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6 % Dividendenrendite! Ist W. P. Carey jetzt ein Kauf?
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0 Kommentare- W. P. Carey hat 6 % Dividendenrendite bei 0,865 US-Dollar Quartalsdividende.
- Portfolio mit 1.400 Immobilien ist diversifiziert, Triple-Net-Lease-Mietverträge sind Qualität.
- Dividende ist nachhaltig gedeckt, FFO-Rendite bei 8 %, moderates Wachstum erwartet.
Ja, W. P. Carey (WKN: A1J5SB) besitzt derzeit 6 % Dividendenrendite. 0,865 US-Dollar Quartalsdividende und ein Aktienkurs um die Marke von ca. 56 US-Dollar entsprechen einem Wert, der genauer gesagt sogar leicht höher liegt. Aber eine hohe Dividende macht aus einer Aktie selbstverständlich noch keinen Kauf.
Betrachten wir heute daher die fundamentale Bewertung, die Dividende und Wachstumsmöglichkeiten. Fest steht für mich jedenfalls: Das Portfolio ist mit derzeit ca. 1.400 Immobilien vergleichsweise diversifiziert. Das, genauso wie die Triple-Net-Lease-Mietverträge sind eine Qualität, die ich im Kontext der REITs grundsätzlich sehr schätze.
W. P. Carey: Bewertung und Dividende
Die Dividende von W. P. Carey ist zugegebenermaßen ein zweischneidiges Schwert. Zum letzten Herbst verkündete das Management des REITs eine Zäsur: Die erste Kürzung seit dem Börsengang vor mittlerweile mehr als einem Vierteljahrhundert wurde umgesetzt. Nach zuvor 1,071 US-Dollar im Vierteljahr hat es 0,86 US-Dollar und nun 0,865 US-Dollar gegeben. Zumindest ist auch dieser Sachverhalt interessant.
Obwohl wir auf eine gekürzte Dividende zurückblicken können, bietet W. P. Carey derzeit 6 % Dividendenrendite. Zugleich erhöhte das Management direkt die Dividende je Aktie um 0,5 US-Cent im zweiten Quartal nach der Kürzung. Es könnte darauf hindeuten, dass das Management mittelfristig wieder mit einer höheren Ausschüttung plant.
Zugleich ist bei W. P. Carey die Dividende nachhaltig gedeckt. Im vierten Quartal lagen die Funds from Operations je Aktie bei 1,19 US-Dollar. Das entspräche einem Ausschüttungsverhältnis von ca. 72,7 %. Im Gesamtjahr 2024 rechnet das Management mindestens mit Funds from Operations je Aktie in Höhe von 4,65 US-Dollar. Auf Basis dieses Wertes dürfte das Ausschüttungsverhältnis bei 74,4 % liegen. Für einen REIT ist das nachhaltig und operativ ausreichend gedeckt.
Bei den Funds from Operations läge das Kurs-FFO-Verhältnis von W. P. Carey zur Zeit bei ca. 12. Das deutet auf eine FFO-Rendite von 8 % pro Jahr hin. Wenn du mich fragst: Das sieht zumindest wie eine faire bis günstige Bewertung aus. Wir sollten nicht vergessen: W. P. Carey ist noch immer ein REIT, der auf Qualität setzt.
Wachstumsmöglichkeiten?!
Die große Preisfrage ist: Welche Wachstumsmöglichkeiten besitzt W. P. Carey? Meine Antwort: Einige. Wobei es tendenziell eher ein moderates Wachstum sein sollte. Selbst der Schritt der gekürzten Dividende soll jedoch mittel- und langfristig auf operatives Wachstum abzielen. Durch den Verkauf von Office-Immobilien wollte das Management einem möglichen Leerstand vorbeugen. Sowie gleichzeitig Mittel freisetzen, die in Industrie- und Logistik-Immobilien investiert werden können. In diesem Märkten möchte das Management des REITs wachsen.
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