Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4739)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 04.05.24 11:42:32 von
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FeedbackS&T AG
Guten Morgen,na, da sind die Zahlen schon
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-08/38174367…
Einen schönen Tag
up
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.975.108 von Wertefinder1 am 02.08.16 20:02:56
Da schreibt jetzt seit Tagen ein Redakteur vom Anderen ab, auch weil das Thema in Finanzforen immer mal wieder (ausschließlich von Kontron-Aktionären) ins Spiel gebracht wird.
Der einzige Bezug dabei ist immer nur, dass Niederhauser vor über 5 Jahren mal bei Kontron CEO war. Soll das schon ausreichend sein, um ständig diese Sau durchs Dorf zu treiben?
Fakt ist, Kontron ist defizitär, aber S&T müsste wohl dennoch noch knapp 200 Mio € hinlegen. Wieso sollte S&T sich das kurzfristig antun, solange das eigene operative Geschäft super läuft und man in Österreich genug eigene Startups unterstützt, die man mittelfristig einbauen will? Klar wird S&T auch mal was größeres stemmen, aber wieso das ausgerechnet Kontron sein soll, hat mir noch niemand erklären können.
Wieso sollte S&T denn überhaupt Kontron übernehmen? Würd ich gerne mal aus Sicht eines S&T Aktionärs wissen, und nicht aus Sicht von Kontron-Aktionären. Wieso soll ich es gut finden, wenn sich S&T so ein defizitäres Ei ins Nest legt, dass auch noch auf der Aktivaseite Abschreibungsbedarf haben dürfte? Wieso sollte S&T sich dafür hochverschulden? Man müsste wohl mindestens das 5fache Ebitda als Kredit oder durch Anleihen aufnehmen. Wieso sich so einem Risiko aussetzen, wo doch alles derzeit so super läuft? Also ich will das zumindest in den nächsten 1-2 Jahren keinesfalls. Wenn es irgendwann ab 2018 mal zum Thema wird und S&T eine günstige Finanzierung und genug Eigenmittel für eine Mischfinanzierung dann hat, dann können wir das Thema Kontron ja gerne nochmal diskutieren. Aber ausgerechnet jetzt, nur weil der Kontronkurs den dortigen Aktionären nicht gefällt?
Zitat von Wertefinder1: Erbarmt sich S+T denn dem Sanierungsfall Kontron?
http://boersengefluester.de/kontron-geht-das-was/
Da schreibt jetzt seit Tagen ein Redakteur vom Anderen ab, auch weil das Thema in Finanzforen immer mal wieder (ausschließlich von Kontron-Aktionären) ins Spiel gebracht wird.
Der einzige Bezug dabei ist immer nur, dass Niederhauser vor über 5 Jahren mal bei Kontron CEO war. Soll das schon ausreichend sein, um ständig diese Sau durchs Dorf zu treiben?
Fakt ist, Kontron ist defizitär, aber S&T müsste wohl dennoch noch knapp 200 Mio € hinlegen. Wieso sollte S&T sich das kurzfristig antun, solange das eigene operative Geschäft super läuft und man in Österreich genug eigene Startups unterstützt, die man mittelfristig einbauen will? Klar wird S&T auch mal was größeres stemmen, aber wieso das ausgerechnet Kontron sein soll, hat mir noch niemand erklären können.
Wieso sollte S&T denn überhaupt Kontron übernehmen? Würd ich gerne mal aus Sicht eines S&T Aktionärs wissen, und nicht aus Sicht von Kontron-Aktionären. Wieso soll ich es gut finden, wenn sich S&T so ein defizitäres Ei ins Nest legt, dass auch noch auf der Aktivaseite Abschreibungsbedarf haben dürfte? Wieso sollte S&T sich dafür hochverschulden? Man müsste wohl mindestens das 5fache Ebitda als Kredit oder durch Anleihen aufnehmen. Wieso sich so einem Risiko aussetzen, wo doch alles derzeit so super läuft? Also ich will das zumindest in den nächsten 1-2 Jahren keinesfalls. Wenn es irgendwann ab 2018 mal zum Thema wird und S&T eine günstige Finanzierung und genug Eigenmittel für eine Mischfinanzierung dann hat, dann können wir das Thema Kontron ja gerne nochmal diskutieren. Aber ausgerechnet jetzt, nur weil der Kontronkurs den dortigen Aktionären nicht gefällt?
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.974.277 von Fullhouse1 am 02.08.16 18:27:50
@fullhouse: Dess pascht scho. Der Unterschied ist nun mal, daß ich jede Transaktion öffentlich mache. Wenn alle Transaktionen aufgehen würden......
Schaun wir mal was die nächsten Wochen bringen und wie ich es formuliert habe, ich muss mich hier nicht verlieben in die DEAG.....
Zitat von Fullhouse1: Sorry, ja ist wohl etwas deftig formuliert. Aber eine Steico vor wenigen Wochen ins Depot aufzunehmen und dann wegen vermeintlicher Performanceschwäche gleich wieder zu verkaufen, das löst bei mir Unverständnis aus, vor allem wenn man dann in eine DEAG tauscht. Aber KC ist mir ja auch keine Rechenschaft schuldig und wird wohl auch mal einen etwas ruppigen Kommentar vertragen.
@fullhouse: Dess pascht scho. Der Unterschied ist nun mal, daß ich jede Transaktion öffentlich mache. Wenn alle Transaktionen aufgehen würden......
Schaun wir mal was die nächsten Wochen bringen und wie ich es formuliert habe, ich muss mich hier nicht verlieben in die DEAG.....
Sorry, ja ist wohl etwas deftig formuliert. Aber eine Steico vor wenigen Wochen ins Depot aufzunehmen und dann wegen vermeintlicher Performanceschwäche gleich wieder zu verkaufen, das löst bei mir Unverständnis aus, vor allem wenn man dann in eine DEAG tauscht. Aber KC ist mir ja auch keine Rechenschaft schuldig und wird wohl auch mal einen etwas ruppigen Kommentar vertragen.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.964.008 von Fullhouse1 am 01.08.16 18:06:32
Die Aussage ist etwas hart. Sehr viele Foristen hier können die Dinge schon selbstständig einschätzen und folgen nicht blind jedem Trade vom Kleinen Chef. Bei Matica gab es hier im Forum auch kaum Zustimmung.
Steico geht heute 3% hoch und DEAG 3,5% runter, so viel dazu.
Fullhouse1
Zitat von Fullhouse1: Bin ich ganz anderer Meinung. Steico ist eine sichere Bank. Die kann eine zweite Helma werden. Aber wenn Du zocken willst...mir soll es recht sein. Eine Aktie weniger in der deine Lemminge kurzfristige Ausschläge verursachen, soviel zum Thema "Basisinvestments eines Langfristdepots "
Die Aussage ist etwas hart. Sehr viele Foristen hier können die Dinge schon selbstständig einschätzen und folgen nicht blind jedem Trade vom Kleinen Chef. Bei Matica gab es hier im Forum auch kaum Zustimmung.
Steico geht heute 3% hoch und DEAG 3,5% runter, so viel dazu.
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.970.548 von hzenger am 02.08.16 13:14:19
Ich rechne ganz sicher damit, dass es im Laufe der nächsten 12-15 Monate bei S&T vermehrt zu Übernahmen kommt. Eine etwas größere mit sagen wir 70 Mio Umsatz und 5 Mio Ebit plus zwei kleinere, technologisch basierte Ergänzungen.
Das wird dann allerdings sicherlich erst 2018 zu einem größeren EPS Sprung kommen.
Rechnen wir mal 5% organisches Wachstum bei steigenden Margen aufgrund der Fokussierung auf margenstarke Bereiche. Dazu 80 Mio durch Übernahmen. Dann liegt man 2018 bei 650 Mio € Umsatz. Die Ebitda-Marge sollte sich auf 7,5% steigern lassen, so dass man dann bei 49 Mio Ebitda läge. Abschreibungen w+rden entsprechend proportional mitsteigen, so dass man mit 38 Mio Ebit rechnen könnte. 2 Mio Finanzaufwendungen und 15% Steuern, und man läge bei 30,5 Mio Überschuss vor Minderheiten, unterm Strich bei 28,5 Mio bzw. einem EPS von 66 Cents.
Das ist so jedenfalls meine Erwartung. Kann bei konjunkturell starker Eintrübung schlechter laufen, kann aber bei größerem anorganischem Wachstum auch besser laufen. Und organisch hört sich die Auftragspipeline ja auch alles andere als schlecht an. KGV von 18 unterstellt (Bechtle und Cancom liegen aktuell bei 21), und wir haben auf Sicht von 18-24 Monaten ein Kursziel von 12 €. Deshalb wie gesagt, alles unter 8 € halte ich für Kaufkurse.
Zitat von hzenger: PS: Diesmal hab ich bei der Rechnung etwas unterschlagen: Für das Fremdkapital müsste natürlich Zinsen gezahlt werden. Das dürften rund 1,5 Mio. sein. Nach Kapitalkosten dann also "nur" 6 cent EPS mehr oder so durch eine halbwegs große Übernahme...
Ich rechne ganz sicher damit, dass es im Laufe der nächsten 12-15 Monate bei S&T vermehrt zu Übernahmen kommt. Eine etwas größere mit sagen wir 70 Mio Umsatz und 5 Mio Ebit plus zwei kleinere, technologisch basierte Ergänzungen.
Das wird dann allerdings sicherlich erst 2018 zu einem größeren EPS Sprung kommen.
Rechnen wir mal 5% organisches Wachstum bei steigenden Margen aufgrund der Fokussierung auf margenstarke Bereiche. Dazu 80 Mio durch Übernahmen. Dann liegt man 2018 bei 650 Mio € Umsatz. Die Ebitda-Marge sollte sich auf 7,5% steigern lassen, so dass man dann bei 49 Mio Ebitda läge. Abschreibungen w+rden entsprechend proportional mitsteigen, so dass man mit 38 Mio Ebit rechnen könnte. 2 Mio Finanzaufwendungen und 15% Steuern, und man läge bei 30,5 Mio Überschuss vor Minderheiten, unterm Strich bei 28,5 Mio bzw. einem EPS von 66 Cents.
Das ist so jedenfalls meine Erwartung. Kann bei konjunkturell starker Eintrübung schlechter laufen, kann aber bei größerem anorganischem Wachstum auch besser laufen. Und organisch hört sich die Auftragspipeline ja auch alles andere als schlecht an. KGV von 18 unterstellt (Bechtle und Cancom liegen aktuell bei 21), und wir haben auf Sicht von 18-24 Monaten ein Kursziel von 12 €. Deshalb wie gesagt, alles unter 8 € halte ich für Kaufkurse.
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.971.076 von katjuscha-research am 02.08.16 14:15:07Dein Wort in Gottes Ohr 
Würd mich natürlich freuen, wenn wir nach IFRS schon bei 43-44 cent rauskämen. Da bräuchte es dann aber definitiv den Großauftrag in Osteuropa für Smart Energy und wohl noch nen Schnaps oder zwei obendrauf.
Was den TecDAX angeht, sehe ich eigentlich auch keine Fragezeichen mehr. Q2 lief laut Interview ja gut. Da gibt es also keine Unsicherheit mehr. Zur Not kauft Herr Grossnig den Laden höchstpersönlich durch eine Reihe Mega-DDs in den TecDAX
Und auch nach dem TecDAX wird es weiter schöne Trigger für's EPS geben: Senkung der Zinskosten, PPA-Wegfall, geplante Übernahme und, nicht zuletzt, die 20% Wachstumsrate bei den Appliances. Wäre also nicht total abwegig, wenn der Kurs bei intaktem Börsenumfeld gegen Ende des Jahres Richtung 9 EUR liefe.
Würd mich natürlich freuen, wenn wir nach IFRS schon bei 43-44 cent rauskämen. Da bräuchte es dann aber definitiv den Großauftrag in Osteuropa für Smart Energy und wohl noch nen Schnaps oder zwei obendrauf.
Was den TecDAX angeht, sehe ich eigentlich auch keine Fragezeichen mehr. Q2 lief laut Interview ja gut. Da gibt es also keine Unsicherheit mehr. Zur Not kauft Herr Grossnig den Laden höchstpersönlich durch eine Reihe Mega-DDs in den TecDAX
Und auch nach dem TecDAX wird es weiter schöne Trigger für's EPS geben: Senkung der Zinskosten, PPA-Wegfall, geplante Übernahme und, nicht zuletzt, die 20% Wachstumsrate bei den Appliances. Wäre also nicht total abwegig, wenn der Kurs bei intaktem Börsenumfeld gegen Ende des Jahres Richtung 9 EUR liefe.
Antwort auf Beitrag Nr.: 52.969.561 von hzenger am 02.08.16 11:24:06
Ich geh eher von 50 Cents aus, weil ich schon beim gemeldeten EPS mit 43-44 Cents rechne.
Aber dürfte kurz/mittelfristig auch egal sein, da die nächsten 6-8 Wochen erstmal die TecDax-Aufnahme im Vordergrund steht, wenn nichts sehr überraschendes mehr passiert. Morgen die Zahlen dürften im Rahmen der Erwartungen ausfallen. Minimale Fragezeichen ergeben sch noch, falls bei 2-3 anderen Kandidaten auf den TecDax bzw. Abstiegskandidaten in den nächsten 4-5 Handelstagen noch wahnsinnig gute News kommen würden. Dann könnte das S&T noch gefährden, aber das ist ein sehr kleines Risiko.
Morgen sind wir schlauer, da dann sowohl die letzten TecDax-Rangliste zum Juli als auch die Zahlen rauskommen. Ich halte es für realistisch, wenn der Kurs die nächsten 3 Monate zwischen 7,5 und 9,5 € notieren wird. Nach KGV und EV/Ebitda ist man immernoch 15-20% günstiger als Marktführer Bechtle, auch wenn nicht in haargenau den selben Subbranchen aktiv. Hate aber S&T für potenziell wachstumsstärker, allein schon aufgrund der Größe und des margenstarken aplliance segments.
Zitat von hzenger: Neues Interview mit Hannes Niederhauser:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-S_T_Aktie_Aufwaer…
S&T hatte wohl wie erwartet ein starkes Q2 und steht kurz vor derm Abschluss eines Großauftrags. Die Vorstandswoche schätzt das EPS für 2016 auf Basis der Guidance auf 40 cents (49 cents nach Bereinigung um PPAs, die übernächstes Jahr auslaufen).
Kleine Anmerkung meinerseits: die PPA Bereinigung der Vorstandswoche ist inkorrekt (= zu optimistisch). Sie haben anscheinend die Höhe der PPAs durch die Anzahl der Aktien geteilt und dies auf das EPS draufgeschlagen. Das ist keine korrekte Vorgehensweise. Denn auf die zusätzlichen Einnahmen hätten Steuern gezahlt werden müssen. Persönlich gehe ich daher eher von einem bereinigten EPS von 46-47 cent aus.
Ich geh eher von 50 Cents aus, weil ich schon beim gemeldeten EPS mit 43-44 Cents rechne.
Aber dürfte kurz/mittelfristig auch egal sein, da die nächsten 6-8 Wochen erstmal die TecDax-Aufnahme im Vordergrund steht, wenn nichts sehr überraschendes mehr passiert. Morgen die Zahlen dürften im Rahmen der Erwartungen ausfallen. Minimale Fragezeichen ergeben sch noch, falls bei 2-3 anderen Kandidaten auf den TecDax bzw. Abstiegskandidaten in den nächsten 4-5 Handelstagen noch wahnsinnig gute News kommen würden. Dann könnte das S&T noch gefährden, aber das ist ein sehr kleines Risiko.
Morgen sind wir schlauer, da dann sowohl die letzten TecDax-Rangliste zum Juli als auch die Zahlen rauskommen. Ich halte es für realistisch, wenn der Kurs die nächsten 3 Monate zwischen 7,5 und 9,5 € notieren wird. Nach KGV und EV/Ebitda ist man immernoch 15-20% günstiger als Marktführer Bechtle, auch wenn nicht in haargenau den selben Subbranchen aktiv. Hate aber S&T für potenziell wachstumsstärker, allein schon aufgrund der Größe und des margenstarken aplliance segments.
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