3U Holding: Stabiles Geschäftsmodell

Nach Darstellung des Analysten Jens Nielsen von GSC Research hat die 3U Holding AG im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 (per 31.12.) ein positives Zahlenwerk vorgelegt und damit die solide Aufstellung belegt, auf deren Basis das Unternehmen weiter profitabel wachsen soll. Der Analyst bestätigt in der Folge sein Kursziel und das positive Votum.

Nach Analystenaussage profitiere der Telefoniebereich im Segment ITK von einer höheren Nachfrage infolge der Kontaktbeschränkungen und dem damit verbundenen Arbeiten via Home-Office. Dagegen sei im Bereich Cloud Computing eine temporäre Dämpfung des Wachstums möglich. Bei der Anlageempfehlung stelle GSC auf eine Sum-of-the-Parts (SOTP)-Bewertung ab. Dabei habe sich die Nettoliquidität zum 31. März auf 4,3 Mio. Euro erhöht. Auf dieser Basis errechne der Analyst aktuell einen Unternehmenswert von gut 79 Mio. Euro oder 2,24 Euro je Aktie. Darin seien die übrigen Beteiligungen und Vermögenswerte allerdings mangels näherer Informationen noch nicht berücksichtigt.

Zudem bleibe der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 58,4 Prozent, einer Netto-Cash-Position von 4,3 Mio. Euro sowie einer Barliquidität von 21,6 Mio. Euro zum 31. März bilanziell sehr solide aufgestellt. Vor dem Hintergrund der nach wie vor bestehenden hohen Unwägbarkeiten hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Corona-Krise und ihrer Auswirkungen auf das Börsenumfeld nehme der Analyst unverändert einen Sicherheitsabschlag von 10 Prozent auf den SOTP-Wert von 2,24 Euro vor. Auf dieser Basis ermittelt der Analyst ein unverändertes Kursziel von 2,00 Euro und bestätigt das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.05.2020, 13:30 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GSC Research GmbH am 15.05.2020 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2020-05-15_3U_HOLDING.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Jens Nielsen
Kursziel: 2,00 EUR