Nach der Rallye
Soll man jetzt die Nachzügler kaufen?
2009 haben wir eine sagenhafte Erholungsrallye erlebt. Gerade an den asiatischen Börsen konnte viel Geld verdient werden. Viele Einzelwerte verdoppelten sich gegenüber ihren Tiefständen im
Frühjahr, oder sind teilweise noch stärker gestiegen.
Doch nicht alle Werte haben sich so gut entwickelt. Es gibt immer noch eine Vielzahl von Nachzüglern, die hinter dem Gesamtmarkt zurückgeblieben sind. Andere Aktien haben sich zwar stramm erholt,
notieren aber trotzdem noch 50 bis 80 Prozent unter ihren Höchstständen aus der Zeit vor der Finanzkrise. Diese Aktien geraten momentan verstärkt ins Blickfeld. Die Frage drängt sich auf: Soll man
jetzt bei diesen Nachzüglern zugreifen?
Grundsätzlich gilt: Die Nachzügler sind meist nicht ohne Grund hinter dem Markt zurückgeblieben. Die Marktteilnehmer haben gegenüber diesen Werten erhebliche Zweifel, und oft stellt sich die
Zurückhaltung im Nachhinein als richtig heraus. Auch wenn sich das wirtschaftliche Umfeld verbessert, profitieren nicht alle Unternehmen gleichermaßen davon. Viele börsennotierte Gesellschaften
agieren sich in schwierigen Branchen, in denen weiterhin kein Blumentopf zu gewinnen ist. Andernorts sind die Probleme der Nachzügler auch hausgemacht, und vielleicht nicht auf den ersten Blick
ersichtlich. Deshalb sollte man bei chronischen Underperformern eher skeptisch sein.
Allerdings gibt es auch Ausnahmen, und zwar gar nicht wenige. Dabei handelt es beispielsweise um „späte Zykliker“. Solche Unternehmen sind in Branchen aktiv, die erst spät, dafür dann aber umso
mehr von einer Erholungsphase profitieren. Andere Beispiele sind problembehaftete Unternehmen, die umfangreiche Restrukturierungen durchführen müssen. Hier wartet der Markt häufig so lange ab, bis
sich erste Erfolge zeigen, bevor die Aktie dann steil nach oben geht.
An den asiatischen Börsen gibt es viele Titel, die in den nächsten Monaten einen beachtlichen Turnaround hinlegen könnten. Besonders aussichtsreich sind Sektoren wie Logistik, Luftfahrt,
Reedereien, Schiffsbau und Anlagenbau, in denen nur scheinbar keine Hoffnung auf eine Erholung besteht. Und auch viele Titel aus der Exportwirtschaft, dem Elektronik- und Technologiesektor, dem
Finanzsektor, der Medienbranche und den alternativen Energien liegen noch am Boden. Nicht alle, aber einige dieser Werte dürften sich in den nächsten Monaten zu regelrechten Kursraketen
entwickeln.
Entscheidend ist bei diesen Aktien, den richtigen Einstiegszeitpunkt zu erwischen. Dazu müssen wir natürlich die operative Entwicklung bei den Unternehmen intensiv beobachten. Daneben wird uns
natürlich wie immer die Charttechnik die entscheidenden Signale liefern. Sobald sich die Trendwende klar abzeichnet, raten wir zum Einstieg, damit Sie so früh wie möglich von dem bevorstehenden
Rebound profitieren.
Auch die kommenden Monate bleiben in Asien sehr spannend. ASIEN-TRENDS hält Sie weiterhin über die besten Kurschancen auf dem Laufenden.
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