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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'Ferratum Capital Germany-Anleihe' (UPDATE) (deutsch)

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die 'Ferratum Capital Germany-Anleihe' (UPDATE)

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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'Ferratum Capital Germany-Anleihe' (UPDATE)

15.06.2016 / 11:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "Ferratum Capital Germany-

Anleihe" (UPDATE)

8,00%-Ferratum Capital Germany-Anleihe wird weiterhin als "attraktiv (4 von

5 möglichen Sternen) eingestuft

Düsseldorf, 15. Juni 2016 - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-

Barometer zur 8,00%-Anleihe der Ferratum Capital Germany GmbH (A1X3VZ)

kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe

weiterhin als "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) einzustufen.

Die finnische Ferratum Group ist internationaler Anbieter von

Konsumentenkrediten und Unternehmensfinanzierungen. Das Unternehmen agiert

als Pionier im Bereich der rein online- bzw. mobil abgewickelten

Kreditvergabe. Aufgrund der Geschäftstätigkeit ist die Ferratum Group dem

Bereich "Fintech" zuzuordnen.

Seit der Unternehmensgründung im Jahr 2005 ist Ferratum kontinuierlich,

profitabel und schnell gewachsen: Das von Gründer Jorma Jokela geführte

Unternehmen hat international etwa 3,7 Millionen Nutzer (Stand 31.12.2015).

Im Geschäftsjahr 2015 wurde ein Umsatz von 111 Mio. Euro und ein Ergebnis

von 10,9 Mio. Euro erwirtschaftet. Das Wachstum resultiert sowohl aus einer

Erweiterung des Produktspektrums als auch einer kontinuierlichen

geographischen Expansion. Ferratum hat die Geschäftstätigkeit seit 2005 auf

inzwischen 23 Länder ausgeweitet. Im Jahr 2014 gelang Ferratum erfolgreich

der Markteintritt in Deutschland.

Die Ferratum Capital Germany GmbH ist Anleihe-Emittentin und Teil der

Ferratum Group. Als 100%ige Tochter der finnischen Ferratum Oyj übernimmt

sie Finanzierungs- und interne Dienstleistungsfunktionen für die Gruppen-

Gesellschaften.

Fortsetzung des kontinuierlichen und profitablen Wachstums in 2016

Die positive Entwicklung der letzten Quartale konnte auch im Q1 2016

fortgeschrieben werden: Im Vergleich zum 1. Quartal 2015 wurde die Anzahl

der Nutzer um 30% von etwa 3,0 Mio. auf etwa 3,9 Mio. Nutzer erweitert. Das

EBIT kletterte überproportional um 101,0% auf 5,2 Mio. Euro bei einer

steigenden EBIT-Marge von zuletzt 15,6%. Das Konzernergebnis erhöhte sich

von 2,2 Mio. Euro im Vorjahresquartal auf 3,3 Mio. Euro im 1. Quartal 2016

um über 50%.

Im Februar 2015 ist die Ferratum-Gruppe erfolgreich an die Börse gegangen.

Der Börsengang hat das Eigenkapital des Unternehmens um nahezu 50 Mio. Euro

erhöht. Zum 31.03.2016 beträgt die Eigenkapitalquote trotz des

zwischenzeitlichen Wachstums über 50%. Damit ist das Unternehmen weiterhin

sehr solide finanziert. Im Q1 2016 hat Ferratum die Übernahme der FCB

Firmen-Credit Bank GmbH (FCB) angekündigt. Die FCB wird insbesondere den

Bereich Unternehmensfinanzierungen innerhalb der Ferratum Group bündeln.

Die wesentlichen Wachstumstreiber der Ferratum Group sind neben der

Erweiterung des Produktspektrums und der kontinuierlichen geographischen

Expansion auch der Start der Mobile Bank. Die Mobile Bank dient sowohl als

Plattform für Kreditnehmer als auch potenzielle Kreditgeber in Form von

zunächst Tages- oder Festgeld. Die Mobile-Bank-Plattform ist dabei so

gestaltet, dass neben dem Kreditgeschäft auch umfangreiche Banking-

Funktionen wie Überweisung, Kreditkarte und Auslandsüberweisung angeboten

werden. Aufgrund der sehr wettbewerbsfähigen Konditionen (z.B.

Fremdwährungsüberweisung zum Nulltarif) ist von einer hohen Kundennachfrage

und entsprechendem mittelfristigen Cross-Selling-Potenzial auszugehen. Im

Jahr 2016 erfolgt der Start der Mobile Bank in den ersten Ländern wie

Schweden (Q1 2016) oder Deutschland (geplant Q3 2016).

Ferratum Capital Germany-Anleihe mit Laufzeit bis 2018

Die im Oktober 2013 emittierte Mittelstandsanleihe der Ferratum Capital

Germany GmbH hat einen Zinskupon von 8,00% und eine Laufzeit bis zum

21.10.2018. Im Rahmen der Anleiheemission wurden insgesamt 25 Mio. Euro

eingesammelt. Die Mittel der Anleihe dienten unter anderem der

Wachstumsfinanzierung für den Markteintritt in weitere Länder. Eine

vorzeitige Kündigung der Anleihe durch die Emittentin ist in den

Anleihebedingungen lediglich bei einem Kontrollwechsel oder aus

steuerlichen Gründen vorgesehen. Die Muttergesellschaft der Ferratum-

Gruppe, die Ferratum Oyj (vormals JT Family Holding Oy), hat die Zins- und

Rückzahlung der Anleihe unwiderruflich garantiert.

Fazit: Attraktive Bewertung

Die Ferratum-Gruppe agiert als profitables und schnell wachsendes Fintech-

Unternehmen mit weiterer hoher Skalierbarkeit, insbesondere im Bereich der

Finanzierung kleiner Unternehmen. Der Start der Mobile Banking Plattform

hat das Potenzial, den Markt für Mobile Banking entscheidend zu prägen und

die Ferratum-Gruppe hinsichtlich der Ertragskraft in eine höhere Dimension

zu führen. Das Wachstum wird durch Finanzierungen über Anleihen, Banken,

den Börsengang, aber auch über alternative Finanzierungsmöglichkeiten wie

den Verkauf von Forderungspaketen abgesichert.

Aufgrund des nachhaltig profitablen Geschäftsmodells, des erwarteten

weiteren Wachstums und der überdurchschnittlichen Eigenkapitalquote von

über 50% zum 31.12.2015 in Verbindung mit der attraktiven Rendite der

Anleihe von 5,25% p.a. (auf Kursbasis 105,75% am 14.06.2016) bewerten wir

die 8,00%-Ferratum Capital Germany-Anleihe als weiterhin "attraktiv".

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und

Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager

dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für

private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in

Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die

Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der

KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die

KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2015

als Finalist für das KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche

Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.

Hinweise zur Beachtung

Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur

Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und

Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser

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Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung

Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen

werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung

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Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder

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Wichtiger Hinweis: Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem

Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie

sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich

unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation

beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese

Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und

Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an

verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -

gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer

Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen

Fonds ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des

Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an

der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen

Mittelstandsanleihen Fonds. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich

ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den

Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor

Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf

jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater

erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie

bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese

Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von

Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft

(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)

sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg

S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,

Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen

Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im

Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung

entstehen oder entstanden sind, übernehmen die KFM Deutsche Mittelstand AG

und die Verwaltungsgesellschaft keine Haftung.

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KFM Deutsche Mittelstand AG

Rathausufer 10

40213 Düsseldorf

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Tel.: [phone]

www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de

www.kfmag.de

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