Breaking News! Punktlandung - Jetzt geht die Party erst richtig los!

Es gibt viele börsennotierte Marihuana-Firmen, aber die wenigsten davon erzielen Umsätze. Jene, die Umsätze erzielen, sind mit KGVs von 50 und mehr bewertet. Bei dieser Firma geht es jetzt los. Die Gebäude stehen, die Lizenzen sind vorhanden – AB NUN WIRD GELD GESCHEFFELT!

Der durchschnittliche Preis für ein Pfund Marihuana (USA-weit) beträgt derzeit 1.350 USD pro Pfund Cannabis (Quelle: Cannabis Benchmarks). Dabei gibt es ja nach Anbauart jedoch Unterschiede – dazu später mehr…

 

STRONG BUY: MARAPHARM VENTURES INC.

DEUSCHLAND: WKN: A14S4T
KANADA/CSE: MDM

 

+++ BREAKING NEWS +++

MARAPHARM VENTURES INC. – STATE OF NEVADA FACILITY INSPECTION SCHEDULED – WE ARE ON THE PATH TO PRODUCTION, SALES AND REVENUE.

Für Freitag war die Fertigstellung der beiden Gebäude für die Aufzucht und Verarbeitung von Cannabis in Las Vegas angesetzt. Punktlandung würde ich sagen, denn am Freitag kurz vor Börsenschluss ging diese News über den Ticker, die besagt, dass am 26. April die erste Überprüfung der fertiggestellten Anlage stattfindet.

Die überprüfende Behörden und Institutionen sind Nevada Energy, der Energieversorger, das “Department of Agricultural Inspections”, das für landwirtschaftliche Betriebe zuständig ist, und das “City of North Las Vegas Police Department”, das die geforderten Sicherheitskriterien überprüft.

NEWS-FAZIT:

Nun ist das Unternehmen endlich dort angekommen, wo es hinwollte. Die erste Ausbaustufe in Las Vegas wird abgeschlossen und mit dem Beginn der Produktion ist in Kürze zu rechnen. Hier kann man zurecht den Terminus “Meilenstein” verwenden und das werden auch die Anleger so sehen müssen. Nun dauert es höchstwahrscheinlich nur noch wenige Tage, bis man das hochoffizielle Go für den Cannabis-Produktionsstart erhält.  Allein aus diesen “Startanlagen” wird ein Umsatz von um die 6-7 Mio. USD (7,7 – 9,0 Mio. CAD) erwartet. Addiert man jetzt noch den voraussichtlichen Umsatz aus der Washington-Outdooranlage von 4,5 Mio CAD hinzu, dann ist man mit dem Gesamtumsatz von 13,5 Mio. pro Jahr (mit der Möglichkeit auf +150 Mio. CAD) rund 50% von dem der Aphria Inc. entfernt, mit dem Unterschied, dass Aphria einen Börsenwert von 2,2 Milliarden Dollar hat und Marapharm eben nur mit 80 Mio. Dollar (CDN) bewertet ist.

Vergleich Marapharm Ventures vs. Aphria Inc: Marapharm wird fast die Hälfte des Jahresumsatzes von Aphria erzielen, ist aber nur mit einem Siebenundzwanzigstel bewertet.

ÜBERNAHME DER BESTEHENDEN WASHINGTON-OUTDOORANLAGE

Der Erwerb des 20 acre (8,1 Hektar) für den Marihuanaanbau gewidmeten Landes plus den dazugehörigen Betriebsmitteln, inklusive der Wasserrechte für zwei Brunnen, kostet Marapharm 2,76 Mio. CAD. Der Verkäufer akzeptiert als Bezahlung 4 Mio. Aktien von Marapharm – es ist also kein Cash erforderlich! Marapharm geht davon aus, dass die Lizenzen für die Anbausaison 2018, bei Produktionskosten von ungefähr $ 500.000, ungefähr 4.200 Pfund getrocknetes Cannabis produzieren könnten.

KALKULATION:

Durch diese Infos kann man schon eine vielsagende Kalkulation durchführen: 4.200 Pfund x $ 846 (durchschnittlicher Spot Preis für Marihuana USA – Outdoor) = 3,55 Mio USD (4,46 Mio. CAD) minus 500.000 USD (628.000 CAD) = 3,83 Mio. CAD Reingewinn nur aus dieser Anlage! Wenn die Behörden dieser Übernahme zustimmen, und davon ist auszugehen, dann ist Marapharm in Besitz einer echten “Cashcow”, welche die zu tätigende Investition innerhalb nur einen Jahres amortisiert!

Link zur Galerie

FINANZIERUNGEN – INSIDER KAUFEN EIGENE AKTIEN AUF!

MARAPHARM VENTURES INC. CLOSES ON OVER-SUBSCRIBED FINANCING

Man kann sich bei dieser Firma mit gutem Gewissen fragen, ob das Management über Informationen verfügt, die für die Direktoren des Unternehmens eine Explosion des Börsenkurses mehr als nur absehbar machen. Wie könnte man sich sonst diese extrem massiven Insiderkäufe erklären.

Sage und schreibe 1,5 Millionen Dollar (CDN) investierte Direktor Yari Nieken in Marapharm und erhielt so zu einem Preis von 0,865 CAD pro Einheit 1.734.104 Stücke.

Ich glaube, dass ich zu diesem Umstand nicht mehr viel erklären muss. Der augenscheinliche Vorteil für Sie als Privatanleger liegt auf der Hand. Sie können die Aktie mit einem Abschlag von rund 25% erwerben.

ABER DAS IST BEI WEITEM NOCH NICHT ALLES!

Vor Kurzem wurde eine sehr “exotische” Finanzierung durchgeführt. Um 0,10 CAD konnte man einen Aktienbezugsschein kaufen, der den Inhaber berechtigt eine Marapharm Aktie zu einem Preis von 2,90 CAD zu erwerben. Das Management und dem Unternehmen verbundene Personen stürzten sich förmlich auf diese Möglichkeit.  CEO Linda Sampson und Finanzvorstand Corey Klassen erwarben je 1 Million dieser Papiere, Pioneer Ventures, eine Firma von Direktor Brian Lovig, sogar 5 Millionen (Link).

Exotisch deshalb, weil der Kurs um 330% steigen muss, um in die Gewinnzone zu kommen. Ist das verrückt? Nein! Das ist das Papier mit dem Superhebel. Eine Ver-50-fachung seines eingesetzten Kapitals ist durchaus möglich – dazu später mehr!

 

INVESTOREN UND INSIDER ZAHLEN FREIWILLIG MEHR, ALS DEN DERZEITIGEN AKTIENKURS – AUCH ICH!

Ich selbst habe erst vor kurzem 70.000 Warrants gekauft, die einen Ausübungspreis von 2,90 CAD und eine Laufzeit von drei Jahren haben. Ich gehe aber sogar davon aus, dass dies schon in den nächsten 12 Monaten passieren wird (die komplette Liste an Investoren aus dieser Teiltranche ist hier einsehbar). Ich habe auch weitere 50.000 Aktien zu einem Preis von 0,865 CAD erworben.

Sowohl das Management, als auch akkreditierte Investoren haben hiermit einen extremen Vertrauensbeweis abgeliefert, wie ich ihn schon seit Jahren nicht mehr gesehen habe.

WARUM ICH SO VIEL KAPITAL IN EINEN “RISKANTEN” PENNYSTOCK STECKE?

Weil für mich die Aktie von Marapharm nicht so riskant ist, wie es möglicherweise scheint! Marapharm ist ein Marihuana-Unternehmen mit Fokus auf die Aufzucht, Verarbeitung und den Verkauf von Marihuana und Marihuana-Produkten in den USA. Genauer gesagt in Nevada (Las Vegas), Kalifornien (Hot Desert Springs) und Washington (Lynden). In all diesen Bundesstaaten ist der Konsum von medizinischem und auch von Freizeit-Marihuana legal. Die Spezialisten dieser Aktiengattung wissen, dass der Genuss von Freizeit-Marihuana aber immer noch gegen das Bundesrecht der USA verstößt. Dieses Gesetz wird aber von den Bundesbehörden NICHT exekutiert.

Präsident Trump äußerte sich vor wenigen Tagen aber ganz klar im Bezug auf “Freizeit-Marihuana”: “Its up to the states…”

ES  IST EINE ANGELEGENHEIT DER BUNDESSTAATEN…

Und jene Bundesstaaten in denen Marapharm tätig ist (Nevada, Kalirfornien und Washington), haben den Genuss von Marihuana legalisiert!

 

KURZFRISTIGE UNTERNEHMENS-ZIELE MIT BEDEUTENDER WIRKUNG:

Warum 2018 und auch 2019 das Jahr für Marapharm werden wird, zeigt sich, wenn man weiß, wie knapp das Unternehmen an der Schwelle zum “Monsterumsatz” und einem “Monstergewinn” steht!

• Produktionsbeginn der Las Vegas-Anlage Ausbaustufe 1 (Halle 1 + 2 = 10.000 sq ft) Ende April 2018 (Indoor)
• Baustart von Las Vegas Ausbaustufe 2 (Halle 3 = 57.000 sq ft Indoor)
• Renovierungsarbeiten der Halle in Washington (28.000 sq ft) Ende März abgeschlossen (Indoor)
• Baustart der Anlage der Kalifornien 1-Anlage Anfang August 2018 (22.000 sq ft Produktionsfläche Indoor)
• Baustart der Anlage der Kalifornien 2-Anlage Anfang August 2018 (12.000 sq ft Produktionsfläche Glashaus)
• Erwerb von 81.000 m² Outdoor Plantage in Washington State

Man kann also mit der Inbetriebnahme über 100.000 sq ft Cannabis Produktionsfläche (Indoor) in den nächsten 18 Monaten erwarten. Wenn die Behörden zustimmen wird Marapharm auch 81.000m² Outdoor Plantage besitzen.

UMSATZ- UND GEWINNRECHNUNG

In einer Studie, die auf der Webseite der Regierung des Staates Washington abrufbar ist, wird ein durchschnittlicher Ertrag von 41,3 Gramm pro Quadratfuß pro Ernte ausgewiesen (Indoor). Vier Ernten im Jahr sind bei Indoor-Plantagen möglich. Folglich ergibt das eine wahrscheinliche Ernte von rund 165 g oder 0,37 Pfund pro Quadratfuß (Link zur Studie). Hier die maßgeblichen Preise für die Berechnung der in Zukunft möglichen Umsätze:

 

INDOOR AKTIVITÄTEN – KURZFRISTIG (12-18 MONATE)

Die Multiplikation ist einfach. Man kann zunächst von 43.000 Pfund Cannabis Produktion ausgehen (117.000 sq ft x 0,37 lb/sq ft).

43.000 Pfund jährliche Marihuana Produktion x 1.660 USD = Jahresumsatz von 61,4 Mio. USD (77,2 Mio. CAD)

GREENHAUS AKTIVITÄTEN – KURZFRISTIG (12-18 MONATE)

12.000 sq ft x 0,25 lb/sq ft = 3.000 Pfund Jahresernte

3.000 x 1159 = 3,5 Mio. USD (4,4 Mio. CAD) Jahresumsatz

OUTDOOR AKTIVITÄTEN – KURZFRISTIG (6-12 MONATE)

4.200 Pfund x $ 846 = 3,55 Mio USD (4,46 Mio. CAD) minus 500.000 USD (628.000 CAD) = 3,83 Mio. CAD Reingewinn nur aus dieser Anlage!

Kombinierter Umsatz kurzfristig: 85,4 Mio. CAD. Nimmt man eine 50%-ige Gewinnmarge (vor Steuern Abschreibungen und Investitionen) an, dann bleibt ein Ertag von 42,7 Mio. CAD. Aufgeteilt auf ca. 100 Mio. Aktien ergibt sich so ein Gewinn pro Aktie von 0,427 CAD.

Würde man den KGV-Faktor von Aphria Inc. (TSX: APH) hernehmen, der derzeit bei 81 liegt, würde dies einen Kurs für die Aktie von verrückten 34,6 Dollar bedeuten – fast 5.000% über dem derzeitigen Kurs von Marapharm.

WÄHREND ICH DIE BEWERTUNG VON DEN GROSSEN KANADISCHEN PRODUZENTEN WIE CANOPY, APHRIA ODER AURORA FÜR TOTAL ÜBERZOGEN HALTE, IST ABER MARAPHARM IN MEINEN AUGEN EXTREM UNTERBEWERTET

Ich denke, dass ein KGV von 20 aufgrund der weiteren Möglichkeiten für den Ausbau der Produktion (Las Vegas Ausbaustufe 3 = +300.000 sq ft) gerechtfertigt wäre. Dies würde einen Börsenkurs von 8,54 CAD für Marapharm bedeuten – mehr als 1.100% über dem derzeitigen Kurs. Sie können lange suchen und werden nicht fündig werden. DIES IST DIE BILLIGSTE CANNABIS-AKTIE WELTWEIT!

Im Fall des Falles würde ich durch die Einlösung der 70.000 Warrants einen Gewinn von 350.000 CAD machen – bei einem Einsatz von bloß 7.000 CAD. Ich hätte meinen Einsatz ver-50-facht!

DAS SUPER MONSTER – LÄNGERFRISTIG

Der mögliche Endausbau der Las Vegas Anlage liegt bei über 330.000 sq ft. Zieht man diesen ins Kalkül, dann ergibt sich eine Gesamtanbaufläche für das gesamte Unternehmen von rund 300.000 sq ft (Büros und Verarbeitungsflächen abgezogen).

ÜBERSCHLAGSRECHNUNG

300.000 sq ft x 0,37 = 111.000 Pfund Jahresproduktion x 1.367  USD (Verkaufspreis pro Pfund – Durchschnitt) = 151,7 Mio. USD (190.7 Mio. CAD). Mit der branchentypischen Marge von 50% vor Steuern, Abschreibungen und Investitionen, bleiben ein Ertrag von 95,35 Mio. CAD oder 0,95 CAD pro Aktie. Ein KGV von 20 würde einen Kurs von 19,00 CAD bedeuten, was 2.600% über dem derzeitigen Kurs liegt.

Ich weiß, dass dies utopisch klingt, aber dies sind nun einmal die von mir projektierten Zahlen. Auch wenn man von einer Dilution von 50% ausgeht, bleibt immer noch ein Zielpreis von 10 Dollar, was 1.300% über dem derzeitigen Kurs liegt!

MARAPHARM-INVENTAR UND PLÄNE:

Marapharm Kalifornien:

• Ein laufendes Verkaufsgeschäft mit Lizenzen zum Anbau und Verkauf von medizinischem als auch “Freizeit”-Marihuana.
• Einen konzessionierten Marihuana-Lieferdienst.
• Zwei Liegenschaften mit bedingter Nutzungsgenehmigung für den Anbau und Verkauf von Marihuana.
• Trifft Bauvorbereitungen für die erste Groß-Aufzuchtanlage (22.000 sq ft)
• Trifft Bauvorbereitungen für die zweite Groß-Aufzuchtanlage (12.000 sq ft)

Marapharm Las Vegas:

•  2 x 5000 sq ft Gebäude zur Aufzucht und Weiterverarbeitung von medizinischem und “Freizeit”-Marihuana kurz vor Fertigstellung (20. April 2018).
• Lizenzen für den Anbau von medizinischem und “Freizeit”-Marihuana auf einer Fläche von über 300.000 sq ft.
• Bauvorbereitung für Gebäude 3 (57,000 sq ft) sind angelaufen.

Marapharm Washington

• Ein 13 Hektar großes Grundstück.
• Eine bestehende, renovierte Halle für die Cannabis-Produktion (28.000 sq ft)
• Einen Mieter mit der Lizenz für Marihuana-Produktion und Verarbeitung (wegen der gesetzlichen Bestimmungen kann nur eine Firma aus Washington eine Cannabis-Anlage betreiben), der sofort nach der Fertigstellung der Anlage mit der Produktion beginnen kann und wird.
• 8 Hektar feinstes Farmland für die Cannabis Produktion

BEWERTUNG

Die Vergleichsgruppe

• Canopy Growth Corp. (TSX: WEED, Börsenwert 6,5 Mrd. CAD) – Geschätzter Jahresumsatz im Fiskaljahr 2017: 70 Mio. CAD (33 Mio. für Q1 + Q2, geschätzt 40 Mio. Jahresgewinn nach Abzug von Produktions- und Verkaufskosten); Link zum letzten Financial Statement
•  Aurora Cannabis Inc (TSX: ACB, Börsenwert 5,0 Mrd. CAD) – Geschätzter Jahresumsatz im Fiskaljahr 2017: 40 Mio. CAD (8 Mio. für Q1, 24 Mio. Jahresgewinn nach Abzug von Produktions- und Verkaufskosten); Link zum letzten Financial Statement
• Aphria Inc. (TSX: APH, Börsenwert 2,5 Mrd. CAD) – Geschätzter Jahresumsatz im Fiskaljahr 2017: 30 Mio. CAD (6 Mio. für Q1, 20 Mio. Jahresgewinn nach Abzug von Produktions- und Verkaufskosten); Link zum letzten Financial Statement

Aphria ist der billigste Produzent und hat eine Gewinnmarge von 65%. Aurora und Canopy bewegen sich um die 50% Marke.

Laut meiner Prognose müsste der Jahresumsatz von Marapharm im Jahr nach der Inbetriebnahme von in Las Vegas Ausbaustufe 1+2, Kalifornien 1+2 und Washington bei 95 Mio. CAD liegen. Der hochgerechnete Jahresumsatz von Aphria(6 Monate 14,5 Mio. CAD) liegt derzeit bei knapp über 30 Mio. CAD. Der Börsenwert von Aphria ist 27  Mal höher als der von Marapharm!

FAZIT:

Alle Zahlen in der Berechnung basieren auf öffentliche Datenquellen. Ist es nun verrückt, auf eine Verzehnfachung des Kurses der Aktie in einem Zeitraum von 12 – 24 Monaten zu spekulieren? Ich denke nicht!

Es gibt kein Unternehmen in diesem Sektor, das größere Wachstumschancen hat. Die Branchenprimi sind schon sehr ambitioniert bewertet. Trotz der guten Kapitaldecke von hundert Millionen und mehr sind diese Unternehmen im Wachstum sehr beschränkt, da diese den Hauptfokus auf Kanada gelegt haben. Auch die für dieses Jahr angesagte Totallegalisierung von Marihuana in Kanada macht aus 36 Millionen Kanadiern nicht mehr Konsumenten – Nevada alleine hat mehr Touristen im Jahr!

Sie kennen jetzt die Zahlen und Fakten. Diese legen für mich ganz glasklar eine Ver-10-fachung des derzeitigen Börsenkurses mehr als nur nahe, aber ich kann Ihnen die Chance nur zeigen – ob Sie diese nutzen, liegt bei Ihnen. 

Ihr

Helmut Pollinger

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