San Gold (SGR)

Eine Aktie mit Hebel auf den Goldpreis

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Aktienstruktur, Daten und Fakten:

San Gold ist ein an der Kanadischen Börse TSX-Venture und der Deutschen Börse Frankfurt gelistetes Unternehmen. Die Aktie ist unter der ISIN: CA79780P1045, der WKN: A0HGX7 oder dem Symbol S3G in Deutschland handelbar und in Kanada an der TSX unter dem Symbol SGR.

 

Kursverlauf im 5 Jahreschart:

Quelle: http://www.stockwatch.com

 

Auch wenn man es dem Chartverlauf nicht zutraut, betreibt San Gold bereits drei Untertageminen, mit den Namen Hinge, Rice Lake (dort steht auch die Verarbeitungsanlage) und 007.

Quelle: Unternehmenspräsentation

 

Im Jahr 2012 sorgten Hinge, Rice Lake, und 007 bereits für eine Jahresproduktion in Höhe von 86.000 Unzen Gold. Für das vergangene Jahr (2013) werden Produktionszahlen in einer Range zwischen 75.000 Unzen und 80.000 Unzen Gold erwartet. Die all in Produktionskosten lagen zum Jahresbeginn 2013 noch bei ca. 1.400 USD, konnten aber bereits auf unter 1.300 USD gesenkt werden.

Zugegeben diese Produktionskosten sind nicht gerade günstig, vor allem nicht bei weiter fallenden Goldnotierungen, aber das Unternehmen arbeitet mit Hochdruck daran diese weiter zu senken. Einige eingeleitete Maßnahmen greifen bereits, wie das dritte Quartal zeigt. Die Explorationsausgaben wurden zurückgefahren und große Ausgaben für den Minenbetrieb sind nicht mehr geplant und notwendig, da das Unternehmen über ein Top Equipment verfügt. Einen weiteren Fortschritt erwarten wir in der Erzverarbeitung, wo San Gold nun höhergradiges Erz erreicht hat, was bereits in Kürze verarbeitet werden könnte und die Kosten in Richtung 1.150 USD fallen lassen könnte. Ein weiterer wichtiger Punkt wurde seitens des Unternehmens angegangen, um die Transportkosten des Materials zu senken. Diese Entlastung wurde unter Anderem durch den neu errichteten A-Schacht erreicht, der die Transportkosten schon erheblich senken konnte. Für die Finanzierung des Schachtes hat das Unternehmen im Februar eine Wandelanleihe in Höhe von 50 Mio. CAD ausgegeben.

 

Quelle: Unternehmenspräsentation

 

San Gold besitzt eine dominierende Landposition in einem der sichersten Bergbau- Jurisdiktion der Welt, mitten im aussichtsreichem Goldgürtel von Manitoba. Seit dem Jahr 2007 konnte das Unternehmen die Ressource um 2,5 Mio. Unzen erhöhen. Die Goldproduktion konnte das Unternehmen in nur sechs Jahren beginnend im Jahr 2006 mit 1.000 Unzen bis zum Jahr 2012 auf 74.000 Unzen Gold vervierundsiebzigfachen. Unter stabilen Marktbedingungen wäre es Ziel des Unternehmens gewesen, die Produktion auf 86.500 Unzen Gold im Jahr 2013 zu steigern.

Quelle: Unternehmenspräsentation

 

Neben den drei eigenen Minen besitzt San Gold noch das 50/50 Tully Joint Venture, mit Sage Gold im Timmins Gold Camp. San Gold betreibt das Projekt hat aber aufgrund des schlechten Marktumfeldes die Exploration auf ein Minimum reduziert.

Quelle: Unternehmenspräsentation

 

Das San Gold Management besteht aus sehr erfahrenen Bergbau Urgesteinen, von denen wir fünf vorstellen wollen.

 

Herr Brennan ist Vorsitzender von San Gold und Wirtschaftsprüfer mit 47 Jahren Berufserfahrung, die er bei Manitoba Hydro gesammelt hat. Das Unternehmen wurde 1961 gegründet und bestand bei Herrn Brennans Eintritt gerade einmal vier Jahre. Dem Unternehmen blieb er bis zum Jahr 2012 treu, als er sich in den Ruhestand verabschiedete. Während seiner langjährigen Tätigkeit bei Manitoba Hydro durchlief er verschiedene Positionen. Im Jahr 1990 wurde er President und CEO, der er bis zu seinem Ausscheiden in den Ruhestand blieb. Zum jetzigen Zeitpunkt arbeitet er noch als Vorsitzender für Riverview Health Center Foundation und als Direktor für Stars Aviation, First Peoples Economic Growth Found und dem Canadian National Institute for the Blid.

 

Herr Berzins, President, CEO und COO von Sangold ist Bergbauingenieur mit 30 Jahren Berufserfahrung. Er sammelte vielfältige Erfahrungen in der Gold, Ölsand, Kohle- und Grundmetallexploration. Vor seiner Tätigkeit bei San Gold bekleidete er Verwaltungspositionen bei Sherwood Copper, Albian Sands, und Suncor Energy. Als Generaldirektor war er bei mehreren Goldproduzenten wie z.B. Harmony Gold (Canada) Ltd, Echo Bay Mining und Mirmar Con Mine tätig. Er ist Mitglied der Association of Professional Engineers and Geocientsts of the Province Manitoba.

 

Herr Ginn ist Director und Executive Vice-President bei San Gold und Geologe mit mehr als 25 Jahren Berufserfahrung. Er war für Gold und Grundmetall- Explorationsgesellschaften in ganz Nordamerika tätig. Er ist auch der President und CEO von SGX Ressources. Zuvor arbeitete er bei Hudson Bay Mining and Smelting, GoldCorp, Granges, Westmin und war Generaldirektor bei Harmony Gold (Canada) Ltd., bevor er seine Tätigkeit bei SGX und San Gold auf dem Rice Lake Goldprojekt aufnahm.

 

Herr Power ist Director bei San Gold und Ingenieur mit mehr als 30 Jahren Berufserfahrung in Kanada. Er ist zugelassener Finanzanalyst und früherer Vizepräsident der Entwicklung bei Hemlo Gold Mines Inc., die jetzige Battle Mountain Gold Company.

 

Herr Harapiak ist ebenfalls Director bei San Gold und seit März 2008 President und COO von Victory Nickel. Vor diesen Tätigkeiten, hatte er leitende Positionen bei großen Produzenten wie Noranda Inc., Dension Mines Limited und Potash Corporation of Saskatchewan, von der er auch President und COO war.

 

Letzte Bohrergebnisse im Überblick (Link):

Ende November konnte San Gold mit sehr guten Bohrergebnissen überzeugen, die in

der Vene 710 getestet wurden. Die Höhepunkte der Bohrungen waren:

Quelle: Unternehmensmeldung

 

Ian Berzins kommentierte die Bohrergebnisse so:

 

"Wir sind mit dem Erfolg des 710 HW Bohrprogramm äußerst zufrieden, das die Fortsetzung dieser Goldzone bestätigt. Diese Zone stellt uns sehr gutes höhergradiges Material für unsere Mühle zu Verfügung und vergrößert den gesamten Rang des Vorkommens. Um dieses Gebiet für den Minenbetrieb zu entwickeln, bedarf es kaum Investitionsaufwand.“

 

Quelle: Unternehmensmeldung

 

Quartalsbericht November 2013 (Link):

Wie oben bereits beschrieben, konnten die Produktionskosten im dritten Quartal bereits gesenkt werden, wie das Unternehmen gegen Mitte November im Quartalsbericht auch noch einmal bestätige.

Herr Berzins zeigte sich erfreut über die Entwicklung und sagte:

"Ich bin sehr zufrieden die Verbesserungen der Finanzleistung zu sehen. Wir haben die Betriebskosten gehalten und die Kapitalausgaben gesenkt, auf nunmehr 8,7 USD im Vergleich zum vorherigen Quartal und erwarten ähnliche Investitionsniveaus in Q4. Die Goldproduktion bleibt im Rahmen der Erwartungen und die Mühlen arbeiten auf historischen Höhen. Wir werden die erfolgreiche Kostenreduktion fortsetzen, zusätzliche Betriebsverbesserungen umsetzen und zukünftig bessere Zahlen erzielen, da wir neue Meilensteine auf Level 16 und 26 fertiggestellt haben."

 

San Gold Quartalszahlen bis 30. September 2013 vom Rice Lake Minenkomplexes im Kurzüberblick:

Im Juli, August und September verzeichnete das Unternehmen eine Produktion von 20.220 Unzen Gold. Die Erzverarbeitung lag bei 175.937 Tonnen. Von Juli bis September wurden im Durchschnitt täglich 1.906 Tonnen verarbeitet, deren Ausbeute 93,3% mit einem Gehalt von 4,24 g/t Gold betrug. Im Vorquartal wurden 22.476 Unzen Gold gefördert. In den ersten neun Monaten 2013 betrug die Goldproduktion 60.100 Unzen.

 

Fazit:

San Gold ist für uns, wenn es dem Management gelingt die Kosten weiter zu senken, ein Hebel auf den Goldpreis.  Wir werden das Unternehmen weiter beobachten und Sie über die weiteren Fortschritte informieren.

 

Viele Grüße

Ihr Jörg Schulte

 

 

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