10 Jahre später: Warren Buffett und die Finanzkrise - Seite 2

Berkshires solide Bilanz ermöglichte es Buffett, einige besonders kluge Investitionen in Bankaktien wie Goldman Sachs (WKN:920332) und Bank of America (WKN:858388) zu tätigen.

Letzteres führte zu einem besonders großen Gewinn für Berkshire. Buffett investierte 2011 5 Mrd. US-Dollar in Vorzugsaktien von Bank of America, die eine jährliche Dividende von 6 % zahlten. Zusätzlich zu seinen Vorzugsaktien erhielt Buffett auch Optionsscheine zum Kauf von 700 Mio. Aktien für nur 7,14 US-Dollar pro Aktie, was in etwa dem entspricht, mit dem die Aktien der Bank zu diesem Zeitpunkt gehandelt wurden.

Buffett hat die Optionen von Berkshire im Jahr 2017 ausgeübt. Während ich dies schreibe, wird Bank of America für etwa 31 US-Dollar pro Aktie gehandelt und damit ist der Anteil von Berkshire auf  etwa 21 Mrd. US-Dollar gestiegen — das macht einen Gewinn von etwa 16 Mrd. US-Dollar in den sieben Jahren seit der Investition. Außerdem zahlt die Investition Berkshire jetzt mehr als 400 Mio. US-Dollar pro Jahr an Dividenden, was deutlich mehr ist, als die Vorzugsaktien gezahlt haben.

Bewältige die nächste Marktkrise wie Buffett

Um es klar zu sagen, die Finanzkrise wird sich wahrscheinlich nicht noch einmal wiederholen. Der Bankensektor hat einen großen Wandel durchlaufen und ist weitaus stabiler als vor 2008. Es ist daher unwahrscheinlich, dass der nächste Zusammenbruch des Marktes durch große Bankinstitute ausgelöst wird, die kurz vor dem Zusammenbruch stehen.

Abgesehen davon wird irgendwann ein weiterer Marktcrash kommen — es ist nur eine Frage der Zeit und der Ursache. Ich habe kürzlich einen Artikel über wertvolle Lektionen geschrieben, die die Investoren aus der Finanzkrise lernen können, und sie basieren auf den gleichen Prinzipien, die es Buffett ermöglichten, während der Krise so effektiv zu investieren. Hier eine Zusammenfassung:

• Verfalle nicht in Panik und verkaufe deine Aktien nicht einfach, weil der Markt zusammenbricht. Wenn die Zeiten hart werden, kauft Buffett immer mehr als er verkauft. Dies ist einer der Gründe, warum er immer darauf besteht, Milliarden von Dollar in bar auf der hohen Kante zu haben — damit er in schwierigen Zeiten diesen Vorteil nutzen kann.
• Konzentriere dich auf die besten Unternehmen in einem Sektor, die mit Rabatten gehandelt werden. Ein gutes Beispiel war Buffetts Beteiligung an Goldman Sachs am Tiefpunkt der Krise. Buffetts Begründung war einfach – Goldman war das „beste Unternehmen an der Wall Street“, und im Gegensatz zu vielen anderen Leuten war Buffett sehr zuversichtlich, dass die Rettungsaktion für die Finanzindustrie letztendlich genehmigt werden würde. Er hatte Recht.
• Versuche nicht, den Markt zu bewerten. Nur weil der Markt zusammengebrochen ist, bedeutet das nicht, dass er nicht weiter sinken kann. Das kann sicherlich passieren. Anstatt zu versuchen, zu den absolut niedrigsten Kursen zu investieren, konzentriere dich auf Aktien, die du langfristig halten willst.
• Die Finanzkrise hat uns gezeigt, dass keine Aktie und keine Branche völlig immun ist. Damals machten Finanzaktien einen überproportionalen Anteil der Portfolios vieler Anleger aus, weil man sie für sicher hielt. Mache nicht den Fehler, zu denken, dass eine  Aktie krisenfest ist. Das ist keine.

Fazit: Solange du einen kühlen Kopf behältst und die Sache langfristig siehst, wie es Buffett tut, solltest du ganz gut, wenn nicht sogar stärker aussteigen, als du eingestiegen bist.