DAX

Die Volatilität wird hoch bleiben

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.626 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete 750 Punkte unter der ersten vorbörslichen Notierung am Montag der Vorwoche und 86 Punkte unter dem Wochenschluss am Freitagabend der Vorwoche. Der Dax kam bereits am Montag nicht richtig weiter. Er versuchte am Nachmittag das Tageshoch des Vormittags zu übertreffen, scheiterte aber. Am Nachmittag kam es dann zu einem massiven Abverkauf. Der Dax rutschte bis zum Abend deutlich unter die 12.000 Punkte-Marke und konnte sich erst im Nachthandel bei 11.800/700 Punkte stabilisieren und dann wieder erholen. Diese Erholung trug den Index am Dienstag dann erneut über die 12.600 Punkte. Am Mittwoch versuchte der Dax erneut das Tageshoch des Vortags zu erreichen, scheiterte aber. Er setzte bis an die 12.400 Punkte zurück und konnte sich bis Donnerstagnachmittag über diesem Level halten. Am späten Nachmittag kam es dann zur zweiten Verkaufswelle, die knapp an die 12.100 Punkte ging. Zwar konnte sich der Dax im Nachthandel stabilisieren, er kam aber nicht mehr über die 12.300 Punkte hinaus. Es folgte dann ein zweiter Rücksetzer an und nachbörslich sogar unter die 12.000 Punkte. Hier konnte sich der Index dann am späten Freitagabend stabilisieren und dynamisch erholen. Der Dax konnte dann auch einen Wochenschluss über der 12.200 Punkte-Marke formatieren.

Das Wochenhoch lag deutlich unter dem Level der Vorwoche. Das Allzeithoch war in der Tat ein Fehlausbruch, auf den wir in unseren früheren Setups hingewiesen haben. Der Dax hat damit in drei aufeinanderfolgenden Handelswochen ein immer tieferes Hoch formatiert. Das Wochenergebnis ist erneut negativ - der dritte Wochenverlust für den Dax in Folge. Die Range war die höchste in den letzten knapp 14 Monaten und lag über dem Level der Vorwoche mehr als deutlich über dem Jahresdurchschnitt 2017.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem Überschreiten der 12.725/28 Punkte weiter bis an die 12.758/60 Punkte laufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde jedoch knapp verfehlt. Damit hat das Setup auf der Oberseite gut gegriffen. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 12.495/92 Punkte mehr als deutlich unter unser maximales Anlaufziel auf der Unterseite. Damit hat das Setup auf der Unterseite nicht gepasst. Wir haben ebenfalls eine kurzzeitige Erholung erwartet – auch dies hat sich nicht eingestellt.