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conwert erzielt 2014 starkes operatives Ergebnis, neue FFO Guidance - Seite 2

Die Dienstleistungserlöse sanken im Jahresvergleich um 31,1 % auf 10,5 Mio EUR. Das ist einerseits auf die Reduktion interner Verrechnungen für die Bewirtschaftung des conwert-Portfolios, andererseits auf die geplante Reduktion des Dienstleistungsgeschäfts mit Dritten auf wenige, ausgewählte Kernbereiche zurückzuführen.

Wichtige Fortschritte konnten auch bei der Refokussierung des Portfolios und der damit verbundenen Konzentration auf die Kernmärkte Deutschland und Österreich erzielt werden. 2014 wurden der Großteil des slowakischen und das gesamte tschechische Portfolio (Closing noch ausstehend) veräußert und der Anteil des Segments Übrige Länder (Tschechische Republik, Slowakei, Ungarn, Ukraine, Luxemburg) sank damit gemessen an der Nutzfläche auf unter 2 % des gesamten conwert-Portfolios.

Die Neubewertung des Immobilienportfolios resultierte zwar netto nur in einer Aufwertung von 13,0 Mio EUR, darin sind aber bereits Nettoabwertungen des Gewerbeimmobilienportfolios in Höhe von (27,1) Mio EUR enthalten. Das Neubewertungsergebnis für die Wohnimmobilien von conwert ergab 2014 netto eine Aufwertung von 40,1 Mio EUR.

Eine erhebliche Belastung für das conwert-Ergebnis stellten erwartungsgemäß auch im vierten Quartal 2014 die hohen Finanzierungskosten dar, die vor allem aus Zinssicherungsgeschäften aus den Jahren 2007 bis 2010 resultieren. Die nach IFRS vorgeschriebene Mark-to-Market-Bewertung führte wegen der im Vorjahr weiter gefallenen Zinskurve zu einer erheblichen Belastung des Finanzergebnisses. Es verschlechterte sich vor diesem Hintergrund von (74,7) Mio EUR 2013 auf (131,5) Mio EUR, davon entfielen (50,6) Mio EUR auf unbare Kosten aus ineffektiven Swaps, nachdem dieser Wert 2013 noch bei 5,8 Mio EUR gelegen war.

Das Konzernergebnis nach Steuern betrug vor diesem Hintergrund (8,9) Mio EUR nach 13,3 Mio EUR im letzten Jahr. Im dritten Quartal 2014 war der Verlust noch bei (19,9) Mio EUR gelegen und konnte im vierten Quartal halbiert werden. Die Funds from Operations vor Verkauf und Einmaleffekten (FFO I) lagen 2014 mit 34,8 Mio EUR um 3,9 % unter dem Vorjahresniveau, aber bei signifikanter Reduktion der Einmalkosten deutlich über der Guidance (über 30 Mio EUR).

Der NAV stieg von 15,40 EUR auf 15,70 EUR pro Aktie. Der Loan-to-value (LTV) sank erstmals auf 53,6 % und lag damit im Zielkorridor für 2014 von 50-55 %. Unter Berücksichtigung der im Geld liegenden Wandelschuldverschreibungen (Aktienkurs liegt über dem Wandlungspreis) als Eigenkapital betrug der LTV sogar nur noch 47,5 %.