Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2340)

[Krankus1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.280.089 von Rainolaus am 04.01.20 10:56:20

Du scheinst ja deine Medien ausm Facebook zu beziehen . Gegen die komm ich natürlich nicht an.

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Ein weiter Blick in die Zukunft!

Das Jahr begann sehr volatil. Nach grünen Vorzeichen trübte sich das Bild stark ein, mal wieder getrieben von unberechenbaren politischen Rahmenbedingungen, die Unsicherheit verbreiten. Ich fühle mich mit dem Depot gut aufgehoben, da die meisten Werte außerhalb der trumpschen Einflusssphäre agieren.

Vielleicht ist gerade das der richtige Zeitpunkt, um einen Blick in die Zukunft zu werfen. Anders ausgedrückt: Ich spreche immer vom übergeordneten Investmentcase bei den Depotwerten, wie zuletzt im Falle von Energiekontor. Hierzu werfe ich meinen Blick in das Jahr 2022 und versuche meine Erwartungen zu den Depotwerten offenzulegen. Um eins klar zu stellen: Wenn ich eine Trefferquote von über 50 % erziele, dann wäre ich in zwei Jahren mit der Auswahl der Picks zufrieden.


Gehen die langfristigen Perspektiven auf?

Nachfolgend will ich auf einige Werte eingehen. Nicht alle Werte kann ich hier besprechen, da ich damit ein Buch füllen könnte. Allerdings habe ich unten in der Depotübersicht meine Erwartungen bei allen Werten angegeben. Es gilt die einfache Regel: Je zuverlässiger ein Geschäftsmodell ist, je geringer sind die Kurserwartungen.

So bilde ich bei DEFAMA als einzigem Wert einen Zielkurs ab, der unterhalb von 100 % liegt. Dabei gehe ich von einer erfolgreichen Vermarktung von Radeberg aus und die Kapitalausstattung sollte reichen, um das Wachstum zu finanzieren. Bei einem FFO von 2 Euro sollte sich der Kurs dann Richtung 30 Euro entwickeln.

Bei Energiekontor sehe ich den Eigenbestand in 2022 bei 450 MW und den Wert bei 24 Euro. Den Bereich Innovation und Operation bei 5 Euro und die Projektierung mit über 200 MW an verkauften Projekten bei 15 Euro. Die im Eigenbestand befindlichen Projekte hätten damit immer noch einen Abschlag gegenüber den Peers von 35 %. Dieser Abschlag wird dann gehoben, wenn die stillen Reserven im Peer-Vergleich thematisiert werden, oder aber ein Verkauf eine Option darstellt.

Bei UET gehe ich bei einer Gesamtleistung von 70 Mill. Euro aus in 2022. Dabei profitiert man vom der 5G Ausbau. Energiemanagementsysteme, Netzwerkmanagement, Service und Wartung sowie Latein Amerika sind hier die Wachstumstreiber. Die Ertragskennzahlen bewegen sich vor aktivierten Eigenleistungen bei einer zweistelligen EBITDA Marge. Die Kapitalzuführung in 2019 wird in Aktien gewandelt und ich gehe von 17,5 Mill. Aktien und einer einfachen Umsatzbewertung aus, was einem Kursziel von 4 Euro entspricht.

Bei der IT Competence Group gab es für 2019 eine Gewinnwarnung. Diese könnte sich gemessen an der aktuellen Bewertung als Chance erweisen. Zunächst wird auf Umsätze mit Drittlizenzen, die unterhalb von 5 % liegen, verzichtet. Wenn man diese ersetzt durch wiederkehrende Umsätze, so kann man erahnen, welche Auswirkung dies auf das EBITDA hat. Eine Mill. Umsatz kann auf die Rohmarge so schnell 0,5 Mill. Euro ausmachen. Hinzu kommt, das man ja das Personal um 20 MA in 2019 abgebaut hat, die diesen niedrigmargigen Produktbereich vertreten haben. Umgekehrt sind aktuell bei Sinnwell etwa 25 Stellen ausgeschrieben, ausgehend von einem Personalbestand von 60, die man schnell in 2020 besetzen wird.

Mit diesen Massnahmen will man bereits in 2020 ein Rekordergebnis schaffen, oberhalb von 1,5 Mill. Euro EBITDA aus 2018. Für 2022 sollte getrieben, u.a. vom 5G Rollout ein Umsatz von 30 Mill. Euro darstellbar sein, bei einer EBITDA Marge von 8 %. Bei einer Umsatzbewertung von 75 % leitet sich daraus ein Kursziel von 12 ab. Allerdings könnte eine Fusion mit Audius dieses Szenario durchqueren, was aber das Kursziel oder das Wertpotential nicht beeinträchtigen muss.


Wochengewinner und Verlierer im Überblick!



Die Jahresperformance startet mit 4%!

Die Gewinner und Verlierer können der Übersicht entnommen werden. Die Jahresperformance startet mit 4 %.

Der Wochengewinner Klassik Radio profitiert von einer Empfehlung von Boerse Online. Man spekuliert darauf, das das Unternehmen vorab gute 2019er Zahlen vorlegen könnte mit einem Kursziel von 11 Euro. Genau dieses Szenario deckt sich mit meinen Überlegungen.

[Rainolaus]

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[nullcheck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.280.206 von Kleiner Chef am 04.01.20 11:14:57

Ich würde Einladungen sämtlicher Politiker ausschlagen

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.280.089 von Rainolaus am 04.01.20 10:56:20

Es fällt mir schwer das so stehen zu lassen!

Zitat von Rainolaus:

Zitat von Krankus1989: Bis jetzt machst du einem anti Semiten alle Ehre. In dem du selber Hetze betreibst.

Oh Mann, Du bist ja gut von den Medien infiltriert.
Ich hetze gegen Niemanden. Habe auch ganz bestimmt nichts gegen Nächstenliebe.
Ich habe nur was gegen grenzenlose Dummheit.
Ohne Pass kommt hier jeder rein, aber nicht mehr raus egal was er hier tut, aber beim Bäcker MÜSSEN wir jetzt alles Kassen Bons bekommen wegen der potenziellen Steuerhinterzhiehung während hier Tausende mit Mehrfach Identitäten immer noch unsere Sozialsystem plündern können in diesem Staat und Rentner in Mülltonnen wühlen.
Findet ihr das ernsthaft alles o.k. so???

Aber lassen wir das Thema. Um die Umwelt mache ich mir für die Zukunft meines Sohnes auf Sicht von 20 Jahren hier jedenfalls weniger Sorgen als dass ihm hier irgendwann jemand aus einem Kulturkreis wo ein Menschenleben nichts zählt ein Messer in den Bauch rammt.
Das passiert ja mittlerweile fast mehrfach täglich irgendwo in Deutschland.
Aber auch dafür habt ihr ja sicherlich irgendwelche Ausreden oder Entschuldigungen. Juckt auch die meisten nicht besonders.
Das sind dann gem. deutschen Medien eben kleine Rangeleien, die es ja schon immer gab und Deutsche das ja auch machen.
Nein, das gab es in dieser Form und Masse NICHT vor 2015.

Es fällt mir schwer das so stehen zu lassen, aus den unterschiedlichsten Gründen, insbesondere aber weil das hier am Thema vorbei ist.. Du kannst auch eine politsche Meinung haben, die muss aber nicht regelmässig hier immer wieder in den Vordergrund gestellt werden.

Und: Aus Deiner politischen Meinung heraus eine Person wie Trump auf den Thron zu heben, das ist eine Gleichung die ich so nicht stehen lassen kann. Der könnte mich ins Weisse Haus einladen und die Einladung würde ich ausschlagen.

PS: Bitte antworte nicht, sondern denk mal drüber nach.

Gruß

[Rainolaus]

Das wird etlichen Pensionskassen sicherlich auch noch auf die Füsse fallen:

Lebensversicherer-Pleiten kaum noch abzuwenden

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.279.987 von Krankus1989 am 04.01.20 10:35:37

Zitat von Krankus1989: Bis jetzt machst du einem anti Semiten alle Ehre. In dem du selber Hetze betreibst.

Oh Mann, Du bist ja gut von den Medien infiltriert.
Ich hetze gegen Niemanden. Habe auch ganz bestimmt nichts gegen Nächstenliebe.
Ich habe nur was gegen grenzenlose Dummheit.
Ohne Pass kommt hier jeder rein, aber nicht mehr raus egal was er hier tut, aber beim Bäcker MÜSSEN wir jetzt alles Kassen Bons bekommen wegen der potenziellen Steuerhinterzhiehung während hier Tausende mit Mehrfach Identitäten immer noch unsere Sozialsystem plündern können in diesem Staat und Rentner in Mülltonnen wühlen.
Findet ihr das ernsthaft alles o.k. so???

Aber lassen wir das Thema. Um die Umwelt mache ich mir für die Zukunft meines Sohnes auf Sicht von 20 Jahren hier jedenfalls weniger Sorgen als dass ihm hier irgendwann jemand aus einem Kulturkreis wo ein Menschenleben nichts zählt ein Messer in den Bauch rammt.
Das passiert ja mittlerweile fast mehrfach täglich irgendwo in Deutschland.
Aber auch dafür habt ihr ja sicherlich irgendwelche Ausreden oder Entschuldigungen. Juckt auch die meisten nicht besonders.
Das sind dann gem. deutschen Medien eben kleine Rangeleien, die es ja schon immer gab und Deutsche das ja auch machen.
Nein, das gab es in dieser Form und Masse NICHT vor 2015.

[Krankus1989]

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[Rainolaus]

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[Krankus1989]

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