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Warum 2017 das Jahr ist, um in Öl-Aktien zu investieren - Seite 2
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0 KommentareSofern die Ölnachfrage nicht drastisch einstürzt, sollten die Rahmenbedingungen am Markt im Jahr 2017 viel günstiger werden, als sie es den Großteil des abgelaufenen Jahres waren. Diese verbesserten Bedingungen sollten Öl-Aktien den Druck nehmen, der lange auf ihnen lastete.
Neu positioniert und bereit zu wachsen
Vor dem Abschwung waren viele Öl-Unternehmen für ein profitables Geschäft von dreistelligen Ölpreisen abhängig. Da diese Preise jedoch schon lange der Vergangenheit angehören, haben Produzenten hart daran gearbeitet, ihre Kosten herzunterzufahren, um auch noch bei einem niedrigen Ölpreis bestehen zu können. Diese Bemühungen scheinen sich so langsam auszuzahlen. Viele Öl-Unternehmen haben in jüngster Zeit bekannt gegeben, dass ihre Umstrukturierungsmaßnahmen einen kritischen Wendepunkt erreich haben und sie nun auch bei einem niedrigen Ölpreis effizient operieren können. Dieser Wandel ist äußerst beeindruckend und für das neue Jahr ein wichtiger Katalysator für Öl-Aktien.
Das führende unabhängige US-Öl-Unternehmen ConocoPhillips (WKN:575302) hat beispielsweise in den vergangenen fünf Jahren seinen Breakeven-Punkt von 75 US-Dollar auf unter 50 US-Dollar je Barrel heruntergeschraubt. Das Unternehmen musste zum Erreichen dieses Niveaus einige schwierige Maßnahmen treffen, einschließlich der Kürzung seiner Dividende sowie der Einstellung seines Tiefwasserexplorationsprograms. Allerdings kann ConocoPhillips nun auch bei einem Ölpreis von 50 US-Dollar das Barrel wachsen, da es einen genügend hohen Cashflow generiert, um seine Dividende anzuheben, Schulden abzubezahlen, Aktien zurückzukaufen und seinen Output jährlich um 2 % zu steigern. ConocoPhillips operatives Geschäft hat also deutlich an Flexibilität hinzugewonnen, sodass das Unternehmen – wenn der Ölpreis wieder steigen sollte – in der Lage ist, die Produktion anzuheben und mehr an seine Aktionäre auszuschütten.
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Schiefergasförderer haben in den vergangenen Jahren eine ganz ähnliche Transformation durchgemacht. Beispielsweise haben Devon Energy (WKN:925345) und Concho Resources (WKN:A0MRUV) beide im Jahr 2016 ihre Wachstumsbemühungen eingestellt, um ihre Aufmerksamkeit auf die Kostenreduzierung zu richten, die vor allem mit einer erhöhten Bohreffizienz, einer optimierten Fertigstellung von Bohrlöchern und einem Fokus auf sogenannte „High-Grading“ Bohrlöcher erreicht werden soll. Diese Bemühungen scheinen jetzt langsam Früchte zu tragen. Beide Unternehmen sind bestens aufgestellt, um 2017 bei nun viel niedrigeren Ölpreisen wieder Wachstumszahlen zu schreiben. Concho Resources kann seine Produktion bis 2019 jährlich um durchschnittlich 20 % steigern und gleichzeitig die Cashflow-Prognosen bei derzeitigen Ölpreisen erfüllen. Sollte der Ölpreis steigen, stehen Concho Resource eine Fülle an ertragsreichen Bohrstandorten zur Verfügung, um dann den erhöhten Barrel-Preis voll auszuschöpfen.
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