AllianceBernstein Aktienchef: Einseitige Aktienrallye unterstreicht wachsende Marktrisiken

"Aktien erholten sich im zweiten Quartal weltweit deutlich, angetrieben von massiven Stimulierungsbemühungen und Fortschritten im Kampf gegen das Coronavirus. Doch die Anleger sehen sich im dritten Quartal neuen Risiken gegenüber, während Unternehmen und Länder die Kosten der Pandemie aufstellen und mit der Gefahr einer zweiten Ansteckungswelle fertig werden müssen.

Nach einem Absturz im ersten Quartal erholten sich die Aktien im April, Mai und Anfang Juni wieder, als viele Länder ihre Wirtschaft allmählich wieder öffneten (Abbildung links). Gegen Quartalsende sanken die Kurse angesichts der Sorge, dass die Ansteckungsraten ansteigen könnten. Während die erhöhte Volatilität anhielt, stieg der MSCI World Index im zweiten Quartal um 18,5 %, sodass er seit Jahresbeginn um 5,3 % fiel (auf US-Dollar-Basis). In den Industrieländern führten US-Aktien. Japanische und britische Aktien schnitten unterdurchschnittlich ab (Abbildung rechts).

Zwischen Erleichterung und Verwirrung

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