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Frage zu Discount-Zertifikaten


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Ich habe einmal eine Frage zum Thema Discount-Zertifikate. Prinzipiell scheint mir diese Anlageform ganz attraktiv, allerdings verstehe ich es noch nicht 100%ig: Wenn solch ein Zertifikat eine Laufzeit bis – sagen wir z.B. – 30.6.2016 hat, muss ich dann dieses Zertifikat bis zu diesem Datum auf jeden Fall halten? Ich vermute, dass ich es auch vor diesem Datum wieder zum jeweils aktuellen Kurs verkaufen kann, oder? In diesem Zshg. noch eine Frage: Nehmen wir an, der Sicherheitspuffer, also der Discount, ist bereits nach wenigen Wochen aufgebraucht, der Basis-Wert notiert also unter dem Einkaufswert. Dann dürfte ich doch große Schwierigkeiten haben, dieses Papier zu verkaufen, oder? Denn wer will schon ein solches Papier für einen Basiswert kaufen, der bereits unter den Discount gefallen ist und im Falle der Erholung eine Gewinnbegrenzung besitzt? In einem solchen Falle müsste ich das Papier dann eher wohl doch bis zum Laufzeitende „aussitzen“? Dann könnte ich ja nicht mehr auf ein weiteres Abrutschen des Basiswerts reagieren…
@Louis75
Du kannst ein Discountzerti (DZ) jederzeit zum Kurs des Emis wieder verkaufen. Der Emi stellt laufend Kauf- und Verkaufskurse. Diese Kurse werden immer unter dem Börsenkurs der Basis liegen. Der Unterschied (Puffer, Discount) zum Börsenkurs oder Basispreis wird bis Laufzeitende (Fälligkeit) immer kleiner. Er wird also nie aufgebraucht sein. Es kann natürlich passieren, dass der Börsenkurs der Basis unter deinen Kaufkurs des DZ fällt.

Bedenke, dass du auf ein DZ keine Dividende erhältst. Der „echte“ Discount ist um die Div kleiner.
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.477.906 von Louis75 am 13.01.16 08:11:54Hallo Louis,
auch in dem genannten Fall kannst Du das Zerti verkaufen ... nur wird der Kurs dann halt deutlich gefallen sein und sich eher am Basiswert orientieren.

Rene
Mal als Beispiel CB6WS6. DZ auf Daimler, Basispreis 70, fällig 16.6.16. Kann man jetzt kaufen zu 63,15. Daimler jetzt auf XETRA bei 69,66. Das Zerti ist also 6,51 billiger als die Aktie. Das ist der Discount. Im Discount steckt aber die Div. Geschätzte Div = 2,50.

Angenommen, Daimler steht im März 2016 bei 65,00. Dann kann man das Zerti zu 60,00 (geschätzt) verkaufen. Der Discount ist auf 5,00 geschrumpft.

Angenommen, Daimler steht im Mai 2016 bei 68,00. Dann kann man das Zerti zu 67,00 (geschätzt) verkaufen. Der Discount ist auf 1,00 geschrumpft. Weil er sowieso immer schrumpft und weil jetzt keine Div mehr im Discount steckt. HV Daimler am 6.4.16.

Wer bis 16.6.16 (Fälligkeit) wartet, erhält automatisch entweder 70,00 aufs Konto oder die Aktie ins Depot, wenn sie am 16.6.16 unter 70,00 notiert.


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