Sinkende Tilgungsschwellen SAP- und Siemens-Zertifikate mit 25% Sicherheitspuffer

Gastautor: Walter Kozubek
01.12.2020, 07:10  |  127   |   |   

Mit neuen Memory Express-Zertifikaten plus können Anleger in den nächsten Jahren auch bei einem deutlichen Kursrückgang der SAP- und der Siemens-Aktie zu hohen Renditen gelangen.

Memory Express-Zertifikate werden vor allem von Anlegern eingesetzt, die mit Hilfe des Aktienmarktes mit möglichst geringem Risiko möglichst hohe Renditen erzielen wollen. Diese Zertifikate ermöglichen nicht nur bei stagnierenden oder steigenden Notierungen, sondern auch bei teilweise deutlich nachgebenden Notierungen der zugrunde liegenden Aktien positive Renditen.

Derzeit bietet die Landesbank Baden-Württemberg Memory Express-Zertifikate plus unter anderem auf die DAX-Werte SAP (ISIN: DE0007164600) und Siemens (ISIN: DE0007236101) zur Zeichnung an. Beide Zertifikate sind mit 25-prozentigen Sicherheitspuffern ausgestattet. Während das Zertifikat auf die Siemens-Aktie (ISIN: DE000LB2KNY1) eine Renditechance von 3,50 Prozent je Beobachtungsperiode bietet, können Anleger mit dem SAP-Zertifikat (ISIN: DE000LB2KNW5) sogar eine Bruttorendite von 4,00 Prozent pro Beobachtungsperiode erzielen. Am Beispiel des Memory Express-Zertifikates plus auf die SAP-Aktie soll die Funktionsweise dieser Zertifikate veranschaulicht werden.

4,00% Zinsen, 25% Schutz

Der SAP-Schlusskurs vom 8.12.20 wird als Startwert für das Zertifikat festgeschrieben. Bei 75 Prozent des Startwertes wird sich die Barriere befinden. Die für jede Beobachtungsperiode (die erste dauert etwas mehr als 14 Monate) in Aussicht stehende Zinszahlung beträgt 4,00 Prozent. Notiert die Aktie an einem der ab der zweiten Beobachtungsperiode im Jahresabstand angesetzten Bewertungstage auf oder oberhalb des Startwertes, dann wird das Zertifikat inklusive der Zinszahlung vorzeitig zurückbezahlt. Ab der zweiten Beobachtungsperiode sinken die vorzeitigen Rückzahlungslevel um jeweils 5 Prozent. Bei einem Aktienkurs zwischen Barriere und Startwert wird nur der Zinskupon ausgeschüttet. Unterschreitet die Aktie an einem der Stichtage die Barriere, dann fällt die Zinszahlung aus. Diese wird nachbezahlt, wenn sich der Aktienkurs an einem der nachfolgenden Bewertungstage wieder oberhalb der Barriere befindet.

Befindet sich die SAP-Aktie am letzten Bewertungstag (19.2.27) mit mindestens 25 Prozent im Vergleich zum Startwert im Minus, dann wird das Zertifikat mittels der Lieferung von SAP-Aktien getilgt, wobei sich die Anzahl der zu liefernden Aktien im Sinne der Anleger von der 75-prozentigen Barriere ableitet. Bei einem Startkurs von 101 Euro erhalten Anleger ((1.000:(101x0,75))=13,20132 SAP-Aktien geliefert, wobei der Gegenwert des Bruchstückanteils ausbezahlt wird.

Die Memory Express-Zertifikate plus, maximale Laufzeit bis 26.2.27, können noch bis 8.12.20 mit 101 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese Zertifikate bieten Anlegern in maximal 6 Jahren und 2,5 Monaten – sofern sie nicht vorzeitig zurückbezahlt werden – bei einem bis zu 25-prozentigen Kursrückgang der Aktien Bonuszahlungen von 3,50 und 4,00 Prozent für jede Beobachtungsperiode.



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