Nortel

Analysten senken die Erwartungen drastisch

Nortel Networks hat sich gestern nach Börsenschluss in der Schlange der Verlierer ganz vorne gedrängelt 161243. Noch in den ersten Stunden des gestrigen Handels sah es nach einem grandiosen Rebound aus, den auch andere Unternehmen im optischen Netzwerkbereich mittrugen. Offenbar gab es da aber bereits einige „Wissende“, die diese Entwicklung zum Verkauf nutzten, denn zum Handelsschluss waren die Gewinne des Tages dahin - bei Nortel, nicht bei den anderen Werten. Die allerdings folgen nun. So stürzt die Aktie von Corning um fast 20%. Die NT-Aktie kann es besser: Sie verliert 33%.

Nun kommen die Analysten: Merrill Lynch Analyst Tom Astle stuft die NT-Aktie von „kaufen“ auf „akkumulieren“ herunter. Die Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr wird von 95 auf 74 Cent zurückgenommen. Der Umsatz soll statt auf 39 Mrd.$ nur noch auf 33 Mrd.$ kommen. Nortel wird aus Merrills Techportfolio gestrichen und ersetzt durch Extreme Networks.

Lehman Brothers reduziert das Kursziel von 50 auf 26$. Der Gewinn je Aktie wird für 2001 auf 72 Cent reduziert. Credit Suisse First Boston sieht die Aktie immer noch (oder nur noch) als „Kauf“. Vorher war sie „strong buy“. Neues Kursziel 40$, statt vorher 80$. Der Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr wird von 95 auf 65 Cent herabgesetzt. 2002 sollen 85, statt zuvor 115 Cent erwirtschaftet werden. Goldman Sachs sieht den Gewinn je Aktie immer noch bei 70 Cent. Die neue Schätzung kommt von 98 Cent herunter.

„Wir haben schon geahnt, dass das 1. Quartal hässlich wird, aber das ist schlimmer als wir dachten“, sagte Tom Astle. „Innerhalb von drei Wochen hat das Unternehmen sein Umsatzziel für das erste Quartal um 22% nach unten revidiert.“ Die Nortel Warnung habe enorme Auswirkungen auf den ganzen Sektor, Kunden, Wettbewerber und Lieferanten. Das passe alles mit den jüngsten Warnungen von zusammen und zeige die äußerst unklare Sicht auf die nähere Zukunft. „Niemandes Kristallkugel funktioniert in diesen Tagen noch“, so sein Resümee.

JDS Uniphase sollte nun einige weiche Kurswochen vor sich haben, meint Astle, sei aber immerhin als Lieferant auch stark bei engagiert. Der gute Geschäftsverlauf dort 158394 könne wohl die Schwäche von Nortel kompensieren helfen. Exfo und seien beide ebenfalls betroffen, schließlich sei Nortel dort Kunde mit jeweils mehr als 10% Umsatzanteil. Auch hier bestünde aber Aussicht auf Kompensation.

Corning jedoch werde durch die schwache Entwicklung bei Nortel sehr schwer getroffen. Merrill Analyst Steven Fox hat auch gleich seine Schätzungen von Umsatz und Gewinn für 2001 zurückgenommen. Das Photonicsgeschäft von Corning hängt zu 15% von Lieferungen an Nortel ab. Er sieht jetzt nur noch ein Wachstum von 45% auf rund 1,4 Mrd.$. Die vorherige Umsatzschätzung lag bei 1,7 Mrd.$. Corning hat heute Morgen die eigenen Schätzungen auf 50% Zuwachs revidiert.