DZ BANK – Aurubis knackt Allzeithoch

Werbung

Aurubis hat in den vergangenen Monaten eine erfreuliche Ergebnisentwicklung gezeigt. Das spiegelt sich auch im Aktienkurs wider. Er befindet sich seit März vergangenen Jahres in einem intakten Aufwärtstrend.

Von Kupfer zum Multimetall-Ansatz

Aurubis gewinnt aus komplexen Konzentraten und Recyclingrohstoffen Metalle mit höchsten Reinheitsgraden. Dazu gehört in erster Linie Kupfer. Ein Teil der gewonnenen Erzeugnisse wird weiterverarbeitet. Die Gesellschaft stellt beispielsweise aus Kupfer Vorprodukte wie Profile und Drähte her. Nachdem der Traditionskonzern lange Zeit in erster Linie auf Kupfer setzte, baut er seit einiger Zeit sein Know-how in der Gewinnung und Weiterverarbeitung von Metallen zu einem Multimetall-Ansatz aus.

Diese Strategie erachten wir als sinnvoll, weil damit die eigene Prozess- und Metallurgiekompetenz wesentlich effektiver genutzt werden kann und daraus positive Skaleneffekte resultieren. Die Gesellschaft extrahiert dazu verstärkt weitere Metalle und andere Stoffe aus den eingekauften Rohmaterialien (Metallkonzentrate, Schrott). Dazu gehören Edelmetalle, Blei, Nickel, Zinn, Zink, Nebenmetalle wie Selen und Tellur, aber auch Schwefelsäure, Eisensilikat und synthetische Mineralien. Durch diese Verbreiterung ist das Geschäftsmodell weniger abhängig von der Kupfererzeugung. Gleichzeitig wird damit der Fokus auf die Wachstumschancen gelegt, die Megatrends wie Digitalisierung, E-Mobilität und erneuerbare Energien bieten. Viele von Aurubis gewonnenen Rohstoffe nehmen dabei Schlüsselrollen ein. Außerdem sehen wir in dem Recyclinggeschäft Potenzial. Damit bedient das Unternehmen den wachsenden Stellenwert von Themen wie Nachhaltigkeit und Kreislaufwirtschaft und damit Punkte, die zunehmend gesellschaftlich eine Rolle spielen sowie auch politisch forciert werden.

Gutes Halbjahr

Damit stimmen für uns die mittel- bis langfristigen Perspektiven. Aufgrund der guten Marktposition sowie der strategischen Weichenstellungen gehen wir von einer positiven Geschäftsentwicklung aus. Das Kerngeschäft Kupfer ist jedoch weiterhin die größte Einnahmequelle, sodass die Entwicklung des Kupfermarktes (Raffinierlöhne, Ein- und Verkaufspreise) sowohl bei den Einnahmen als auch den Ausgaben einen großen Einfluss hat, was positive, aber auch negative Effekte bei der Rentabilität nach sich ziehen kann. Ein weiteres Risiko ist der sehr energieintensive Charakter der Aktivitäten, weshalb das Unternehmen auf eine günstige und zuverlässige Versorgung angewiesen ist. Hohe Energiepreise sind deshalb ein potenzieller Belastungsfaktor. Negative Wechselkurseffekte stellen ein weiteres Risiko dar.

Das Geschäftsmodell von Aurubis weist außerdem grundsätzlich eine gewisse Abhängigkeit von konjunkturellen Zyklen auf. Positiv bewerten wir dabei das Abschneiden in den vergangenen Monaten. Demnach hat sich das Geschäftsmodell in der Corona-Krise robust gezeigt. Aus unserer Sicht sind die ersten sechs Geschäftsmonate des laufenden Geschäftsjahres 2020/21 (bis Ende September) erfreulich verlaufen. Das Unternehmen profitierte von deutlich höheren Raffinierlöhnen für Recyclingmaterialien und einer gestiegenen Auslastung der eigenen Kapazitäten. Ebenfalls positiv wirkten sich eine hohe Nachfrage sowie gestiegene Metallpreise aus. Die weiterhin konsequent umgesetzte Kostendisziplin trug ebenfalls zu steigenden Gewinnen bei. Wir erachten die kurzfristigen Aussichten für das wichtige Recyclinggeschäft als weiterhin vielversprechend. Gleichzeitig sollten sich die Metallpreise positiv auswirken. Sie sind zwar zuletzt etwas zurückgekommen, sind aber nach wie vor hoch.

Charttechnisch betrachtet befindet sich die Aktie von Aurubis seit dem corona-induzierten Mehrjahrestief von März 2020 in einem intakten Aufwärtstrend. Deshalb sehen wir hier aktuell Chancen, mit trendfolgenden Long-Strategien auf eine Fortsetzung dieser Bewegung zu setzen. Einen möglichen Ansatzpunkt bietet dabei gerade die nun abgeschlossene kleine Korrektur, die sich an den jüngsten, im Juni gestarteten Aufwärtsschub angeschlossen hat. Derzeit versucht die Aktie einen Ausbruch über das Verlaufshoch bei 85,88 Euro. Ein nachhaltiges Übersteigen erhöht unserer Einschätzung nach die Wahrscheinlichkeit für einen kurzfristig neuen Aufwärtsimpuls. Außerdem wurde nun das Allzeithoch von Januar 2018 erreicht, welches mit 86,80 Euro knapp über dem letzten Verlaufshoch lag. Daraus eröffnet sich auch mittelfristig weiteres Aufwärtspotenzial.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Aurubis

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Aurubis AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 57,0757 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 57,0757 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Aurubis AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 14.07.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

 

Endlos Turbo Long 57,0757 open end: Basiswert Aurubis DV2F8C Quelle: DZ BANK: Geld 14.07. 11:22:07, Brief 14.07. 11:22:07
2,86 EUR	2,88 EUR	2,14%	Basiswertkurs: 85,46 EUR
Geld in EUR	Brief in EUR	Diff. Vortag in %	Quelle: Xetra , 11:07:20
Basispreis		57,0757 EUR	Abstand zum Basispreis in %	33,23%
Knock-Out-Barriere		57,0757 EUR	Abstand zum Knock-Out in %	33,23%
Hebel		2,97x	Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße	0,10

Wenn Sie regelmäßig Informationen von der DZ BANK erhalten möchten, so können Sie sich kostenlos zu den verschiedenen Veröffentlichungen rund um Trading und Geldanlage anmelden:

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

Kontakt
DZ BANK AG
[phone]
[e-mail]
www.dzbank-derivate.de

Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Rechtliche Hinweise:
Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch TraderFox im Auftrag der DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

Impressum

Herausgeber:
DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main,
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: [phone] - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: [e-mail]
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
Sicherungseinrichtungen: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
Verantwortlich für den Inhalt: Maximilian Wirsching, DZ BANK AG, Frankfurt
© DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, 2021
Nachdruck, Vervielfältigung und sonstige Nutzung nur mit vorheriger Genehmigung
der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main