im langen strategischen Zeitfenster unglaublich synchron. Temporäre Anomalien in einem, die nicht vom andere widergespiegelt werden, werden schließlich durch die hohe Korrelation von selbst ausgelöscht.
Zurück im Jahr 1975 bewegte sich Öl in heutigen Dollars stetig nahe 40 USD pro Fass, Gold jedoch fiel in realen Dollars schnell von 700 USD auf weniger als 375 USD. Diese Anomalie verursachte das erste große Extremtief der Gold/Öl-Ratio, von allen die in rot als Hinweis auf den Charts in diesem Essay gekennzeichnet sind. Bei diesem Tief gab es nur drei mögliche Ereignisse die mit der GOR passieren hätten können. Öl hätte einbrechen können um Gold zu erreichen, Gold hätte stark steigen können um Gold einzuholen oder die Ratio hätte zusammenbrechen können, indem Öl und gold separate Wege gehen.
Wie wurde es aufgelöst? Der Chart spricht für sich selbst. Gold stieg wie eine Rakete von 375 USD in heutigen Dollar auf nahe 1.700 USD auf Monatsbasis in der größten Rohstoffhausse der modernen Geschichte. Gold holte nicht nur das Öl ein, um die GOR zu erhalten, sondern schoss leicht am Öl vorbei, als eine spekulative Manie die Mainstreaminvestoren dazu veranlasste, mehr Gold zu kaufen. Gold stieg letztlich nominal um mehr als 1.800% in den 1970ern, während Öl um 1.100% zulegt, beides auf Monatsbasis. Natürlich wurden von den Rohstoffinvestoren während dieser Zeit große Vermögen gemacht.
Diese große Rohstoffhausse in den 1970ern puschte die beiden Eliterohstoffe auch auf ihr inflationsbereinigtes Allzeithoch. In heutigen Dollars, erreicht Öl im April 1980 95 USD pro Fass. Gold endete im Januar 1980 bei 1.690 USD, in heutigen Dollars gemessen. Wirklich beeindruckend. Und weil dieser Chart aus monatlichen Daten besteht, lag das Allzeithoch von Gold auf Tagesbasis am 21. Januar 1980, in Dollars von 2005 gemessen, bei 2.140 USD pro Unze!
Diese Allzeithochs sind wichtig zu beachten, da wir über die heute offensichtlichen GOR-Extreme sprechen. Bei 67 USD hat Öl heute bereits dreiviertel seines Weges ein neues reales Hoch zu generieren, hinter sich gebracht. Aber Gold, bei heute 440 USD, hat erst ein Viertel des Weges zu einem neuen Rekordhoch hinter sich. Im aktuellen Bullenmarkt hat Rohöl fast 500% in wenigen Jahren zugelegt, Gold aber nur 70%. Genau wie im Jahr 1976 sind wir mit drei Szenarien konfrontiert ... Gold steigt, Öl kollabiert, oder die GOR-Beziehung implodiert. Welche wird es sein?
Wenn wir zurückblicken so entfaltete sich zwischen dem Jahr 1998 und 2001 so ziemlich das gleiche Szenario. Öl wurde auf absurde reale Allzeittiefs gedrückt, die unhaltbar waren, unter die Produktionskosten für den Großteil der Welt außerhalb des Nahen Ostens. Nach dem Einbruch unter 14 USD in heutigen Dollars, startete Öl eine Rallye und erreichte Ende 2000 38 USD. Aber den Großteil dieses Zeitraumes schmachtete Gold zerknirscht tiefer zwischen 330 USD und 290 USD in heutigen Dollars.
Im Jahr 2000 und 2001 waren die Investoren mit demselben Dilemma wie heute konfrontiert. Öl und Gold verfügen über eine hohe historische Korrelation, wenn es läuft, läuft letztendlich auch das andere. Da die GOR ihr fünftes bedeutendes Extremtief erreichte, ein Allzeitrekord zu dieser Zeit, hatten die Investoren zu entscheiden, ob die ehrwürdige Ratiotradingrange immer noch gültig war. Ob Öl einbrechen könnte, oder Gold steigen könnte oder das Ratio einbrechen könnten. Die Ratio bestand weiter und Gold begann einen neuen säkularen Bullenmarkt.
Mit einem Goldpreis, der sich real in den letzten 18 Monaten nicht bewegt hat und einem Ölpreis, der sich verdoppelt hat, finden wir uns wieder mit derselben Frage konfrontiert wie die Investoren im Jahr 1976 oder 2001. Ist die GOR immer noch gültig in unserer modernen Welt? Wenn sie es ist, ist Öl dann vorbestimmt einzubrechen oder Gold zu steigen um die Ratio zurück in Einklang mit der langen Historie zu bringen?
Die über sechs Dekaden bestehende Beziehung der GOR könnte sicherlich eines Tages enden, nichts ist an den Märkten unmöglich. Aber wahrscheinlich wird es weiter bestehen. Gold und Öl sind beide greifbare und endliche Anlageklassen. Sie können nicht einfach in die Existenz gewünscht werden, sondern große Mengen an Kapital müssen aufgebracht werden um sie zu finden. Da sie beide physisch sind, tendieren sie beide dazu, die Auswirkungen der Inflation gleichartig zu fühlen. Da die amerikanische Federal Reserve ihre gefährliche Spirale des Papiergelddruckens fortführt, wird mehr Geld für Gold und Öl geboten werden, was beide Preise zur gleichen Zeit antreibt.
In einem inflationären Fiat-Papier-Regime, wie jenes, dass in jedem Staat auf der Welt heute existiert, ist garantiert, dass die Geldmenge stärker als das Rohstoffangebot steigt. Da relativ mehr Geld für relativ weniger Rohstoffe geboten wird, sind höhere Rohstoffpreise das unvermeidliche Resultat. Darauf zu wetten, dass die GOR plötzlich versagen wird, dagegen sprechen nicht nur sechzig Jahre Geschichte sondern man unterstellt damit, dass die Fiatpapierinflation auf wundersame Weise endet und somit der gleichzeitige monetären Druck Gold und Öl nicht gleichzeitig nach oben drückt.
Falls Sie nicht glauben, dass die Zentralbanken sich auflösen und zu einem Geld zurückkehren, das nicht inflationiert werden kann, dann hat es wenig Sinn darauf zu setzten, dass die GOR-Trading-Range scheitern wird. Durch die ganze Geschichte sind Gold und alle greifbaren Rohstoffe im Einklang während inflationärer Zeiten gestiegen und heute wird keine Ausnahme darstellen. Solange wie Zentralbanken existieren, wird ein steigendes Geldangebot alle Rohstoffe inklusive Gold und Öl nach oben heben und wahrscheinlich helfen, die seit langem bestehende GOR-Trading-Range zu bewahren.
Aber sogar wenn Öl zurück auf USD 50 fällt, oder temporär darunter, treiben nach wie vor starke Fundamentaldaten den zugrunde liegenden Bullenmarkt. Auf der Nachfrageseite ist die Hälfte der Weltbevölkerung dabei, sich sehr schnell in Asien zu industrialisieren und ihr Ölverbrauch wird weiterhin in die Höhe schießen. Sogar wenn Asien niemals den Öl-Pro-Kopf-Verbrauch von Amerika erreicht, wird ihr Wachstum für Dekaden das globale Ölangebot einzwängen.
Und auf der Angebotsseite wurden in den letzten Jahrzehnten, trotz der unzähligen Milliarden von Dollars, die in die Suche nach mehr Öl investiert wurden, keine neuen bedeutenden Ölfelder weltweit mehr entdeckt. Existierende Felder werden schnell erschöpft und es wird teurer Öl zu gewinnen als im letzten halben Jahrhundert. Sogar das größte der weltweiten Eliteölunternehmen kann nicht genug neues Öl finden um seine Reserven jährlich konstant zu halten.
Da es aus technischer Sicht unwahrscheinlich ist, dass Öl in einer typischen Korrektur weit unter USD 50 fällt und seinen so unglaublich positiven Angebots- und Nachfragedaten, glaube ich, dass es dumm ist anzunehmen, dass Öl einbrechen wird und diese Hausse enden wird.
Dieser Ölbullenmarkt wird wahrscheinlich eine weitere Dekade oder mehr im Einklang mit der allgemeinen Rohstoffhausse anhalten. Falls die GOR unwahrscheinlich zusammenbrechen wird und die Ölhausse unwahrscheinlich zum erliegen kommt oder sterben wird, lässt dies nur die Annahme zu, das Gold steigen wird, um das heutige Extrem in der GOR zu beseitigen.
Was benötigt es, damit Gold steigt? Praktisch, so gut wie nichts im Vergleich zu Öl. Gold ist das sicherste Investment der Weltgeschichte, der ultimative Hedge gegen Inflation und Regierungseinmischung in Geldangelegenheiten. Da so wenige Menschen in der Ersten Welt heute Gold besitzen, würde alles was Gold zum explodieren benötigt, eine kleine Menge von Investoren sein , sagen wir mal ein Viertel, die entscheiden ein paar Prozent ihres Portfolios mit physischem Gold zu diversifizieren. Die daraus resultierende Explosion bei der Investmentnachfrage bei Gold würde erstaunlich sein und steigende Preise würden eine immer größere Nachfrage erzeugen.
Somit muss das heutige extreme Tief bei der GOR in einem von drei Wegen aufgelöst werden. Die GOR könnte für immer brechen, aber solch ein Ereignis ist außerordentlich unwahrscheinlich solange wie Zentralbanken die Papiergeldmenge inflationieren. Der Ölbullenmarkt könnte enden, aber wie könnte dies bei steigender Nachfrage und schwindendem Angebot weltweit passieren? Und Gold könnte steigen, was lediglich mehr Investoren in der ganzen Welt benötigt, die sich dafür entscheiden einen kleinen Teil ihres Kapitals in Gold zu diversifizieren. Ich glaube, dass dieses letztgenannte Goldszenario das wahrscheinlichste ist.
Die Wahrscheinlichkeit für eine Goldrallye liegt als Lösung für das aktuelle Extremtief der GOR klar im Vorteil. Doch wie extrem ist es? Glauben Sie es oder nicht, die heutige Gold/Öl-Ratio ist auf dem niedrigsten Niveau der Geschichte. Vor diesem Sommer betrug das durchschnittliche Extremtief der GOR, von dem es bisher erst fünf in drei Dekaden gab, 9,3. Heute beträgt die GOR 6,6, um enorme 30% weniger als die vorhergehenden historischen Durchschnittsextremtiefs!
Das unglaublich anomale heutige GOR-Extrem bedeutet, dass eine Unze Gold nur 6,6 Fässer Rohöl kostet. Der Abriss dieses Charts über vier Jahrzehnte sollte Ihnen zeigen wie selten die GOR-Extremtiefs sind,
vor allem eines das den Allzeitrekord bricht. Beachten Sie ebenfalls, dass bei jedem vorigen GOR-Extremtief die Ratio nicht sehr lange am Extremniveau verblieb, sonder prompt massiv nach oben schoss, letztendlich über den langfristigen Durchschnitt von 15,2. Nun hat sich die GOR nach vorhergehenden Extremtiefs jedes Mal wieder dramatisch auf den Durchschnitt zurückbewegt. Da wir somit eine Menge von Präzedenzfällen dafür haben, dass die GOR nicht nur zum Durchschnitt zurückgekehrte, sonder darüber hinausschoss, können wir sehr konservativ nur eine Rückkehr zum Durchschnitt antizipieren. Soweit hatte dieses Ereignis eine 100%ige Eintrittschance, nach jedem vorhergehenden GOR-Extremtief.
Schlaue Investoren können diese wahrscheinliche Bewegung durch Umschichtung von Kapital in Gold und goldverwandte Investments wie Goldaktien reiten. Das heutige Allzeitrekordtief der GOR ist außerordentlich bullisch für Gold.
Wieder einmal sind nicht die Ölpreise das Problem, da wucherndes Nachfragewachstum und schwindendes Angebot den säkularen Bullenmarkt bei Rohöl vollkommen erklärt. Aber Gold ist weit, weit unterbewertet im Vergleich zu Öl. Es ist in seinem eigenen Bullenmarkt so lange hinten gelegen, dass es einfach außergewöhnlich günstig in Relation zu anderen Rohstoffen geworden ist. Während Öl früher oder später korrigieren wird, wird der Großteil der Arbeit, um das GCCO wiederherzustellen, vom Gold erledigt werden müssen.
Gold und Öl sind für immer aneinander gebunden, da sie beide endliche und knappe greifbare Rohstoffe sind und in einer Welt von grassierender Inflation existieren. Je mehr Papiergeld die Zentralbanken in ihre Wirtschaft stecken, desto mehr Papiergeld wird um die endlichen Gold- und Ölangebote konkurrieren. Da relativ mehr Papier für relativ weniger Gold und Öl geboten wird, haben ihre Preise keine andere Wahl als zu steigen. Ein steigendes inflationäres Meer von Papiergeld hebt alle greifbaren Boote.
Während Öl korrigieren kann und sollte, verbleiben die zugrunde liegenden Angebots- und Nachfragedaten extrem bullisch. Der globale Verbrauch von Öl steigt überall auf der Welt und das jährlich geförderte Öl wird nicht durch Neufunde ersetzt. Und falls die Welt wirklich den Produktionshöhepunkt (Peak-Oil) überschreitet, wie viele Energiegeologen behaupten, dann ist es unwahrscheinlich, dass sich die Angebotssituation jemals deutlich verbessert. Diese Ölhausse befindet sich nicht nahe ihrem Ende.
Hier bleibt Gold. Während inflationären Zeiten, welche wir heute zweifellos trotz der verwässerten Regierungsstatistiken haben, scheint Gold am hellsten. Durch Diversifizierung in Gold können Investoren ihre Kaufkraft vor der Verwüstung der Inflation bewahren genauso wie vor dem grausamen säkularen Bärenmarkt am allgemeinen Aktienmarkt. Es benötigt nur einen kleinen Anteil an Investoren, die ihre Portfolios zu einem geringen Prozentsatz mit physischem Gold diversifizieren um das knappe Goldangebot zu überwältigen und Preisanstiege zu verursachen.
Neben Gold sollten auch goldverwandte Investments gedeihen. Einer meiner Favoriten sind die Goldaktien, welche die unterliegenden Gewinne beim Gold enorm hebeln. Um den nächsten bedeutenden Goldanstieg, der durch das GOR-Extrem sowie markoökonomische Faktoren getrieben wird, vorwegzunehmen haben wir dieses Jahr, groß angelegt, die vielversprechendsten Goldminen der Welt durchforscht. Wenn Gold wirklich zu steigen beginnt, werden die ungehedgten Spitzengoldaktien kurz darauf explodieren .
Das Fazit ist, dass die ehrwürdige Gold/Öl-Ratio für sechs Jahrzehnte in einer gutdefinierten Range gependelt ist, was weit länger ist, als die meisten von uns investieren. Und Gold niemals so günstig im Vergleich zu Öl war. Wir sind soweit im Bereich eines Allzeitrekordes, dass es schon verrückt ist. Da die Märkte Anomalien hassen und dazu tendieren auf ihren Durchschnitt zurückzukehren und zu überschießen, werden so extreme Gelegenheiten wie diese nicht lange halten.
Bis Regierungen Öl und Gold genauso einfach herbeizaubern können wie heute Geld zu drucken, stehen die Chancen gut, dass Öl und Gold auf einer unbarmherzigen Welle der Inflation zusammen ansteigen werden. Das physische Rohstoffangebot wird niemals so schnell wachsen wie das Papiergeld. Dieser allgemein bekannte Hintergrund zwischen Öl und Gold spricht dafür, dass die GOR wahrscheinlich nicht plötzlich für immer aus ihrer langen Trading-Range ausbrechen wird.
Und falls die GOR-Trading-Range intakt bleibt und zum Durchschnitt zurückkehrt, muss der Löwenanteil der Bereinigung von einer Aufwärtsbewegung beim Gold geleistet werden. Die Fundamentaldaten beim Öl sind viel zu knapp um weit unter eine Korrektur zu fallen und es benötigt wirklich nicht viel Kapital um Gold nach oben zu katapultieren.
Adam Hamilton, CPA
Und wenn es statt dessen einen Crash beim Ölpreis gibt ? 
Ach ja, "schlaue Anleger" wissen ja, dass das völlig ausgeschlossen ist . . .
Viele Grüsse
Mysti
Ach ja, "schlaue Anleger" wissen ja, dass das völlig ausgeschlossen ist . . .
Viele Grüsse
Mysti
Goldreiche Explorer wie
Moto
Exeter
Tournigan
Mindoro
Panoro
Vedron etc...
sind daher alles aussichtsreiche Verzehnfacher!!
KLUGE INVESTOREN DECKEN SICH JETZT MIT SOLCHEN EXPLORERN EIN, bevor die Masse für gewaltige Kursexplosionen sorgen wird.
Noch werden Goldinvestoren von der breiten Masse belächelt, als Sonderlinge angesehen......doch wer zuletzt lacht, das steht heute schon fest....das werden NICHT die FIATMONEY oder Google/Yahoo etc. Besitzer sein.
Moto
Exeter
Tournigan
Mindoro
Panoro
Vedron etc...
sind daher alles aussichtsreiche Verzehnfacher!!
KLUGE INVESTOREN DECKEN SICH JETZT MIT SOLCHEN EXPLORERN EIN, bevor die Masse für gewaltige Kursexplosionen sorgen wird.
Noch werden Goldinvestoren von der breiten Masse belächelt, als Sonderlinge angesehen......doch wer zuletzt lacht, das steht heute schon fest....das werden NICHT die FIATMONEY oder Google/Yahoo etc. Besitzer sein.
Was willste mit Gold ? 
Anschauen, tragen ?
Ich präferiere andere Rohstoffe , z.B. Öl, Zucker etc.
Anschauen, tragen ?Ich präferiere andere Rohstoffe , z.B. Öl, Zucker etc.
...immer diese klitschen aus den dubiosen börsenbriefen:
wie kannst du dich frickhasserin nennen, wenn du den anderen schrott aus börsenbriefen pushst?
hier die wahrheit:
http://www.goldseiten.de/content/kolumnen/artikel.php?storyi…
wie kannst du dich frickhasserin nennen, wenn du den anderen schrott aus börsenbriefen pushst?
hier die wahrheit:
http://www.goldseiten.de/content/kolumnen/artikel.php?storyi…
Trading Spotlight
[posting]17.682.369 von AidanQ. am 25.08.05 14:13:30[/posting]ich empfehle niemals Schrott, sondern kaufe nur Aktien aus Überzeugung und mit Top Management.
damit habe ich allein 2005 mein Kapital VERDOPPELT.
Damit ist deine Behauptung widerlegt.
Einzelne Aktien/Fehleinschätzungen (bei mir z.b Zaruma/Ashburton) sind unwichtig, wenn 90% Volltreffern sind. Was zählt ist die Entwicklung des Gesamtdepots.
Aber in der kommenden Goldhausse wird sogar JEDER
SCHROTT steigen und Qualitätsaktien zum Mond schiessen.
damit habe ich allein 2005 mein Kapital VERDOPPELT.
Damit ist deine Behauptung widerlegt.
Einzelne Aktien/Fehleinschätzungen (bei mir z.b Zaruma/Ashburton) sind unwichtig, wenn 90% Volltreffern sind. Was zählt ist die Entwicklung des Gesamtdepots.
Aber in der kommenden Goldhausse wird sogar JEDER
SCHROTT steigen und Qualitätsaktien zum Mond schiessen.
Nur mal eine dumme Frage:
Wie kann es sein, dass der Goldpreis durch die Jahrzehnte (hunderte) hindurch steigt und steigt, obwohl immer mehr Gold gefunden wird? Ist doch unlogisch.
Wie kann es sein, dass der Goldpreis durch die Jahrzehnte (hunderte) hindurch steigt und steigt, obwohl immer mehr Gold gefunden wird? Ist doch unlogisch.
@aidan,
du hast ja so recht, es wird nur große Explorer geben die jemals Gold finden und dies fördern, alle kleinen die auch schon bestätigte Unzen an Gold haben die noch in der Erde liegen und an denen auch zum Teil große Explorer interessiert sind, sind alle Betrug, ach gehen wir soweit die gibts alle garnicht
Jeder soll doch seine Meinung haben, aber wenn jeder mal ein bißchen gesunden Menschenverstand einschaltet, dann kann ich doch garnicht sagen alle "kleinen" sind Klitschen.
Das muß jetzt mal raus, da mich der ganze Müll der immer wieder geschrieben wird ziemlich aufregt, noch dazu in einem Thread in dem mal wirklich ein hervorragender Artikel veröffentlicht wird.
@frickhasserin,
weiter so
du hast ja so recht, es wird nur große Explorer geben die jemals Gold finden und dies fördern, alle kleinen die auch schon bestätigte Unzen an Gold haben die noch in der Erde liegen und an denen auch zum Teil große Explorer interessiert sind, sind alle Betrug, ach gehen wir soweit die gibts alle garnicht
Jeder soll doch seine Meinung haben, aber wenn jeder mal ein bißchen gesunden Menschenverstand einschaltet, dann kann ich doch garnicht sagen alle "kleinen" sind Klitschen.
Das muß jetzt mal raus, da mich der ganze Müll der immer wieder geschrieben wird ziemlich aufregt, noch dazu in einem Thread in dem mal wirklich ein hervorragender Artikel veröffentlicht wird.
@frickhasserin,
weiter so
@Maniatis
Die Goldfans gehen davon aus, dass der Goldpreis steigt, da sich das Verhältnis Geldmenge zu Goldmenge immer mehr zu Gunsten der Geldmenge verändert. Oder anders gesagt: Die Geldmenge wächst schneller als die Goldmenge. So schnell wie die Amis Geld drucken kann Gold nicht gefördert werden.
Außerdem wird auch eine erhöhte Nachfrage in den Bevölkerungsstarken Ländern Indien und China erwartet.
Und ganz wichtig: Die seit Jahren andauernde Verschwörung der Leute, die den Marktpreis von Gold nach unten manipulieren. Wenn diese Verschwörung zusammenbricht wird der Goldpreis sehr schnell auf ca. 2.000$ bis 3000$ steigen.
Die Goldfans gehen davon aus, dass der Goldpreis steigt, da sich das Verhältnis Geldmenge zu Goldmenge immer mehr zu Gunsten der Geldmenge verändert. Oder anders gesagt: Die Geldmenge wächst schneller als die Goldmenge. So schnell wie die Amis Geld drucken kann Gold nicht gefördert werden.
Außerdem wird auch eine erhöhte Nachfrage in den Bevölkerungsstarken Ländern Indien und China erwartet.
Und ganz wichtig: Die seit Jahren andauernde Verschwörung der Leute, die den Marktpreis von Gold nach unten manipulieren. Wenn diese Verschwörung zusammenbricht wird der Goldpreis sehr schnell auf ca. 2.000$ bis 3000$ steigen.
secu und fh...nicht alle kleinen sind klitschen, da gebe ich dir recht, aber die unternehmen die im ersten beitrag genannt werden, sind fast ausschließlich von bullvestor gepusht worden. natürlich sind sie abgegangen, kein wunder, es gibt immer noch viele lemminge. aber schau mal , wo sie jetzt stehen. bis die nächste empfehlung kommt. fast alle firmen, haben nur ,probebohrungen und vermutungen. bei tourring. warten alle auf die wöchentliche news, die den kurs explodieren lassen soll.
naja, mir soll es egal sein, aber lies dir mal den beitrag unter den link durch, den ich reingestellt habe.
der ist auch nicht ,unwahr`.
naja, mir soll es egal sein, aber lies dir mal den beitrag unter den link durch, den ich reingestellt habe.
der ist auch nicht ,unwahr`.
das mit der ansteigenden Geldmenge ist sicherlich ein Faktor, wobei man dazu sagen muß, daß immer weniger Geld auch mit physischem Gold hinterlegt wird. Denn: die Krisenwährung Gold wirft keine Zinsen oder Dividenden ab und der Preis schwankt stark (was Zentralbanker nicht unbedingt mögen). Braucht eine Zentralbank denn wirklich Goldreserven? Ich meine nein.
Was bislang überhaupt nicht berücksichtigt wurde und auch in dem an sich lesenswerten Artikel keine Berücksichtigung fand: Gold wird auch als Rohstoff verbrauchtm was durchaus einen Einfluß auf die Knappheit des Gutes Gold und damit auf dessen Preis hat. Die Chinesen und Inder tragen auch gerne Schmuck aus Gold und auch in der Industrie wird Gold eingesetzt. Von daher ist zu erwarten, daß Gold mindestens im Gleichschritt mit der Preisentwicklung anderer Rohstoffe mitlaufen wird.
Beim Öl ist dieser Faktor ja noch viel ausgeprägter. Öl wird in allererster Linie verbraucht und wenn es gelagert wird, dann für einen späteren Verbrauch.
Was die Gold-Öl-Ratio anbetrifft, so kann ich mir durchaus vorstellen, daß sie langsam weniger greift. Beim Ölpreis gibt es 2 Gruppen von Kurstreibern: Öl-Verbraucher und Spekulanten
Beim Gold müsste diese Lücke verstärkt durch Spekulanten geschlossen werden, denn die Zentralbanken trennen sich eher von ihren Beständen als neue aufzubauen und der Verbrauch steigt nicht in dem Maße wie der Ölverbrauch.
Etwas übertrieben erscheinen mir im übrigen Vergleiche mit den historischen Höchstkursen unter Einbeziehung der Inflation. Demnach könnte man auch sagen, daß eine Daimler Aktie ein enormes Potential hat, weil der diskontierte Höchstkurs irgendwo bei 200 Euro liegen müsste.
Also: Der Goldpreis wird weiter steigen, davon bin ich auch überzeugt. Aber nicht so rasant. Kursziel 500 $ ist doch auch was.
Skipper
Was bislang überhaupt nicht berücksichtigt wurde und auch in dem an sich lesenswerten Artikel keine Berücksichtigung fand: Gold wird auch als Rohstoff verbrauchtm was durchaus einen Einfluß auf die Knappheit des Gutes Gold und damit auf dessen Preis hat. Die Chinesen und Inder tragen auch gerne Schmuck aus Gold und auch in der Industrie wird Gold eingesetzt. Von daher ist zu erwarten, daß Gold mindestens im Gleichschritt mit der Preisentwicklung anderer Rohstoffe mitlaufen wird.
Beim Öl ist dieser Faktor ja noch viel ausgeprägter. Öl wird in allererster Linie verbraucht und wenn es gelagert wird, dann für einen späteren Verbrauch.
Was die Gold-Öl-Ratio anbetrifft, so kann ich mir durchaus vorstellen, daß sie langsam weniger greift. Beim Ölpreis gibt es 2 Gruppen von Kurstreibern: Öl-Verbraucher und Spekulanten
Beim Gold müsste diese Lücke verstärkt durch Spekulanten geschlossen werden, denn die Zentralbanken trennen sich eher von ihren Beständen als neue aufzubauen und der Verbrauch steigt nicht in dem Maße wie der Ölverbrauch.
Etwas übertrieben erscheinen mir im übrigen Vergleiche mit den historischen Höchstkursen unter Einbeziehung der Inflation. Demnach könnte man auch sagen, daß eine Daimler Aktie ein enormes Potential hat, weil der diskontierte Höchstkurs irgendwo bei 200 Euro liegen müsste.
Also: Der Goldpreis wird weiter steigen, davon bin ich auch überzeugt. Aber nicht so rasant. Kursziel 500 $ ist doch auch was.
Skipper
Die 800 Dollar bei Gold sind wahrscheinlich!
[posting]17.684.008 von Skipper am 25.08.05 16:02:00[/posting]"Gold wirft keine Zinsen oder Dividenden ab"
Woher hast Du denn diese völlig falsche Behauptung her?
http://www.kitco.com/market/LFrate.html
Woher hast Du denn diese völlig falsche Behauptung her?
http://www.kitco.com/market/LFrate.html
lese den Beginn des threads, da steht alles drin!!!
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