„Bis zum Jahresende ist ein Fondsvolumen von 160 Mio. Euro möglich“ – Hans-Jürgen Friedrich, KFM Deutsche Mittelstand AG, im Interview - Seite 2

Anleihen Finder Redaktion: Das letzte Quartal des Vorjahres war an den Kapitalmärkten äußerst turbulent. Inwiefern waren auch der Minibond-Markt in Deutschland und auch der Dt. Mittelstandsanleihen FONDS davon betroffen?

„Die klassischen Mittelstandsanleihen zeigen sich in unruhigen Phasen sehr robust“

Hans-Jürgen Friedrich: Die klassischen Mittelstandsanleihen im Kernportfolio des Fonds zeigen sich in solchen unruhigen Phasen sehr robust. Die Anleihen im Liquiditätsportfolio, die über ein deutlich höheres Emissionsvolumen und damit eine größere Aufmerksamkeit an den internationalen Märkten verfügen, wurden von der allgemeinen Stimmung mehr beeinflusst. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat diese Marktphase genutzt, um Positionen aufzustocken und neue Anleihen in das Portfolio aufzunehmen. Die Performance des laufenden Jahres mit einem Plus von 2,17% zeigt, dass das Management die richtigen Entscheidungen getroffen hat.

Anleihen Finder Redaktion: Können Sie uns bezüglich des Liquiditätsportfolios aufklären: Warum gibt es einen solchen Teilbereich, wie groß ist dieser im Verhältnis zum restlichen Portfolio und welche Anleihen/Emittenten befinden sich dort?

Hans-Jürgen Friedrich: Die Aufteilung des Fonds in ein Kern- und ein Liquiditätsportfolio ist neben der sorgfältigen Auswahl und Überwachung der Anleihen und der breiten Streuung ein weiterer Sicherheits-Baustein für die Anleger des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. Ziel dieser Struktur ist es, dass das Fondsmanagement auf größere Mittelzu- und Mittelabflüsse flexibel reagieren kann. Der Grund dafür liegt in der Liquidität der gehandelten Wertpapiere. Der Börsenhandel bei den klassischen Mittelstandsanleihen mit einem geringen Emissionsvolumen, die im Kernportfolio geführt werden, ist oftmals sehr eng. Wertpapiertransaktionen in diesen Titeln müssen mit Augenmaß, Geduld und taktischem Geschick angegangen werden. Das Liquiditätsportfolio umfasst bis zu 25% des Fondsvolumens. Diese Struktur hat zum Ziel, das gewünschte Rückzahlungen an Anleger des Fonds jederzeit umgesetzt werden können. Zu diesem Zweck werden börsennotierte, festverzinsliche Wertpapiere von Emittenten mit einem hohen Handelsvolumen erworben, die jederzeit schnell veräußert werden können.