Domino's Pizza - Fundamental (Seite 5)

[R-BgO]

Beobachtungsliste

[Chris_M]

Kurs schwächelt zwar aber die Expansion geht weiter

[Chris_M]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.874.390 von currahee am 05.05.17 15:29:26

Hallo currahee,

ich habe mir mal die Mühe gemacht und die von dir genannten Unternehmen als Vergleich herangezogen. Einige davon stehen auch auf meiner Watchlist und vorab kann ich schon sagen. Billig i.S.v. KGV unter 20 sind da nur 2 dabei und die gefallen mir als Trendfolger (noch) nicht.

Aber mal die Kennzahlen

Alle Unternehmen kommen aus der Systemgastronomie aber von den Geschäftsmodellen unterscheiden Sie sich voneinander, wie Restaurantbetrieb, Drive-In, Lieferdienst usw.

Ergebnis je Aktie (unverwässert, nach Steuern)



Ergebnis je Aktie (verwässert, nach Steuern)



Dividende je Aktie



Dividendenrendite (Jahresendkurs)



Umsatz je Aktie



KGV (Jahresendkurs)

Chipotle Mexican Grill KGV von 490 in 2016


Eigenkapitalquote

Negatives EK auch bei den zwei kleinsten Unternehmen, die anderen haben eine ordentliche EK-Quote


Umsatz in Mio. USD



Bruttoergebnis vom Umsatz in Mio. USD



Opteratives Ergebnis in Mio. USD



Ergebnis vor Steuern in Mio. USD



Ergebnis nach Steuern in Mio. USD

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.874.390 von currahee am 05.05.17 15:29:26

Stimmt. Alle anderen Kennzahlen drücken sich letztlich im Ergebnis und damit im Ergebnis je Aktie aus. Verdient man Geld, verdient man dazu mehr Geld als "früher", sollte sich die finanzielle Stabilität verbessern. Auch die Rentabilität sollte höher sein, wenn man mehr Geld verdient.
Allerdings muss ich auch zugeben, dass ich schon genauer in das Zahlenwerk schauen würde, sollte die Aktie ernsthaft in mein Depot wandern sollen.
Mir ist aber letztlich am wichtigsten, dass das Ergebniswachstum hoch ist, und das KGV darunter.

[Chris_M]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.874.390 von currahee am 05.05.17 15:29:26

Hallo currahee,

und danke für dein Feedback.

Wollte ich auch erst machen und mit den von dir genannten Unternehmen vergleichen, aber Dominos hat seit 2015 endlich den Schritt geschafft um in D aufzutreten was bei den anderen genannten ja noch nicht der Fall ist.

Ja das mit den EK ist nicht toll, aber das wird sicher noch "in" werden (siehe auch McD) und wenn die Zinsen drehen, dann wirt es kritisch. Aber hinter solchen Konzernen stehen ja in der Regel überwiegend Investmentgesellschaften die wissen ob sie dazu bereit sind oder nicht.

Wenn du ein gut gehendes Geschäft führst und z.B. eine Rendite von über 10% machst und gegenwärtig Kredite für Null % bekommst, dann steigert das enorm die EK-Rentabilität.

Ich habe mir die Bilanz nicht im Detail angeschaut, so interessant finde ich das Thema Bilanzanalyse nicht mehr

"ich denke da ist bestimmt was besseres dabei als Domino's zurzeit."

Ja da sind auch eins, zwei Werte auf meiner Watchlist und in Domino´s bin ich ja auch nicht erst seit gestern drin

[currahee]

wollte mich auch mal zu dem Thema melden:
vorab, chris_m du hast dir ja ganz schön mühe gegeben! Daumen hoch.
@sdaktien: deine Bewertung verstehe ich nicht so ganz, in deine "faire-Wert-Berechnung" gehst du ja z.B dann gar nicht auf die finanzielle Stabilität, Rentabilität ein.

@Chris_m: Vielleicht wäre es besser gewesen zwischen Unternehmen zu vergleichen, die in etwa die ähnlich Größe wie Domino's haben. Umso größer das Unternehmen, umso schwerer ist es zu wachsen.
Den größten Kritikpunkt sehe ich eigentlich bei Dominos in der fehlenden finanziellen Stabilität. Gerade wenn die Zinsen mehr oder weniger am drehen sind, würde ich hier ein größeres Augenmerk drauf legen. Ebenfalls ist mir persönlich Dominos schon zu weit gelaufen. Mag sein, dass das Wachstum hervorragend ist, auch sind die Margen nicht schlecht. Trotzdem würde ich so einem Unternehmen niemals ein KGV von 40 zutrauen, schon gar nicht wenn die Bilanz so schlecht aussieht. Kann natürlich sein, dass es noch eine Weile gut geht, aber sobald die Zinsen weiter steigen sollten und es mal nicht so gut läuft seh ich rot bei Dominos.
Schau dir einfach mal andere Unternehmen an, die in etwa die größe wie Dominos haben, bin der Meinung da sind einige viel attraktiver. Könnte sein das sie nicht ganz so wachstumsstark sind, aber dafür auch gute Margen erzielen und zusätzlich noch das geforderte finanzielle Polster haben. Spontan hätte ich da:
Texas Roadhouse
Cheesecake Factory
Papa John's
Buffalo Wild Wings
Sonic
MTY Food Group
Whitebread PLC
DineEquity

War letzten Sommer in den Staaten und die ersten 5 sind auf jedenfall bekannte Restaurants und vor allem auch bei Jugendlichen, jüngere Erwachsenen beliebt.
MTY hat zwar auch keine gute finanzielle Stärke, auch ist wenig Wachstum da, aber hohe Marge und moderate Bewertung.
Habe alle genannten Unternehmen nur mal grob überflogen und ich denke da ist bestimmt was besseres dabei als Domino's zurzeit.

Grüße currahee

[sdaktien]

Bei Pfizer ist es wohl eher die Fusionitis. Ich seh da keine Forschung die Phantasie entfachen kann.

Was allgemein US-Werte im Dow betrifft, vermute ich ganz andere Gründe. Hab also meine eigene Verschwörungstheorie.

Diese grossen Aktien werden durch die Pensionskassen gehalten. Damit sind sie für das amerikanische Rentensystem wichtig. Damit die Kassen ihren Wert halten und der amerikanische Rentner keinen Wertverlust erleidet, müssen die Kurse dieser Aktien steigen. Egal ob das sinnvoll ist oder nicht.
Vor allem dürfen sie nicht fallen.
Diese Aktien wären für die Kasse aber eigentlich wertlos, wenn sie keine Dividende zahlen. Denn um die Auszahlungen an die Rentner zu gewährleisten, ohne das Portfolio selbst anzugreifen, was den Wert mindern würde, muss irgendwo Geld herkommen. Das kommt über die teils üppigen Dividenden in die Kassen. Das wird so lange laufen, so lange die Rentenansprüche an die Kassen hoch sind. Hoch sind diese Ansprüche durch die Baby-Boomer Generation. Die fängt jetzt bereits an wegzusterben. Vermindert sich dadurch der Druck auf die Kassen, solche Aktien zu halten, werden sie sie verkaufen, und der Kurs solcher Aktien entsprechend sinken.

Ich bin mir nicht sicher, ob die Anleger die sonst so an der Börse rumlaufen, sich schonmal damit befasst haben. Wenn man Volkswirte und andere weise Leute verfolgt, wahrscheinlich eher nicht.
Deswegen bin ich auch dagegen Aktien zu kaufen die dementsprehend teuer sind. Da diese Kurse nicht durch den unternehmerischen Erfolg unterlegt sind, weiss auch keiner, wann solche Kurse gestutzt werden. Das ist zocken auch wenn viele es nicht wahrhaben wollen. Das sollte man aber vermeiden, wenn man an der Börse Geld verdienen will. Zocken ist was für's Casino. Die Börse ist kein Casino.

[Chris_M]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.873.112 von sdaktien am 05.05.17 12:21:12

Bei Pfizer und anderen BioTechs spielt oft auch die Fantasie der Produkte in der Pipeline eine Rolle. Novo Dordisk ist schon abgestraft worden und das Picking nach günstigen Werten ist immer die Suche nach der goldenen Nadel im Heuhaufen.

Die globale Zinspolitik ist katastrophal angefangen über BoJ, Fed und EZB .. Verschwörungstheoretiker könnten jetzt anfangen, dass das der erste Schritt zur Abschaffung des Geldes ist .. und dann -> Betongold, Sachwerte wie Aktien usw.

Das Wachstum von Coca Cola rührt auch nur durch die Preisinflation her, denn Wachstum ist da nicht mehr zu holen selbst wenn sie die Märkte Nord Korea und Kuba versorgen würden

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.873.049 von Chris_M am 05.05.17 12:14:08

Was ich in dem Zusammenhang vermeide is der Vergleich mit anderen Unternehmen, denn jedes Unternehmen kämpft für sich selbst und muss seine Aktionäre überzeugen. Das schlechte Aktien bevorzugt werden ist nicht von der Hand zu weise und hängt wahrscheinlich mit der aktuellen Zinssituation ab, die auch in den USA immer noch nicht normal ist (Die Fed müsste die Zinsen mindestens noch zweimal erhöhen). Andererseits gibt es aber die billigen Aktien immer noch. In die wird aber nicht investiert, warum auch immer. Wahrscheinlich ist durch die lange Phase sehr niedriger Zinsen die Gewinnentwicklung aus dem Blick geraten.
Für die USA ergibt zusätzlich das Problem, dass sie den gesamten Dow neu bewerten müssten, und das würde eine erhebliche Abwertung zur Folge haben. Etliche Firmen dort, wie Pfizer, wachsen gar icht mehr. Der Kurs steigt aber dennoch.

[Chris_M]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.872.215 von sdaktien am 05.05.17 10:35:41

Danke für das Rechenbeispiel zur Ermittlung deines fairen Wertes.

Ja hoch gelaufen (teuer) ist Domino´s schon aber das sind ja bekanntlich alle Trendwerte.

Wenn ich z.Z. immer höre das Tesla teuer ist und keinen Gewinn erwirtschaftet blabla dann schüttel ich auch nur mit dem Kopf. Ist bei Amazon nicht besser. Der größte "Handelskonzern" der Welt verdient mit den Handel auch kein Geld und ist somit auch übermäßig bewertet

Mal schauen wo Domino´s hingeht habe was von 200 USD bis Ende 2017 gelesen