KFM Deutsche Mittelstand AG

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "5,50%-KAEFER Isoliertechnik-Anleihe" - Seite 2

Per 31.12.2017 weist die KAEFER Isoliertechnik GmbH & Co. KG ein Eigenkapital in Höhe von 110,6 Mio. Euro (Vj. 117,2 Mio. Euro) aus. Die Eigenkapitalquote verringerte sich im Jahr 2017 leicht von 14,9% auf 14,2%.

Für das Geschäftsjahr 2018 strebt die Unternehmensführung trotz des anhaltenden Konkurrenz- und Preisdrucks und einem leicht rückläufigen Umsatzvolumen die Fortführung der Profitabilität auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2017 an. Insgesamt wird für das Geschäftsjahr 2018 mit einem Ergebnis nach Steuern in Höhe von gut 20 Mio. Euro geplant.

5,50%-KAEFER Isoliertechnik-Anleihe mit Laufzeit bis 2024
Die im Juli 2018 emittierte besicherte Anleihe der KAEFER Isoliertechnik GmbH & Co. KG mit Laufzeit bis 10.01.2024 und einem Volumen von 250 Mio. Euro ist mit einem Zinskupon von 5,50% p.a. (Zinstermin halbjährlich am 10.01. und 10.07.) ausgestattet. In den Anleihebedingungen sind vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin ab 10.07.2020 zu 102,75%, ab 10.07.2021 zu 101,375% und ab 10.07.2022 zu 100% des Nennwerts vorgesehen. Die Anleihe ist durch Garantien und Verpfändungen besichert. Die Emittentin verpflichtet sich in den Anleihebedingungen unter anderem zu einer Ausschüttungsbeschränkung und einer Verschuldungsbeschränkung. Die Anleihen werden mit einer Mindeststückelung von 100.000 Euro an den Börsenplätzen Frankfurt, Stuttgart, München und Berlin gehandelt.

Fazit: Durchschnittlich attraktive Bewertung mit positivem Ausblick
Auf Grund der soliden betriebswirtschaftlichen Entwicklung und der geplanten Fortführung der Profitabilität in Verbindung mit der Rendite von 4,97% p.a. (auf Kursbasis von 102,75% am 08.08.2018) wird die 5,50%-KAEFER Isoliertechnik-Anleihe als "durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen Sternen) bewertet.

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG
Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die FINEXIS S.A. und Verwahrstelle die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Niederlassung Luxemburg. Der Fonds bietet für private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in Verbindung mit einer breiten Streuung der Investments. Die Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS schüttet seine Erträge jährlich an seine Anleger aus. Am 26.03.2018 schüttete der Fonds seinen Anlegern für das Jahr 2017 je Fondsanteil 2,25 Euro aus. Zum vierten Mal in Folge lag damit die Ausschüttungsrendite über 4% p.a. bezogen auf den jeweiligen Anteilspreis zu Jahresbeginn. Auch im laufenden Jahr profitieren die Anleger von der Wertentwicklung des Fonds und einer damit verbundenen geplanten Ausschüttung in Höhe der Vorjahre. Der Fonds wird von Morningstar und der FWW-Fundservice mit Bestnoten beurteilt. Die KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2016 als Preisträger für das Analyseverfahren KFM-Scoring und die überdurchschnittliche Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS gehört laut GBC-Research zu den Hidden Champions. Aus insgesamt 9.000 von der GBC geprüften Publikumsfonds belegt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS einen der 9 Spitzenplätze.