Corning - indirekt zu 25% an Hemlock beteiligt - Älteste Beiträge zuerst (Seite 10)

[SmartCap]

quelle yahoo finance

Market Cap (intraday)5: 21.74B
Enterprise Value (Oct 6, 2015)3: 19.45B
Trailing P/E (ttm, intraday): 8.81
Forward P/E (fye Dec 31, 2016)1: 11.84
PEG Ratio (5 yr expected)1: 7.75
Price/Sales (ttm): 2.26
Price/Book (mrq): 1.16
Enterprise Value/Revenue (ttm)3: 2.04
Enterprise Value/EBITDA (ttm)6: 6.37

der kapitalmarkt scheint für 2016 rückläufige gewinne zu erwarten. Warum ?

[sirmike [Blogger]]

Artikel auf iNTELLiGENT iNVESTiEREN...


Corning ist glasklar ein Investment wert

Corning Inc. ist weltweiter Marktführer in der Herstellung von Spezialgläsern und Keramik - und eigentlich eine Holding, die 5 Geschäftsbereiche unter ihren Fittichen hat. Denn obwohl alle mit Glas und seiner Nutzung zu tun haben, sind sie doch ziemlich eigenständig und bergen nur bedingt Synergien.

Am bekanntesten und zuletzt immer häufiger in den Medien ist der Bereich Spezialmaterialien, der das berühmte "Gorilla Glas" fertigt, das so viele Smartphones und Tablets von Herstellern wie Apple oder Samsung ziert. Denn Gorilla Glas ist extrem kratzfest, berührungsempfindlich, stromsparend und wenig reflektierend – kurz gesagt, es ist das Produkt von Corning, das wir alle tagtäglich antatschen, oft mehrmals in der Minute. Corning liefert die Touchscreens unseres iPhones, unseres Nexus-Tablets und vieler anderer Geräte, die über Gesten und Berührungen gesteuert werden.

Doch auch wenn diese Sparte die meiste Phantasie birgt, ist sie doch nur ein Bereich unter vielen im Corning-Universum. Denn neben den Spezialmaterialien gibt es noch die vier weiteren Geschäftsbereiche Anzeigentechnologien, Umwelttechnologien, Optische Kommunikation und Biowissenschaften.

In der Sparte Umwelttechnologien produziert Corning Keramiksubstrate und Filterprodukte zur Emissionskontrolle in mobilen und stationären Anwendungen weltweit, also in Generatoren, Antrieben, Autokatalysatoren.

Die im Bereich Biowissenschaften zusammengefassten Produkte umfassen allgemeine Laborprodukte und Geräte sowie Spezialoberflächen, die in der Arzneimittelforschung, Mikrobiologie und Chemie zum Einsatz kommen. Hier hatte man kürzlich erst das Röhrenglasgeschäft des deutschen Verpackungsspezialisten Gerresheimer übernommen.

Die Sparte Optische Kommunikation könnte man vereinfacht als Glasfaserkabelsparte bezeichnen, denn hier geht es um das schnelle Internet, das Rückgrat der immer höheren Bandbreiten, die die neuen Smartphones, Tablets, Video-on-Demand-Anbieter verlangen, um den Kunden immer bessere und ruckelfreie Kommunikation und Entertainment anbieten zu können.

Und bei den Anzeigentechnologien geht es vor allem um Glassubstrate, die in LCD-Fernsehern, Notebooks und Flachbildschirmen zum Einsatz kommen.

Glas ist der Werkstoff der Zukunft(stechnologien)
Während die ersten beiden Sparten für solide, langweilige Geschäftsbereiche mit etablierten Geschäftsfeldern, Umsätzen und Erträgen stehen, spielt in den drei anderen die Zukunftsmusik. Der schleichende Tod der Computermaus und der Tastatur durch den Siegeszug der Touchscreens führt dazu, dass immer mehr Bereiche unseres Lebens mit „intelligentem“ Glas überzogen werden (müssen), ob es Fernseher sind oder die Bedienungselemente in unseren Autos – hier ging Corning jüngst eine Kooperation mit BMW ein, um das neuste Cornings-Glas im Elektroauto i8 einzusetzen. Die normalen Glasfenster werden so zu berührungsempfindlichen Steuerelementen und zu Anzeigekomponenten für technische Einblendungen und Informationsdarstellung.

Doch gerade im Bereich von Gorilla Glas stand Corning vor einer großen Herausforderung. Denn Apple hatte sich auf eine andere Technologie versteift, wollte für seine Geräte Saphir-Glas einsetzen, und hatte sich mit Milliardenaufwand an einer eigenen Fertigung versucht. Und ist gescheitert. Denn die Hoffnungen, die man mit Saphir-Glas verband, konnten nicht erfüllt werden. Zu schwer, zu splitteranfällig, zu energieintensiv. Und während Apples größter Konkurrent (und gleichzeitig wichtigster Zulieferer) Samsung sich mit 10% an Corning beteiligte und Gorilla Glas in seinen Geräten einsetzt, hatte die Apple-Abkehr für empfindliche Kurseinbrüche bei Corning gesorgt. Notgedrungen musste Apple wieder auf Gorilla Glas zurückgreifen für seine iPhones und iPads.

Project Phire
Corning ist schlau genug, sich nicht auf alten Erfolgen auszuruhen. Vielmehr hat man diesen deutlichen Wink mit dem Zaunpfahl verstanden und fleißig an einer Verbesserung von Gorilla Glas gearbeitet. Und diese sind so gravierend, dass das neue Produkt gleich einen neuen Namen bekommt: Project Phire. Dieses neue Glas vereint die Bruchfestigkeit von Gorilla Glas mit der Kratzfestigkeit von Saphir-Glas und bietet weitere Vorteile, weil es leichter ist, noch weniger Energie verbraucht und weil Sonneneinstrahlung nach besser kompensiert werden kann, so dass die Endgeräte sich noch besser für den Einsatz im Freien eignen, kratz- uns bruchsicherer sein werden und längere Akkulaufzeiten versprechen. Allein aufgrund des verwendeten Materials für das Display bzw. die Touchscreens.

Unternehmen der verschiedenen Geschwindigkeiten
Wie man an den unterschiedlichen Sparten sehen kann, ist Corning ein Unternehmen der verschiedenen Geschwindigkeiten. Einerseits gibt es etablierte Geschäftsbereiche mit wenig Wachstum und gefestigten Erlösen und hinsichtlich seines Silikon-Joint-Ventures mit dem Chemie-Giganten Dow Chemical hatte Corning bereits die Absicht geäußert, seine Anteile an den Partner abgeben zu wollen und Dow hat seinerseits nun Interesse bekundet. Und dann gibt es jene Bereiche, die schnell wachsen sowie höhere Investitionen in neue Produkte erfordern - und die hohe Gewinne für die Zukunft versprechen.

Versteckte Werte heben

Star-Invstor Carl Icahn, Icahn Enterprises
An dieser Stelle wird es spannend, denn Gerüchten zufolge ist genau diese Konstellation der Gurnd, weshalb Corning ins Visier „aktivistischer Investoren“ geraten ist. Kein Geringerer als Starinvestor Carl Icahn soll sich bei Corning zur Zeit einkaufen und was dann folgen wird, kann man sich in bunten Farben ausmalen. Denn Icahn ist ein aktiver, konfliktfreudiger Investor, der sich bevorzugt in Unternehmen einkauft und einmischt, bei denen er versteckte Werte vermutet. So kaufte er nach dem großen Einbruch bei Apple einen Milliardenanteil zusammen und setzte Apple-CEO Tim Cook auch öffentlich dermaßen unter Druck, dass Apple die Dividenden deutlich erhöhte und seine Aktienrückkäufe massiv ausweitete. Bei Ebay sorgte Icahn dafür, dass der Online-Bezahldienst PayPal abgespalten und als separates Unternehmen an die Börse gebracht wurde - die jüngst präsentierten Quartalszahlen belegen, dass es beiden seit der Trennung hervorragend geht. Und bei Corning findet sich ebenfalls eine Mischung aus unterschiedlichen Geschäftsfeldern, die sich getrennt wohl deutlich besser entwickeln könnten als unter einem gemeinsamen Dach. Wer in die wachsenden Zukunftsbereiche investieren will, der muss heute auch den Medizin- und Umweltbereich mit kaufen.

Ob es nun Icahn ist oder ein anderer der vielen aktivistischen Investoren, unter dem Strich bahnt sich bei Corning eine Entwicklung an, die die Werte der einzelnen Geschäftsbereiche zum Vorschein bringen könnte. Dabei bin ich nicht per se ein Freund von Einmischungen seitens der Aktionäre, denn das Unternehmen gut zu führen, ist zuvorderst Aufgabe des Managements, nicht des Aufsichtsrats und auch nicht der Aktionäre. Allerdings kann eine solche Einmischung dem Management dabei helfen, verkrustete Strukturen aufzubrechen und notwendige Veränderungsprozesse anzugehen, die ohne einen starken äußeren Impuls vielleicht am „bürokratischen Widerstand“ innerhalb des Unternehmens gar nicht realisierbar wären.

Quartalszahlen, mehr Dividende und stärkere Aktienrückkäufe
Bis es soweit ist, hat das Unternehmen auch heute schon operativ einiges zu bieten, auch wenn die Zahlen zum 3. Quartal unter denen des Vorjahres lagen. Der Nettoumsatz fiel gegenüber dem Vorjahreswert von 2,54 Mrd. USD auf 2,27 Mrd. USD und der Nettogewinn sogar von 1,01 Mrd. USD auf 188 Mio. USD bzw. 0,15 USD je Aktie (0,72 USD). Unter Ausblendung von Sondereffekten blieben Corning 0,34 USD je Aktie nach 0,37 USD im Vorjahr.

Ein größeres Augenmerk richtet sich allerdings auf die begleitenden Aussagen des Managements. Bis 2019 will man 20 Mrd. USD investieren, darunter10 Mrd. USD in Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe. Dazu weitet man das bestehende Aktienrückkaufprogramm um weitere 4 Mrd. USD aus und bereits im aktuellen vierten Quartal soll es beschleunigt und für 1,25 Mrd. USD eigene Aktien erworben werden. Weitere 10 Mrd. USD werden in den Ausbau des Geschäfts fließen, um Cornings führende Marktposition zu erhalten und auszubauen.

Cornings Quartalsdividende wird zum vierten Mal 0,12 USD je Aktie betragen und am 11. Dezember überwiesen. Der Dividendenabschlag hierzu erfolgt am 10. November. Allerdings will das Unternehmen seine Dividende bis 2019 um jährlich jeweils 10% anheben.

Fazit
Ob nun durch äußere Einmischung oder durch eigenes Erkennen des Managements, wir Corning-Aktionäre können eigentlich von den Überlegungen nur profitieren und die möglichen Entwicklungen als Bonus betrachten bei einem attraktiv bewerteten Langfristinvestment mit interessanten Perspektiven.

Seitdem ich Corning Ende Juli auf meine Empfehlungsliste genommen habe, ist der Kurs im Zuge der Herbstkorrektur noch etwas weiter gefallen. Bei den jetzt aktuellen 16,50 EUR wird das Unternehmen mit einem 2016er GV von 11,8 und einer Dividendenrendite von 2,7% bewertet, was angesichts des soliden Cashflows und der positiven Aussichten geradezu unverschämt günstig erscheint.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.948.379 von sirmike am 28.10.15 08:39:18

yup, sie haben pflichtgemäß den war-on-equity erklärt...

und der Kurs hat's gedankt;

persönlich halte ich von so was gar nichts, bin Fan von Bilanzfestungen.



Anyway, operativ gibt es auch Neues:

Corning Lotus NXT Glass chosen for Samsung Display LTPS-OLED line
Press release, October 27; Alex Wolfgram, DIGITIMES [Wednesday 28 October 2015]

Corning has announced its Corning Lotus NXT Glass will be used in Samsung's line of LTPS, OLED panels, according to Corning.

Samsung Display selected Lotus NXT Glass as its backplane substrate because it enables higher-resolution, more energy-efficient displays, Corning said. Samsung Display produces LTPS-OLED panels for its customers who subsequently use them in high-resolution smart phones and tablets.

Samsung Display's LTPS-OLED panels using Lotus NXT Glass now power the Galaxy Note5, the newest product of Samsung Electronics.

Corning unveiled Lotus NXT Glass - its third-generation composition for high-performance displays - on June 1, 2015. It features total pitch variation - an integral element to panel performance that enables high resolutions and bright displays.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.786.388 von SmartCap am 06.10.15 16:19:45

keine Ahnung,

ist das wichtig?


mögliche Einflußfaktoren sind Währung, Hedges, equity earnings,...


wichtig ist m.E. doch eher
* gute Produkte
* gute Marktstellung
* Gewinne
* gute EK-Rendite
* solide Bilanz

dann wird gelten: kommt Zeit, kommt Kursgewinn

[SmartCap]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.950.227 von R-BgO am 28.10.15 11:10:38

wenn diese Daten zum Beispiel erhöhten Wettbewerbsdruck reflektieren würden, wäre das für meine Entscheidungsfindung sogar sehr wichtig. Die Yahoo finance Daten / Schätzungen sind nach meinen Erfahrungen/Infos oft sehr gut.

[R-BgO]

Corning to exclusively supply glass substrates for BOE 10.5G fab, says Corning Taiwan president

Rebecca Kuo, Taipei; Adam Hwang, DIGITIMES [Monday 21 December 2015]


As BOE Technology started constructing a 10.5G LCD panel fab in Hefei, northern China, in early December, Corning will set up a production base close to it to become its exclusive supplier of glass substrates, according to Daniel Tseng, president for Corning Display Technologies Taiwan.

The China-based BOE's 10.5G fab will have monthly production capacity of 90,000 substrates (3,370x2,940mm), and the 10.5G glass is 80.14% larger than a 8.5G one (2,500x2,200mm), Tseng said. The BOE fab will kick off production in second-quarter 2018, replacing Sharp's 10G fab as the world's largest panel line, Tseng noted.

Corning's production base near BOE's will have five furnaces and three back-end processing lines, with glass substrates to be delivered to the panel fab via an automated conveying corridor, Tseng indicated.

BOE is building the 10.5G fab to meet demand for large-size LCD TVs, Tseng said, adding it will mainly produce 65-, 75- and 85-inch TV panels, with the most economical cuts being eight 65-inch panels per susbtrate.

According to WitsView, global shipments of 65-inch and above TV panels will increase from 1.5 million units in 2014 to 6.8 million units in 2015 and further to 8.3 million units in 2016, with the corresponding proportion of total TV panel shipments to rise from 0.6% in 2014 to 2.5% in 2015 and 3.0% in 2016.

[R-BgO]

Corning Incorporated Announces Strategic Realignment of Interest in Dow Corning Corporation

CORNING, N.Y. | Corning Incorporated | December 11, 2015

Realignment delivers $4.8 billion in cash and continues Corning’s interest in Hemlock Semiconductor Group


Corning Incorporated (NYSE: GLW) today announced that it will exchange its 50% interest in Dow Corning Corporation for 100% of the stock of a newly formed entity that will become a wholly owned subsidiary of Corning Incorporated. The newly formed entity will hold approximately 40% ownership in Hemlock Semiconductor Group and approximately $4.8 billion in cash. Corning expects the realignment to be substantially tax-free.

Upon completion of the exchange, The Dow Chemical Company, an equal owner of Dow Corning with Corning since 1943, will assume 100% ownership of Dow Corning.

Wendell P. Weeks, chairman, chief executive officer and president, said, “We believe this strategic realignment will create significant value for our shareholders by further focusing our portfolio and increasing our financial strength.

“We are proud of Dow Corning’s success, and pleased that our 72-year partnership will continue through our ownership in Hemlock Semiconductor. Today, however, Dow Corning’s silicones business lies outside the technologies and manufacturing platforms core to our strategic framework.”

Hemlock Semiconductor, a leading provider of polycrystalline silicon used in the manufacturing of semiconductor and solar devices is currently 80.5% owned by Dow Corning. In 2015, Hemlock is expected to generate approximately $1 billion in sales and $160 million in earnings and contribute approximately $65 million in gross equity earnings to Corning. Upon completion of the strategic realignment, Hemlock will be 40.25% owned by Corning through the newly formed entity; 40.25% owned by Dow Corning Corporation; and 19.5% owned by Shin-Etsu Handotai Co. Ltd. Hemlock has approximately 1,000 employees.

R. Tony Tripeny, senior vice president and chief financial officer, said, “This exchange unlocks the value of Dow Corning. While we will no longer receive equity earnings or dividends from Dow Corning’s silicones business, we are confident that Hemlock and deployment of the new entity’s $4.8 billion will create significant value for our shareholders, including EPS accretion.”

The strategic realignment, approved by the boards of Corning and Dow Chemical, is expected to close during the first half of 2016. It is subject to customary closing conditions including regulatory approvals.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.964.444 von SmartCap am 29.10.15 19:52:29

Corning vs Competition

http://www.corning.com/content/dam/corning/media/worldwide/g…

[R-BgO]

Kurs kratzt

derzeit mal wieder an meiner Ausübungsschwelle (22$)

[sirmike [Blogger]]

Glasfaserkabel-Deal mit Verizon!


BRIEF-Verizon signs 3-year minimum purchase deal with Corning for fiber optic cable
Verizon Communications Inc:

* Verizon agrees to $1.05 billion three-year minimum purchase agreement with Corning for next-generation optical solutions

* Verizon - agreement calls for Corning to provide and Verizon to purchase up to 20 million kilometers of optical fiber each year from 2018 through 2020

* Verizon says Corning expects the capacity expansions to begin to come online in 2017 and become fully operational in 2018

http://www.reuters.com/article/brief-verizon-signs-3-year-mi…