Marktkommentar

Dr. Oliver Stolte (Alpine Trust): Marktbericht 4. Quartal 2019

Trotz steter Handelskonflikte zwischen den USA und China und einem zwischenzeitlich höchstwahrscheinlichen Brexit im kommenden Januar, stiegen die Aktienmärkte auch im letzten Quartal auf beiden Seiten des Atlantiks weiter an.

Wir blicken mit Erstaunen und großer Skepsis auf das vergangene Aktienjahr zurück, in dem letztlich neue Stimuli der FED und EZB, mangelnde Anlagealternativen sowie Aktienrückkaufprogramme ausreichten, schwache Konjunktur- und Unternehmenszahlen zu überkompensieren. Wir haben es zur Zeit mit einem stark verzerrten Markt zu tun, der im höchsten Maße irrational ist. Wir gehen davon aus, dass sich Irrationalitäten wieder – wie früher auch – abbauen und die Märkte zu normalen Angebots- und Nachfragemustern zurück finden werden. Eine graphische Analyse und Kommentierung dieser Irrationalität – und die immer wiederkehrende Rückkehr zur Normalität – hat kürzlich das Bankhaus UniCredit publiziert. Gerne haben wir Ihnen dieses Papier zu diesem Marktbericht beigefügt.

Lesen Sie den kompletten "Marktbericht IV. Quartal 2019" von Dr. Oliver Stolte (Alpine Trust).

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