Original-Research
CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
^
Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG
Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.02.2019
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Term Sheet über Auslizenzierung nach Russland
Mit der Unterzeichnung eines Term Sheet über eine Auslizenzierung von co.don chondrosphere an das Moskauer Biopharmazieunternehmen Generium JSC wird CO.DON zukünftig auch auf dem russischen Markt
mit einem autologen matrixassoziierten Kniegelenkknorpelprodukt vertreten sein. Für die Lizenzvergabe von co.don chondrosphere erhält CO.DON neben Upfront- und Milestone-Payments auch eine
Beteiligung an den von Generium zukünftig erzielten Umsätzen. Durch die Auslizenzierung gelingt CO.DON der Eintritt in einen Wachstumsmarkt, ohne dass das für die Deckung der Anlauf- und
Markterschließungskosten erforderliche Kapital bereitgestellt werden muss. Damit ist der Eintritt in den russischen Markt aus unserer Sicht zu attraktiven Bedingungen gelungen. Wir bestätigen unser
aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24 Monaten von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer Monte-Carlo- Szenarioanalyse ergeben sich Kursziele
zwischen EUR 12,60 (Best Case) und EUR 7,10 (Worst Case). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR 4,19 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 129,1%. Wir
bestätigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17609.pdf
Lesen Sie auch
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
°
Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 9,60 Euro