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About You-Aktie: Wann zündet Tarek Müller die Kursrakete? - Seite 2
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0 KommentareMarketingspezialist Jan Nickel kam über die Tochterfirma You & Idol zu About You. In diesem Shop kuratieren Ex-Teilnehmerinnen von Mode-Casting-Shows und Influencer Produkte aus dem About-You-Sortiment. So konvertieren sie ihre Follower in Kunden des Händlers.
Das Netzwerk von About You reicht bis ins TV, insbesondere zum Sender Pro Sieben, und zu bekannten Persönlichkeiten des Fernsehens. Seven Ventures hält Aktien an About You.
About You ist selbst Plattform geworden
Auch das ist ein essenzieller Punkt. Denn als Plattform machen sich die Hamburger weitgehend unabhängig von Google, Amazon und den anderen Tech-Giganten und ihren teuren Marketingkanälen.
Aber der Burggraben fehlt
Das Geschäftsmodell kann nicht auf Patente setzen. Technische Vorsprünge sind einholbar. Die Marke lebt vom Content. Schlechter, weil uninteressanter Content kann also auch dazu führen, dass Kunden abspringen. Das Geschäftsmodell inklusive der Inhalte kann kopiert werden.
About You muss noch am finanziellen Fundament arbeiten
Das Unternehmen knackte die Umsatzmilliarde schnell, arbeitet aber bis heute noch nicht profitabel.
Die Aussichten sind nicht schlecht: About You kann auf eine sehr aktive und zahlungsbereite Community bauen. Im ersten Quartal 2021/22 hatten die Hamburger etwa 9,2 Millionen aktive Kunden. Im Vergleich zum vorherigen Quartal kamen damit rund 800.000 aktive Kunden hinzu. Als aktiv gelten alle Kunden, die im Bezugszeitraum der letzten zwölf Monate mindestens einmal etwas kauften.
Im ersten Quartal 2021/22 vermeldete About You knapp 26 Millionen Bestellungen innerhalb des Bezugszeitraums der letzten zwölf Monate. Damit verdoppelte sich die Anzahl der Bestellungen seit dem ersten Quartal 2019/20.
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Die Bilanz ist noch ausbaufähig, der Verschuldungsgrad eher hoch. Das kannst du auch im folgenden Diagramm ablesen.
About You hat eine gute Zukunft vor sich
Auch wenn Tarek Müller und seine Kollegen noch keine Gewinne einfahren, sehe ich das Unternehmen auf einem hervorragenden Weg. About You ist ein interessanter Wachstumstitel mit einem exzellenten Management. Ich rechne damit, dass der Free Cashflow in etwa drei Jahren ins Positive dreht. Danach sind Wachstumsraten im zweistelligen Bereich möglich. Auf Grundlage dieser Annahme sehe ich den fairen Wert der Aktie aktuell bei rund 60 Euro. Dies bedeutet eine mögliche Kursrendite von 163 %.
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