Edding AG - unbemerkt tut sich hier einiges !!!! CHANCE !!! (Seite 2)

[Ari_Gold]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.754.011 von Feuersteinz am 08.05.24 18:27:33

Danke für deinen super-amüsanten Beitrag - einiges sehe ich auch so, was Edding in der Türkei und Kolumbien zu suchen hat, habe ich auch nie verstanden. Wobei die zitierten Währungskursverluste übrigens weniger dramatisch sind und in den Erträgen gibts auch Währungskursgewinne: Die Position ergibt sich zB aus Kursschwankungen zwischen der Buchung und tatsächlicher Zahlung eines Geschäftsvorfalls.

Insgesamt halte ich aber dagegen: Wer glaubt, die Mehrheitseigentümer sind nur woke Deppen, macht mMn einen großen Fehler. Die starke Markenbekanntschaft ist nicht vom Himmel gefallen und selbst so kontroverse Köpfe wie Frau Kühne zahlen letztendlich darauf ein. Welches Microcap schafft es zu einer ähnlichen Medienpräsenz und zu einer ähnlich starken Marke? Am Ende braucht man eine Story, damit die Kunden einen edding kaufen und keinen billigen China-Schreiber von Temu.

Edding hatte sehr smarte und erfolgreiche Outsider-Moves: Ein sehr erfolgreiches wertpapiergedecktes Pensionsprogramm (da wo andere Unternehmen sich heute mit fetten Pensionsunterdeckungen rumschlagen); man hat schon früh den Wert von Aktienrückkäufen erkannt und genutzt; die Generationswechsel laufen absolut vorbildlich (und waren dank der billigen Vorzugsaktie vermutlich auch sehr steuergünstig); man baut sich recht unbemerkt in der Bilanz ein schönes Investmentportfolio auf. Beirat hin oder her - die wissen schon ganz gut welche Werte sie da vor sich haben, sonst würde man den ganzen Family Governance-Aufwand so gar nicht betreiben.

Edding wurde eigentlich schon immer unterschätzt und hat im Rückspiegel betrachtet dann geliefert. Dass man ihnen jetzt nichtmal mal mehr den Erhalt des Buchwerts zutraut, ist schon reichlich absurd. Man hat doch die Zeichen der Zeit verstanden: Beendigung der „Non-Profit-Aktivitäten“ in Brasilien, Argentinien, das Nagellack-Geschäft, das Kompaktprinter-Geschäft und ich rechne damit, dass bald Türkei, Kolumbien und Legamaster folgen werden. Nichts davon wird irgendwie vom Kapitalmarkt wahrgenommen…

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.754.011 von Feuersteinz am 08.05.24 18:27:33

Sehr gut geschrieben!!! Besser hätte man die Lage bei Edding nicht zusammenfassen können.

[Feuersteinz]

Edding - der Geschäftsbericht 2023 und meine Bewertung

Aktie sieht billig aus, da kann man sich schon mal den Bericht anschauen.

Was lernen wir auf Seite 1: Wichtigstes Thema ist die Transformation weg von einem "for-profit Unternehmen". Das ist schon mal sehr gut gelungen in 2023. Die Wokeness-Transformation hatte den Erfolg von -4,7 Mio Euro. Wobei die Internationalisierung zu berücksichtigen ist - Der Rückzug aus Argentinien ist darin mit -5,8 Mio enthalten. Da hat wohl der kommende Wahlsieg eines Nicht-Sozialisten deutlich erschreckt. Verständlich. Womöglich wird Argentinien wieder erfolgreich.
Damit bleiben auf der Weltkarte die beliebten Standorte Kolumbien, Griechenland, Türkei und Großbritannien als nicht an DE-angrenzend übrig. Sind das die Lieblingsurlaubsziele des Vorstands? Und warum kein Standort in Trinidad? Alles unbeantwortete Fragen.

Seis drum. Vielleicht ist Reisen zu unwoke und im Lifestyle-Bereich konzentriert man sich jetzt eher wieder lokal. Z.B. durch den Betrieb eines Tatoo-Studios in Hamburg. Auch nicht schlecht, da lässt sich bestimmt abends noch gut Umsatz machen und die Kollaboration "Shoulder to Shoulder" im Microenterprise entwickeln. So schöne Buzzwords!
Immerhin bittet der eine Vorstand um Aufhebung seines Vertrags, da er sich mehr um kirchliche Themen kümmern möchte. Also ein Wechsel vom einen Non-profit-Unternehmen zu einem nicht weit davon entfernten. Nachvollziehbar.

Im Mitarbeiterbereich beschäftigt das Thema "remote work" intensiv. Pendeln is ja unökologisch, trotzdem wurden im Rahmen einer Studie monatliche sogenannte community days“ eingeführt, an denen mit allen MitarbeitendenInnen im Büro tatsächlich gezielte Präsenzveranstaltungen durchgeführt wurden. How dare they!
Was sagen die harten Kennzahlen: -1,6 Mio€ Währungsverluste. Da hatte der CFO wohl aufs falsche Pferd gesetzt. Ergebnis -2,9% vom Umsatz-
Und die Herausforderungen lassen nicht nach: Die mehrjährige Umstellung auf S/4 Hana steht an, das kann sogar von der Balenced Scorecard ablenken. Würde dafür mal 12 Mio€ ansetzen, bis alles wieder läuft.
Immerhin ist das Eigenkapital nur um knapp 3 Mio geschrumpft. Da kann tatsächlich noch etwas entnommen werden über die nächsten Jahre.
Zum Beispiel für den Beirat: Neben dem Aufsichtsrat stehen auch noch 3 Damen zur Verfügung für Fragen und Perspektiven in den Bereichen Corporate Governance und Corporate Sustainability. Dafür sind die angesetzten 100k fast noch günstig.

Fazit: Der "we-dare-Index" bei mir ist, anders als im Geschäftsbericht mit 66 angegeben, eher bei 0. Muss man nicht haben. Auch nicht bei einer Marktkapitalisierung von 40 Mio Euro. Bei 20 überlege ich nochmal neu.

[Ari_Gold]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.644.384 von unicum am 18.04.24 19:23:12

2023 war allerdings wirklich kein gutes Jahr für den alten CFO: Erst die Verschiebung des Geschäftsberichts (das ESEF-Tagging ist fairerweise wohl sehr tricky, trotzdem mE in der Konsequenz doch ziemlich peinlich), dann der scheinbar doch etwas überraschende Dekonsolidierungseffekt Argentinien.
Die neue CFO liest sich sehr gut, Delhaize ist schon ein europäisches Schwergewicht - super, dass Edding solche Leute gewinnen kann. Dass man in der Pressemitteilung allen Ernstes ausgerechnet den Frauenanteil so herausstellt, ist wohl typisch Edding. Nur wenn es bei ESG um Governance geht und sich die Vozugsaktionäre fragen wie sie in der neuen Strategie vorkommen, kommt man leider sehr schmallippig rüber.

Die edding AG hat übrigens laut Geschäftsbericht ihre ungenutzten Kreditlinien von 6,8 auf 7,8M€ aufgestockt, was hat man vor?

[unicum]

Der Frauenanteil ist gleich in der Überschrift erwähnt - Ideologie ist wichtiger als alles andere. Tatsache ist, dass die altgedienten Sönke Gooß und Thorsten Streppelhoff offenbar keinen Bock mehr auf den ganzen Wahnsinn bei Edding haben und sich gemeinsam entschieden haben, aus dieser Unternehmenskultur auszusteigen.

[Muckelius]

News

Corporate | 18 April 2024 17:11
edding Aktiengesellschaft
Vorstandswechsel bei der edding Gruppe: Frauenanteil steigt ab 1. Juni auf 50%
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/vorstandswechsel-…

[Ari_Gold]

Ich lag wohl falsch, doch keine Aktivierung des Aktienrückkaufprogramms.
Der Umsatzanstieg ist auf den ersten Blick enttäuschend, andererseits ist ja Argentinien und Brasilien nun nicht mehr in den konsolidierten Umsätzen enthalten - ein like-for-like Umsatzvergleich wäre für eine faire Beurteilung hilfreicher.
Das EBIT bereinigt um den cashneutralen Entkonsolidierungseffekt ARG liegt bei 3,1 M€, daraus müsste man eigentlich noch die Restrukturierungskosten Argentinien berücksichtigen (aus dem Kopf waren das -1,2 M€??). Dann lägen wir ca. in der Mitte der neuen Guidance für 2024.

4,5 M€ EBIT -mal ganz abgesehen von den "Reserven" der dauerverlustbringenden Geschäftstätigkeiten, die man jederzeit beenden könnte- rechtfertigt mMn eine deutlich höhere Bewertung, dabei bleibe ich.

[Muckelius]

zur Info

Corporate | 29 Februar 2024 09:47
edding Aktiengesellschaft
Konzern-Umsatz 2023 knapp unterhalb, Konzern-EBIT innerhalb der zuletzt bekannt gegebenen Prognosekorridore
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/konzern-umsatz-20…

[Ari_Gold]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.338.632 von chartcomp am 24.02.24 12:15:25

Zitat von chartcomp: Was mir bei der Vorzugsaktie auffällt, dass der Aktienkurs in der Vergangenheit durchaus auch längere Zeit stabil lag, aber immer wieder mal von jetzt auf nachher zum Teil innerhalb eines Tages unter die Räder kommt. So war das auch in der vergangenen Börsenwoche. Ein größerer Umsatz in Frankfurt am 20.02.2024 mit 35 €, nachdem der Eröffnungskurs noch bei 40,20 € lag. Da frage ich mich, wer seine Orders mit so großzügigen Abschlag limitiert oder gar bestens aufgibt? Oder vom 12.02.2024 auf den 13.02.2024: Am 12.02.2024 lag der Eröffnungskurs und Tiefstkurs in Frankfurt bei 43 €, im Hoch bei 44,80 €, am nächsten Tag dagegen die Eröffnung bei nur noch 37,80 € (umsatzlos). Hier ist es vielleicht nur das Wegfallen einer zeitlich begrenzten Kauforder, die das begründet. So oder so, die zeitweisen Kurssprünge sind schon heftig.

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Morgen tritt man ja vor den Kapitalmarkt mit vorläufigen Zahlen 2023 und dem Ausblick 2024. Der von dir angesprochene, recht merkwürdige Kursfall hat mich auch überrascht, er begann ausgerechnet genau 10 Börsentage vor dem morgigen Veröffentlichungstermin. Wäre ja ein Ding, wenn man ausgerechnet morgen ein Aktienrückkaufangebot verkündet und diesen 10-Tagesschnitt als Referenz heranzieht (wie auf der HV verabschiedet) - das halte ich für ein realistisches Szenario, aber mal abwarten.
Für einen profitorientierten Verkäufer wäre das schon ein komisches Vorgehen in den letzten Tagen, erst Recht weil das Aktienrückkaufprogramm ja nicht zufällig auf der letzten HV verabschiedet wurde. Warum nicht darauf warten?

Zitat von chartcomp: Übrigens, die von mir zuletzt genannte Edding Tattoo Webseite wurde erneuert. Betreffend dem Verkauf der Tinte heißt es nun unter https://www.edding.tattoo/tinte:
"In unserem Hamburger Studio vertätowieren wir unsere eigene Tattoofarbe. Zu kaufen gibt es diese zwar noch nicht, aber wir arbeiten mit Hochdruck daran, diese schnellstmöglich allen Tätowierer:innen zur Verfügung stellen zu können.
Du bist an unserer Tinte interessiert und möchtest sie in deinem Studio jetzt schon ausprobieren? Dann bestell dir unser kostenloses Probierpaket.
JETZT TESTEN!"

Danke für die Info. Leider hat man den Markteinstieg damals ja etwas versemmelt, aber das Geschäftsfeld sehe ich zukünftig als sehr aussichtsreich.

[1888]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.338.632 von chartcomp am 24.02.24 12:15:25

Zitat von chartcomp: unicum war schneller, wie ich gerade gesehen habe, ich lasse meinen Beitrag jetzt trotzdem wie schon erstellt stehen:

Die aktuelle Market Cap von 17,5 Mio. €, die auch hier bei w:o angegeben ist, geht nur von den 473.219 Vorzugsaktien aus. Die 600.000 Stammaktien werden nicht an der Börse gehandelt. Würde man die mit dem gleichen Aktienkurs von zuletzt 37 € der Vorzüge zur Market Cap hinzurechnen, ergäbe sich eine Market Cap von 39,7 Mio. €. Bei einer z. B. 10% höheren Bewertung der Stämme aufgrund des Stimmrechts ergäbe sich ein theoretischer Gesamtwert von 41,9 Mio. €.

Ein Verkauf des Unternehmens erscheint mir auch wenig realistisch. Obwohl ich schon glaube, dass es durchaus Interessenten gäbe, die vielleicht sogar bei der zuletzt ausgerufenen Nachhaltigkeitsstrategie mitgehen würden. Was dann je nach Übernehmer Edding als deutsches Unternehmen international möglicherweise sogar bessere Perspektiven bieten könnte. Aber die Familie wird daran vermutlich nicht interessiert sein, selbst wenn ein Übernahmepreis viel höher als der Börsenwert wäre.

Was mir bei der Vorzugsaktie auffällt, dass der Aktienkurs in der Vergangenheit durchaus auch längere Zeit stabil lag, aber immer wieder mal von jetzt auf nachher zum Teil innerhalb eines Tages unter die Räder kommt. So war das auch in der vergangenen Börsenwoche. Ein größerer Umsatz in Frankfurt am 20.02.2024 mit 35 €, nachdem der Eröffnungskurs noch bei 40,20 € lag. Da frage ich mich, wer seine Orders mit so großzügigen Abschlag limitiert oder gar bestens aufgibt? Oder vom 12.02.2024 auf den 13.02.2024: Am 12.02.2024 lag der Eröffnungskurs und Tiefstkurs in Frankfurt bei 43 €, im Hoch bei 44,80 €, am nächsten Tag dagegen die Eröffnung bei nur noch 37,80 € (umsatzlos). Hier ist es vielleicht nur das Wegfallen einer zeitlich begrenzten Kauforder, die das begründet. So oder so, die zeitweisen Kurssprünge sind schon heftig.

Übrigens, die von mir zuletzt genannte Edding Tattoo Webseite wurde erneuert. Betreffend dem Verkauf der Tinte heißt es nun unter https://www.edding.tattoo/tinte:
"In unserem Hamburger Studio vertätowieren wir unsere eigene Tattoofarbe. Zu kaufen gibt es diese zwar noch nicht, aber wir arbeiten mit Hochdruck daran, diese schnellstmöglich allen Tätowierer:innen zur Verfügung stellen zu können.
Du bist an unserer Tinte interessiert und möchtest sie in deinem Studio jetzt schon ausprobieren? Dann bestell dir unser kostenloses Probierpaket.
JETZT TESTEN!"

Und dir auch: Vielen herzlichen Dank für die aufschlussreichen Erläuterungen!!!