Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2116)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 10.05.24 15:56:16 von
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HV Bericht zur Energiekontor AG!
Ich war schon länger auf der Suche nach einer Aktie im Bereich der erneuerbaren Energie.
Da Kleiner Chef die Energiekontor schon seit einiger Zeit in seinem Depot hat bin ich auf den Wert aufmerksam geworden.
Bei der Hauptversammlung wurde ich nun vom Vorstand voll und ganz überzeugt.
Zu Beginn erklärte der Vorstand das Geschäftsmodell der Energiekontor mit folgenden Worten.
Es sei ein sich selbst finanzierendes organisches Wachstumsmodell das vor finanziellen Schieflagen schützt.
Im Prinzip hat man zwei Geschäftsbereiche, einmal den Betrieb von Wind und Solaranlagen welche jährlich rund 25 Mio. an Stromeinnahmen generieren. Diese Rückflüsse werden wiederum in das Projektgeschäft investiert.
Etwa 50% der Neu gebauten Anlagen werden dann mit Gewinn weiterverkauft und die andere Hälfte geht in den Eigenbestand über.
So erhöhen sich dann auch die jährlichen Rückflüsse immer weiter, so dass daraus ein sich selbst tragendes Wachstumsmodell wird.
Wurde mir Grafiken jedenfalls sehr gut und schlüssig erklärt. Dieses Modell gefällt mir auch deutlich besser gegenüber anderen AGs welche reine Projektierer sind.
Selbst wenn Energiekontor mal ein ganzes Jahr nix im Projektgeschäft machen könnte, wären sämtliche laufende Kosten durch die Strom einnahmen abgedeckt.
Auch gilt Energiekontor in der Branche als Preis-Kostenführer und auch als Vorreiter was Projekte betrifft die ohne staatliche Förderung auskommen.
Aufgrund der Verschiebung der Fertigstellung eines Windparks von Dez.19 auf Jan.20 sahen die 2019er Zahlen noch gedämpft aus, umso stärker dürften dafür nun aber die Halbjahreszahlen 2020 ausfallen, das könnte den Kurs schon Mitte des Jahres auf neue Hochs treiben denke ich.
Ein sehr wichtiges Asset ist natürlich die prall gefüllte Projektpipeline welche für die kommenden Jahre dynamisches Wachstum erwarten lässt.
Man erwartet für 2020 schon deutliches Wachstum und dann in 2021 nochmals einen deutlichen Sprung bei Umsatz und Ergebnis gegenüber 2020.
Die Aktie ist nach wie vor unterbewertet, wir haben ein Kursziel bzw. einen fairen Wert der aktuell eher bei 30 Euro je Aktie liegt, war die Aussage des Vorstands.
Abschließend noch ein Ausblick mit einigen sehr interessanten Aussagen des Vorstands.
Das Zwischen-Ziel eines nachhaltigen Konzern-EBT von EUR 55 - 60 Mio. pro Jahr ist ein Mittelfristziel, dass wir spätestens im Geschäftsjahr 2023 erreichen wollen. An diesem Ziel wird ausdrücklich festgehalten.
Danach wurden noch zwei Interne Zielgrößen genannt.
Es wird eine nachhaltige Dividenden Rendite von 3-5% angestrebt.
Und man möchte eine jährliche Aktienrendite von über 10% erreichen.
Fazit:
Die Energiekontor ist eine solide geführte AG im Bereich der Erneuerbaren wo die beiden Gründer aktuell noch 51% der Aktien halten. Es ist nun klar absehbar, dass Umsatz und Ergebnis in den kommenden Jahren ganz deutlich ansteigen werden. Das sollte bei planmäßigem Verlauf auch zu einer Neubewertung der Aktie führen.
Ich sehe für die Energiekontor ähnlich wie Kleiner Chef ein Kursziel von 40 Euro aufwärts auf Sicht der nächsten 1-2 Jahre.
Was einer Verdopplung vom aktuellen Niveau aus entspricht.
https://www.energiekontor.de/fileadmin/user_upload/hauptvers…
noch was, gegen ende 2019 gab es ja schon Gerüchte am Markt dass die Morgan Stanley Infrastruktur Abteilung Energiekontor gerne übernehmen würde,
Gründer und Aufsichtsrat die 51% der Aktien halten bestätigten das im Prinzip auf der HV,
es habe eine Anfrage bezüglich der Übernahme dieser Anteile gegeben,
aber man habe das sofort abgeblockt da man aktuell an keinen Verkauf denkt,
trotzdem zeigt dass wie interessant der Wert ist wenn Morgan Stanley sogar eine Übernahme anstrebte,
da die Gründer auf das Rentenalter zugehen ist hier eine Übernahme zumindest mittelfristig auch immer ein Szenario,
Ich war schon länger auf der Suche nach einer Aktie im Bereich der erneuerbaren Energie.
Da Kleiner Chef die Energiekontor schon seit einiger Zeit in seinem Depot hat bin ich auf den Wert aufmerksam geworden.
Bei der Hauptversammlung wurde ich nun vom Vorstand voll und ganz überzeugt.
Zu Beginn erklärte der Vorstand das Geschäftsmodell der Energiekontor mit folgenden Worten.
Es sei ein sich selbst finanzierendes organisches Wachstumsmodell das vor finanziellen Schieflagen schützt.
Im Prinzip hat man zwei Geschäftsbereiche, einmal den Betrieb von Wind und Solaranlagen welche jährlich rund 25 Mio. an Stromeinnahmen generieren. Diese Rückflüsse werden wiederum in das Projektgeschäft investiert.
Etwa 50% der Neu gebauten Anlagen werden dann mit Gewinn weiterverkauft und die andere Hälfte geht in den Eigenbestand über.
So erhöhen sich dann auch die jährlichen Rückflüsse immer weiter, so dass daraus ein sich selbst tragendes Wachstumsmodell wird.
Wurde mir Grafiken jedenfalls sehr gut und schlüssig erklärt. Dieses Modell gefällt mir auch deutlich besser gegenüber anderen AGs welche reine Projektierer sind.
Selbst wenn Energiekontor mal ein ganzes Jahr nix im Projektgeschäft machen könnte, wären sämtliche laufende Kosten durch die Strom einnahmen abgedeckt.
Auch gilt Energiekontor in der Branche als Preis-Kostenführer und auch als Vorreiter was Projekte betrifft die ohne staatliche Förderung auskommen.
Aufgrund der Verschiebung der Fertigstellung eines Windparks von Dez.19 auf Jan.20 sahen die 2019er Zahlen noch gedämpft aus, umso stärker dürften dafür nun aber die Halbjahreszahlen 2020 ausfallen, das könnte den Kurs schon Mitte des Jahres auf neue Hochs treiben denke ich.
Ein sehr wichtiges Asset ist natürlich die prall gefüllte Projektpipeline welche für die kommenden Jahre dynamisches Wachstum erwarten lässt.
Man erwartet für 2020 schon deutliches Wachstum und dann in 2021 nochmals einen deutlichen Sprung bei Umsatz und Ergebnis gegenüber 2020.
Die Aktie ist nach wie vor unterbewertet, wir haben ein Kursziel bzw. einen fairen Wert der aktuell eher bei 30 Euro je Aktie liegt, war die Aussage des Vorstands.
Abschließend noch ein Ausblick mit einigen sehr interessanten Aussagen des Vorstands.
Das Zwischen-Ziel eines nachhaltigen Konzern-EBT von EUR 55 - 60 Mio. pro Jahr ist ein Mittelfristziel, dass wir spätestens im Geschäftsjahr 2023 erreichen wollen. An diesem Ziel wird ausdrücklich festgehalten.
Danach wurden noch zwei Interne Zielgrößen genannt.
Es wird eine nachhaltige Dividenden Rendite von 3-5% angestrebt.
Und man möchte eine jährliche Aktienrendite von über 10% erreichen.
Fazit:
Die Energiekontor ist eine solide geführte AG im Bereich der Erneuerbaren wo die beiden Gründer aktuell noch 51% der Aktien halten. Es ist nun klar absehbar, dass Umsatz und Ergebnis in den kommenden Jahren ganz deutlich ansteigen werden. Das sollte bei planmäßigem Verlauf auch zu einer Neubewertung der Aktie führen.
Ich sehe für die Energiekontor ähnlich wie Kleiner Chef ein Kursziel von 40 Euro aufwärts auf Sicht der nächsten 1-2 Jahre.
Was einer Verdopplung vom aktuellen Niveau aus entspricht.
https://www.energiekontor.de/fileadmin/user_upload/hauptvers…
noch was, gegen ende 2019 gab es ja schon Gerüchte am Markt dass die Morgan Stanley Infrastruktur Abteilung Energiekontor gerne übernehmen würde,
Gründer und Aufsichtsrat die 51% der Aktien halten bestätigten das im Prinzip auf der HV,
es habe eine Anfrage bezüglich der Übernahme dieser Anteile gegeben,
aber man habe das sofort abgeblockt da man aktuell an keinen Verkauf denkt,
trotzdem zeigt dass wie interessant der Wert ist wenn Morgan Stanley sogar eine Übernahme anstrebte,
da die Gründer auf das Rentenalter zugehen ist hier eine Übernahme zumindest mittelfristig auch immer ein Szenario,
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.914.402 von valueanleger am 05.06.20 16:09:31
Ist das so?
Ich bleibe da investiert.
Die Inflation wird kommen und der Aktienmarkt nimmt das bereits voraus. Nur ist dieser jetzt schon gemessen am KGV völlig überbewertet ist.
Die gross angekündigte Deflation passt auch nicht zu den Aktienmärkten.
Auch wenn ich mich umgucke sehe ich keine Deflation.
Habe mir am Freitag bei Mercedes eine S-Klasse gekauft und mal gefragt wie es aussieht.
Die Leute kaufen ganz ordentlich und es hängen viele VERKAUFT Schilder im Ausstellungsraum an den Autos. Auch in anderen Städten auf Nachfrage.
Das war nach dem Lehmann Crash nicht so. Da gab es 3 Jahre alte 7er BMW für NP100.000,-- teilweise für unter 30000,--
Ergo wird die Deflation übersprungen nach der Geldflut und wir werden in den kommenden Monaten/Jahren deutliche Inflation sehen. Hyperinflation denke/hoffe ich nicht. aber 3-7% sind gut möglich.
Das wird sich dann auch im Goldpreis widerspiegeln, deswegen ist Gold für mich langfristig aktuell nebst Immobilien das beste Invest. Wer mag natürlich auch Aktien wenn man jeden Tag auf Unternehmensmeldungen gucken mag.
Cash auf dem Konto halte ich für die schlechteste Idee.
Zitat von valueanleger: Von den Goldinvestoren hört man nichts mehr.
Der Abwärtstrend verstärkt sich und der Hype um das edle Metall war wohl doch etwas übertrieben.
Ist das so?
Ich bleibe da investiert.
Die Inflation wird kommen und der Aktienmarkt nimmt das bereits voraus. Nur ist dieser jetzt schon gemessen am KGV völlig überbewertet ist.
Die gross angekündigte Deflation passt auch nicht zu den Aktienmärkten.
Auch wenn ich mich umgucke sehe ich keine Deflation.
Habe mir am Freitag bei Mercedes eine S-Klasse gekauft und mal gefragt wie es aussieht.
Die Leute kaufen ganz ordentlich und es hängen viele VERKAUFT Schilder im Ausstellungsraum an den Autos. Auch in anderen Städten auf Nachfrage.
Das war nach dem Lehmann Crash nicht so. Da gab es 3 Jahre alte 7er BMW für NP100.000,-- teilweise für unter 30000,--
Ergo wird die Deflation übersprungen nach der Geldflut und wir werden in den kommenden Monaten/Jahren deutliche Inflation sehen. Hyperinflation denke/hoffe ich nicht. aber 3-7% sind gut möglich.
Das wird sich dann auch im Goldpreis widerspiegeln, deswegen ist Gold für mich langfristig aktuell nebst Immobilien das beste Invest. Wer mag natürlich auch Aktien wenn man jeden Tag auf Unternehmensmeldungen gucken mag.
Cash auf dem Konto halte ich für die schlechteste Idee.
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.929.855 von valueanleger am 07.06.20 09:44:21
Klar.
Oder EuwaX Gold. EWG0LD
Euwax Gold 2 ist ohne Steuer Abzug auch innerhalb von 12 Monaten.
Alternativ kann ich den ETF091 empfehlen. Ein Portfolio der grössten Minen.
Zitat von valueanleger: Was ist eigentlich mit XETRA-Gold?
Ist das auch eine Alternative zum Cash parken?
Klar.
Oder EuwaX Gold. EWG0LD
Euwax Gold 2 ist ohne Steuer Abzug auch innerhalb von 12 Monaten.
Alternativ kann ich den ETF091 empfehlen. Ein Portfolio der grössten Minen.
Zwei DD´s bei Paion und IT-Competence!
25 % Low Hanging Fruits bei IT Competence?Zunächst ist heute die Übernahme der restlichen
Anteile durch Audius von Navigator als DD gemeldet
worden.
Bemerkenswert der Kauf der 22 % Anteile erfolgte
zu 8,9 Euro. Die Aktie handelt aber über 25 % unterhabl
dieser Notiz, wenngleich die Aussichten gegenüber dem
Zeitpunkt des Deals sich verbessert haben - siehe Q1
und Prognose 2020. Bei einer anstehenden Fusion wird
die Aktie dann bei Verdoppelung der Größe zusätzlich
mit erhöhten Multiples gehandelt:
https://www.ariva.de/news/directors-dealings-it-competence-g…
Paion Kauf: Gutes Zeichen vor der FDA Entscheidung?
Der Kauf bei Palon heute ist überschaubar, aber dürfte
eher ein gutes Zeichen mit Blick auf die anstehende
FDA Entscheidung sein über die Zulassung des Narkosemittels
in den USA:
https://www.ariva.de/news/klares-signal-das-passiert-am-mont…
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.942.546 von smartcash am 08.06.20 15:02:46
Keine News, Aktie vorgestellt und angefeuert und schon macht der Kurs einen Sprung, aktuell +16,5%
Man muss zu den Zahlen von Binect beachten.
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) war mit -8 TEUR negativ und war nur wegen Erträge aus der Zuführung latenter Steuern in Höhe von 694.787,46 EUR positiv.
Zu Corona:
Im März sind erste Rückgänge der Anzahl geplanter vertrieblicher Kundentermine sowie Verschiebungen von Projekten aufgrund von Engpässen bei Kunden zu verzeichnen. Binect wird diese Entwicklung genau beobachten und alle erforderlichen Maßnahmen ergreifen, um die geplanten Unternehmensziele im Jahr 2020 zu erreichen
Max21 - Binect GmbH
Mir scheint heinzconrad muss sich einbringen.Keine News, Aktie vorgestellt und angefeuert und schon macht der Kurs einen Sprung, aktuell +16,5%
Man muss zu den Zahlen von Binect beachten.
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) war mit -8 TEUR negativ und war nur wegen Erträge aus der Zuführung latenter Steuern in Höhe von 694.787,46 EUR positiv.
Zu Corona:
Im März sind erste Rückgänge der Anzahl geplanter vertrieblicher Kundentermine sowie Verschiebungen von Projekten aufgrund von Engpässen bei Kunden zu verzeichnen. Binect wird diese Entwicklung genau beobachten und alle erforderlichen Maßnahmen ergreifen, um die geplanten Unternehmensziele im Jahr 2020 zu erreichen
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.939.399 von trustone am 08.06.20 11:26:30interessant, dass die Max21 jetzt wieder entdeckt wird. Das Thema EPost und Hybridpost ist nicht so ganz einfach, zumal die Post Ende letzten Jahres den digitalen EPost Brief eingestellt hat. Der rein digital Briefverkehr hat sich einfach nicht durchgesetzt.
Wer sich einen Überblick machen will: https://www.binect.de/presse/interview-epostbrief.html
Die Rahmenbedingungen für die Hybridpost und die Produkte von Binect sind eigentlich günstig und durch die Portoerhöhungen der Post noch besser geworden. Unternehmen können ihre Geschäftspost einfacher abwickeln und Kosten sparen. Aber die Unternehmen müssen das Thema auch anpacken wollen und dann ist das immer eine Frage der Prioritäten. Die Umsatzsteigerung in 2019 war absolut betrachtet überschaubar mit 13,4 %, aber die profitablen, strategisch relevanten Umsätze sind um 65% gestiegen und machen nun bereits 38% vom Gesamtumsatz aus. hier wird Binect das Geld verdienen, wobei auch die Umsätze mit der Deutschen Post solide sind, aber eben nicht so margenstark.
Wenn die Digitalisierung voranschreitet, hat man hier ein interessantes, schön skalierbares Ge§chäftsmodell. der Vertrieb muss aber funktionieren.
Wer sich einen Überblick machen will: https://www.binect.de/presse/interview-epostbrief.html
Die Rahmenbedingungen für die Hybridpost und die Produkte von Binect sind eigentlich günstig und durch die Portoerhöhungen der Post noch besser geworden. Unternehmen können ihre Geschäftspost einfacher abwickeln und Kosten sparen. Aber die Unternehmen müssen das Thema auch anpacken wollen und dann ist das immer eine Frage der Prioritäten. Die Umsatzsteigerung in 2019 war absolut betrachtet überschaubar mit 13,4 %, aber die profitablen, strategisch relevanten Umsätze sind um 65% gestiegen und machen nun bereits 38% vom Gesamtumsatz aus. hier wird Binect das Geld verdienen, wobei auch die Umsätze mit der Deutschen Post solide sind, aber eben nicht so margenstark.
Wenn die Digitalisierung voranschreitet, hat man hier ein interessantes, schön skalierbares Ge§chäftsmodell. der Vertrieb muss aber funktionieren.
Update
Kauf 3 % Goldmoney zu 1,45 Euro: Ich kaufe eine zweite Tranche von Goldmoney als Depotabsicherunng. Ich hatte Goldmoney ja verschiedentlich vorgestellt. Der Gründe für den Zukauf:1. Gold-Money ist im GJ bis 31.03. noch negativ im Überschuss. Hinzu kommt, das das Unternehmen offenbar betroffen ist von der Pandemie und deshalb stockt aktuell die PR.
2. Über eine ansteigende Summe der Goldverwahrung über 2 Mrd. Dollar sollte Goldmoney in Verbindung mit einer geänderten Gebührenerhebung zusätzliche Ergebnisbeiträge liefern können und
3. Von dem intakten Trend der Goldpreissteigerung profitieren können.
4. Die Tochter Meine ist nach Gründung noch rot. Ich erwarte zeitnah den Turnaround und die negativen Ergebnisbeiträge sollten drehen.
5. Einen hohen Anteil der Rechtsberatungskosten, nach Klärung von vielen Rechtsfragen, sollte künftig wegfallen. Kann als Summe der Overheads 1-2 Mill. Dollar pro Quartal ausmachen.
6. Goldmoney zahlt eine quartalsweise Divdidende von aktuell 0,0038 Cent.
7. Kommt die Marktkorrktur dürfte Goldmoney auf dem Radar von Investoren auftauchen.
8. Ich bleibe beim Kursziel von 3 Euro bei Goldmoney.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.909.065 von Straßenkoeter am 05.06.20 10:52:57
Dank Dir Straßenkoeter für die sehr amüsante Vorstellung der MAX21 AG am Freitag!
Ich habe mich am Wochenende nun mal dem Wert gewidmet und muss sagen da passt vieles, um nicht zu sagen alles.
Du hast recht, Max21 besteht aktuell nur noch aus der 100% Tochter Binect.
https://www.binect.de/referenzen.html
Die Binect Produkte für Spitäler, Firmen KMUs usw. halte ich für ein sehr interessantes Feld.
Vor allem weil die Umsätze nach der Installation beim Kunden wiederkehrend sind.
Mit der deutschen Post und AoK hat man auch zwei richtig große Referenz Kunden an seiner Seite.
Binect wächst die letzten Jahre zweistellig, konnte den Umsatz von 3 auf 7 Mio. erheblich steigern seit 2016.
Auch im Q1/2020 ist man wieder um 20% gewachsen.
Binect ist mittlerweile auch beim EBITDA klar positiv und erwirtschaftete etwa 0,5 Mio. positiven Cashflow in 2019.
Beim Blick in die Bilanz dachte ich mir, dass da doch ein Haken zu finden sein müsste.
Aber nein, auch da wurde ich positiv überrascht.
Die MAX21 Holding macht operativ überhaupt nichts mehr, 40k Cash liegen auf dem Konto bei keinen Verbindlichkeiten. Der Verlustvortrag von 30 Mio. ist somit das größte Asset der Holding was sicherlich auch einen gewissen Wert hat.
Auch binect selbst ist Schuldenfrei und hat sogar 850tausend Euro auf dem Konto.
Das ergibt für mich folgendes Bild:
Binect als einen Wachstumswert der von Digitalisierung deutlich profitiert kann man sicherlich in etwa mit dem einfachen des Jahresumsatzes bewerten.
Wären also etwa 7 Mio.
Dazu noch die knapp 1. Mio. an Cash und eine Schuldenfreie Holding mit 30 Mio. Verlustvortrag.
Unterm Strich komme ich da erstmal durchaus auf 8-9 Mio. an fairem Wert für die MAX21 AG.
Das wär in etwa ein Kurs von 0,50 je Aktie.
Wächst binect jedoch auch die kommenden Jahre so deutlich und profitabel weiter kann man der 100% Tochter schnell auch noch einen deutlich höheren Wert zugestehen.
Ich sehe hier dank der sehr niedrigen Bewertung und soliden Bilanz erstmal kaum Abwärtsrisiken.
Bei weiterem durchaus zu erwartenden Wachstum der Bintec besteht hier aber mittelfristig die Chance für einen Vervielfacher.
ach ja, der Binect Chef hält selbst 8% der Aktien, und er wurde vor kurzem auch allein Vorstand bei Max21
(Verschmelzung Binect - Max21, Umbenennung der AG in Binect - alles möglich)
Zitat von Straßenkoeter: MAX21 eine vergessene Aktie!
Als sehr reizvoll sehe ich die ausgebombte Katasteopfenaktie Max 21. Hat nur noch eine Marktkapitalisierung von 3 Millionen. War ja mal hier eine Aktie von KC und hatte hohe Wellen hier im Forum geschlagen.
Schnee von gestern. Der ist mittler Weile geschmolzen und zum Vorschein kommt die heutige Max21 die durch kniehohe Scheße gwatet ist. Immer noch kein herrlicher Anblick, aber man muss auch sehen was man dafür bezahlt. Aktuell 0,16 -0,18 € je Aktie. Man hat 32 Millionen Verlustvortrag bei einer Marktkaitalisierung von 3 Millionen Euro. Allein der Verlustvortrag ist deutlich mehr wert, wenn man zukünftig profitabel agiert. Aktuell hat der Markt wohl noch Angst vor einer Insolvenz. Die sehe ich nicht. Die Mutter Max21 hat ja nur noch die Tochter Bintec. Die zweite Beteiligung der Verlustbringer, der Cashburner wurde unter Schmerzen verkauft. Jetzt ist dieser Ballast weg. Eine Beteiligungsgesellschaft ist man dann eigentlich nicht mehr. Kostenstrukturen sind nun auch gut. Es fliest in einander über was die Vorstände das Personal betrifft, einen Wasserkopf der Holding gibt es nicht mehr. Die Mutter Max21 hat kaum noch liquide Mittel was keine Rolle spielt. Sie hat noch eine Forderung an die Tochter Bintec und das sollte reichen. Bintec ist vergleichsweise flüssiger und hat einen positiven Cashflow. 2019 hat Bintec nach Steuern einen schönen Gewinn gemacht. Man muss nur auf Bintec schauen. Wobei der Bintec Gewinn nach Steuern angefallen ist, vor Steuern wäre es noch ein kleiner Verlust gewesen. Mit der AOK Nordrheinwestfalen hat man einen schöne Deal abgeschlossen der 2020 Bintec aus meiner Sicht profitabel also nachhaltig profitabel werden lassen sollte. Die Mutter Max21 produziert kaum noch Kosten da in Bintec integriert.
Zu den Einnahmen im Bereich des elektronischen Briefes muss man sagen, dass die wiederkehrend sind. Jeder Kunde zahlt je nach Nutzungsumfang. Aus meiner Sicht krisenresistente wiederkehrnde Einnahmen die mit Kundenzuwächsen und auch voranschreitender Digitalisierung, also größerer Akzeptanz des elektronischen Briefes und daher größerer Volumina steigen sollte.
Aus meiner Sicht ein Turnaroundkandidat wo man aktuell zu sehr günstigen Konditionen noch reinkommt. Der Markt hat Max21 vergessen. Sie liegt im Dreck und ich sehe es blinken. Und ich denke der Dreck spült sich immer mehr weg.
Dank Dir Straßenkoeter für die sehr amüsante Vorstellung der MAX21 AG am Freitag!
Ich habe mich am Wochenende nun mal dem Wert gewidmet und muss sagen da passt vieles, um nicht zu sagen alles.
Du hast recht, Max21 besteht aktuell nur noch aus der 100% Tochter Binect.
https://www.binect.de/referenzen.html
Die Binect Produkte für Spitäler, Firmen KMUs usw. halte ich für ein sehr interessantes Feld.
Vor allem weil die Umsätze nach der Installation beim Kunden wiederkehrend sind.
Mit der deutschen Post und AoK hat man auch zwei richtig große Referenz Kunden an seiner Seite.
Binect wächst die letzten Jahre zweistellig, konnte den Umsatz von 3 auf 7 Mio. erheblich steigern seit 2016.
Auch im Q1/2020 ist man wieder um 20% gewachsen.
Binect ist mittlerweile auch beim EBITDA klar positiv und erwirtschaftete etwa 0,5 Mio. positiven Cashflow in 2019.
Beim Blick in die Bilanz dachte ich mir, dass da doch ein Haken zu finden sein müsste.
Aber nein, auch da wurde ich positiv überrascht.
Die MAX21 Holding macht operativ überhaupt nichts mehr, 40k Cash liegen auf dem Konto bei keinen Verbindlichkeiten. Der Verlustvortrag von 30 Mio. ist somit das größte Asset der Holding was sicherlich auch einen gewissen Wert hat.
Auch binect selbst ist Schuldenfrei und hat sogar 850tausend Euro auf dem Konto.
Das ergibt für mich folgendes Bild:
Binect als einen Wachstumswert der von Digitalisierung deutlich profitiert kann man sicherlich in etwa mit dem einfachen des Jahresumsatzes bewerten.
Wären also etwa 7 Mio.
Dazu noch die knapp 1. Mio. an Cash und eine Schuldenfreie Holding mit 30 Mio. Verlustvortrag.
Unterm Strich komme ich da erstmal durchaus auf 8-9 Mio. an fairem Wert für die MAX21 AG.
Das wär in etwa ein Kurs von 0,50 je Aktie.
Wächst binect jedoch auch die kommenden Jahre so deutlich und profitabel weiter kann man der 100% Tochter schnell auch noch einen deutlich höheren Wert zugestehen.
Ich sehe hier dank der sehr niedrigen Bewertung und soliden Bilanz erstmal kaum Abwärtsrisiken.
Bei weiterem durchaus zu erwartenden Wachstum der Bintec besteht hier aber mittelfristig die Chance für einen Vervielfacher.
ach ja, der Binect Chef hält selbst 8% der Aktien, und er wurde vor kurzem auch allein Vorstand bei Max21
(Verschmelzung Binect - Max21, Umbenennung der AG in Binect - alles möglich)
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.938.382 von Geronimo8 am 08.06.20 10:22:24Wow!! Das ist immerhin ein Abschlag von aktuell über 80% zum fairen Wert. Wahnsinn!
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.937.464 von katjuscha-research am 08.06.20 09:28:15Ok, danke für die Aufklärung Katjuscha ... ich lese dort kaum mit, weil die vielen Zwischenbeiträge nach dem Motto "ich habe das und jenes gekauft und verkauft" mich nicht interessieren.
Das ist es bei KC informativer.
Das ist es bei KC informativer.
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