Original-Research

Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...

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Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG

Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007

Anlass der Studie: Q3 2020/21 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.05.2021
Kursziel: EUR22,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 27.02.2020 (zuvor: Hinzufügen)
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 21,00 auf EUR 22,00.
Zusammenfassung:
Der Umsatz stieg im dritten Quartal 20/21 um 6,0% auf EUR71,1 Mio. (FBe: EUR66,4 Mio.; Q3 19/20: EUR67,1 Mio.), während das EBIT bei EUR1,2 Mio. lag (FBe: EUR0,4 Mio.; Q3 19/20: EUR-0,3 Mio.). Die anfängliche Erholung von der Pandemie war in Deutschland und Ostmitteleuropa zu erkennen, da beide ein organisches Volumenwachstum verzeichneten. Die Performance in Ostmitteleuropa war besonders stark und auch der Hauptgrund, warum die Ergebnisse unsere Prognosen übertrafen. Das organische Volumenwachstum auf dem französischen Markt blieb jedoch negativ, und das Segment Frankreich wurde auch durch die schwache Nachfrage auf den Exportmärkten beeinträchtigt. Die Geschäftsführung hat die Prognose für das Gesamtjahr auf der Grundlage der Ergebnisse in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2020/21 nach oben angepasst. SWA erwartet weiterhin ein stabiles Volumen und einen stabilen Umsatz, strebt nun jedoch ein EBIT im Bereich von EUR21,0 Mio. bis EUR23,0 Mio. an (zuvor: EUR19,5 Mio. bis EUR21,5 Mio.). Die Gewinnprognose vor Minderheiten liegt nun bei EUR14,5 Mio. bis EUR16,5 Mio. (zuvor: EUR13,5 Mio. - EUR15,5 Mio.). Wir haben unsere EBIT-Prognose für 2020/21 um EUR2 Mio. nach oben revidiert, aber unsere Prognose für 2021/22 um EUR1 Mio. gesenkt, hauptsächlich weil wir jetzt erwarten, dass die Erholung des Frankreich-Segments länger dauern wird als bisher modelliert. Wir sehen den fairen Wert der Aktie nun bei EUR22,0 (zuvor EUR21,0). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.


First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 21.00 to EUR 22.00.
Abstract:
Q3 20/21 sales climbed 6.0% to EUR71.1m (FBe: EUR66.4m; Q3 19/20: EUR67.1m) while EBIT came in at EUR1.2m (FBe: EUR0.4m; Q3 19/20: EUR-0.3m). Initial recovery from the pandemic was apparent in Germany and East Central Europe, which both saw organic volume growth. Performance in East Central Europe was particularly strong, and was the main reason why results were ahead of our forecasts. However, organic volume growth in France remained negative and the France segment was also adversely affected by weak demand from export markets. Management has revised up full-year guidance on the basis of results during the first nine months of the 2020/21 financial year. SWA continue to expect stable volume and sales but are now looking for EBIT in the range EUR21.0m-EUR23.0m (previously: EUR19.5m- EUR21.5m). Guidance for profit before minorities is now EUR14.5m-EUR16.5m (previously: EUR13.5m - EUR15.5m). We have revised up our EBIT forecast for 2020/21 by EUR2m but have lowered our forecast for 2021/22 by EUR1m mainly because we now expect the recovery of the France segment to take longer than we previously modelled. We now see fair value for the SWA share at EUR22.0 (previously: EUR21.0). We maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22468.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Kaufen
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