Elmos: Starke Zahlen und eine weiterhin hohe Nachfrage nach automobilen Chips!

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Elmos setzt seine Erholung fort. Mit einem Umsatzplus von fast 30 % und einer soliden EBIT-Marge von 26 % schloss Elmos Semiconductor das vergangene Jahr mehr als zufriedenstellend ab. Auch wenn das Unternehmen im 1. Halbjahr 2024 aufgrund von Bestandsrückgängen voraussichtlich weiterhin mit leichtem Gegenwind zu kämpfen haben wird, sollte der Chiphersteller dennoch in der Lage sein, seinen Wachstumskurs das ganze Jahr über fortzusetzen. Die Aktie ist mit einem KGV24e von 13 moderat bewertet.

Elmos wuchs in einem schwierigen Markt zu einer Branchengröße heran

Elmos hat sich zu einem führenden Halbleiterspezialist aus Deutschland entwickelt. Der Konzern konzentriert sich dabei auf die Entwicklung und Herstellung von integrierten Schaltungen (ICs) und anderen Halbleiterkomponenten, vor allem für die Automobilindustrie. Halbleiter und Sensoren sind heute aus modernen Autos nicht mehr wegzudenken. Aufgrund der fortschreitenden Elektrifizierung aller Fahrzeugsysteme und -funktionen nimmt der Anteil von Halbleitern in Fahrzeugen stetig zu. Dieser Trend begünstigt das Elmos Geschäft mit Mixed-Signal-Halbleitern. Diese Chips würden die Intelligenz in einem elektronischen System darstellen. Mit ihnen werden die Daten der Sensoren analysiert und aufgezeichnet. In den Bereichen Ultraschall-Distanzmessung, Ambiente-Licht und intuitiver Bedienung ist das Unternehmen laut eigenen Angaben die weltweite Nummer 1. Bereits heute werden für jedes Fahrzeug durchschnittlich 900 Halbleiter benutzt. Europa verbraucht dabei im weltweiten Vergleich derzeit rund 10 % aller Halbleiter. Davon entfallen laut Verband der Elektro- und Digitalindustrie allein 37 % auf Autos und Elektrofahrzeuge.
Elmos integriert KI in seine Fahrassistenzsysteme

Elmos bietet mit seinem Ultraschallchip der nächsten Generation, der auf KI-Datenanalyse basiert, einen zentralen Bestandteil moderner Fahrerassistenzsysteme. Ultraschallsensoren dienen der Abstandsmessung und Umgebungserfassung im Nahbereich von bis zu sechs Metern und bei niedrigen Geschwindigkeiten. KI hilft dabei, Störsignale wie Kopfsteinpflaster zu minimieren. Neue LED-Controller machen außerdem die beliebte Innenraumbeleuchtung im Auto noch energieeffizienter und sparsamer. Der Motorsteuerungs-IC sorgt für optimale Betriebstemperaturen für EV-Komponenten und optimiert die thermische Effizienz beim Erhitzen. Die Marktprognosen sind positiv. Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Automobilchips stark bleibt, wobei die Wachstumstrends insbesondere durch intelligentere Bordelektronik unterstützt werden.

Elmos bestätigt vorläufige Finanzzahlen und erzielt neue Bestwerte

Der Halbleiterspezialist hat am 14.03.2024 seinen Jahresabschluss und Geschäftsbericht für das Jahr 2023 veröffentlicht. Das Management spricht von einem außergewöhnlich erfolgreichen Jahr mit finanziellen Rekordergebnissen auf der einen und wichtigen strukturellen Fortschritten auf der anderen Seite. Der Umsatz stieg im Jahr 2023 um 28,6 % auf 575 Mio. Euro und das EBIT konnte ebenfalls deutlich um 36,8 % auf 150,7 Mio. Euro zulegen. Bei beiden Kennziffern erreichte man neue Bestwerte. Unter dem Strich stieg der Gewinn ebenfalls. Hier verbuchte man eine Steigerung um fast 40 % auf 99,1 Mio. Euro. Im Zuge der guten Zahlen schlagen Aufsichtsrat und Vorstand der Hauptversammlung eine im Vergleich zum Vorjahr um 13,3 % höhere Dividende von 0,85 Euro je Aktie vor.
Der operative Free Cashflow soll 2024 deutlich über dem Vorjahresniveau liegen

Für das neue Jahr rechnet das Unternehmen mit weiterem Wachstum. Der Umsatz wird voraussichtlich 605 Mio. Euro erreichen, plus/minus 25 Mio. Euro. Darüber hinaus geht man von einem EBIT zwischen 23 und 27 % aus. Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet Elmos einen positiven operativen bereinigten Free Cashflow deutlich über dem Niveau des Vorjahres ( 24,3 Mio. Euro). In der Ergebnisprognose nicht enthalten ist der Effekt des geplanten Verkaufs der Wafer-Fertigung an den US-Konzern Littelfuse, der voraussichtlich im Dezember abgeschlossen wird. Nach dem Verkauf wird sich Elmos vermehrt auf Entwicklungs- und Testaktivitäten konzentrieren.

 

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Elmos Semiconductor SE

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Elmos Semiconductor SE zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DJ3PD5, das am 27.06.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie Elmos Semiconductor SE notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 64,00 Euro begrenzt.

 

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Elmos Semiconductor SE an der maßgeblichen Börse am 20.06.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 64,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (0,10) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

 

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 27.06.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Elmos Semiconductor SE am 20.06.2025 auf oder über 64,00 Euro liegen wird.

 

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

 

Stand: 19.03.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion

DISCOUNT 64 2025/06: BASISWERT ELMOS SEMICONDUCTOR DJ3PD5 Quelle: DZ BANK: Geld 20.03. 12:20:41, Brief 20.03. 12:20:41
55,60 EUR	55,65 EUR	-0,09%	Basiswertkurs: 71,60 EUR
Geld in EUR	Brief in EUR	Diff. Vortag in %	Quelle: Quelle : Xetra , 12:04:57
Max Rendite		14,88%	Discount in %	22,08%
Abstand zum Cap in %		-10,49%	Max Rendite in % p.a.	11,53% p.a.
Cap		64,00 EUR	Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße	1,00

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Marcus Landau
Marcus Landau, Derivate-Experte der DZ BANK, ist seit 2003 in der Zertifikate- und Derivatebranche tätig und erstellt regelmäßig Analysen rund um die Aktien- und Rohstoffmärkte, die er mit spannenden Zertifikate-Ideen verknüpft.

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