Gewinnwarnung!

Aktie meiden und Anleihe kündigen

Wenn Sie wissen wollen wie Insiderhandel aussieht, dann müssen Sie den Chart der vergangenen Woche von Publity anschauen. Die Aktie konnte sich zuletzt bei Kursen zwischen 12 und 13 stabilisieren. Dann gings um knapp 2 Euro abwärts, bis Publity-Chef Thomas Olek vergangenen Donnerstag eine Gewinnwarnung präsentierte. Statt eines Gewinns zwischen 15 und 20 Mio. Euro rechnet er nunmehr lediglich mit einem Gewinn auf dem Niveau des Vorjahres. Dieser lag bei rund 10 Mio. Euro. Wie von uns nicht anders erwartet, werden die Anteilseigner für 2017 keine Dividende erhalten. Allein aus bilanziellen Gründen ist dieser Schritt logisch. Die recht hohen Auszahlungen der Vorjahre kann sich Publity ohnehin nicht mehr leisten. Das Unternehmen braucht schon wieder Geld. Insgesamt sollen knapp 3.8 Mio. neue Aktien zu 10.70 Euro platziert werden.

Olek hat zugesagt, dass er über seine TO-Holding GmbH sämtliche neue Aktien zeichnet, die nicht von anderen bezogen werden. 40 Mio. Euro soll dies in die Kasse spülen. Das Geld kann Olek ideal für die Rückzahlung der Wandelanleihe im Jahr 2020 verwenden. Hier brennts übrigens. Im Hinblick auf die Dividendenzahlung 2017, die anscheinend gegen Anleihebedingungen verstoßen hat, haben ca. 30 %!!) der Anleihegläubiger von ihrem Recht zur Kündigung der Anleihe Gebrauch gemacht. Olek hält die Kündigungen für unberechtigt. Dennoch wurden im Volumen von 2 Mio. Euro Anleihen zurückerworben. Kündigen Sie ebenfalls, und stimmen Sie keinesfalls Änderung dieser Anleihe zu. Mit der Kapitalerhöhung hat Publity schließlich wieder Geld, die Anleihe rechtzeitig zurückzuzahlen. Da unser Kursziel der Aktie von 10 Euro inzwischen erreicht wurde, passen wir nunmehr auf 5 Euro an. Vorstandswoche-Dauerverkaufsempfehlung Publity AG raten wir weiter zu meiden.

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